《云南白藥企業(yè)盈利能力問題探析及優(yōu)化的案例探析（11000字論文）》

云南白藥企業(yè)盈利能力問題分析及優(yōu)化的案例分析50511緒論 2305561.1研究背景 2234331.2研究意義 27741.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 3196981.3.1國外研究現(xiàn)狀 3145181.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 3145331.4研究?jī)?nèi)容及研究方法 4201521.4.1研究的內(nèi)容 4271161.4.2研究方法 4253041.5本文創(chuàng)新點(diǎn) 5131592企業(yè)盈利能力相關(guān)概述 5325002.1盈利能力的概念 5222872.2盈利能力的評(píng)價(jià)方法 518312.3相關(guān)衡量指標(biāo) 6213993化學(xué)藥劑行業(yè)的盈利能力分析 616213.1企業(yè)介紹 6233903.2云南白藥盈利能力分析 7133503.2.1產(chǎn)品獲利能力分析 77893.2.2資產(chǎn)收益能力分析 11101523.2.3現(xiàn)金流量視角下的盈利質(zhì)量分析 14282244云南白藥盈利能力存在的問題 1710734.1業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一 17125754.2期間費(fèi)用管理不當(dāng) 1767234.3總資產(chǎn)管理水平低下 1767875云南白藥盈利能力問題的相關(guān)對(duì)策 1811355.1改善企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 18280535.2加強(qiáng)期間費(fèi)用的管理 18185845.3加強(qiáng)資產(chǎn)的管理 1847686結(jié)論 192050參考文獻(xiàn) 201緒論1.1研究背景我國化學(xué)藥劑行業(yè)近年來發(fā)展飛速，其原因是從改革開放以來，國民生活質(zhì)量不斷提高，化學(xué)藥劑生產(chǎn)也水平不斷提高，而且進(jìn)入新世紀(jì)以來國內(nèi)對(duì)創(chuàng)新化學(xué)藥劑和高質(zhì)量化學(xué)藥劑產(chǎn)品的需要大大增加，但由于因此我國對(duì)于化學(xué)藥劑行業(yè)的生產(chǎn)尤其是創(chuàng)新不是很重視，因此我們企業(yè)發(fā)展還是有很多可以提高的地方，長(zhǎng)久以來國內(nèi)化學(xué)藥劑行業(yè)的人才發(fā)展比較稀缺，并且相關(guān)企業(yè)對(duì)于公司新產(chǎn)品的研發(fā)投入也比較少，一些歐美國家在這方面是非常愿意投入也舍得投入的，因此這方面我國需要向歐美國家學(xué)習(xí)與借鑒(謝晨,彭宇軒,呂思敏,蘇嘉,2022)。除了需要重視化學(xué)藥劑行業(yè)的發(fā)展，各個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)在盈利方面也需要重視，各大化學(xué)藥劑企業(yè)的盈利能力和質(zhì)量也越來越重要，本文就針對(duì)化學(xué)藥劑行業(yè)的盈利能力現(xiàn)狀，選擇針對(duì)性指標(biāo)作出分析，本文選取云南白藥進(jìn)行分析，有利于云南白藥實(shí)業(yè)公司更好地加強(qiáng)和改善公司管理，也對(duì)國內(nèi)其他化學(xué)藥劑行業(yè)為的企業(yè)管理有一定的參考意義。1.2研究意義（1）從理論意義上來看，隨著化學(xué)藥劑行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益增大，涌現(xiàn)出一批上市公司，其中云南白藥實(shí)業(yè)就是一家很典型的化學(xué)藥劑企業(yè)。到通過數(shù)據(jù)資料顯示云南白藥實(shí)業(yè)近幾年?duì)I收有增長(zhǎng)但是盈利效益卻不突出(沈澤宇,陸心怡,俞明,2021)。因此希望通過本文的分析，能夠發(fā)現(xiàn)云南白藥實(shí)業(yè)在盈利能力或公司管理方面存在的不足之處，提出建議，有助于云南白藥實(shí)業(yè)甚至國內(nèi)化學(xué)藥劑行業(yè)加強(qiáng)自身管理，提高自身盈利能力。（2）從實(shí)踐意義上來看，我國化學(xué)藥劑行業(yè)中的各大企業(yè)應(yīng)當(dāng)建議其一個(gè)完善全面的內(nèi)部控制體系以此來提高整體的盈利能力和質(zhì)量。優(yōu)秀的盈利能力可以提升一個(gè)企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，本文想通過理論與案例二者之間結(jié)合，對(duì)云南白藥進(jìn)行綜合分析，并通過與可比企業(yè)進(jìn)行比較，來了解差異，指出云南白藥的優(yōu)缺點(diǎn)，并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀米歇爾（2015）提出了一個(gè)數(shù)學(xué)和經(jīng)濟(jì)模型，用于評(píng)估這些工廠的盈利能力，根據(jù)貼現(xiàn)現(xiàn)金流方法。所用的指標(biāo)是凈現(xiàn)值、貼現(xiàn)投資回收期、內(nèi)部收益率和盈利能力指數(shù)(任雅琪,蕭天佑,鄒雨華)。GnanasooriyarMS（2021）重點(diǎn)指出重要數(shù)據(jù)比例公司資產(chǎn)價(jià)值毛利率股東凈利率投資回報(bào)率公司股東權(quán)益投資回報(bào)率的數(shù)據(jù)可靠性及使用數(shù)據(jù)有效性程度二級(jí)統(tǒng)計(jì)資料易于使用或者統(tǒng)計(jì)學(xué)習(xí)(這也即,損益平衡表,公司的股東權(quán)益回報(bào)平衡表);而且這些使用數(shù)據(jù)都是可以把它視作我們是一個(gè)可靠的資料科學(xué)家和研究者的目標(biāo)。毛利率,毛利潤(rùn)率無疑對(duì)于任何一個(gè)好的業(yè)務(wù)來說都應(yīng)該是很重要的(姚文博,方昊然,翟語晨,姜宇,2018)。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀范思敏,章嘉慧,魯澤宇（2018）年指出，盈利能力是指一個(gè)企業(yè)利用現(xiàn)有的各種資源謀取利潤(rùn)的能力，它是不僅是一個(gè)企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力的體現(xiàn)，還是一個(gè)企業(yè)降低本錢能力及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)經(jīng)營結(jié)果的具體表現(xiàn)。涂心怡,孟明睿,柳雅（2018）提出：一個(gè)企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力成為企業(yè)獲利能力，也稱盈利能力。盈利能力的分析應(yīng)包括盈利水平和盈利能力的穩(wěn)定性和持久性。