白銀期貨基礎(chǔ)知識(shí)

白銀期貨基礎(chǔ)知識(shí)

2023-06-2910:40?期期技術(shù)派

交易品種白銀

交易單位15千克/手

報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/千克

最小變動(dòng)1元/千克

價(jià)位

漲跌停板上一交易日結(jié)算價(jià)±3%

幅度

合約月份1—12月

交易時(shí)間上午9:00—11:30，下午1:30—3:00和交易所規(guī)定的

其他交易時(shí)間

最后交易合約月份的15日（遇國(guó)家法定節(jié)假日順延，春節(jié)月份

日等最后交易日交易所可另行調(diào)整并通知）

交割日期最后交易日后連續(xù)三個(gè)工作日

交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品：符合國(guó)標(biāo)GB/T4135-2016IOAg99.99規(guī)定,

其中銀含量不低于99.99%。

交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)

最低交易合約價(jià)值的4%

保證金

交割方式實(shí)物交割

交割單位30千克

交易代碼AG

上市交易上海期貨交易所

所

一、品種概述

（一）白銀的自然屬性和應(yīng)用

1、白銀的自然屬性

銀，化學(xué)符號(hào)Ag,原子序數(shù)47,相對(duì)原子質(zhì)量107.870,熔點(diǎn)

960.8℃,沸點(diǎn)2210℃,密度10.50克/立方厘米（20℃）。

銀質(zhì)軟，有良好的柔韌性和延展性，延展性僅次于金，能壓成薄片,

拉成細(xì)絲；1克銀可拉成1800米長(zhǎng)的細(xì)絲，可軋成厚度為1/100000

毫米的銀箔。

銀是所有金屬中導(dǎo)電性和導(dǎo)熱性最好的金屬；銀對(duì)光的反射性也很

好，反射率可達(dá)到91虬

銀的化學(xué)性質(zhì)不活潑，在常溫下不與氧發(fā)生反應(yīng)，銀屬于較穩(wěn)定的

元素。長(zhǎng)久暴露在空氣中，則和空氣中的硫化氫化合，表面變成黑

色，形成黑色的硫化銀。常溫下，鹵素能與銀緩慢地化合，生成鹵

化銀。銀能與氧化性較強(qiáng)的酸（濃硝酸和濃鹽酸）作用。銀粉易溶

于含氧的氧化物溶液和含氧的酸性硫眼液中。銀具有很好的耐堿性

能。銀在化合物中呈一價(jià)形態(tài)存在，可與多種物質(zhì)形成化合物。

2、白銀的主要用途

貨幣功能

白銀具有貨幣屬性，在歷史上很長(zhǎng)一段時(shí)期同黃金一樣充當(dāng)貨幣。

國(guó)際貨幣史上，除了出現(xiàn)金本位外，還出現(xiàn)過(guò)銀本位。隨著貨幣制

度改革、信用貨幣的產(chǎn)生，銀幣逐漸退出了流通領(lǐng)域。目前鑄造的

銀幣主要是投資銀幣和紀(jì)念銀幣。

工業(yè)應(yīng)用

白銀具有良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性能、良好的柔韌性、延展性和反射性等,

白銀的工業(yè)應(yīng)用和裝飾美化生活的功能不斷發(fā)揮，主要應(yīng)用于電子

電氣工業(yè)、攝影業(yè)、太陽(yáng)能、醫(yī)學(xué)等領(lǐng)域以及首飾、銀器和銀幣的

制作。白銀的多功能性使得它在大多數(shù)行業(yè)中的應(yīng)用不可替代，特

別是需要高可靠性、更高精度和安全性的高技術(shù)行業(yè)。白銀在電子

行業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，尤其在導(dǎo)體、開(kāi)美、觸點(diǎn)和保險(xiǎn)絲上。白銀

還可用于厚膜漿料，網(wǎng)孔狀和結(jié)晶狀的白銀可以作為化學(xué)反應(yīng)的催

化劑。硝酸銀用于鍍銀，可制作銀鏡。碘化銀用于人工降雨。銀離

子和含銀化合物可以殺死或者抑制細(xì)菌、病毒、藻類和真菌，反應(yīng)

類似汞和鉛。因?yàn)榘足y具有對(duì)抗疾病的效果，所以又被稱為親生物

金屬。

（二）國(guó)際白銀市場(chǎng)

1、世界白銀生產(chǎn)

白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種；基于白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是

伴生，因此礦產(chǎn)銀分為獨(dú)立銀礦原生礦產(chǎn)銀和銅鉛鋅等基本金屬伴

生副產(chǎn)礦產(chǎn)銀；而再生銀主要從含銀固體廢棄物（如有價(jià)廢渣、廢

件等）和貴金屬表面處理的鍍液、照相行業(yè)定影廢液顯影等廢液等

中回收。世界礦產(chǎn)白銀生產(chǎn)主要集中在白銀資源相對(duì)豐富的國(guó)家和

地區(qū)，而再生銀生產(chǎn)主要集中在一些白銀消費(fèi)大國(guó)，目前中國(guó)、秘

魯、墨西哥、澳大利亞、玻利維亞、俄羅斯、智利、美國(guó)、波蘭、

哈薩克斯坦是世界最大的10個(gè)白銀生產(chǎn)國(guó)。根據(jù)世界白銀協(xié)會(huì)和中

國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010年這10個(gè)國(guó)家礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量

