鄭州西亞斯學院《風險管理》2022-2023學年第一學期期末試卷

學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁鄭州西亞斯學院

《風險管理》2022-2023學年第一學期期末試卷題號一二三總分得分一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、參與優(yōu)先股中的“參與”，指的是優(yōu)先股股東按確定股息率獲得股息后，還能與普通股東一起參與（）。A.剩余利潤分配B.認購公司增發(fā)的新股C.剩余財產清償分配D.公司經營決策2、在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。A.部門稅前利潤B.可控邊際貢獻C.邊際貢獻D.部門邊際貢獻3、在生產能力有剩余的情況下，下列各項成本中，適合作為增量產品定價基礎的是（）。A.固定成本B.制造成本C.全部成本D.變動成本4、以下關于投資基金說法中，正確的是（）。A.公司型基金具備獨立的法人資格，投資者即為股東，故可以參與基金投資的決策B.根據(jù)投資目標進行分類，基金可以分為股票、債券基金、貨幣市場基金以及混合基金C.主動型基金是指基金投資者主動操盤尋求超越基準組合表現(xiàn)的投資組合進行投資D.公募基金涉及的投資者眾多，信息透明度高5、某上市公司去年年末的每股市價為5元，每股凈資產為2.6元，每股收益為2.4元，則該公司去年的市凈率為（）倍。A.1.92B.2C.2.08D.2.56、DL公司20×9年結合自身實際進行適度負債經營所確立的資本結構的是（）。A.最佳資本結構B.歷史資本結構C.目標資本結構D.標準資本結構7、金融市場按照期限劃分為貨幣市場和資本市場，以下不屬于貨幣市場特征的是（）。A.價格平穩(wěn)B.期限短C.借貸量大D.風險小8、產品成本預算的主要內容是產品的單位成本和總成本，下列預算中不屬于單位產品成本的有關數(shù)據(jù)來源的是（）。A.直接材料預算B.直接人工預算C.制造費用預算D.生產預算9、以下有關應收賬款功能的說法中，不正確的是（）。A.改善企業(yè)的財務結構是應收賬款的功能之一B.在激烈的市場競爭中，通過提供賒銷可以有效地促進銷售C.可以增加企業(yè)收益，固定成本不變時，增加的收益＝增加的銷售量×單位邊際貢獻D.可以減少存貨10、某部門2020年稅后經營利潤為800萬元，資產總額為5000萬元，加權平均資本成本為10%，不考慮其他因素，則該部門的經濟增加值為（）萬元。A.800B.300C.500D.20011、小明打算購買債券，在名義利率相同的情況下，對其最有利的計息期是（）。A.1年B.6個月C.1季度D.1個月12、某投資者購買A公司股票，并且準備長期持有，目前國債利率4%，A公司股票的β系數(shù)為2，股票市場的平均收益率為7.5%，該公司本年的股利為0.6元/股，預計未來股利年增長率為0，則該股票的內在價值是（）元/股。A.5.0B.5.45C.5.5D.613、下列各項中，在銷售預算中不涉及的是（）。A.預計銷售量B.銷售單價C.銷售收入D.期末存貨庫存量14、下列各項因素中，不影響債券內部收益率的是（）。A.債券面值B.債券期限C.市場利率D.票面利率15、下列有關凈資產收益率的說法中，錯誤的是（）。A.凈資產收益率是企業(yè)盈利能力指標的核心B.一般來說，凈資產收益率越高，所有者和債權人的利益保障程度越高C.凈資產收益率越高越好D.凈資產收益率是杜邦財務分析體系的核心16、某公司計劃購置一臺設備，以擴充生產能力，需要投資100萬元，稅法規(guī)定折舊年限為10年，殘值為10萬元，采用直線法計提折舊。該項投資預計可以持續(xù)6年，6年后預計殘值為50萬元，所得稅稅率為25%。預計每年產生營業(yè)現(xiàn)金凈流量32萬元，假設折現(xiàn)率為10%，則該項目年金凈流量為（）萬元。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.18B.15.39C.17.52D.13.6517、某企業(yè)從銀行獲得附有承諾的周轉信貸額度為1000萬元，承諾費率為0.5%，年初借入800萬元，年底償還，年利率為5%。則該企業(yè)負擔的承諾費是（）。A.1萬元B.4萬元C.5萬元D.9萬元18、基于本量利分析模式，各相關因素變動對于利潤的影響程度的大小可用敏感系數(shù)來表達，其數(shù)值等于經營杠桿系數(shù)的是（）。A.利潤對銷售量的敏感系數(shù)B.利潤對單位變動成本的敏感系數(shù)C.利潤對單價的敏感系數(shù)D.利潤對固定成本的敏感系數(shù)19、按照所交易金融工具的屬性，可以將金融市場分為（）。A.基礎性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場20、與銀行借款籌資相比較，下列各項中，屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.財務風險較大B.資本成本負擔較低C.融資期限較短D.限制條件較少二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、在確定目標現(xiàn)金余額時，無論成本模型還是存貨模型，都需要考慮持有現(xiàn)金的機會成本。（）2、以融資對象為劃分標準，可將金融市場分為資本市場、外匯市場和黃金市場。（）3、相關者利益最大化作為財務管理目標，體現(xiàn)了合作共贏的價值理念。（）4、留存收益在實質上屬于股東對企業(yè)的追加投資，因此留存收益資金成本的計算也應像普通股籌資一樣考慮籌資費用。（）5、在標準成本法下，變動制造費用成本差異指實際變動制造費用與預算產量下的標準變動制造費用之間的差額。（）6、在作業(yè)成本法下，成本動因是導致成本發(fā)生的誘因。（）7、如果購貨付款條件為“2/10，N/30”，一年按360天計算，則放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為20%。（）8、在管理成本保持不變的情況下，機會成本和短缺成本之和最低時所對應的現(xiàn)金持有量，就是成本分析模式的最佳持有量。（）9、通過橫向和縱向對比，每股凈資產指標可以作為衡量上市公司股票投資價值的依據(jù)之一。（）10、主動型基金一般選取特定的指數(shù)成分股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是試圖復制指數(shù)的表現(xiàn)的基金。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）乙公司原來的資本結構如表1所示。普通股每股面值1元，發(fā)行價格10元，目前價格也為10元，今年期望股利為1元/股，預計以后每年股利增長5%。該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，假設發(fā)行的各種證券均無籌資費。