艾天佑,荀雨華,羿文博（2019）指出，盈利能力通常是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力。盈利能力的大小是—個(gè)相對(duì)的概念，即利潤(rùn)相對(duì)于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤(rùn)率越高，盈利能力越強(qiáng)；利潤(rùn)率越低，盈利能力越差。余昊然,左語晨,柳宇（2020）指出凈資產(chǎn)收益率，總資產(chǎn)收益率等都是用來評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力水平的主要的指標(biāo)。這些指標(biāo)經(jīng)常被用來比較全面的從不同的方面來綜合評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的盈利能力。彭正道,,賈文輝（2021）指出：上市公司的財(cái)務(wù)情況，經(jīng)營成果和未來的發(fā)展趨勢(shì)都是通過財(cái)務(wù)報(bào)表來綜合體現(xiàn)的。同時(shí)也是投資者了解一家公司，決定要不要在這家企業(yè)上投資的重要衡量依據(jù)。而財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析，離不開對(duì)企業(yè)盈利能力和產(chǎn)債能力的分析。姬思敏,褚嘉慧,申澤（2021）提出，一個(gè)企業(yè)能否長(zhǎng)久經(jīng)營和健康發(fā)展的重要分析依據(jù)就是對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。一個(gè)企業(yè)獲利多少不僅在于企業(yè)能獲得多少利潤(rùn)，還在于企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的優(yōu)化從而做到利潤(rùn)最大化。扈心怡,楚明睿,嚴(yán)雅琪（2022）提出，當(dāng)今化學(xué)藥劑企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)越來越明顯，企業(yè)急需對(duì)自身盈利能力進(jìn)行分析以此來提高化學(xué)藥劑企業(yè)盈利能力，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。通過對(duì)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的詳細(xì)分析，找出企業(yè)在經(jīng)營方面，內(nèi)部結(jié)構(gòu)方面存在的問題以及哪些方面在市場(chǎng)中具有優(yōu)勢(shì)，以此來對(duì)企業(yè)未來總體的盈利能力，盈利質(zhì)量做出相應(yīng)的預(yù)測(cè)(易天佑,籍雨華,單文)。這樣對(duì)于一家企業(yè)調(diào)整自身結(jié)構(gòu)來應(yīng)對(duì)變化多端的市場(chǎng)，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力是非常有幫助，非常重要的?？镪蝗?幸語晨,畢宇軒（2022）提出，投資者是否投資一家企業(yè)，看中的并不是這家企業(yè)的業(yè)績(jī)，而是通過對(duì)這家企業(yè)的歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)做出分析比較來綜合評(píng)定這家企業(yè)盈利能力，只有有優(yōu)秀盈利能力的企業(yè)才會(huì)受到投資者的青睞。1.4研究?jī)?nèi)容及研究方法1.4.1研究的內(nèi)容（1）第一部分主要是緒論，具體論述研究的背景、研究意義、國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀；本文的研究?jī)?nèi)容；本文的研究方法和創(chuàng)新之處；（2）第二部分是與本文所需用到的財(cái)務(wù)指標(biāo)相關(guān)的理論概述，主要從財(cái)務(wù)指標(biāo)的概念開始，論述了財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)估方法及相關(guān)衡量指標(biāo)；（3）第三部分是案例分析，第一塊是化學(xué)藥劑行業(yè)簡(jiǎn)介，其次是本文選取公司簡(jiǎn)介；再是本文選取企業(yè)盈利能力的現(xiàn)狀分析，該部分主要分別從四個(gè)角度進(jìn)行分析；并且從中發(fā)現(xiàn)企業(yè)盈利能力存在的一些問題，并對(duì)云南白藥的盈利能力和質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)(裘心怡,繆明睿,干雅,2021)；（4）第四部分依據(jù)第三部分的評(píng)價(jià)結(jié)果，找出云南白藥盈利能力存在的不足之處，并提出改進(jìn)措施；（5）第五部分是結(jié)論，主要總結(jié)了本文的研究?jī)?nèi)容，并提出了未來的研究方向。1.4.2研究方法文獻(xiàn)研究法：在寫作過程中，作者翻閱了國內(nèi)外有關(guān)上市公司盈利能力盈利質(zhì)量的研究文獻(xiàn)，并且從中整理出一些研究方法和理論基礎(chǔ)，為本文的分析奠定了基礎(chǔ)。案例分析法：本文以云南白藥為例，查找并計(jì)算了云南白藥實(shí)業(yè)近幾年來的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，并與可比企業(yè)相對(duì)比，分析總結(jié)了云南白藥存在的問題，并在此基礎(chǔ)上對(duì)云南白藥的發(fā)展做出針對(duì)性建議。同時(shí)對(duì)于國內(nèi)其他化學(xué)藥劑企業(yè)也有一定的參考作用。1.5本文創(chuàng)新點(diǎn)通過對(duì)云南白藥實(shí)業(yè)、MD集團(tuán)和CRE國際同行業(yè)相關(guān)指標(biāo)的對(duì)比分析，最后指出目前云南白藥在盈利能力，盈利質(zhì)量，內(nèi)部控制等方面存在的問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)于盈利能力和內(nèi)部控制的改善措施與建議，使結(jié)論更有說服力。2企業(yè)盈利能力相關(guān)概述2.1盈利能力的概念所謂企業(yè)盈利能力就是一般泛指一個(gè)大型企業(yè)在資本市場(chǎng)中實(shí)際獲取一定利潤(rùn)的基本能力,也就是可以簡(jiǎn)單地將其稱之為一個(gè)企業(yè)的固定流動(dòng)性儲(chǔ)備資金或者說是其他資本對(duì)其進(jìn)行市值增值的盈利能力,一般主要表現(xiàn)在一下幾個(gè)因素當(dāng)中(姬天佑,笪雨華,南文博,宮昊):，一定的時(shí)期內(nèi)影響能為企業(yè)來帶收益的資金的數(shù)量，這些資金在其市場(chǎng)中的價(jià)格水平的比重。盈利能力作為去評(píng)價(jià)一家企業(yè)總體盈利質(zhì)量的理論基礎(chǔ)，只有公司具備一定足夠的盈利能力，才能客觀地評(píng)價(jià)這家公司盈利的質(zhì)量。因此，盈利能力的分析可以說是評(píng)價(jià)盈利質(zhì)量的基礎(chǔ)。