2021年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》習(xí)題及答案

2021年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》習(xí)題及答案匯總

1.下列關(guān)于留存收益籌資特點(diǎn)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.沒有籌資費(fèi)用

B.不稀釋原有股東的控制權(quán)

C.沒有資本成本

D.籌資數(shù)額有限

『正確答案」C

『答案解析」留存收益是股權(quán)籌資，有資本成本，并且資本

成本高于債務(wù)籌資。

2.下列選項(xiàng)中，不屬于可轉(zhuǎn)換債券籌資特點(diǎn)的是（）o

A.證券期權(quán)性

B.籌資具有靈活性

C.籌資效率高

D.資本成本較低

「正確答案」A

「答案解析」可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)包括籌資靈活性、資本

成本較低、籌資效率高和存在一定的財(cái)務(wù)壓力。選項(xiàng)A“證券期

權(quán)性”，是可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)。

3.獨(dú)立投資方案之間比較時(shí),決策要解決的問題是各獨(dú)立方

案之間的優(yōu)先次序，決策的方法是（）o

A.凈現(xiàn)值法

B.年金凈流量法

C.回收期法

D.內(nèi)含收益率法

「正確答案」D

工答案解析」獨(dú)立投資方案之間比較時(shí)，決策要解決的問題

是如何確定各種可行方案的投資順序，即各獨(dú)立方案之間的優(yōu)先

次序。排序分析時(shí)，以各獨(dú)立方案的獲利程度作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一

般采用內(nèi)含收益率法進(jìn)行比較決策。

4.下列選項(xiàng)中，臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債占全部資金來源比重最小的

策略是（）o

A.匹配融資策略

B.激進(jìn)融資策略

C.保守融資策略

D.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

『正確答案」C

『答案解析」在流動(dòng)資產(chǎn)的融資策略中，保守融資策略的臨

時(shí)性流動(dòng)負(fù)債占全部資金來源比重最小，激進(jìn)融資策略的臨時(shí)性

流動(dòng)負(fù)債占全部資金來源比重最大。

5.企業(yè)持有現(xiàn)金不僅可以應(yīng)付日常的業(yè)務(wù)活動(dòng)，還可以擁有

一定的現(xiàn)金償還貸款、把握商機(jī)以及防止不時(shí)之需。下列選項(xiàng)中,

不屬于持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)是（）o

A.交易性需求

B.預(yù)防性需求

C.投機(jī)性需求

D.投資性需求

「正確答案」D

『答案解析」企業(yè)持有現(xiàn)金是出于三種需求：交易性需求、

預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。

6.企業(yè)因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益為

應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本，其計(jì)算公式為（）o

A.應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額X資本

成本

B.應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)

成本率

C.應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款平均余額X平均

收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

D.應(yīng)收賬款占用資金的機(jī)會(huì)成本=日銷售額X平均收現(xiàn)期X

變動(dòng)成本率X資本成本

『正確答案」D

「答案解析」應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息（即機(jī)會(huì)成本）

=應(yīng)收賬款占用資金X資本成本

=應(yīng)收賬款平均余額X變動(dòng)成本率X資本成本

二日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

=全年銷售額/360X平均收現(xiàn)期X變動(dòng)成本率X資本成本

=（全年銷售額X變動(dòng)成本率）/360X平均收現(xiàn)期義資本成本

=全年變動(dòng)成本/360X平均收現(xiàn)期X資本成本

7.下列關(guān)于運(yùn)用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量的說法

中，錯(cuò)誤的是（）o

A.現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與短缺成本相等時(shí),現(xiàn)金管理的相關(guān)

總成本最低

B.最佳現(xiàn)金持有量是使得機(jī)會(huì)成本、管理成本和短缺成本之

和最小的現(xiàn)金持有量

C.現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本與現(xiàn)金持有量是正比例變動(dòng)關(guān)系，現(xiàn)金的

短缺成本與現(xiàn)金持有量是反比例變動(dòng)關(guān)系

D.現(xiàn)金的管理成本在一定數(shù)量范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒

有明顯的比例關(guān)系

『正確答案」C

『答案解析」現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降,

隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。

8.在企業(yè)發(fā)展的復(fù)蘇和繁榮階段，企業(yè)會(huì)開發(fā)新產(chǎn)品、增加

和擴(kuò)充廠房設(shè)備，這些投資屬于（）o

A.維持性投資

B.獨(dú)立投資

C.發(fā)展性投資

D.間接投資

『正確答案」C

『答案解析」發(fā)展性投資是指對(duì)企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全

局有重大影響的企業(yè)投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行

業(yè)和開發(fā)新產(chǎn)品投資、大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資等。

9.下列關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異的公式中，錯(cuò)誤的是

（）o

A.固定制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量

下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率

B.固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量

下實(shí)際工時(shí)）X標(biāo)準(zhǔn)分配率

C.固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際成本-實(shí)際產(chǎn)

量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率

D.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際成本-固定制

造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本

「正確答案」C

『答案解析」固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=固定制造費(fèi)用實(shí)際成

本-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)分配率

10.關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值下列說法中不正確的是（）o

A.經(jīng)濟(jì)增加值是指稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)扣除全部投入資本的成

本后的剩余收益

B.計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)不需要進(jìn)行會(huì)計(jì)科目調(diào)整

C.經(jīng)濟(jì)增加值能夠真實(shí)地反映公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

D.經(jīng)濟(jì)增加值為負(fù)，表明經(jīng)營(yíng)者在損毀企業(yè)價(jià)值

「正確答案」B

『答案解析」在計(jì)算經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，需進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)科目

調(diào)整,如營(yíng)業(yè)外收支、遞延稅金等都要從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中扣除,

以消除財(cái)務(wù)報(bào)表中不能準(zhǔn)確反映企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的部分。

綜合題（凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，均須列出計(jì)算過程，計(jì)算結(jié)果有

計(jì)量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單位

相同，計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比

指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)

容，必須有相應(yīng)的文字闡述。請(qǐng)?jiān)谥付ù痤}區(qū)域內(nèi)作答。）

1.某公司是一家汽車生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)A型汽車，相關(guān)資料

如下：

資料一：預(yù)測(cè)A型汽車2020年銷售量為15000輛，公司全

年的固定成本總額為37500萬元，單位變動(dòng)成本為140000元，

適用的消費(fèi)稅稅率為5%,假設(shè)不考慮其他稅費(fèi)，要求的成本利

潤(rùn)率為20%o

資料二：在2019年A型汽車生產(chǎn)過程中，直接人工價(jià)格標(biāo)

準(zhǔn)為150元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為600小時(shí)/輛，生產(chǎn)實(shí)際用工為