為19268噸，占全球礦產(chǎn)白銀總產(chǎn)量的80%以上。

2001-2010年全球礦產(chǎn)白銀和再生白銀產(chǎn)量（單位：噸）

年份20012002200320042005

礦產(chǎn)銀產(chǎn)?1885618472185571506819817

再生銀產(chǎn)量56845830572157135786

總產(chǎn)?2454024302242782478125603

年份20062007200820092010

礦產(chǎn)銀產(chǎn)量1994520660211792207222889

再生銀產(chǎn)量58495659549451556687

總產(chǎn)?2579426319266732722729576

數(shù)據(jù)來(lái)源：GFMS（英國(guó)黃金礦業(yè)服務(wù)公司）

2、世界白銀消費(fèi)

世界白銀實(shí)物消費(fèi)主要來(lái)自工業(yè)制造領(lǐng)域、攝影業(yè)、珠寶首飾、銀

器和鑄幣印章（此處統(tǒng)計(jì)不含金融投資衍生白銀需求）。傳統(tǒng)白銀

消費(fèi)領(lǐng)域攝影業(yè)因數(shù)碼技術(shù)的發(fā)展對(duì)白銀的需求呈下降趨勢(shì)，但仍

占有一定比重；工業(yè)領(lǐng)域和珠寶首飾業(yè)對(duì)白銀的消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的

帶動(dòng)下總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，工業(yè)需求受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期影響較大。全

球攝影業(yè)用銀繼續(xù)下降，由于傳統(tǒng)鹵化銀工藝逐步被數(shù)碼技術(shù)所取

代，攝影業(yè)用銀預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持下降趨勢(shì)。2010年全球珠寶首飾白

銀需求總體下降2.2以其中美國(guó)歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家需求下降明顯，而

新興經(jīng)濟(jì)體中如中國(guó)、印度等國(guó)家白銀需求增長(zhǎng)。由于2010年在印

度傳統(tǒng)文化中是非常吉祥吉利的年份，因此舉行婚禮或慶典儀式增

加，對(duì)白銀消費(fèi)有明顯促進(jìn)作用。

2001-2010年世界白銀需求狀況（單位：噸）

制造業(yè)2001200220032004200520062007200820092010

工業(yè)用銀10876110521145912050134321412715274153231255915160

攝影用銀6628635359995562498744233657315024652261

珠寶首飾5420525255735437540651725084492249435194

銀制品3299259626102089210118991819177618111566

銀幣和銀章94898311101318124612371235203524573151

消費(fèi)總量27171262372675126456271722685827070272062423427333

總消費(fèi)

-5.24%-3.44%1.96%-1.10%2.71%-1.16%0.79%0.50%-10.92%12.79%

增長(zhǎng)率先

數(shù)據(jù)來(lái)源：GFMS（英國(guó)黃金礦業(yè)服務(wù)公司）

3、世界白銀貿(mào)易

全球白銀貿(mào)易主要發(fā)生在美國(guó)、英國(guó)、日本、印度、意大利、中國(guó)

香港和中國(guó)大陸等國(guó)家和地區(qū)。目前全球白銀的貿(mào)易與交易兩大中

心是英國(guó)倫敦和美國(guó)紐約，倫敦金銀協(xié)會(huì)（LBMA）是全球最大的白

銀現(xiàn)貨交易市場(chǎng)；芝加哥交易所集團(tuán)（CMEGROUP）的COMEX分部則

是全球最有影響力的交易白銀的期貨交易所。由于歐洲國(guó)家礦產(chǎn)銀

和再生銀產(chǎn)量較小，歐洲國(guó)家如意大利等白銀珠寶首飾業(yè)發(fā)達(dá)，每

年消費(fèi)大量白銀，因此歐洲成為世界最主要的白銀進(jìn)口地區(qū)之一，

LBMA等市場(chǎng)的存在促使該地區(qū)白銀流通貿(mào)易頻繁。目前中國(guó)是全球

最大的白銀生產(chǎn)國(guó)，多年來(lái)中國(guó)是世界最主要的白銀出口國(guó)之一。

（三）國(guó)內(nèi)白銀市場(chǎng)

1、白銀生產(chǎn)

我國(guó)白銀產(chǎn)量主要來(lái)自銅鉛鋅金屬副產(chǎn)，其余來(lái)自再生和獨(dú)立銀礦。

由于國(guó)內(nèi)銅鉛鋅等產(chǎn)量大幅增加，國(guó)內(nèi)白銀產(chǎn)量也隨之增加。目前

國(guó)內(nèi)主要鉛鋅生產(chǎn)省份是河南、湖南和云南，而銅的主要生產(chǎn)省份

是江西、安徽、云南等。因此國(guó)內(nèi)主要白銀生產(chǎn)省份依舊集中于湖

南、河南、云南和江西等地。近幾年我國(guó)白銀產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)中

國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2001年我國(guó)白銀總產(chǎn)量為1908噸，

2010年則達(dá)到11617噸。按照該總產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)（非海外機(jī)構(gòu)之原生礦

產(chǎn)銀產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)口徑），我國(guó)白銀總產(chǎn)量已位居世界第一位。

2001-2010我國(guó)白銀產(chǎn)量（單位：噸）

年份20012002200320042005

全國(guó)白銀總產(chǎn)?19083217430556376754

年份20062007200820092010

全國(guó)白銀總產(chǎn)量8252909295871034811617

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)

2、白銀消費(fèi)

