本輪黃金的炒作

本輪黃金的炒作房子和黃金，恰恰是兩種東西，未來(lái)最不值錢(qián)，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格暴漲都是鈔票增量過(guò)大的產(chǎn)物，不能體現(xiàn)它們的真實(shí)財(cái)富價(jià)值，除非你現(xiàn)在就賣(mài)掉，否則，未來(lái)只有貶值的份。從人類(lèi)歷史到現(xiàn)在，黃金，曾經(jīng)手可熱，具有著衡量一切商品價(jià)值的權(quán)威，是一種交易工具，是人類(lèi)早期的貨幣（注：齒貝是最早的貨幣），但發(fā)展到現(xiàn)在，黃金已經(jīng)不再是貨幣，而成為資本投機(jī)的工具。黃金的用途已完全改變，如果我忽視了這一點(diǎn)，而繼續(xù)強(qiáng)調(diào)黃金的貨幣價(jià)值，那么，我們將陷入迷途。本篇我將重點(diǎn)談一談這一輪黃金的炒作情況和即將引發(fā)的的危機(jī)。從國(guó)際金融戰(zhàn)略的高度來(lái)說(shuō)，黃金的用途已經(jīng)完全改變。一是黃金已經(jīng)赤裸裸地淪為資本市場(chǎng)的工具，只有期貨的一個(gè)品種，完全用于資本投機(jī)；二是在本輪黃金炒作過(guò)程中，黃金價(jià)格成為美聯(lián)儲(chǔ)判斷金磚四國(guó)（指中國(guó)、印度、巴西、俄羅斯）通脹水平的指數(shù)，直接影響美聯(lián)儲(chǔ)的金融戰(zhàn)略和對(duì)美元的操作，而且一旦金磚四國(guó)被美元拋棄，黃金價(jià)格一定會(huì)大跌，因?yàn)榻鸫u四國(guó)將全部陷入經(jīng)濟(jì)衰退中不可自拔，黃金將被大規(guī)模賣(mài)出，進(jìn)而引發(fā)通脹緊縮，加深經(jīng)濟(jì)的衰退；三是黃金促成全球財(cái)富的大挪移，金磚四國(guó)得到的是泡沫，而美國(guó)拿到的是真金白銀。當(dāng)年，克魯格在《流行的國(guó)家主義》一書(shū)中預(yù)測(cè)，所謂的“亞洲崛起”，無(wú)非是“建立“浮沙之上，遲早幼滅”，很多人不信，結(jié)果如何，我們已經(jīng)看見(jiàn)，亞洲四小龍已經(jīng)一龍也不“龍”現(xiàn)在金磚四國(guó)也面臨當(dāng)年亞洲四小龍一樣的命運(yùn)，輝煌難再。中國(guó)、印度、巴西和俄羅斯各國(guó)的財(cái)富將在一場(chǎng)金融海嘯后，隨著黃金的大跌而極大縮水，留下的只是對(duì)泡沫時(shí)代的“美好”回憶。這個(gè)過(guò)程是很奇妙的。我在《中國(guó)通脹，世界通脹》一書(shū)中，已經(jīng)對(duì)金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)前景做了充分的評(píng)述，那就是說(shuō)，國(guó)家與國(guó)家之間，從來(lái)都是利益關(guān)系，不存在永遠(yuǎn)的朋友。這里存在對(duì)國(guó)際金融的認(rèn)識(shí)問(wèn)題。用老子的觀點(diǎn)解釋就是：一生二、二生二、三生萬(wàn)物。用我的觀點(diǎn)解釋就是：全球經(jīng)濟(jì)注定是此消彼長(zhǎng)的狀態(tài)，在西方發(fā)生通縮時(shí)，東方國(guó)家注定發(fā)生通脹；而一旦西方國(guó)家發(fā)生通脹，東方國(guó)家就會(huì)迎來(lái)經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。這也是“一生二、二生二、三生萬(wàn)物”的道理。所謂財(cái)富，都是泡沫，風(fēng)一吹就不見(jiàn)了。這是一個(gè)哲學(xué)的命題，不僅僅只是經(jīng)濟(jì)哲學(xué)，同時(shí)也是金融哲學(xué)。財(cái)富是創(chuàng)造出來(lái)的，絕對(duì)不是印鈔出來(lái)的。這是《資本實(shí)證論》一書(shū)作者、奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家龐巴維克先生論證出來(lái)的。如果印鈔就能印出財(cái)富，我們還要科技、農(nóng)業(yè)和制造業(yè)干什么？中國(guó)全員勞動(dòng)生產(chǎn)率在全球處于低水平，而中國(guó)人卻是在全球范圍內(nèi)消費(fèi)最多的國(guó)家，何故？鈔票印多啦，而這些多印出的鈔票被極少數(shù)人私分了，他們拿著多印出來(lái)的鈔票滿世界招搖。而沒(méi)有滿世界招搖的人只做了兩件事：一件事是在中國(guó)買(mǎi)房子，尤其去大城市買(mǎi)房子，所以，城市越大，空置的房子就越多；另一件事就是買(mǎi)黃金藏在家里的地窖里，以應(yīng)付未來(lái)人民幣的大貶值。