財(cái)務(wù)管理的基本方法課件

財(cái)務(wù)管理的基本方法第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理

一、有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的基本問題（一）貨幣時(shí)間價(jià)值的概念與表現(xiàn)形式貨幣的時(shí)間價(jià)值是指貨幣在使用過程中隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的價(jià)值增殖。貨幣的時(shí)間價(jià)值是與商品經(jīng)濟(jì)和借貸關(guān)系相伴隨而存在的一種客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，有利息和股息兩種表現(xiàn)形式。第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理（二）貨幣時(shí)間價(jià)值的規(guī)定性（三）影響貨幣時(shí)間價(jià)值的因素

1.本金

2.利率

3.期數(shù)（四）貨幣時(shí)間價(jià)值對財(cái)務(wù)管理的影響第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（一）單利的計(jì)算1．單利的涵義2．單利利息的計(jì)算I=P×i×n3．單利終值的計(jì)算

F=P+I=P+P×i×n=P×（1+i×n）4．單利現(xiàn)值的計(jì)算第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（續(xù)）（二）復(fù)利的計(jì)算1．復(fù)利的涵義2．復(fù)利終值的計(jì)算

復(fù)利終值系數(shù)（F/P，i,，n）

F=P×（1+i）n3．復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算P=4．復(fù)利利息的計(jì)算

I=F-P

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算（續(xù)）（三）年金的計(jì)算1．普通年金(1)普通年金終值及其計(jì)算

0123

n-2n-1

n

AAAAAA

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理（2）償債基金

【例】某企業(yè)擬在5年后償還10萬元的負(fù)債，假設(shè)銀行存款利率為8%，問從現(xiàn)在起每年年末需向銀行存入多少錢，到期時(shí)，可用銀行存款的本利和還清該筆債務(wù)？

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理（3）普通年金現(xiàn)值及其計(jì)算（4）投資回收額

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理

2．預(yù)付年金

(1)預(yù)付年金終值及其計(jì)算思路一：按照預(yù)付年金終值的原始含義推算。

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理思路二:將預(yù)付年金轉(zhuǎn)化為普通年金，再利用普通年金終值的計(jì)算公式進(jìn)行計(jì)算。

每期期初發(fā)生的預(yù)付年金A與每期期末發(fā)生的普通年金A（1+i）的經(jīng)濟(jì)效果是相同的。

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理(2)預(yù)付年金現(xiàn)值及其計(jì)算思路一：按預(yù)付年金現(xiàn)值等于每期期初收付款項(xiàng)的復(fù)利現(xiàn)值之和推算。

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理思路二：將預(yù)付年金轉(zhuǎn)化為普通年金，再利用普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式進(jìn)行計(jì)算。

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理3．遞延年金

現(xiàn)值的計(jì)算方法通常有以下三種：

①假設(shè)遞延期也有年金收付，先求出（m+n）期的年金現(xiàn)值，再扣除實(shí)際未收付的遞延期（m）的年金現(xiàn)值。

②先把遞延年金視為普通年金，求出遞延期期末的現(xiàn)值，再將此現(xiàn)值調(diào)整到第一期期初。

③先把遞延年金視為n期普通年金，求出第n期期末的終值，然后再將第n期期末的終值換算成第一期期初的價(jià)值。

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理4．永續(xù)年金

永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，因此沒有終值。其現(xiàn)值的計(jì)算公式如下：第二章財(cái)務(wù)管理的基本原理第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理第二節(jié)資金價(jià)格決定與資金成本計(jì)算原理

第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理第二節(jié)資金價(jià)格決定與資金成本計(jì)算原理

一、資金價(jià)格的決定與構(gòu)成（一）資金價(jià)格的決定原理（二）資金價(jià)格的構(gòu)成內(nèi)容

1.純粹利率

2.風(fēng)險(xiǎn)收益率

通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)收益率違約風(fēng)險(xiǎn)收益率變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)收益率到期風(fēng)險(xiǎn)收益率再投資風(fēng)險(xiǎn)收益率

第二節(jié)資金價(jià)格決定與資金成本計(jì)算原理二、資金成本及其計(jì)算

（一）資金成本的概念與內(nèi)容企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)就是資金成本。

1.資金籌集費(fèi)用

2.資金使用費(fèi)用

（二）資金成本與貨幣時(shí)間價(jià)值的聯(lián)系與區(qū)別（三）資金成本的作用第二節(jié)資金價(jià)格決定與資金成本計(jì)算原理（四）資金成本的一般表示方式：資金成本率從經(jīng)濟(jì)理論的角度講

資金成本率=資金成本/資金籌集總額×100%=資金籌集費(fèi)用+資金使用費(fèi)用/資金籌集總額×100%

在實(shí)際應(yīng)用方面

第二章財(cái)務(wù)管理的基本原理第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值原理第二節(jié)資金價(jià)格決定與資金成本計(jì)算原理第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理

第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理

一、風(fēng)險(xiǎn)及其與收益的關(guān)系（一）風(fēng)險(xiǎn)的基本概念和特征（二）風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)學(xué)概念與種類

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)——商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

2.投資風(fēng)險(xiǎn)——市場風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)

（三）風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系

第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理二、風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量——概率分析法（一）概率（二）預(yù)期值（三）離散程度（四）標(biāo)準(zhǔn)離差率第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理三、收益率的測算應(yīng)得投資收益率=應(yīng)得無風(fēng)險(xiǎn)收益率+應(yīng)得風(fēng)險(xiǎn)收益率第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與收益測算原理（一）利用資本——資產(chǎn)定價(jià)模型的原理

【例】若一年期國庫券的利率為12%，市場上全部股票投