白銀的傳統(tǒng)用途是作為貨幣及制作工藝品和首飾。隨著現(xiàn)代工業(yè)的

興起，白銀的應(yīng)用領(lǐng)域從首飾、器皿、制幣業(yè)向照相、電子、乃至

國(guó)防、航天、醫(yī)藥等行業(yè)擴(kuò)展，成為工業(yè)金屬家族中的一個(gè)重要成

員，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位。

近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)促進(jìn)白銀需求持續(xù)增長(zhǎng)，中國(guó)成為世界白

銀需求潛力最大的國(guó)家之一。2001年中國(guó)白銀消費(fèi)總量1525噸，

2010年約5700噸。近年來(lái)，由于數(shù)碼技術(shù)的進(jìn)步，白銀最傳統(tǒng)的

工業(yè)應(yīng)用一一感光材料中白銀的消費(fèi)逐年減少；而隨著電子工業(yè)的

不斷發(fā)展，白銀深加工行業(yè)發(fā)展迅速。目前我國(guó)白銀消費(fèi)結(jié)構(gòu)大致

為：電子電氣37%、銀基合金及釬焊料23%、銀質(zhì)工藝

品、首飾銀幣31幅感光材料4%、抗菌等其它領(lǐng)域5猊

2001-2010年中國(guó)白銀消費(fèi)量（估算，單位：噸）

年份20012002200320042005

全國(guó)白銀消劉量15251790205023002600

年份20062007200820092010

全國(guó)白銀消費(fèi)量30003600450049805700

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)有色金U工業(yè)協(xié)會(huì)金銀分會(huì)/安泰科

3、白銀進(jìn)出口

2000年1月1日白銀市場(chǎng)開(kāi)放后，我國(guó)白銀行業(yè)的政策主要體現(xiàn)在

貿(mào)易流通領(lǐng)域，具體政策就是進(jìn)出口貿(mào)易政策。目前白銀進(jìn)口放開(kāi),

對(duì)進(jìn)口銀精礦、白銀產(chǎn)品等征收17%增值稅。

白銀出口執(zhí)行配額管理，2007年7月1日起，白銀及其相關(guān)制品出

口退稅率從13%下調(diào)至5%,2008年8月1日起取消5%白銀出口退稅。

我國(guó)主要進(jìn)口白銀加工產(chǎn)品，出口白銀初級(jí)產(chǎn)品，如銀錠等。由于

鉛鋅銅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展導(dǎo)致副產(chǎn)白銀產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，富余白銀需要出

口。2001年-2009年，銀錠（未鍛造銀）出口量由1199噸增長(zhǎng)到

2009年的3554噸，增幅196%,中國(guó)成為國(guó)際上最重要的白銀供應(yīng)

國(guó)之一。2008年白銀出口退稅政策取消后，白銀出口呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

2010年出口銀錠1422噸，同比下降60%,進(jìn)口半制成銀3174噸，

下降8.79%O

2001-2010年中國(guó)白銀進(jìn)出口情況（單位：噸）

20012002200320042005

主要白銀

進(jìn)出口產(chǎn)品

進(jìn)口出口進(jìn)口出口進(jìn)口出口進(jìn)口出口進(jìn)口出口

未鍛造銀

14711992012022262289227835203504125

（銀錠）

銀粉502556610025159-3061

半制成銀

（實(shí)物量、非11811471861764924058686160

金屬含量）

20a6?)7200820092010

主要白銀

進(jìn)出口產(chǎn)品

進(jìn)口出口進(jìn)口出U進(jìn)口出口進(jìn)口出口進(jìn)口出口

未鍛造銀

68744785214484941404373835545901422

（銀錠）

銀粉77679797151118141265139516

半制成銀

（實(shí)物量、非21642274241183370912434801093174138

金屬含量）

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家海關(guān)總署/安泰科

（四）影響白銀價(jià)格的主要因素

1、供求關(guān)系

供求關(guān)系是影響白銀價(jià)格的根本因素。通常供大于求，價(jià)格下跌；

供不應(yīng)求，價(jià)格上升。價(jià)格波動(dòng)反過(guò)來(lái)又會(huì)影響供求，即當(dāng)價(jià)格上

漲時(shí)，供應(yīng)將增加而需求減少；反之則需求上升供給減少。新礦藏

的發(fā)現(xiàn)與開(kāi)采、新技術(shù)的應(yīng)用、生產(chǎn)企業(yè)檢修及罷工、進(jìn)出口政策

等將影響產(chǎn)量及供應(yīng)；白銀應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展趨勢(shì)、白銀投資偏好變化

等則將影響白銀的需求。

2、進(jìn)出口政策

進(jìn)出口政策是影響供求關(guān)系的重要方面。如我國(guó)于2007年7月1日

起將白銀及其相關(guān)制品出口退稅率從13%下調(diào)至5幅及2008年8月

1日起進(jìn)一步取消5%的白銀出口退稅等，直接影響了白銀的出口量,

進(jìn)而對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的供應(yīng)及價(jià)格產(chǎn)生影響。

3、國(guó)際國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

白銀是重要的工業(yè)原材料，又可作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，其需求量與經(jīng)濟(jì)形

勢(shì)、政治局勢(shì)密切相關(guān)。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)，白銀需求增長(zhǎng)從而帶動(dòng)銀價(jià)

上漲；經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，白銀需求萎縮從而促使銀價(jià)下跌。近年來(lái)，各

