2021年《中級財務(wù)管理》(一)答案解析

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)客觀題答案速查我做對了題品我得了分一、單項選擇題序號12345678910答案CCDACBBAAC序號11121314151617181920答案ABCBBDCACD二、多項選擇題序號12345678910答案ACABCDADBCDACADABACDADABC三、判斷題序號12345678910答案××?××?××??89

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊參考答案及解析使用“會計云課堂”App或“微信”掃碼對答案、看解析、掌握解題思路，開啟輕松過關(guān)之旅。使用“會計云課堂”App或“微信”掃碼對答案、看解析、掌握解題思路，開啟輕松過關(guān)之旅。一、單項選擇題1.某公司預(yù)測將出現(xiàn)通貨膨脹，于是提前購置一批存貨備用。從財務(wù)管理的角度看，這種行為屬于()。A.長期投資管理B.收入管理C.營運資金管理D.籌資管理【答案】C【考點】企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容(第一章)難易程度易本題解析營運資金管理包括對流動資產(chǎn)和流動負債的管理，題目所涉及的存貨屬于流動資產(chǎn)，因此屬于營運資金管理。選項C正確。本題解析營運資金管理包括對流動資產(chǎn)和流動負債的管理，題目所涉及的存貨屬于流動資產(chǎn)，因此屬于營運資金管理。選項C正確。2.某公司預(yù)存一筆資金，年利率為i，從第六年開始連續(xù)10年可在每年年初支取現(xiàn)金200萬元，則預(yù)存金額的計算正確的是()。A.200×(P/A,i,10)×(P/F,i,5)B.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,4)+1]C.200×(P/A,i,10)×(P/F,i,4)D.200×(P/A,i,10)×[(P/F,i,5)-1]【答案】C【考點】年金現(xiàn)值(第二章)難易程度破題每期期初付款的遞延年金→轉(zhuǎn)化為每期期末付款的遞延年金→判斷遞延期m和期思路數(shù)n→計算現(xiàn)值。90

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)本題本題為遞延年金現(xiàn)值的計算，第一筆付款在第六年年初，可視為第五年年末，則解析一系列付款看做每期期末付款的遞延年金，遞延期m為4期，期限n為10期?，F(xiàn)值P=200×(P/A,i,10)×(P/F,i,4)。易錯遞延期的判斷：易混(1)如果每年年初付款，遞延期=付款期(本題第6期期初開始付款)-2(2)如果每年年末付款，遞延期=付款期(本題可視作第5期期末開始付款)-1注：本題也可視為預(yù)付年金與遞延年金結(jié)合計算現(xiàn)值，先計算10期預(yù)付年金現(xiàn)值，再往前折5期計算復(fù)利現(xiàn)值。期初付款若視為預(yù)付年金與遞延年金結(jié)合，計算較為麻煩，不推薦大家在計算時使用，能夠理解這種方法即可。3.基于成本性態(tài)，下列各項中屬于技術(shù)性變動成本的是()。A.按銷量支付的專利使用費B.加班加點工資C.產(chǎn)品銷售傭金D.產(chǎn)品耗用的主要零部件【答案】D【考點】變動成本(第二章)難易程度易本題技術(shù)性變動成本也稱約束性變動成本，是指由技術(shù)或設(shè)計關(guān)系所決定的變動成本，解析管理層無法改變的單位變動成本，選項D正確。選項A、B、C作為單位變動成本都是管理層可以施加影響的，屬于酌量性變動成本。易錯酌量性變動成本與技術(shù)性(約束性)變動成本：易混兩者區(qū)分的關(guān)鍵在于單位變動成本是否會隨著管理層的決策發(fā)生改變。技術(shù)性變動成本酌量性變動成本舉例生產(chǎn)一臺汽車需要耗用一臺引擎、一個底盤和若干輪胎等(技術(shù)限制導(dǎo)致單位變動成本不變)按收入比例支付的傭金、新產(chǎn)品研制費、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費4.某公司采用彈性預(yù)算法編制修理費預(yù)算，該修理費為混合成本，業(yè)務(wù)量為100件時，費用預(yù)算為5000元；業(yè)務(wù)量為200件時，費用預(yù)算為7000元。則當(dāng)業(yè)務(wù)量為180件時，修理費預(yù)算為()。A.6600元B.6300元C.7200元D.9000元【答案】A91

