張長期籌資概論課件

長期籌資概論

第一節(jié)企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)與要求

一、企業(yè)籌資的概念籌資原因：生產(chǎn)經(jīng)營、對(duì)外投資、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)籌資場所：金融市場籌資方式2二、企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)

擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

混合性籌資動(dòng)機(jī)

3三、企業(yè)籌資的基本原則

效益性原則合理性原則及時(shí)性原則合法性原則4四、企業(yè)籌資的渠道與方式

政府財(cái)政資本銀行信貸資本非銀行金融機(jī)構(gòu)資本其他法人資本民間資本企業(yè)內(nèi)部資本國外和我國港澳臺(tái)資本1.籌資渠道5投入資本籌資發(fā)行股票籌資發(fā)行債券籌資發(fā)行商業(yè)本票籌資銀行借款籌資商業(yè)信用籌資租賃籌資2.籌資方式返回6第二節(jié)企業(yè)籌資的類型股權(quán)資本：遵循資本金制度企業(yè)所有者除了依法轉(zhuǎn)讓所有權(quán)外，不得以任何方式抽回其投入的資本。債權(quán)資本：有權(quán)按期索取債權(quán)本息，但無權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理和利潤分配，對(duì)企業(yè)的其他債務(wù)不承擔(dān)責(zé)任。一、股權(quán)資本和債權(quán)資本7二、內(nèi)部籌資和外部籌資1.內(nèi)部籌資2.外部籌資8三、直接籌資和間接籌資籌資機(jī)制不同籌資范圍不同籌資效率和籌資費(fèi)用高低不同籌資效用不同返回9第三節(jié)企業(yè)籌資環(huán)境一、企業(yè)籌資的金融環(huán)境金融市場黃金市場資本市場外匯市場短期資本市場長期資本市場短期存放市場同業(yè)拆借市場票據(jù)承兌與貼現(xiàn)市場短期證券市場長期存放市場

長期證券市場發(fā)行市場交易市場10二、企業(yè)籌資的經(jīng)濟(jì)環(huán)境宏觀經(jīng)濟(jì)政策物價(jià)變動(dòng)周期變化11三、企業(yè)籌資的法律環(huán)境規(guī)范企業(yè)的資本組織形式規(guī)范企業(yè)的籌資渠道和籌資方式規(guī)定企業(yè)發(fā)行證券籌資的條件制約不同籌資方式的資本成本返回12第四節(jié)籌資數(shù)量的預(yù)測一、籌資數(shù)量預(yù)測的基本依據(jù)法律依據(jù)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模依據(jù)影響企業(yè)籌資數(shù)量預(yù)測的其他因素13二、籌資數(shù)量預(yù)測的銷售百分比法假設(shè)前提企業(yè)銷售收入可以與利潤表、資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目建立起固定的比例關(guān)系，并假定這種比例關(guān)系維持不變，從而以此為標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)測未來的短期資金的多余或不足。141.編制預(yù)計(jì)利潤表，預(yù)測留用利潤計(jì)算基年利潤表的各項(xiàng)目與銷售額的百分比。預(yù)測年度的銷售收入預(yù)計(jì)數(shù)乘以基年利潤表的各項(xiàng)目與銷售額的百分比，得到預(yù)測年度預(yù)計(jì)利潤表各項(xiàng)目的預(yù)計(jì)數(shù)。利用預(yù)測年度稅后利潤預(yù)計(jì)數(shù)和預(yù)定的留用比例，測算留用利潤的數(shù)額。

152.編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表，預(yù)測外部籌資額計(jì)算基年資產(chǎn)負(fù)債表敏感項(xiàng)目與銷售收入的百分比。用預(yù)計(jì)銷售收入乘以基年資產(chǎn)負(fù)債表敏感項(xiàng)目與銷售收入的百分比，得到預(yù)計(jì)年度的各個(gè)敏感項(xiàng)目數(shù)。確定預(yù)計(jì)年度留用利潤增加額及資產(chǎn)負(fù)債表中的留用利潤累計(jì)數(shù)。加總資產(chǎn)負(fù)債表的兩方，資產(chǎn)減負(fù)債和所有者權(quán)益之差，即為需要追加的外部籌資額。163.按預(yù)測公式預(yù)測外部籌資額需要追加的外部籌資額17三、預(yù)測籌資數(shù)量的線性回歸分析法假設(shè)前提資本需要量與營業(yè)業(yè)務(wù)量之間存在線性關(guān)系。其預(yù)測模型為：

y=a+bx18其預(yù)測模型為：

y=a+bx資本需要量不變資本總額單位業(yè)務(wù)量所需要的可變資本額產(chǎn)銷量返回191.企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)是什么？2.股權(quán)資本與債權(quán)資本的區(qū)別

3.直接籌資與間接籌資的區(qū)別思考題返回20單項(xiàng)選擇題1．間接籌資的基本方式是（）

A.發(fā)行股票籌資B.發(fā)行債券籌資

C.銀行借款籌資D.投入資本籌資2．在產(chǎn)品壽命周期的（）階段，現(xiàn)金需要量增加的幅度最大。

A.初創(chuàng)B.擴(kuò)張C.穩(wěn)定D.衰退自測題返回211.C2.A自測題答案返回22計(jì)算題某公司敏感資產(chǎn)與銷售收入的比率為40%，敏感負(fù)債與銷售收入的比率為18%，稅前利潤占銷售收入的比率為8%，所得稅率為33%，稅后利潤50%留用于企業(yè)，該公司2000年銷售收入為1500萬元，預(yù)計(jì)2001年銷售收入增長15%，求外部籌資額？習(xí)題返回232003年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正處于經(jīng)濟(jì)周期的上升階段。隨著經(jīng)濟(jì)增長速度的提高，某些部門的盲目投資、低水平建設(shè)問題嚴(yán)重，引發(fā)了宏觀經(jīng)濟(jì)局部出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。2003年下半年以來政府實(shí)施了新一輪的宏觀調(diào)控措施。到目前為止，此次宏觀調(diào)控取得了重