企業(yè)投資效率研習(xí)闡述

（一）息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致了企業(yè)的投資不足。研究發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以緩解企業(yè)內(nèi)外部信息不對(duì)稱(chēng)，提高投資效率。關(guān)于此方面的研究具體研究如下:首先，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是對(duì)信息不對(duì)稱(chēng)的一種自然反應(yīng)機(jī)制。LaFondWatts（2008）的研究表明，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則通過(guò)降低企業(yè)內(nèi)部和外部存在的信息不對(duì)稱(chēng)，會(huì)延遲確成本。McNicholsStubben（2008）的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)管理層為了實(shí)現(xiàn)一定的目的，會(huì)進(jìn)行盈余管出，高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息和高質(zhì)量的信息披露可以降低企業(yè)的權(quán)益融資成本。Guay的外部權(quán)益融資的機(jī)會(huì)。另外，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以降低企業(yè)債務(wù)融資成本。Ahmed（2002）研究認(rèn)為，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在可以緩解企業(yè)的股東與債權(quán)人之間沖突，特別時(shí)可以緩解由于企業(yè)股利政策產(chǎn)生的沖而可以獲得更優(yōu)惠的信貸水平和信貸條件，進(jìn)而為企業(yè)的投資帶來(lái)好消息。Zhang（2008）檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，而提高企業(yè)的投資效率。那些凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目，放棄那些損害公司價(jià)值的凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目。BallShivakuma（r2005）認(rèn)為，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則使得企業(yè)未來(lái)可能發(fā)生的潛在損失或潛在負(fù)債能夠更加及時(shí)地反映在上。PinnuckandLillis（2007）降低企業(yè)事前的外部債務(wù)融資和權(quán)益融資的成本，達(dá)到提高企業(yè)投資效率的目的。相關(guān)者的利益。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)企業(yè)的過(guò)度投資有制約作用。Biddle、Hilary（2006）（2009）率。BallShivakuma（r2005）指出，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠使壞消息及時(shí)確認(rèn)為盈余，管理者如果繼續(xù)經(jīng)企業(yè)的會(huì)計(jì)收入密切相關(guān)，那么管理者就會(huì)減少投資于凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目。BiddleHilary（2006）高。Bushman，SmithPiotrosk（i2005）發(fā)現(xiàn)擁有更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)報(bào)告體制的企業(yè)，當(dāng)投資機(jī)會(huì)下降不足。GuayandVerrecchia（2006）研究表明，由于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不能及時(shí)的被識(shí)別出來(lái)，導(dǎo)致目光短淺管理者會(huì)放棄一些凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目。Roychowdhury（2010）NPVNPV，管理者可能獲得負(fù)預(yù)期回報(bào)。因資不足。制公司