《工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理探究》12000字（論文）

目錄 工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究摘要債券市場(chǎng)是促進(jìn)金融發(fā)展、促進(jìn)市場(chǎng)化利率形成的一個(gè)重要方面。近年來(lái)，證券投資與交易作為一種具有高收益、高安全性的銀行理財(cái)產(chǎn)品，正日益引起人們的重視，并取得了較大的發(fā)展。但與此同時(shí)，由于證券市場(chǎng)的波動(dòng)性，在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速的今天，中小銀行債券業(yè)務(wù)發(fā)展也逐漸展現(xiàn)出管理機(jī)制不足、債務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)加大等問(wèn)題?；诖耍疚囊怨ど蹄y行H分行債券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理為研究對(duì)象。首先，從債券產(chǎn)品期限分類以及債券產(chǎn)品品種分類兩個(gè)方面，介紹工商銀行H分行債券業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀，并從信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等三個(gè)方面闡述了工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。隨后，基于對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判不夠嚴(yán)謹(jǐn)、、債券投資組合單一、操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督不足、從業(yè)人員隊(duì)伍能力有待提升等，分析其債券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題。最后，對(duì)應(yīng)上述發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，從信用風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施、加強(qiáng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管的聯(lián)系、加強(qiáng)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)等四方面提出了優(yōu)化對(duì)策，以期促進(jìn)該行債券投資業(yè)務(wù)的發(fā)展。關(guān)鍵詞債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題對(duì)策目錄TOC\o"1-3"\h\u15824一、緒論 18843（一）研究背景 118243（二）研究意義 131566（三）研究思路與方法 2265691.研究思路 2314822.研究方法 28239二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 26694（一）相關(guān)概念 276001.風(fēng)險(xiǎn) 2297502.債券投資風(fēng)險(xiǎn) 327877（二）理論基礎(chǔ) 3284141.融資理論 3167542.信息不對(duì)稱理論 410312三、工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀 524546（一）工商銀行H分行概況 58373（二）工商銀行H分行2021年債券投資情況 6254791.債券產(chǎn)品期限現(xiàn)狀 657882.債券產(chǎn)品品種現(xiàn)狀 6103463.金融投資占比 7227304.債券投資規(guī)模及債券投資資產(chǎn)占比 88576四、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 922605（一）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 926050（二）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 1014784（三）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 1021216五、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題 1127044（一）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判不夠嚴(yán)謹(jǐn) 12232001.過(guò)度依賴外部評(píng)級(jí) 1253192.內(nèi)部溝通流程不順暢 1230765（二）債券投資組合單一 1211483（三）操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督不足 1329920（四）從業(yè)人員隊(duì)伍能力有待提升 138856六、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化對(duì)策 138263（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施 1325981.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系 13321202.完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，強(qiáng)化信息與溝通機(jī)制 1417313（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施 1414328（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管的聯(lián)系 1520724（四）加強(qiáng)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè) 151198七、結(jié)論 162914參考文獻(xiàn) 17致謝一、緒論（一）研究背景近年來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行的債券投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，而債券投資已成為商業(yè)銀行運(yùn)用超額準(zhǔn)備金等先進(jìn)資產(chǎn)的主要手段。到2018年末，我國(guó)國(guó)債發(fā)行規(guī)模已達(dá)66.56萬(wàn)億元，較上年同期增加16.75個(gè)百分點(diǎn)。目前，受托管的商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)36.6萬(wàn)億元，較2017年增加了1.97萬(wàn)億元，較上年同期增長(zhǎng)13.39；商業(yè)銀行在國(guó)債中占有65.33%，是目前最大的機(jī)構(gòu)投資者。作為最主要的投資者，商業(yè)銀行在證券投資方面做了大量的研究，既拓展了自己的盈利渠道，又為完善我國(guó)的資本市場(chǎng)體系作出了巨大的貢獻(xiàn)。近年來(lái)，我國(guó)的債券市場(chǎng)資源得到了合理配置，其融資能力得到了極大的提高。隨著債券市場(chǎng)的迅速發(fā)展，我國(guó)的金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，給廣大投資者帶來(lái)了一個(gè)共贏的機(jī)會(huì)和更多的選擇。