2023年同等學(xué)力申碩經(jīng)濟綜合貨幣銀行課后答案

貨幣銀行學(xué)(2023)

第一章貨幣供求理論

一、名詞解釋

1、基礎(chǔ)貨幣(2023)(2023)

是指中央銀行所發(fā)行的鈔票貨幣和商業(yè)銀行在中央銀行的存款準備金的總和。

2、貨幣層次

是指不同范圍的貨幣概念。中央銀行根據(jù)“流動性”的不同將貨幣分為不同的層次，一

般分為：M0：流通的鈔票；Ml：M0+活期存款；Y2：M1+準貨幣(定期存款+儲蓄存款+其他

存款)。

3、流動性偏好

是凱恩斯提出的概念，指人們持有貨幣的偏好。由于貨幣是流動性最大的資產(chǎn)，所以人

們會對貨幣產(chǎn)生偏好。引起這種偏好的動機可以分為交易動機、謹慎動機和投機動機。

二、簡述題

1、簡要說明貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性與外生性。(2023)(2023)

貨幣供應(yīng)的內(nèi)生性與外生性的爭論，事實上是討論中央銀行能否完全獨立控制貨幣供應(yīng)

量。

內(nèi)生性是指貨幣供應(yīng)量是在一個經(jīng)濟體系內(nèi)部由多種因素和主體共同決定的，中央銀行

只是其中的一部分，因此，并不能單獨決定貨幣供應(yīng)量。

外生性是指貨幣供應(yīng)量由中央銀行在經(jīng)濟體系之外獨立控制。

事實上，無論從現(xiàn)代貨幣供應(yīng)的基本模型，還是從貨幣供應(yīng)理論的發(fā)展來看，貨幣供應(yīng)

在相稱大限度上是“內(nèi)生性”的，而“外生性”理論則依賴過于嚴格的假設(shè)。

2、簡要比較賽雪方程與劍橋方程。

費雪方程式為：MV=PY,其中，M為貨幣數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為價格水平，Y為產(chǎn)

出；

劍橋方程式為：M=kPY,其中，PY是名義收入，k是貨幣作為一種資產(chǎn)在Y中所占的比率,

k的大小取決于持有貨幣的機會成本。

兩個方程雖然在形式上相近，但實質(zhì)上有很大差別:

(1)分析的側(cè)重點不同。

(2)費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有

資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求。

(3)兩個方程式所強調(diào)的貨幣需求決定因素有所不同。劍橋方程式隱含地認可利率因素

會影響貨幣的需求。

3、簡要說明貨幣主義“單一規(guī)則”貨幣政策的理論基礎(chǔ)。

弗里德曼的貨幣需求函數(shù)為：Md/P=f(Y,>,3；r.,rb,n,1/P-dP/dt；u)

弗里德曼認為：

(1)在貨幣需求中，利率的影響很小，因此利率變化后，貨幣需求函數(shù)中的各項機會

成本會保持相對穩(wěn)定。

(2)由于利率對貨幣需求沒有影響，因此貨幣的流通速度是穩(wěn)定的。

(3)永久收入是貨幣需求的決定囚素，因此貨幣需求是穩(wěn)定的。

由以上三點得出貨幣需求函數(shù)是相對穩(wěn)定的，要保證貨幣需求與貨幣供應(yīng)的平衡就必須

保證貨幣供應(yīng)的穩(wěn)定性，據(jù)此弗里德曼提出了“單一規(guī)則”貨幣供應(yīng)政策。

三、論述題

1、試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯。(P538)

西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動機和貨幣需求決定因素這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了傳統(tǒng)貨幣數(shù)

量學(xué)說、凱恩斯學(xué)派貨幣需求理論和貨幣學(xué)派貨幣需求理論的主流沿革。

從貨幣需求發(fā)展理論主流沿革可以看出如下的脈絡(luò)；

(1)貨幣需求理論中所考察的貨幣，馬克思及其前人重視的是貴金屬。但是到了馬克思

研究這一問題的時候，他也用了相稱的篇幅分析紙幣的規(guī)律。費雪方程式建立的時候，金幣

自身在視野中已不再占有重要的地位，而存款通貨則已經(jīng)受到重視。至于凱恩斯所指的收益

為零的貨幣，明確就是指現(xiàn)鈔和支票存款；而貨幣主義所說的貨幣，其邊界已是M2或較之

更大的口徑。簡言之，對貨幣需求考察所面對的具體貨幣形態(tài)，是從金到擺脫金，從紙幣到

一切可稱之為貨幣的金融資產(chǎn)。

(2)將宏觀總量作為考察貨幣需求這一問題的出發(fā)點是費雪及其前人的一貫的思緒。在

這樣的思緒下，個人對貨幣需求的動機雖然也有所分析，但卻并未由此建立微觀行為主體的

貨幣需求模型。開始于劍橋?qū)W派的思緒則對此是一個大轉(zhuǎn)折，那就是把微觀行為主體的持幣

動機作為考察貨幣需求這個宏觀經(jīng)濟范疇的出發(fā)點。換了一個角度，就產(chǎn)生了質(zhì)的變化，擴

大了對貨幣需求觀測的范圍。

（3）僅從宏觀角度考察這一問題，納入視野的就只是商品實現(xiàn)的需求和各種支付的需求,

從而需要的只是作為購買手段和支付手段的貨幣。而將考察角度轉(zhuǎn)向微觀經(jīng)濟行為主體，則

顯然不只有交易的需求、支付的需求，尚有保存自己財富的需求。這樣，所需求的就不只是

起流通職能的貨幣，尚有起保存價值職能的貨幣。

（4）貨幣需求函數(shù)，假如可以這樣粗略地加以表述的話，就從f（Y）發(fā)展為f（Y,r）,

并不斷納入更多的自變量。

2、試述現(xiàn)代經(jīng)濟中信用貨幣的供應(yīng)與擴展過程。（P529）（看書舉例）

現(xiàn)代經(jīng)濟中的信用貨幣是銀行體系供應(yīng)的，其中，中央銀行壟斷貨幣的發(fā)行，提供原始

貨幣，形成貨幣供應(yīng)的源頭，而商業(yè)銀行是樞紐。商業(yè)銀行的信用貨幣發(fā)明擴張：商業(yè)銀行

體系通過其獲得的原始存款發(fā)放貸款，通過原始存款在體系內(nèi)的輾轉(zhuǎn)存貸，從而成倍發(fā)明派

生存款。經(jīng)貨幣擴張，整個銀行的存款貨幣總量D（存款貨幣總量）=R（原始存款）/RRr（法

定準備比率）。原始存款正好等于商業(yè)銀行的法定準備總額，假設(shè)前提為商業(yè)銀行將收到存

款的一部分而不是所有用作存款準備；此外，整個商業(yè)銀行體系沒有“鈔票漏損

3、試述貨幣均衡與市場均衡間的關(guān)系。（P541）

貨幣均衡與市場均衡的關(guān)系表現(xiàn)為：（1）總供應(yīng)決定貨幣需求，但同等的總供應(yīng)可有偏

大或偏小的貨幣需求。（2）貨幣需求引出貨幣供應(yīng)，但也絕非是等量的。（3）貨幣供應(yīng)成為

總需求的載體，同樣，同等的貨幣供應(yīng)可有偏大或偏小的總需求。（4）總需求的偏大、偏小,

會對總供應(yīng)產(chǎn)生巨大的影響：總需求局限性，則總供應(yīng)不能充足實現(xiàn)；總需求過多，在一定

條件下有也許推動總供應(yīng)增長，但并不一定可以因此消除差額。（5）總需求的偏大、偏小也

可以通過緊縮或擴張的政策予以調(diào)節(jié)，但單純控制需求也難以保證實現(xiàn)均衡的目的。

假如以乩、Md、AS、AD分別代表貨幣的供與求、市場的供與求，它們之間的作用是互相

的，如圖:

由圖看出，貨幣均衡與市場均衡有著緊密的聯(lián)系，貨幣均衡有助于市場均衡的實現(xiàn)。

4、試析貨幣供應(yīng)的產(chǎn)出效應(yīng)及其擴張界線。（P542）

在貨幣量能否推動實際產(chǎn)出的論證中，現(xiàn)在已被廣泛認可的是聯(lián)系潛在資源、可運用資

源的狀況進行分析的方法：

（1）只要經(jīng)濟體系中存在著現(xiàn)實可用做擴大再生產(chǎn)的資源，且其數(shù)量又比較充足，那么,

在一定期期內(nèi)增長的貨幣供應(yīng)就可以提高實際產(chǎn)出水平而不會推動價格總水平的上漲。

（2）待潛在資源的運用連續(xù)一段時期并且貨幣供應(yīng)仍在繼續(xù)增長后，經(jīng)濟中也許出現(xiàn)實

際產(chǎn)出水平同價格水平都在提高的現(xiàn)象。

（3）當潛在資源已被充足運用但貨幣供應(yīng)仍在繼續(xù)擴張，經(jīng)濟體系中就會產(chǎn)生價格總水

平上漲但實際產(chǎn)出水平不變的情況。

這三個階段表達如圖：

圖中，橫軸代表產(chǎn)出增長率，縱軸代表物價上漲率，A和B兩個拐點分別代表由貨幣供

應(yīng)增長形成的產(chǎn)出率和物價上漲率不同組合階段的界線，A是貨幣供應(yīng)只具有實際產(chǎn)出效應(yīng)

而無物價上漲效應(yīng)的臨界點，B是貨幣供應(yīng)增長既有實際產(chǎn)出效應(yīng)又有物價上漲效應(yīng)階段的

終點，也是貨幣供應(yīng)增長只具有物價效應(yīng)而無實際產(chǎn)出效應(yīng)階段的起點。

B點事實上是一定期期產(chǎn)出增長的極限點。達成這一點，意味著經(jīng)濟體系中的現(xiàn)實可運

用資源都得到了充足運用；假如沒有達成，則可以表述為，在實際GNP水平與潛在GNP水平

之間還存在缺口。一般說來，存在實際GNP和潛在GNP之間的缺口是對多數(shù)國家經(jīng)濟成長狀

態(tài)的描述。換言之，在現(xiàn)實生活中，實際經(jīng)濟增長率很難達成使?jié)撛谫Y源被所有運用的限度,

因此，總會存在一定的潛在GNP損失。之所以如此，一個重要因素是：當貨幣供應(yīng)擴張的作

用超越了A點（貨幣供應(yīng)只具有實際產(chǎn)出效應(yīng)而無物價上漲效應(yīng)的臨界點）之后由于產(chǎn)出增

長的同時還隨著著物價的上漲，公眾對物價上漲的心理承受力等因素就會對政策選擇產(chǎn)生重

要的影響。

第二章利率理論

一、名詞解釋

4、收益的資本化

任何有收益的事物，不管它是否是一筆貸放出去的貨幣金額，甚至不管它是否是一筆資

本，都可以通過收益與利率的對比而倒過來算出它相稱于多大的資本金額，這習(xí)慣地稱之為

收益“資本化”，B二PXr(B為收益，P為本金，r為利率)。

5、名義利率與實際利率

名義利率是指借款契約和有價證券上寫明的利息率，也就是金融市場上的市場利率。

實際利率是指名義利率剔除物價變動因素之后的利率。

名義利率和實際利率的關(guān)系為：實際利率二名義利率一通貨膨脹率。

6、基準利率

是指帶動和影晌其他利率的利率，也叫中心利率。

7、利率與收益率

利率是指一定期期內(nèi)利息與本金的比率。

收益率是指持有金融工具所取得的收益與本金的比率。

8、短期利率和長期利率

短期利率是指融資期限在一年以內(nèi)的各種金融資產(chǎn)的利率，重要表現(xiàn)為貨幣市場利率。

長期利率是指融資期限在一年以上的各種金融資產(chǎn)的利率，重要表現(xiàn)為資本市場的利

率。

短期利率和長期利率會同時升降，但短期利率一般都低于長期利率。

二、簡述題

4、簡要說明古典利率理論的重要內(nèi)容。(2023)

古典利率理論內(nèi)容為：利率由投資需求與儲蓄意愿的均衡所決定。投資是對資金的需求,

隨利率上升而減少，是利率的遞減函數(shù)；儲蓄是對資金的供應(yīng)，隨利率上升而增長，是利率

的遞增函數(shù)。利率是資金的需求和供應(yīng)相等時的價格。

5、簡要說明可貸資金利率理論的重要內(nèi)容。

可貸資金理論內(nèi)容為：利率是由可貸資金的供求決定的。可貸資僉供應(yīng)涉及儲蓄和短期

新增貨幣供應(yīng)量；可貸資金需求涉及投資和因人們投機動機而發(fā)生的貨幣需求量。在可貸資

金需求不變的情況下，利率將隨可貸資金供應(yīng)量的增長或下降而下降或上升；反之，在可貸

資金供應(yīng)量不變的情況下，利率隨可貸資金的需求量的增長或下降而上升或下降。

可貸資金總量在很大限度上受中央銀行的控制，因此政府的貨幣政策成為利率決定的因

素而必須考慮。

6、簡要說明流動性偏好利率理論的重要內(nèi)容。(2023)

流動性偏好利率理論由凱恩斯提出的，是一種偏重短期貨幣因素分析的貨幣利率理論。

根據(jù)流動性偏好利率理論，貨幣需求涉及交易性需求、防止性需求和投機性需求。貨幣

供應(yīng)是政策變量，取決于貨幣政策。

三、論述題

5、試述新古典綜合學(xué)派對于利率決定的分析。(P551)(2023)

利率水平是研究利率量的決定，即利率究竟是多少的問題。英國著名經(jīng)濟學(xué)家?？怂购?/p>

美國經(jīng)濟學(xué)家漢森，在總結(jié)古典利率理論和可貸資金利率理論以及凱恩斯的利率理論基礎(chǔ)上

提出了著名的IS—LM分析法。

西方經(jīng)濟學(xué)家在運用IS—LM模型分析法分析經(jīng)濟時，是將國民經(jīng)濟的均衡當作是實物

方面的均衡與貨幣方面的均衡，即市場被劃分為商品市場及貨幣市場。IS曲線表達使商品

市場的供求相均衡的利率與收入組合；LM曲線表達貨幣市場的供求均衡時的利率與收入組

合；IS曲線與LM曲線的交點就是同時使商品市場和貨幣市場相均衡時的利率與收入組合。

在這點決定的利率為均衡利率，所決定的收入為均衡收入，在均衡利率和均衡收入支配下，

整個國民經(jīng)濟實現(xiàn)了均衡。如圖：

在圖中，只有在兩條曲線相交的均衡點E點上，兩個市場才干同時達成平衡，此點決定

的利率i是同時滿足兩個市場均衡條件的均衡利率；Y是同時考慮兩人市場均衡條件下的均

衡國民收入。

當IS和LM曲線發(fā)生移動時，均衡利率必然也發(fā)生相應(yīng)變動。由于IS的變動是由投資

和儲蓄的變動引起的.LU變動是由貨幣供應(yīng)或貨市需求的變化引起的.因此,這些變量的

改變都將改變均衡利率的位置，引起利率和收入的改變。

6、利率對一國經(jīng)濟會產(chǎn)生如何的影響？其制約條件有哪些？

利率對一國經(jīng)濟會產(chǎn)生的影響：

(1)利率對消費和儲蓄的影響。在收入一定的情況下，消費和儲蓄是此削彼長的關(guān)系，

收入用于消費和儲蓄的比率會受到利率變動的影響。利率上升，會使消費減少儲蓄增長。因

此，利率變動可以起到調(diào)節(jié)社會一定期期聚集資金量的作用。

(2)利率對投資的影響。利率變動與投資需求變動成反方向，從而利率變動可以調(diào)節(jié)一

定期期投資量的大小。

(3)利率對通貨膨脹的影響。當利率過低而刺激投資，一旦投資穴于儲蓄會引起社會總

需求大于總供應(yīng)的經(jīng)濟失衡現(xiàn)象，導(dǎo)致物價上升。反之，提高利率會引起儲蓄上升投資下降，

進而調(diào)節(jié)供求，起到克制通貨膨服的作用。

(4)利率與金融機構(gòu)。利率的變動會促使銀行等金融機構(gòu)調(diào)整其資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來增長收

