兼并收購中的交易架構(gòu)設(shè)計

JUNHEI合-i兼并收購中的交易架構(gòu)設(shè)計2020年9月L-Council簡介L-Council為理購與協(xié)同共享企業(yè)服務(wù)（上海）股份有限公司旗下服務(wù)品牌。秉承“專業(yè)分享、價值創(chuàng)造”的企業(yè)使命，致力于成為國內(nèi)優(yōu)質(zhì)的匯聚知名跨國企業(yè)及本土大型企業(yè)法務(wù)人員的會員制服務(wù)機(jī)構(gòu)。L-Council以專業(yè)人群為依托，結(jié)合特定行業(yè)，精準(zhǔn)聚焦法務(wù)經(jīng)理人,旨在提供最佳實戰(zhàn)經(jīng)驗分享及法律信息服務(wù)。在中國已有超過1000家會員企業(yè)，30，000多位企業(yè)法務(wù)同行使用和體驗L-Council的超值JUNHEI合-巾事務(wù)斤JUNHEJUNHElAa3-聿J巾事務(wù)斤案例分析1與A股上市公司準(zhǔn)換股交易案例分析1與A股上市公司準(zhǔn)換股交易JUNHEl合-J巾事務(wù)斤JUNHEI合-巾事務(wù)斤股的需求，我們設(shè)計的交易結(jié)構(gòu)為兩步交易:第一步：A股上市公司以現(xiàn)金對價收購51%的目標(biāo)公第二步：A股公司向跨國公司發(fā)行股份，購買其余的49%JUNHEI合-巾事務(wù)斤JUNHEJUNHElAa3-聿J巾事務(wù)斤案例分析2引進(jìn)外部研發(fā)團(tuán)隊案例分析2引進(jìn)外部研發(fā)團(tuán)隊 JUNHEI合-J巾事務(wù)斤受近期政策環(huán)境變化，企業(yè)希望轉(zhuǎn)型升級個美籍華人研發(fā)團(tuán)隊，該團(tuán)隊已從跨國公司離職并組建了一家新公司，希望尋求外部資金和其他JUNHEI合-巾事務(wù)斤 人員納入A藥業(yè)致投資損失；創(chuàng)新藥團(tuán)隊缺乏激勵JUNHEI合-巾事務(wù)斤 權(quán)，可以附帶買斷候選產(chǎn)品在中國的商業(yè)化權(quán)利大做強(qiáng)；候選產(chǎn)品的中國權(quán)利買斷可以保證A藥業(yè)獲得相對可預(yù)期的收益能隨創(chuàng)新藥企業(yè)的后續(xù)融資被稀釋JUNHEI合-巾事務(wù)斤 設(shè)施、物料和檢驗驗證服務(wù)，該等產(chǎn)品和服務(wù)按照約定比例折為創(chuàng)新藥企業(yè)的股權(quán)較適合最早期的投資能隨創(chuàng)新藥企業(yè)的后續(xù)融資被稀釋JUNHEI合-巾事務(wù)斤JUNHEJUNHElAa3-聿J巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購基本概念及分類 JUNHEI合-J巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類實務(wù)中“兼并收購”的幾種含義股JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類 兼并收購的主要分類及業(yè)務(wù)，已有企業(yè)關(guān)閉JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類(1)—股權(quán)并購vs.資產(chǎn)買方收購買方收購賣方持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓JUNHEI合律巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類(1)—股權(quán)并購vs.資產(chǎn)買方收購買方收購·資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓·新公司JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類 兼并收購的主要分類內(nèi)方在中國境外JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類 非上市公司兼并收購的主要分類時注入新資產(chǎn)及業(yè)務(wù)，通常會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)及主營業(yè)務(wù)的同時變更JUNHEI合-巾事務(wù)斤反向收購/借殼上市示意圖資產(chǎn)出售資產(chǎn)出售JUNHEI合律巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類兼并收購的主要分類 兼并收購的主要分類JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類：常見特殊類型并購JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購概念與分類：特殊類型兼并收購(1)——合并與合資合資合資合資合并合并JUNHEI合-巾事務(wù)斤兼并收購基本概念及分類：特殊類型兼并收購(2)—LBO與MBO部或大部分目標(biāo)公司股份JUNHEIJUNHEI合律巾事務(wù)斤兼并收購概念與分類：特殊類型兼并收購(3)——三角并購股權(quán)轉(zhuǎn)讓股權(quán)轉(zhuǎn)讓JUNHEI合律巾事務(wù)斤兼并收購概念與分類：特殊類型兼并收購(4)——反三角并購支付現(xiàn)金或換股支付現(xiàn)金或換股JUNHEI合律巾事務(wù)斤支付現(xiàn)金支付現(xiàn)金PIPE:上市公司有實體業(yè)務(wù)JUNHEI合律巾事務(wù)斤兼并收購的概念與分類：特殊類型的兼并收購(5)—協(xié)議控制香港主板香港主板增發(fā)新股紐交所主板納斯達(dá)克上交所科創(chuàng)板香港創(chuàng)業(yè)板增發(fā)新股紐交所主板納斯達(dá)克上交所科創(chuàng)板香港創(chuàng)業(yè)板出售老股合同控制WFOE增發(fā)新股國內(nèi)VIE公司JUNHEI合-巾事務(wù)斤JUNHEJUNHElAa3-聿J巾事務(wù)斤交易架構(gòu)設(shè)計中的主要考量因素交易架構(gòu)設(shè)計中的主要考量因素和關(guān)鍵問題JUNHEl合-J巾事務(wù)斤兼并收購的目的—從并購方角度JUNHEl合-J巾事務(wù)斤兼并收購的目的—從被并購方角度擺脫財務(wù)困境擺脫財務(wù)困境轉(zhuǎn)嫁經(jīng)營風(fēng)險事業(yè)后繼有人優(yōu)化管理架構(gòu)、降低經(jīng)營成本JUNHEl合-J巾事務(wù)斤交易架構(gòu)設(shè)計的主要考量因素