自考本科【會(huì)計(jì)專業(yè)】金融理論與實(shí)務(wù) 沖刺復(fù)習(xí)資料

第一章貨幣與貨幣制度

1.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述貨幣形式演變的過程？【201104單選，201107名詞解釋，201207單選】

答案：一、商品貨幣

1、實(shí)物貨幣

世界上最早的貨幣是實(shí)物貨幣。所謂實(shí)物貨幣，是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來(lái)充當(dāng)貨幣。

2、金屬貨幣

我國(guó)最古老的金屬鑄幣是銅鑄幣，西方金屬鑄幣的典型形式是銀元。

商品貨幣是足值貨幣，即作為貨幣商品的各類實(shí)物和金、銀、銅等金屬的自身商品價(jià)值與其作為貨幣的購(gòu)買價(jià)值相等。

二、信用貨幣：信用貨幣是不足值貨幣，即作為貨幣商品的實(shí)物，其自身的商品價(jià)值低于其作為貨幣的購(gòu)買價(jià)值。

I、紙幣：紙質(zhì)貨幣是指用紙制作的貨幣，我國(guó)是世界上使用紙幣最早的國(guó)家.

2、銀行券：銀行券是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證（生活中的通俗稱謂是“現(xiàn)鈔多，也是一種紙質(zhì)

貨幣。

3、存款貨幣：能夠簽發(fā)支票的活期存款發(fā)揮著與銀行券同樣的購(gòu)買功能，我們將其稱作“存款貨幣”。

4、電子貨幣：所謂電子貨幣，是指處于電磁信號(hào)形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣，其最主要的表現(xiàn)形式是銀行發(fā)

行的各種銀行卡，如借記卡、信用卡等。

以上貨幣形式的演變歷程實(shí)際上是從幣材的視角進(jìn)行描述的。推動(dòng)貨幣形式演變的真正動(dòng)力是商品生產(chǎn)、商品交換的

發(fā)展對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求。

2.貨幣的職能有哪些？［201107單選】

答案：一、交易媒介職能

1、計(jì)價(jià)單位

貨幣作為計(jì)價(jià)單位，就是指用貨幣去計(jì)量商品和勞務(wù)的價(jià)值，賦予商品、勞務(wù)以價(jià)格形態(tài)。

2、交易媒介

商品交換是一個(gè)連綿不斷的過程，這個(gè)過程被稱為商品流通，貨幣在商品流通中充當(dāng)交易媒介時(shí)發(fā)揮交易媒介的職能。

3、支付手段

在商品買賣行為與貨款支付行為相分離的情況下，貨幣不再是商品流通中的交易媒介，而是補(bǔ)足交換的一個(gè)獨(dú)立的環(huán)

節(jié)，此時(shí)貨幣發(fā)揮的是支付手段的功能。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，貨幣作為支付手段的職能也擴(kuò)展到商品流通之外，在借貸、

財(cái)政收支、工資發(fā)放、租金收取等活動(dòng)中，貨幣都發(fā)揮著支付手段的職能。

二、財(cái)富貯藏職能

貨幣的財(cái)富貯藏職能是指貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái)的職能。人們是以貨幣形式貯藏

財(cái)富，還是以其他形式貯藏財(cái)富，取決于人們對(duì)不同財(cái)富貯藏形式風(fēng)險(xiǎn)和收益的對(duì)比。

3.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述貨幣制度的含義及其構(gòu)成要素？【201104單選，201107多選】

答案：一、所謂貨幣制度，是指國(guó)家對(duì)貨幣的有關(guān)要素、貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定，其目的是保證

貨幣和貨幣流通的穩(wěn)定，為經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行提供一個(gè)穩(wěn)定的貨幣環(huán)境。

二、構(gòu)成要素

1、規(guī)定貨幣材料

這是指國(guó)家用法令的方式規(guī)定用哪種材料充當(dāng)鑄造貨幣的幣材。

2、規(guī)定貨幣單位

當(dāng)貨幣作為計(jì)價(jià)單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價(jià)時(shí)，其自身也需要一個(gè)可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。國(guó)家

對(duì)貨幣單位的規(guī)定通常包括規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的值。

3、規(guī)定流通中貨幣的種類

流通中的貨幣有主幣和輔幣之分。主幣又稱本位幣，是一個(gè)國(guó)家流通張的基本通貨。輔幣，是指1個(gè)貨幣單位以下的

小面額貨幣。

4、規(guī)定貨幣的法定支付能力

國(guó)家一般通過法令的形式對(duì)流通中各類貨幣的支付能力進(jìn)行規(guī)定。按照支付能力的不同，可分為無(wú)限法償和有限法償:

（1）無(wú)限法償是指法律保護(hù)取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付（購(gòu)買商品、支

付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、亦或繳納稅款等），支付的對(duì)方均不得拒絕接受。通常情況下，主幣為無(wú)限法償貨幣。

（2）有限法償與無(wú)限法償相對(duì)，是指在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則

不受法律保護(hù)。輔幣通常為有限法償貨幣。

5、規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行

為了避免鑄幣收入旁落，也為了避免輔幣數(shù)量的過多，國(guó)家規(guī)定輔幣全部由國(guó)家壟斷鑄造。

4.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述國(guó)家貨幣制度的歷史演變過程？【201107單選、201204簡(jiǎn)答、201207簡(jiǎn)答】

答案：一、金屬貨幣制度

1、銀本位制

銀本位制在16世紀(jì)以后開始盛行，其基本內(nèi)容有：

（1）法律規(guī)定白銀為貨幣幣材，用白銀鑄造的銀幣為本位貨幣，具有無(wú)限法償能力，銀幣可以自由鑄造、自由熔化。

（2）與銀幣同時(shí)流通的銀行券可以自由兌換成銀幣或等量白銀。（3）白銀和銀幣可以自由輸出入國(guó)境。

2、金銀復(fù)本位制

金銀復(fù)本位制是16-18世紀(jì)資本主義發(fā)展初期西歐各國(guó)流行的一種國(guó)家貨幣制度，其基本特征是：

（1）金銀兩種金屬同時(shí)作為法定幣材，由黃金和白銀鑄造的金幣和銀幣同為本位貨幣，都具有無(wú)限法償能力。（2）金

幣、銀幣可以自由鑄造，自由熔化，兩者間可以自由兌換。（3）黃金和白銀可以自由輸出入國(guó)境。（4）雙本位制是金

銀復(fù)本位制的典型形態(tài)，但在這種制度下，出現(xiàn)了“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象：兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨

幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用中，良幣

退出流通進(jìn)入貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。這種劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律又被稱為“格雷欣法則二

3、金本位制

最早實(shí)行金本位制的是英國(guó)。金本位制包括以下三種形態(tài)：

（1）金幣本位制

金幣本位制是典型的金本位制，其基本特點(diǎn)是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無(wú)限法償能力，金幣可以自

由鑄造和自由熔化；輔幣、銀行券與金幣同時(shí)流通，并可按面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國(guó)境。

（2）金塊本位制

金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定

含金量，但銀行券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換黃金。

二、不兌換的信用貨幣制度

純粹的不兌現(xiàn)信用貨幣制度是在20世紀(jì)70年代建立起來(lái)的。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點(diǎn)有：

1、流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。2、信用貨幣都是通過金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流通

中去的。3、國(guó)家通過中央銀行的貨幣政策操作對(duì)信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。

5.【領(lǐng)會(huì)】我國(guó)人民幣制度的主要內(nèi)容有哪些？

答案：（1）人民幣是我國(guó)的法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國(guó)境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)

人不得拒收。（2）人民幣不規(guī)定含金量，是不兌換的信用貨幣。（3）2005年7月21日，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基

礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。

6.【領(lǐng)會(huì)】布雷頓森林體系和牙買加體系的主要內(nèi)容分別有哪些？［201204單選】

答案：一、布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：

1、以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行“雙掛鉤”的國(guó)際貨幣體系，即美元直接與黃金掛鉤，其他

國(guó)家的貨幣與美元掛鉤。2、實(shí)行固定匯率制。3、建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織（IMF）,對(duì)

貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。

二、牙買加體系的主要內(nèi)容：1、將業(yè)已形成的浮動(dòng)匯率和其他浮動(dòng)匯率制度合法化，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)匯率政策進(jìn)

行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動(dòng)幅度。2、黃金非貨幣化。3、國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。4、國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主

要通過匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際貨幣基金組織的干預(yù)和貨款活動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支平衡。

7.【識(shí)記】特里芬難題和區(qū)域性貨幣一體化的含義分別是什么？［201104名詞解釋，201207單選】

答案：一、美國(guó)耶魯大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家特里芬指出，“雙掛鉤”的規(guī)定使美元處于一種進(jìn)退兩難的狀況中：為了餓保證美元

與黃金之間的固定比價(jià)和可自由兌換，美國(guó)應(yīng)控制美元向境外輸出；而美元代替黃金成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的地位又使其

為了滿足世界各國(guó)發(fā)展經(jīng)濟(jì)的需要，美元供應(yīng)必須不斷增長(zhǎng)；而美元供應(yīng)的不斷增長(zhǎng)，將使美元同黃金的兌換性難以

維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”。

二、區(qū)域性貨幣一體化，是指一定地域內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來(lái)發(fā)行

和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。

第二章信用

1.【識(shí)記】簡(jiǎn)述信用活動(dòng)的基本特征及現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)？［201204單選】

