浙江工業(yè)大學(xué)之江學(xué)院《投資學(xué)》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密自覺遵守考場紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密封線第1頁，共3頁浙江工業(yè)大學(xué)之江學(xué)院《投資學(xué)》

2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級(jí)_______學(xué)號(hào)_______姓名_______題號(hào)一二三總分得分一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、職工的基本工資，在正常工作時(shí)間情況下是不變的；但當(dāng)工作時(shí)間超出正常標(biāo)準(zhǔn)，則需按加班時(shí)間的長短成比例地支付加班薪金，從成本性態(tài)的角度看，這部分人工成本屬于（）。A.固定成本B.半變動(dòng)成本C.無法判斷D.延期變動(dòng)成本2、本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實(shí)際耗用A材料2000公斤，其實(shí)際價(jià)格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2.5公斤，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為每公斤18元，其直接材料耗用量差異為（）元。A.－9000B.－10000C.90000D.100003、若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，則下列說法正確的是（）。A.兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性B.無法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性C.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D.兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)4、某公司在編制資金預(yù)算時(shí)，期末現(xiàn)金余額要求不低于50000元，資金不足則向銀行借款，借款金額要求為10000元的整數(shù)倍，不考慮利息等問題。若“現(xiàn)金余缺”為-35000元，則應(yīng)向銀行借款的金額為（）元。A.50000B.80000C.40000D.900005、某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60，第二季度公司的應(yīng)收賬款平均余額為270萬元。則該公司在第二季度應(yīng)收賬款平均逾期（）天。（一個(gè)月按30天計(jì)算）A.72.58B.60C.0D.12.586、關(guān)于上市公司的股票發(fā)行，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.公開發(fā)行股票分為首次上市公開發(fā)行股票和上市公開發(fā)行股票B.公開發(fā)行也叫定向發(fā)行C.上市公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式D.有利于引入戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者是定向募集增發(fā)的優(yōu)勢之一7、某公司2012-2016年度銷售收入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)（單位：萬元）分別為（800，18），（760，19），（900，20）、（1000，22），（1100，21）運(yùn)用高低點(diǎn)法分離資金占用中的不變資金與變動(dòng)資金時(shí)，應(yīng)采用的兩組數(shù)據(jù)是（）。A.（760，19）和（1000，22）B.（800，18）和（1100，21）C.（760，19）和（1100，21）D.（800，18）和（1000，22）8、以協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，該協(xié)商價(jià)格的上限通常是（）。A.單位市場價(jià)格B.單位變動(dòng)成本C.單位制造成本D.單位標(biāo)準(zhǔn)成本9、下列混合成本分解方法中，可能是最完備的方法，但在進(jìn)入細(xì)節(jié)之后要使用其他技術(shù)方法作為工具的是（）。A.高低點(diǎn)法B.回歸分析法C.技術(shù)測定法D.賬戶分析法10、在其他因素一定，且息稅前利潤大于0的情況下，下列各項(xiàng)會(huì)提高企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.降低單位變動(dòng)成本B.提高固定成本C.降低利息費(fèi)用D.提高銷售量11、某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時(shí)，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%12、下列各項(xiàng)中，不屬于經(jīng)營預(yù)算的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.銷售費(fèi)用預(yù)算D.直接材料預(yù)算13、某企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過多年的發(fā)展，已初步形成從原料供應(yīng)、生產(chǎn)制造到物流服務(wù)上下游密切關(guān)聯(lián)的產(chǎn)業(yè)集群。當(dāng)前集團(tuán)總部管理層的素質(zhì)較高，集團(tuán)內(nèi)部信息化管理的基礎(chǔ)較好。據(jù)此判斷，該集團(tuán)最適宜的財(cái)務(wù)管理體制類型是（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.自主型D.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型14、關(guān)于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表的編制需以計(jì)劃期開始日的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)B.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表編制時(shí)需用到計(jì)劃期預(yù)計(jì)利潤表信息C.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表綜合反映企業(yè)在計(jì)劃期的預(yù)計(jì)經(jīng)營成果D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)售表是編制全面預(yù)算的終點(diǎn)15、下列各種籌資方式中，可以維持公司的控制權(quán)分布的是（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行普通股C.留存收益籌資D.引入戰(zhàn)略投資者16、下列各項(xiàng)中，屬于資本成本中籌資費(fèi)用的是（）。A.優(yōu)先股的股利支出B.銀行借款的手續(xù)費(fèi)C.融資租賃的資金利息D.債券的利息費(fèi)用17、在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，下列籌資方式中，首先選擇的是（）。A.發(fā)行股票B.留存收益C.發(fā)行債券D.吸收直接投資18、下列有關(guān)企業(yè)投資的說法中，不正確的是（）。A.項(xiàng)目投資屬于直接投資B.投資是獲取利潤的基本前提C.投資是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要手段D.按投資對(duì)象的存在形態(tài)和性質(zhì)，企業(yè)投資可以劃分為直接投資和間接投資19、某部門2020年稅后經(jīng)營利潤為800萬元，資產(chǎn)總額為5000萬元，加權(quán)平均資本成本為10%，不考慮其他因素，則該部門的經(jīng)濟(jì)增加值為（）萬元。A.800B.300C.500D.20020、某公司董事會(huì)召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會(huì)，擬將企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，下列理由中，難以成立的是（）。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評(píng)價(jià)C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、在預(yù)算編制過程中，企業(yè)銷售預(yù)算一般應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)上編制。2、永續(xù)年金由于收付款的次數(shù)無窮多，所以其現(xiàn)值無窮大。（）3、在制定標(biāo)準(zhǔn)成本時(shí)，一般要考慮價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)、效率標(biāo)準(zhǔn)和用量標(biāo)準(zhǔn)。（）4、根據(jù)本量利分析原理，盈虧平衡點(diǎn)越高，企業(yè)經(jīng)營越安全。（）5、預(yù)算年度終了，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)向董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)報(bào)告預(yù)算執(zhí)行情況。（）6、采用增量預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算，可能導(dǎo)致無效費(fèi)用開支合理化，造成預(yù)算的浪費(fèi)。（）7、優(yōu)序融資理論認(rèn)為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)先模式依次為內(nèi)部籌資、借款、可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行債券、發(fā)行新股。（）8、經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)期，由于企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化、銷售下降，企業(yè)應(yīng)當(dāng)逐步降低債務(wù)水平，以減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。（）9、如果現(xiàn)有的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，則固定資產(chǎn)也是敏感資產(chǎn)，按照銷售額的增長比例增加固定資產(chǎn)投資。如果已知固定資產(chǎn)增加的具體數(shù)額，可直接在對(duì)外籌資需要量的公式中加上。（）10、若某公司當(dāng)年可分配利潤不足以支付優(yōu)先股的全部股息時(shí)，所欠股息在以后年度不予補(bǔ)發(fā)，則該優(yōu)先股屬于非累積優(yōu)先股。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）在甲公司的投資計(jì)劃中，有兩個(gè)備選方案：X項(xiàng)目原始投資額100萬元，期限4年，預(yù)計(jì)未來每年現(xiàn)金凈流量為33萬元；Y項(xiàng)目原始投資額120萬元，期限3年，預(yù)計(jì)未來每年現(xiàn)金凈流量為51萬元。假設(shè)兩個(gè)項(xiàng)目要求的最低投資收益率均為10%，并以此作為貼現(xiàn)率。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下：