720小時(shí)/輛，實(shí)際人工成本為135元/小時(shí)。2019年的產(chǎn)量為

12000輛。

資料三:該公司A型汽車的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為18000輛,2020

年預(yù)計(jì)生產(chǎn)15000輛。假設(shè)2020年有一個(gè)額外訂單，甲公司向

該公司提出以每輛185000元的價(jià)格購(gòu)買2500輛A型轎車。接受

該訂單不沖擊原有市場(chǎng)。

要求：

(1)根據(jù)資料一，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算A型汽

車的單價(jià)。

(2)根據(jù)資料一，運(yùn)用變動(dòng)成本費(fèi)用加成定價(jià)法測(cè)算A型汽

車的單價(jià)。

(3)根據(jù)資料二，計(jì)算下列指標(biāo)：①直接人工成本差異;②直

接人工效率差異;③直接人工工資率差異。

(4)根據(jù)資料一、資料三和上述測(cè)算結(jié)果，做出是否接受甲

公司額外訂單的要求，并說明理由。

(5)根據(jù)資料一，若2020年該公司的目標(biāo)利潤(rùn)為16500萬元,

銷售單價(jià)為190000元，假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響，計(jì)算該公司

的盈虧平衡銷售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量。

「正確答案」

⑴單位產(chǎn)品價(jià)格=單位成本X(1+成本利潤(rùn)率)/(1-適用稅

率)=(140000+375000000/15000)X

(1+20%)/(1-5%)=208421.05(元)(2分)

(2)單位產(chǎn)品價(jià)格=單位變動(dòng)成本X(1+成本利潤(rùn)率)/(1-適

用稅率)=140000X(1+20%)/(1-5%)=176842.11(元)(2分)

(3)直接人工成本差異=實(shí)際工時(shí)X實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下

標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)X標(biāo)準(zhǔn)工資率12000X720X135-12000X600X

150=86400000(元)(1分)

直接人工效率差異=(實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí))X標(biāo)

準(zhǔn)工資率=（12000X720-12000X600）X150=216000000（元）（1

分）

直接人工工資率差異=（實(shí)際工資率-標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實(shí)際工

時(shí)=（135-150）X12000X720=-129600000（元）（1分）

（4）由于額外訂單的數(shù)量沒有超出該公司的剩余生產(chǎn)能力

（3000輛），所以不會(huì)增加固定成本，故額外訂單只負(fù)擔(dān)企業(yè)的

變動(dòng)成本。由于額外訂單的價(jià)格185000元高于176842.11元,

故應(yīng)該接受訂單。（2分）

（5）盈虧平衡銷售量

=375000000/（190000—140000）=7500（輛）（1分）

實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量又

（190000-140000）-375000000=165000000（1分）

實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量

=（165000000+375000000）/（190000-140000）=10800（輛）（1分）

1.在企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論中，以利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

的缺陷，體現(xiàn)在（）o

A.沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值

B.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題

C.沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系

D.通常只是用于上市公司

『正確答案」ABC

『答案解析」以利潤(rùn)最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在缺陷主要包

括：（1）沒有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值；（2）沒有考慮風(fēng)

險(xiǎn)問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系；（4）可

能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。所以選項(xiàng)

ABC都是答案。選項(xiàng)D是股東財(cái)富最大化的缺點(diǎn)之一。

2.在某公司財(cái)務(wù)研討會(huì)上，劉經(jīng)理主張“在開發(fā)新產(chǎn)品前，

充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)

營(yíng)或投資方案”，張經(jīng)理提出“向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投?！保焕罱?jīng)

理認(rèn)為“拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來”。上述觀點(diǎn)涉及的風(fēng)

險(xiǎn)對(duì)策包括（）o

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.減少風(fēng)險(xiǎn)

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.接受風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案」ABC

工答案解析」減少風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面意思，一是控制風(fēng)險(xiǎn)因

素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害

程度。劉經(jīng)理的主張屬于減少風(fēng)險(xiǎn)的常用方法，所以劉經(jīng)理的主

張是減少風(fēng)險(xiǎn)的策略。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失

的資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)以一定的代價(jià)，采取某種方式將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給

他人承擔(dān)。如向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保等，所以張經(jīng)理的主張是轉(zhuǎn)

移風(fēng)險(xiǎn)的策略。當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該資產(chǎn)可能獲得

收益予以抵消時(shí)，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。例如拒絕與不

守信用的廠商業(yè)務(wù)往來，所以李經(jīng)理的主張主要是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的策

略。

3.在編制資金預(yù)算時(shí),計(jì)算某期現(xiàn)金余缺必須考慮的因素有

()o

A.期初現(xiàn)金余額

B.期末現(xiàn)金余額

C.當(dāng)期現(xiàn)金支出

D.當(dāng)期現(xiàn)金收入

「正確答案」ACD

「答案解析」期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入=可供使用現(xiàn)金，可供

使用現(xiàn)金-現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺，所以選項(xiàng)ACD會(huì)影響現(xiàn)金余缺的

計(jì)算?，F(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額，所以選項(xiàng)

B是在計(jì)算出現(xiàn)金余缺后的計(jì)算項(xiàng)目，不屬于計(jì)算現(xiàn)金余缺需要

考慮的因素。

4.下列關(guān)于證券投資基金特點(diǎn)的說法中，正確的有()o

A.集合理財(cái)實(shí)現(xiàn)專業(yè)化管理

B.通過組合投資實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的

C.投資者利益共享且風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

D.嚴(yán)格的監(jiān)管制度

「正確答案」ABCD

「答案解析」證券投資基金的特點(diǎn)包括：集合理財(cái)實(shí)現(xiàn)專業(yè)

化管理、通過組合投資實(shí)現(xiàn)分散風(fēng)險(xiǎn)的目的、投資者利益共享且

風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、權(quán)力隔離的運(yùn)作機(jī)制、嚴(yán)格的監(jiān)管制度。

5.下列關(guān)于優(yōu)先股特點(diǎn)的說法中，正確的有（）。

A.兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì)

B.有利于豐富資本市場(chǎng)的投資結(jié)構(gòu)

C.有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整

D.稀釋普通股的收益和控制權(quán)

『正確答案」ABC

『答案解析」優(yōu)先股籌資屬于混合籌資，其籌資特點(diǎn)兼有債

務(wù)籌資和股權(quán)籌資性質(zhì)，主要體現(xiàn)在：有利于豐富資本市場(chǎng)的投

資結(jié)構(gòu)；有利于股份公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整;有利于保障普通