近幾年，隨著大環(huán)境的迅速發(fā)展，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，市場(chǎng)利率也在不斷的變動(dòng)，使得商業(yè)銀行在短期內(nèi)以放貸為目的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到了極大的制約，融資渠道難以迅速形成，因此，以債券為主要盈利手段，在金融市場(chǎng)中形成了一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。（二）研究意義理論意義：目前，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了大量的研究，并取得了大量的理論成果。但是，關(guān)于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理的研究卻很少。目前，銀行正大力發(fā)展證券投資業(yè)務(wù)，以期增加其融資成功率，但相關(guān)的理論知識(shí)尚未建立起來(lái)。目前，我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展迅速，但在制度建設(shè)、理論研究、操作方法、管理理念等方面還不夠完善。與迅速發(fā)展的證券市場(chǎng)相比，我國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理工作顯得太過(guò)落后，許多專家和學(xué)者對(duì)其進(jìn)行了大量的理論探討，將主要精力集中在拓展其業(yè)務(wù)范圍上，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的關(guān)注不夠。本文以工商銀行H支行為案例，著重闡述了其在證券投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理，并從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度進(jìn)行了深入的探討，以期為我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展積累更多的專業(yè)知識(shí)。實(shí)際意義：中國(guó)工商銀行的經(jīng)營(yíng)宗旨是盡量減少風(fēng)險(xiǎn)。在中國(guó)工商銀行的資產(chǎn)中，債券投資在其資產(chǎn)中的比重不斷提高。這是中國(guó)工行最靈活、最活躍的一項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，因此，對(duì)中國(guó)工行的債券投資業(yè)務(wù)進(jìn)行深入的探討，將是一項(xiàng)非常有意義的工作。首先，通過(guò)對(duì)工商銀行進(jìn)行債券投資來(lái)優(yōu)化其資產(chǎn)配置，有利于推動(dòng)整個(gè)金融體系的改革。利率市場(chǎng)化是我國(guó)金融體制改革的一個(gè)重要目的。本論文旨在為工行H分行在證券投資中的風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考，并為其它市場(chǎng)的發(fā)展提供參考。（三）研究思路與方法1.研究思路本文以工商銀行H分行為例，運(yùn)用債券投資的相關(guān)理論來(lái)研究工商銀行H分行2021年的債券投資情況及該行的債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，發(fā)現(xiàn)工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題，提出問(wèn)題的解決對(duì)策，為其他銀行優(yōu)化債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制提供參考和幫助。2.研究方法（1）文獻(xiàn)研究法文章采用文獻(xiàn)研究法，通過(guò)查閱國(guó)內(nèi)外關(guān)于債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)文獻(xiàn)，更為科學(xué)詳細(xì)的了解本篇文章的研究對(duì)象，為文章的后續(xù)研究提供了較為專業(yè)的參考。（2）案例分析法案例分析法主要是針對(duì)某一家或者多家企業(yè)、機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)已經(jīng)發(fā)生過(guò)的或正在發(fā)生的事件進(jìn)行分析以及研究，得出既定結(jié)論的一種方法。本篇文章主要是以工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理作為案例進(jìn)行分析，以官網(wǎng)信息公告以及相關(guān)文獻(xiàn)為參考輔助材料，將工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀及問(wèn)題分析作為本文分析脈絡(luò)，進(jìn)行深入分析，通過(guò)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)提供相關(guān)解決措施，以此給予其他商業(yè)銀行提供一些借鑒經(jīng)驗(yàn)。二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）相關(guān)概念1.風(fēng)險(xiǎn)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)比較有代表性的有三種理解：第一認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)和可能產(chǎn)生的回報(bào)成正比，即高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)；第二認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是危機(jī)，只是不好的，會(huì)帶來(lái)?yè)p失，才是風(fēng)險(xiǎn)，大多數(shù)是這么理解風(fēng)險(xiǎn)；第三種介于第一、第二之間，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)好壞，機(jī)會(huì)和危機(jī)并存，風(fēng)險(xiǎn)只是不確定性。總結(jié)以上概念，風(fēng)險(xiǎn)的定義分為兩點(diǎn)：一、事件發(fā)生的不確定性。由于是未來(lái)事情的發(fā)生，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)造成損失。二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)遭受損失稱之為風(fēng)險(xiǎn)，損失概率大的風(fēng)險(xiǎn)大。微觀上，從單一個(gè)體上來(lái)看，債券投資風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，損失的可能性。主要由于決策失誤、不確定因素等宏觀上，從整體金融體系層面上來(lái)看，債券投資風(fēng)險(xiǎn)是指證券公司自身發(fā)生潛在損失的同時(shí)，威脅整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行?；蛘呓鹑隗w系中的每個(gè)參與者，有可能產(chǎn)生相互的不確定性的影響。風(fēng)險(xiǎn)的客觀性是指只要經(jīng)營(yíng)，就存在風(fēng)險(xiǎn)，只能采取風(fēng)險(xiǎn)管理降低或者轉(zhuǎn)移、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不能徹底消除風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的普遍性是指隨著科學(xué)技術(shù)水平的提高和業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，風(fēng)險(xiǎn)處處存在。