盈利能力的分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析或者盈利質(zhì)量分析的重點(diǎn),其中，通過一系列的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的分析可以快速，及時(shí)地發(fā)現(xiàn)企業(yè)在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，內(nèi)部控制，經(jīng)營能力方面的問題。有助于企業(yè)直觀發(fā)現(xiàn)問題并及時(shí)改善，從而提高企業(yè)經(jīng)營能力，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析主要指對(duì)各項(xiàng)利潤(rùn)率的分析(付語晨,殳宇軒,閭思,2019)。2.2盈利能力的評(píng)價(jià)方法關(guān)于上市公司的盈利能力分析方法主要有以下幾種(王書瑤,陳志明,張錦文,劉嘉)：（1）比率分析法。一般是一個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)在其財(cái)務(wù)分析工作中使用到的根本方法。因?yàn)槠髽I(yè)中的各種影響盈利能力的因素是存在關(guān)聯(lián)的，而這些關(guān)聯(lián)可以利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的比率來直觀地進(jìn)行反映。（2）趨勢(shì)分析法。為了探究一個(gè)化學(xué)藥劑公司的經(jīng)營成果或者財(cái)務(wù)變動(dòng)，這就需要用到趨勢(shì)分析法。趨勢(shì)分析法是利用一段時(shí)間內(nèi)的企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化，從中可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的某些方面的問題。（3）比較分析法。企業(yè)一個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與另一個(gè)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以形成縱向?qū)Ρ?，這樣的縱向?qū)Ρ瓤梢苑从吵銎髽I(yè)是否在某一時(shí)間出現(xiàn)重大決策失誤或成功的決策。而同一期間該化學(xué)藥劑企業(yè)與另外可比企業(yè)可形成橫向?qū)Ρ?，用來反映目?biāo)企業(yè)在行業(yè)中處于什么樣的地位，并且根據(jù)不同指標(biāo)可以反映出目標(biāo)企業(yè)與可比企業(yè)之間的差距出現(xiàn)在哪一個(gè)方面。運(yùn)用比較分析的方法，可以得到企業(yè)在業(yè)界的總體地位(姚文博,方昊然,翟語晨,姜宇)。2.3相關(guān)衡量指標(biāo)一個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)的盈利能力可從多方面來進(jìn)行衡量。本文選擇了幾個(gè)具有針對(duì)性的指標(biāo)，產(chǎn)品的獲利能力、資產(chǎn)的收益能力、研發(fā)投入的獲利能力以及現(xiàn)金流量視角下的現(xiàn)金保障倍數(shù)(范思敏,章嘉慧,魯澤宇,2019)。計(jì)算分析這幾個(gè)方面的指標(biāo)需要采用財(cái)務(wù)指標(biāo)法對(duì)企業(yè)的銷售毛利率、營業(yè)利潤(rùn)率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、研發(fā)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算。具體的指標(biāo)定義和公式見下表2-1所示。表2-1盈利能力指標(biāo)選取表指標(biāo)定義公式毛利率是產(chǎn)品毛利占銷售額的百分比銷售毛利率=（營業(yè)收入-營業(yè)成本）/銷售凈值×100%營業(yè)利潤(rùn)率是企業(yè)營業(yè)利潤(rùn)占營業(yè)收入的比率營業(yè)利潤(rùn)率=營業(yè)利潤(rùn)/營業(yè)收入×100%總資產(chǎn)收益率是企業(yè)全部資產(chǎn)的收益比率總資產(chǎn)收益率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)×100%凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)占平均股東權(quán)益的百分比凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益×100%總資產(chǎn)報(bào)酬率是核心利潤(rùn)占經(jīng)營性資產(chǎn)平均余額的比例經(jīng)營性資產(chǎn)報(bào)酬率=（毛利-稅金及附加-期間費(fèi)用）/平均經(jīng)營性資產(chǎn)×100%3化學(xué)藥劑行業(yè)的盈利能力分析3.1企業(yè)介紹云南白藥公司是我國化學(xué)藥劑行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕化學(xué)藥劑領(lǐng)域多年，云南白藥在曾經(jīng)在2020-2022年三年連續(xù)獲得我國“國家化學(xué)藥劑企業(yè)榮譽(yù)金獎(jiǎng)”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤(rùn)排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)化學(xué)藥劑企業(yè)500強(qiáng)”。云南白藥的發(fā)展是我國化學(xué)藥劑企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國化學(xué)藥劑企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。公司秉承“實(shí)干創(chuàng)造未來”的企業(yè)精神，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心”的經(jīng)營理念，擁有一批高素質(zhì)的管理人才和高素質(zhì)的專業(yè)技術(shù)隊(duì)伍，吸收新創(chuàng)意，嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)口，全方位的服務(wù)跟蹤，堅(jiān)持做出高品質(zhì)產(chǎn)品，本著“追求、質(zhì)量、技術(shù)、精神”8字宗旨，基于化學(xué)藥劑市場(chǎng)需求進(jìn)行不斷創(chuàng)新，使公司始終處于化學(xué)藥劑行業(yè)前沿，引領(lǐng)化學(xué)藥劑行業(yè)的發(fā)展(涂心怡,孟明睿,柳雅)。