益或控制成本，這就能影響信貸量和信貸流向進而調(diào)控宏觀經(jīng)濟。

(5)利率與對外經(jīng)濟活動。

制約利率發(fā)揮作用的條件：

(1)一國經(jīng)濟中微觀主體的獨立限度，及其對利率的敏感限度。

(2)一國金融市場發(fā)達限度是利率能否在各市場間迅速傳導(dǎo)信息并引導(dǎo)資金流動的前提。

(3)利率結(jié)構(gòu)和利率決定的市場化限度以及中央銀行是否以利率作為宏觀調(diào)控的工具等。

第三章通貨膨脹與通貨緊縮

一、名詞解釋

9、菲利普斯曲線(西經(jīng)名詞103)

表達失業(yè)率與通貨膨脹率之間交替關(guān)系的曲線。

10、通貨膨脹

是由于貨幣供應(yīng)量超過商品流通的客觀需要量，從而引起貨幣不斷貶值和一般物價水平

連續(xù)上漲的現(xiàn)象。

11、居民消費物價指數(shù)(CPI)

是指綜合反映一定期期內(nèi)居艮生活消費品和服務(wù)項目的價格變動趨勢和限度的價格指

數(shù)。

12、強制儲蓄效應(yīng)

是指政府通過向中央銀行借債，從而導(dǎo)致貨幣增發(fā)、物價上漲，公眾消費和儲蓄的實際

額均隨物價上漲而減少，其減少部分大體相稱于政府運用通貨膨脹實現(xiàn)政府收入的部分，這

就是強制儲蓄效應(yīng)。

13、收入分派效應(yīng)

在通貨膨脹時期，人們的名義收入與實際收入之間會產(chǎn)生差距，這種由物價上漲導(dǎo)致的

收入再分派，就是通貨膨脹的收入分派效應(yīng)。

14、滯漲

是指經(jīng)濟停滯與通貨膨脹相隨著，即高的失業(yè)率與高的通貨膨脹率相隨著的經(jīng)濟現(xiàn)象。

15、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)

也稱財富分派效應(yīng)，是指由物價上漲所帶來的家庭財產(chǎn)不同構(gòu)成部分的價值有升有降的

現(xiàn)象。

二、簡述題

7、簡述需求拉上型通貨膨脹的成因及其治理對策。

需求拉上型通貨膨脹是指由于總需求增長而形成的通貨膨脹。其成因重要為貨幣的過量

發(fā)行。

治理對策：（1）緊縮性貨幣政策，即抽緊銀根或緊縮銀根；（2）緊縮性財政政策，即削

減政府支出和增長稅收；（3）面對需求拉動型通貨膨脹，增長有效供應(yīng)也是治理之途。有些

國家采用的“供應(yīng)政策”，其重要措施是減稅，即減少邊際稅率以刺激投資，刺激產(chǎn)出。

8、簡述成本推動型通貨膨脹的成因及其治理對策。

成本推動型通貨膨脹是指在沒有超額需求的情況下由于供應(yīng)方面成本的提高所引起的

一般價格水平的連續(xù)顯著的上漲。其成因重要為工資推動和利潤推動。

治理對策：針對工資推動型通貨膨脹可采用緊縮性收入政策；針對利潤推動型通貨膨脹

可采用價格政策，如制定反托拉斯法。

三、論述題

7、試論述通貨緊縮的經(jīng)濟效應(yīng)。（P560）

通貨膨脹是不穩(wěn)定的，通貨緊縮也是不穩(wěn)定的。物價疲軟趨勢將從以下幾個方面影響實

體經(jīng)濟：

（1）對投資的影響。通貨緊縮會使得實際利率有所提高，社會投資的實際成本隨之增長,

從而產(chǎn)生減少投資的影響。同時在價格趨降的情況下，投資項目預(yù)期的未來重置成本會趨于

下降，就會推遲當期的投資。另一方面，通貨緊縮使投資的預(yù)期收益下降，這就使投資傾向

減少。通貨緊縮還經(jīng)常隨著著證券市場的萎縮。

(2)對消費的影響。物價下跌對消費有兩種效應(yīng)：一是價格效應(yīng)。物價的下跌使消費者

可以用較低的價格得到同等數(shù)量和質(zhì)量的商品和服務(wù)，而將來價格還會下跌的預(yù)期促使他們

推遲消費。二是收入效應(yīng)。就業(yè)預(yù)期和工資收入因經(jīng)濟增幅下降而趨于下降，收入的減少將

使消費者縮減消費支出。

(3)對收入再分派的影響。通貨緊縮時期的財富分派效應(yīng)與通貨膨脹時期正好相反。在

通貨緊縮情況下，雖然名義利率很低但由于物價呈現(xiàn)負增長，實際利里會比通貨膨脹時期高

出很多。高的實際利率有助于債權(quán)人，不利于債務(wù)人。

(4)對工人工資的影響。在通貨緊縮情況下，假如工人名義工資收入的下調(diào)滯后于物價

下跌，那么實際工資并不會下降；假如出現(xiàn)嚴重的經(jīng)濟哀退，往往會削弱公司的償付能力，

也會迫使公司下調(diào)工資。

(5)通貨緊縮與經(jīng)濟成長。多數(shù)情況下，物價疲軟、下跌與經(jīng)濟成長乏力或負增長是結(jié)

合在一起的。

第四章金融中介體系

一、名詞解釋

16、表外業(yè)務(wù)

是指凡未列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負債總額的業(yè)務(wù)。

17、資產(chǎn)證券化(2023)

是指將已經(jīng)存在的信貸資產(chǎn)集中起來并重新分割為證券進而轉(zhuǎn)賣給市場上的投資者，從

而使此項資產(chǎn)在原持有者的資產(chǎn)負債表上消失。資產(chǎn)證券化的本質(zhì)含義是將貸款或應(yīng)收帳款

轉(zhuǎn)為可流通的金融工具的過程。

18、最終貸款人

是指支持資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)，以免銀行擠兌風(fēng)潮的擴大而最終導(dǎo)

致整個銀行業(yè)崩潰的“人”，這個人就是中央銀行V

19、存款保險制度

是一種對存款人利益提供保護、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下，吸取存

款的金融機構(gòu)根據(jù)其吸取存款的數(shù)額，按規(guī)定的保費率向保險機構(gòu)投麻，當存款機構(gòu)破產(chǎn)而

無法滿足存款人的提款規(guī)定期，由存款保險機構(gòu)承擔支付法定保險金的責任。

20、全能型商業(yè)銀行

又稱綜合型商業(yè)銀行，這些銀行可以經(jīng)營一切銀行業(yè)務(wù)，甚至可以經(jīng)營全面的證券業(yè)務(wù)。

二、簡述題

9、簡述商業(yè)銀行的作用。

(1)充當公司之間的信用中介；

(2)充當公司之間的支付中介；

(3)將社會各階層的收入和積蓄轉(zhuǎn)化為資本；

(4)發(fā)明信用流通工具。

10、簡述商業(yè)銀行的資產(chǎn)與負債業(yè)務(wù)。

(1)負債業(yè)務(wù)：是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)；商業(yè)銀行的資金來源涉及自有資本和吸取

的外來資金兩部分。自有資本涉及其發(fā)行股票所籌集的股份資本、公積金、未分派的利潤。

外來資金重要是吸取存款、向中央銀行借款、向其他銀行和貨幣市場拆借、發(fā)行中長期金融

證券等。后者是資金重要來源。

(2)資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指將自己通過負債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務(wù)；這是取得

收益的重要途徑，重要通過貸款和證券投資等方式加以運用。

11、簡要說明商業(yè)銀行經(jīng)營模式的兩種類型及其發(fā)展趨勢。

商業(yè)銀行經(jīng)營模式可以分為兩種類型：

(1)職能分工型銀行，其特點是法律限定金融機構(gòu)必須分門別類各有專司從事相關(guān)業(yè)務(wù),

職能分工型模式也稱為分業(yè)經(jīng)營4分業(yè)監(jiān)管模式。

(2)全能型銀行，又稱綜合型商業(yè)銀行，是指在經(jīng)營各類銀行業(yè)務(wù)的同時，亦可經(jīng)營證

券、保險等業(yè)務(wù)，全能型模式也稱為混業(yè)經(jīng)營或混業(yè)經(jīng)營監(jiān)管模式。

發(fā)展趨勢：20世紀70年代后，隨著競爭的加劇，商業(yè)銀行經(jīng)營三趨全能化、綜合化，

并向混合經(jīng)營方向發(fā)展。

三、論述題

8、闡明引發(fā)金融創(chuàng)新的直接因素。(P566)