風(fēng)險(xiǎn)的損失性使得有必要研究如何去管理，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)具有可變性是事物之間是相互聯(lián)系，相互轉(zhuǎn)化的，是動(dòng)態(tài)的系統(tǒng)。事物在時(shí)間體系中處在發(fā)展發(fā)達(dá)程度、社會(huì)進(jìn)步都會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生變化。在進(jìn)行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，首先要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分類，再針對(duì)不同類別的風(fēng)險(xiǎn)，分別設(shè)法進(jìn)行識(shí)別和和度量，在此基礎(chǔ)上才能進(jìn)行進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)管理。2.債券投資風(fēng)險(xiǎn)債券投資風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于證券公司資產(chǎn)管理債券投資業(yè)務(wù)流程的每一個(gè)環(huán)節(jié)由于外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定因素變化發(fā)生的投資風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)過(guò)程中由于決策失誤發(fā)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或者風(fēng)險(xiǎn)控制、操作過(guò)程中的管理風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)管理具體涉及到證券公司各個(gè)業(yè)務(wù)崗位。風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于外部客觀情況，如經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定因素變化發(fā)生而產(chǎn)生的是外部風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于證券公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的、資產(chǎn)管理債券投資業(yè)務(wù)流程內(nèi)環(huán)節(jié)時(shí)，是內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。（二）理論基礎(chǔ)1.融資理論從廣義上來(lái)說(shuō)，融資不僅是指投資人的資金流出，還包含了資金流入的環(huán)節(jié)。這是一種資本傳輸?shù)碾p向過(guò)程。而融資的方法大概分為兩類:直接融資和間接融資，直接融資是指資金的需求方較為直接的從資金的供給方獲取資金，間接融資則是指資金的需求方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)或者其他的中介機(jī)構(gòu)等間接的從資金的供給方獲取資金的方式。債券融資作為直接融資中較為代表的方法，在我國(guó)被廣泛的使用。在中國(guó)，許多基礎(chǔ)項(xiàng)目以及政府建設(shè)項(xiàng)目，都是采用發(fā)行債券獲取投資的。其主要原因是相對(duì)于間接融資，通過(guò)直接融資方式，其成本會(huì)更低。而發(fā)行綠色債券主要原因是希望通過(guò)發(fā)行綠色債券獲得資金的支持，通過(guò)募集到的資金來(lái)更好的促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。通過(guò)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)證明，企業(yè)的壯大與發(fā)展離不開(kāi)資金的支持，而投融資又可以說(shuō)是公司的發(fā)展過(guò)程中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)，所以通過(guò)融資的方式，可以為企業(yè)的發(fā)展壯大提供很重要的助力。例如，企業(yè)在起步階段融資可以為新項(xiàng)目和企業(yè)提供資金來(lái)源，并加快企業(yè)資源的積累，比如人才和機(jī)器設(shè)備。另外，針對(duì)具備相當(dāng)基礎(chǔ)和初始規(guī)模的企業(yè)，充足的融資資金將支持公司更進(jìn)一步地實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃。2.信息不對(duì)稱理論長(zhǎng)期以來(lái)，人們對(duì)市場(chǎng)的研究從就沒(méi)有中斷過(guò)，而信息不對(duì)稱理論也可以說(shuō)是人們對(duì)市場(chǎng)研究的里程碑式的研究成果。信息不對(duì)稱理論也給許多專家學(xué)者深入研究市場(chǎng)，提出了一種嶄新的研究視角。信息不對(duì)稱理論是由英國(guó)的約瑟夫.斯蒂格利茨，麥克爾.斯彭斯和喬冶阿克羅夫三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家所提出的，信息不對(duì)稱理論說(shuō)明了在金融市場(chǎng)上，由于市場(chǎng)是不完全公開(kāi)的，參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各方由于對(duì)信息了解程度的不同，會(huì)產(chǎn)生信息相對(duì)優(yōu)勢(shì)。而在金融市場(chǎng)中掌握信息比較多的當(dāng)事人會(huì)形成信息優(yōu)勢(shì)，從而占據(jù)了有利地位。但是市場(chǎng)上可以采取債券交易，可以在一定程度上減少了這些信息差別。信息的不對(duì)稱也會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，也就是在買賣的雙方之間由于存在信息不對(duì)稱的情況，而處于信息優(yōu)勢(shì)地位的一方就有可能做出侵犯另一方利益的選擇。總而言之，道德的風(fēng)險(xiǎn)背后實(shí)際上是人性的風(fēng)險(xiǎn)，由于人性本惡，對(duì)市場(chǎng)而言，對(duì)投資者的約束并不是僅依賴市場(chǎng)參與者，而必須依靠整個(gè)市場(chǎng)的機(jī)制。在金融市場(chǎng)中，由于消息并非全部有效的，所以買賣各方之間往往因?yàn)閷?duì)信息了解程度的不同，而會(huì)形成消息不對(duì)稱的問(wèn)題。對(duì)發(fā)展綠色金融的相關(guān)機(jī)構(gòu)而言，也存在著信息不對(duì)稱情況的出現(xiàn)。這也就是發(fā)展綠色債券的，金融市場(chǎng)的參與者通常有政府機(jī)關(guān)、綠色生產(chǎn)公司以及發(fā)債商業(yè)銀行等組織。和一般的債券交易主體不同，綠色金融債券中所包含的債券交易主體信息通常較為復(fù)雜。而且它們之間也因?yàn)槟撤N現(xiàn)實(shí)的原因通常都無(wú)法實(shí)現(xiàn)過(guò)多的消息交流，這也造成了綠色債券在發(fā)展過(guò)程中存在著很多的道德風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)商業(yè)銀行而言，因?yàn)槁毮艿木窒扌?