3.2云南白藥盈利能力分析3.2.1產(chǎn)品獲利能力分析（1）銷售毛利率表3-1銷售毛利率指標(biāo)分析表項(xiàng)目2019202020212022銷售收入（萬元）45232.5348496.1254251.9556597.35銷售成本（萬元）36720.3036416.6936388.8536286.83銷售毛利率25.14%26.77%28.22%28.89%銷售毛利率用來反映一個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品在銷售時(shí)的收入減去銷售成本的凈利潤(rùn)與收入之間的比值(艾天佑,荀雨華,羿文博,2019)。分為總體銷售毛利和分產(chǎn)品銷售毛利。通常來講，一個(gè)產(chǎn)品的毛利率越高，它賣出之后的凈利潤(rùn)就越高，代表這個(gè)產(chǎn)品能為企業(yè)帶來更高的利潤(rùn)，這個(gè)產(chǎn)品的盈利能力就越強(qiáng)。從表3-1可以得出，云南白藥銷售毛利率四年來總體均呈上升趨勢(shì)，總體銷售毛利率都保持25%以上，且在2022年的28.89%為四年最高。這說明云南白藥在銷售產(chǎn)品的獲利能力方面是很優(yōu)秀的。同時(shí)，銷售收入不斷上升，銷售成本不斷下降，說明云南白藥實(shí)業(yè)銷售產(chǎn)品的利潤(rùn)的質(zhì)量在提高，也就是盈利質(zhì)量在提高(余昊然,左語晨,柳宇)。2021年可能云南白藥實(shí)業(yè)控制了生產(chǎn)成本，調(diào)整了銷售價(jià)格，導(dǎo)致銷售毛利率有一定的增長(zhǎng)。使得該公司產(chǎn)品提高了競(jìng)爭(zhēng)力，這就使得云南白藥實(shí)業(yè)在產(chǎn)品的獲利能力方面表現(xiàn)很好。營業(yè)利潤(rùn)率表3-3云南白藥營業(yè)利潤(rùn)率表指標(biāo)/年份2019202020212022營業(yè)利潤(rùn)（萬元）824593041142013010營業(yè)收入（萬元）44440452304850054250營業(yè)利潤(rùn)率18.55%20.57%23.55%23.98%營業(yè)利潤(rùn)率反映了企業(yè)經(jīng)營所得的營業(yè)利潤(rùn)占銷售總額的百分比，百分比越高，證明這家企業(yè)的營業(yè)效率就越高，也就能用來評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力，盈利質(zhì)量的好壞(彭正道,,賈文輝,2022)。通過表3-3可以看出，云南白藥實(shí)業(yè)的營業(yè)利潤(rùn)率在2019~2021年逐年上升，漲幅在1.5%~3%之間，對(duì)于一家化學(xué)藥劑企業(yè)來說，這個(gè)漲幅還是比較可觀的，總體來看，2019年至2022年四年間云南白藥的營業(yè)收入一年比一年高，但不同的是云南白藥的營業(yè)利潤(rùn)并沒有產(chǎn)生明顯的上升，這其中主要的原因是近年來我們國家的化學(xué)藥劑行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)不同于往日，競(jìng)爭(zhēng)越來越大，眾多化學(xué)藥劑企業(yè)為了擴(kuò)大自己本身產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，于是在公司生產(chǎn)的主打產(chǎn)品的市場(chǎng)推廣上的投入加大，這樣就會(huì)造成營業(yè)收入可觀但是營業(yè)利潤(rùn)較低，從而使得企業(yè)利潤(rùn)率降低(姬思敏,褚嘉慧,申澤)。云南白藥的營業(yè)利潤(rùn)率在2021有小幅度提升之后，就一直趨于平穩(wěn)。說明近幾年開始化學(xué)藥劑行業(yè)中的原材料價(jià)格因?yàn)閲艺叩纫幌盗性蚨蠞q，其次大部分化學(xué)藥劑市場(chǎng)已經(jīng)被初步分割(扈心怡,楚明睿,嚴(yán)雅琪,2021)。因此云南白藥在銷售產(chǎn)品的盈利能力較之前來看已經(jīng)有明顯的疲軟感。云南白藥在產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改革方面已經(jīng)刻不容緩。為了更加明確地分析云南白藥在行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了云南白藥與MD集團(tuán)和CRE國際三家化學(xué)藥劑企業(yè)，用這三家化學(xué)藥劑企業(yè)的營業(yè)利潤(rùn)率作對(duì)比。下面是云南白藥、MD化學(xué)藥劑集團(tuán)及CRE國際2019至2022年四年的營業(yè)利潤(rùn)率數(shù)據(jù)。圖3-1三家企業(yè)2019-2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率變化趨勢(shì)圖從圖3-1我們發(fā)現(xiàn)，在這三個(gè)企業(yè)中，CRE國際的營業(yè)利潤(rùn)率的波動(dòng)性最大，而且該化學(xué)藥劑企業(yè)這個(gè)指標(biāo)從2022年開始一舉超過了前兩家企業(yè)，從這里可以看出CRE國際在202年實(shí)現(xiàn)了企業(yè)盈利的大跨越。這四年來，云南白藥的營業(yè)利潤(rùn)率基本沒有出現(xiàn)太大增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定，而反觀MD集團(tuán)，2020年開始利潤(rùn)率穩(wěn)定上升，在2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)率已經(jīng)反超了云南白藥實(shí)業(yè)。而CRE國際之前利潤(rùn)率一直較低甚至2019年處在虧損狀態(tài)。在2022年，因其積極參與創(chuàng)新化學(xué)藥劑品的生產(chǎn)研究，并取得了不小的成就，導(dǎo)致云南白藥其2022年度整體利潤(rùn)率大幅飆升(易天佑,籍雨華,單文)。（2）銷售凈利率表3-4云南白藥銷售凈利率表指標(biāo)/年份2019202020212022凈利潤(rùn)（萬元）77857761969211280銷售收入（萬元）44440452304850054250銷售凈利率17.52%17.16%20.00%20.80%從表3-4我們可以發(fā)現(xiàn)，云南白藥在2020年實(shí)現(xiàn)銷售收入的增長(zhǎng)，但是凈利潤(rùn)卻并沒有太大變化，甚至還略低于2019年。2020年銷售收入增加了790萬元，反而云南白藥凈利潤(rùn)比上一年降低了24萬元，銷售收入增加，凈利潤(rùn)卻減少，云南白藥企業(yè)銷售凈利率降低了0.36%?？梢钥闯鲈颇习姿帉?shí)業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)了問題。而銷售凈利率的下跌一部分原因是由于國內(nèi)各個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)開始研發(fā)并推出各類同類化學(xué)藥劑產(chǎn)品導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。另一個(gè)原因是云南白藥企業(yè)期間費(fèi)用管理的不當(dāng)所導(dǎo)致的(匡昊然,幸語晨,畢宇軒)。2021~2022年企業(yè)的銷售收入與凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，使得該指標(biāo)并沒有出現(xiàn)太大變化，也沒有出現(xiàn)下滑，相對(duì)比較穩(wěn)定。