房子和黃金，恰恰是這兩張東西，未來(lái)最不值錢(qián)，因?yàn)樗鼈兊膬r(jià)格暴漲都是鈔票增量過(guò)大的產(chǎn)物，不能體現(xiàn)它們的真實(shí)財(cái)富價(jià)值，除非你現(xiàn)在就賣(mài)掉，否則，未來(lái)只有貶值的份。道理很簡(jiǎn)單，中國(guó)再印鈔，大米價(jià)格就會(huì)沖上20元一公斤，豬肉價(jià)格可能會(huì)達(dá)到80元一公斤。在全球范圍內(nèi)都找不到這樣搞的價(jià)格，就像我們現(xiàn)在在全球范圍內(nèi)也找不到中國(guó)這樣的房?jī)r(jià)。當(dāng)然，只是相對(duì)平均購(gòu)買(mǎi)力而言。物極必反，虛高的價(jià)格遲早會(huì)迎來(lái)深度下跌是基本規(guī)律的必然體現(xiàn)。一、中國(guó)的黃金投機(jī)風(fēng)潮我先來(lái)說(shuō)黃金。我們現(xiàn)在所處的時(shí)代，有點(diǎn)像馬克·吐溫筆下的＜鍍金時(shí)代＞，浮華盛世，財(cái)富遍地，到處傳說(shuō)著一夜暴富的神話，卻鮮有類(lèi)似于馬化騰／江南春等人的創(chuàng)業(yè)傳奇――這種景象是這個(gè)特殊時(shí)代造就的．在這個(gè)時(shí)代，中國(guó)黃金的投機(jī)風(fēng)潮也是史無(wú)前例的．２００４年，中國(guó)金條的總消費(fèi)量不超過(guò)１０噸．這是一個(gè)不足為道的數(shù)據(jù)，說(shuō)明了一個(gè)道理，那個(gè)時(shí)候中國(guó)人消費(fèi)黃金石理性的，主要原因是人民幣幣值較為穩(wěn)定．而２０１１年，中國(guó)金條的總消費(fèi)量達(dá)到２１３．８５噸，再創(chuàng)歷史新高．如此暴增的黃金消費(fèi)量，難得不應(yīng)該引起我們的警惕嗎？金條現(xiàn)在值錢(qián)，將來(lái)能值多少錢(qián)很難說(shuō)，因?yàn)辄S金的定價(jià)權(quán)在美元手上，如果現(xiàn)在是中國(guó)／印度河巴西買(mǎi)黃金的人最多，那么，最后黃金價(jià)格從現(xiàn)在的１５８０美元每盎司（１盎司約等于２８．３克）跌到３８９美元每盎司絕對(duì)不是猜想．２００４年，那是的中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步發(fā)展，盡管貨幣供應(yīng)量依然偏大，但是沒(méi)有惡性通脹的苗頭．因?yàn)槭艿揭晾藨?zhàn)爭(zhēng)的影響，美國(guó)消耗了大量的美元，當(dāng)時(shí)的國(guó)際黃金價(jià)格從２９８美元每盎司開(kāi)始暴漲，達(dá)到３８９美元每盎司的水平．可見(jiàn)，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的黃金價(jià)上漲．而后，印度洋海嘯爆發(fā)，黃金價(jià)格又受到一股力量的推動(dòng)，漲到４５６美元每盎司，此后價(jià)格趨于平穩(wěn)。２００５年８月２９日，卡特里娜颶風(fēng)登陸美國(guó)，比印度洋海嘯造成的災(zāi)難更大，但是當(dāng)時(shí)的黃金價(jià)格也沒(méi)有明顯上漲。舉這幾個(gè)例子，我想說(shuō)的是，黃金價(jià)格上漲其實(shí)與貨幣通脹沒(méi)有關(guān)系，與自熱災(zāi)難關(guān)系也不大，受戰(zhàn)爭(zhēng)影響才最大。再來(lái)看一個(gè)數(shù)據(jù)：２０１１年，中國(guó)黃金消費(fèi)量７６１．０５噸，比上年增加１８９．５４噸，同比增長(zhǎng)３３．２％。據(jù)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，２０１１年的黃金消費(fèi)量中，黃金首飾占４５６．６６噸，同比增長(zhǎng)２７．９％；金條占２１３．８５噸，同比增長(zhǎng)５０．７％；金幣占２０．８０噸，同比增長(zhǎng)２５．２％；工業(yè)用量占５３．２２噸，同比增長(zhǎng)１２．３％；其他用量占１６．５２噸，同比增長(zhǎng)９３．９％。２０１１年，中國(guó)黃金產(chǎn)量達(dá)到３６０．９５７噸，比上年增加２０．０８１噸，增幅５．８９％，再創(chuàng)歷史新高。連續(xù)五年居世界第一、注意，這個(gè)數(shù)據(jù)所顯示的“世界第一”，也說(shuō)明人民幣發(fā)行量為全球第一，貨幣貶值幅為全球第一，通脹為全球第一。２０１１年全球黃金開(kāi)采量２８１２噸，其中前十大產(chǎn)國(guó)分別為：中國(guó)３６９噸，澳大利亞２５９噸，美國(guó)２３３噸，南非２１４噸，俄羅斯１９８噸，秘魯１７８噸，印度尼西亞１１５噸，加拿大１０８噸，加納９１噸，墨西哥８５噸。從這個(gè)數(shù)據(jù)可以看出，中國(guó)透支資源的力度無(wú)前例。