答案：一、信用活動(dòng)的基本特征：償還性與支付利息。二、現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)：在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中廣泛存在著盈余

單位與赤字單位，盈余與赤字需要通過信用方式來(lái)調(diào)劑。

2.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述五部門經(jīng)濟(jì)中的信用關(guān)系？［201104單選】

答案：（1）信用關(guān)系中的個(gè)人

個(gè)人部門是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者。

（2）信用關(guān)系中的非金融企業(yè)

企業(yè)部門是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者。

（3）信用關(guān)系中的政府

信用關(guān)系中的政府通常是貨幣資金的凈需求者。

（4）國(guó)際收支中盈余與赤字

在一定時(shí)期內(nèi)，一國(guó)來(lái)自其他國(guó)家的所有貨幣收入少于該國(guó)對(duì)其他國(guó)家的貨幣支出，則稱為國(guó)際收支逆差；反之，則

稱為國(guó)際收支順差。

（5）作為信用媒介的金融機(jī)構(gòu)

在信用關(guān)系中，金融機(jī)構(gòu)的主要功能是充當(dāng)信用媒介。盈余部門與赤字部門之間貨幣的余缺調(diào)劑絕大部分需要通過金

融機(jī)構(gòu)進(jìn)行。

3.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述直接融資和間接融資的區(qū)別？

答案：（1）如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的互通有無(wú)，則這種融資形式被稱為直接融

資；如果貨幣資金供求雙方通過金融機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)貨幣的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資。（2）直接融資

中貨幣資金的供求雙方形成了直接的債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系；間接融資中貨幣資金的供求雙方不形成直接的債權(quán)

債務(wù)關(guān)系，而是分別與金融機(jī)構(gòu)發(fā)生債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

4.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述直接融資和間接融資各自的優(yōu)缺點(diǎn)？【201104多選，201107單選】

答案：一、直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)：

1、優(yōu)點(diǎn)：（1）有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)貨幣資金的合理配置。（2）有利于加強(qiáng)貨幣資金供給者對(duì)需求者的

關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。（3）有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金。（4）直接

融資由于沒有金融機(jī)構(gòu)獲取利差籌中間環(huán)節(jié)，因此，對(duì)于貨幣資金需求者來(lái)說，籌資成本較低；對(duì)于貨幣資金供給者

來(lái)說，投資收益較高。

2、直接融資的缺點(diǎn)：（1）直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動(dòng)性在很大程度上受制于金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度與

效率?（2）對(duì)貨幣資金供給者來(lái)說，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者

的經(jīng)營(yíng)狀況直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資張承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要高于間接融資。

二、間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)：

1、優(yōu)點(diǎn)：（1）靈活便利（2）分散投資、安全性高（3）具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)

2、間接融資的缺點(diǎn)：（1）由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的

壓力。（2）金融機(jī)構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成

本，減少了資金供給者的投資收益。

5.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述信用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極作用？［201204簡(jiǎn)答】

答案：（1）調(diào)劑貨幣資金余缺，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置

信用調(diào)劑貨幣資金余缺的過程，也是資金、資源重新配置的過程，伴隨著資金流向效益高、具有發(fā)展前景的企業(yè)和行

業(yè)，資源也得到了最優(yōu)化的配置。（2）動(dòng)員閑置資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一個(gè)人、一個(gè)小企業(yè)手中零星的閑置資金可能微不足道，但信用可以積少成多，將眾多這些零星的閑置資金聚集成規(guī)

模龐大的資金投入到生產(chǎn)領(lǐng)域中，從而擴(kuò)大社會(huì)投資規(guī)模，增加社會(huì)產(chǎn)出，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

6.【領(lǐng)會(huì)】信用可分為哪些類型？［201104名詞解釋，201207單選，201207名詞解釋】

答案：一、按期限劃分

1、短期信用：短期信用的借貸期限通常在1年以內(nèi)。2、中期信用：中期信用的借貸期限大都在1至10年。

3、長(zhǎng)期信用：長(zhǎng)期信用是指10年以上的借貸關(guān)系。

二、按地域劃分：1、國(guó)內(nèi)信用：國(guó)內(nèi)信用是指本國(guó)居民之間的借貸活動(dòng)。2、國(guó)際信用：國(guó)際信用是指跨國(guó)的借貸活

動(dòng)，即債權(quán)人和債務(wù)人不是同一個(gè)國(guó)家的居民。

三、按信用參與主體劃分：

1、商業(yè)信用：商業(yè)信用，是工商企業(yè)間以賒銷或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用，賒銷和預(yù)付貨款是商業(yè)信用的兩種

基本形式。2、銀行信用：銀行信用，是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間接信用。3、國(guó)家信用：國(guó)家信用，

是以政府作為債權(quán)人或者債務(wù)人的信用。4、消費(fèi)信用：消費(fèi)信用，是工商企業(yè)、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)向消費(fèi)者個(gè)人提

供的、用于其消費(fèi)支出的一種信用形式。

7.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述商業(yè)票據(jù)的含義、特征、形式和重要的商業(yè)票據(jù)行為？［201107單選，201107名詞解釋】

答案：一、商業(yè)票據(jù)，是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，其使用通常以一國(guó)頒布的票

據(jù)法保證。

二、其特征有以下幾點(diǎn)：1、是一種有價(jià)票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價(jià)值2、具有法定的式樣和內(nèi)容3、是一種無(wú)

因票證4、可以轉(zhuǎn)讓流通

三、商業(yè)票據(jù)的兩種基本形式：1、商業(yè)匯票，是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動(dòng)中的賣方對(duì)買方或買方委托的

付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。商業(yè)匯票必須提交債務(wù)人承認(rèn)兌付后才能生效，這種承認(rèn)兌付的手續(xù)

稱為承兌。商業(yè)匯票分為商業(yè)承兌匯票（由商人自己承兌的匯票）和銀行承兌匯票（由銀行承兌的匯票）。2、商業(yè)本

票</span>,是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)無(wú)條件支付款項(xiàng)給收款人或持票人的

債務(wù)證書。商業(yè)本票一經(jīng)簽發(fā)即可生效，無(wú)須承兌手續(xù)。

四、幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為：

1、票據(jù)簽發(fā)：商業(yè)票據(jù)在簽發(fā)時(shí)，無(wú)須擔(dān)保和抵押品，票據(jù)一經(jīng)生效，交易活動(dòng)中的買方就以負(fù)債的方式代替了即期

支付，得到了資金融通。2、票據(jù)背書：所謂背書，就是指票據(jù)的持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)，要在票據(jù)背面簽章并作日期記

載，表明對(duì)票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負(fù)責(zé)。3、票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人通過向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)而獲得資金的行為，其實(shí)質(zhì)

是持票人在票據(jù)到期前將票據(jù)賣給商業(yè)銀行，從而提前收回墊付于商業(yè)信用活動(dòng)中的資金。4、票據(jù)抵押：是指持票人

將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請(qǐng)抵押貸款的行為。

8.【識(shí)記】簡(jiǎn)述銀行信用的突出特點(diǎn)及其與商業(yè)信用的關(guān)系？［201204單選】

答案：一、銀行信用的突出特點(diǎn)：1、銀行信用的貨幣資金來(lái)源于社會(huì)各部門暫時(shí)閑置的貨幣資金，銀行通過吸收存

款的方式將其積聚為巨額的可貸資金，又通過發(fā)放貸款的方式將其貸放給貨幣資金的需求者，銀行在其中發(fā)揮信用中

介的職能。2、銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般的購(gòu)買手段，可以與其他任何商品相交換，因此銀行信用

可以獨(dú)立于商品買賣活動(dòng)，具有廣泛的授信對(duì)象。3、銀行信用提供的存貸款方式具有相對(duì)的靈活性，期限可長(zhǎng)可短,

數(shù)量可大可小，可以滿足存貸款人在數(shù)量和期限上的多樣化需求。

二、銀行信用與商業(yè)信用的關(guān)系：1、銀行信用是在商業(yè)信用廣泛發(fā)展的基礎(chǔ)上產(chǎn)生發(fā)展起來(lái)的。2、銀行信用克服了

商業(yè)信用的局限性。3、銀行信用的出現(xiàn)進(jìn)一步促進(jìn)了商業(yè)信用的發(fā)展。

9.【領(lǐng)會(huì)】國(guó)家信用工具有哪些？［201104單選，201107多選，201207多選】

答案：中央政府債券

國(guó)債是安全性很高的債券，國(guó)債又有“金邊債券”之稱。

二、地方政府債券

地方政府債券的發(fā)行主體是地方政府，也被稱為市政債券。市政債券有兩種：

1、一般責(zé)任債券，沒有特定的資產(chǎn)來(lái)源為該債券提供擔(dān)保，地方政府許諾利用各種可能的收入來(lái)源，如稅收、行政規(guī)

