帥康公司財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)現(xiàn)狀及管理優(yōu)化建議12000字論文

I帥康電器公司財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)現(xiàn)狀及管理優(yōu)化建議伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入到了全新的成長(zhǎng)時(shí)理有效地使用財(cái)務(wù)杠桿獲得利益的同時(shí)如何更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)使用財(cái)務(wù)關(guān)鍵詞債務(wù)融資財(cái)務(wù)杠桿財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) (一)選題背景和研究意義 2.研究意義 1(二)文獻(xiàn)綜述 1.國(guó)外研究現(xiàn)狀分析 3(三)研究?jī)?nèi)容及研究方法 5 52.研究方法 5二、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)相關(guān)理論概述 6(一)財(cái)務(wù)杠桿的定義 6 2.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)及相關(guān)計(jì)算公式 6 91.資本結(jié)構(gòu)的含義 9 9三、寧波帥康電氣公司財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)現(xiàn)狀分析 1.同行業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)對(duì)比分析 2.同行業(yè)權(quán)益凈利率對(duì)比分析 4.同行業(yè)流動(dòng)比率對(duì)比分析 6.同行業(yè)現(xiàn)金比率對(duì)比分析 2 23 24 1一、緒論伴隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展至今，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸幾年的年報(bào)以及相關(guān)公告，研究其公司的發(fā)展?fàn)顩r3(二)文獻(xiàn)綜述Stevenstelk,sangYeyeSusilowati,TitiekSuwarti,ElenP(2023)通過(guò)選取2019-2021年在印度尼西亞證券交易所上市的203家制造業(yè)鄭以心，王從誼，周可欣(2022)財(cái)務(wù)分析的主要依據(jù)是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告反4韓可婷，唐之寧，馮可(2023)認(rèn)為，與財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)相比，收益率系數(shù)影響方向主要取決于資產(chǎn)凈利率(或經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)凈利率)和優(yōu)先股股利陸文韜，范明華,劉正(2021)認(rèn)為財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)影響具有多面，許多企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到債務(wù)的使用可以為企業(yè)帶來(lái)5孫天賜,蔡佳寧，朱之明(2022)通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的相關(guān)分析及其在企業(yè)融電氣公司近5年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)作為樣本，指出寧波帥康電氣公司所面臨的有(一)文獻(xiàn)歸納法(二)數(shù)據(jù)分析法收集帥康電器公司近5年的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，采用定性與定量相結(jié)合的方行宏觀的縱向分析。收集了近5年同行廚房電器制造企業(yè)5家以上規(guī)模相近、(三)案例分析法6(一)財(cái)務(wù)杠桿的定義(二)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)基本原理負(fù)債籌資方式時(shí)所產(chǎn)生的普通股每股收益變動(dòng)率遠(yuǎn)超于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的7式(2-1)式(2-2)式(2-3)式(2-4)式(2-5)(3)當(dāng)0<EBIT<I,DFL<0;息稅前利潤(rùn)小于利息費(fèi)用處于虧損狀態(tài)，8(1)財(cái)務(wù)杠桿的正面效應(yīng)利息抵稅效應(yīng)=負(fù)債總額×債務(wù)利率×所得稅率式(3-1)(2)財(cái)務(wù)杠桿的負(fù)面效應(yīng)現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債式(3-3)式(3-4)式(3-5)式(3-6)9風(fēng)險(xiǎn)的前提是在可允許的預(yù)測(cè)范圍內(nèi)使得債權(quán)人利益不受損害(葉子涵，汪雅息和本金，而剩余的高額利潤(rùn)全部是屬于業(yè)主權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)式(3-7)通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的公式(2-5)可以分析出，財(cái)務(wù)構(gòu)來(lái)決定的。當(dāng)普通股在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中的比重的增加，當(dāng)負(fù)債籌資在整體籌資中所占比重過(guò)高時(shí)，利息費(fèi)用和優(yōu)先股股息就會(huì)越少，企業(yè)應(yīng)重新對(duì)多種籌資方式進(jìn)行調(diào)整，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就會(huì)越小。進(jìn)行債務(wù)融資的企業(yè)，雖然會(huì)使得企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿所帶來(lái)的額外收益，要使債務(wù)資本與權(quán)益資本所占的比例保持在一個(gè)平衡的狀態(tài)，這在一定程度上象征著也會(huì)讓企業(yè)面臨一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，只有當(dāng)普通股盈利的增加幅度超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的增加幅度時(shí)，適當(dāng)提高負(fù)債在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中所占的比重，降低綜合資本成本，此時(shí)企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資才是有利的，才可能獲得財(cái)務(wù)杠桿為企業(yè)所到來(lái)的額外收益(丁文博，阮天翊，袁之璇，2020)。