國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)紛紛出臺(tái)了寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，

向市場(chǎng)注入巨大的流動(dòng)性，白銀作為抵御通脹的資產(chǎn)之一，在投資

需求的推動(dòng)下價(jià)格持續(xù)上漲。當(dāng)前歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)尚未得到有

效解決、新興經(jīng)濟(jì)體普遍面臨較高通脹壓力、日本地震和海嘯引發(fā)

的核泄漏事故、以及西亞北非地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩等給全球經(jīng)濟(jì)增添了諸

多不確定性，這些變數(shù)都將對(duì)白銀價(jià)格產(chǎn)生直接或間接的影響。

4、世界主要貨幣匯率及黃金價(jià)格走勢(shì)

國(guó)際上白銀交易一般都以美元計(jì)價(jià)，而目前幾種主要貨幣均實(shí)行浮

動(dòng)匯率制。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，美元對(duì)主要貨幣匯率的變化將導(dǎo)致白銀價(jià)格

短期內(nèi)的一些波動(dòng)，但不會(huì)改變白銀市場(chǎng)的大趨勢(shì)。白銀和黃金在

歷史上都曾作為貨幣使用，二者有著相似的金融屬性，因此白銀價(jià)

格與黃金價(jià)格在一定程度上具有正相關(guān)性，但這只是長(zhǎng)期趨勢(shì)上的

一致。短期看，白銀價(jià)格與黃金價(jià)格的正相關(guān)性并不十分突出，通

常白銀價(jià)格波動(dòng)較黃金價(jià)格波動(dòng)劇烈。

5、基金投資方向

隨著基金參與商品期貨交易程度的大幅提高，基金在白銀價(jià)格波動(dòng)

中起到了推波助瀾的作用。基金具有信息以及技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)，因此

他們?cè)谝欢ǔ潭壬暇哂邢戎扔X(jué)性與前瞻性。白銀ETF基金

(ExchangeTradedFund)近幾年規(guī)模迅速擴(kuò)大，持倉(cāng)量較高，該

基金與其他基金的交易方向成為影響白銀價(jià)格波動(dòng)因素之一。分析

基金凈寸頭變化，有助于判斷白銀價(jià)格走勢(shì)。

(五)上海期貨交易所業(yè)務(wù)細(xì)則及有關(guān)規(guī)定

1、交易細(xì)則要點(diǎn)

期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣某種期貨合約的交易活動(dòng)。

(1)交易價(jià)格是交易所計(jì)算機(jī)自動(dòng)撮合系統(tǒng)將買賣申報(bào)指令以價(jià)格

優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序，當(dāng)買入價(jià)大丁、等丁賣出價(jià)則白

動(dòng)撮合成交形成的價(jià)格。撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成

交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

(2)交易指令分限價(jià)指令、取消指令和交易所規(guī)定的其他指令。限

價(jià)指令每次最大下單數(shù)量為500手，交易指令每次最小下單量為1

手，交易指令的報(bào)價(jià)只能在價(jià)格波動(dòng)限制之內(nèi)。

(3)交易所實(shí)行交易編碼備案制度。交易編碼是指會(huì)員和客戶進(jìn)行

期貨交易的專用代碼，分非期貨公司會(huì)員交易編碼和客戶交易編碼。

(4)交易所按即時(shí)、每日、每周、每月、每年向會(huì)員、客戶和社會(huì)

公眾提供期貨交易信息，及時(shí)發(fā)布以下與交易有關(guān)的信息：開(kāi)盤價(jià)、

收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌、最高買價(jià)、最低賣價(jià)、

申買價(jià)、申賣價(jià)、申買量、申賣量、結(jié)算價(jià)、成交量、持倉(cāng)量。會(huì)

員、信息經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和公眾媒體以及個(gè)人，均不得發(fā)布虛假的或帶有

誤導(dǎo)性質(zhì)的信息。

(5)交易所在每個(gè)交易日結(jié)束后發(fā)布白銀期貨合約活躍月份期貨公

司會(huì)員的總成交量、總買賣持倉(cāng)量，活躍月份非期貨公司會(huì)員的總

成交量、總買賣持倉(cāng)量和活躍月份前20名期貨公司會(huì)員的成交量、

買賣持倉(cāng)量。

2、結(jié)算細(xì)則要點(diǎn)

結(jié)算是指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)會(huì)員交易保證金、盈虧、

手續(xù)費(fèi)、交割貨款及其他有關(guān)款項(xiàng)進(jìn)行計(jì)算、劃撥的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

(1)交易所在各存管銀行開(kāi)設(shè)一個(gè)專用的結(jié)算賬戶，用于存放會(huì)員

的保證金及相關(guān)款項(xiàng)。會(huì)員應(yīng)當(dāng)在存管銀行開(kāi)設(shè)專用資金賬戶，用

于存放保證金及相關(guān)款項(xiàng)。交易所與會(huì)員之間期貨業(yè)務(wù)資金的往來(lái)

通過(guò)交易所專用結(jié)算賬戶和會(huì)員專用資金賬戶辦理。

(2)交易所對(duì)會(huì)員存入交易所專用結(jié)算賬戶的保證金實(shí)行分賬管理,

為每一會(huì)員設(shè)立明細(xì)帳戶，按日序時(shí)登記核算每一會(huì)員出入金、盈

虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)等。期貨公司會(huì)員對(duì)客戶存入會(huì)員專用資