但是，最近數(shù)年全球黃金開(kāi)采量一直比較平穩(wěn)。也就是說(shuō)，其他國(guó)家并沒(méi)有大量開(kāi)采黃金，而是進(jìn)行了有序開(kāi)發(fā)。２００４年以來(lái)，全球黃金開(kāi)采來(lái)量分別為：２００４年２４９３噸，２００５年２５４８噸，２００６年２４８６噸，２００７年２４７３噸，２００８年２４０９噸，２０１０年２６５２噸，２０１１年２８１２噸。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，２０１２年二季度世界黃金需求結(jié)構(gòu)為９９０．８噸：首飾工業(yè)用量為４１８．３噸、電子工業(yè)用量８０．５噸、牙科醫(yī)用量為１０．１噸，其他行業(yè)用量為２１．６噸，金幣及獎(jiǎng)?wù)掠昧繛椋常埃玻笇?duì)你，各國(guó)央行持有量為１５７．５噸。黃金的開(kāi)采量中，用于投機(jī)的比重超過(guò)７２％，而黃金投機(jī)的多發(fā)地就是中國(guó)（２０１１年中國(guó)黃金消費(fèi)量７６１．０５噸只占當(dāng)年全球黃金開(kāi)采量２８１２噸的２７％，就算全部用于黃金投機(jī)，離７２％這個(gè)數(shù)字也有巨大距離，那么當(dāng)時(shí)黃金投機(jī)的發(fā)生地就絕不止中國(guó)一家了）。黃金吸納了多少人民幣呢？如果按照黃金現(xiàn)價(jià)３５７克／克來(lái)算，１噸黃金＝１０００×１０００克×３５７元／克＝３．５７億元。這５年，也就是自２００８年黃金價(jià)格暴漲以來(lái)，按照每年平均７００噸黃金的消費(fèi)量來(lái)計(jì)算，５年共消費(fèi)３５００噸黃金，而總體消費(fèi)中有７２％是投機(jī)購(gòu)買(mǎi)，變成“死”錢(qián)的人民幣可能高達(dá)８９９６億元。如果黃金跌到１０４５美元每盎司，這些錢(qián)等于１００％被蒸發(fā)，誰(shuí)賺走了這些錢(qián)？答案只有一個(gè)，那就是美元。也就是說(shuō)，人民幣的超發(fā)是在給美元送錢(qián)，因?yàn)辄S金投機(jī)源于人民幣的大量超發(fā)，而將終結(jié)于美元的走強(qiáng)。別的概念，都是用于投機(jī)炒作的。中國(guó)人的觀念是，商品只有漲價(jià)才能賺錢(qián)，所以才有“房?jī)r(jià)萬(wàn)年漲”一說(shuō)（講到房?jī)r(jià)又扯遠(yuǎn)了，我們還是回到黃金吧）。而在國(guó)際金融市場(chǎng)上，商品價(jià)格下降同樣也能賺大錢(qián)，這叫做“做空機(jī)制”美元資本將通過(guò)做空黃金賺到大錢(qián)。無(wú)論是不動(dòng)產(chǎn)還是黃金，從歷史上看，只要投機(jī)發(fā)生，往往都會(huì)導(dǎo)致大蕭條。為什么？一個(gè)簡(jiǎn)單的道理，現(xiàn)在貨幣最大的特點(diǎn)是流通靈活、快捷，發(fā)行成本極為低廉，只有不動(dòng)產(chǎn)或者黃金投機(jī)過(guò)盛，才會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭。不動(dòng)產(chǎn)和黃金的投機(jī)活動(dòng)越是猖狂，就有越多的貨幣變成“死”錢(qián)，政府就可能不斷地發(fā)行紙幣。這直接導(dǎo)致貨幣貶值，而貨幣貶值最終將引發(fā)通脹，結(jié)果是人們的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力不斷降低。任何不動(dòng)產(chǎn)和黃金的投機(jī)，最后將歸回原型。這是市場(chǎng)的永恒法則，是人力所不可改變的。關(guān)于黃金投機(jī)的歷史，我將在后面詳細(xì)講述。我們先看看這一輪黃金投機(jī)大潮是如何發(fā)生的，為什么會(huì)發(fā)生，最后的結(jié)果是什么――歷史的發(fā)展將會(huì)告訴我們什么？二、炒作黃金是美元的金融戰(zhàn)略先分析這一輪黃金上漲的本質(zhì)原因，幫助大家了解投機(jī)的危害。這一輪黃金的上漲發(fā)生在美國(guó)的次貸危機(jī)爆發(fā)的２００７年，這期間并沒(méi)有發(fā)生軍事上得戰(zhàn)略性戰(zhàn)爭(zhēng)，也沒(méi)有發(fā)生影響世界的自熱災(zāi)難，而是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致了黃金價(jià)格上漲。這一輪黃金上漲與金磚四國(guó)高速發(fā)展有關(guān)，這些國(guó)家不顧一切地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，引發(fā)全球歷史上最大的經(jīng)濟(jì)泡沫，才導(dǎo)致黃金價(jià)格爆發(fā)式上漲。