費(fèi)等清償債券。

2、收益?zhèn)刑囟ǖ挠?xiàng)目作保證，通常以某一特定工程或某種特定業(yè)務(wù)的收入作為償債資金的來(lái)源。收益?zhèn)?/p>

的期限通常與特定工程項(xiàng)目或者業(yè)務(wù)的期限密切相關(guān)。

三、政府擔(dān)保債券

政府擔(dān)保的主體通常是政府所屬的企業(yè)或者那些與政府相關(guān)的部門。

10.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述消費(fèi)信用的典型形式及其作用？

答案：一、消費(fèi)信用的典型形式：

1、賒銷

賒銷是工商企業(yè)對(duì)消費(fèi)者個(gè)人以商品賒銷的方式提供的短期信用，即工商企業(yè)以延期付款的方式銷售商品，到期后消

費(fèi)者一次付清貨款。

2、分期付款

分期付款是指消費(fèi)者購(gòu)買消費(fèi)品時(shí)只需支付一部分貨款，然后按合同條款分期支付其余貨款的本金和利息。

3、消費(fèi)信貸

消費(fèi)信貸是銀行及其他金融機(jī)構(gòu)采用信用放款或抵押放款方式對(duì)消費(fèi)者個(gè)人發(fā)放的貸款，消費(fèi)貸款的期限一般比較長(zhǎng),

最長(zhǎng)可達(dá)20年至30年。

二、消費(fèi)信用的作用：

1、消費(fèi)信用的積極作用：（1）消費(fèi)信用的正常發(fā)展有利于促進(jìn)消費(fèi)品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴(kuò)大一定時(shí)期內(nèi)一國(guó)的消

費(fèi)需求總量，從而促進(jìn)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（2）消費(fèi)信用的發(fā)展為消費(fèi)者個(gè)人提供了將未來(lái)的預(yù)期收入用于當(dāng)前消費(fèi)的

有效途徑，使其實(shí)現(xiàn)了跨時(shí)消費(fèi)選擇，提升了消費(fèi)者的生活質(zhì)量及其效用總水平。（3）消費(fèi)信用的正常發(fā)展有利于促

進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品的推銷以及產(chǎn)品的更新?lián)Q代。

2、消費(fèi)信用的不利影響：（1）消費(fèi)信用的過度發(fā)展會(huì)掩蓋消費(fèi)品的供求矛盾。（2）由于消費(fèi)信用是對(duì)未來(lái)購(gòu)買力的預(yù)

支，在延期付款的誘惑下，如果消費(fèi)者對(duì)自己未來(lái)預(yù)期收入判斷失誤，過度負(fù)債進(jìn)行消費(fèi)，就會(huì)使消費(fèi)者的債務(wù)負(fù)擔(dān)

過重，導(dǎo)致其生活水平下降，甚而引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，危及社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的安全。

第三章利息與利率

1.【識(shí)記】收益資本化的含義是什么？［201107單選】

答案：利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)發(fā)揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對(duì)比倒算出

該事物相當(dāng)于多大的資本金額，這便是收益的資本化。一般來(lái)說，收益（C）是本金（P）與利率（r）的乘積，即：C=P

Xr

3.【識(shí)記】簡(jiǎn)述基準(zhǔn)利率的含義和用法？【20H04單選】

答案：基準(zhǔn)利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。所謂決定作用，是指這種利率發(fā)生變動(dòng)，其他利

率會(huì)隨之發(fā)生相應(yīng)的變動(dòng)。

基準(zhǔn)利率的用法：

（1）市場(chǎng)基準(zhǔn)利率：市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，即通過市場(chǎng)機(jī)制形成的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。所謂無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，是指這種利率僅反映貨幣

的時(shí)間價(jià)值，即僅反映市場(chǎng)中貨幣資金的供求關(guān)系，不包含對(duì)任何風(fēng)險(xiǎn)因素的補(bǔ)償。

（2）官定利率：中央銀行通過調(diào)整基準(zhǔn)利率，告示貨幣政策意圖，引導(dǎo)市場(chǎng)中其他利率發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)，發(fā)揮調(diào)控功能。

4.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述利率按不同標(biāo)準(zhǔn)的分類？［201204單選】

答案：一、利率按照決定方式可劃分為：1、市場(chǎng)利率，由貨幣資金的供求關(guān)系直接決定并由借貸雙方自由議定的利

率是市場(chǎng)利率，市場(chǎng)利率按照市場(chǎng)規(guī)律而自由變動(dòng)。2、官定利率，由一國(guó)政府金融管理部門或中央銀行確定的利率是

官定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的一種政策手段。3、行業(yè)利率，由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會(huì)

等，為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)所確定的利率是行業(yè)利率，行業(yè)利率對(duì)其行業(yè)成員具有一定的約束性。

二、利率按照借貸期限內(nèi)是否調(diào)整可劃分為：1、固定利率，固定利率是指在整個(gè)借貸期限內(nèi)不隨市場(chǎng)上貨幣資金供求

狀況的變化而相應(yīng)調(diào)整的利率。2、浮動(dòng)利率，浮動(dòng)利率則是指在借貸期內(nèi)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)上貨幣資金供求狀況的變化情況

而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。

三、利率按照計(jì)算利息的期限單位可劃分為：1、年利率，年利率是以年為單位計(jì)算利息，通常以本金的百分之幾表。

2、月利率，月利率是以月為單位計(jì)算利息，通常以本金的千分之幾表示。3、日利率，日利率是以日為單位計(jì)算利息，

通常以本金的萬(wàn)分之幾表示。

5.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述名義利率和實(shí)際利率的區(qū)別和聯(lián)系？［201107簡(jiǎn)答】

答案：一、名義利率與實(shí)際利率的區(qū)別

1、實(shí)際利率是指在物價(jià)不變從而貨幣的實(shí)際購(gòu)買力不變條件下的利率。2、名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率。

二、名義利率與實(shí)際利率的聯(lián)系1、當(dāng)名義利率高于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為正利率。2、當(dāng)名義利率等于通貨膨脹

率時(shí)，實(shí)際利率為零。3、當(dāng)名義利率低于通貨膨脹率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)利率。

6.【領(lǐng)會(huì)】影響利率變化的因素有哪些？

答案：（1）風(fēng)險(xiǎn)因素

現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，違約風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等是每一個(gè)債權(quán)人不得不面對(duì)與承擔(dān)的。

風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償相對(duì)應(yīng)，因此，風(fēng)險(xiǎn)是影響利率水平的一個(gè)十分重要的因素。

（2）通貨膨脹因素

通貨膨脹越嚴(yán)重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大。為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者通

常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應(yīng)上升。

（3）利率管制因素

利率管制是指由政府有關(guān)部門直接規(guī)定利率水平或利率變動(dòng)的界限，由此可見，在實(shí)施利率管制的國(guó)家或地區(qū)，利率

管制是影響利率水平的一個(gè)重要因素。

7.【識(shí)記】利率的一般作用和利率發(fā)揮作用的條件分別有哪些？

答案：一、利率的作用：

1、利率在微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：（1）利率的變動(dòng)影響個(gè)人收入在消費(fèi)和儲(chǔ)蓄之間的分配。（2）利率的變動(dòng)影響金融

資產(chǎn)的價(jià)格，進(jìn)而會(huì)影響人們對(duì)金融資產(chǎn)的選擇。（3）利率的變動(dòng)影響企業(yè)的投資決策和經(jīng)營(yíng)管理。

2、利率在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中的作用

利率決定理論表明，中央銀行可以通過貨幣政策操作影響貨幣供給量，進(jìn)而引起利率的變動(dòng)。一般來(lái)說，在經(jīng)濟(jì)蕭條

期，中央銀行會(huì)通過貨幣政策操作引導(dǎo)利率走低，促進(jìn)消費(fèi)和投資，以此拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：在經(jīng)濟(jì)高漲期，中央銀行則

會(huì)通過政策操作促使利率提高，進(jìn)而降低消費(fèi)和投資，抑制經(jīng)濟(jì)過熱。

二、利率發(fā)揮作用的條件：1、微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)利率的變動(dòng)比較敏感。2、由市場(chǎng)上資金供求的狀況決定利率水平的升

降。3、建立一個(gè)合理、聯(lián)動(dòng)的利率結(jié)構(gòu)體系。

第四章匯率與匯率制度

1.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述外匯的含義與外匯的種類？

答案：一、含義：

1、外匯的動(dòng)態(tài)含義，指國(guó)外匯兌，即人們通過特定的金融機(jī)構(gòu)將一國(guó)貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對(duì)

國(guó)際債權(quán)債務(wù)關(guān)系進(jìn)行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。

2、外匯的靜態(tài)含義，指一切以外國(guó)貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國(guó)貨幣、外幣有價(jià)證券（如外國(guó)政府債券、信用級(jí)別比較

高的外國(guó)公司債券和股票等）、外幣支付憑證等。

二、外匯的種類1、按照能否自由兌換和自由向其他國(guó)家進(jìn)行支付劃分，外匯可分為：（1）自由外匯：自由外匯是指無(wú)

需貨幣發(fā)行國(guó)貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，就可以隨時(shí)自由兌換成其他國(guó)家的貨幣或者向第三國(guó)辦理支付的外匯，美元、歐元、

日元、瑞士法郎、港元等都是自由外匯。（2）非自由外匯：非自由外匯是指不經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，不能

自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌龂?guó)進(jìn)行支付的外匯。

2、按照交割期限的不同，外匯可分為：

（1）即期外匯：即期外匯又稱現(xiàn)匯，是指在外匯買賣成交后2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯。（2）遠(yuǎn)期外匯：遠(yuǎn)期外匯

又稱期匯，是指按遠(yuǎn)期外匯合同約定的日期在未來(lái)辦理交割的外匯。

2.【領(lǐng)會(huì)】匯率的標(biāo)價(jià)方法有哪些？［201104單選，201107單選，20no7單選】

答案：（1）直接標(biāo)價(jià)法

直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位（100或1000）的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率。包括我國(guó)