股收益和控制權(quán);有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);可能給股份公司帶

來一定的財(cái)務(wù)壓力。

6.平均資本成本率的計(jì)算，存在著權(quán)數(shù)價(jià)值的選擇問題，下

列關(guān)于權(quán)數(shù)的說法中，錯(cuò)誤的有（）o

A.賬面價(jià)值權(quán)數(shù)以會(huì)計(jì)報(bào)表賬面價(jià)值為基礎(chǔ)，適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)

的資本結(jié)構(gòu)

B.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)以現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)，不適用未來的籌資決策

C.目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)以預(yù)計(jì)的未來價(jià)值為基礎(chǔ)

D.市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)是主觀愿望和預(yù)期的表現(xiàn)，依賴于財(cái)務(wù)經(jīng)理

的價(jià)值判斷和職業(yè)經(jīng)驗(yàn)

『正確答案」AD

『答案解析」賬面價(jià)值權(quán)數(shù)以個(gè)別資本的會(huì)計(jì)報(bào)表賬面價(jià)值

為基礎(chǔ)來計(jì)算資本權(quán)數(shù)，當(dāng)債券和股票的市價(jià)與賬面價(jià)值差距較

大時(shí)，導(dǎo)致按賬面價(jià)值計(jì)算出來的資本成本不能反映目前從資本

市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。

所以選項(xiàng)A的說法錯(cuò)誤。目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)是主觀愿望和預(yù)期的表

現(xiàn)，依賴于財(cái)務(wù)經(jīng)理的價(jià)值判斷和職業(yè)經(jīng)驗(yàn)。所以選項(xiàng)D的說法

錯(cuò)誤。

7.現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間，

下列選項(xiàng)中，能夠滿足此項(xiàng)任務(wù)要求的有（）o

A.支票代替匯票

B.改進(jìn)員工工資支付模式

C.透支

D.爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步

「正確答案」BCD

『答案解析」現(xiàn)金支出管理中，盡可能推遲現(xiàn)金的支出，主

要方法包括使用現(xiàn)金浮游量、推遲應(yīng)付款的支付、匯票代替支票、

改進(jìn)員工工資支付模式、透支、爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步和

使用零余額賬戶。

8.下列各項(xiàng)作業(yè)種類中，關(guān)系匹配正確的有（）o

A.產(chǎn)量級(jí)作業(yè)一一新產(chǎn)品設(shè)計(jì)

B.批別級(jí)作業(yè)一一設(shè)備調(diào)試

C.品種級(jí)作業(yè)一一針對(duì)企業(yè)整體的廣告活動(dòng)

D.顧客級(jí)作業(yè)一一向個(gè)別客戶提供獨(dú)特包裝

「正確答案」BD

『答案解析」產(chǎn)量級(jí)作業(yè)包括產(chǎn)品加工、檢驗(yàn)，新產(chǎn)品設(shè)計(jì)

屬于品種級(jí)作業(yè)。品種級(jí)作業(yè)包括新產(chǎn)品設(shè)計(jì)、現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量與

功能改進(jìn)、生產(chǎn)流程監(jiān)控、工藝變換需要的流程設(shè)計(jì)、產(chǎn)品廣告

等，企業(yè)整體的廣告活動(dòng)屬于設(shè)施級(jí)作業(yè)。

9.公司在擴(kuò)張成熟階段，適合選擇的籌資方式包括（）o

A.吸收直接投資

B.發(fā)行企業(yè)債券

C.向銀行借款

D.利潤(rùn)留存

「正確答案」BC

『答案解析J一般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場(chǎng)占有率

低，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大，此時(shí)企業(yè)籌資主要依靠權(quán)

益資本，在較低程度上使用財(cái)務(wù)杠桿;在企業(yè)擴(kuò)張成熟期，產(chǎn)品

市場(chǎng)占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)小，此時(shí)，企業(yè)資

本結(jié)構(gòu)中可擴(kuò)大債務(wù)資本比重，在較高程度上使用財(cái)務(wù)杠桿。

10.企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)由22個(gè)財(cái)務(wù)績(jī)效定量評(píng)價(jià)指標(biāo)

和8個(gè)管理績(jī)效定性評(píng)價(jià)指標(biāo)。下列選項(xiàng)中，屬于評(píng)價(jià)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

狀況的基本指標(biāo)的有（）o

A.速動(dòng)比率

B.資產(chǎn)負(fù)債率

C.已獲利息倍數(shù)

D.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率

「正確答案」BC

工答案解析」企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況以資產(chǎn)負(fù)債率、已獲利息倍

數(shù)兩個(gè)基本指標(biāo)和速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、帶息負(fù)債比率、

或有負(fù)債比率四個(gè)修正指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。

某公司擬采用新生產(chǎn)線替代已使用3年的舊生產(chǎn)線。舊生產(chǎn)線

原始價(jià)格為25萬元，每年的運(yùn)營(yíng)成本為8000元，稅法規(guī)定使用

年限15年，預(yù)計(jì)尚可使用13年，稅法規(guī)定殘值率為10%,預(yù)計(jì)

報(bào)廢時(shí)，殘值收入為20000元。舊生產(chǎn)線當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為18

萬元。

新生產(chǎn)線的現(xiàn)行價(jià)格為20萬元，預(yù)計(jì)使用20年(與稅法規(guī)

定的使用年限相同)，稅法規(guī)定的殘值率為10%,預(yù)計(jì)報(bào)廢時(shí)可

取得殘值收入25000元，新生產(chǎn)線每年的運(yùn)營(yíng)成本為6000元。

已知該公司適用的所得稅稅率為25%,公司項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本

為10%o

要求：通過計(jì)算判斷公司應(yīng)該選擇繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線還是更

換新生產(chǎn)線。

已知：(P/A,10%,13)=7.1034,(P/A,10%,12)=6.8137,

(P/F,10%,13)=0.2897,(P/A,10%,20)=8.5136,(P/F,10%,

20)=0.1486

『正確答案」

舊生產(chǎn)線折舊

=250000X（1-10%）/15=15000（元）（0.5分）

舊生產(chǎn)線當(dāng)前賬面價(jià)值

=250000-15000X3=205000（元）（0.5分）

舊生產(chǎn)線當(dāng)前變現(xiàn)損失抵稅

=（205000-180000）X25%=6250（元）（0.5分）

繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的投資額

=180000+6250=186250（元）（0.5分）

每年的折舊抵稅額=15000X25%=3750（元）（0.5分）

舊生產(chǎn)線在繼續(xù)使用13年后的稅后殘值凈流入

=20000+（250000X10%-20000）X25%=21250（元）（1分）

每年稅后運(yùn)營(yíng)成本

=8000X（1-25%）=6000（元）（0.5分）

繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=186250+6000X（P/A,

10%,13）-3750X（P/A,10%,12）-21250X（P/F,10%,

13）=186250+6000X7.1034-3750X6.8137-21250X

0.2897=197162.9（元）（2分）

繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線年金成本=197162.9/（P/A,10%,

13）=197162.9/7.1034=27756.13（元）（1分）

新生產(chǎn)線投資額=20（萬元）

使用新生產(chǎn)線每年折舊

=200000X（1-10%）/20=9000（元）（0.5分）

每年折舊抵稅=9000X25%=2250（元）（0.5分）

每年稅后運(yùn)營(yíng)成本

=6000X（1-25%）=4500（元）（0.5分）

使用新生產(chǎn)線20年后的稅后殘值收入

=25000-（25000-200000X10%）X25%=23750（元）（0.5分）

使用新生產(chǎn)線現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=200000+4500X（P/A,10%,