，商業(yè)銀行通常處于信息的主要接收方，在消息的獲取上也通常處在劣勢(shì)的地位。三、工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀（一）工商銀行H分行概況工商銀行H分行位于我國(guó)廣東地區(qū)，工商銀行H分行充分發(fā)揮了其資源優(yōu)勢(shì)，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展做出了一定貢獻(xiàn)。最近幾年，工商銀行H分行以現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)理念為主導(dǎo)，對(duì)經(jīng)營(yíng)體制和管理體制實(shí)踐優(yōu)化，旨在帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)模式早日扭轉(zhuǎn)，經(jīng)營(yíng)效益大幅提升，資產(chǎn)質(zhì)量全面加固，使之一躍成為業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、核心競(jìng)爭(zhēng)力雄厚的現(xiàn)代化商業(yè)銀行。工商銀行H分行長(zhǎng)期為公司、機(jī)構(gòu)和個(gè)人等各類客戶提供服務(wù)，其業(yè)務(wù)涵蓋代理業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)等。工商銀行H分行始終堅(jiān)持“客戶第一，服務(wù)至上”的宗旨，把容光煥發(fā)的服務(wù)風(fēng)貌呈現(xiàn)給大眾，堅(jiān)持“回報(bào)社會(huì)、源于社會(huì)和服務(wù)社會(huì)”的理念，腳踏實(shí)地對(duì)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行履行。把社會(huì)責(zé)任履行好、實(shí)體經(jīng)濟(jì)工作做好和為客戶帶來(lái)優(yōu)質(zhì)服務(wù)等傳統(tǒng)工作的前提下，完成了普惠金融業(yè)務(wù)的基層工作，在幫助地區(qū)穩(wěn)定發(fā)展的前提下，也實(shí)現(xiàn)了自身管理水平的提高。工商銀行H分行共有六個(gè)部門（如圖3-1所示），是依據(jù)各部門的職能劃分的組織架構(gòu)，銀行具體分工如下：行長(zhǎng)層級(jí)，設(shè)有行長(zhǎng)和副行長(zhǎng)，負(fù)責(zé)管理分行的日常運(yùn)營(yíng)和經(jīng)營(yíng)方向，維系分行與大客戶的關(guān)系。公司金融業(yè)務(wù)部，作為工商銀行H分行經(jīng)營(yíng)主力軍，負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)公司金融市場(chǎng)，與地區(qū)企事業(yè)單位建立合作關(guān)系，提供銀行信貸業(yè)務(wù)，而本文研究的正是該部門的主營(yíng)業(yè)務(wù)—普惠金融業(yè)務(wù)。個(gè)人金融業(yè)務(wù)部，分行利潤(rùn)增長(zhǎng)的有利保障之一，主要負(fù)責(zé)開(kāi)發(fā)個(gè)人零售業(yè)務(wù)，營(yíng)銷推廣銀行相關(guān)零售業(yè)務(wù)工作，維系銀行與個(gè)人客戶的關(guān)系。運(yùn)行管理部，主要職責(zé)是保障并完善分行內(nèi)部的運(yùn)營(yíng)管理，穩(wěn)固銀行與企事業(yè)單位的密切合作關(guān)系。人事及行政部，主要負(fù)責(zé)人才招聘、制定薪酬制度及內(nèi)部考勤等。信貸與風(fēng)險(xiǎn)管理部，主要負(fù)責(zé)識(shí)別分行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并采取措施控制風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)控合規(guī)部，主要負(fù)責(zé)檢查分行運(yùn)營(yíng)的各種業(yè)務(wù)的合規(guī)性。圖3-1工商銀行H分行組織架構(gòu)圖（二）工商銀行H分行2021年債券投資情況從工行H支行的債券期限來(lái)看，一年至三年的債券、三年至五年的債券、五年至十年的債券、十年以上的債券。工商銀行H支行所持有的債券種類包括國(guó)債、銀行政策性債券、地方國(guó)債、企業(yè)信用債券等。1.債券產(chǎn)品期限現(xiàn)狀從表3-1可以看出，工行H分行的債券按期限結(jié)構(gòu)可以分為：1年內(nèi)到期的債券為9.19億元、1年到3年內(nèi)到期的國(guó)債為4.66億元、3年到5年內(nèi)到期債券為3.48億元、5年到10年內(nèi)到期國(guó)債為18.39億元以及10年及以上期限債券為5.87億元。表3-1工商銀行H分行各發(fā)行期限債券交易額債券期限1年以內(nèi)1到3年內(nèi)3到5年內(nèi)5到10年內(nèi)10年及以上交易額9.194.663.4818.395.87數(shù)據(jù)來(lái)源：工商銀行H分行內(nèi)部資料2.債券產(chǎn)品品種現(xiàn)狀從表3-2可以看出，工商銀行H支行的債券按產(chǎn)品種類可分為：國(guó)家債券12.74億元、政策性銀行債券21.83億元、地方政府債券4.96億元、公司信用類債券為3.01億元以及其他為3.49億元。表3-2工商銀行H分行各類債券產(chǎn)品交易額持債品種國(guó)債政策性銀行債券地方政府債券公司信用類債券其他交易額12.7421.834.963.013.49數(shù)據(jù)來(lái)源：工商銀行H分行內(nèi)部資料3.金融投資占比中國(guó)工商銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款業(yè)務(wù)和金融投資業(yè)務(wù)等項(xiàng)目，其中，貸款是中國(guó)工商銀行最主要的業(yè)務(wù)，也是銀行作為企業(yè)追求利潤(rùn)最大化的最主要的途徑，所以一直是工商銀行最多、最重要的業(yè)務(wù)。現(xiàn)金資產(chǎn)主要滿足銀行流動(dòng)性需要，但盈利性低，銀行一般以法定最低標(biāo)準(zhǔn)來(lái)持有。中國(guó)工商銀行的金融投資業(yè)務(wù)主要包括債券投資、權(quán)益工具投資等，有分散風(fēng)險(xiǎn)、保持流動(dòng)性等作用。中國(guó)工商銀行的主要資產(chǎn)是貸款，近年來(lái)金融投資占比增加。表3-3工商銀行H分行主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)表貸款/百萬(wàn)元占比金融投資/百萬(wàn)元占比現(xiàn)金/百萬(wàn)元占比20161276733452.9%548117422.7%335078813.9%20171389296653.2%575670422.1%361387213.9%20181504613254.3%675469224.4%337257612.2%20191632655254.2%764711725.4%331791611.0%20201813632854.4%859113925.8%353779510.6%表3-3展示了工商銀行H分行主要資產(chǎn)及其占比。從表中可以看到，2016年至2020年以來(lái)，金融投資絕對(duì)規(guī)模和資產(chǎn)占比都發(fā)生了比較大的變化。2016年工商銀行H分行金融投資資產(chǎn)有54811.74億元，占比為22.7%。工商銀行H分行的金融投資資產(chǎn)在2016年至2020年從絕對(duì)規(guī)模到資產(chǎn)占比上升，在2020年金融投資達(dá)到85911.39億元，資產(chǎn)占比達(dá)到25.8%。圖3-2工商銀行H分行金融投資構(gòu)成圖圖3-2是工商銀行H分行金融投資資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，可以直觀看出該比例持續(xù)維持在較高水平，均達(dá)到90%以上。