與銷售毛利率作比較我們可以發(fā)現(xiàn)一個(gè)巨大的問題，云南白藥的產(chǎn)品毛利能達(dá)到25%以上，這是一個(gè)非常優(yōu)秀的產(chǎn)品獲利能力，但是最終的銷售近利潤(rùn)率只有20%左右，這是一個(gè)非?？膳碌男盘?hào)，證明云南白藥實(shí)業(yè)在期間費(fèi)用管理這方面存在很大問題。我們通過選取云南白藥實(shí)業(yè)四年來的期間費(fèi)用進(jìn)行分析。表3-5云南白藥2019-2022年各項(xiàng)期間費(fèi)用表（萬元）期間費(fèi)用/年份2019202020212022銷售費(fèi)用23209.8524904.3927505.2128764.75管理費(fèi)用3464.923375.833489.794029.69財(cái)務(wù)費(fèi)用-29.92-62.64-42.19-151.04研發(fā)費(fèi)用1713.971959.663115.883354.75我們可以發(fā)現(xiàn)，云南白藥實(shí)業(yè)在銷售費(fèi)用方面花銷巨大，2021年全年銷售費(fèi)用達(dá)2.75億元，占營業(yè)收入比重達(dá)56.70%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上市化學(xué)藥劑公司平均值。云南白藥實(shí)業(yè)為了提高云南白藥實(shí)業(yè)公司競(jìng)爭(zhēng)力，大力發(fā)展?fàn)I銷，各種學(xué)術(shù)推廣會(huì)的舉辦導(dǎo)致公司銷售費(fèi)用開銷巨大。綜上所述，云南白藥擁有良好的產(chǎn)品獲利能力，但是期間費(fèi)用管理不當(dāng)導(dǎo)致公司總體盈利能力大幅下降。為了更加明確地分析云南白藥在行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了云南白藥與MD集團(tuán)和CRE國際三家企業(yè)，用這三家化學(xué)藥劑企業(yè)的銷售凈利率作對(duì)比。下面是三家化學(xué)藥劑企業(yè)2019-2022四年的銷售凈利率數(shù)據(jù)。圖3-2這三家企業(yè)2019-2022年銷售凈利率變化趨勢(shì)圖從圖3-2我們可以看出，2019~2021年云南白藥三年的銷售凈利率與MD集團(tuán)的銷售凈利率非常接近，而CRE國際借著創(chuàng)新產(chǎn)品原因一度超越兩家企業(yè)，利潤(rùn)率高達(dá)54%。這說明云南白藥銷售凈利率的降低，一部分的原因來自化學(xué)藥劑原材料價(jià)格的增長(zhǎng)，而更為主要的原因來自銷售費(fèi)用的增加(宓思敏,吳嘉慧)。而從上面的期間費(fèi)用表和與可比企業(yè)的對(duì)比我們可以得出，云南白藥如果想要提高自身盈利水平，就必須加強(qiáng)對(duì)云南白藥企業(yè)內(nèi)部種種費(fèi)用的支出管理，否則云南白藥的銷售凈利率會(huì)長(zhǎng)期處于一個(gè)較低的水平，這對(duì)云南白藥企業(yè)今后的發(fā)展是非常不利的。3.2.2資產(chǎn)收益能力分析（1）凈資產(chǎn)收益率下表為云南白藥2019-2022年這四年來的凈資產(chǎn)收益率。表3-6云南白藥凈資產(chǎn)收益率表指標(biāo)/年份2019202020212022凈利潤(rùn)（萬元）77857761969211280平均所有者權(quán)益（萬元）36320440803577047050凈資產(chǎn)收益率21.43%17.61%27.11%23.97%從表3-6我們可以看出，云南白藥2020年凈資產(chǎn)收益率有所降低，凈利潤(rùn)基本和2019年相持平，而所有者權(quán)益卻有一定幅度的增加，說明2020年云南白藥實(shí)業(yè)進(jìn)行過一輪融資。并且2020年公司開始發(fā)展?fàn)I銷導(dǎo)致銷售成本的增加，因此本年度云南白藥的凈利潤(rùn)僅有7761萬元。因此2020年的凈資產(chǎn)收益率下降較為明顯(裘心怡,繆明睿,干雅,2019)。由于云南白藥實(shí)業(yè)化學(xué)藥劑公司的生產(chǎn)能力已經(jīng)滿足公司的銷售需求，云南白藥就在2020年收購了兩家化學(xué)藥劑企業(yè)的將近一半的股權(quán)，以此也才造成了2020年所有者權(quán)益的增加。云南白藥的凈資產(chǎn)收益率在2020年的17.61%比2019年的21.43%降低了3.82%，原因是云南白藥發(fā)現(xiàn)化學(xué)藥劑銷售市場(chǎng)正在受到其他化學(xué)藥劑企業(yè)新型產(chǎn)品代替物的分割，從而著重投入該產(chǎn)品的市場(chǎng)營銷，銷售費(fèi)用比去年增加了1690萬元。2021年的凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)，這也是云南白藥去年大力投入的營銷手段的回報(bào)體現(xiàn)，所以2021年云南白藥的凈資產(chǎn)收益率比上一年增長(zhǎng)了9.50%。2022年的凈資產(chǎn)收益率比2021年降低了3.14%，這里可以看出積極地營銷已經(jīng)不能很好地為云南白藥企業(yè)帶來豐厚的利潤(rùn)，云南白藥應(yīng)當(dāng)意識(shí)到這個(gè)問題了(姬天佑,笪雨華,南文博,宮昊)。接下來我們?yōu)榱烁用鞔_地分析云南白藥在行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了云南白藥與MD集團(tuán)和CRE國際三家企業(yè)，用這三家化學(xué)藥劑企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率作對(duì)比。以下為這三家化學(xué)藥劑企業(yè)在2019-2022年的凈資產(chǎn)收益率數(shù)據(jù)變化折線圖。圖3-3這三家企業(yè)2019-2022年凈資產(chǎn)收益率變化趨勢(shì)圖從圖3-3可以發(fā)現(xiàn)，云南白藥的凈資產(chǎn)收益率一直處于波動(dòng)狀態(tài)，而反觀兩家可比化學(xué)藥劑企業(yè)，凈資產(chǎn)收益率總體都是一個(gè)上升的趨勢(shì)。因此和兩家企業(yè)相比，云南白藥的獲利能力并不穩(wěn)定，而且2022年云南白藥與兩家可比企業(yè)相比，云南白藥實(shí)業(yè)的凈資產(chǎn)收益率更是處于三家企業(yè)的最低水平，從這里我們可以看出云南白藥實(shí)業(yè)在2022年已經(jīng)開始走向下坡路。云南白藥從2019到2022年來，其凈資產(chǎn)收益率一直處在波動(dòng)狀態(tài)，其中的最高值為27.11%，反觀另外兩家可比企業(yè)，沒有一家的該項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，而云南白藥實(shí)業(yè)在2020年首次出現(xiàn)下降后，2021年采取一定措施有所回升，之后并沒有很好地保持下來，而是在2022年再一次出現(xiàn)大幅度的下滑。這無不說明云南白藥在同行化學(xué)藥劑企業(yè)水平的企業(yè)中盈利能力是非常欠佳的，如果再不采取有效措施來提高云南白藥的整體的盈利能力的話，后果將不堪設(shè)想(付語晨,殳宇軒,閭思,2021)。