20）-2250X（P/A,10%,20）-23750X（P/F,10%,20）=200000+4500

X8.5136-2250X8.5136-23750X0.1486=215626.35（元）（2分）

使用新生產(chǎn)線年金成本=215626.35/（P/A,10%,

20）=215626.35/8.5136=25327.28（元）（1分）

由于使用新生產(chǎn)線的年金成本低于繼續(xù)使用舊生產(chǎn)線的年

金成本，所以，需要更換新生產(chǎn)線。（1分）

1.下列有關(guān)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的表述中，正確的是（）o

A.企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)彌補(bǔ)了股東財(cái)富最大化目標(biāo)沒有考

慮風(fēng)險(xiǎn)的不足

B.相關(guān)者利益最大化目標(biāo)認(rèn)為應(yīng)當(dāng)將股東置于首要地位

C.各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都以利潤(rùn)最大化目標(biāo)為基礎(chǔ)

D.對(duì)于上市公司來說股東財(cái)富最大化目標(biāo)很難計(jì)量

【答案】B

【解析】股東財(cái)富最大化目標(biāo)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；

各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都以股東財(cái)富最大化目標(biāo)為基礎(chǔ)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤;

對(duì)于上市公司來說，股東財(cái)富最大化目標(biāo)容易量化，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

2.下列各種風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施中，能夠轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的是（）o

A.業(yè)務(wù)外包

B.對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代

C.放棄虧損項(xiàng)目

D.計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

【答案】A

【解析】選項(xiàng)A屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施。選項(xiàng)B屬于減少風(fēng)險(xiǎn)

的措施。選項(xiàng)C屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施。選項(xiàng)D屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的

風(fēng)險(xiǎn)自保。

3.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有

甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000

萬元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬元，

標(biāo)準(zhǔn)差為330萬元。下列結(jié)論中正確的是（）o

A.甲方案優(yōu)于乙方案

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)

C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案的風(fēng)險(xiǎn)

D.無法評(píng)價(jià)甲、乙兩個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

【答案】B

【解析】因?yàn)榧?、乙兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的期望值不同，衡量風(fēng)

險(xiǎn)應(yīng)該使用標(biāo)準(zhǔn)差率，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)差率=300/1000=0.3,乙方

案的標(biāo)準(zhǔn)差率=330/1200=0.275,所以乙方案的風(fēng)險(xiǎn)較小。

4.已知當(dāng)前市場(chǎng)的純粹利率為2%,通貨膨脹補(bǔ)償率為3%。

若某證券資產(chǎn)要求的必要收益率為9%,則該證券資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收

益率為（）o

A.4%

B.5%

C.6%

D.7%

【答案】A

【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)償率=2%+3%=5%,

必要收益率9%=無風(fēng)險(xiǎn)利率5%+風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此風(fēng)險(xiǎn)收益率

=4%。

5.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品售價(jià)8元/件。2020年9月

預(yù)計(jì)銷售20000件，2020年10月預(yù)計(jì)銷售30000件，2020年

11月預(yù)計(jì)銷售40000件。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，商品售出后當(dāng)月可收回貨

款的60%,次月收回30%,再次月收回10%,則2020年11月預(yù)

計(jì)現(xiàn)金收入為（）元。

A.240000

B.260000

C.280000

D.320000

【答案】C

【解析】預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入=40000X8X60%+30000X8X

30%+20000X8X10%=280000（元）。

6.編制工作量較大，但不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計(jì)算

即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本的彈性預(yù)算編制方法是

（）o

A.公式法

B.列表法

C.圖示法

D.因素法

【答案】B

【解析】彈性預(yù)算編制的方法主要有公式法和列表法，其中

列表法的優(yōu)點(diǎn)是不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計(jì)算即可找到與

業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本。

7.下列不屬于預(yù)計(jì)利潤(rùn)表編制依據(jù)的是（）o

A.銷售預(yù)算

B.專門決策預(yù)算

C.資金預(yù)算

D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

【答案】D

【解析】編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的依據(jù)是各經(jīng)營(yíng)預(yù)算、專門決策預(yù)

算和資金預(yù)算。預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是編制全面預(yù)算的終點(diǎn)。

8.為取得資本金并形成開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的

籌資動(dòng)機(jī)屬于（）o

A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

B.支付性籌資動(dòng)機(jī)

C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

【答案】A

【解析】創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并

形成開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);支付性籌資動(dòng)

機(jī)是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而

產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?；?qū)?/p>

外投資需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整

資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

9.出租人既是資產(chǎn)的出借人，同時(shí)又是貸款的借入人，通過

租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)的租賃方式是（）o

A.直接租賃

B.售后回租

C.杠桿租賃

D.經(jīng)營(yíng)租賃

【答案】C

【解析】杠桿租賃下，出租人既是資產(chǎn)的出借人，同時(shí)又是

貸款的借入人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。由于租

賃收益大于借款成本，出租人借此而獲得財(cái)務(wù)杠桿好處，因此,

這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

10.在計(jì)算下列各項(xiàng)的資本成本時(shí)，不需要考慮籌資費(fèi)用的

是（）o

A.普通股

B.債券

C.長(zhǎng)期借款

D.留存收益

【答案】D

【解析】留存收益的資本成本是不需要考慮籌資費(fèi)用的。

乙公司是一家上市公司，下表是財(cái)務(wù)報(bào)告中公布的部分?jǐn)?shù)據(jù)。(單

位：萬元)

資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2019年末2020年末

流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)20002500

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)680850

負(fù)債合計(jì)20002500

資產(chǎn)總計(jì)48006000

利潤(rùn)表項(xiàng)目2019年度2020年度

營(yíng)業(yè)收入52007250

利潤(rùn)總額11001600

凈利潤(rùn)8251200

要求：

(1)根據(jù)年初和年末數(shù)據(jù)，計(jì)算2020年權(quán)益乘數(shù)。

(2)計(jì)算2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

(3)計(jì)算2019年和2020年?duì)I業(yè)凈利率。

(4)根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,計(jì)算2020年總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)