在內(nèi)的世界上大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。在直接標(biāo)價(jià)法下，如果單位外幣所能換取的本國(guó)貨幣越多，即外匯匯率

上升，則說明本國(guó)貨幣對(duì)外貶值；反之，如果單位外幣所能換取的本國(guó)貨幣越少，即外匯匯率下跌，則說明本國(guó)貨幣

對(duì)外升值。

（2）間接標(biāo)價(jià)法

間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位的外國(guó)貨幣來(lái)表示的匯率。英國(guó)一直采用間接標(biāo)價(jià)法,

美國(guó)從1978年9月1日起也改用間接標(biāo)價(jià)法，但美元對(duì)英鎊等少數(shù)貨幣則使用直接標(biāo)價(jià)法。在此標(biāo)價(jià)法下，如果一定

單位的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量增多，則說明本國(guó)貨幣匯率上升，即本幣升值，外幣貶值。相反，如果一定單位

的本國(guó)貨幣折算的外國(guó)貨幣數(shù)量減少，則說明本國(guó)貨幣匯率下跌，即本幣貶值，外幣升值。

3.【領(lǐng)會(huì)】匯率的種類有哪些？［201107多選】

答案：一、根據(jù)制定匯率的方法劃分，可將匯率分為：

1、基準(zhǔn)匯率各國(guó)往往會(huì)選定一種或幾種外國(guó)貨幣作為關(guān)鍵貨幣，制定各關(guān)鍵貨幣與本國(guó)貨幣的兌換比率，這個(gè)匯率即

被稱為基準(zhǔn)匯率。關(guān)鍵貨幣的選擇標(biāo)準(zhǔn)一般是：可以自由兌換，在本國(guó)國(guó)際收支中使用較多，在外匯儲(chǔ)備中占比大。

2、套算匯率套算匯率又稱交叉匯率，是根據(jù)本國(guó)基準(zhǔn)匯率套算出本國(guó)貨幣對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)上其他貨幣的匯率，或套算

出其他外幣之間的匯率。

二、按照外匯交易的清算交割時(shí)間劃分，可將匯率分為：

1、即期匯率一般的外匯交易是在買賣雙方成交后的當(dāng)日或2個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割，這種即期外匯交易所使用的匯

率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。

2、遠(yuǎn)期匯率遠(yuǎn)期匯率是在未來(lái)一定時(shí)期進(jìn)行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達(dá)成協(xié)議的匯率，到了交割日期，

由協(xié)議雙方按預(yù)定的匯率、金額進(jìn)行錢匯兩清。

三、從銀行買賣外匯的角度劃分，可將匯率分為：1、買入?yún)R率買入?yún)R率是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時(shí)所使用的匯。

2、賣出匯率賣出匯率是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時(shí)所使用的匯率。3、中間匯率買入?yún)R率與賣出匯率的算術(shù)平均數(shù)

是中間匯率。其計(jì)算公式為：中間匯率=（買入?yún)R率+賣出匯率）+2

四、按照國(guó)家對(duì)匯率管制的寬嚴(yán)程度劃分，可將匯率分為：1、官方匯率官方匯率亦稱法定匯率，是指國(guó)家貨幣管理當(dāng)

局所公布的匯率。2、市場(chǎng)匯率市場(chǎng)匯率是指在外匯市場(chǎng)上由外匯供求決定的匯率。

五、以是否剔除通貨膨脹因素為標(biāo)準(zhǔn)，可將匯率分為哪些類型：1、名義匯率外匯市場(chǎng)上公布的匯率通常都是名義匯率,

沒有剔除物價(jià)的因素。2、實(shí)際匯率實(shí)際匯率是名義匯率用兩國(guó)的價(jià)格水平調(diào)整后的匯率，實(shí)際匯率等于名義匯率用外

國(guó)與本國(guó)價(jià)格水平之比調(diào)整后的值，其計(jì)算公式為：實(shí)際匯率=名義匯率義（外國(guó)價(jià)格指數(shù)+本國(guó)價(jià)格指數(shù)）

4.【識(shí)記】簡(jiǎn)述有效匯率的含義及計(jì)算公式？［201107名詞解釋】

答案：有效匯率，是指某種加權(quán)平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊匯率的加權(quán)平均數(shù)。其計(jì)算公式為：

5.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述購(gòu)買力平價(jià)理論的主要內(nèi)容和形式？［201104簡(jiǎn)答、20n07單選】

答案：一、含義：

購(gòu)買力平價(jià)理論是第一次世界大戰(zhàn)之后最有影響力的匯率決定理論之一。該理論的基本思想是：人們之所以需要其他

國(guó)家的貨幣，是因?yàn)檫@些貨幣在其發(fā)行國(guó)具有購(gòu)買商品和服務(wù)的能力，這樣，兩國(guó)貨幣的兌換比率就主要應(yīng)該由兩國(guó)

貨幣的購(gòu)買力之比決定。

二、購(gòu)買力平價(jià)理論的形式：

1、絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論

絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論以開放經(jīng)濟(jì)條件下的“一價(jià)定律”為基礎(chǔ)。所謂“一價(jià)定律”，是指在不考慮交易成本的條件下，

以同一貨幣衡量的不同國(guó)家的某種可貿(mào)易商品的價(jià)格應(yīng)該是相同的。絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論表明，當(dāng)所有商品都滿足一

價(jià)定律，且在兩國(guó)物價(jià)指數(shù)的編制中各種可貿(mào)易商品所占比重相等的情況下，兩國(guó)貨幣在某一時(shí)點(diǎn)上的匯率水平取決

于兩國(guó)物價(jià)指數(shù)（即貨幣購(gòu)買力，因?yàn)槲飪r(jià)指數(shù)的倒數(shù)就是貨幣購(gòu)買力）之比。

2、相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論

相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)理論認(rèn)為，交易成本的存在使一價(jià)定律并不能完全存在，同時(shí)在各國(guó)物價(jià)指數(shù)的編制中，不同國(guó)家所

選取的樣本商品及其所占的權(quán)重也不相同。在此情況下，該理論提出，一定時(shí)期兩國(guó)匯率水平的變動(dòng)是兩國(guó)之間相對(duì)

通貨膨脹率決定的，通貨膨脹率較高的國(guó)家貨幣應(yīng)該貶值，反之則應(yīng)該升值。

6.【領(lǐng)會(huì)】購(gòu)買力平價(jià)理論的作用與局限有哪些？

答案：一、作用：1、該理論從貨幣的基本功能一一充當(dāng)交易媒介（對(duì)商品和勞務(wù)的購(gòu)買力）一一角度出發(fā)研究匯率的

決定問題，抓住了匯率決定的主要方面，為紙幣制度下的匯率決定提供了理論依據(jù)，為兩國(guó)間長(zhǎng)期均衡匯率的發(fā)展趨

勢(shì)提供了分析思路。2、相比現(xiàn)行匯率，購(gòu)買力平價(jià)理論也可以相對(duì)精準(zhǔn)地比較不同國(guó)家居民之間的生活水平，避免一

國(guó)現(xiàn)行匯率偏高或偏低時(shí)對(duì)用外幣表示的本國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)造成的扭曲。

二、局限：1、該理論將物價(jià)水平視為決定匯率的唯一重要因素，而在現(xiàn)實(shí)中，決定匯率的因素既多又復(fù)雜。2、在不

同國(guó)家，因生產(chǎn)效率、收入水平和消費(fèi)偏好的差異而存在的不可貿(mào)易品的價(jià)格差異，不可能通過套利行為促使價(jià)格趨

同，因而總會(huì)存在匯率與購(gòu)買力平價(jià)的背離。3、由于各國(guó)之間存在諸多差異，難以在技術(shù)層面實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)和計(jì)算口徑的

一致，購(gòu)買力平價(jià)的精確計(jì)算較為困難，故影響了其可操作性。

7.【領(lǐng)會(huì)】影響匯率變動(dòng)的主要因素有哪些？［201204論述，201107簡(jiǎn)答】

答案：一、通貨膨脹

1、物價(jià)是一國(guó)貨幣實(shí)際價(jià)值在商品市場(chǎng)的體現(xiàn)，一國(guó)發(fā)生通貨膨脹，意味著該國(guó)貨幣代表的實(shí)際價(jià)值量的下降，這將

引起外匯市場(chǎng)上對(duì)該國(guó)貨幣的拋售，需求減少，該國(guó)貨幣對(duì)外貶值，外匯匯率上升，本幣匯率下跌。

2、在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)系密切的情況下，一國(guó)較高的通貨膨脹率會(huì)削弱本國(guó)商品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，減少出口，并提

高外國(guó)商品在本國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，增加進(jìn)口，這也會(huì)導(dǎo)致對(duì)外匯的需求大于供給，促使該國(guó)貨幣在外匯市場(chǎng)上貶值。

二、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

1、一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，意味著該國(guó)居民收入水平上升較快，由此會(huì)造成對(duì)進(jìn)口品需求的增加，外匯需求隨之增加。2、

一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，往往也意味著生產(chǎn)率提高較快，由此通過生產(chǎn)成本的降低改善本國(guó)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)地位，從而有利于

增加出口，抑制進(jìn)口。3、一國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率高，意味著一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，具有較高的投資回報(bào)率，這會(huì)吸引國(guó)外