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊【考點】預(yù)算的編制方法(第三章)【考點】預(yù)算的編制方法(第三章)難易程度破題根據(jù)題目條件構(gòu)建兩個等式→解出a，b→代入X=180→求出修理費。思路本題本題用公式法編制彈性預(yù)算，修理費Y=a+b×業(yè)務(wù)量X，根據(jù)條件可知：5000=a+解析b×100,7000=a+b×200,可得:b=20(元/件).a=3000(元)。當(dāng)業(yè)務(wù)量X=180件時,修理費預(yù)算Y=180×20+3000=6600(元)?？键c彈性預(yù)算公式法步驟：提煉(1)假設(shè)某項費用的成本性態(tài)為Y=a+bX；(2)根據(jù)題目條件或歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建方程組：Y?=a+bX?,Y?=a+bX?,解出a,b;(3)代入預(yù)測業(yè)務(wù)量，解得該業(yè)務(wù)量下對應(yīng)的預(yù)算成本。5.企業(yè)在編制直接材料預(yù)算時，一般不需要考慮的項目是()。A.預(yù)計期末存量B.預(yù)計期初存量C.預(yù)計生產(chǎn)成本D.預(yù)計生產(chǎn)量【答案】C【考點】經(jīng)營預(yù)算的編制(第三章)難易程度中本題企業(yè)需要先通過“預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨+預(yù)計銷售量-預(yù)計期初產(chǎn)成解析品存貨”求出產(chǎn)成品預(yù)計生產(chǎn)量，“預(yù)計生產(chǎn)量”乘以“單位產(chǎn)品材料用量”得出本期直接材料預(yù)計生產(chǎn)需用量，進而編制直接材料預(yù)算，預(yù)計采購量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量。因此，選項C與此無關(guān)?？键c生產(chǎn)預(yù)算與直接材料預(yù)算的關(guān)系：提煉提煉6.某公司在編制資金預(yù)算時，期末現(xiàn)金余額要求不低于10000元，資金不足則向銀行借款，借款金額要求為10000元的整數(shù)倍。若“現(xiàn)金余缺”為-55000元，則應(yīng)向銀行借款的金額為()。A.40000元B.70000元C.60000元D.50000元【答案】B【考點】財務(wù)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易92

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)本題設(shè)借款額為X元,本題不涉及借款的利息,則:-55000+X≥10000,所以借款解析額≥65000(元)，因為借款金額要求是10000元的整數(shù)倍，所以應(yīng)向銀行借款的金額為70000元。考點提煉考點提煉易錯現(xiàn)金余缺的正負號表達含義：易混現(xiàn)金余缺=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入-現(xiàn)金支出(1)現(xiàn)金余缺為“+”代表期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入>現(xiàn)金支出，不代表達到理想期末現(xiàn)金余額，還需要考慮現(xiàn)金籌措與運用相關(guān)的現(xiàn)金流，之后再與理想期末現(xiàn)金余額比較。(2)現(xiàn)金余缺為“-”代表期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入<現(xiàn)金支出，需要籌集資金。7.下列各項中，不屬于擔(dān)保貸款的是()。A.質(zhì)押貸款B.信用貸款C.保證貸款D.抵押貸款【答案】B【考點】銀行借款(第四章)難易程度易本題擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型。信用貸款不屬于擔(dān)解析保貸款。考點銀行借款分類———按資金是否需要擔(dān)保分類提煉(1)不需要擔(dān)保：信用貸款(2)擔(dān)保貸款：保證貸款(人擔(dān)保)抵押貸款(物擔(dān)保，不轉(zhuǎn)移物)質(zhì)押貸款(物擔(dān)保，轉(zhuǎn)移物)93

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊8.公司債券發(fā)行中約定有提前贖回條款的，下列表述恰當(dāng)?shù)氖?)。A.當(dāng)預(yù)測利率下降時，可提前贖回債券B.提前贖回條款增加了公司還款的壓力C.當(dāng)公司資金緊張時，可提前贖回債券D.提前贖回條款降低了公司籌資的彈性【答案】A【考點】發(fā)行公司債券(第四章)難易程度中本題提前贖回是指在債券尚未到期之前就予以償還，當(dāng)公司資金有結(jié)余時，可提前贖解析回債券，選項C錯誤；當(dāng)預(yù)測利率下降時，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，選項A正確；提前贖回是公司在適當(dāng)條件下主動采取的行為，不會增加公司還款的壓力，選項B錯誤；具有提前贖回條款的債券可使公司籌資有較大的彈性，選項D錯誤。易錯預(yù)測利率變化時贖回債券的選擇：易混(1)原本債券利率8%，等風(fēng)險市場利率8%，預(yù)測市場利率下降，發(fā)債方應(yīng)選擇贖回債券，以較低利率發(fā)行新債券籌資，減少利息支出；易混(1)原本債券利率8%，等風(fēng)險市場利率8%，預(yù)測市場利率下降，發(fā)債方應(yīng)選擇贖回債券，以較低利率發(fā)行新債券籌資，減少利息支出；(2)原本債券利率8%，等風(fēng)險市場利率8%，預(yù)測市場利率上升，發(fā)債方應(yīng)選擇不贖回債券，因為贖回后再發(fā)行新債券籌資，票面利率升高，增加利息支出。9.某企業(yè)向租賃公司租入一套設(shè)備，價值200萬元，租期10年。租賃期滿時預(yù)計殘值10萬元，歸租賃公司所有。年利率7%，年租賃手續(xù)費率2%。租金在每年年初支付一次，對于年租金的計算，正確的表達式為()。A.[200-10×(P/F,9%,10)]/[(P/A,9%,10)×(1+9%)]B.[200-10×(P/F,7%,10)]/(P/A,7%,10)C.[200-10×(P/F,7%,10)]/[(P/A,7%,10)×(1+7%)]D.[200-10×(P/F,9%,10)]/(P/A,9%,10)【答案】A【考點】租賃(第四章)難易程度中本題租費率=7%+2%=9%，因為租金在每年年初支付，所以屬于預(yù)付年金?？山⒔馕觥傲魅氍F(xiàn)值=流出現(xiàn)值”等式:200=年租金×(P/A,9%,10)×(1+9%)+10×(P/F,9%,10),則:年租金=[200-10×(P/F,9%,10)]/[(P/A,9%,10)×(1+9%)]。考點租賃的租金計算需注意問題：提煉(1)折現(xiàn)率=年利率+年租賃手續(xù)費率。(2)租金看清楚年初支付還是年末支付，年初支付為預(yù)付年金，年末支付為普通年金。(3)殘值的問題，殘值的歸屬會影響我們構(gòu)建“流入現(xiàn)值=流出現(xiàn)值”的公式：94

