以半導(dǎo)體行業(yè)為例教你如何快速看懂一個(gè)行業(yè)的基本概況

以半導(dǎo)體行業(yè)為例，教你如何快速看懂一個(gè)行業(yè)的基本概況現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，要想深入看透一個(gè)行業(yè)并得出前瞻性判斷是很不容易的。不僅需要長(zhǎng)年累月的沉淀，有時(shí)候還需要一些靈感。但是，想要快速看懂一個(gè)行業(yè)并不難，只需要弄清楚幾個(gè)關(guān)鍵問題，就能把一個(gè)行業(yè)看個(gè)大概了。下面，我就以半導(dǎo)體行業(yè)為例，通過行業(yè)基本概況、競(jìng)爭(zhēng)格局分析、關(guān)鍵取勝因素、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、投資價(jià)值及風(fēng)險(xiǎn)分析有5個(gè)步驟，給你講講如何快速看懂一個(gè)行業(yè)。1、行業(yè)基本概況當(dāng)我們接觸一個(gè)陌生人時(shí)，我們最先想知道的一定是：你是誰(shuí)？你是做什么的？同樣的，當(dāng)我們接觸一個(gè)陌生行業(yè)時(shí)，我們首先要搞明白的就是：這是什么行業(yè)？是做什么的？所以，研究行業(yè)的第一步就是，了解行業(yè)的基本概況，包括：行業(yè)的定義、分類、歷史沿革、發(fā)展現(xiàn)狀等等。比如，半導(dǎo)體的定義是指：常溫下，導(dǎo)電性能介于導(dǎo)體（conductor）與絕緣體（insulator）之間的材料。半導(dǎo)體是計(jì)算機(jī)、移動(dòng)電話等電子產(chǎn)品中的核心單元。接下來，我們就要了解半導(dǎo)體的分類了。按照其制造技術(shù)劃分，半導(dǎo)體可以分為：集成電路，分立器件、光電子器件、傳感器四大類。根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016年全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中，集成電路占比超過80%，占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，是重中之重。其中，在集成電路又分為邏輯電路、模擬電路、存儲(chǔ)器和微處理器四大類。半導(dǎo)體是一類材料的總稱，集成電路是用半導(dǎo)體材料制成的電路的大型集合，芯片是由不同種類型的集成電路或者單一類型集成電路形成的產(chǎn)品。對(duì)應(yīng)成大家好理解的日常用品，半導(dǎo)體各種做紙的纖維，集成電路是一沓子紙，芯片是書或者本子。（注：集成電路（integratedcircuit）是一種微型電子器件或部件。采用一定的工藝，把一個(gè)電路中所需的晶體管、電阻、電容和電感等元件及布線互連一起，制作在一小塊或幾小塊半導(dǎo)體晶片或介質(zhì)基片上，然后封裝在一個(gè)管殼內(nèi)，成為具有所需電路功能的微型結(jié)構(gòu)；其中所有元件在結(jié)構(gòu)上已組成一個(gè)整體，使電子元件向著微小型化、低功耗、智能化和高可靠性方面邁進(jìn)了一大步。它在電路中用字母“IC”表示。芯片（chip）、或稱微電路（microcircuit）、微芯片（microchip）在電子學(xué)中是一種把電路（主要包括半導(dǎo)體設(shè)備，也包括被動(dòng)組件等）小型化的方式，并通常制造在半導(dǎo)體晶圓表面上。）通過以上兩步，我們就對(duì)半導(dǎo)體的概念有了大概了解。接下來，我們要繼續(xù)了解這個(gè)行業(yè)的過去。但是，研究行業(yè)的“歷史沿革”，不能像看歷史書那樣當(dāng)小說看，而是要梳理出關(guān)鍵的歷史節(jié)點(diǎn)。比如，關(guān)于半導(dǎo)體行業(yè)，我們可以得出以下結(jié)論：以史為鑒，歷史上的兩次半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移均產(chǎn)生“巨無(wú)霸”級(jí)國(guó)際巨頭，而中國(guó)已成為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移的核心地區(qū)。1）第一次：20世紀(jì)70年代，從美國(guó)轉(zhuǎn)移到了日本，造就了富士通、日立、東芝、NEC等世界頂級(jí)的半導(dǎo)體企業(yè)；2）第二次：20世紀(jì)80年代中后期，韓國(guó)、臺(tái)灣成為集成電路產(chǎn)業(yè)的主力軍，三星、臺(tái)積電等企業(yè)誕生；3）第三次轉(zhuǎn)移直指中國(guó)，目前幾乎所有的大型半導(dǎo)體公司均在中國(guó)有布局，并在大幅加大投資力度。