資金流入本國(guó)進(jìn)行直接投資，增加外匯供給，等等。

三、國(guó)際收支

所謂國(guó)際收支，是指一國(guó)商品、勞務(wù)的進(jìn)出口及資本的流入和流出。一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，意味著該國(guó)外匯市場(chǎng)上

外匯供給小于外匯需求，會(huì)引起外國(guó)貨幣匯率上升，本幣匯率下跌；反之，一國(guó)國(guó)際收支順差，則意味著該國(guó)外匯市

場(chǎng)上外匯供給大于外匯需求，會(huì)導(dǎo)致外國(guó)貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。

四、利率

利率對(duì)匯率的影響主要是通過短期資本的跨國(guó)流動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。資金具有趨利性，一國(guó)的高利率水平會(huì)吸引國(guó)際資本流入

該國(guó)套取利差，從而增加該國(guó)外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率下跌。反之，一國(guó)的低利率水平會(huì)引起國(guó)際資本流出該

國(guó)，從而減少該國(guó)外匯的供給，導(dǎo)致即期外匯匯率上升。

五、心理預(yù)期

心理預(yù)期因素主要影響短期匯率的變動(dòng)：當(dāng)預(yù)期某一國(guó)家貨幣在未來(lái)將會(huì)升值，則外匯市場(chǎng)上的投資者會(huì)大量買進(jìn)該

國(guó)貨幣，造成市場(chǎng)上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值；相反，則會(huì)助推本幣貶值。

六、政府干預(yù)

20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系解體后，各國(guó)趨向?qū)嵭懈?dòng)匯率制度，但各國(guó)中央銀行為維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定實(shí)現(xiàn)一定的經(jīng)濟(jì)

發(fā)展目標(biāo)，都會(huì)對(duì)匯率進(jìn)行不同程度的干預(yù)，把匯率穩(wěn)定或調(diào)控到一個(gè)對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有利的水平上。

8.【領(lǐng)會(huì)】匯率的作用有哪些？

答案：一、匯率對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響

一國(guó)貨幣對(duì)外貶值一般能起到促進(jìn)出口、抑制進(jìn)口的作用，反之，本國(guó)貨幣對(duì)外升值則會(huì)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生抑制出口、

促進(jìn)進(jìn)口的影響。二、匯率對(duì)資本流動(dòng)的影響

匯率變動(dòng)對(duì)長(zhǎng)期和短期資本流動(dòng)的影響程度是不同的，對(duì)長(zhǎng)期資本流動(dòng)影響相對(duì)較小，對(duì)短期資本流動(dòng)影響相對(duì)較大。

三、匯率對(duì)物價(jià)水平的影響

1、從進(jìn)口消費(fèi)品和原材料來(lái)看，本幣貶值，外匯匯率上升，會(huì)引起進(jìn)口消費(fèi)品和原材料國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲，進(jìn)口消費(fèi)品

價(jià)格的上升直接帶來(lái)物價(jià)的上漲，進(jìn)口原材料價(jià)格的上升會(huì)引起與之相關(guān)的產(chǎn)成品價(jià)格的上升。進(jìn)口商品價(jià)格上升對(duì)

一國(guó)物價(jià)總水平的影響程度取決于進(jìn)口商品在該國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值中所占比重，比重越高，影響越大。反之，本幣升值,

外匯匯率下跌，會(huì)在一定程度上抑制一國(guó)物價(jià)水平的上漲。

2、從出口商品看，本幣貶值，外匯匯率上升，會(huì)促進(jìn)商品出口，在出口商品供給彈性較小的情況下，出口增加會(huì)加劇

國(guó)內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價(jià)總水平的上升。

四、匯率對(duì)資產(chǎn)選擇的影響

匯率變動(dòng)會(huì)引發(fā)以不同貨幣計(jì)值的各類資產(chǎn)價(jià)格的重估，促使人們改變資產(chǎn)配置。一國(guó)貨幣越趨向升值，人們?cè)皆敢?/p>

持有該國(guó)貨幣和以該國(guó)貨幣計(jì)值的資產(chǎn)；相反，一國(guó)貨幣越趨向貶值，人們?cè)絻A向于減少持有該國(guó)貨幣和以該國(guó)貨幣

計(jì)值的資產(chǎn)。

9.【領(lǐng)會(huì)】浮動(dòng)匯率制為什么并不適合所有國(guó)家？

答案：（1）一般認(rèn)為按照經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或GNP衡量標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)濟(jì)規(guī)模較小的國(guó)家不太適用浮動(dòng)匯率制，因?yàn)樗话阒慌c少數(shù)

幾個(gè)大國(guó)進(jìn)行貿(mào)易往來(lái)，對(duì)它們的貿(mào)易依賴程度較高，匯率的浮動(dòng)會(huì)給小國(guó)的國(guó)際貿(mào)易帶來(lái)不便。（2）通常認(rèn)為，通

貨膨脹率較高的國(guó)家適宜采用固定匯率制，而通貨膨脹率較低的國(guó)家適官采用浮動(dòng)匯率制?（3）一國(guó)在選擇匯率制度

時(shí)通常還要考慮國(guó)際條件的制約。

10.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述人民幣匯率制度的演進(jìn)？［201104單選】

答案：一、計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的人民幣匯率制度（1949T978年）由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期以來(lái)在一種封閉的狀況下運(yùn)行，人民幣

匯率繼續(xù)按照自己的方式、在一個(gè)較長(zhǎng)的歷史時(shí)期內(nèi)實(shí)行固定匯率安排，一直采取一籃子貨幣計(jì)價(jià)方法，用加權(quán)平均

法計(jì)算出人民幣對(duì)美元的匯率，然后套算出人民幣對(duì)其他外幣的匯率。

二、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)時(shí)期的人民幣匯率制度（1979-1993年）

1、實(shí)行貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價(jià)和對(duì)外公布匯率的雙重匯率制度（1981年至1984年間）2、根據(jù)國(guó)內(nèi)外物價(jià)變化調(diào)整官方匯率

（1985年至1990年間）3、實(shí)行官方匯率和外匯調(diào)劑市場(chǎng)匯率并存的匯率制度（1991年至1993年間）

三、社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期的人民幣匯率制度（1994年匯率并軌至今）2005年7月21日，我國(guó)進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成

機(jī)制改革，開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。

第五章金融市場(chǎng)概述

1.【領(lǐng)會(huì)】金融市場(chǎng)的含義和構(gòu)成要素有哪些？［201104單選】

答案：一、金融市場(chǎng)的含義：

金融市場(chǎng)是資金供求雙方借助金融工具進(jìn)行貨幣資金融通與配置的市場(chǎng)，有廣義和狹義之分：

1、廣義金融市場(chǎng)既包括直接金融市場(chǎng)，又包括間接金融市場(chǎng)。

2、狹義金融市場(chǎng)僅包括直接金融市場(chǎng)。

二、金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素：

1、市場(chǎng)參與主體

金融市場(chǎng)的參與主體非常廣泛，政府部門、中央銀行、各類金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和居民個(gè)人等出于不同的目的廣泛地

參與著金融市場(chǎng)的交易活動(dòng)。政府部門通常是一國(guó)金融市場(chǎng)上主要的資金需求者；中央銀行參與金融市場(chǎng)的主要目的

是進(jìn)行貨幣政策操作；各類金融機(jī)構(gòu)是既是資金的供給者和需求者，同時(shí)還是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)；居民部

門一般是金融市場(chǎng)上的主要資金供應(yīng)者。

2、金融工具

金融工具是金融市場(chǎng)至關(guān)重要的構(gòu)成要素，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)中所有的貨幣資金交易都以金融工具為載體，資金供求雙方

通過買賣金融工具實(shí)現(xiàn)資金的相互融通。

3、交易價(jià)格

貨幣資金使用權(quán)的價(jià)格通常以利率進(jìn)行顯示，因此，利率便成為金融市場(chǎng)上的一種重要價(jià)格。

4、交易的組織方式

一般來(lái)說，金融市場(chǎng)交易主要有兩種組織方式：場(chǎng)內(nèi)交易方式和場(chǎng)外交易方式。

2.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述金融工具的特征？［201107簡(jiǎn)答，201107單選】

答案：（1）期限性

期限性是指金融工具通常都有規(guī)定的償還期限，即從舉借債務(wù)到全部歸還本金與利息所跨越的時(shí)間。

（2）流動(dòng)性

流動(dòng)性是指金融工具的變現(xiàn)能力，即轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)購(gòu)買力貨幣的能力。

（3）風(fēng)險(xiǎn)性

風(fēng)險(xiǎn)性是指購(gòu)買會(huì)融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失可能性的大小。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于兩個(gè)方面：一是金融工具的發(fā)行

者不能或不愿履行按期償還本金、支付利息的約定，從而給金融工具的持有者帶來(lái)?yè)p失的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)被稱為信

用風(fēng)險(xiǎn)。二是由于金融市場(chǎng)上金融工具交易價(jià)格的波動(dòng)而給金融工具的持有者帶來(lái)?yè)p失的可能性，這種風(fēng)險(xiǎn)被稱為市

場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（4）收益性

收益性是指金融工具能夠?yàn)槠涑钟姓邘?lái)收益的特性。

3.【領(lǐng)會(huì)】金融工具可分為哪些類型？

答案：一、以期限的長(zhǎng)短作為分類標(biāo)準(zhǔn)

1、貨幣市場(chǎng)工具

期限在1年以內(nèi)的金融工具屬于貨幣市場(chǎng)工具，包括商業(yè)票據(jù)、國(guó)庫(kù)券、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購(gòu)協(xié)議等。2、資本

市場(chǎng)工具

期限在1年以上的金融工具屬于資本市場(chǎng)工具，包括股票、公司債券、中長(zhǎng)期公債等.