該企業(yè)現(xiàn)擬增資4000萬元，以擴大生產經營規(guī)模，現(xiàn)有如下三種方案可供選擇：A方案：增加發(fā)行4000萬元的債券，因負債增加，投資人風險加大，債券利率增加至12%才能發(fā)行，預計普通股股利不變，但由于風險加大，普通股市價降至8元/股。B方案：發(fā)行債券2000萬元，年利率10%，發(fā)行股票200萬股，每股發(fā)行價10元，普通股市價降至9.5元/股，預計普通股股利不變。C方案：發(fā)行股票400萬股，普通股市價10元/股。要求：（1）計算A方案的平均資本成本；（2）計算B方案的平均資本成本；（3）計算C方案的平均資本成本；（4）確定乙公司應選擇哪種方案籌資，簡要說明理由。2、（本題10分）A公司利潤分配前的股東權益結構如下：單位：萬元

已知本年凈利潤為45萬元，每股市價為20元。要求：

（1）計算利潤分配前的每股收益、每股凈資產、市盈率。

（2）若考慮按市值發(fā)放6%的股票股利，計算發(fā)放股票股利后的下列指標：

①股東權益各項目數(shù)額。

②每股收益。

③每股凈資產。

（3）若按1∶2的比例進行股票分割，分割后：

①股東權益各項目有何變化？

②每股收益為多少？

③每股凈資產為多少？3、（本題10分）有甲、乙兩只股票，其預期收益狀況如下：

已知甲、乙股票的β系數(shù)分別為1.5和1.8，市場組合的收益率為10%，無風險收益率為4%。假設資本資產定價模型成立。

要求：

（1）分別計算甲、乙股票收益率的期望值、標準差和標準差率，并比較其風險大??；

（2）假設投資者將全部資金按照30%和70%的比例分別投資購買甲、乙股票構成投資組合，計算投資組合的β系數(shù)和風險收益率；

（3）計算投資組合的必要收益率。4、（本題10分）甲公司目前有債務資金3000萬元，年利息費用為180萬元，普通股權數(shù)為1000萬股，公司擬于下一年追加籌資4000萬元，以擴大生產銷售規(guī)?！，F(xiàn)有如下兩種籌資方案可供選擇：A方案：增發(fā)普通股500萬