債券投資是工商銀行H分行金融投資的主要配置對(duì)象。工商銀行H分行金融投資主要包括債券投資和權(quán)益工具投資，如圖3-1所示，債券投資是其金融投資的主要資產(chǎn)，占總投資額比近年來(lái)一直高于90%，2020年債券投資在金融投資中的占創(chuàng)下新高，達(dá)到95.91%。4.債券投資規(guī)模及債券投資資產(chǎn)占比圖3-3工商銀行H分行債券投資規(guī)模及債券投資資產(chǎn)占比工商銀行H分行債券投資規(guī)模逐年穩(wěn)步上升，由圖3-3，可以看出2016年工商銀行H分行債券投資為49827.76億元，占總資產(chǎn)的21.42%，2017年、2018年、2019年債券投資分別為5373.733億元、6049.076億元、6862.850億元，呈現(xiàn)逐年穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。2020年工商銀行H分行債券投資規(guī)模達(dá)到80541.94億元，占據(jù)該行總資產(chǎn)的24.15%，相比于2016年增長(zhǎng)為當(dāng)年投資規(guī)模1.62倍。工商銀行H分行債券投資資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例也在穩(wěn)步提高，自2016年以來(lái)，除了2017年該數(shù)據(jù)有所降低外，債券投資資產(chǎn)占比呈上升趨勢(shì)。工商銀行H分行債券投資規(guī)模明顯逐年增長(zhǎng)，且近幾年有加快增長(zhǎng)的趨勢(shì)，債券投資在總資產(chǎn)中的比例也在增加，說(shuō)明工商銀行H分行在加大債券投資的力度。四、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制（一）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制工商銀行H分行設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)有關(guān)信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理與決策，并將其授權(quán)給公司的高層管理者，進(jìn)行專業(yè)的監(jiān)督、審核和運(yùn)營(yíng)。中間的審批程序是由信用審核委員會(huì)來(lái)完成，而風(fēng)險(xiǎn)管理部門則為特定的投資限額設(shè)定上限，然后由投資部根據(jù)該上限進(jìn)行相應(yīng)的投資。同時(shí)，授信審核委員會(huì)還會(huì)對(duì)特定的融資方式進(jìn)行授信，并對(duì)融資方式、交易量、結(jié)算方式、交易方等進(jìn)行明確的規(guī)定。首先，對(duì)評(píng)價(jià)采取內(nèi)部和外部的相互補(bǔ)充。工行H支行采用內(nèi)外評(píng)級(jí)相結(jié)合的方式進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，既可以避免內(nèi)部和外部的不確定因素，又可以更好的評(píng)估客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)減少風(fēng)險(xiǎn)提供可靠的基礎(chǔ)。其次，采用超授權(quán)的批準(zhǔn)系統(tǒng)。正常情況下，交易額度不能超過(guò)額度上限，但如果出現(xiàn)一些需要超量交易的情況，可以上報(bào)給風(fēng)險(xiǎn)控制部門，由主管審批，由主管審批后，才能進(jìn)行超范圍交易，這一點(diǎn)已經(jīng)被載入了《工商銀行H分行授信管理辦法》。最后，營(yíng)運(yùn)管理部完成相應(yīng)的法律文件，上報(bào)監(jiān)管部門；執(zhí)行投資部交易指令，記錄保存每日交易情況；資產(chǎn)管理產(chǎn)品清算工作、會(huì)計(jì)工作；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)內(nèi)部合規(guī)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制，績(jī)效管理、部門各類檔案的管理等工作。具體債券投資業(yè)務(wù)流程如圖4-1所示：圖4-1債券投資業(yè)務(wù)組織結(jié)構(gòu)圖（二）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有很多種，并不是單純的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以，很多專家和學(xué)者都習(xí)慣于將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)視為一種特殊的風(fēng)險(xiǎn)集合。工商銀行H支行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制措施如下：第一是按照監(jiān)管規(guī)定，在年度初審核公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略，并對(duì)相應(yīng)戰(zhàn)略進(jìn)行修訂和優(yōu)化，并制訂相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃；第二個(gè)方案是，組建中小銀行利益聯(lián)合體，共同開(kāi)展了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和銀行帳戶利率風(fēng)險(xiǎn)，到年底，德勤公司的咨詢工作已接近尾聲，咨詢項(xiàng)目已陸續(xù)交付，系統(tǒng)實(shí)施工作己招標(biāo)完成，目前聯(lián)盟及信息科技搭建開(kāi)發(fā)環(huán)境、標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)接口等，12月基本實(shí)現(xiàn)技術(shù)上線；三是針對(duì)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，進(jìn)行了第一次創(chuàng)新的資本分配方案，將有限的資本資源向小微企業(yè)、零售企業(yè)、金融市場(chǎng)、投行等領(lǐng)域傾斜，對(duì)同業(yè)投行、國(guó)際金融、金融市場(chǎng)三個(gè)利潤(rùn)中心下達(dá)了季末和年末資產(chǎn)余額及風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)控制指標(biāo)，在提高資金效益及資本回報(bào)的同時(shí)保證流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)資本規(guī)劃發(fā)展戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)發(fā)展無(wú)縫銜接；（三）工商銀行H分行債券投資業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制工商銀行H支行為了嚴(yán)格控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定了許多規(guī)避和解決風(fēng)險(xiǎn)的措施：第一是要建立“規(guī)范制度”；在開(kāi)展信貸、理財(cái)、資金、網(wǎng)上銀行等業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)有關(guān)的經(jīng)營(yíng)模式、制度進(jìn)行監(jiān)督，并對(duì)業(yè)務(wù)過(guò)程進(jìn)行梳理。加強(qiáng)檢查，加強(qiáng)對(duì)存在問(wèn)題的企業(yè)的責(zé)任。