金賬戶的保證金實(shí)行分賬管理，為每一客戶設(shè)立明細(xì)賬戶，按日序

時(shí)登記核算每一客戶出入金、盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)等。

(3)交易所實(shí)行保證金制度。保證金分為結(jié)算準(zhǔn)備金和交易保證金。

結(jié)算準(zhǔn)備金是指會(huì)員為了交易結(jié)算在交易所專用結(jié)算賬戶中預(yù)先準(zhǔn)

備的資金，是未被合約占用的保證金。交易保證金是指會(huì)員存入交

易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證

金。

(4)交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是指每

日交易結(jié)束后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價(jià)結(jié)算所有合約的盈虧、交易保

證金及手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用，對(duì)應(yīng)收應(yīng)付的款項(xiàng)實(shí)行凈額一次劃轉(zhuǎn),

相應(yīng)增加或減少會(huì)員的結(jié)算準(zhǔn)備金。

(5)當(dāng)每日收盤結(jié)束，若結(jié)算后的結(jié)算準(zhǔn)備金小于最低余額的，會(huì)

員必須于下一交易日開(kāi)市前將資金補(bǔ)足至結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額。未

及時(shí)補(bǔ)足的，若結(jié)算準(zhǔn)備金余額大于零而低于結(jié)算準(zhǔn)備金最低余額,

則禁止開(kāi)新倉(cāng)；若結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，則交易所將按有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

控制管理規(guī)定執(zhí)行〃強(qiáng)行平倉(cāng)〃。

3、交割細(xì)則要點(diǎn)

實(shí)物交割是指期貨合約到期時(shí)，交易雙方通過(guò)該期貨合約所載商品

所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期未平倉(cāng)合約的過(guò)程。

(1)在合約最后交易日后，所有未平倉(cāng)合約的持有者應(yīng)當(dāng)以實(shí)物交

割方式履約?？蛻舻膶?shí)物交割應(yīng)當(dāng)由會(huì)員辦理，并以會(huì)員名義在交

易所進(jìn)行。不能交付或者接收增值稅專用發(fā)票的客戶不允許交割。

某一白銀期貨合約最后交易日前第三個(gè)交易日收盤后，自然人客戶

該期貨合約的持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)為0手。

(2)交割商品：

交割商品應(yīng)當(dāng)是在本交易所注冊(cè)的生產(chǎn)廠生產(chǎn)的注冊(cè)商標(biāo)的商品。

每一倉(cāng)單的銀錠，應(yīng)當(dāng)是同一生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)、同一牌號(hào)、同一注冊(cè)

商標(biāo)、同一塊形的商品組成。

交割單位：30千克。

交割銀錠的規(guī)格：15千克±1千克和30千克±2千克。

溢短和磅差：每張銀錠標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單溢短不超過(guò)±2千克，每塊銀錠磅

差不超過(guò)±1克。

（3）交割程序：

第一交割日：買方申報(bào)意向。買方向交易所提交所需商品的意向書(shū)。

內(nèi)容包括品種、牌號(hào)、數(shù)量及指定交割倉(cāng)庫(kù)名等。賣方交標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。

賣方通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單管理系統(tǒng)將已付清倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用的有效標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交交

易所。第二交割日：交易所分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。交易所根據(jù)已有資源，

按照〃時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量取整、就近配對(duì)、統(tǒng)籌安排〃的原則，向買方

分配標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。第二交割日：買方交款、取單。買方應(yīng)當(dāng)在第二交

割日14:00前到交易所交付貨款并取得標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單。賣方收款。交易

所應(yīng)當(dāng)在第三交割日16:00前將貨款付給賣方。第四、五交割日：

賣方交增值稅專用發(fā)票。

（4）標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單在交易所進(jìn)行實(shí)物交割的流轉(zhuǎn)程序：

a、賣方客戶將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單授權(quán)給賣方期貨公司會(huì)員以辦理實(shí)物交割業(yè)

務(wù)；

b、賣方會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單提交給交易所；

c、交易所將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方會(huì)員；

d、買方期貨公司會(huì)員將標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單分配給買方客戶。實(shí)物交割完成后,

若買方對(duì)交割商品的質(zhì)量、數(shù)量有異議的應(yīng)當(dāng)在指定交割

倉(cāng)庫(kù)內(nèi)，實(shí)物交割月份的下一月份的15日之前（含當(dāng)日，遇法定假

日時(shí)順延至假日后的第一個(gè)工作日），向交易所提出書(shū)面申請(qǐng)，并

應(yīng)當(dāng)同時(shí)提供本交易所指定的質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)（白銀指定的質(zhì)量

監(jiān)督檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)名單由交易所另行公告）出具的質(zhì)量鑒定結(jié)論。逾期

未提出申請(qǐng)的，視為買方對(duì)所交割商品無(wú)異議，交易所不再受理對(duì)

交割商品有異議的申請(qǐng)。

（5）出庫(kù)與入庫(kù)

a、貨主向指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨前，應(yīng)當(dāng)辦理入庫(kù)申報(bào)（交割預(yù)報(bào)）。

入庫(kù)申報(bào)的內(nèi)容包括品種、等級(jí)（牌號(hào)）、商標(biāo)、數(shù)量、發(fā)貨單位

及擬入指定交割倉(cāng)庫(kù)名稱等，并提供各項(xiàng)單證等。

b、交易所在庫(kù)容允許情況下，考慮貨主意愿，在3個(gè)交易日內(nèi)決定

是否批準(zhǔn)入庫(kù)。貨主應(yīng)當(dāng)在交易所規(guī)定的有效期內(nèi)向已批準(zhǔn)的入庫(kù)

