以半導體行業(yè)為例教你如何快速看懂一個行業(yè)的基本概況

以半導體行業(yè)為例，教你如何快速看懂一個行業(yè)的基本概況現(xiàn)實當中，要想深入看透一個行業(yè)并得出前瞻性判斷是很不容易的。不僅需要長年累月的沉淀，有時候還需要一些靈感。但是，想要快速看懂一個行業(yè)并不難，只需要弄清楚幾個關鍵問題，就能把一個行業(yè)看個大概了。下面，我就以半導體行業(yè)為例，通過行業(yè)基本概況、競爭格局分析、關鍵取勝因素、行業(yè)發(fā)展趨勢、投資價值及風險分析有5個步驟，給你講講如何快速看懂一個行業(yè)。1、行業(yè)基本概況當我們接觸一個陌生人時，我們最先想知道的一定是：你是誰？你是做什么的？同樣的，當我們接觸一個陌生行業(yè)時，我們首先要搞明白的就是：這是什么行業(yè)？是做什么的？所以，研究行業(yè)的第一步就是，了解行業(yè)的基本概況，包括：行業(yè)的定義、分類、歷史沿革、發(fā)展現(xiàn)狀等等。比如，半導體的定義是指：常溫下，導電性能介于導體（conductor）與絕緣體（insulator）之間的材料。半導體是計算機、移動電話等電子產(chǎn)品中的核心單元。接下來，我們就要了解半導體的分類了。按照其制造技術劃分，半導體可以分為：集成電路，分立器件、光電子器件、傳感器四大類。根據(jù)美國半導體協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2016年全球半導體產(chǎn)業(yè)中，集成電路占比超過80%，占據(jù)大部分市場份額，是重中之重。其中，在集成電路又分為邏輯電路、模擬電路、存儲器和微處理器四大類。半導體是一類材料的總稱，集成電路是用半導體材料制成的電路的大型集合，芯片是由不同種類型的集成電路或者單一類型集成電路形成的產(chǎn)品。對應成大家好理解的日常用品，半導體各種做紙的纖維，集成電路是一沓子紙，芯片是書或者本子。（注：集成電路（integratedcircuit）是一種微型電子器件或部件。采用一定的工藝，把一個電路中所需的晶體管、電阻、電容和電感等元件及布線互連一起，制作在一小塊或幾小塊半導體晶片或介質(zhì)基片上，然后封裝在一個管殼內(nèi)，成為具有所需電路功能的微型結構；其中所有元件在結構上已組成一個整體，使電子元件向著微小型化、低功耗、智能化和高可靠性方面邁進了一大步。它在電路中用字母“IC”表示。芯片（chip）、或稱微電路（microcircuit）、微芯片（microchip）在電子學中是一種把電路（主要包括半導體設備，也包括被動組件等）小型化的方式，并通常制造在半導體晶圓表面上。）通過以上兩步，我們就對半導體的概念有了大概了解。接下來，我們要繼續(xù)了解這個行業(yè)的過去。但是，研究行業(yè)的“歷史沿革”，不能像看歷史書那樣當小說看，而是要梳理出關鍵的歷史節(jié)點。比如，關于半導體行業(yè)，我們可以得出以下結論：以史為鑒，歷史上的兩次半導體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移均產(chǎn)生“巨無霸”級國際巨頭，而中國已成為半導體產(chǎn)業(yè)第三次轉(zhuǎn)移的核心地區(qū)。1）第一次：20世紀70年代，從美國轉(zhuǎn)移到了日本，造就了富士通、日立、東芝、NEC等世界頂級的半導體企業(yè)；2）第二次：20世紀80年代中后期，韓國、臺灣成為集成電路產(chǎn)業(yè)的主力軍，三星、臺積電等企業(yè)誕生；3）第三次轉(zhuǎn)移直指中國，目前幾乎所有的大型半導體公司均在中國有布局，并在大幅加大投資力度。研究完一個行業(yè)的過去，我們需要繼續(xù)了解這個行業(yè)的現(xiàn)狀。在這個部分，我們主要了解這個行業(yè)目前所處的發(fā)展階段以及市場規(guī)模的大小。我們都知道，行業(yè)發(fā)展一般可分為4個階段，分別是：導入期，成長期，成熟期和衰退期。然而，準確判斷當前行業(yè)究竟處于怎樣的狀態(tài)并不是一件容易的事情。比如，2000年的時候，全球互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，很多人覺得互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)可能進入了衰退期。但實際上，20年過去了，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)還在快速發(fā)展中。現(xiàn)在，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)究竟處于什么階段？很多人都回答不上來。實際上，沒有任何一個行業(yè)是原原本本地按照這個生命周期曲線發(fā)展出來的，對任何一個行業(yè)，未來都不是明確的。這就意味著，未來只能探索，不能預測。這樣的話，這個行業(yè)生命周期理論似乎就沒有太大的作用了。但是，國泰君安證券對行業(yè)生命周期進行重繪之后，這個理論的價值重新發(fā)揮出來了。{!--PGC_COLUMN--}1）導入期。在導入期，創(chuàng)業(yè)的失敗率非常高，這時候我們關注的重點是，有沒有企業(yè)能夠脫穎而出，開創(chuàng)未來。2）成長期。行業(yè)已經(jīng)探索出可復制的商業(yè)模式，此時，人們更關注的是成長的“天花板”到底在哪里。3）成熟期。產(chǎn)品和商業(yè)模式已經(jīng)非常成熟，競爭者之間的差異逐步縮小，這時候競爭的關鍵是“成本”，所以很多企業(yè)往往會通過并購整合來提高運營效率，降低成本。但是，行業(yè)并不一定會立馬進入衰退期，新的需求誕生可能會解構掉原有的天花板。4）衰退期。行業(yè)進入衰退期的標準是替代品的出現(xiàn)。這時候，我們的研究重點應該是那個替代現(xiàn)有產(chǎn)品和服務的新事物上。對于半導體行業(yè)來說，我們就可以得出以下結論：近年來，半導體行業(yè)整體規(guī)模穩(wěn)步提升。根據(jù)世界半導體貿(mào)易統(tǒng)計組織(WSTS)數(shù)據(jù)披露，全球半導體行業(yè)規(guī)模1994年突破1000億美元，2000年突破2000億美元，2010年將近3000億美元，2017年突破4000億美元，全球半導體行業(yè)已形成龐大產(chǎn)業(yè)規(guī)模。其中，1976-2000年復合增速達到17%，2000以后增速開始放緩，2001-2008年復合增速為9%。近年來，半導體行業(yè)逐步進入穩(wěn)定成熟發(fā)展期，受益于行業(yè)集中度的提升以及手機，汽車電子的崛起，半導體行業(yè)銷售增速明顯增加。2017年世界半導體市場規(guī)模為4086.91億美元，同比增長20.6%，成為2010年以來增長最快、規(guī)模最大一年。通過以上分析，我們可以知道，半導體行業(yè)雖然已經(jīng)處于成熟期，但是由于新需求的誕生，導致行業(yè)天花板被解構了，出現(xiàn)增長加速的現(xiàn)象。課堂小結今天，我給你介紹了行業(yè)研究