美聯(lián)儲(chǔ)的戰(zhàn)略是，向全球轉(zhuǎn)嫁次貸危機(jī)，這種意圖是很明顯的。美聯(lián)儲(chǔ)以量化寬松為手段向金磚四國(guó)輸出通脹，以維持美元的霸地主地位，ni補(bǔ)本土經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的財(cái)富損失。在美聯(lián)儲(chǔ)推出QE之前，黃金價(jià)格是1045美元每盎司，與這個(gè)數(shù)據(jù)相關(guān)的大事件有兩個(gè)：一是美聯(lián)儲(chǔ)在這個(gè)價(jià)位推出QE1，二是印度央行在這個(gè)價(jià)位購(gòu)買(mǎi)了200噸世界貨幣基金組織的黃金。這兩個(gè)機(jī)構(gòu)的相機(jī)炒作，引發(fā)了中國(guó)投機(jī)的跟風(fēng)，黃金財(cái)富的神話在神州大地上傳揚(yáng)。美聯(lián)儲(chǔ)在此前制定了金磚四國(guó)的全球經(jīng)濟(jì)新構(gòu)架，極為鼓吹中國(guó)、印度、巴西和俄羅斯這四個(gè)國(guó)家將成為全球經(jīng)濟(jì)新引擎的論調(diào)，并從人口、勞力和資本三個(gè)方面充分論證，中國(guó)未來(lái)GDP將持續(xù)增長(zhǎng)20年，經(jīng)濟(jì)總量將成為世界第一。同時(shí)，印度、巴西和俄羅斯也將在這一輪全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中有出色表現(xiàn)。為了制造輿論，華爾街專(zhuān)門(mén)將達(dá)沃斯分會(huì)帶到中國(guó)，極大鼓吹“基建投資拉動(dòng)增長(zhǎng)克以帶來(lái)多少就業(yè)”，使中國(guó)沉浸在即將迎來(lái)發(fā)展橦憬和高熱中，去昂上下掀起一股投機(jī)潮。從歷史的角度來(lái)看，美元自英鎊落后崛起，此后的幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響了美元的霸主地位。美元?dú)v經(jīng)兩次石油危機(jī)、一次網(wǎng)絡(luò)泡沫破滅，尤其在歐元成立后更是危機(jī)四伏，加上次貸危機(jī)爆發(fā)，全球美元虛擬資產(chǎn)大量蒸發(fā)，這一切引發(fā)美國(guó)本土的經(jīng)濟(jì)衰退。華爾街的精英們，在高盛的大力策劃下，為延續(xù)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，精心推出了“金磚四國(guó)”的理論，立馬引起全球極大的反響，高盛很快分三步推進(jìn)這套策劃方案，并予以實(shí)施、第一步是開(kāi)動(dòng)輿論機(jī)器，大力宣傳金磚四國(guó)的土地、勞動(dòng)力和資金的優(yōu)勢(shì)，為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提出了整套方案，并在這四個(gè)國(guó)家開(kāi)展投資，帶動(dòng)了國(guó)際資本的大量流入。第二步是用高盛等國(guó)際投行投資獲利的現(xiàn)實(shí)案例，告訴這四個(gè)國(guó)家投資的好處，告訴它們加快資本金的周轉(zhuǎn)能夠創(chuàng)造財(cái)富，并用全員生產(chǎn)率在投資中增長(zhǎng)的數(shù)據(jù)模型打動(dòng)這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)界的決策層，鼓動(dòng)“大干快上，發(fā)展經(jīng)濟(jì)，爭(zhēng)當(dāng)全球第一”，由此引發(fā)資產(chǎn)泡沫。而泡沫式需要資金支持的，這個(gè)過(guò)程結(jié)束后，他們開(kāi)始實(shí)施第三步，采取貨幣量化寬松政策，將美元輸入金磚四國(guó)，這就是我們看見(jiàn)的QE1、QE2。三步下來(lái)，金磚四國(guó)通脹之火熊熊燃燒，黃金價(jià)格暴漲。此時(shí)，黃金價(jià)格是一種信號(hào)，是美聯(lián)儲(chǔ)判斷金磚四國(guó)通脹見(jiàn)頂?shù)闹笜?biāo)，又是國(guó)際資本進(jìn)入或者逃出的預(yù)警報(bào)告。只要黃金價(jià)格依然上漲，國(guó)際資本就將流入這四個(gè)國(guó)家；一旦黃金價(jià)格見(jiàn)頂狂跌后，就是國(guó)際資本出逃的開(kāi)始。在全球經(jīng)濟(jì)史上，由美聯(lián)儲(chǔ)炒作黃金，這是唯一的一次。上幾次黃金危機(jī)都是市場(chǎng)自己炒作的，盡管有幾大財(cái)團(tuán)參與，但不影響市場(chǎng)行為，而本次炒作卻是由美聯(lián)儲(chǔ)主導(dǎo)的，這就是上升到了國(guó)家金融戰(zhàn)略的高度。這里面的因素很值得分析。