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)殘值歸承租方，則：設(shè)備價款現(xiàn)值=租金現(xiàn)值；殘值歸出租方，則：設(shè)備價款現(xiàn)值=租金現(xiàn)值+殘值現(xiàn)值。10.某公司敏感性資產(chǎn)和敏感性負債占銷售額的比重分別為50%和10%，并保持穩(wěn)定不變。2020年銷售額為1000萬元，預(yù)計2021年銷售額增長20%，銷售凈利率為10%，利潤留存率為30%。不考慮其他因素，則根據(jù)銷售百分比法，2021年的外部融資需求量為()。A.80萬元B.64萬元C.44萬元D.74萬元【答案】C【考點】銷售百分比法(第五章)難易程度易本題外部融資需求量=1000×20%×(50%-10%)-1000×(1+20%)×10%×30%=44解析(萬元)?？键c(1)敏感(經(jīng)營)性資產(chǎn)的增加=基期敏感(經(jīng)營)性資產(chǎn)×銷售增長率提煉=基期敏感(經(jīng)營)性資產(chǎn)/基期銷售收入×銷售增長額(2)敏感(經(jīng)營)性負債的增加=基期敏感(經(jīng)營)性負債×銷售增長率=基期敏感(經(jīng)營)性負債/基期銷售收入×銷售增長額(3)留存收益增加額=預(yù)計銷售收入×預(yù)計銷售凈利率×預(yù)計利潤留存率(4)資金需要量=敏感性資產(chǎn)的增加-敏感性負債的增加外部融資需要量=資金需要量-留存收益增加額需要說明的是，如果非敏感性資產(chǎn)增加，則外部融資需要量也相應(yīng)增加。11.某公司取得5年期長期借款200萬元，年利率8%，每年付息一次，到期一次還本，籌資費用率為0.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮貨幣時間價值，該借款的資本成本率為()。A.6.03%B.7.5%C.6.5%D.8.5%【答案】A【考點】個別資本成本的計算(第五章)難易程度易本題資本成本率=8%×(1-25%)/(1-0.5%)=6.03%。解析易錯債務(wù)資本成本的計算的兩個易錯點：易混(1)債務(wù)資本成本計算時“一般模式”與“貼現(xiàn)模式”的選擇：“不考慮貨幣時間價值”代表債務(wù)資本成本計算時采取一般模式。易混(1)債務(wù)資本成本計算時“一般模式”與“貼現(xiàn)模式”的選擇：“不考慮貨幣時間價值”代表債務(wù)資本成本計算時采取一般模式。(2)債務(wù)資本成本考慮企業(yè)所得稅，債務(wù)的實際利息率計算不考慮企業(yè)所得稅。95