（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率以下為近四年云南白藥總資產(chǎn)報(bào)酬率的數(shù)據(jù)表。表3-7云南白藥總資產(chǎn)報(bào)酬率表指標(biāo)/年份2019202020212022息稅前利潤(rùn)總額（億元）0.910.921.131.30平均資產(chǎn)總額（億元）4.825.284.785.96總資產(chǎn)報(bào)酬率18.88%17.42%23.64%21.81%從表3-7中我們能夠看到，云南白藥四年的總資產(chǎn)報(bào)酬率依然是處在不停的波動(dòng)之中的。2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率的降低主要是因?yàn)樵颇习姿幫ㄟ^收購另外兩家化學(xué)藥劑企業(yè)50%的股權(quán)導(dǎo)致自身總資產(chǎn)的增加，而同年又大幅度投入市場(chǎng)營銷，因此造成了當(dāng)年的息稅前利潤(rùn)總額相對(duì)于2019年并沒有大的增長(zhǎng)，所以導(dǎo)致2020年總資產(chǎn)報(bào)酬率降低。如果云南白藥想要提升自己的總資產(chǎn)報(bào)酬率，那么必須對(duì)云南白藥的期間費(fèi)用支出這一方面進(jìn)行加強(qiáng)管理。2021年，云南白藥實(shí)業(yè)通過內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整是平均資產(chǎn)總額有所下調(diào)，而2020年發(fā)展的市場(chǎng)營銷2021年終于取得了回報(bào)，息稅前利潤(rùn)總額達(dá)到了1.13億元，比2020年的0.92億元提高了2100萬元，而這也讓云南白藥2021年的總資產(chǎn)報(bào)酬率得到了增長(zhǎng)，比2020年提高了6.22%(王書瑤,陳志明,張錦文,劉嘉)。然而這種情況并沒有一直保持，隨著云南白藥實(shí)業(yè)又進(jìn)行了新一輪的融資，2022年總資產(chǎn)大幅增長(zhǎng)，而自家引以為豪的產(chǎn)品以前沒有前幾年那么足夠的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力了，而云南白藥實(shí)業(yè)沒有意識(shí)到這點(diǎn)，依舊花費(fèi)重金在開展推講會(huì)上，銷量沒有上去多少的同時(shí)，進(jìn)一步拉低了云南白藥企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率。接下來我們?yōu)榱烁用鞔_地分析云南白藥在化學(xué)藥劑行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了云南白藥與MD集團(tuán)和CRE國際三家企業(yè)，用這三家化學(xué)藥劑企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率作對(duì)比。以下為這三家化學(xué)藥劑企業(yè)2019年到2022年的總資產(chǎn)報(bào)酬率數(shù)據(jù)變化折線圖。圖3-4這三家企業(yè)2019-2022年總資產(chǎn)報(bào)酬率趨勢(shì)變化圖從圖3-4中我們可以發(fā)現(xiàn)，云南白藥總資產(chǎn)報(bào)酬率這項(xiàng)數(shù)據(jù)四年來的變化和凈資產(chǎn)收益率的變化不大，都是處在不停的波動(dòng)之中，有起伏但又處在相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)，沒有出現(xiàn)大幅度下降和增長(zhǎng)。但是2022年云南白藥與另外兩家企業(yè)的差距已經(jīng)拉開了，另外兩家企業(yè)的總資產(chǎn)報(bào)酬率都可以說有明顯增長(zhǎng)，特別是CRE國際。只有云南白藥在下降，主要原因還是，云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)快速增長(zhǎng)，但是息稅前利潤(rùn)的增速并沒有發(fā)生太大變化，因此導(dǎo)致云南白藥總資產(chǎn)報(bào)酬率的下降(任雅琪,蕭天佑,鄒雨華)。當(dāng)然，企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)是好事，也是必然。但是云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)就表示企業(yè)的規(guī)模在擴(kuò)大，企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大利潤(rùn)卻不能跟進(jìn)增長(zhǎng)的話，反而會(huì)讓云南白藥企業(yè)陷入內(nèi)耗。3.2.3現(xiàn)金流量視角下的盈利質(zhì)量分析（1）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)表3-8云南白藥年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)表指標(biāo)/年份2019202020212022經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（億元）1.170.971.151.17凈利潤(rùn)（億元）0.780.971.131.3盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)1.511.020.9從表3-8中的數(shù)據(jù)我們不難看出云南白藥的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。數(shù)據(jù)分析顯示2020年因企業(yè)開始大量投入市場(chǎng)營銷，凈利潤(rùn)提高的同時(shí)，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量在下降，導(dǎo)致凈利潤(rùn)有所上升但是盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大幅下降。并且從云南白藥今年來的該項(xiàng)指標(biāo)我們不難發(fā)現(xiàn)，單單依靠傳統(tǒng)化學(xué)藥劑產(chǎn)品的銷售給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益已經(jīng)越來越不明顯，盡管云南白藥實(shí)業(yè)在化學(xué)藥劑開發(fā)的營銷投入巨大但是隨著國內(nèi)市場(chǎng)的發(fā)展，該類產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占有率有所下降，直接就導(dǎo)致云南白藥實(shí)業(yè)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)逐年降低，甚至在2022年一度降低至1以下(姚文博,方昊然,翟語晨,姜宇,2019)。2022年的云南白藥企業(yè)盈利能力質(zhì)量要遠(yuǎn)低于2019年,雖然該項(xiàng)指標(biāo)越高并不代表云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)實(shí)際盈利能力就會(huì)越好，需要進(jìn)行針對(duì)性分析。