申報(bào)中確定的指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨。未經(jīng)過(guò)交易所批準(zhǔn)入庫(kù)或未在規(guī)

定的有效期內(nèi)入庫(kù)的商品不能用于交割。

c、商品運(yùn)抵指定交割倉(cāng)庫(kù)后，指定交割倉(cāng)庫(kù)按交易所有關(guān)規(guī)定對(duì)到

貨及相關(guān)憑證進(jìn)行驗(yàn)核。商品到庫(kù)驗(yàn)收時(shí)，貨主應(yīng)當(dāng)?shù)街付ń桓顐}(cāng)

庫(kù)監(jiān)收；貨主不到庫(kù)監(jiān)收的，視為貨主同意指定交割倉(cāng)庫(kù)驗(yàn)收結(jié)果。

d、標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單合法持有人提貨時(shí);貨主可以自行到庫(kù)提貨或委托指定

交割倉(cāng)庫(kù)代為發(fā)運(yùn)，但委托指定交割倉(cāng)庫(kù)代為發(fā)運(yùn)時(shí)貨主應(yīng)當(dāng)?shù)綆?kù)

監(jiān)發(fā)。貨主不到庫(kù)監(jiān)發(fā)，視為認(rèn)可指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨無(wú)誤。

e、指定交割倉(cāng)庫(kù)發(fā)貨時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)填制《標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單出庫(kù)確認(rèn)單》

（一式二份，貨主和指定交割倉(cāng)庫(kù)各執(zhí)一份），并妥善保管備查。

（6）交割商品必備單證

a、國(guó)產(chǎn)商品：應(yīng)當(dāng)提供注冊(cè)生產(chǎn)企業(yè)出具的產(chǎn)品質(zhì)量證明書(shū)。

b、進(jìn)口商品：相關(guān)進(jìn)口商品的單證要求由交易所另行發(fā)布。

（7）期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨

期轉(zhuǎn)現(xiàn)是指持有方向相反的同一月份合約的會(huì)員（客戶）協(xié)商一致

并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約

按交易所規(guī)定的價(jià)格由交易所代為平倉(cāng)，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格進(jìn)行

與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉(cāng)單的交換行

為。

交換的倉(cāng)單可以是標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單也可以是非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，用非標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單交

割的，應(yīng)當(dāng)提供相關(guān)的買賣協(xié)議和提單復(fù)印件。期轉(zhuǎn)現(xiàn)僅適用于本

所所有上市品種的歷史持倉(cāng)，不適用在申請(qǐng)日的新開(kāi)倉(cāng)。期轉(zhuǎn)現(xiàn)的

期限：欲進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)合約的交割月份的上一月份合約最后交易日后

的第一個(gè)交易日起至交割月份最后交易日前二個(gè)交易日（含當(dāng)日）

止。申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的期貨頭寸處理：申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)的買賣雙方原持有的

相應(yīng)交割月份期貨頭寸，由交易所在申請(qǐng)日的15:00之前，按申請(qǐng)

日前一交易日交割月份合約的結(jié)算價(jià)平倉(cāng)。期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交割結(jié)算價(jià)：

買賣雙方會(huì)員（客戶）達(dá)成的協(xié)議價(jià)。期轉(zhuǎn)現(xiàn)的交易保證金：按申

請(qǐng)日前一交易日交割月份期貨合約結(jié)算價(jià)計(jì)算。

4、風(fēng)險(xiǎn)管理制度要點(diǎn)

交易所實(shí)行交易保證金制度。白銀期貨合約的最低交易保證金為合

約價(jià)值的7%o

(1)交易所將根據(jù)白銀期貨合約持倉(cāng)大小調(diào)整交易保證金比例。

白銀期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

從進(jìn)入交割月前第三月的第一個(gè)交易日

白銀交易保證金比例

起，當(dāng)持倉(cāng)總?(X)達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)

XV30萬(wàn)7%

30萬(wàn)〈X460萬(wàn)10%

X>60萬(wàn)12%

注：x表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手。

(2)交易所將根據(jù)白銀期貨合約上市運(yùn)行的不同階段(臨近交割期)

調(diào)整交易保證金。

白銀期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)

交易時(shí)間段白銀期貨交易保證金比例

合約掛牌之日起7%

交割月前第一月的第一個(gè)交易日起10%

交割月份第一個(gè)交易日起15%

最后交易日前二個(gè)交易日起20%

(3)當(dāng)某白銀期貨合約連續(xù)三個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到12%；

或連續(xù)四個(gè)交易日的累計(jì)漲跌幅達(dá)到14%；或連續(xù)五個(gè)交易日的累

計(jì)漲跌幅達(dá)到16%時(shí)，交易所可以根據(jù)市場(chǎng)情況，采取單邊或雙邊、

同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，限制部

分會(huì)員或全部會(huì)員出金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲

跌停板幅度，限期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種措施，但

調(diào)整后的漲跌停板幅度不超過(guò)20%。

(4)對(duì)同時(shí)適用本辦法規(guī)定的兩種或兩種以上交易保證金比例的，

其交易保證金按照規(guī)定交易保證金比例中的最高值收取。

(5)交易所應(yīng)當(dāng)在新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行前一交易日的結(jié)算時(shí)對(duì)該合約的所有