但在使用時(shí)也要把握一定的度，以防財(cái)務(wù)杠桿負(fù)效應(yīng)為企業(yè)帶來(lái)的行政辦公室行政辦公室人力資源部財(cái)務(wù)科四審計(jì)部財(cái)務(wù)科三財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)科二客戶服財(cái)務(wù)科一技術(shù)部銷(xiāo)售分公司四企劃部銷(xiāo)售管銷(xiāo)售分公司二采購(gòu)部銷(xiāo)售分公司二生產(chǎn)部銷(xiāo)售分公司信息部招標(biāo)部投標(biāo)部行分析是有必要的。在不考慮廚房電器制造企業(yè)優(yōu)先股的情況下，可以利用DFL=EBIT/(EBIT-I)進(jìn)行財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分析，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/(息稅前利潤(rùn)-利息),息稅前利潤(rùn)=凈利潤(rùn)+利息+所得稅。表3-12019-2023年寧波帥康電氣財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)數(shù)據(jù)利息(百萬(wàn)所得稅費(fèi)用(百萬(wàn)元)元)(百萬(wàn)元)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)110圖3-1寧波帥康電氣2019-2023年公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分析營(yíng)業(yè)總收營(yíng)業(yè)總成凈利潤(rùn)(百萬(wàn)元)權(quán)益凈利率息稅前利數(shù)據(jù)來(lái)源：寧波帥康電氣公司年度利潤(rùn)表并經(jīng)計(jì)算所得0圖3-22019-2023年寧波帥康電氣公司權(quán)益凈利率分析表3-2中，2019年至2021年寧波帥康電氣公司的毛利率、權(quán)益利潤(rùn)率都觀，雖然前幾年毛利率是上升的，但從2021年開(kāi)始帥康電器就出現(xiàn)了明顯的下降，說(shuō)明帥康電器企業(yè)對(duì)營(yíng)業(yè)成本的控制能力較弱(梁子軒,鄭若曦，邱澤增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，降低而降低，但是2021年至2022年寧波帥康電氣公司雖然息稅展而在各種管理方面也愈加正規(guī)，在與之對(duì)(1)寧波帥康電氣公司資產(chǎn)負(fù)債率分析對(duì)寧波帥康電氣公司2019年到2023年近5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，了解其股負(fù)債(百萬(wàn)資產(chǎn)(百萬(wàn)資產(chǎn)負(fù)債率2019圖3-3寧波帥康電氣公司資產(chǎn)負(fù)債率根據(jù)表3-3可以看出，5年資產(chǎn)負(fù)債率都高于40%,從整體上看帥康電器但是寧波帥康電氣公司的資產(chǎn)負(fù)債率2023年出現(xiàn)大幅降低，說(shuō)明帥康電器企平在40%-60%之間。帥康電器公司的償付能力得到保證，借款的安全系數(shù)較(2)寧波帥康電氣公司流動(dòng)比率分析萬(wàn)元)萬(wàn)元)存貨(百萬(wàn)貨幣資金(百萬(wàn)元)10 圖3-4寧波帥康電氣公司流動(dòng)比率相關(guān)指標(biāo)分析一般認(rèn)為廚房電器制造公司流動(dòng)比率應(yīng)在2:1左右比較合適，從表3-4可期存在一定的償債風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金比率最好在20%以上(鄭以心，王從通過(guò)選擇了四個(gè)不同規(guī)模的同行廚房電器制造企業(yè)了解同行業(yè)財(cái)務(wù)杠桿JW集團(tuán)111SD集團(tuán)11CX公司11寧波帥康電氣公司1150-WG實(shí)業(yè)—SD集團(tuán)—cx公司11圖3-5廚房電器制造同行業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)分析從圖3-5可以看出雖然寧波帥康電氣公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)整體穩(wěn)定在1<DFL<2這一區(qū)間中，但是相比較其他同行業(yè)廚房電器制造公司，寧波帥康電司20192020202120220圖3-6同行業(yè)權(quán)益凈利率分析從表3-6可以看出寧波帥康電氣公司權(quán)益凈利CX公司公司寧波帥康電氣公司的資產(chǎn)負(fù)債率一直處于較高水平。雖然2023年寧波帥4.同行業(yè)流動(dòng)比率對(duì)比分析884-9020202021Jw集團(tuán)一-WG實(shí)業(yè)—SD集團(tuán)×-cx公司—*—本公司26圖3-8同行業(yè)流動(dòng)比率分析寧波帥康電氣公司6米53圖3-9同行業(yè)速動(dòng)比率分析康電氣公司短期償債存在問(wèn)題。JW集團(tuán)SD集團(tuán)CX公司氣公司66042圖3-10同行業(yè)現(xiàn)金比率分析帥康電器公司短期償債能力弱，說(shuō)明寧波帥康電氣企業(yè)短期償債能力出現(xiàn)問(wèn)四、基于財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)下寧波帥康電氣公司的財(cái)務(wù)管理建議通過(guò)前文分析，發(fā)現(xiàn)寧波帥康電氣公司近五年財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)呈現(xiàn)上升趨公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)處于1<DFL<2的安全范圍之內(nèi)，但是由表3-4可知，寧波帥康電氣公司2020年的流動(dòng)比率為最高值，表明該的流動(dòng)比率均小于2,企業(yè)低流動(dòng)比率反映出其短期償債能力不佳，通過(guò)前文一定程度上象征著帥康電器企業(yè)必須對(duì)企業(yè)資金的每一次使用都進(jìn)行合理的寧波帥康電氣在2023年度報(bào)告中指出，在重組后寧波帥康電氣重新確定致謝[1]StevenStelk,Sang—HyunPark,SimonMedcalfe,additionalanalysisofestimationtechnleverage[J].ReviewofFinancialEcono[2]DaisukeTsuruta,LeveraEffectofLiquidity,Leverage,Profitability,OperatingC