應(yīng)加強(qiáng)對(duì)員工的技術(shù)和職業(yè)道德教育，以減少作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。第二是實(shí)行“審?fù)斗蛛x”.“審?fù)斗蛛x”是指在證券投資中，根據(jù)證券投資主體的信用等級(jí)和對(duì)發(fā)行者的貸款審批權(quán)限劃分。具體而言，貸款預(yù)審是由銀行的客戶經(jīng)理和市場(chǎng)營(yíng)銷人員進(jìn)行的；投資審核由總行授信審批部門負(fù)責(zé)；證券投資業(yè)務(wù)由總行資產(chǎn)管理部的證券交易員擔(dān)任，充分體現(xiàn)了“審?fù)斗珠_(kāi)”的理念。第三是實(shí)行“崗位分離”.是指證券投資的每一步都要分開(kāi)，即調(diào)查、審批、投資等崗位要分開(kāi)，不能同時(shí)兼任?！豆ど蹄y行H分行債券投資管理細(xì)則》也著重于對(duì)證券業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)貸款前、貸中、貸后三個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行了明確的界定，并對(duì)其進(jìn)行了監(jiān)督和約束。并且，在進(jìn)行交易的時(shí)候，必須要有相應(yīng)的資質(zhì)。第四是投資經(jīng)理根據(jù)需要和權(quán)限進(jìn)行投資策略調(diào)整，超過(guò)投資權(quán)限的報(bào)投資負(fù)責(zé)人及投資決策委員會(huì)審議。具體流程圖如圖4-2所示：圖4-2債券投資業(yè)務(wù)決策流程圖五、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題（一）對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)判不夠嚴(yán)謹(jǐn)1.過(guò)度依賴外部評(píng)級(jí)工行H分行對(duì)發(fā)債公司的評(píng)價(jià)，主要是以債券信用評(píng)級(jí)和發(fā)行人的主體評(píng)級(jí)為主，而對(duì)公司的評(píng)價(jià)則是次要的，目前工商銀行H分行的債券市場(chǎng)，由于過(guò)分依賴外部評(píng)級(jí)，所以期望能夠避免和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這樣的投機(jī)性行為把所有的決策風(fēng)險(xiǎn)都推到了外部的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)身上，這樣做不但沒(méi)有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，反而會(huì)導(dǎo)致更多、更嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)。從前幾年的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)不能互相取代，兩者都是不可或缺的。外部信用等級(jí)對(duì)于整個(gè)金融系統(tǒng)的保護(hù)很重要，它可以作為企業(yè)內(nèi)部評(píng)級(jí)的一個(gè)重要參照，同時(shí)也可以測(cè)試其在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的作用。但近年來(lái)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了一些混亂的現(xiàn)象，一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為發(fā)行人提供評(píng)級(jí)服務(wù)，收取高額的手續(xù)費(fèi)，這是一種變相的利益輸送，違背了第三方的獨(dú)立性，而且，一些評(píng)級(jí)公司的評(píng)級(jí)報(bào)告中也有缺失的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果未必能公允反映企業(yè)情況。因此，必須要充分利用內(nèi)外兩方面的優(yōu)勢(shì)，才能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合、客觀的評(píng)價(jià)。因此，他必須改變過(guò)去對(duì)外界評(píng)價(jià)的依賴，將內(nèi)部評(píng)價(jià)的功能完全發(fā)揮出來(lái)。2.內(nèi)部溝通流程不順暢《COSO》第13條規(guī)定，必須提供優(yōu)質(zhì)、有用的資料，以支持持續(xù)運(yùn)作的內(nèi)部控制。要實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制的持續(xù)運(yùn)作，必須通過(guò)內(nèi)部的有效、及時(shí)的信息交流，其中包括責(zé)任、目標(biāo)等。通過(guò)對(duì)工商銀行H支行的數(shù)據(jù)分析，可以看出，在證券投資業(yè)務(wù)的信息輸入中，存在著信息質(zhì)量不高、溝通不暢等問(wèn)題。目前，工商銀行H支行的證券投資業(yè)務(wù)都是通過(guò)私人辦公系統(tǒng)進(jìn)行的，而總行的審批機(jī)關(guān)也是負(fù)責(zé)對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管的，如果沒(méi)有任何的法律問(wèn)題，那么所有的工作人員都無(wú)法看到紙質(zhì)原件，而客戶經(jīng)理根據(jù)原件錄入信息的水平有限以及故意粉飾錄入，數(shù)據(jù)質(zhì)量的監(jiān)督?jīng)]有具體的檢查監(jiān)督環(huán)節(jié)。而且，貸款后的客戶資料也不一定能及時(shí)更新，銀行會(huì)根據(jù)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度來(lái)判斷貸款的風(fēng)險(xiǎn)，從而作出錯(cuò)誤的判斷。而工商銀行H支行的業(yè)務(wù)系統(tǒng)也是相互獨(dú)立的，這就給企業(yè)之間的信息交流帶來(lái)了一定的難度。如果單個(gè)企業(yè)和地區(qū)的信貸額度不能隨時(shí)變化，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)比較落后，有時(shí)甚至?xí)霈F(xiàn)董事會(huì)和管理層不能獲得更多的信息，從而影響到公司的戰(zhàn)略決策。（二）債券投資組合單一由于不同的證券，其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與未來(lái)的回報(bào)各不相同，因此，如果只將資金集中于某一種證券，就會(huì)導(dǎo)致投資策略上的風(fēng)險(xiǎn)。工行H支行的債券投資主要是5至10年期的債券，盡管其收益率有所提升，但由于其流動(dòng)性限制，其流動(dòng)性較差，因此增加了投資的流動(dòng)性。所以，我們應(yīng)該根據(jù)自己的制度特征，選擇不同期限、不同品種的證券進(jìn)行組合，從而避免由于利率波動(dòng)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，從而更好地控制資金的流動(dòng)。實(shí)現(xiàn)多元化，減少風(fēng)險(xiǎn)，獲取更高的回報(bào)。另外，還可以增加一些交易比較活躍的股票，防止套現(xiàn)，增加流動(dòng)性。