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊12.對于兩個壽命期相同、原始投資額現(xiàn)值不同的互斥投資方案，下列各項中，最為適用的決策指標是()。A.內(nèi)含收益率B.凈現(xiàn)值C.動態(tài)回收期D.現(xiàn)值指數(shù)【答案】?！究键c】互斥投資方案的決策(第六章)難易程度易本題在互斥投資方案的決策中，如果兩個項目壽命期相同，可以直接采用凈現(xiàn)值作為解析決策指標。如果兩個項目壽命期不同，可采用共同年限法或年金凈流量法。本題給出條件“原始投資額現(xiàn)值不同”為干擾項，互斥項目決策不考慮原始投資額現(xiàn)值是否相同的問題。選項B正確?？键c多個投資方案的決策：提煉(1)互斥方案：壽命相同直接比較凈現(xiàn)值；壽命不同可采用共同年限法或年金凈流量法。提煉(1)互斥方案：壽命相同直接比較凈現(xiàn)值；壽命不同可采用共同年限法或年金凈流量法。(2)獨立方案：壽命相同比較現(xiàn)值指數(shù)或內(nèi)含收益率；壽命不同比較內(nèi)含收益率。13.在固定資產(chǎn)更新決策中，舊設(shè)備原值為1000萬元，累計折舊為800萬元，變價收入為120萬元，企業(yè)所得稅稅率為25%。不考慮其他因素。舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為()。A.150萬元B.100萬元C.140萬元D.90萬元【答案】C【考點】項目現(xiàn)金流量(第六章)難易程度難本題舊設(shè)備的計稅基礎(chǔ)=1000?800=200(萬元)，舊設(shè)備變現(xiàn)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量=解析120+(200-120)×25%=140(萬元)。選項C正確。易錯固定資產(chǎn)更新決策舊設(shè)備方案投資期現(xiàn)金流分析：易混(1)墊支營運資金(流出，本題不涉及)96

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)14.關(guān)于保守型流動資產(chǎn)融資策略，下列表述正確的是()。A.長期資金來源=非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)B.長期資金來源>非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)C.短期資金來源>波動性流動資產(chǎn)D.長期資金來源<非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)【答案】B【考點】營運資金管理策略(第七章)難易程度易本題在保守融資策略中，長期融資除了提供非流動資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)所需資金，解析還提供部分波動性流動資產(chǎn)所需資金。因此長期資金來源>非流動資產(chǎn)+永久性流動資產(chǎn)。選項B正確?？键c營運資金融資策略本質(zhì)上是討論資金來源和資金占用之間的關(guān)系：提煉資金來源資金占用提煉資金來源資金占用短期資金來源：臨時性流動負債短期資金占用：波動性流動資產(chǎn)長期資金來源：自發(fā)性流動負債(如商業(yè)信用籌資和日常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費等)長期負債股東權(quán)益資本長期資金占用：永久性流動資產(chǎn)非流動資產(chǎn)(1)期限匹配融資策略：短期資金來源=短期資金占用，長期資金來源=長期資金占用；(2)激進融資策略：短期資金來源>短期資金占用，長期資金來源<長期資金占用；(3)保守融資策略：短期資金來源<短期資金占用，長期資金來源>長期資金占用。15.已知存貨周轉(zhuǎn)期為45天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期為40天，則現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為()。A.145天B.65天C.105天D.25天【答案】B【考點】現(xiàn)金收支日常管理(第七章)難易程度易本題經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=45+60=105(天)，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營解析周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=105-40=65(天)。選項B正確。97

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊考點現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：提煉經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期根據(jù)公式可知，縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期可以從縮短存貨周轉(zhuǎn)期(等式右邊其他兩項不變)、縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(等式右邊其他兩項不變)、增加應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期(等式右邊其他兩項不變)三方面入手。16.某公司生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，產(chǎn)銷平衡，單價為60元/件，單位變動成本為20元/件，固定成本總額為60000元。假設(shè)目標利潤為30000元，則實現(xiàn)目標利潤的銷售量為()。A.1500件B.4500件C.1000件D.2250件【答案】D【考點】目標利潤分析(第八章)難易程度易本題實現(xiàn)目標利潤銷售量=(目標利潤+固定成本)/(單價-單位變動成本)=解析(30000+60000)/(60-20)=2250(件)。選項D正確。相關(guān)目標利潤分析時應(yīng)注意的問題：目標利潤通常是息稅前利潤，如果題目明確指出鏈接目標利潤是凈利潤，則需要利用以下公式計算實現(xiàn)目標利潤銷售量：實現(xiàn)目標利潤銷售量=[凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息+固定成本]/(單價-單位變動成本)。17.某公司產(chǎn)銷一種產(chǎn)品，變動成本率為60%，盈虧平衡點作業(yè)率為70%，則銷售利潤率為()。A.18%B.28%C.12%D.42%【答案】C【考點】邊際分析(第八章)難易程度易本題安全邊際率=1-盈虧平衡點作業(yè)率=1-70%=30%，邊際貢獻率=1-變動成本解析率=1-60%=40%,銷售利潤率=安全邊際率×邊際貢獻率=30%×40%=12%。選項C正確。98