金融創(chuàng)新是西方金融業(yè)中迅運發(fā)展的一種趨勢。金融創(chuàng)新的興起和迅猛發(fā)展，給整個金

融體制、金融宏觀調(diào)節(jié)乃至整個經(jīng)濟都帶來了深遠的影響。因素：

(1)規(guī)避風(fēng)險。從20世紀60年代開始，西方銀行經(jīng)營面臨經(jīng)濟環(huán)境的巨大變化。長期

的高通貨膨脹率帶來了市場利率的上升和劇烈波動，使投資效益具有極大的不穩(wěn)定性，減少

了長期投資的吸引力，同時也使持有這類資產(chǎn)的金融機構(gòu)陷入困境。銀行為了保住存款等負

債業(yè)務(wù)而必須承擔更多的利息支出，卻面對著長期資產(chǎn)業(yè)務(wù)由于原定契約利率的限制而無足

夠的收益來支撐困境。于是，銀行通過創(chuàng)新，如：發(fā)明可變利率的債權(quán)債務(wù)工具、開發(fā)債務(wù)

工具的遠期市場、發(fā)展債務(wù)工具的期貨交易、開發(fā)債務(wù)工具的期權(quán)市場等，來規(guī)避風(fēng)險。

(2)技術(shù)進步推動。20世紀六七十年代以來，以計算機技術(shù)為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)、

通信技術(shù)得以迅猛發(fā)展、廣泛應(yīng)用，有力地支撐和推動了金融創(chuàng)新的興起和蓬勃發(fā)展。

一方面，技術(shù)進步引起銀行結(jié)算、清算系統(tǒng)和支付制度的創(chuàng)新，進而引起金融服務(wù)的創(chuàng)

新。如形形色色的銀行卡、ATM等一系列新興賬戶的推出，自助銀行、電話限行、網(wǎng)絡(luò)銀行

等等。

另一方面，新技術(shù)為日益復(fù)雜的金融工具的創(chuàng)新提供了技術(shù)保障條件。例如，信息解決

能力的極大提高，使得金融機構(gòu)有也許對一些技術(shù)含量高的金融衍生工具進行設(shè)計和定價

等。

此外，新技術(shù)的運用是金融交易快速地突破了時間和空間的限制，幾乎使全球各個角落

的交易主體都聯(lián)結(jié)在一個世界性的金融市場之中。

(3)規(guī)避行政管理。規(guī)避不合理、過時的金融行政管理法規(guī)也導(dǎo)致了金融創(chuàng)新。在劇烈

的競爭中，金融業(yè)為了求得自身的發(fā)展，運用法規(guī)的漏洞，推出很多新的業(yè)務(wù)形式。

9、試述中央銀行產(chǎn)生的因素及其功能。(P571)

中央銀行產(chǎn)生的因素涉及：

(1)在全國范圍內(nèi)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的必要；

(2)在全國范圍內(nèi)建立統(tǒng)一、權(quán)威、公正的清算機構(gòu)的必要；

(3)為商業(yè)銀行提供資金后盾的需要；

(4)維護金融體系穩(wěn)定，加強金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)業(yè)務(wù)的需要。

中央銀行的重要職能涉及:

(1)發(fā)行的銀行，即中央銀行是全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)，通過壟斷銀行券的發(fā)行權(quán),

中央我行可以有足夠的資金實力調(diào)節(jié)各類金融活動；

(2)銀行的銀行，即中央銀行的業(yè)務(wù)重要針對商業(yè)銀行與其他金融機構(gòu)，其職能重要體

現(xiàn)在集中存款準備、最終貸款人和組織全國清算三個方面；

(3)國家的銀行，即中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融政策，代理國庫收支以及為國

家提供各種金融服務(wù)。

第五章金融市場

一、名詞解釋

21、金融工具

又稱金融資產(chǎn)，是一種可以證明金融交易的金額、期限以及價格的書面文獻，對于債權(quán)

債務(wù)雙方的權(quán)利和義務(wù)具有法律約束意義。

22、貨幣市場

是指一年和一年以下短期資金融通的市場，重要有同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、大

額定期存單市場、商業(yè)票據(jù)市場等子市場。

23、資本市場

是指交易期限在一年以上的市場，重要有股票市場和債券市場。

24、遠期(2023)

是指在擬定的未來某一時期，按照擬定的價格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。

25、期貨

是指在遠期合約基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種標準化買賣合約，即在擬定的未來某一時期，按

照擬定的價格買賣一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的協(xié)議。期貨合約是標準化合約，在交易所集中交易,

并由交易所保證合約的履行。

26、互換

是指一種雙方約定在一段時間內(nèi)彼此互相互換鈔票的金融交易?；Q協(xié)議重要有貨幣互

換和利率互換。

27、期權(quán)

是指在約定的未來某一時期內(nèi)，期權(quán)的買方有權(quán)按照約定的價格買入或賣出一定數(shù)量的

相關(guān)資產(chǎn)，或根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利的協(xié)議。

二、簡述題

12、簡要分析風(fēng)險資本的投資過程。

風(fēng)險投資的投資過程大體分五個環(huán)節(jié)：

（1）交易發(fā)起。即風(fēng)險資本家獲知潛在的投資機會。

（2）篩選投資機會。即在眾多的潛在投資機會中初選出小部分作進一步分析。

（3）評價。即對選定項目的潛在風(fēng)險與收益進行評估。

（4）交易設(shè)計。涉及擬定投資的數(shù)量、形式和價格等

（5）投資后管理。關(guān)鍵是將公司帶入資本市場運作以順利實現(xiàn)必要的兼并收購和發(fā)行上

市。

13、簡述風(fēng)險與收益的關(guān)系。

風(fēng)險與收益是進行任何投資決策時必須考慮的一對矛盾，風(fēng)險和收益是對稱的，高風(fēng)險

高收益，低風(fēng)險低收益，所有收益都是要通過風(fēng)險來調(diào)整的。經(jīng)濟學(xué)家馬苛維茨用比較精確

的數(shù)學(xué)語言描述了風(fēng)險與收益的關(guān)系，為資產(chǎn)定價理論奠定了基礎(chǔ)。

假如我們將風(fēng)險定義為未來結(jié)果的不擬定性，那么，用數(shù)理記錄的語言描述，投資風(fēng)險

就是各種未來投資收益率與盼望收益率的偏離限度。所謂盼望收益率，就是未來收益率的各

種也許結(jié)果乘以與它們相對出現(xiàn)的概率，然后相加的值。

風(fēng)險是指未來收益的不擬定性，可以用對預(yù)期收益的偏離來反映。知道了盼望收益值，

就可以用收益率與盼望收益率的偏離限度表達風(fēng)險。

14、簡要分析為什么分散投資可以減少風(fēng)險。

這一說法可以通過資產(chǎn)組合的盼望收益率和資產(chǎn)組合的風(fēng)險協(xié)方差公式來說明。

資產(chǎn)組合的盼望收益率就是資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)盼望收益率的加權(quán)平均數(shù)。資產(chǎn)組合

中，單個資產(chǎn)占的比重越小，資產(chǎn)組合的盼望收益率越小，風(fēng)險就越小，這個原理說明投資

資產(chǎn)數(shù)量多就可以減低風(fēng)險。

由風(fēng)險協(xié)方差公式得到：資產(chǎn)組合的風(fēng)險不僅與單個資產(chǎn)的風(fēng)險有關(guān)，并且與各種資產(chǎn)

的互相關(guān)系有關(guān)，各種資產(chǎn)之間的相關(guān)性越小，資產(chǎn)組合的風(fēng)險越低。因此，通過多樣化投

資組合可以減少風(fēng)險。

15、簡述CAPM的基本內(nèi)容

CAPM即資本資產(chǎn)定價模型，是在投資組合理論的基礎(chǔ)上，尋求當資本市場處在均衡狀

態(tài)下，各種資本資產(chǎn)的均衡價格。

假設(shè)在資本市場均衡狀態(tài)下，通過對投資者集體行為的分析，可以求出所有有效證券和

證券組合的均衡價格，即資本市場線，公式為：rp=rf+(r?-rf)/o?XaP

CAPM的基本思想是：達成均衡時人們承受風(fēng)險的市場報酬，由于投資者是風(fēng)險厭惡者,

因此，所有風(fēng)險資產(chǎn)的風(fēng)險溢價總值必然為正。

單個證券的風(fēng)險溢價與它對市場風(fēng)險奉獻限度成正比，用來衡量理個證券風(fēng)險的是它的

B值。B值反映了單個證券對市場波動的敏感度。根據(jù)CAPM,在均衡狀態(tài)下，任何資產(chǎn)的

風(fēng)險溢價等于其B值乘以市場投資組合的風(fēng)險溢價。

三、論述題

10、試述金融市場在經(jīng)濟運營中的功能。(P575)