讓我們先來(lái)看看美聯(lián)儲(chǔ)為什么要以黃金為市場(chǎng)杠杠。每當(dāng)黃金價(jià)格停止上漲，美聯(lián)儲(chǔ)就設(shè)法打壓美元指數(shù)，推動(dòng)黃金和國(guó)際大宗資產(chǎn)價(jià)格上漲――在推出QE2之后，美聯(lián)儲(chǔ)四次放風(fēng)要推出QE3，四次都引發(fā)黃金上漲，一直將黃金價(jià)格推到暴漲的頂峰，最后一把絞殺黃金的多頭。2011年末，黃金價(jià)格從1920美元每盎司直落到1535美元每盎司，國(guó)際期貨市場(chǎng)的黃金多頭被全部絞殺。但是，多頭不死，抄底資金依然進(jìn)場(chǎng)，中國(guó)海外投資公司開(kāi)始1660美元每盎司上方增持黃金，帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲到1784美元每盎司。之后價(jià)格繼續(xù)下滑，因?yàn)槎囝^已經(jīng)無(wú)力再攻――金磚四國(guó)已經(jīng)全部陷入衰退，貨幣無(wú)法擴(kuò)張。美聯(lián)儲(chǔ)推出金磚四國(guó)的時(shí)代，被資本市場(chǎng)稱(chēng)為“黃金美元”的時(shí)代，其標(biāo)志人物是美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克；而在此之前的17年為“石油美元”的時(shí)代，其標(biāo)志人物是當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘。在黃金見(jiàn)頂之后，就是金磚四國(guó)通脹到頂峰之時(shí)。也就是，國(guó)際資本在這四個(gè)國(guó)家的使命已經(jīng)完成，逃離的時(shí)候到了。大概這就是美聯(lián)儲(chǔ)真正的意圖。當(dāng)然，美元要支撐每天成交額達(dá)到6.5萬(wàn)億美元的龐大的國(guó)際資本市場(chǎng)，每個(gè)境界周期內(nèi)都會(huì)營(yíng)造熱點(diǎn)，上一個(gè)周期棒的是石油，這一個(gè)周期熱炒的是黃金，下一個(gè)周期將會(huì)制造什么熱點(diǎn)，我將會(huì)專(zhuān)門(mén)著述。三、國(guó)際資本如何炒作黃金沒(méi)有金磚四國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，就沒(méi)有黃金價(jià)格的上漲，這不僅僅是一種市場(chǎng)現(xiàn)象，更是美元中長(zhǎng)期戰(zhàn)略的組成部分之一。請(qǐng)看看吉姆?羅杰斯在2010年是如何說(shuō)的：“在10年之內(nèi)，黃金價(jià)格會(huì)上漲到2000美元每盎司，在未來(lái)的9年里上漲到這個(gè)價(jià)格不是什么難事?？赡苡斜赛S金更好的投資品，比方說(shuō)白銀、大米等你想不到的東西。但我有黃金投資，而且我不會(huì)賣(mài)出我的黃金。”現(xiàn)在他是如何說(shuō)的呢？2012年12月19日，羅杰斯接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)：“要小心，多頭太多。黃金會(huì)有一次盤(pán)整，現(xiàn)在已經(jīng)是1516個(gè)月內(nèi)的調(diào)整，我認(rèn)為是正常的，調(diào)整可能會(huì)持續(xù)更久?！绷_杰斯還說(shuō)，大部分資產(chǎn)的價(jià)格每一兩年就調(diào)整30%，即使在大牛市，30%的調(diào)整也是正常的。黃金價(jià)格在過(guò)去12年里只有一次調(diào)整，連續(xù)12年金價(jià)都在上漲，這種避險(xiǎn)天堂資產(chǎn)只在2008年全球金融危機(jī)期間出現(xiàn)一次大盤(pán)整，當(dāng)時(shí)金條價(jià)格大跌32%。羅杰斯認(rèn)為，雖然全球很多國(guó)家啟動(dòng)了貨幣寬松政策，讓貨幣貶值，使黃金的投資者增加，但如果需求回落，可能對(duì)黃金價(jià)格構(gòu)成威脅。2012年3月，全球黃金最大消費(fèi)國(guó)印度的財(cái)長(zhǎng)發(fā)布命令，將進(jìn)口黃金的關(guān)稅增加一倍，提高至4%，并且向印度大部分黃金珠寶商征收0.3%的銷(xiāo)售稅。羅杰斯對(duì)此評(píng)論稱(chēng)，印度政客開(kāi)始把國(guó)內(nèi)貿(mào)易逆差高歸咎于黃金。假如印度減少黃金進(jìn)口，對(duì)所有的黃金多頭而言都是巨大打擊。國(guó)際對(duì)沖基金巨頭之一的約翰?保爾森在2007年時(shí)說(shuō)：“黃金價(jià)格可能在未來(lái)35年攀升至4000美元每盎司。”現(xiàn)在5年過(guò)去了，結(jié)果如何？不需要我說(shuō)了。