二、以當(dāng)事人所享權(quán)利與所擔(dān)義務(wù)作為分類標(biāo)準(zhǔn)

1、所有權(quán)憑證股票是一種所有權(quán)憑證。

2、債權(quán)憑證除股票外的其他金融工具則屬于債權(quán)憑證。

三、以融資形式作為分類標(biāo)準(zhǔn)

1、直接融資工具

商業(yè)票據(jù)、政府債券、公司債券和股票等都屬于直接融資工具。

2、間接融資工具

存款單、人壽保險(xiǎn)單等屬于間接融資工具。

四、以是否與實(shí)際信用活動(dòng)直接相關(guān)作為分類標(biāo)準(zhǔn)

1、原生金融工具

原生金融工具主要包括票據(jù)、股票、債券等。

2、衍生金融工具

衍生金融工具包括期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等。

4.【領(lǐng)會(huì)】債券的分類有哪些？［201104名詞解釋，201207名詞解釋】

答案：一、按發(fā)行主體分類，債券可分為：

1、政府債券

政府債券是指由中央政府和地方政府發(fā)行的債券，它以政府的信譽(yù)作保證，因而通常無(wú)需抵押品，其風(fēng)險(xiǎn)在各種債券

中是最低的，利率水平也低于金融債券和企業(yè)債券。

2、金融債券

金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)。

3、公司債券

公司債券又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。

二、按抵押擔(dān)保狀況分類，可將公司債券分為：

1、信用債券

信用債券是完全憑公司信譽(yù)，不需提供任何抵押品而發(fā)行的債券。

2、抵押債券

抵押債券是以土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押晶而發(fā)行的一種公司債券。

三、按內(nèi)含選擇權(quán)劃分，可將公司債券分為：

1、可轉(zhuǎn)換債券

可轉(zhuǎn)換債券是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人在一定的期限內(nèi)按預(yù)先確定的比例將債券轉(zhuǎn)換為該公司普

通股的選擇權(quán)。

2、可贖回債券

可贖回債券是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期日之前以事先確定的價(jià)格和方式贖回部分或全部債券。

3、償還基金債券

償還基金債券要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈利中提取一定比例存人信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手

中購(gòu)回一定量的債券。

4、帶認(rèn)股權(quán)證的債券

帶認(rèn)股權(quán)證的債券是指公司債券可把認(rèn)股權(quán)證作為合同的一部分附帶發(fā)行。

四、按債券利率的確定方式劃分，可將公司債券分為：

1、固定利率債券

固定利率債券是將利率印在票面上并按其向債券持有人支付利息的債券，該利率不隨市場(chǎng)利率的變化而調(diào)整。

2、浮動(dòng)利率債券

浮動(dòng)利率債券的利率水平伴隨著市場(chǎng)利率的變動(dòng)而進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，通常是在某一基準(zhǔn)利率（例如同期限的政府債券

收益率、Libor等）之上增加一個(gè)固定的溢價(jià)。

3、指數(shù)債券

指數(shù)債券是指通過將利率與通貨膨脹率掛鉤來(lái)保證債權(quán)人不致因物價(jià)上漲而遭受損失的公司債券，掛鉤辦法通常為：

債券利率=固定利率+通脹率+固定利率X通脹率。

5.【領(lǐng)會(huì)】股票的分類有哪些？［20H07單選】

答案：一、按持有者所享有的權(quán)利不同劃分，可將股票分為：

1、普通股

普通股是股份有限公司的股票，普通股的股東可以出席股東大會(huì)，具有表決權(quán)、選舉權(quán)和被選舉權(quán)等；其股息、紅利

收益與股份有限公司經(jīng)營(yíng)狀況緊密相關(guān)，在股份有限公司盈利良好的情況下，可以獲得豐厚的收益。普通股的股東還

具有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，即當(dāng)公司增發(fā)新的普通股時(shí)，現(xiàn)有股東有權(quán)按其原來(lái)的持股比例認(rèn)購(gòu)新股，以保持對(duì)公司所有權(quán)的

現(xiàn)有比例。

2、優(yōu)先股

優(yōu)先股是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)的股票。與普通股股東相比，優(yōu)先股股東具有兩種

優(yōu)先權(quán)：一是優(yōu)先分配權(quán)，即在公司分配股息時(shí)，優(yōu)先股的股東分配在先；二是優(yōu)先求償權(quán)，即在公司破產(chǎn)清算，分

配剩余資產(chǎn)時(shí)，優(yōu)先股的股東清償在先。

二、根據(jù)股票上市地點(diǎn)和投資者劃分，可將我國(guó)的股票分為：

1、A股

A股即人民幣普通股，是由我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)和個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易

的普通股股票。

2、B股

B股是由我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行，以人民幣標(biāo)明票面價(jià)值，以外幣認(rèn)購(gòu)，在境內(nèi)證券交易所上市，供境內(nèi)外投資者買賣

的股票，上海證券交易所的B股以美元進(jìn)行交易，深圳證券交易所的B股以港幣交易。

3、H股

H股是我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在香港上市交易的股票。

4、N股

N股是我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在紐約上市交易的股票。

5、S股

S股是我國(guó)境內(nèi)股份公司發(fā)行的、在新加坡上市交易的股票。

三、按投資主體的性質(zhì)劃分，可將股票分為：

1、國(guó)家股

國(guó)家股是指有權(quán)代表國(guó)家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國(guó)有資產(chǎn)向股份公司投資形成的股票。

2、法人股

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)團(tuán)體以其依法可支配的資產(chǎn)投入股份公司形成的股票。國(guó)家股

和法人股被統(tǒng)稱為國(guó)有股，一般不能上市流通轉(zhuǎn)讓，因此又被稱為非流通股。

3、公眾股

社會(huì)公眾股是指社會(huì)公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入股份公司時(shí)形成的可上市流通的股票。

6.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述債券和股票的區(qū)別？

答案：（1）股票一般無(wú)償還期限，股票一經(jīng)認(rèn)購(gòu)，持有者不能以任何理由要求退還股本，只能通過股票流通市場(chǎng)將其

轉(zhuǎn)讓：而債券具有償還期限，到期日必須償還本金，因而對(duì)于公司來(lái)說若發(fā)行過多的債券就可能資不抵債而破產(chǎn)，而

公司發(fā)行越多的股票，其破產(chǎn)的可能性就越小。（2）股東從公司稅后利潤(rùn)中分享股息與紅利，普通股股息與紅利與公

司經(jīng)營(yíng)狀況緊密相關(guān)；債券持有者則從公司稅前利潤(rùn)中得到固定利息收入。（3）當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善等原因破產(chǎn)時(shí)，

債券持有人有優(yōu)先取得公司財(cái)產(chǎn)的權(quán)力，其次是優(yōu)先股股東，最后才是普通股股東。（4）普通股股票持有人具有參與

公司決策的權(quán)利，而債券持有人通常沒有此權(quán)利。（5）股票價(jià)格波動(dòng)的幅度大于債券價(jià)格波動(dòng)的幅度，而且股票不涉

及抵押擔(dān)保問題，而債券可以要求以某一或某些特定資產(chǎn)作為保證償還的抵押，這降低了債務(wù)人無(wú)法按期還本付息的

風(fēng)險(xiǎn)，因此，股票的風(fēng)險(xiǎn)高于債券。（6）在選擇權(quán)方面，股票主要表現(xiàn)為可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和可贖回優(yōu)先股，而債券則更

為普遍。一方面多數(shù)公司在公開發(fā)行債券時(shí)都附有贖回條款，在某一預(yù)定條件下，由公司決定是否按預(yù)定價(jià)格（一般

高于債券面值）提前從債券持有者手中購(gòu)回債券。另一方面，許多債券附有可轉(zhuǎn)換性，這些可轉(zhuǎn)換債券在到期日或到

期日之前的某一期限內(nèi)可以按預(yù)先確定的比例（稱為轉(zhuǎn)換比率）或預(yù)先確定的價(jià)格（轉(zhuǎn)換價(jià)格）轉(zhuǎn)換成股票。

7.【領(lǐng)會(huì)】金融市場(chǎng)的分類有哪些？［201104單選，201204單選】

答案：一、按市場(chǎng)中金融工具期限的長(zhǎng)短劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、貨幣市場(chǎng)

貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。同業(yè)拆借市場(chǎng)、回

購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)、國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)等都屬于貨幣市場(chǎng)。交易期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、安全性

高、交易額大是貨幣市場(chǎng)的主要特征。

2、資本市場(chǎng)

資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是以期限在1年以上的金融工具為媒介進(jìn)行中長(zhǎng)期資金融通的市場(chǎng)。資本市場(chǎng)有廣義和

狹義之分，狹義的資本市場(chǎng)專指發(fā)行和流通股票、債券、基金等證券的市場(chǎng)，我們通常稱其為證券市場(chǎng)；廣義的資本

市場(chǎng)除了證券市場(chǎng)外，還包括銀行的中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)。

二、按市場(chǎng)中交易的標(biāo)的物劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、票據(jù)市場(chǎng)

票據(jù)市場(chǎng)是指各種票據(jù)發(fā)行、交易的市場(chǎng)，是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。