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)考點我們用整個矩形代表銷售額，橫向為業(yè)務(wù)量，縱向為單價。提煉提煉銷售利潤率=息稅前利潤/銷售收入=右邊占整體比重×上半部分占整體比重=安全邊際率×邊際貢獻率。簡單舉例幫助大家理解：全班一共100人(如整個矩形銷售額)，先分為男女兩類學(xué)生(如分為盈虧平衡點左右兩部分)，女生60人占60%(實現(xiàn)盈虧平衡部分)，男生40人占40%(安全邊際部分)，學(xué)習(xí)好的占20%(上半部分邊際貢獻)，現(xiàn)在學(xué)習(xí)好的學(xué)生在男女生之間均勻分布(盈虧平衡點左右的商品無差別)，學(xué)習(xí)好的男生占比(右上部分占比)=40%×20%=8%。18.某公司目標資本結(jié)構(gòu)要求權(quán)益資本占55%，2020年的凈利潤為2500萬元，預(yù)計2021年投資所需資金為3000萬元。按照剩余股利政策。2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利為()。A.850萬元B.1150萬元C.1375萬元D.1125萬元【答案】A【考點】股利政策與企業(yè)價值(第九章)難易程度易本題2020年可發(fā)放的現(xiàn)金股利=2500-3000×55%=850(萬元)。解析19.某公司當(dāng)前的速動比率大于1，若用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，則對流動比率與速動比率的影響是()。A.流動比率變小，速動比率變小B.流動比率變大，速動比率不變C.流動比率變大，速動比率變大D.流動比率不變，速動比率變大【答案】C【考點】償債能力分析(第十章)難易程度難破題速動比率大于1(速動資產(chǎn)大于流動負債)→流動比率大于1(流動資產(chǎn)大于等于速動資產(chǎn))→分式大于1，分子分母減少相同金額，分式變大→流動比率變大，速動比率變大。99

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊本題使用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，會使速動資產(chǎn)、流動負債減少相同的金額。速動比率大解析于1，分子、分母減少相同的數(shù)值后速動比率變大；速動比率大于1，則流動比率也大于1，使用現(xiàn)金償還應(yīng)付賬款，也會使得流動資產(chǎn)、流動負債減少相同數(shù)值，流動比率變大。選項C正確?？键c現(xiàn)金資產(chǎn)、速動資產(chǎn)、流動資產(chǎn)之間的關(guān)系：提煉速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)=(存貨+預(yù)付款項+一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)+其他流動資產(chǎn))現(xiàn)金資產(chǎn)=速動資產(chǎn)-各類應(yīng)收=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)20.某公司利潤總額為6000萬元，所得稅費用為1500萬元，非經(jīng)營凈收益為450萬元，則凈收益營運指數(shù)為()。A.0.81B.0.75C.0.93D.0.9【答案】D【考點】現(xiàn)金流量分析(第十章)難易程度中本題經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益=6000-1500-450=4050(萬元),凈收益營解析運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤=4050/(6000-1500)=0.9?？键c現(xiàn)金流量分析———收益質(zhì)量分析的兩個指標：提煉(1)指標設(shè)計原則———分析經(jīng)營占整體的比重(2)權(quán)責(zé)發(fā)生制下的應(yīng)用：凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益/凈利潤經(jīng)營凈收益=凈利潤-非經(jīng)營凈收益收付實現(xiàn)制下的應(yīng)用：現(xiàn)金營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營所得現(xiàn)金經(jīng)營所得現(xiàn)金=凈利潤-非經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用二、多項選擇題1.在兩種證券構(gòu)成的投資組合中，關(guān)于兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)，下列說法正確的有()。A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0時，兩種證券的收益率不相關(guān)B.相關(guān)系數(shù)的絕對值可能大于1C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為-1時，該投資組合能最大限度地降低風(fēng)險D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)為0.5時，該投資組合不能分散風(fēng)險【答案】AC【考點】證券資產(chǎn)組合的收益與風(fēng)險(第二章)難易程度易100

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)本題兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)ρ∈[-1，1]，因此絕對值不會大于1。選項B錯誤。解析當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時，兩種證券的收益率完全正相關(guān)，這樣的組合不能降低任何風(fēng)險。在取值范圍內(nèi)，只要相關(guān)系數(shù)不為1，就可以在一定程度上分散風(fēng)險。選項D錯誤。考點相關(guān)系數(shù)ρ的取值含義：提煉風(fēng)險分散功能最強無風(fēng)險分散功能ρ取值∈[-1,1]。1風(fēng)險分散功能逐漸增強2.企業(yè)編制預(yù)算時，下列各項中，屬于資金預(yù)算編制依據(jù)的有()。A.制造費用預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.銷售預(yù)算D.專門決策預(yù)算【答案】ABCD【考點】財務(wù)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易本題資金預(yù)算是以經(jīng)營預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，選項A、B、C屬于經(jīng)營預(yù)解析算且都涉及現(xiàn)金收支，因此四個選項都是資金預(yù)算的編制依據(jù)。注意收款政策相關(guān)起點：銷售預(yù)算鏈接生產(chǎn)預(yù)算初+入=末+出注意付款政策直接材料預(yù)算產(chǎn)品成本直接人工預(yù)算賢金預(yù)算預(yù)算變動制造費用預(yù)算固定制造費用預(yù)算銷售費用預(yù)算剔除折舊管理費用預(yù)算籌資為流入，投資支出、專門決策預(yù)算付息及還本為流出101