收益率。

「正確答案」

（1）2019年末股東權(quán)益=4800-2000=2800（萬元）

2020年末股東權(quán)益=6000-2500=3500（萬元）

2020年平均股東權(quán)益=（2800+3500）/2=3150（萬元）

2020年平均總資產(chǎn)=（4800+6000）/2=5400（萬元）

2020年權(quán)益乘數(shù)=5400/3150=1.71（1分）

（2）2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7250/5400=1.34（次）（1分）

（3）2019年?duì)I業(yè)凈利率

=825/5200X100%=15.87%（0.5分）

2020年?duì)I業(yè)凈利率

=1200/7250X100%=16.55%（0.5分）

（4）2020年總資產(chǎn)凈利率=2020年?duì)I業(yè)凈利率X2020年總資

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=16.55%X1.34=22.18%（1分）

2020年凈資產(chǎn)收益率=2020年總資產(chǎn)凈利率X2020年權(quán)益

乘數(shù)=22.18%X1.71=37.93%（1分）

1.按照期限不同，可以將金融市場(chǎng)分為（）o

A.基礎(chǔ)性金融市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)

B.資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)

C.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

D.貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)

【答案】D

【解析】選項(xiàng)A是按所交易金融工具的屬性對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行

的分類;選項(xiàng)B是按融資對(duì)象對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行的分類;選項(xiàng)C是按

功能對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行的分類;選項(xiàng)D是按期限對(duì)金融市場(chǎng)進(jìn)行的

分類。

2.企業(yè)進(jìn)行多元化投資，其目的之一是()o

A.規(guī)避非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

C.減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.接受系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】B

【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過投資組合進(jìn)行分散，所以企業(yè)

進(jìn)行多元化投資的目的之一是分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。注意系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是

不能被分散的，所以系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不可能被消除。

3.當(dāng)股票投資必要收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)，B系數(shù)

()。

A.大于1

B.等于1

C.小于1

D.等于0

【答案】D

【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型R=Rf+BX(Rm-Rf),因?yàn)?/p>

R=Rf,Rm-RfWO,所以B系數(shù)應(yīng)該等于0。

4.若通貨膨脹率為3%,商業(yè)銀行的大額存單利率為5%,該

存單的實(shí)際年收益率應(yīng)為（）o

A.2%

B.1.94%

C.2.13%

D.8.15%

【答案】B

【解析】實(shí)際年收益率=（1+5%）/（1+3%）-1=1.94%o

【手寫板】1+i名=（l+i實(shí)）X（1+通貨膨脹率）

5.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按

照下季度銷量的10%計(jì)算。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為

150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）件。

A.145

B.150

C.155

D.170

【答案】C

【解析】一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=150+200X10%-150X

10%=155（件）。

【手寫板】一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=一季度銷量+一季度期末存量

-一季度期初存量

6.有助于增加預(yù)算編制透明度，并能夠克服增量預(yù)算法缺點(diǎn)

的預(yù)算方法是（）o

A.彈性預(yù)算法

B.固定預(yù)算法

C.零基預(yù)算法

D.滾動(dòng)預(yù)算法

【答案】C

【解析】零基預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)：以零為起點(diǎn)編制預(yù)算，不受歷

史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不合理因素影響，能夠靈活應(yīng)對(duì)內(nèi)外環(huán)境的變

化，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需要;有助于增加預(yù)算

編制透明度，有利于進(jìn)行預(yù)算控制。零基預(yù)算法的缺點(diǎn)：預(yù)算編

制工作量較大、成本較高;預(yù)算編制的準(zhǔn)確性受企業(yè)管理水平和

相關(guān)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)確性影響較大。

7.財(cái)務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。

A.資金預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

【答案】B

【解析】財(cái)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)資金收支、財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成

果等有關(guān)的預(yù)算，具體包括資金預(yù)算、預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)

債表等內(nèi)容，財(cái)務(wù)預(yù)算又稱為總預(yù)算。銷售預(yù)算屬于經(jīng)營(yíng)預(yù)算。

8.企業(yè)向租賃公司租入一臺(tái)設(shè)備，價(jià)值500萬元，合同約定

租賃期滿時(shí)殘值5萬元?dú)w租賃公司所有，租期為5年，年利息率

為10%,手續(xù)費(fèi)率每年為2%o若采用先付租金的方式，則平均每

年支付的租金為()萬元。

A.[500-5X(P/F,10%,5)]/[(P/A,10%,5)X(1+10%)]

B.[500-5X(P/F,12%,5)]/(P/A,12%,5)

C.[500-5X(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)]

D.[500-5X(P/F,10%,5)]/(P/A,10%,5)

【答案】C

【解析】租賃綜合費(fèi)率=10%+2%=12%,先付租金=[500-5X

(P/F,12%,5)]/[(P/A,12%,5)X(1+12%)L

9.債務(wù)人或第三方并不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，只將該財(cái)產(chǎn)作為

對(duì)債權(quán)人的擔(dān)保而取得的貸款為()o

A.信用貸款

B.保證貸款

C.抵押貸款

D.質(zhì)押貸款

【答案】C

【解析】信用貸款是沒有擔(dān)保要求的貸款;保證貸款是以第

三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí),按約定承擔(dān)一定

保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款;抵押是指?jìng)鶆?wù)人或第三方并

不轉(zhuǎn)移對(duì)財(cái)產(chǎn)的占有，只將該財(cái)產(chǎn)作為對(duì)債權(quán)人的擔(dān)保;質(zhì)押是

指?jìng)鶆?wù)人或第三方將其動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交給債權(quán)人占有，將該

動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為債權(quán)的擔(dān)保。

10.下列可轉(zhuǎn)換債券條款中，有利于保護(hù)債券投資人利益的

是（）。

A.贖回條款

B.回售條款

C.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款

D.轉(zhuǎn)換比率條款

【答案】B

【解析】選項(xiàng)A、C有利于保護(hù)發(fā)行者利益。選項(xiàng)D沒有保

護(hù)作用。

LC公司現(xiàn)著手編制2020年第四季度的現(xiàn)金收支計(jì)劃。預(yù)計(jì)

2020年10月月初現(xiàn)金余額為100萬元，2020年相關(guān)資料如下：

資料一：預(yù)計(jì)每個(gè)季度實(shí)現(xiàn)的銷售收入均為賒銷，其中50%

在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，其余30%要到下一季度收訖,20%在再下一

季度收訖，假定不考慮壞賬因素。2020年有關(guān)銷售收入的數(shù)據(jù)

