湖南建工機械有限公司營運資本持有政策優(yōu)化設計

湖南商務職業(yè)技術學院畢業(yè)設計湖南建工機械有限公司營運資本持有政策優(yōu)化設計1.湖南建工機械有限公司1.1湖南建工機械有限公司簡介湖南建工機械股份有限公司建立于2009年5月20日，注冊費為300萬人民幣。位居湖南省長沙市的開福區(qū)內。公司的主要經營領域是：磚瓦和砌塊的制造；鋼鐵部件的制造；建筑模板制造；建筑工程采用機械生產；建筑材料的生產，專用機械制造等。1.2湖南建工公司財務狀況公司自2015年開始，經營狀況一直不好，經營壓力愈加嚴重，由于營運資本不能滿足日常經營的需要，因此短期欠款漸漸增多，占總負債的比值也相應的上升，公司的財政狀況不容樂觀。企業(yè)2017年的財務狀況見下表：表1-1財務狀況財務數(shù)據(jù)2017年期初數(shù)2018年期末數(shù)增減變化總資產45004200-300固定資產凈額12001600+400長期投資135013500總負債22502450-200短期借款245425+180短期借款/總負債42.8%72.8%+30主營業(yè)務收入42582121-2137主營業(yè)務成本36311898-1733成本/收入85.27%89.49%+4.22凈利潤21210由表1-1可見,到2017年末,湖南建工公司總資產約4200萬元,總負債額約2350萬元,公司的實際資產負債率53.01%。企業(yè)的總負債中短期借款金額只有425萬元,占總負債額的18.21%;固定資產凈值為1500萬元,長期投資規(guī)模為1350萬元,共2850萬元。2017年度,公司實現(xiàn)累計生產和主營業(yè)務收入2121萬元,主營業(yè)務成本1898萬元,主營業(yè)務成本占公司總主營業(yè)務收入的88.49%,在與之前的相關比較分析中可以看出,這一比例一直呈逐年快速增長的趨勢,表明公司企業(yè)的生產和運營成本正在逐步提高。2湖南建工機器有限公司營運資本2.1營運資本持有政策理論營運資本就是流動資產對流動負債的價值。它與流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率相結合,就能夠被用于衡量企業(yè)資產流動性水平。營運資本政策即所謂的營運資本或者融資政策,是對于上市公司重要的財務政策之一,是專門指如何合理地安排企業(yè)的永久性流動資產和暫時性流動資產的籌集以及資金來源等方面存在問題的政策。。2.2.營運資本現(xiàn)狀表2-1營運資本現(xiàn)狀營運資本數(shù)據(jù)2017年數(shù)額占流動資產負債比重2018年數(shù)額占流動資產負債比重數(shù)額增減變化貨幣資金95031.50%251.20%-925應收賬款142047.1%142262.7%+2存貨65021.5%82236.1%+172流動資產合計3020——2269——-751短期借款24511.21%42518.22%+180應付賬款193488.51%208689.41%+152應交稅費00-213-9.13%-213一年內到期的非流動資產60.27%351.5%+29流動負債合計2185——2333——+1148凈營運資金871——-58——-929從上表中我們可以看出,雖然2017年度應收賬款的數(shù)額比上年度增加了很大幅度小,但是所占流動資產的比重卻有所提高,增了15.63%,暗示應收賬款的流動資金數(shù)量較大,且這一數(shù)額有快速增長趨勢,應收賬款的回籠程度將會對企業(yè)營運流動資金的健康周轉造成影響。通過分析我們可以清楚地看出,2017年度湖南中天公司的應收賬款和庫存資金的數(shù)額相對較大,貨幣資金短缺,營運資本的分配不合理,這樣的營運資本配置必然會直接導致公司的營運資本周轉緩慢,資金鏈緊張,將會嚴重威脅至公司的發(fā)展。3湖南建工機械有限公司營運資本持有政策存在的問題3.1存貨持有量高，貨幣資金管理水平低，資金周轉慢通過對比2017與2018年湖南建工機械有限公司的營運資本數(shù)據(jù)，我們不難看出經理缺少有效地管理庫存,缺乏科學合理地規(guī)劃和監(jiān)督工作。責任不清楚,導致庫存過多,占比增加了14.7%；資金停滯,貨幣資金數(shù)額下降了925萬元；投資成本高,周轉緩慢。資金量太少,不能保證生產周轉的正常需要。