(1)幫助實現(xiàn)資金在盈余部匚和短缺部門之間的調(diào)劑。在良好的百場環(huán)境和價格信號引

導(dǎo)下，有助于實現(xiàn)資源的最佳配置。

(2)實現(xiàn)風(fēng)險分散和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。通過金融資產(chǎn)的交易，對于某個局部來說，風(fēng)險由于分

散、轉(zhuǎn)移到別處而在此處消失；至于對總體來說，并非消除了風(fēng)險。

(3)擬定價格。金融資產(chǎn)均有票面金額。在金融資產(chǎn)中可直接作為貨幣的金融資產(chǎn)，一

般來說，其內(nèi)在價值就是票面標注的金額。但相稱多的金融資產(chǎn)，如段票，其票面標注的金

額并不能代表其內(nèi)在的價值，每一股份上的內(nèi)在價值是多少，只有通過金融市場交易中買賣

雙方互相作用的過程才干“發(fā)現(xiàn)”。

11、試述金融工程的方法論背景。(P577)

金融工程是指：自20世紀80年代以來，金融部門將現(xiàn)代金融理論和工程技術(shù)方法相結(jié)

合，針對投資者不同的風(fēng)險偏好，發(fā)明性地設(shè)計、開發(fā)和應(yīng)用新的金融產(chǎn)品。

金融工程的方法論是以現(xiàn)代金融理論、信息技術(shù)和工程方法為基礎(chǔ)，將金融問題進行綜

合、系統(tǒng)研究分析，并設(shè)計出新的金融工具，使金融市場的功能增強。

背景：

(1)金融理論的創(chuàng)新一一資產(chǎn)定價理論和無套利均衡理論；

(2)現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展一一提供了物質(zhì)基礎(chǔ)；

(3)金融工程師的創(chuàng)新活動。

第六章金融監(jiān)管體系

一、名詞解釋

28、金融監(jiān)管成本

金融監(jiān)管的成本涉及：(1)執(zhí)法成本：是指金融監(jiān)管當局在具體實行監(jiān)管的過程中產(chǎn)生

的成本，重要是監(jiān)管機關(guān)的行政預(yù)算，屬于顯性成本或直接成本。(2)守法成本：是指金融

機構(gòu)為了滿足監(jiān)管規(guī)定而額外承擔的成本損失，重要是金融機構(gòu)的效率損失，屬于隱性成本

或間接成本。

二、簡述題

16、簡要說明金融監(jiān)管的基本原則。

(1)依法管理原則；

(2)合理、適度競爭原則；

(3)自我約束和外部強制相結(jié)合原則；

(4)安全穩(wěn)定和經(jīng)濟效率相結(jié)合原則。

此外，金融監(jiān)管應(yīng)當注意順應(yīng)變化了的市場環(huán)境，對過時的監(jiān)管內(nèi)容、方式、手段等及

時進行調(diào)整。

17、簡述社會利益論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。

社會利益論認為，金融機構(gòu)不斷追求賺錢的過程中面臨的風(fēng)險也不斷增長，但風(fēng)險成本

并非由其自身所有承擔，而是由整個金融體系乃至整個社會經(jīng)濟體系來承擔，從而使社會公

眾的利益受到損害，為了保護社會公眾利益，減少社會福利損失，就需要由代表公眾利益的

政府授權(quán)機構(gòu)來進行金融監(jiān)管。

18、簡述金融風(fēng)險論關(guān)于金融監(jiān)管必要性的分析。

金融風(fēng)險論認為：

(1)金融機構(gòu)追求高收益的沖動擴張行為加劇了金融業(yè)的高風(fēng)險和內(nèi)在不穩(wěn)定性，一

旦社會公眾對金融機構(gòu)失去信任而擠提存款，它就也許發(fā)生支付危機甚至破產(chǎn)。

(2)金融業(yè)的危機往往不會僅局限在體系內(nèi)部，而是快速蔓延至整個國家甚至引發(fā)區(qū)

域性、全球性的金融動蕩。

(3)金融體系的風(fēng)險會直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性。由于金融業(yè)和金融

風(fēng)險的這些特性，決定了必須實行金融監(jiān)管，以保證整個金融體系的安全與穩(wěn)定。

三、論述題

12、試述《巴塞爾協(xié)議》的目的和重要內(nèi)容。(P590)

《巴塞爾建議》的目的：

(1)通過制定銀行的資本與資產(chǎn)間的比例，定出計算方法和標準，促進國際策行體系健

康發(fā)展。

(2)制定統(tǒng)一的標準，消除國際金融市場上各國銀行之間的不平等競爭。

該協(xié)議的重要內(nèi)容有：

(1)關(guān)于資本的組成。把銀行資本劃分為核心資本和附屬資本：核心資本涉及股本和公

開的準備金，這部分至少占所有黃本的50%；附屬資本涉及未公開的準備金、資產(chǎn)重估準備

金、普通準備金或呆賬準備金。

(2)關(guān)于風(fēng)險加權(quán)的計算。該協(xié)議定出對資產(chǎn)負債表上各種資產(chǎn)和各項表外科目的風(fēng)險

度量標準，并將資本與加權(quán)計算出來的風(fēng)險掛鉤，以評估銀行資本所應(yīng)具有的適當規(guī)模。

(3)關(guān)于標準比率的目的。協(xié)議規(guī)定銀行通過5年過渡期逐步建衛(wèi)和調(diào)整所需的資本基

礎(chǔ)。到1992年年終，銀行的資本對風(fēng)險加權(quán)化資產(chǎn)的標準比率為8%,其中核心資本至少為

4%。

這個協(xié)議的影響廣泛而深遠，面世以來，不僅跨國銀行的資本金監(jiān)管需視協(xié)議規(guī)定的標

準進行，就是各國國內(nèi)，其貨幣當局也規(guī)定銀行遵循這一準則，甚至以立法的形式明確下來。

13、試述《新巴塞爾協(xié)議》出臺的背景及其三大支柱。(P591)

《新巴塞爾協(xié)議》出臺的背景。自20世紀90年代以來，國際銀行業(yè)的運營環(huán)境和監(jiān)管

環(huán)境發(fā)生了很大變化，重要表現(xiàn)在以下三個方面：

(1)《巴塞爾協(xié)議》中風(fēng)險權(quán)重的擬定方法碰到了新的挑戰(zhàn)。這表現(xiàn)為在信用風(fēng)險仍然

存在的情況下，市場風(fēng)險和操作風(fēng)險等對銀行業(yè)的破壞力日趨顯現(xiàn)。在銀行資本與風(fēng)險資產(chǎn)

比率基本正常的情況下，以金融衍生商品交易為主的市場風(fēng)險屢屢發(fā)生，誘發(fā)了國際銀行業(yè)

中多起重大銀行倒閉和巨額虧損事件。而《巴塞爾協(xié)議》重要考慮的是信用風(fēng)險，對市場風(fēng)

險和操作風(fēng)險的考慮局限性。

(2)危機的警示。亞洲金融危機的爆發(fā)和蔓延所引發(fā)的金融動蕩，使得金融監(jiān)管當局和

國際銀行業(yè)迫切感到重新修訂現(xiàn)行的國際金融監(jiān)管標準已刻不容緩。

(3)技術(shù)可行性?，F(xiàn)代風(fēng)險量化模型的出現(xiàn)，在技術(shù)上為巴塞爾委員會重新制定新贊本

框架提供了也許性。

《新巴塞爾協(xié)議》資本協(xié)議的三大支柱：

(1)第一大支柱一最低資本規(guī)定。最低資本規(guī)定由三個基本要素構(gòu)成：受規(guī)章限制的資

本的定義、風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)以及資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。其中有關(guān)資本的定義和8%

的最低資本比率沒有發(fā)生變化。但對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計算問題，新協(xié)議在本來只考慮信用風(fēng)