比保爾森更為離譜的是中國(guó)的一幫財(cái)經(jīng)評(píng)論員，它們?cè)?009年稱(chēng)，黃金將于明年攀升25002800美元每盎司，更有甚者直言可能達(dá)到5000美元每盎司?？赡芩麄冏鰤?mèng)也沒(méi)想到，黃金，這種周期性炒作的商品，它的使命已經(jīng)結(jié)束，其標(biāo)志就是金磚四國(guó)經(jīng)濟(jì)全面陷入衰退。這種偽專(zhuān)家們的熱狂遠(yuǎn)比中國(guó)樓市所表現(xiàn)出來(lái)的勁頭更有過(guò)之而無(wú)不及。有的財(cái)經(jīng)作家著書(shū)立說(shuō)，聲稱(chēng)“人類(lèi)有史以來(lái)最大的財(cái)富賺錢(qián)取機(jī)會(huì)來(lái)了”“只有黃金才能抵御通脹”天！世界上有這么好賺錢(qián)的事嗎？不可能，今天不可能，將來(lái)也不可能，因?yàn)槲覀兪紫缺仨氈赖氖牵耗憔烤乖谫嵳l(shuí)的錢(qián)？你在賺美元的錢(qián)？有幾個(gè)有這么大的本事？黃金的炒作，達(dá)到人類(lèi)有史以來(lái)的頂峰，是什么原因?從歷史上看，中國(guó)30年來(lái)有過(guò)三次通脹，唯獨(dú)本次通脹是尤為值得注意的。《東方早報(bào)》的一位記者曾梳理過(guò)改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)經(jīng)歷的3次大的通脹膨脹。第一次通脹（1979—1980）。改革開(kāi)放初期，1979年和1980年，我國(guó)連續(xù)兩年財(cái)政赤字都達(dá)170億元以上，國(guó)家不得不增發(fā)130億元貨幣來(lái)彌補(bǔ)國(guó)庫(kù)虧損。1980年底，全國(guó)市場(chǎng)貨幣流通量比1979年增長(zhǎng)63.3%，大大超過(guò)同期工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)16.6%和社會(huì)商品零售總額增長(zhǎng)37.3%的幅度，自然引發(fā)了改革開(kāi)放后的第一次通脹膨脹，使商品價(jià)格上漲率達(dá)到6%的波峰，到了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的臨界點(diǎn)。后經(jīng)過(guò)壓縮基本建設(shè)投資、收縮銀根、控制物價(jià)等一系列措施，這次通膨脹得到抑制。第二次通脹（1986-1988）。1986年后，由于政策調(diào)整，隨著商品價(jià)格的開(kāi)放和工資改革的推行，舊有價(jià)格體系和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的不合理因素又使通脹貨幣膨脹再度爆發(fā)。1987年底，貨幣供應(yīng)量達(dá)到1454億元，比1983年多出925億元，增幅為174%。這是因?yàn)楣べY改革、職稱(chēng)評(píng)定及隨之而來(lái)的基本建設(shè)投資大規(guī)模升溫，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)以銀行信貸形式大批上馬，導(dǎo)致了市場(chǎng)對(duì)貨幣的大量需求。1988年3月，上海率先調(diào)整了280種國(guó)民經(jīng)濟(jì)必需商品的價(jià)格，接著各大中城市相繼提價(jià)，提價(jià)率占商品總量的80%，價(jià)格平均上漲30%，最高者達(dá)到80%，尤其his家用電器、摩托車(chē)、石油等化工產(chǎn)品。根據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，1988年的零售物價(jià)指數(shù)，創(chuàng)造了新中國(guó)成立40年以來(lái)上漲的最高紀(jì)錄，達(dá)到18.5%，當(dāng)年財(cái)政價(jià)格補(bǔ)貼高達(dá)319.6億元，商品供求差為2731.3億元。中央迅即作出反應(yīng)，召開(kāi)會(huì)議整頓經(jīng)濟(jì)秩序。第三次通脹（19921994）由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革，國(guó)家全面開(kāi)放了對(duì)過(guò)去發(fā)放票證、限額供應(yīng)商品的限制，允許其以溢價(jià)形式，根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系自由定價(jià)。同時(shí)，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期由國(guó)家統(tǒng)一定價(jià)和指導(dǎo)價(jià)格的幾乎所有商品，都開(kāi)始根據(jù)成本和市場(chǎng)需求形勢(shì)重新定了價(jià)格。