2、證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)主要是股票、債券、基金等有價(jià)證券發(fā)行和流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

3、衍生工具市場(chǎng)

衍生工具市場(chǎng)是遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等金融衍生工具進(jìn)行交易的市場(chǎng)。

4、外匯市場(chǎng)

外匯市場(chǎng)有廣義和狹義之分。狹義的外匯市場(chǎng)指的是銀行間的外匯交易，包括各外匯銀行間的交易、中央銀行與外匯

銀行間以及各國(guó)中央銀行之間的外匯交易活動(dòng)，通常被稱為批發(fā)外匯市場(chǎng)。廣義的外匯市場(chǎng)是指由各國(guó)中央銀行、外

匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人及客戶組成的外匯買賣、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和，包括上述的批發(fā)外匯市場(chǎng)以及銀行同企業(yè)、個(gè)人間外

匯買賣的零售市場(chǎng)。

5、黃金市場(chǎng)

黃金市場(chǎng)是專門集中進(jìn)行黃金買賣的交易中心或場(chǎng)所，倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥和香港的黃金市場(chǎng)被稱為5大國(guó)

際黃金市場(chǎng)。

三、按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、發(fā)行市場(chǎng)

發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)，是票據(jù)和證券等金融工具初次發(fā)行的場(chǎng)所。在這個(gè)市場(chǎng)中?；I資者將金融工具出

售給最初始的投資者。因此，發(fā)行市場(chǎng)的主要功能是資金籌集。

2、流通市場(chǎng)

流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是對(duì)已發(fā)行金融工具進(jìn)行轉(zhuǎn)讓交易的市場(chǎng)。當(dāng)金融工具的持有者在金融工具未到

期前想將其轉(zhuǎn)讓出去，進(jìn)行變現(xiàn)，則需要在流通市場(chǎng)上尋找買方。因此，流通市場(chǎng)最重要的動(dòng)能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的

流動(dòng)性。

四、按交割方式劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、現(xiàn)貨市場(chǎng)

現(xiàn)貨市場(chǎng)也稱即期交易市場(chǎng)，是指交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，在卜3日內(nèi)立即進(jìn)行付款交割的市場(chǎng)。由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的

成交日和結(jié)算日之間沒有間隔，所以，其價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較小。

2、期貨市場(chǎng)

期貨交易則是指交易雙方達(dá)成成交協(xié)議后，并不立即進(jìn)行交割，而是在一定時(shí)間后，如1個(gè)月、2個(gè)月或者3個(gè)月后進(jìn)

行交割。在期貨交易中，成交與交割的時(shí)間相分離，由于交割時(shí)要按成交時(shí)的協(xié)議價(jià)格進(jìn)行，因此，在成交與交割之

間，金融工具價(jià)格的波動(dòng)會(huì)引起交易雙方的損失或收益，風(fēng)險(xiǎn)較高。

五、按有無(wú)固定場(chǎng)所劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、有形市場(chǎng)

有形市場(chǎng)是指有固定交易場(chǎng)所的市場(chǎng)，一般指交易所市場(chǎng)。

2、無(wú)形市場(chǎng)

無(wú)形市場(chǎng)則是對(duì)交易所外進(jìn)行的金融交易的統(tǒng)稱，它的交易一般通過現(xiàn)代化的電訊工具在各金融機(jī)構(gòu)、證券商及投資

者之間進(jìn)行。

六、按金融交易的地域來(lái)劃分，可將金融市場(chǎng)分為：

1、國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)

國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的活動(dòng)范圍限于本國(guó)領(lǐng)上之內(nèi)，參與交易的雙方當(dāng)事人都為本國(guó)的自然人和法人。

2、國(guó)際金融市場(chǎng)

國(guó)際金融市場(chǎng)的活動(dòng)范圍超越了國(guó)界，其范圍可以是某一區(qū)域性的，如中東地區(qū)、東南亞地區(qū)等，也可以是全世界性

的，其交易主體可以是不同國(guó)家和地區(qū)的自然人與法人。

8.【領(lǐng)會(huì)】金融市場(chǎng)的功能有哪些？［201204簡(jiǎn)答，201207簡(jiǎn)答】

答案：一、資金聚集與資金配置功能

1、金融市場(chǎng)為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，實(shí)現(xiàn)了資金聚集。

2、金融市場(chǎng)中各種金融工具價(jià)格的波動(dòng)將引導(dǎo)貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠?yàn)橥顿Y者帶來(lái)最大利益的部門和企

業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。

二、風(fēng)險(xiǎn)分散和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能

1、金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分散功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

(1)金融市場(chǎng)上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好將自

己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進(jìn)行投資組合，這樣就避免了金融投資的集中與單一，實(shí)現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)的分

散。

(2)在金融市場(chǎng)上籌集資金的資金需求者面對(duì)眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔(dān)了該

金融工具發(fā)行者運(yùn)用這筆資金的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能體現(xiàn)在金融工具在流通市場(chǎng)上的轉(zhuǎn)讓。當(dāng)某一種金融工具的持有者認(rèn)為繼續(xù)持有該金融工

具的風(fēng)險(xiǎn)過高，則他會(huì)通過流通市場(chǎng)將此金融工具賣出，在其賣出該金融工具的同時(shí)，也將該金融工具的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移了

出去。

三、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的反映與調(diào)控功能

金融市場(chǎng)、尤其是股票市場(chǎng)通常被稱為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，它往往先于宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化而作出提前的反映，是

公認(rèn)的國(guó)民經(jīng)濟(jì)信號(hào)系統(tǒng)，這便是金融市場(chǎng)對(duì)宏觀免濟(jì)運(yùn)行的反映功能。

第六章貨幣市場(chǎng)

1.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)與功能？【201104單選，201207單選】

答案：

一、貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)：1、交易期限短2、流動(dòng)性強(qiáng)3、安全性高4、交易額大

二、貨幣市場(chǎng)的功能：1、它是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場(chǎng)。2、它是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)

行流動(dòng)性管理的市場(chǎng)。3、它是一國(guó)中央銀行進(jìn)行宏觀金融調(diào)控的場(chǎng)所。4、它是市場(chǎng)基準(zhǔn)利率生成的場(chǎng)所。

2.【識(shí)記】簡(jiǎn)述同業(yè)拆借市場(chǎng)的含義及功能？[201104單選，201107單選】

答案：(1)同業(yè)拆借市場(chǎng)的含義

同業(yè)拆借市場(chǎng)，是金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。金融機(jī)構(gòu)以其信譽(yù)參與資金拆借活動(dòng)，也就是說，同業(yè)

拆借是在無(wú)擔(dān)保的條件下進(jìn)行的，是信用拆借，因此市場(chǎng)準(zhǔn)入條件往往比較嚴(yán)格。2007年1月4日，上海銀行間同業(yè)

拆放利率(Shibor)正式運(yùn)行，標(biāo)志著中國(guó)貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率培育工作的全面啟動(dòng)。

(2)同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要功能

同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要功能，在于為商業(yè)銀行提供準(zhǔn)備金管理的場(chǎng)所，提高其資金使用效率。

3.【識(shí)記】回購(gòu)協(xié)議、逆回購(gòu)協(xié)議的含義分別是什么？[201104名詞解釋】

答案：(1)回購(gòu)協(xié)議

回購(gòu)協(xié)議，是指這樣一種資金交易行為，即證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時(shí)，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約

定在將來(lái)某一日期由證券的出售方按約定的價(jià)格再將其出售的證券如數(shù)贖回。

(2)逆回購(gòu)協(xié)議

逆回購(gòu)協(xié)議，是指證券的買入方在獲得證券的同時(shí)，與證券的賣方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來(lái)某一日期由證券的買方

按約定的價(jià)格再將其購(gòu)入的證券如數(shù)返還。

4.【應(yīng)用】舉例說明國(guó)庫(kù)券發(fā)行價(jià)格的確定？[201107計(jì)算】

【201107計(jì)算】某期限為60天的憑證式國(guó)庫(kù)券每張面額10000元，采取貼現(xiàn)方式發(fā)行，若年收益率為3%,請(qǐng)計(jì)算該

國(guó)庫(kù)券的實(shí)際發(fā)行價(jià)格。(一年按360天計(jì)算)

答案：

國(guó)庫(kù)券收益率的計(jì)算公式為：

i=(F-P)/PX(360/n)

其中，i為國(guó)庫(kù)券投資的年收益率；F為國(guó)庫(kù)券面值；P為國(guó)庫(kù)券購(gòu)買價(jià)格；n為距到期日的天數(shù)。

本題中，由公式i=(F-P)/PX(360/n)可得：

P=F/[l+(iXn)/360]=10000/[1+(3%X60)/360]=9950.25元

5.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述商業(yè)票據(jù)的含義及其發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成要素？

答案：一、商業(yè)票據(jù)的含義

商業(yè)票據(jù)，是一種由企業(yè)開具，無(wú)擔(dān)保、可流通、期限短的債務(wù)性融資本票.