如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度（預(yù)計(jì)）

銷售收入8000010000012000080000

資料二：預(yù)計(jì)每個(gè)季度所需要的直接材料均以賒購(gòu)方式采

購(gòu)，其中50%于本季度內(nèi)支付現(xiàn)金，剩余50%需要到下個(gè)季度付

訖。部分與直接材料采購(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：

單位：萬元

項(xiàng)目一季度二季度三季度四季度(預(yù)計(jì))

材料采購(gòu)

70000700007500078000

成本

資料三：第四季度內(nèi)以現(xiàn)金支付工資5000萬元;制造費(fèi)用等

間接費(fèi)用付現(xiàn)13000萬元;其他經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金支出12000萬元;購(gòu)買

設(shè)備支付現(xiàn)金800萬元。

資料四：企業(yè)現(xiàn)金不足時(shí),可向銀行申請(qǐng)1年期的短期借款,

借款年利率為10%,季初借款，到期還款，每季度末支付一次利

息。假設(shè)企業(yè)目前沒有借款，借款是1萬元的整數(shù)倍，要求年末

現(xiàn)金余額不低于100萬元。

要求：

(1)根據(jù)資料一計(jì)算第四季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì)；

(2)根據(jù)資料二計(jì)算第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì)；

(3)根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算預(yù)算年度應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬

款的年末余額；

(4)根據(jù)資料一、二、三和四確定第四季度現(xiàn)金余缺額及第

四季度的借款額。

［答案］(1)第四季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入合計(jì)=80000X50%+120000

X30%+100000X20%=96000(萬元)

(2)第四季度材料采購(gòu)現(xiàn)金支出合計(jì)=78000X50%+75000X

50%=76500（萬元）

(3)應(yīng)收賬款年末余額=80000X50%+120000X20%=64000(萬

元）

應(yīng)付賬款年末余額=78000X50%=39000（萬元）

⑷現(xiàn)金余缺額

=100+96000-76500-5000-13000-12000-800=-11200（萬元）

現(xiàn)金余缺額+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運(yùn)用=期末現(xiàn)金余額

-11200+借款額-借款額X10%X3/122100

借款額211589.74（萬元）

因?yàn)橐蠼杩钍?萬元的整數(shù)倍，所以，借款額=11590（萬

元）。

1.根據(jù)修正的MM理論，下列各項(xiàng)中會(huì)影響企業(yè)價(jià)值的是

（）。

A.債務(wù)利息抵稅

B.債務(wù)代理成本

C.債務(wù)代理收益

D.財(cái)務(wù)困境成本

【答案】A

【解析】修正MM理論下，有負(fù)債企業(yè)價(jià)值=無負(fù)債企業(yè)價(jià)值

+債務(wù)利息抵稅收益現(xiàn)值。所以A正確。

2.公司2019年度資金平均占用額為6500萬元，其中不合理

部分占10%,預(yù)計(jì)2020年銷售增長(zhǎng)率為10%,資金周轉(zhuǎn)速度加快

2%,采用因素分析法預(yù)測(cè)的2020年度資金需求量為（）萬元。

A.6306.3

B.5370.3

C.6563.7

D.5159.7

【答案】A

【解析】資金需要量=（基期資金平均占用額-不合理資金占

用額）X（1+預(yù)測(cè)期銷售增長(zhǎng)率）X（1-預(yù)測(cè)期資金周轉(zhuǎn)速度增長(zhǎng)

率）=（6500-6500X10%）X（1+10%）X（1-2%）=6306.3（萬元），因此

選項(xiàng)A正確。

3.資本成本一般由籌資費(fèi)和占用費(fèi)兩部分構(gòu)成。下列各項(xiàng)

中，屬于占用費(fèi)的是（）o

A.銀行借款的手續(xù)費(fèi)

B.融資租賃的資金利息

C.發(fā)行股票支付給承銷商的承銷費(fèi)

D.發(fā)行債券支付的發(fā)行費(fèi)

【答案】B

【解析】占用費(fèi)是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付

出的代價(jià)，如向銀行等債權(quán)人支付的利息，向股東支付的股利等。

4.甲公司2019年年末處置現(xiàn)有的閑置設(shè)備一臺(tái)（本年度的

折舊已提），收到現(xiàn)金30000元，無其他相關(guān)費(fèi)用。該設(shè)備于2011

年年末以100000元購(gòu)入，使用年限為10年（與稅法規(guī)定相同），

并按年限平均法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值率10%。公司適用的企業(yè)

所得稅稅率為25%,則甲公司處置該項(xiàng)設(shè)備對(duì)2019年現(xiàn)金流量

的影響是（）元。

A.減少30000

B.減少28000

C.增加30000

D.增加29500

【答案】D

【解析】年折舊額=100000X（1-10%）/10=9000（元）

賬面凈值=原值-已提折舊=100000-9000X8=28000（元）

變現(xiàn)收益=30000-28000=2000（元）

甲公司處置該項(xiàng)設(shè)備對(duì)2019年現(xiàn)金流量的影響=變現(xiàn)價(jià)值-

變現(xiàn)收益納稅=30000-2000X25%=29500（元）。

5.按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于維持性投資的是

（）o

A.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

B.更新替換舊設(shè)備的投資

C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

【答案】B

【解析】發(fā)展性投資也可以稱為戰(zhàn)略性投資，是指對(duì)企業(yè)未

來的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資;維持性投資也可

以稱為戰(zhàn)術(shù)性投資，是為了維持企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常順利進(jìn)

行，不會(huì)改變企業(yè)未來生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局的企業(yè)投資。選項(xiàng)A、

C、D為發(fā)展性投資，選項(xiàng)B為維持性投資。

6.下列屬于證券投資非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

B.再投資風(fēng)險(xiǎn)

C.購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)

D.價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

【答案】A

【解析】證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)和

購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)。違約風(fēng)險(xiǎn)、變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

7.下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）o

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營(yíng)周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)

期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)

期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)

期

【答案】B

【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬

款周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營(yíng)周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，所以選項(xiàng)B正確。

8.采用ABC控制系統(tǒng)對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，品種數(shù)量繁多，但

價(jià)值金額卻很小的是()o

A.A類存貨

B.B類存貨

C.C類存貨

D.庫(kù)存時(shí)間較長(zhǎng)的存貨

【答案】C

【解析】本題考查的是存貨ABC控制系統(tǒng)。ABC控制系統(tǒng)中，

A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點(diǎn)，應(yīng)分品種重

點(diǎn)管理。B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多，企業(yè)劃分類別

進(jìn)行一般控制。C類存貨品種數(shù)量繁多，但價(jià)值金額卻很小，企

業(yè)按總額靈活掌握就可以。

9.某企業(yè)非流動(dòng)資產(chǎn)為1500萬元，永久性流動(dòng)資產(chǎn)為400

萬元，波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為500萬元。已知長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債