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)本題兩種證券收益率的相關(guān)系數(shù)ρ∈[-1，1]，因此絕對值不會大于1。選項B錯誤。解析當(dāng)相關(guān)系數(shù)等于1時，兩種證券的收益率完全正相關(guān)，這樣的組合不能降低任何風(fēng)險。在取值范圍內(nèi)，只要相關(guān)系數(shù)不為1，就可以在一定程度上分散風(fēng)險。選項D錯誤?？键c相關(guān)系數(shù)ρ的取值含義：提煉風(fēng)險分散功能最強無風(fēng)險分散功能ρ取值∈[-1,1]。1風(fēng)險分散功能逐漸增強2.企業(yè)編制預(yù)算時，下列各項中，屬于資金預(yù)算編制依據(jù)的有()。A.制造費用預(yù)算B.直接材料預(yù)算C.銷售預(yù)算D.專門決策預(yù)算【答案】ABCD【考點】財務(wù)預(yù)算的編制(第三章)難易程度易本題資金預(yù)算是以經(jīng)營預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，選項A、B、C屬于經(jīng)營預(yù)解析算且都涉及現(xiàn)金收支，因此四個選項都是資金預(yù)算的編制依據(jù)。注意收款政策相關(guān)起點：銷售預(yù)算鏈接生產(chǎn)預(yù)算初+入=末+出注意付款政策直接材料預(yù)算產(chǎn)品成本直接人工預(yù)算賢金預(yù)算預(yù)算變動制造費用預(yù)算固定制造費用預(yù)算銷售費用預(yù)算剔除折舊管理費用預(yù)算籌資為流入，投資支出、專門決策預(yù)算付息及還本為流出1012022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊3.下列各項中，屬于直接籌資方式的有()。A.發(fā)行公司債券B.銀行借款C.租賃D.發(fā)行股票【答案】AD【考點】籌資的分類(第四章)難易程度易本題直接籌資，是企業(yè)通過與投資者簽訂協(xié)議或發(fā)行股票、債券等方式直接從社會取解析得資金。因此選項A、D正確。銀行借款和租賃屬于間接籌資。易錯直接籌資與間接籌資，直接投資與間接投資；易混(1)籌資討論企業(yè)與資金供應(yīng)者的關(guān)系，直接從供應(yīng)者手中融通資金為直接籌資，通過中介機構(gòu)融通資金為間接籌資；易混(1)籌資討論企業(yè)與資金供應(yīng)者的關(guān)系，直接從供應(yīng)者手中融通資金為直接籌資，通過中介機構(gòu)融通資金為間接籌資；(2)投資討論資金與資產(chǎn)之間的關(guān)系，資金直接形成實體經(jīng)營性資產(chǎn)為直接投資，資金投資于有價證券為間接投資。4.與普通股籌資相比，下列各項中，屬于銀行借款籌資優(yōu)點的有()。A.公司的財務(wù)風(fēng)險較低B.可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用C.資本成本較低D.籌資彈性較大【答案】BCD【考點】銀行借款、債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(第四章)難易程度易本題銀行借款的籌資特點包括：(1)籌資速度快。(2)資本成本較低。(3)籌資解析彈性較大。(4)限制條款多。(5)籌資數(shù)額有限。此外，銀行借款可以發(fā)揮財務(wù)杠桿的作用。財務(wù)風(fēng)險指無法按時足額償還本金與利息的風(fēng)險，銀行借款需要償還本息，與普通股籌資相比，銀行借款的財務(wù)風(fēng)險較大。選項A錯誤?？键c提煉考點提煉102