險的基礎(chǔ)上，進一步考慮了市場風(fēng)險和操作風(fēng)險。

(2)第二大支柱一監(jiān)管當局的監(jiān)管。這是為了保證各銀行建立起合理有效的內(nèi)部評估程

序，用于判斷其面臨的風(fēng)險狀況，并以此為基礎(chǔ)對其資本是否充足做出評估。

(3)第三大支柱一市場紀律。市場紀律的核心是信息披露。市場約束的有效性，直接取

決于信息披露的健全限度；只有建立健全的銀行業(yè)信息披露制度，各萬場參與者才也許估計

銀行的風(fēng)險管理狀況和清償能力。

第七章貨幣政策

一、名詞解釋

29、通貨膨脹目的制

是指一國當局將通貨膨脹作為貨幣政策的首要目的或唯一目的，迫使中央銀行通過對未

來價格變動的預(yù)測來把握通貨膨脹的變動趨勢，提前采用緊縮或擴張的政策使通脹率控制在

事先宣布的范圍內(nèi)。

30、貨幣政策時滯(2023)

任何政策從制定到獲得效果，必須通過一段時間，這段時間稱為時滯。時滯由內(nèi)部時滯

和外部時滯組成。內(nèi)部時滯是指從政策制定到貨幣當局采用行動的這段時間；外部時滯是指

從貨幣當局采用行動到對政策目的產(chǎn)生影響為止的這段時間。

31、泰勒規(guī)則(2023)

又稱利率規(guī)則，是根據(jù)產(chǎn)出和通貨膨脹的相對變化而調(diào)整利率的噪作方法。這一規(guī)則體

現(xiàn)了中央銀行的短期利率工具按照經(jīng)濟狀態(tài)進行調(diào)整的方法。

二、簡述題

19、簡述貨幣政策中介指標應(yīng)具有的條件。(2023)

(1)必須是貨幣當局可以控制的；

(2)與最后目的之間必須存在穩(wěn)定的關(guān)系；

(3)可測性;

(4)受外來因素或非政策因素干擾限度低；

(5)與經(jīng)濟體制、金融體制有較好的適應(yīng)性。

20、如何看待微觀主體預(yù)期對于貨幣政策效應(yīng)的對消作用。(2023)

微觀主體的預(yù)期是影響貨幣政策效果的重要因素。當一項貨幣政策提出時，微觀主體會

立即根據(jù)所能獲得的各種信息預(yù)測政策后果，從而不久作出對策，很少有時滯。貨幣當局推

出的政策，面對微觀主體廣泛采用起悲觀作用的對策，也許歸于無效。

但事實上，社會公眾的預(yù)期即使非常準確、采用對策即使非常迅速，但對策發(fā)揮效果也

要有個過程，這樣，貨幣政策仍可奏效，只是公眾的預(yù)期行為會使其效果大打折扣。

三、論述題

14、試述三大貨幣政策工具及其蟀點。(P599)

(1)存款準備金政策。是指中央銀行在法律所賦予的權(quán)力范圍內(nèi)，通過規(guī)定或調(diào)整商業(yè)

銀行在中央銀行的存款準備金比率，控制商業(yè)銀行的信用發(fā)明能力，間接地控制貨幣供應(yīng)量

的政策措施。

內(nèi)容重要涉及：①規(guī)定存款準備金比率。②規(guī)定可充當法定存款準備金的資產(chǎn)種類。③

規(guī)定存款準備金的計提基礎(chǔ)。④規(guī)定存款準備金比率的調(diào)整幅度。

作用過程：當中央銀行提高法定存款準備金比率，一方面增長了商業(yè)銀行應(yīng)上繳中央銀

行的法定存款準備金，減少了商業(yè)銀行的超額存款準備金；另一方面，法定存款準備金率的

提高，使貨幣乘數(shù)變小，這兩方面減少了商業(yè)銀行體系發(fā)明信用和擴大信用規(guī)模的能力，其

結(jié)果是社會的銀根抽緊，利率提高，投資及社會支出相應(yīng)縮減。反之，過程則相反。

存款準備金政策對于市場利率、貨幣供應(yīng)量、公眾預(yù)期等都會產(chǎn)生強烈的影響，不利于

貨幣的穩(wěn)定，也使中央銀行很難擬定調(diào)整時機和調(diào)整幅度，因而不宜隨時使用。

(2)再貼現(xiàn)政策。是指中央銀行通過制定或調(diào)整再貼現(xiàn)率來干預(yù)和影響市場利率以及貨

幣的供應(yīng)和需求，從而調(diào)整貨幣供應(yīng)量的一種金融政策。

內(nèi)容重要涉及：①再貼現(xiàn)率的調(diào)整。再貼現(xiàn)率是一種官定利率，在整個利率體系中，作

為一種基準利率或最低利率，對整個市場利率水平起牽引作用，重要影響商業(yè)我行的融資成

本及市場利率。②規(guī)定何種票據(jù)具有向中央銀行申請再貼現(xiàn)的資格，重要影響商業(yè)銀行及全

社會的資金投向。

作用過程：當中央銀行認為有必要緊縮銀根減少市場貨幣供應(yīng)量時，就提高再貼現(xiàn)率,

使之高于市場利率，這樣就會提高商業(yè)銀行向中央銀行借款的成本，二是商業(yè)銀行就會減少

向中央銀行借款或貼現(xiàn)的數(shù)量，使其準備金縮減。商業(yè)銀行就只能收縮客戶的貸款和投資，

從而減少市場貨幣供應(yīng)量，使銀根緊縮，市場利率上升，社會對貨幣的需求也相應(yīng)減少。反

之，過程則相反。

達成的效果：①能影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備，從而影響到商業(yè)銀行的融資決

策，使其改變貸款和投資行為。②能產(chǎn)生告示性效果，從而影響到商業(yè)銀行和社會大眾的預(yù)

期。③能決定對誰開放貼現(xiàn)窗口，可以影響商業(yè)銀行的資金運用方向，還能避免商業(yè)銀行運

用貼現(xiàn)窗口進行套利的行為。

(3)公開市場政策。是指中央銀行在金融市場上公開買賣各種有價證券，以控制貨幣供

應(yīng)量，影響市場利率水平的政策措施。

作用過程：當金融市場上資金缺少時，中央銀行就通過公開市場業(yè)務(wù)買進有價證券，這

事實J■相稱于投放可一筆基礎(chǔ)貨幣。這些基礎(chǔ)貨幣假如流入社會大眾手中，則會直接地增長

社會貨幣供應(yīng)量；假如流入商業(yè)銀行，會使商業(yè)銀行的超額準備金增長，并通過貨幣乘數(shù)作

用，使商業(yè)銀行的信用規(guī)模擴大，社會的貨幣供應(yīng)量倍數(shù)增長。反之，當金融市場上貨幣過

多時，中央銀行就可賣出有價證券，以減少基本貨幣，使貨幣供應(yīng)量減少，信用緊縮。

公開市場業(yè)務(wù)的優(yōu)越性表現(xiàn)在：①積極性強。②靈活性高。③調(diào)控效果平緩，震動性小。

④影響范圍廣。

15、試分析貨幣傳導(dǎo)機制的信用傳導(dǎo)渠道。(P603)