和股東權(quán)益資本可提供的資金為1800萬元，則該企業(yè)采取的是

()。

A.期限匹配融資策略

B.激進(jìn)融資策略

C.保守融資策略

D.保守或期限匹配融資策略

【答案】B

【解析】營(yíng)運(yùn)資金融資策略包括期限匹配、激進(jìn)和保守融資

策略三種。在激進(jìn)融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn),

它不僅解決全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還要解決部分永久

性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，本題臨時(shí)性負(fù)債

=（1500+400+500）-1800=600（萬元），大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)500

萬元，所以該企業(yè)采取的是激進(jìn)融資策略。

10.各責(zé)任中心相互提供的產(chǎn)品采用協(xié)商型內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格

時(shí)，其協(xié)商定價(jià)的最大范圍應(yīng)該是（）。

A.在單位成本和市價(jià)之間

B.在單位變動(dòng)成本和市價(jià)之間

C.在單位成本加上合理利潤(rùn)以上，市價(jià)以下

D.在單位變動(dòng)成本加上合理利潤(rùn)以上，市價(jià)以下

【答案】B

【解析】協(xié)商價(jià)格的上限是市價(jià)，下限是單位變動(dòng)成本，具

體價(jià)格由各相關(guān)責(zé)任中心在這一范圍內(nèi)協(xié)商決定。

F公司為一上市公司，有關(guān)資料如下：

資料一：2019年度的營(yíng)業(yè)收入為25000萬元，營(yíng)業(yè)成本為

17500萬元。2020年的目標(biāo)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率為100%,且營(yíng)業(yè)凈

利率和股利支付率保持不變。適用的企業(yè)所得稅稅率為25%o

2019年度相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)如表1所示，2019年12月31日的

資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如表2所示，根據(jù)銷售百分比法計(jì)算的2019

年年末資產(chǎn)、負(fù)債各項(xiàng)目占營(yíng)業(yè)收入的比重?cái)?shù)據(jù)如表3所示（假

定增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資）。

表1

應(yīng)收賬存貨周固定資

財(cái)務(wù)指營(yíng)業(yè)凈資產(chǎn)負(fù)股利支

款周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)率產(chǎn)周轉(zhuǎn)

標(biāo)利率債率付率

率（次）（次）率（次）

實(shí)際數(shù)

83.52.515%50%1/3

據(jù)

單位：萬

表2F公司資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）

元

負(fù)債和股

資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)年初數(shù)年末數(shù)

東權(quán)益

現(xiàn)金12502500短期借款27503750

應(yīng)收賬款2500(A)應(yīng)付賬款3500(D)

存貨5000(B)長(zhǎng)期借款62503750

長(zhǎng)期股權(quán)

25002500股本625625

投資

固定資產(chǎn)10000(C)資本公積68756875

無形資產(chǎn)12501250留存收益2500(E)

合計(jì)2250025000合計(jì)2250025000

表3

資產(chǎn)占營(yíng)業(yè)收入比負(fù)債和股東權(quán)占營(yíng)業(yè)收入比

重益重

現(xiàn)金10%短期借款—

應(yīng)收賬款15%應(yīng)付賬款20%

存貨(F)長(zhǎng)期借款—

長(zhǎng)期股權(quán)投資—股本—

固定資產(chǎn)—資本公積—

無形資產(chǎn)—留存收益—

合計(jì)(G)合計(jì)20%

說明：上表中用“-”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng)

資料二：若財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)

換價(jià)格為每股20元，債券期限為5年，年利率為3%,可轉(zhuǎn)換日

為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2020年1月25日）起滿1

年后的第一個(gè)交易日（2021年1月25日）。

方案二：發(fā)行一般公司債券，每張面值100元，債券期限為

5年，年利率為6%。

要求：

（1）根據(jù)資料一計(jì)算或確定以下指標(biāo)：

①計(jì)算2019年的凈利潤(rùn)；

②確定表2中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；

③確定表3中用字母表示的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）；

④計(jì)算2020年預(yù)計(jì)留存收益；

⑤按銷售百分比法預(yù)測(cè)該公司2020年需要增加的資金數(shù)額

（不考慮折舊的影響）；

⑥計(jì)算該公司2020年需要增加的外部籌資數(shù)額。

（2）根據(jù)資料二回答下列問題：

①結(jié)合（1）第⑥問的結(jié)果，計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)

束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，F(xiàn)公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司

債券節(jié)約的利息。

②預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在25倍的水平（以2020

年的每股收益計(jì)算）。如果F公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換

期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么F公司2020年的基本每股收益至少應(yīng)

達(dá)到多少？

③如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在19?20元之間波動(dòng)，說明F公

司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？

【答案】（1）①2019年的凈利潤(rùn)=25000X15%=3750（萬元）

②A=3750萬元，B=5000萬元，C=10000萬元，D=5000萬元，

E=5000萬元。

【解析】因?yàn)閼?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=8（次）

所以：營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款=8

25000/[（2500+A）/2]=8,所以A=3750（萬元）

因?yàn)榇尕浿苻D(zhuǎn)率=3.5（次）

所以：營(yíng)業(yè)成本/平均存貨=3.5

17500/[（5000+B）/2]=3.5,所以B=5000（萬元）

因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2.5（次）

所以：營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)=2.5

25000/[（10000+C）/2]=2.5,所以C=10000（萬元）

因?yàn)椋簯?yīng)付賬款占營(yíng)業(yè)收入的比為20%,所以D=25000X

20%=5000（萬元）

E二期初留存收益+本年新增加的留存收益=期初留存收益+營(yíng)

業(yè)收入X營(yíng)業(yè)凈利率X（1-股利支付率）=2500+25000X15%X

（1-1/3）=5000（萬元）

③F=5000/25000=20%,G=10%+15%+20%=45%

④2020年預(yù)計(jì)留存收益=25000X（1+100%）X15%X

（1-1/3）=5000（萬元）

⑤2020年需要增加的資金數(shù)額=25000X100%X

（45%-20%）=6250（萬元）

⑥2020年需要增加的外部籌資數(shù)額=6250-5000=1250（萬

元）

（2）①發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券年利息=1250X3%=37.5（萬元）

發(fā)行一般債券年利息=1250X6%=75（萬元）

節(jié)約的利息=75-37.5=37.5（萬元）

②市盈率為25倍，F(xiàn)公司希望可轉(zhuǎn)換公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期

后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，股票市價(jià)應(yīng)高于轉(zhuǎn)換價(jià)格20元。