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)5.下列各項中，屬于公司股票上市目的的有()。A.促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓B.鞏固公司的控制權(quán)C.拓寬籌資渠道D.降低信息披露成本【答案】AC【考點】發(fā)行普通股股票(第四章)難易程度易本題公司股票上市的目的是多方面的，主要包括：①便于籌措新資金。②促進股權(quán)流通解析和轉(zhuǎn)讓。③便于確定公司價值。選項A、C正確。股票上市后，公司將負擔(dān)較高的信息披露成本，也可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。選項B、D錯誤。考點股票上市的優(yōu)缺點：提煉優(yōu)點缺點提煉優(yōu)點缺點便于籌措新資金促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓便于確定公司價值上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴格負擔(dān)較高的信息披露成本可能暴露公司商業(yè)機密股價有時會歪曲公司的實際情況，影響公司聲譽可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難6.資本成本一般包括籌資費用和占用費用，下列屬于占用費用的有()。A.向債權(quán)人支付的利息B.發(fā)行股票支付的傭金C.發(fā)行債券支付的手續(xù)費D.向股東支付的現(xiàn)金股利【答案】AD【考點】資本成本的含義與作用(第五章)難易程度易本題占用費用是指企業(yè)在資本使用過程中因占用資本而付出的代價，如向銀行等債權(quán)解析人支付的利息，向股東支付的股利等。選項B、C屬于籌資費用?？键c提煉資本成本的構(gòu)成籌資費指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出考點提煉資本成本的構(gòu)成籌資費指企業(yè)在資本籌措過程中為獲取資本而付出的代價(一次性費用)，如借款手續(xù)費、發(fā)行費資金占用費指使用資金付出的成本(每期都要支付的費用)，如利息、股息7.下列情形中，債券的實際利率與票面利率不一致的有()。A.債券溢價發(fā)行，每年年末付息一次，到期一次償還本金B(yǎng).債券折價發(fā)行，按年復(fù)利計息，到期一次還本付息C.債券按面值發(fā)行，每年年末付息一次，到期一次償還本金D.債券按面值發(fā)行，按年復(fù)利計息，到期一次還本付息103

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊【答案】AB【考點】債券投資(第六章)難易程度中本題實際利率是指按復(fù)利計算的一年期的利率(即復(fù)利條件下的真實利息率)，而票解析面利率是每年支付利息與而值的比，只有在面值發(fā)行，且按年復(fù)利計息的情況下，實際利率和票面利率才會一致。選項A債券溢價發(fā)行，每年年末付息一次，到期一次償還本金導(dǎo)致實際利率低于票面利率。選項B債券折價發(fā)行，按年復(fù)利計息，到期一次還本付息導(dǎo)致實際利率高于票面利率。選項A、B正確。考點提煉按年計息、到期還本付息下的債券實際利率與票面利率的關(guān)系溢價債券考點提煉按年計息、到期還本付息下的債券實際利率與票面利率的關(guān)系溢價債券實際利率低于票面利率平價債券實際利率等于票面利率折價債券實際利率大于票面利率易錯(1)每年年末付息一次、到期一次償還本金與按年復(fù)利計息、到期一次還本付息易混的現(xiàn)金流區(qū)別，如面值100元，票面利率10%，期限兩年的債券：每年年末付息一次、到期一次償還本金現(xiàn)金流為：第一年末10元，第二年末110元。按年復(fù)利計息、到期一次還本付息的現(xiàn)金流為：第二年末121元?，F(xiàn)金流會影響到債券價值的計算。若市場利率與票面利率一致，其他數(shù)據(jù)如上例，則：每年年末付息一次、到期一次償還本金的債券價值=10/(1+10%)+110/(1+10(元)按年復(fù)利計息、到期一次還本付息債券價值=121/(1+10(元)若市場利率與票面利率不一致，市場利率20%，其他數(shù)據(jù)如上例，則：每年年末付息一次、到期一次償還本金的債券價值=10/(1+20%)+110/(1+20(元)按年復(fù)利計息、到期一次還本付息的債券價值=121/(1+20(元)(2)票面利率、實際利率、市場利率三者的區(qū)別：例：面值100元，票面利率10%，期限1年，一年付息兩次，等風(fēng)險下市場報價利率12%。票面利率=10%票面實際利率：=(1+10市場報價利率=12%市場實際利率=(1+128.原材料年需求量為90000千克(一年按360天計算)，采購單價為30元/千克，每次訂貨變動成本為50元，單位變動儲存成本為1元/千克?；诮?jīng)濟訂貨基本模型，下列說法正確的有()。104

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)A.變動訂貨成本為1500元B.經(jīng)濟訂貨量平均占用資金為90000元C.最佳訂貨周期為12天D.經(jīng)濟訂貨批量為3000千克【答案】ACD【考點】最優(yōu)存貨量的確定(第七章)難易程度易破題先計算經(jīng)濟訂貨批量→經(jīng)濟訂貨量平均占用資金=平均存貨量(EOQ/2)×單價、思路全年最佳訂貨次數(shù)=全年需求量/EOQ、最佳訂貨周期=360/全年最佳訂貨次數(shù)、全年變動訂貨成本=全年最佳訂貨次數(shù)×每次訂貨成本。本題經(jīng)濟訂貨批量=2×50×90000/1=3000(千克)，選項D正確。經(jīng)濟訂貨量平均解析考點經(jīng)濟訂貨批量計算注意的問題：提煉(1)每次訂貨發(fā)生的成本對應(yīng)公式中K；(2)單位存貨儲存相關(guān)成本對應(yīng)公式中K.；(3)經(jīng)濟訂貨量平均占用資金=平均存貨量×單價=經(jīng)濟訂貨批量/2×單價。9.根據(jù)我國對短期融資券的相關(guān)規(guī)定，下列說法正確的有()。A.與銀行借款相比，短期融資券發(fā)行條件較為嚴格B.企業(yè)需要為發(fā)行的短期融資券提供擔(dān)保C.短期融資券面向社會公眾發(fā)行和交易D.與企業(yè)債券相比，短期融資券的籌資成本較低【答案】AD【考點】短期融資券(第七章)難易程度易本題短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。選項B錯誤。短期融資券發(fā)行解析和交易的對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。選項C錯誤?？键c短期融資券籌資特點提煉提煉105