在信用市場上存在著兩個基本的貨幣傳導(dǎo)渠道，即：銀行貸款渠道和資產(chǎn)負債表渠道。

(1)銀行貸款渠道。貨幣政策通過銀行貸款渠道傳導(dǎo)的機制是建立在這樣的結(jié)識之上，

即銀行在金融體系中扮演著特殊的角色，由于它們特別適宜于解決特定類型的借款者，特別

是小公司，那里不對稱信息問題特別突出。當然，大公司可以不必通過銀行而通過股票和債

券市場直接與信用市場發(fā)生聯(lián)系。這樣，減少銀行儲備和銀行存款的緊縮貨幣政策將通過對

這些借款者的作用產(chǎn)生影響。貨幣供應(yīng)(M)下降，使得銀行存款(D)減少，進而使得銀行

貸放出的貸款下降。銀行貸款(L)下降，使公司投資(I)減少，從而使總產(chǎn)出(Y)下降。

以圖式表達，這一貨幣政策效果就是：MI~DI-LI-1I-YI。

(2)資產(chǎn)負債表渠道。資產(chǎn)負債表通過公司資本凈值發(fā)揮貨幣傳導(dǎo)的作用，是建立在下

面的結(jié)識之上，即很低的資本凈值意味著貸款者事實上對他們的貸款茨得很低的擔保，同樣,

來自逆向選擇的損失增大。資本凈值的下降，引起逆向選擇問題，因而導(dǎo)致減少作為投資支

出資金來源的貸款。公司很低的資本凈值也增長了道德風(fēng)險問題，由二那意味著所有者在他

們的公司中擁有更低的股本回報，便刺激他們投資于風(fēng)險項目。由于從事高風(fēng)險事業(yè)使得貸

款者收回借款更不也許，公司資本凈值的減少導(dǎo)致貸款的減少從而投資支出減少。

貨幣政策能通過幾種方式影響公司的資產(chǎn)負債表。緊縮的貨幣政策(Ml),引起證券價

格下降(Pel),這進一步使公司的資本凈值下降，由于逆向選擇和道德風(fēng)險問題的增多，

因而導(dǎo)致投資支出(II)和總需求下降(Yl)o這便引出了貨幣傳導(dǎo)資產(chǎn)負債表渠道的下

述圖式：MI-PeI-逆向選擇t和道德風(fēng)險f-LI-II-YI。提高利率(r)的緊縮政

策也引起公司資產(chǎn)負債表的惡化，由于它減少了鈔票流。這就為資產(chǎn)負債表渠道引出了以下

附加圖式：MI-rI-鈔票流I-逆向選擇t和道德風(fēng)險t-LI-II-YI

信用渠道不僅限于對公司的支出起作用，同樣也合用于消費支出。由貨幣緊縮引起的銀

行貸款下降勢必引起消費者對耐用消費品和住房購買的下降，他們沒有其他的信用來源。同

樣，利率的提高會引起家庭收支表的惡化，由于他們的鈔票流受到相反的影響。

16、試述貨幣政策與財政政策配合的基礎(chǔ)與模式。(P606)

(1)配合的基礎(chǔ)：財政政策與貨幣政策是政府宏觀調(diào)控的兩大政策，都是需求管理的政

策。國家干預(yù)經(jīng)濟的宏觀調(diào)控，其焦點在于推動市場的總供應(yīng)與總需求恢復(fù)均衡狀態(tài)，以實

現(xiàn)成長、就業(yè)、穩(wěn)定和國際收支平衡等目的。由于市場需求的載體是貨幣，所以調(diào)節(jié)市場需

求也就是調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)。換言之，需求管理政策的運作離不開對貨幣供應(yīng)的調(diào)節(jié)：或是使之

增長，或是使之縮減。貨幣政策是這樣，財政政策也是這樣。這就是它們兩者應(yīng)當配合、也

也許配合的基礎(chǔ)。

(2)配合模式：

在經(jīng)濟疲軟、蕭條的形勢下，要想通過擴張的宏觀經(jīng)濟政策克服需求局限性，以促使經(jīng)

濟轉(zhuǎn)熱，貨幣政策不如財政政策。在過冷的經(jīng)濟形勢下，商業(yè)銀行缺少擴大信貸業(yè)務(wù)的積極

性，廠商缺少擴大投資支出的積極性，消費者也同樣缺少擴大消費支出的積極性。不僅他們

的行為意向與貨幣當局不必一致，并且也不聽命于貨幣當局。所以，即使中央銀行執(zhí)行擴張

性的貨幣政策，也不易收到擴張的實際效果。財政政策則不同，財政擴大投資是私人廠商無

需自己冒風(fēng)險投資卻可以獲得維持乃至擴大經(jīng)營的好機會。投資支出以及帶動的消費支出，

再加上增長財政性社會保障和社會福利支出直接引出的消費支出，對二扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟發(fā)展的頹勢

往往起著關(guān)鍵的作用。

在經(jīng)濟過熱的形勢下，要想通過緊縮的宏觀經(jīng)濟政策克制需求過旺，以克服通貨膨脹,

財政政策不如貨幣政策。中央銀行在克制貨幣供應(yīng)增長方面的作用是強而有力的：其一，有

很多可以運用的工具；其二，對于發(fā)明存款貨幣的商業(yè)銀行可以起強而有力的制約作用。而

財政政策要緊縮，就有頗大的難度。對所有國家來說，財政支出有極思的剛性，不僅難以絕

對壓縮，甚至壓縮增幅也并非易事。稅收和支出政策的調(diào)整均需通過立法程序，而增稅和減

少福利支出這類問題，是很難獲準通過的。

同時，不管是貨幣政策還是貶政政策，在用其積極有利一面時，總會隨著有不可避免的

悲觀的副作用。互相搭配使用，有也許使副作用有所減弱。

第八章匯率理論

一、名詞解釋

32、購買力平價

是指人們所以需要外國貨幣，無非是外國貨幣具有在國外購買商品的能力，同時，提供

本國貨幣也是提供一種購買力，因此，兩種貨幣的匯率應(yīng)由兩國貨幣購買力之比決定，而貨

幣購買力事實上是物價水平的倒數(shù)，所以匯率實際由兩國的物價水平之比決定，這個比就稱

為購買力平價。

33、匯率制度

是指一個國家、一個經(jīng)濟體、一個經(jīng)濟區(qū)域或國際社會對于擬定、維持、調(diào)整與管理匯

率的原則、方法、方式和機構(gòu)等所做出的系統(tǒng)規(guī)定。

34、貨幣局制度

是指從法律上隱■含地承諾本國或地區(qū)貨幣按固定匯率兌換某種特定的外幣，同時限制官

方的貨幣發(fā)行，以保證履行法定義務(wù)。

二、簡述題

21、簡述購買力平價理論的重要奉獻。(2023)

(1)認為兩國貨幣的購買力可以決定兩國貨幣匯率，從貨幣所代表的價值量這個層次上

去分析匯率決定，這就抓住了匯率決定的重要方面。為后人進一步分析匯率決定問題奠定了

基礎(chǔ)。

(2)運用購買力平價折算不同國家的國民經(jīng)濟重要指標，比用現(xiàn)行實際匯率換算更科學(xué)

和可靠。

(3)購買力平價把物價指數(shù)、匯率水平相聯(lián)系，這實際就是從商品交易出發(fā)來討論貨幣

交易，這對討論一國匯率政策與發(fā)展進出口貿(mào)易的關(guān)系具有參考價值。

22、簡述國際借貸說的重要思想c

該理論出現(xiàn)和盛行于金本位制時期。

該理論認為在金本位制下，一國匯率變動是由外匯供求引起的，而外匯供求又源于國際

借貸。國際借貸分為固定借貸和流動借貸。前者是指借貸關(guān)系已形成，但未進入實際支付階

段的借貸，后者是指已經(jīng)進入實際支付階段的借貸。只有流動借貸的變化才會影響外匯的供

求。當一國的流動債權(quán)，即外匯應(yīng)收，多于流動負債，即外匯應(yīng)付時，外匯的供應(yīng)大于需求,

因而外匯匯率下跌；反之，則外匯匯率上升。

三、論述題

17、試述西方匯率理論發(fā)展的歷史脈絡(luò)。(P611)(2023)

西方匯率理論重要經(jīng)歷了以下幾個階段的理論：

(1)國際借貸說

(2)購買力平價說

(3)匯兌心理說

(4)貨幣分析說

(5)金融資產(chǎn)說

18、試述經(jīng)濟論關(guān)于匯率制度選擇的分析。(P616)

匯率制度選擇的“經(jīng)濟論”認為，一國匯率制度的選擇重要是由經(jīng)濟方面的因素決定的。

這些因素有：①經(jīng)濟開放限度；②經(jīng)濟規(guī)模；③進出口貿(mào)易的商品結(jié)構(gòu)和地區(qū)分布；④國內(nèi)

金融市場的發(fā)達限度及其與國際金融市場的一體化限度；⑤相對的通貨膨脹率。

這些因素與匯率制度選擇的關(guān)系是：假如一國的經(jīng)濟開放限度高,經(jīng)濟規(guī)模小，或者進

出口集中在某幾種商品或某一些國家，則該國傾向于實行固定匯率制度或盯住匯率制度。相

反，假如一國經(jīng)濟開放限度低，進出口商品多樣化或地區(qū)分布分散化，同國際金融市場聯(lián)系

密切，資本流入流出較為可觀和頻繁，或國內(nèi)通貨膨脹率與其他重要國家不一致，則傾向于

實行浮動匯率制度或彈性匯率制度。

笫九章國際貨幣體系

一、名詞解釋

35、國際貨幣體系

是指國際間的貨幣安排，重要涉及：國際匯率體系、國際收支和國際儲備資產(chǎn)、國別經(jīng)