表3-1營運資本基本數(shù)據(jù)營運資本數(shù)據(jù)2017年數(shù)額占流動資產負債比重2018年數(shù)額占流動資產負債比重數(shù)額增減變化貨幣資金95031.50%251.20%-925應收賬款142047.1%142262.7%+2存貨65021.5%82236.1%+172流動資產合計3020——2269——-7513.2應收賬款管理制度缺失，缺乏有效催收手段湖南建工機械有限公司銷售部門管理層的應付賬款持有量并不重視。公司應收款的絕對價值越大,平均欠款時間也就越長,壞賬可能性更大。湖南建工機械有限公司應收賬款管理制度缺失，應收賬款多年未備壞賬，如壞賬，全部核銷、將當期利潤沖銷;對過期3年半以上的應收賬款不予處理。為擴大產品的銷量,銷售部門采用信貸擴大規(guī)模,或延長其信用期限的銷售戰(zhàn)略,在日益激烈的市場競爭中獲得和留住客戶。對一些沒有達到信貸標準的公司也采用賒銷方式,這種方法不僅削弱信貸政策的執(zhí)行,也增加了應收賬款的催收成本和收回的風險。這種做法導致公司的現(xiàn)金流緊張,不得不引入外債,高額的貸款利息使其財務風險居高不下,經營情況堪憂。湖南建工公司對過期的應收賬款缺乏催收力度和催收措施，催收方法過于單一，對客戶沒有進行信用分層管理，結果信用良好的客戶沒有獲得相應的信用政策推廣，而信用不良的客戶拖欠大量款項，催收效果不佳。這樣的管理制度有很大的缺陷，導致公司資產虛增，相關財政指標無法映現(xiàn)該公司的真實財務狀況;對逾期嚴重的應收賬款不夠重視，削弱了企業(yè)的風險防范能力。表4-1湖南建工公司應收賬款賬齡應收賬款賬齡賬戶數(shù)量金額（萬元）比例信用期內1597568.32%超過信用期1個月內626318.43%超過信用期1-3個月3765.33%超過信用期3-6個月1332.31%超過信用期6-9個月超過信用期9-12個月2302.11%超過信用期1-3年1271.89%超過信用期3年以上1231.61%合計291427100%通過應收賬款賬齡表可發(fā)現(xiàn)，湖南建工機械有限公司975萬元應收帳款仍處于信用期,占應收帳款總額的68.3%。這些付款沒有到期,拖欠是正常的,但不能確定到期是否能夠償還。公司應收賬款45萬元已超過授信期,占應收賬款總額的31.68%。其中,拖欠的時間較短(1-3個月)應收款占應付總額的3.76%,這部分債務可能恢復;拖欠的時間較長(超過3個月)的有63萬元,占應付賬款總額的4.4%,這部分債務收回存在一定難度;拖欠太長時間的有五十萬元(一年及以上),占應付賬款的三分之一,這部分債務收回率很低,極有可能變成壞賬。湖南建工機械有限公司目前應收帳款數(shù)量增長較大,雖然發(fā)展速度并不快,但表明公司欠款回籠的能力較低,需要調整信貸政策,提高應收帳款催繳能力,加快帳款變現(xiàn)速度,以滿足經營資本正常流動的需要。3.3應付賬款數(shù)額較高，短期借款償債水平低下風險較高湖南建工有限公司2016年營運資金凈額為871萬元,2017年數(shù)額下降到-58萬元。營運中的資金凈值為正或負,說明該上市公司的當期流動財產資金凈值總額遠遠或低于該期公司流動資產的凈值總額,公司為高資產負債規(guī)模經營的。同時,也充分說明了這家公司暫時存在無法履行償還短期貨款債務,也就是沒能及時履行償付其他供應商長期貨款,這很有可能會大大減少這家公司的品牌信譽度。如果這個資金問題不能立即完全得到有效解決,就把長期流動資產與短期流動債的收益比值下調回到一個安全性的水平,以便于滿足上市公司短期的風險償付能力,那么該上市公司的的資金鏈就很快有可能被徹底打破。表5-1財務數(shù)據(jù)2017年期初數(shù)2018年期末數(shù)增減變化總資產45004200-300固定資產凈額11001500+400長期投資135013500總負債21502350-200短期借款245425+180短期借款/總負債42.8%72.8%+30主營業(yè)務收入42582121-2137主營業(yè)務成本36311898-1733成本/收入85.27%89.49%+4.22凈利潤21210從表中我們可以清楚地看出,2018年湖南建工公司加大了短期借款的力度,以填補資金鏈緊張所帶來的企業(yè)經營壓力,雖然暫時能夠有效緩解企業(yè)資金短缺的困難,但大量的短期借款不可避免地會成為影響企業(yè)發(fā)展和生存的一大隱患,這將不可避免。從表中我們可以清楚地看出,湖南建工2018年度的流動負債主要是由應付賬款和流動資產組成,應付賬款和流動資產應收賬款所占的比例都很大,這表明該公司存在"三角債"問題,用戶資金無法到位,應收帳款不能回來,供應商資金一定很難支付,應付帳款遲不能兌現(xiàn),如果解決不了的問題,公司就會很快解決。