歷史持倉(cāng)按新的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行結(jié)算，保證金不足的，應(yīng)當(dāng)在

下一個(gè)交易日開(kāi)市前追加到位。在進(jìn)入交割月份后，賣方可以用標(biāo)

準(zhǔn)倉(cāng)單作為與其所示數(shù)量相同的交割月份期貨合約持倉(cāng)的履約保證,

其持倉(cāng)對(duì)應(yīng)的交易保證金不再收取。

(6)上海期貨交易所對(duì)交易保證金標(biāo)準(zhǔn)另有調(diào)整的，依公告通知執(zhí)

行。

5、漲跌停板制度

交易所實(shí)行價(jià)格漲跌停板制度，由交易所制定各上市期貨合約的每

日最大價(jià)格波動(dòng)幅度。

(1)在某一期貨合約的交易過(guò)程中，當(dāng)出現(xiàn)下列情況時(shí)，交易所可

以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整其漲跌停板幅度：

a、期貨合約價(jià)格出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板時(shí)；

b、遇國(guó)家法定長(zhǎng)假時(shí)；

c、交易所認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)明顯變化時(shí)；

d、交易所認(rèn)為必要的其他情況。

(2)當(dāng)某期貨合約在某一交易日(該交易日稱為D1交易日，以下

幾個(gè)交易日分別稱為D2、D3、D4、D5、D6交易日，DO交易日為D1

交易日前一交易日)出現(xiàn)單邊市，D2交易日白銀期貨合約的漲跌停

板幅度為在D1交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加3個(gè)百分點(diǎn)。D1

交易日結(jié)算時(shí)，白銀期貨合約的交易保證金比例為在D2交易日漲跌

停板幅度的基礎(chǔ)上增加2個(gè)百分點(diǎn)。如果該期貨合約調(diào)整后的交易

保證金比例低于DO交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金比例，則按DO交易

日結(jié)算時(shí)該期貨合約交易保證金比例收取。若D1交易日為該期貨合

約上市掛盤后第一個(gè)交易日，則該期貨合約上市掛盤當(dāng)日交易保證

金比例視為該期貨合約DO交易日結(jié)算時(shí)的交易保證金比例。

(3)該期貨合約若D2交易日未出現(xiàn)單邊市，則D3交易日漲跌停板、

交易保證金比例恢復(fù)到正常水平。

若D2交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即

視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易

所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

若D2交易日出現(xiàn)同方向單邊市，則該期貨合約D3交易日白銀期貨

合約的漲跌停板幅度為在D1交易日漲跌停板幅度的基礎(chǔ)上增加6個(gè)

百分點(diǎn)。D2交易日結(jié)算時(shí)，白銀期貨合約的交易保證金比例為在D3

交易日漲跌停板幅度上增加3個(gè)百分點(diǎn)。如果該期貨合約調(diào)整后的

交易保證金比例低于DO交易日結(jié)算時(shí)交易保證金比例，則按DO交

易日結(jié)算時(shí)該期貨合約的交易保證金比例收取。

(4)若D3交易日未出現(xiàn)單邊市，則D4交易日漲跌停板、交易保證

金比例恢復(fù)到正常水平。

若D3交易日出現(xiàn)反方向單邊市，則視作新一輪單邊市開(kāi)始，該日即

視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌停板參照《上海期貨交易

所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

若D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停

板），則當(dāng)日收盤結(jié)算時(shí)，白銀期貨合約的交易保證金仍按照D2交

易日結(jié)算時(shí)的交易保證金比例收取，并且交易所可以對(duì)部分或全部

會(huì)員暫停出金。

當(dāng)D3交易日期貨合約出現(xiàn)同方向單邊市（即連續(xù)三天達(dá)到漲跌停板）

時(shí)，若D3交易日是該合約的最后交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；

若D4交易日是該合約的最后交易日,則D4交易日該合約按D3交易

日的漲跌停板和保證金水平繼續(xù)交易；除上述兩種情況之外，D4交

易日該期貨合約暫停交易一天。交易所在D4交易日根據(jù)市場(chǎng)情況決

定對(duì)該期貨合約實(shí)施下列兩種措施中的任意一種：

措施一：D4交易日，交易所決定并公告在D5交易日采取單邊或雙

邊、同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫

停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)，調(diào)整漲跌停板幅度，限制出金，限

期平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)等措施中的一種或多種化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后

的漲跌停板幅度不超過(guò)20%o在交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，

保證金不足者應(yīng)當(dāng)在D5交易日開(kāi)市前追加到位。若D5交易日該期

貨合約的漲跌幅度未達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則D6交易日該期貨合約的

漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若D5交易日該期貨合

約的漲跌幅度與D3交易日同方向再達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則交易所宣

布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施；若D5交易日該期

貨合約的漲跌幅度與D3交易日反方向達(dá)到當(dāng)日漲跌停板，則視作新

一輪單邊市開(kāi)始，該日即視為D1交易日，下一日交易保證金和漲跌

停板參照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十二條規(guī)定執(zhí)行。

措施二：在D4交易日結(jié)算時(shí)，交易所將D3交易日閉市時(shí)以漲跌停

板價(jià)申報(bào)的未成交平倉(cāng)報(bào)單，以D3交易日的漲跌停板價(jià)，與該合約

凈持倉(cāng)盈利客戶（或非期貨公司會(huì)員，下同）按持倉(cāng)比例自動(dòng)撮合

成交。同一客戶持有雙向頭寸，則首先平自己的頭寸，再按上述方

法平倉(cāng)。具體操作方法參照《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》

第十四條規(guī)定執(zhí)行。

6、限倉(cāng)制度

限倉(cāng)是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉(cāng)的最大數(shù)