要求：

（1）假設(shè)甲公司有足夠的資金投資于兩個(gè)獨(dú)立投資項(xiàng)目，請(qǐng)作出投資優(yōu)先順序的決策。

（2）假設(shè)這兩個(gè)投資項(xiàng)目互斥，只能任選其一，請(qǐng)為甲公司作出投資決策。2、（本題10分）D公司總部在北京，目前生產(chǎn)的產(chǎn)品主要在北方地區(qū)銷售，雖然市場穩(wěn)定，但銷售規(guī)模多年徘徊不前。為了擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營，尋求新的市場增長點(diǎn)，D公司準(zhǔn)備重點(diǎn)開拓長三角市場，并在上海浦東新區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)公司產(chǎn)品在長三角地區(qū)的銷售工作。相關(guān)部門提出了三個(gè)分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案供選擇：甲方案為設(shè)立子公司；乙方案為設(shè)立分公司；丙方案為先設(shè)立分公司，一年后注銷再設(shè)立子公司。D公司總部及上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)有關(guān)資料如下。資料一：預(yù)計(jì)D公司總部2021～2026年各年應(yīng)納稅所得額（未彌補(bǔ)虧損）分別為1000萬元、1100萬元、1200萬元、1300萬元、1400萬元、1500萬元。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料二：預(yù)計(jì)上海浦東新區(qū)分支機(jī)構(gòu)2021～2026年各年應(yīng)納稅所得額（未彌補(bǔ)虧損）分別為-1000萬元、200萬元、200萬元、300萬元、300萬元、400萬元。假設(shè)分公司所得稅不實(shí)行就地預(yù)繳政策，由總公司統(tǒng)一匯總繳納。假設(shè)上海浦東新區(qū)納稅主體各年適用的企業(yè)所得稅稅率均為15%。要求：計(jì)算不同分支機(jī)構(gòu)設(shè)置方案下2021～2026年累計(jì)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅稅額，并從稅收籌劃角度分析確定分支機(jī)構(gòu)的最佳設(shè)置方案。3、（本題10分）乙公司計(jì)劃投資M項(xiàng)目，該項(xiàng)目預(yù)期年投資收益率為9.25%，為此需籌措資金10000萬元，相關(guān)資料如下：

（1）發(fā)行債券籌資3000萬元，每張債券面值1000元，票面年利率8%，期限3年，每年付息一次，到期償還本金，債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行價(jià)格920元，籌資費(fèi)率3%；

（2）按面值發(fā)行優(yōu)先股1000萬股，每股面值1元，預(yù)計(jì)年股息率8.4%，籌資費(fèi)率4%；

（3）發(fā)行普通股5000萬元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格12.8元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年每股股利0.5元，以后每年按6%遞增；

（4）通過留存收益融資1000萬元；

（5）公司所得稅稅率為25%。要求：

（1）運(yùn)用一般模式分別計(jì)算公司債券、優(yōu)先股的資本成本。

（2）運(yùn)用股利增長模型計(jì)算普通股的資本成本和留存收益的資本成本。

（3）計(jì)算該投資項(xiàng)目的加權(quán)平均資本成本（按賬面價(jià)值計(jì)算）。

（4）判斷乙公司是否應(yīng)該投資該項(xiàng)目，并說明理由。4、（本題10分）某企業(yè)20×1至20×4年銷售收入、各項(xiàng)資產(chǎn)及無息流動(dòng)負(fù)債的情況