（三）操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督不足工行H支行按投資項(xiàng)目審批的審批方式分為兩個(gè)類別，其中，利率債由總行資管部交易人員負(fù)責(zé)辦理，并報(bào)部門內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)中臺(tái)審批；在信貸債券的投資中，分行的客戶經(jīng)理或總行的前臺(tái)業(yè)務(wù)人員在做好投前調(diào)查后，將其上報(bào)總行授信管理部審批。現(xiàn)行制度對(duì)審核審批環(huán)節(jié)缺乏監(jiān)管，也沒(méi)有專門的部門對(duì)內(nèi)部審核審核的質(zhì)量進(jìn)行抽查，也沒(méi)有對(duì)內(nèi)部審核人員工作進(jìn)行監(jiān)督和評(píng)價(jià)的規(guī)章制度。而對(duì)于客戶經(jīng)理的錯(cuò)誤再犯和屢試不爽的問(wèn)題，審批部門并沒(méi)有建立起相應(yīng)的檔案，也沒(méi)有向客戶經(jīng)理提出任何的問(wèn)題，客戶經(jīng)理也只是收集資料，有些問(wèn)題還需要審批部門來(lái)審核，這不僅會(huì)增加審核的工作量，還會(huì)降低審核的效率。（四）從業(yè)人員隊(duì)伍能力有待提升由于工行H部分人員在證券投資方面的工作人員水平有限，對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)、宏觀經(jīng)濟(jì)、政策方向等問(wèn)題缺乏獨(dú)到的洞察力，致使大部分機(jī)構(gòu)對(duì)未來(lái)的判斷抱著人云亦云的觀點(diǎn)和態(tài)度，沒(méi)有形成具有自身特色的投資決策和偏好，容易引起單邊行情。因此，如何建立和培訓(xùn)人才，一直是工行H支行的一個(gè)重要問(wèn)題。六、工商銀行H分行債券投資風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化對(duì)策（一）信用風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施在我國(guó)證券市場(chǎng)，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題。要做好信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理，可以從以下幾個(gè)方面著手：1.優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估體系要想有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，必須建立健全的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)與評(píng)價(jià)機(jī)制。具體的操作流程是這樣的：第一，要根據(jù)項(xiàng)目的發(fā)展需要，對(duì)各項(xiàng)制度、制度、流程等進(jìn)行必要的調(diào)整，還應(yīng)當(dāng)分專業(yè)分部門地制定執(zhí)行內(nèi)控制度的評(píng)估指標(biāo)和預(yù)警信號(hào)，使內(nèi)控制度朝著科學(xué)化、制度化方向發(fā)展。第二，要經(jīng)常檢查公司的財(cái)務(wù)狀況，確保對(duì)公司的資金流動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)控，建立內(nèi)部控制系統(tǒng)中的資金安全審查和資金運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控系統(tǒng)，及時(shí)監(jiān)控資金的變動(dòng)，確保每一筆資金的安全，同時(shí)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)做出預(yù)測(cè)，減少風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。第三，要健全與風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)有關(guān)的其它指標(biāo)。每個(gè)企業(yè)都有其自身的特點(diǎn)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力也各不相同，因此，管理者必須根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)，選擇適合的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)模式和方法，并有針對(duì)性地建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)指標(biāo)體系，并對(duì)其進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)的監(jiān)控。第四，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的緊急預(yù)案。特別是在面臨重大投資項(xiàng)目時(shí)，要充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素，采取行之有效的對(duì)策。當(dāng)出現(xiàn)信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，有關(guān)部門應(yīng)及時(shí)采取緊急措施，將其控制。2.完善內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，強(qiáng)化信息與溝通機(jī)制第一，對(duì)所有參與方的信用情況進(jìn)行全面的評(píng)價(jià)，包括發(fā)行者和交易者，并對(duì)其進(jìn)行了授信許可。特別是那些信用等級(jí)低、財(cái)務(wù)狀況差、信息披露不真實(shí)、杠桿率高的高風(fēng)險(xiǎn)債券。第二，建立企業(yè)信用等級(jí)制度。在這一點(diǎn)上，可以參考國(guó)外的評(píng)級(jí)報(bào)告，由專門的部門來(lái)管理發(fā)行公司和證券公司的信用等級(jí)，并將其納入到風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)中，希望投資部能給出準(zhǔn)確、準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)。第三，要加強(qiáng)相關(guān)部門之間的交流，做好各自的職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)債券發(fā)行人的監(jiān)管。對(duì)發(fā)行商進(jìn)行定期的信貸評(píng)級(jí)，并根據(jù)最新的評(píng)級(jí)結(jié)果進(jìn)行調(diào)整，以防范風(fēng)險(xiǎn)。第四，由于證券投資業(yè)務(wù)面臨的突發(fā)事件，工商銀行H支行必須明確其風(fēng)險(xiǎn)申報(bào)的方式與途徑，確保信息的順暢、及時(shí)。當(dāng)經(jīng)理發(fā)現(xiàn)或了解到經(jīng)營(yíng)中有危險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)盡快或在指定的時(shí)間內(nèi)報(bào)告，并確保資料的真實(shí)性和實(shí)施方案的可行性。在發(fā)生突發(fā)事件時(shí)，應(yīng)及時(shí)采取迅速的應(yīng)對(duì)措施。（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理優(yōu)化措施同時(shí)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)影響到債券的投資回報(bào)率，因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在不容忽視。