量。期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員和客戶的各品種期貨合約在不

同時(shí)期的限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額具體規(guī)定如下：

白銀期貨合約在不同時(shí)期限倉(cāng)比例和持倉(cāng)限額規(guī)定

合約掛牌至交割月前

合約掛牌至交割月份第二月的最后一個(gè)交交割月前第

易日

白限倉(cāng)比例

某一期限倉(cāng)數(shù)額（手）限倉(cāng)數(shù)額（

銀（%）

貨合約

期貨公司非期貨公非期貨公

持倉(cāng)量客戶

會(huì)員司會(huì)員司會(huì)員

》30萬(wàn)手20600060001800

注：表中某一期貨合約持倉(cāng)量為雙向計(jì)算，期貨公司會(huì)員、非期貨

計(jì)算；期貨公司會(huì)員的持倉(cāng)限額為基數(shù)。

同一客戶在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)有多個(gè)交易編碼，各交易編碼上

所有持倉(cāng)頭寸的合計(jì)數(shù)，不得超出一個(gè)客戶的限倉(cāng)數(shù)額。交割月前

第一月的最后一個(gè)交易日收盤前，各會(huì)員、各客戶在每個(gè)會(huì)員處白

銀期貨合約的投機(jī)持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)調(diào)整為2手的整倍數(shù)。進(jìn)入交割月后，

白銀期貨合約投機(jī)持倉(cāng)應(yīng)當(dāng)是2手的整倍數(shù)，新開(kāi)倉(cāng)、平倉(cāng)也應(yīng)當(dāng)

是2手的整倍數(shù)。

7、大戶報(bào)告制度

交易所實(shí)行大戶報(bào)告制度。當(dāng)會(huì)員或者客戶某品種持倉(cāng)合約的投機(jī)

頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉(cāng)限額80%以上（含本數(shù)）

或者交易所要求報(bào)告的，會(huì)員或客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告其資金情況、

頭寸情況，客戶應(yīng)當(dāng)通過(guò)期貨公司會(huì)員報(bào)告。交易所可以根據(jù)市場(chǎng)

風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。

8、強(qiáng)行平倉(cāng)制度

強(qiáng)行平倉(cāng)是指當(dāng)會(huì)員、客戶違規(guī)時(shí)，交易所對(duì)其有關(guān)持倉(cāng)實(shí)行平倉(cāng)

的一種強(qiáng)制措施。當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情況之一時(shí)，交易所對(duì)其

持倉(cāng)實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)：

(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的；

(2)持倉(cāng)量超出其限倉(cāng)規(guī)定的；

(3)相關(guān)品種持倉(cāng)沒(méi)有在規(guī)定時(shí)間內(nèi)按要求調(diào)整為相應(yīng)整倍數(shù)的；

(4)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰的；

(5)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的；

(6)其他應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的。

9、風(fēng)險(xiǎn)警示制度

交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。當(dāng)交易所認(rèn)為必要時(shí)，可以分別或同時(shí)

采取要求報(bào)告情況、談話提醒、書(shū)面警示、公開(kāi)譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警

示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

10、套期保值交易管理辦法要點(diǎn)

白銀套期保值交易頭寸分為一般月份(指合約掛牌至交割月前第二

月的最后一個(gè)交易日)套期保值交易頭寸(以下簡(jiǎn)稱〃一般月份套期

保值交易頭寸〃)和臨近交割月份(指交割月前第一月和交割月份)

套期保值交易頭寸(以下簡(jiǎn)稱〃臨近交割月份套期保值交易頭寸〃)

(1)申請(qǐng)一般月份套期保值交易頭寸的手續(xù)

白銀一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉合約

交割月前第二月的最后一個(gè)交易日之前提出，逾期交易所不再受理

該合約一般月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)。會(huì)員或客戶可以一次申

請(qǐng)多個(gè)合約的一般月份套期保值交易頭寸。

申請(qǐng)一般月份套期保值交易頭寸的會(huì)員或客戶，應(yīng)當(dāng)填寫《上海期

貨交易所一般月份套期保值交易頭寸申請(qǐng)（審批）表》，并提交下

列證明材料：（1）企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照副本復(fù)印件；（2）上一年度現(xiàn)貨經(jīng)

營(yíng)業(yè)績(jī)；（3）當(dāng)年或下一年度現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)計(jì)劃；（4）與申請(qǐng)?zhí)灼诒?/p>

值交易頭寸相對(duì)應(yīng)的購(gòu)銷合同或其他有效憑證；（5）套期保值交易

方案（主要內(nèi)容包括風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析、保值目標(biāo)、預(yù)期的交割或平倉(cāng)

的數(shù)量）；（6）交易所要求的其他證明材料。

（2）申請(qǐng)臨近交割月份套期保值交易頭寸的手續(xù)

白銀臨近交割月份套期保值交易頭寸的申請(qǐng)應(yīng)當(dāng)在該套期保值所涉

合約交割月前第三月的第一個(gè)交易日至交割月前第一月的最后一個(gè)

交易日之間提出，逾期交易所不再受理該交割月份套期保值交易頭

寸的申請(qǐng)。