2020年至少應(yīng)達(dá)到的基本每股收益=20/25=0.8（元/股）

③F公司將面臨可轉(zhuǎn)換公司債券無法轉(zhuǎn)股的財(cái)務(wù)壓力，財(cái)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)增大導(dǎo)致大額資金流出。

1.某投資項(xiàng)目需要在第一年年初投資1020萬元，沒有建設(shè)期，

壽命期為8年，投產(chǎn)后每年可帶來現(xiàn)金凈流量240萬元，已知按

照必要收益率計(jì)算的8年期年金現(xiàn)值系數(shù)為6,則該投資項(xiàng)目的

年金凈流量為（）萬元。

A.70

B.170

C.150

D.40

「正確答案」A

『答案解析』年金凈流量=凈現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=（240X

6-1020）/6=70（萬元）

2.下列各項(xiàng)屬于利潤(rùn)分配制約因素中的公司因素的是（）o

A.資本積累約束

B.投資機(jī)會(huì)

C.穩(wěn)定的收入

D.償債能力約束

『正確答案」B

『答案解析」確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的公司因素包括：（1）

現(xiàn)金流量；（2）資產(chǎn)的流動(dòng)性；（3）盈余的穩(wěn)定性；（4）投資機(jī)會(huì)；（5）

籌資因素；（6）其他因素。選項(xiàng)AD屬于法律因素;選項(xiàng)C屬于股東

因素。

3.下列關(guān)于股票分割的表述中，錯(cuò)誤的是（）o

A.資本結(jié)構(gòu)不變

B.每股收益下降

C.股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變

D.股票面值變小

『正確答案」C

『答案解析」股票分割即將一股股票拆分成多股股票的行為。

對(duì)公司的資本結(jié)構(gòu)不會(huì)產(chǎn)生任何影響。股票分割之后，股東權(quán)益

總額及其內(nèi)部結(jié)構(gòu)都不會(huì)發(fā)生任何變化，變化的只是股票面值。

由于股數(shù)增加，普通股凈利潤(rùn)不變，這樣每股收益下降。所以選

項(xiàng)C的表述錯(cuò)誤。

4.甲公司上年凈利潤(rùn)為250萬元，上年年初流通在外的普通

股為100萬股，上年5月1日增發(fā)了40萬股普通股，上年10

月31日回購(gòu)了10萬股普通股，年末流通在外的普通股股數(shù)為

130萬股。甲公司的優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。

如果上年末普通股的每股市價(jià)為24元，甲公司的市盈率為（）。

A.12

B.15

C.18

D.22.5

『正確答案」B

『答案解析」上年流通在外普通股的加權(quán)平均股數(shù)=100+40

X8/12-10X2/12=125（萬股）,普通股每股收益=（250-50X

1）/125=1.6,市盈率=每股市價(jià)/每股收益=24/1.6=15o

5.A公司需要對(duì)公司的凈利潤(rùn)進(jìn)行分析，通過分析得到

2017、2018和2019年凈利潤(rùn)的環(huán)比動(dòng)態(tài)比率分別為105%、112%

和98%。如果該公司以2017年作為基期，2019年作為分析期，

則其定基動(dòng)態(tài)比率為（）。

A.109.76%

B.105%

C.112%

D.115.25%

「正確答案」A

「答案解析」2019年的凈利潤(rùn)/2018年的凈利潤(rùn)=98%,2018

年的凈利潤(rùn)/2017年的凈利潤(rùn)=112%,所以，2019年的凈利潤(rùn)

/2017年的凈利潤(rùn)=98%X112%=109.76%。

6.下列關(guān)于成本管理的說法中不正確的是（）o

A.應(yīng)該遵循融合性原則

B.應(yīng)該與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和目標(biāo)相適應(yīng)

C.應(yīng)該避免獲得的收益小于其投入的成本

D.應(yīng)該關(guān)注所有的項(xiàng)目

「正確答案」D

『答案解析」成本管理應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注具有重大影響的項(xiàng)目，對(duì)

于不具有重大影響的項(xiàng)目可以適當(dāng)簡(jiǎn)化處理。

7.用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確

定性，并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間的推移會(huì)進(jìn)一步加大，因此，厭

惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公

司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)。這種觀點(diǎn)的理論依據(jù)是（）。

A.“手中鳥”理論

B.信號(hào)傳遞理論

C.所得稅差異理論

D.代理理論

「正確答案」A

『答案解析』“手中鳥”理論認(rèn)為，用留存收益再投資給投

資者帶來的收益具有較大的不確定性,并且投資的風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間

的推移會(huì)進(jìn)一步加大，因此，厭惡風(fēng)險(xiǎn)的投資者會(huì)偏好確定的股

利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

8.某上市公司2020年公告如下：“2020年3月9日在北京

召開的股東大會(huì)，通過了董事會(huì)關(guān)于每股分派0.1元的2019年

股息分配方案。股權(quán)登記日為4月10日（周五）……”，則其除

息日為（）o

A.4月11日

B.4月12日

C.4月13日

D.4月17日

「正確答案」C

「答案解析」除息日，指的是股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日，

本題中的股權(quán)登記日為2020年4月10日，由于是周五，而周六

和周日并不是交易日，所以，除息日應(yīng)該是2020年4月13日，

即選項(xiàng)C的說法正確。

9.下列有關(guān)短期償債能力分析的公式中，不正確的是（）o

A.營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

B.流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

C.速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

D.現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債

「正確答案」D

『答案解析］現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)

負(fù)債

10.丙公司是一家上市公司，該公司2020年息稅前利潤(rùn)為

3000萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用為700萬元（全部為利息支出），此外，資

本化的利息支出為500萬元。則該公司利息保障倍數(shù)為（）o

A.2.5

B.4.29

C.6

D.15

「正確答案」A

『答案解析」利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息

=3000/(700+500)=2.5

資料一：甲公司2020年初對(duì)一款產(chǎn)品進(jìn)行經(jīng)營(yíng)分析，公司經(jīng)

銷售人員估計(jì)，2020年能實(shí)現(xiàn)8萬臺(tái)的銷售量，經(jīng)生產(chǎn)部門測(cè)

算，單位產(chǎn)品的變動(dòng)成本為560元，固定成本總額1600萬元，

企業(yè)要求的成本利潤(rùn)率為25%,產(chǎn)品消費(fèi)稅稅率5吼

資料二：甲公司管理層根據(jù)8萬臺(tái)的業(yè)績(jī)目標(biāo)編制了2020

年的生產(chǎn)預(yù)算：（單位：萬臺(tái)）預(yù)計(jì)期末庫(kù)存為下季度銷