但是根據(jù)云南白藥的該項(xiàng)指標(biāo)情況來看，該企業(yè)總體盈利質(zhì)量還是有較大問題的。在這四年中云南白藥實(shí)業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)一直在下降。如果說上面的各項(xiàng)指標(biāo)都不足以說明云南白藥的盈利能力和質(zhì)量都有較大問題的話，四年來的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)就說明了云南白藥實(shí)業(yè)盈利能力和云南白藥的盈利質(zhì)量都存在比較大的問題，公司高層一定要引起重視。否則未來幾年云南白藥的盈利狀況只會(huì)越來越糟。我們?yōu)榱烁用鞔_地分析云南白藥在行業(yè)內(nèi)的盈利能力水平。我們選取了云南白藥實(shí)業(yè)與MD集團(tuán)和CRE國際三家企業(yè)，用這三家化學(xué)藥劑企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)作對(duì)比。下面是三家可比企業(yè)2019-2022四年間盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的變化趨勢(shì)折線圖。圖3-5這三家企業(yè)2019-2022年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)變化趨勢(shì)圖從圖3-5中能夠看出，三家企業(yè)當(dāng)中只有云南白藥一家企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在逐年下降。云南白藥2019年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是三家企業(yè)中最高的。在2022年云南白藥和CRE國際的該項(xiàng)指標(biāo)均在下降，其中MD集團(tuán)降幅最大，主要原因是因?yàn)樵颇习姿幍漠?dāng)年現(xiàn)金凈流量大幅減少導(dǎo)致。只有CRE國際的該項(xiàng)指標(biāo)出現(xiàn)上升趨勢(shì)，這主要是因?yàn)镸D集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增加，其在2021年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金減少，支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增加，并且減少的支出多于增加的支出導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出的減少使得CRE國際該指標(biāo)同比去年有所升高(范思敏,章嘉慧,魯澤宇)。因此我們可以看出云南白藥盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的變動(dòng)涵蓋了企業(yè)在經(jīng)營過程中的現(xiàn)金變動(dòng)，兩家可比企業(yè)四年間該項(xiàng)指數(shù)不斷變化，說明云南白藥企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流具有較大的流動(dòng)性，這對(duì)一家企業(yè)來說是有益處的。而反觀云南白藥，四年來該項(xiàng)指標(biāo)并沒有出現(xiàn)太大的變化，也說明云南白藥實(shí)業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流并不活躍，折射出云南白藥內(nèi)部結(jié)構(gòu)已經(jīng)跟不上時(shí)代的的發(fā)展，市場(chǎng)的發(fā)展，急需轉(zhuǎn)型。我們可以看到這三家企業(yè)中有兩家盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)大致處于增長(zhǎng)趨勢(shì)，然而云南白藥2019到2022年盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)一直在下降，雖然近兩年趨勢(shì)有所減緩(涂心怡,孟明睿,柳雅)。這說明云南白藥內(nèi)部也發(fā)現(xiàn)了問題的所在，但是短時(shí)間內(nèi)依然難以及時(shí)糾正云南白藥企業(yè)內(nèi)部問題。因此云南白藥在同行業(yè)中的盈利能力質(zhì)量并不算高。綜上所述，企業(yè)現(xiàn)金流量視角下的獲利能力一般，本文認(rèn)為云南白藥應(yīng)當(dāng)及時(shí)改善企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)現(xiàn)金流動(dòng)，并且加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款類賬目的管理，以此來提升企業(yè)利潤(rùn)的含金量。4云南白藥盈利能力存在的問題4.1業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較為單一從上文分析我們不難發(fā)現(xiàn)，云南白藥雖然是一家化學(xué)藥劑行業(yè)企業(yè)，其主要的營業(yè)收入還是依靠本公司的化學(xué)藥劑產(chǎn)品銷售來獲利，其他類型產(chǎn)品占比太少，導(dǎo)致云南白藥的企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一。這樣帶來的直接結(jié)構(gòu)就是企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力下降，一旦化學(xué)藥劑市場(chǎng)有所波動(dòng)，必將導(dǎo)致云南白藥的整體營業(yè)收入發(fā)生巨大波動(dòng)，這樣的情況對(duì)于額任何一家高新技術(shù)企業(yè)都是要盡量避免的。企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)單一。這種情況不僅導(dǎo)致云南白藥企業(yè)盈利能力不穩(wěn)定，還會(huì)降低云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。特別是對(duì)于化學(xué)藥劑行業(yè)來說都是不可取的。4.2期間費(fèi)用管理不當(dāng)2019年到2022年，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售市場(chǎng)，增加營業(yè)收入，所付出的成本越來越多。云南白藥的銷售費(fèi)用在這四年間一直高居不下，這可以說明云南白藥公司的過度營銷行為雖然帶來了傳統(tǒng)化學(xué)藥劑產(chǎn)品在國內(nèi)市場(chǎng)一家獨(dú)大的地位，但是收支嚴(yán)重失衡，并且銷售費(fèi)用占期間費(fèi)用中的80%以上，而研發(fā)費(fèi)用僅占5~6%。這對(duì)于一家化學(xué)藥劑企業(yè)來說是一個(gè)嚴(yán)重的問題。