濟政策與國際經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)。

36、“特里芬難題”(2023)

美國經(jīng)濟學(xué)家特里芬在1960年指出，在布雷頓森林體系下，美元承擔的兩個責任，即

用美元按官價兌換黃金和用美元提供國際清償力之間是矛盾的。這個被稱為“特里芬難題”

的矛盾最終導(dǎo)致布雷頓森林體系的崩潰。

37、布雷頓森林體系

是指第二次世界大戰(zhàn)后以美元為中心的固定匯率制為基本特性的國際貨幣體系。

二、簡述題

23、國際金本位體系的特點。

金本位制是以一定成色及重量的黃金為本位貨幣的一種貨幣制度，一般認為，間為國際

金本位體系的黃金時代。

金本位制的特點：

(1)黃金充當國際貨幣；

(2)嚴格的固定匯率制度；

(3)國際收支的自動調(diào)節(jié)機制。

24、牙買加體系下國際收支如何調(diào)節(jié)？

牙買加體系下，調(diào)節(jié)國際收支的途徑重要有五種：

(1)運用國內(nèi)經(jīng)濟政策；

(2)運用匯率政策；

(3)通過國際融資平衡國際收支；

(4)加強國際協(xié)調(diào)；

(5)通過外匯儲備的增減來調(diào)節(jié)國際收支。

三、論述題

19、對比布雷頓體系與金本位體系下兩種固定匯率制的異同。

(1)兩種體系下固定匯率的決定機制：金本位制下，由于金幣可自由鑄造和兌換，黃金

可自由進出口。各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例一一金平價決定，匯率圍繞金

平價上下窄幅波動，幅度不超過兩國間黃金輸送點。布雷頓森林體系下，建立的是以美元為

中心的匯率平價體系。美元與黃金掛鉤，其他貨幣與美元掛鉤，各國政府可隨時用美元向美

國按官價兌換黃金。

（2）相同點：①各國對本國貨幣都規(guī)定有金平價，中心匯率是以金平價為基礎(chǔ)來擬定的。

②外匯市場匯率相對穩(wěn)定，圍繞中心匯率在很小的限度內(nèi)波動。

（3）區(qū)別：金本位制下的固定匯率是典型的固定匯率，而布雷頓森林體系下的固定匯率

嚴格地說只能稱為調(diào)整的釘住匯率制。

20、試述現(xiàn)行國際金融體系的脆弱性及其改革重點。（P627）（2023）

（1）現(xiàn)行國際金融體系的脆弱性：

1）匯率制度的脆弱性。一方面，釘住匯率制度減少了發(fā)展中國家調(diào)節(jié)經(jīng)濟的能力；另

一方面，相對穩(wěn)定的匯率水平，導(dǎo)致發(fā)展中國家在運用外資的過程中積累了大量風(fēng)險；最后,

從理論上講，釘住匯率制度加大了發(fā)展中國家遭受投機襲擊的也許性。

2）多元化貨幣儲備體系的不穩(wěn)定性。一方面，各國貨幣當局對儲備結(jié)構(gòu)的調(diào)整加劇了

國際金融市場的不穩(wěn)定性；另一方面，貨幣儲備體系的多元化加劇了發(fā)展中國家對發(fā)達國家

的依賴。

3）國際貨幣基金組織缺少獨立性和權(quán)威性。一方面，國際貨幣基金組織無法通過政策

監(jiān)督來發(fā)現(xiàn)危機隱患；另一方面，國際貨幣基金組織無法通過最后貸款人職能的實行來減少

危機的破壞性影響。

（2）改革重點：

亞洲金融危機以來，以美元為主導(dǎo)的現(xiàn)存國際金融體系的各種弊端逐漸顯露，改革國際

貨幣體系的努力由此展開，這種改革重要集中在國際和地區(qū)兩個層次上：

1）國際貨幣基金組織的改茸：①擴大資金實力；②加強信息交流和發(fā)布功能；③改革

資金援助的限制條件。

2）區(qū)域合作機制的建立：①匯率制度合作；②區(qū)域監(jiān)督機制；③威懾機制；④危機防

范和互助機制。

第十章內(nèi)外均衡理論

一、名詞解釋

38、支出調(diào)整政策

是指凱恩斯理論所表白的需求管理政策，由財政政策和貨幣政策組成，通過實行支出調(diào)

整政策可以達成相對于收入而改變支出水平的目的。

39、支出轉(zhuǎn)換政策

指可以影響貿(mào)易商品的國際競爭力，通過改變支出構(gòu)成而使本國收入相對于支出增長的

政策。重要涉及：匯率政策、關(guān)稅、出口補貼、進口配額限制等。

40、丁伯根法則

由荷蘭經(jīng)濟學(xué)家丁伯根提出的，即：政策工具的數(shù)量至少要等于目的變量的數(shù)量，并且

這些政策工具必須是互相獨立的。

41、米德沖突

是指在某些情況下，單獨使用支出調(diào)整政策或支出轉(zhuǎn)換政策來追求內(nèi)、外部均衡，將會

導(dǎo)致一國內(nèi)部均衡與外部均衡之間的沖突。

42、內(nèi)外均衡

內(nèi)部均衡是指國內(nèi)商品和勞務(wù)的需求足以保證非通貨膨脹下的充足就業(yè)，也即非貿(mào)易品

處在供求相等的狀態(tài)，外部均衡是指經(jīng)常項目收支平衡，也即貿(mào)易品處在供求相等的狀態(tài)，

因此內(nèi)外平衡就是指非貿(mào)易品和貿(mào)易品都處在供求相等的均衡狀態(tài)。

二、簡述題

25、簡述內(nèi)外均衡理論的基本思想。

內(nèi)外均衡理論是指英國經(jīng)濟學(xué)家米德的“兩種目的，兩種工具”的理論模式，即一國假

如希望同時達成內(nèi)部均衡和外部均衡的目的，必須同時運用支出調(diào)整政策和支出轉(zhuǎn)換政策兩

種工具。

三、論述題

21、簡述蒙代爾政策配合說的重要內(nèi)容。(P633)

1962年，蒙代爾提出了“政策配合說”，其特色在于它強調(diào)以貨幣政策促進外部均衡,

以財政政策促進內(nèi)部均衡。

蒙代爾認為，財政政策與貨幣政策對國際收支與名義收入有著相對不同的影響。因此,

在固定匯率制度下，一國也存在兩種獨立的政策工具來實現(xiàn)內(nèi)外兩方面的經(jīng)濟目的。只要對

財政政策與貨幣政策合理搭配使用，就有也許實現(xiàn)內(nèi)外均衡。

如圖說明了政策搭配原理：

橫軸表達利率水平，代表貨幣政策；縱軸表達政府支出水平，代表財政政策。

BB線為外部均衡線，該線上任意一點都代表由一定的利率水平與財政支出的組合而達

成的國際收支均衡狀態(tài)。BB線向右上方傾斜，即斜率為正。BB線左二方的任一點，表達財

政支出過度，超過了均衡的財政支出水平，導(dǎo)致進口增長的限度太大，高出了利率提高所帶

來的進口減少限度，從而發(fā)生國際收支赤字。同理，BB線右下方的任一點，表達發(fā)生了國

際收支盈余。

YY線為內(nèi)部均衡線，該線上任意一點都代表使國內(nèi)均衡得以實現(xiàn)的利率水平與財政支

出的組合。YY線也是正斜率。YY線左上方的任一點，表達財政支出過度，超過了均衡的財

政支出水平，導(dǎo)致國內(nèi)總需求擴張的限度太大，高出了利率提高所帶來的總需求減少限度，

從而發(fā)生供不應(yīng)求，出現(xiàn)通貨膨脹。同理，YY線右下方的任一點，表達國內(nèi)需求局限性，

存在失業(yè)。

BB線較為陡峭，這是由國際資本的流動導(dǎo)致的。由于利率和財政支出變動對國內(nèi)總供

求的影響，不涉及國際資本流動，故YY線較為平坦。由于兩條線一條較陡峭，一條較平坦,

必然會存在一個交叉點。這個交叉點E就是內(nèi)外部同時實現(xiàn)均衡的均衡點。

蒙代爾得出了他的政策“分派原則”：在固定匯率制下，只有把內(nèi)部均衡目的分派給財

政政短