為了彌補(bǔ)差價(jià)，提高職工價(jià)格補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)以及再度提升工資，企業(yè)爭(zhēng)上項(xiàng)目，外出投資，動(dòng)用有限的外匯儲(chǔ)備大量購(gòu)進(jìn)各種機(jī)械設(shè)備和高檔商品，一再擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模。地方政府大搞開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)，用信貸大規(guī)模開(kāi)發(fā)地產(chǎn)業(yè)。開(kāi)發(fā)過(guò)熱、項(xiàng)目虛增，使許多生產(chǎn)資料價(jià)格上升40%。為了維持正常經(jīng)營(yíng)，許多企業(yè)，包括集體、私營(yíng)企業(yè)，都不得不靠“三角債”來(lái)維持局面。國(guó)內(nèi)貨幣供應(yīng)量增幅均達(dá)35%以上，直接導(dǎo)致當(dāng)期或稍后時(shí)期物價(jià)水平的普遍上漲，引發(fā)通脹膨脹。1993年，國(guó)內(nèi)的通脹膨脹率為13.2%。通脹膨脹高峰在1994年，當(dāng)年的通脹膨脹率達(dá)到21.7%，1992—1994年，物價(jià)上漲率分別為13.2%、21.7%、14.8%。四、黃金能夠提抗通脹嗎對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我的回答是：不可能。所謂“黃金能夠抵御通脹”，只是資本炒作的一個(gè)借口、一個(gè)載體而已。當(dāng)黃金的定價(jià)權(quán)牢牢掌握在美元手上的時(shí)候，如果美國(guó)本土發(fā)生通脹，黃金可以對(duì)抗通脹；如果這種通脹發(fā)生在其他國(guó)家，比方說(shuō)本次通脹發(fā)生在金磚四國(guó)，那么，在這四個(gè)國(guó)家發(fā)生的就是以貨幣貶值的形態(tài)促進(jìn)黃金價(jià)格上漲。以這種形式上漲的黃金價(jià)格在這些國(guó)家貨幣幣值金磚四國(guó)穩(wěn)定后，或者這些國(guó)家的本幣對(duì)美元大幅貶值后，徹底失去上漲的動(dòng)能。中國(guó)發(fā)生的通脹，是貨幣流通嚴(yán)重過(guò)剩的危機(jī)，也就是貨幣發(fā)行量突然暴增的結(jié)果。舉一個(gè)簡(jiǎn)單的事例：與名滿天下的華西村相比，位于江陰夏港街道的長(zhǎng)江一向“低調(diào)”但2012年3月17日，長(zhǎng)江村遵守承諾，向全村2858名村民每位發(fā)放100克黃金和100克白銀。這位“洋在深閨人未知”的“富家千金”，突然以一擲千金的形象告訴世人，江陰并不只有華西村。這個(gè)事例說(shuō)明，用以回報(bào)和獎(jiǎng)勵(lì)鄉(xiāng)親，長(zhǎng)江村已經(jīng)不屑于發(fā)人民幣而轉(zhuǎn)為發(fā)黃金、白銀和住宅。但是，這種通脹是黃金所無(wú)法抵抗的，因?yàn)辄S金價(jià)格上漲時(shí)一個(gè)資本的陷阱，其目的就是將金磚四國(guó)通脹之火點(diǎn)燃。顯而易見(jiàn)，買(mǎi)黃金避險(xiǎn)是一種十分愚蠢的行為。因?yàn)榻鸫u四國(guó)通脹之后必然迎來(lái)通縮，也就是說(shuō)，黃金上漲之后必然大跌，完全是一個(gè)炒作行為。但是，金磚四國(guó)這種通脹為未來(lái)埋下兩大隱患：一是債務(wù)急劇上升，二是貨幣對(duì)美元急劇貶值。市場(chǎng)上到處傳言，黃金可以抵御通脹。其理論是，紙幣發(fā)行不能超過(guò)它象征性代表的金銀貨幣量，一旦超過(guò)這個(gè)量，紙幣就是要貶值，物價(jià)就要上漲，從而出現(xiàn)通脹膨脹。通脹膨脹只有紙幣流通的條件下才會(huì)出現(xiàn)，在金銀貨幣流通的條件下不會(huì)出現(xiàn)。黃金，未來(lái)的角色就是貴金屬，與貨幣及通脹將毫無(wú)關(guān)系。這完全是一派胡言，我在本書(shū)最后一章將會(huì)專(zhuān)門(mén)論述關(guān)于金本位的問(wèn)題?，F(xiàn)在澄清這個(gè)謬論，只是想說(shuō)明一個(gè)道理：黃金只是國(guó)際資本的一個(gè)工具，在對(duì)其他國(guó)家開(kāi)展金融戰(zhàn)略時(shí)才會(huì)動(dòng)用，而金融戰(zhàn)略，有開(kāi)始就會(huì)有結(jié)束。一旦開(kāi)始走向結(jié)束，一切假想都會(huì)被打回原形。現(xiàn)在就處于拐點(diǎn)時(shí)期。這個(gè)拐點(diǎn)我曾經(jīng)專(zhuān)門(mén)分析過(guò)：2013年是美元指數(shù)28年來(lái)的歷史時(shí)期節(jié)點(diǎn)。