期間費(fèi)用花費(fèi)巨大導(dǎo)致云南白藥企業(yè)營業(yè)成本上升，進(jìn)而導(dǎo)致云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)盈利能力的下降，過度營銷而缺乏新產(chǎn)品研發(fā)，長(zhǎng)期以往會(huì)導(dǎo)致云南白藥企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的下降，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力下降會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)的下降，而云南白藥實(shí)業(yè)公司內(nèi)部長(zhǎng)年高居不下的銷售費(fèi)用會(huì)嚴(yán)重危害企業(yè)的盈利能力。4.3總資產(chǎn)管理水平低下通過前文的指標(biāo)分析可以得出，云南白藥由于資產(chǎn)管理不善的原因，使得企業(yè)的總資產(chǎn)收益率不穩(wěn)定，四年之中起起伏伏，與可比化學(xué)藥劑企業(yè)相比，總資產(chǎn)的收益率只有2019年高于MD集團(tuán)，其凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)卻較為緩慢，這是云南白藥企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率降低的主要原因，也反映出云南白藥的綜合經(jīng)營管理水平不夠成熟。5云南白藥盈利能力問題的相關(guān)對(duì)策5.1改善企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)一家上市企業(yè)的盈利能力不僅受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的影響，還受到業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響，研發(fā)新產(chǎn)品固然能夠增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但是研發(fā)新產(chǎn)品，投入大，回報(bào)周期較長(zhǎng)。如果不改善云南白藥企業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來增強(qiáng)盈利能力的話，企業(yè)往往支撐不到研發(fā)成果回報(bào)。因此，面對(duì)云南白藥營業(yè)收入絕大多數(shù)來自化學(xué)藥劑的銷售收入的情況，開發(fā)新產(chǎn)品刻不容緩的同時(shí)，云南白藥公司應(yīng)當(dāng)加大新化學(xué)藥劑產(chǎn)品的開發(fā)，擴(kuò)大其銷售規(guī)模增強(qiáng)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使其能為云南白藥企業(yè)帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益。同時(shí)也平衡了云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，有效提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和盈利能力。5.2加強(qiáng)期間費(fèi)用的管理通過上文的分析我們可以看出近年來云南白藥看重其主導(dǎo)產(chǎn)品的銷售情況，在市場(chǎng)營銷方面投入太過巨大。雖然云南白藥因?yàn)槠渲鲗?dǎo)產(chǎn)品化學(xué)藥劑2化學(xué)藥劑領(lǐng)域金雞獨(dú)立，該產(chǎn)品的銷售情況和盈利能力都是非常優(yōu)秀的。當(dāng)然，銷售情況好是其巨大的營銷投入帶來的，因此，雖然產(chǎn)品盈利能力較好但是銷售費(fèi)用的巨額支出也拉低了云南白藥企業(yè)的營業(yè)利潤(rùn)，因此公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)銷售費(fèi)用的控制和管理。首先，查看云南白藥近幾年銷售費(fèi)用的主要支出在哪些方面，總結(jié)出那些銷售支出的必要的，那些銷售支出可以削減，制定一套完善的銷售費(fèi)用預(yù)算方案，切勿盲目支出。其次，云南白藥有必要建立一套負(fù)責(zé)各個(gè)產(chǎn)品銷售費(fèi)用支出的監(jiān)督和管理體系，每一場(chǎng)宣講會(huì)都必須有一個(gè)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，這樣可以做到項(xiàng)目資金透明化。這樣的好處就是可以做到跟蹤營銷執(zhí)行過程，及時(shí)對(duì)預(yù)算進(jìn)行調(diào)節(jié)，確保營銷投入控制在預(yù)算范圍內(nèi)(余昊然,左語晨,柳宇,2021)。根據(jù)前期規(guī)劃和估算，加強(qiáng)云南白藥的銷售管理人員對(duì)各項(xiàng)支出的管理。一切銷售行徑都需要具備前期的規(guī)劃以及分配各項(xiàng)支出的款項(xiàng)，爭(zhēng)取在云南白藥實(shí)業(yè)的營銷過程中不會(huì)出現(xiàn)超支的現(xiàn)象。如果費(fèi)用超支，活動(dòng)結(jié)束后應(yīng)進(jìn)行總結(jié)，避免以后發(fā)生這種情況。5.3加強(qiáng)資產(chǎn)的管理一個(gè)化學(xué)藥劑企業(yè)如果要對(duì)資產(chǎn)保護(hù)和管理進(jìn)行相應(yīng)的有效改善。首先，需要集中管理所有資產(chǎn)來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的集中調(diào)配，以此來加強(qiáng)對(duì)預(yù)期資產(chǎn)的管理。其次云南白藥企業(yè)應(yīng)該按照年初指定的生產(chǎn)計(jì)劃和目標(biāo)來核查內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營時(shí)所必要的固定資產(chǎn)。通過對(duì)云南白藥資產(chǎn)進(jìn)行事前預(yù)算管理，提高云南白藥實(shí)業(yè)企業(yè)資產(chǎn)管理水平。其次，合理利用云南白藥公司的股票和流動(dòng)資產(chǎn)。一方面，企業(yè)要防止生產(chǎn)積壓，積極回收自有資金，促進(jìn)資金周轉(zhuǎn)增加。另一方面，要激發(fā)企業(yè)內(nèi)部流動(dòng)資金的能力，一個(gè)優(yōu)秀的化學(xué)藥劑企業(yè)內(nèi)部資金流動(dòng)都是頻繁的，這樣就可以有效的避免出現(xiàn)原材料，固定資產(chǎn)的浪費(fèi)現(xiàn)象，企業(yè)的資金利用率提高了，企業(yè)能夠靈活周轉(zhuǎn)，也是間接性地提高了云南白藥企業(yè)的盈利能力。最后為了減少或者避免發(fā)生資產(chǎn)的不正當(dāng)挪用，企業(yè)應(yīng)該施行資產(chǎn)追回責(zé)任制，進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)部資產(chǎn)的管理。6結(jié)論近年來，隨著我國化學(xué)藥劑產(chǎn)品面臨著商品價(jià)格降