二、商業(yè)票據(jù)發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成要素

1、發(fā)行人

商業(yè)票據(jù)的發(fā)行主體并不僅僅局限于工商企業(yè)，事實(shí)上，各類金融公司更是這個(gè)市場(chǎng)的重要籌資主體。

2、投資人

商業(yè)票據(jù)的投資人極其廣泛，商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、非金融企業(yè)、信托機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老基金、貨幣市場(chǎng)基金等都是商業(yè)票

據(jù)的購(gòu)買者。

3、發(fā)行方式

商業(yè)票據(jù)的發(fā)行分為直接募集和交易商募集兩種方式。直接募集是指不經(jīng)過交易商或中介機(jī)構(gòu)，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人宜

接將票據(jù)出售給投資人，好處在于節(jié)約了付給交易商的傭金；交易商募集是指發(fā)行人通過交易商來(lái)銷售自己的商業(yè)票

據(jù)，市場(chǎng)中的交易商既有證券機(jī)構(gòu)，也有商業(yè)銀行。

4、貸款承諾

貸款承諾，也叫信用額度，即銀行承諾在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定數(shù)額的

貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費(fèi)。

6.【領(lǐng)會(huì)】承兌的含義是什么？如何計(jì)算票據(jù)的貼現(xiàn)金額？1201204單選】

答案：承兌，是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認(rèn)票據(jù)記明事項(xiàng)，承諾在匯票到期日支付匯票金額給匯

票持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。

貼現(xiàn)利息的計(jì)算公式為：

貼現(xiàn)利息=匯票面額X實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)X月貼現(xiàn)利率+30

貼現(xiàn)金額=匯票面額-貼現(xiàn)利息

7.【識(shí)記】簡(jiǎn)述中央銀行票據(jù)的含義及其發(fā)行目的？

答案：（1）中央銀行票據(jù)的含義

中央銀行票據(jù)，是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務(wù)憑證，其實(shí)質(zhì)是中央銀行債券。

（2）中央銀行票據(jù)發(fā)行的目的

中央銀行發(fā)行票據(jù)的目的，是為了減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進(jìn)而減少市場(chǎng)中的貨幣量，因此，發(fā)行中央銀行

票據(jù)是中央銀行進(jìn)行貨幣政策操作的一項(xiàng)重要手段。

8.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的含義、特點(diǎn)及大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的功能？［20H04多選】

答案：一、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的含義

大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（縮寫為CD）,是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存款憑證。大

額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)首創(chuàng)于美國(guó)。

二、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：1、存單面額大2、存單不記名3、存單的二級(jí)市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)，交易活躍

三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的功能：商業(yè)銀行等存款性金融機(jī)構(gòu)是大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)的主要籌資者，商業(yè)銀

行通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可以主動(dòng)、靈活地以較低成本吸收數(shù)額龐大、期限穩(wěn)定的資金，甚而改變了其經(jīng)營(yíng)管

理理念。

第七章資本市場(chǎng)

1.【領(lǐng)會(huì)】債券的發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式有哪些類型以及各發(fā)行方式的優(yōu)缺點(diǎn)有哪些？［201204多選】

答案：一、債券的發(fā)行價(jià)格

1、平價(jià)發(fā)行

即按票面值發(fā)行，我國(guó)目前發(fā)行的債券大多數(shù)是這種形式。

2、折價(jià)發(fā)行

即以低于票面值的價(jià)格發(fā)行。

3、溢價(jià)發(fā)行

即以高于票面值的價(jià)格發(fā)行。

二、債券的發(fā)行方式

1、公募發(fā)行

又稱公開發(fā)行，是由承銷商組織承銷團(tuán)將債券銷售給不特定的投資者的發(fā)行方式。

（1）公募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)

面向公眾投資者，發(fā)行面廣，投資者眾多，籌集的資金量大，債權(quán)分散，不易被少數(shù)大債權(quán)人控制，發(fā)行后上市交易

也很方便，流動(dòng)性強(qiáng)。

（2）公募發(fā)行的缺點(diǎn)

發(fā)行的要求較高，手續(xù)復(fù)雜，需要承銷商參與，發(fā)行時(shí)間長(zhǎng)，費(fèi)用較私募發(fā)行高。

2、私募發(fā)行

又稱定向發(fā)行或私下發(fā)行，即面向少數(shù)特定投資者發(fā)行債券。

（1）私募發(fā)行的優(yōu)點(diǎn)

手續(xù)簡(jiǎn)便、發(fā)行時(shí)間短、效率高，投資者往往已事先確定，不必?fù)?dān)心發(fā)行失敗，因而對(duì)債券發(fā)行者比較有利。

（2）私募發(fā)行的缺點(diǎn)

債券流動(dòng)性比較差，所以投資者一般要求其提供比公募債券更高的收益率。

2.【領(lǐng)會(huì)】證券交易所制定的交易程序有哪些？

答案:（1）開戶

開戶是指?jìng)顿Y者選擇一家可靠的證券公司，與其訂立開戶合同，并在該公司開立賬戶?賬戶包括資金賬戶和證券

賬戶。資金賬戶用來(lái)記載和反映投資者買賣證券的貨幣收付和結(jié)存余額；證券賬戶用來(lái)記載投資者所持有證券的種類、

數(shù)量和相應(yīng)的變動(dòng)情況。

(2)委托

投資者在證券公司開立賬戶以后，要想真正入市交易，還必須與證券公司確立證券交易委托關(guān)系，即投資者委托證券

公司代為買賣債券。

(3)成交

證券交易所交易系統(tǒng)接受申報(bào)后，要根據(jù)訂單的成交規(guī)則進(jìn)行撮合配對(duì)。債券成交遵循“價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先，客戶

委托優(yōu)先”等原則。

(4)交割

債券交易成交以后，須進(jìn)行債券的交割，即將債券由賣方交給買方，將價(jià)款由買方交給賣方。

(5)過戶

債券成交并辦理了交割手續(xù)后，最后一道程序是完成債券的過戶，即將債券的所有權(quán)從一個(gè)所有者名下轉(zhuǎn)移到另一個(gè)

所有者名下。

3.【領(lǐng)會(huì)】簡(jiǎn)述決定債券交易價(jià)格的主要因素以及其中的關(guān)鍵因素？【201107簡(jiǎn)答】

答案：一、從理論上講，決定債券交易價(jià)格的主要因素包括：1、票面額2、票面利率3、市場(chǎng)利率4、償還期限

二、引起債券價(jià)格波動(dòng)的關(guān)鍵因素是市場(chǎng)利率的變動(dòng)。1、當(dāng)市場(chǎng)利率等于債券的票面利率時(shí)，債券的交易價(jià)格將等于

其面值。2、當(dāng)市場(chǎng)利率高于債券的票面利率時(shí)，債券的交易價(jià)格將低于其面值。3、當(dāng)市場(chǎng)利率低于債券的票面利率

時(shí)，債券的交易價(jià)格將高于其面值。

由此可見，市場(chǎng)利率上升將導(dǎo)致債券交易價(jià)格下跌，市場(chǎng)利率下降將導(dǎo)致債券交易價(jià)格上升，二者反向相關(guān)。

4.【應(yīng)用】債券收益率的計(jì)算？[201204單選，201207單選】

例1、假設(shè)某一債券的票面額為100元，5年償還期，年息6元，則該債券的名義收益率是多少？

例2、假設(shè)某一債券的票面額為100元，市場(chǎng)價(jià)格為105元，5年償還期，年息6元，則該債券的現(xiàn)時(shí)收益率是多少？

例3、假設(shè)某一債券的票面額為100元，5年償還期，年息6元，某投資者在債券發(fā)行一年后以105元的價(jià)格買入并持

有至到期。債券的持有期收益率是多少？

答案：例1：

名義收益率即為債券的票面收益率，是債券的票面年收益與票面額的比率，其計(jì)算公式為：

名義收益率=票面年利息+票面金額又100%

本題中，

名義收益率=票面年利息+票面金額X100%

=6+100X100%

=6%

所以，該債券的名義收益率為6%。

例2：

現(xiàn)時(shí)收益率是債券的票面年收益與當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格的比率，計(jì)算公式為：

現(xiàn)時(shí)收益率=票面年利息+當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格X100%

本題中，

現(xiàn)時(shí)收益率=票面年利息+當(dāng)期市場(chǎng)價(jià)格X100%

=6-?105X100%

=5.71%

所以，該債券的現(xiàn)時(shí)收益率為5.71%。

例3：

持有期收益率是指從買入債券到賣出債券之間所獲得的收益率，在此期間的收益不僅包括利息收益，還包括債券的買

賣差價(jià)。其計(jì)算公式為：

持有期收益率=[(賣出價(jià)-買入價(jià))+持有年數(shù)+票面年利息]+買入價(jià)格X100%

本題中，

持有期收益率=[(賣出價(jià)-買入價(jià))+持有年數(shù)+票面年利息]+買入價(jià)格X100%

=[(100-105)4-4+6]4-105X100%

=4.52%

所以，該債券的持有期收益率為4.52%o

5.【領(lǐng)會(huì)】債券投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有哪些？[201207計(jì)算】

答案：債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)顿Y者不能獲得預(yù)期收益的可能性，主要有：

（1）利率風(fēng)險(xiǎn)

債券的交易價(jià)格與市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)，在市場(chǎng)利率升高的時(shí)候，債券的價(jià)格會(huì)下降，如果投資者此時(shí)賣出債券就

會(huì)有資本損失，這種由于利率的變動(dòng)而帶來(lái)的債券收益的不確定性就是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。

（2）價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

由于債券的市場(chǎng)價(jià)格常常變化，難以預(yù)料，若它的變化與投資者預(yù)測(cè)的一致時(shí)，會(huì)給投資者帶來(lái)資本增值；如果不一

致