研究完一個(gè)行業(yè)的過去，我們需要繼續(xù)了解這個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀。在這個(gè)部分，我們主要了解這個(gè)行業(yè)目前所處的發(fā)展階段以及市場(chǎng)規(guī)模的大小。我們都知道，行業(yè)發(fā)展一般可分為4個(gè)階段，分別是：導(dǎo)入期，成長(zhǎng)期，成熟期和衰退期。然而，準(zhǔn)確判斷當(dāng)前行業(yè)究竟處于怎樣的狀態(tài)并不是一件容易的事情。比如，2000年的時(shí)候，全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，很多人覺得互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可能進(jìn)入了衰退期。但實(shí)際上，20年過去了，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還在快速發(fā)展中。現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)究竟處于什么階段？很多人都回答不上來。實(shí)際上，沒有任何一個(gè)行業(yè)是原原本本地按照這個(gè)生命周期曲線發(fā)展出來的，對(duì)任何一個(gè)行業(yè)，未來都不是明確的。這就意味著，未來只能探索，不能預(yù)測(cè)。這樣的話，這個(gè)行業(yè)生命周期理論似乎就沒有太大的作用了。但是，國(guó)泰君安證券對(duì)行業(yè)生命周期進(jìn)行重繪之后，這個(gè)理論的價(jià)值重新發(fā)揮出來了。{!--PGC_COLUMN--}1）導(dǎo)入期。在導(dǎo)入期，創(chuàng)業(yè)的失敗率非常高，這時(shí)候我們關(guān)注的重點(diǎn)是，有沒有企業(yè)能夠脫穎而出，開創(chuàng)未來。2）成長(zhǎng)期。行業(yè)已經(jīng)探索出可復(fù)制的商業(yè)模式，此時(shí)，人們更關(guān)注的是成長(zhǎng)的“天花板”到底在哪里。3）成熟期。產(chǎn)品和商業(yè)模式已經(jīng)非常成熟，競(jìng)爭(zhēng)者之間的差異逐步縮小，這時(shí)候競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵是“成本”，所以很多企業(yè)往往會(huì)通過并購(gòu)整合來提高運(yùn)營(yíng)效率，降低成本。但是，行業(yè)并不一定會(huì)立馬進(jìn)入衰退期，新的需求誕生可能會(huì)解構(gòu)掉原有的天花板。4）衰退期。行業(yè)進(jìn)入衰退期的標(biāo)準(zhǔn)是替代品的出現(xiàn)。這時(shí)候，我們的研究重點(diǎn)應(yīng)該是那個(gè)替代現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的新事物上。對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)來說，我們就可以得出以下結(jié)論：近年來，半導(dǎo)體行業(yè)整體規(guī)模穩(wěn)步提升。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)數(shù)據(jù)披露，全球半導(dǎo)體行業(yè)規(guī)模1994年突破1000億美元，2000年突破2000億美元，2010年將近3000億美元，2017年突破4000億美元，全球半導(dǎo)體行業(yè)已形成龐大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。其中，1976-2000年復(fù)合增速達(dá)到17%，2000以后增速開始放緩，2001-2008年復(fù)合增速為9%。近年來，半導(dǎo)體行業(yè)逐步進(jìn)入穩(wěn)定成熟發(fā)展期，受益于行業(yè)集中度的提升以及手機(jī)，汽車電子的崛起，半導(dǎo)體行業(yè)銷售增速明顯增加。2017年世界半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為4086.91億美元，同比增長(zhǎng)20.6%，成為2010年以來增長(zhǎng)最快、規(guī)模最大一年。通過以上分析，我們可以知道，半導(dǎo)體行業(yè)雖然已經(jīng)處于成熟期，但是由于新需求的誕生，導(dǎo)致行業(yè)天花板被解構(gòu)了，出現(xiàn)增長(zhǎng)加速的現(xiàn)象。課堂小結(jié)今天，我給你介紹了行業(yè)研究