信用等級將受到極大的影響。湖南建工公司本期的短期貸款金額不高,流動負債的比例也低。但公司的短期貸款是高利率的私人貸款;另外,公司目前面臨流動資金短缺、短期償債水平低、償債風險高的營運資金困境,到期償還短期借款仍會對公司構成巨大威脅。4湖南公司的營運資本持有政策優(yōu)化設計4.1改善企業(yè)外部環(huán)境強化內部調控政府繼續(xù)完善財稅體制改革,努力營造寬松的公司經營環(huán)境。加大宣傳力度,轉變公司價值觀,鼓勵和倡導現(xiàn)代管理模式,科學管理公司,采用先進的公司治理結構。在公司里,明確各方面的權利責任和利益,讓公司根據(jù)自己的需求來決定財務管理的方式。公司需要獲得增長的內在動力,取決于它們對資產升值,資本積累能力和投資配置方式的關注程度。只有注重積累資本,才能成為具有獨立性的經濟實體。健全財務內部管制系統(tǒng),杜絕企業(yè)在經營資本管理中的失誤和犯罪行為,保證財務活動遵循嚴格的、合法的授權批準,公司中任何一個人不能出現(xiàn)超越制度的行為。加強了各部門的協(xié)調,使銷售、生產、決定和財務等各部門能夠及時進行溝通,科學合作。各部門進行良好的分工協(xié)調,加速儲存周轉,減少儲存對資金占用的4.2確定存貨的最佳持有量和科學的持有比例根據(jù)湖南建工機械有限公司業(yè)務量和儲存量的歷史數(shù)據(jù),確定企業(yè)營運資本的平均持有者,確認企業(yè)變動控制的區(qū)域,找出季節(jié)變化的原因和規(guī)則,有針對性地做好存貨用途規(guī)劃,及時對變動原因進行分析,有效地控制了營運資本的總量。不能保持資產流動性,過多地留存存貨,最大限度上減少了營運資本的投入成本,并降低了儲存資本。表7-1方案項目ABCD現(xiàn)金持有量4000500060007000現(xiàn)金的機會成本率8%8%8%8%管理成本2000200020002000短缺成本300020005000加強對營運資本的結構控制,測定最佳存貨持有量,深入分析并研究存貨合理的占用率。存貨占比例不同,對變現(xiàn)能力的影響也不同。從而造成流動資產的總體變現(xiàn)能力差異。有時總量的合理并不說明結構的合理。4.3應收賬款優(yōu)化策略結算方法是關系公司是否安全及時收回資金的主要問題。對于貸款信用相對較好的商戶,湖南建工公司可以適當?shù)胤潘烧?采用代收承兌等方式進行貸款結算;對于信用度程度一般,屬于風險范圍內的客戶,公司應盡量選擇支票或銀行兌匯券的銷售方式,或者實施財產抵押、質保、第三人擔保等的銷售方式:對于信用度程度較低、屬高風險的客戶,盡量不要直接采用賒銷政策,要求進行現(xiàn)金交易,不能因此而增加銷售額,去遷就客戶所提出的不合理要求。只有針對不同類型客戶采取相應的結算方式,才能有效地降低客戶應付賬款的風險,從而有效降低應付賬款。4.3.1對應收賬款進行分層管理在確定了科學合理的信用政策并嚴格執(zhí)行后,由于各種因素的影響,仍有應收賬款逾期,這是企業(yè)在實際經營過程中無法避免的。這需要湖南信用管理部門確定人員及時進行對賬,根據(jù)公司的特點,客戶實際情況等因素,權衡利弊得失后,分別采用科學合理管理的方法,加快應收帳款回籠速度,加快運營資金周轉,降低應收帳款壞賬風險。表4-3-14.3.2按客戶級別采取結算方式根據(jù)客戶等級采取結算方法對客戶實行嚴格信用分級,并按照信用等級進行分類,湖南建工機械有限公司應謹慎地選擇符合信用等級別和結算方法?？蛻舻男庞玫燃壓拖鄳男庞谜?如下表：表8-1客戶信用分級信用類別風險類別信用政策80分以上低風險客戶可以給與超越市場平均水準的信用期和信用額度60-80分可接受風險客戶嚴格控制其信用額度和信用期60分以下高風險客戶避免采取賒銷政策，盡量要求現(xiàn)金交易4.4創(chuàng)設營運資本安全儲備制度，核實短期借款期末余額真實性為防止意外事件及可能出現(xiàn)的資產要求預測誤差,湖南建工公司應建立相應的流動資產安全儲備制度。這一安全數(shù)額的確定取決于要視企業(yè)經營和財務狀況的穩(wěn)定性。圖4-4流動債券融資成本較低,加強審計的流動債務和擔保服務使企業(yè)價值達到最大的化,企業(yè)價值的最大化受到了盈利水平的影響,而債務成本則直接對企業(yè)的利潤水平產生影響,由于對流動債券的審計增加自有資金有效操作,同時也可減少債權人的負擔?？刂葡鄬τ诹鲃觽鶆?銀行等債權人所提供的長期貸款時間相對較短,風險更大,為了避免危險,除需要提供基本的貸款合同保障條件外,還需要銀行債權人增加各