工商銀行H支行要關(guān)注與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的各種因素，如債券的變現(xiàn)能力、利率形式以及資金的合理分配。特別要重視突發(fā)事件的潛在危險(xiǎn)，定期對(duì)突發(fā)事件所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)實(shí)際情況對(duì)其進(jìn)行壓力測(cè)試，并根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整相關(guān)政策、投資額度、投資期限等，制訂并完善相應(yīng)的應(yīng)急方案。第一，通過(guò)定量的方法，對(duì)銀行在一般條件下和不同時(shí)期內(nèi)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，并根據(jù)銀行的實(shí)際情況和自身的特征，制訂出一套適合銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理方法。第二，建立流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的書(shū)面戰(zhàn)略。企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，必須從發(fā)展需求、市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、技術(shù)創(chuàng)新等方面適時(shí)地調(diào)整和優(yōu)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理方法和流程。第三，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳盡和綜合的管理。由于銀行的經(jīng)營(yíng)范圍很廣，因此在進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理時(shí)，必須對(duì)每一項(xiàng)業(yè)務(wù)的運(yùn)作過(guò)程進(jìn)行詳細(xì)而全面的梳理，找出可能存在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并及時(shí)的監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)控制的各項(xiàng)指標(biāo)。（三）加強(qiáng)內(nèi)部控制與外部監(jiān)管的聯(lián)系因此，完善風(fēng)險(xiǎn)管理既要做好內(nèi)部控制，又要把兩者有機(jī)地結(jié)合起來(lái)。我國(guó)銀行業(yè)的外部監(jiān)督管理體制是以審計(jì)、會(huì)計(jì)、法律等為核心的，因此，商業(yè)銀行要充分發(fā)揮外部監(jiān)督的作用，并充分發(fā)揮其自身的作用，加強(qiáng)對(duì)銀行內(nèi)部財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的監(jiān)管。事實(shí)上，外部監(jiān)控的效果要優(yōu)于內(nèi)部控制，因?yàn)樗梢詮囊粋€(gè)局外人的視角，更清晰、更清晰地偵測(cè)到銀行的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，同時(shí)也能對(duì)銀行主管及金融體系進(jìn)行有效的監(jiān)控。同時(shí)，要充分發(fā)揮社會(huì)監(jiān)管的作用，運(yùn)用法律對(duì)自己的行為進(jìn)行約束，對(duì)各種業(yè)務(wù)過(guò)程進(jìn)行規(guī)范，并及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。在應(yīng)對(duì)外部監(jiān)管的同時(shí)，也要考慮自己的運(yùn)營(yíng)中有沒(méi)有漏洞和風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，外部監(jiān)管對(duì)改善和提升內(nèi)部控制的有效性起著重要的作用，因此，銀行業(yè)必須充分發(fā)揮二者的功能，對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行更全面、更有效的管理。（四）加強(qiáng)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)工行H支行要重視提高員工的素質(zhì)，加強(qiáng)研發(fā)力度。證券行業(yè)對(duì)專業(yè)人士的專業(yè)素質(zhì)要求很高，而研究投入的大小直接關(guān)系到證券投資的成功與失敗。對(duì)員工進(jìn)行的培訓(xùn)應(yīng)包含兩個(gè)方面：一是通過(guò)銀行內(nèi)部的工作訓(xùn)練，二是讓雇員進(jìn)行更加專業(yè)的專業(yè)訓(xùn)練。使雇員在較短的時(shí)間里掌握新的技術(shù)和想法。另外，研究投資對(duì)于我國(guó)證券公司的發(fā)展具有十分重要的意義，不僅要從宏觀基本面入手，還要對(duì)其進(jìn)行深入的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，要對(duì)其進(jìn)行客觀的評(píng)價(jià)和合理的管理。七、結(jié)論通過(guò)本文的研究可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)工商銀行的債券投資所獲得的收益主要來(lái)自于投資債券帶來(lái)的利息收益。中國(guó)工商銀行要加強(qiáng)對(duì)債券的投資經(jīng)營(yíng)，在保證利率收益的基礎(chǔ)上，對(duì)債券的收益進(jìn)行積極的探討。把握市場(chǎng)機(jī)遇，增加其他收入來(lái)源，提高債券投資的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。擴(kuò)大債券交易頻率，不但可以改善資產(chǎn)端的流動(dòng)性，也可以有效地減少利息的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也會(huì)促使證券交易者進(jìn)入股市，讓他們?cè)诔掷m(xù)的交易中磨練和提升自己的分析和反應(yīng)能力，從而在某種意義上減少操作的危險(xiǎn)。對(duì)此，尤其在中國(guó)工商銀行投資A評(píng)級(jí)以下債券較多時(shí)，更要對(duì)所投資債券加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目實(shí)施后的監(jiān)督管理，通過(guò)對(duì)政府宏觀調(diào)控、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的研究，適時(shí)地做出相應(yīng)的投資決策。對(duì)于持有其債券的公司當(dāng)其業(yè)務(wù)或金融狀況發(fā)生了不正常的變動(dòng)，應(yīng)密切注意上市公司的資金狀況和授信額度，并及時(shí)提交公司的投資后管理報(bào)表。二是加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置。操作人士要注意某些證券的潛在危險(xiǎn)信號(hào)，并對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)追蹤，對(duì)于那些已啟動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)警示的，比如有良好的流動(dòng)性，就堅(jiān)決拋售；對(duì)于不具備