這段時(shí)期，人類(lèi)經(jīng)過(guò)了兩個(gè)經(jīng)濟(jì)周期。一個(gè)周期是石油美元的時(shí)代，周期的前17年，全球經(jīng)濟(jì)在石油危機(jī)中陷入低谷后，石油美元經(jīng)受了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，人類(lèi)開(kāi)始探索新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，終于產(chǎn)生了美國(guó)微軟等IT公司，引領(lǐng)了一輪新經(jīng)濟(jì)的大潮，推動(dòng)了全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是，在20世紀(jì)90年代末，產(chǎn)生了巨大的泡沫，并于2002年破滅；這一輪泡沫式新經(jīng)濟(jì)的泡沫，引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)界的大討論和深刻的反思。周期的后11年，是黃金美元的時(shí)代。以新經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，最大的特征就是以歐美經(jīng)濟(jì)通縮和新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家通脹為標(biāo)志，也就是2002—2013年，新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家填補(bǔ)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)能，歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，次貸危機(jī)爆發(fā)，歐債危機(jī)爆發(fā)，并于2013年結(jié)束。在黃金美元的時(shí)代，美國(guó)向新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家輸出美元，推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家走向通脹，美元在輸出和回收的過(guò)程當(dāng)中，成功地在新經(jīng)濟(jì)體國(guó)家獲取大量的財(cái)富?，F(xiàn)在，黃金美元的時(shí)代開(kāi)始結(jié)束，新一輪經(jīng)濟(jì)周期開(kāi)始誕生。結(jié)束的標(biāo)志就是目前這個(gè)變異的QE3?？梢哉f(shuō)明的是，本輪QE根本就不是QE。因?yàn)槭袌?chǎng)喜歡炒作QE，伯南克就此作局，把全球投資人套進(jìn)來(lái)，QE實(shí)際上沒(méi)有用。從2012年9月末美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出，當(dāng)月美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表根本就沒(méi)有變化，不僅僅沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)國(guó)債，更沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)400億美元抵押證券。相反，中國(guó)央行、日本央行紛紛增持美國(guó)國(guó)債，2012年9月份，中國(guó)央行增持43億美元的美國(guó)國(guó)債，至此，中持有美國(guó)國(guó)債總計(jì)11536億美元。當(dāng)其他國(guó)家在增持美國(guó)國(guó)債時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)際上是在收回貨幣。這是導(dǎo)致原油、黃金等大宗資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因。這種詭異的現(xiàn)象意味著什么？一是說(shuō)明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激經(jīng)濟(jì)。如果有新的金融工具，伯南克早就應(yīng)該拿出來(lái)了，一而再、再而三炒作QE3說(shuō)明伯南克黔驢技窮。如果美聯(lián)儲(chǔ)自己一味地增持美國(guó)國(guó)債，那么，美聯(lián)儲(chǔ)就將成為美國(guó)政府最大的債權(quán)人，美元的儲(chǔ)備貨幣功能就會(huì)繼續(xù)削弱，最終將會(huì)失去大宗資產(chǎn)價(jià)格的定價(jià)權(quán)。這是美元不愿意做的。二是啟動(dòng)