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊相關(guān)中期票據(jù)融資指非金融類企業(yè)在銀行間債券市場按計劃分期發(fā)行的、約定在一定鏈接期限還本付息的債務(wù)融資工具，期限1年以上。中期票據(jù)和短期融資券都是在銀行間債券市場融資。10.下列各項中，屬于公司回購股票動機的有()。A.改變公司的資本結(jié)構(gòu)B.替代現(xiàn)金股利C.鞏固控股股東的控制權(quán)D.傳遞公司股價被高估的信息【答案】ABC【考點】股票分割與股票回購(第九章)難易程度易本題股票回購的動機主要有以下四點：現(xiàn)金股利的替代；改變公司資本結(jié)構(gòu)；傳遞公解析司股價被低估的信息；基于控制權(quán)的考慮。選項D錯誤?？键c股票回購的影響提煉內(nèi)容影響提煉內(nèi)容影響股數(shù)減少每股市價提高每股收益提高每股面值不影響所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變資本結(jié)構(gòu)改變，提高財務(wù)杠桿控制權(quán)鞏固既定控制權(quán)或防止轉(zhuǎn)移公司控制權(quán)三、判斷題1.與企業(yè)價值最大化目標相比，股東財富最大化目標的局限性在于未能克服企業(yè)追求利潤的短期行為。()【答案】【考點】企業(yè)財務(wù)管理目標理論(第一章)難易程度易106

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)本題股東財富最大化在一定程度上能避免企業(yè)短期行為，因為不僅目前的利潤會影響解析股票價格，預(yù)期未來的利潤同樣會對股價產(chǎn)生重要影響。題目表述錯誤?？键c提煉貨幣時間價值(是否克服短期行為)風(fēng)險因素考點提煉貨幣時間價值(是否克服短期行為)風(fēng)險因素利潤最大化××每股收益最大化××股東財富最大化(核心理論)??企業(yè)價值最大化??相關(guān)者利益最大化??2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，如果A證券的系統(tǒng)性風(fēng)險是B證券的2倍，則A證券的必要收益率也是B證券的2倍。()【答案】【考點】資本資產(chǎn)定價模型(第二章)難易程度易破題根據(jù)證券A、B的系統(tǒng)風(fēng)險→比較證券A、B的必要收益率思路本題根據(jù)題干可知βA=2βn,必要收益率易錯市場收益率、市場風(fēng)險收益率、某資產(chǎn)的風(fēng)險收益率之間的區(qū)別：易混易混R。指市場的收益率，包括市場風(fēng)險收益率和無風(fēng)險收益率兩部分，單純說市場收益率，沒有風(fēng)險二字修飾收益率，即為R?;Rmβ×R107

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊3.與增量預(yù)算法相比，采用零基預(yù)算法編制預(yù)算的工作量較大、成本較高。()【答案】【考點】預(yù)算的編制方法(第三章)難易程度易本題零基預(yù)算法的缺點主要體現(xiàn)在：一是預(yù)算編制工作量較大、成本較高；二是解析預(yù)算編制的準確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標準準確性影響較大。題目表述正確。考點增量預(yù)算法與零基預(yù)算法的特點：提煉特點提煉特點增量預(yù)算法零基預(yù)算法缺點無效費用開支無法得到有效控制①編制工作量大、成本較高②預(yù)算編制的準確性受企業(yè)管理水平和相關(guān)數(shù)據(jù)標準準確性影響較大優(yōu)點編制工作量?、儆兄谠黾宇A(yù)算編制透明度，有利于進行預(yù)算控制②以零為起點編制預(yù)算，不受歷史期經(jīng)濟活動中的不合理因素影響，預(yù)算編制更貼近預(yù)算期企業(yè)經(jīng)濟活動需要4.由于商業(yè)信用籌資無需支付利息，所以不屬于債務(wù)籌資。()【答案】【考點】籌資方式(第四章)難易程度易本題商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成解析的借貸信用關(guān)系，是一種債務(wù)籌資方式。題目表述錯誤?？键c短期債務(wù)籌資方式包括：短期銀行借款、短期融資券、商業(yè)信用。提煉5.其他條件不變時，優(yōu)先股的發(fā)行價格越高，其資本成本率也越高。()【答案】【考點】個別資本成本的計算(第五章)難易程度易本題優(yōu)先股資本成本=DP108

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)易錯優(yōu)先股資本成本計算時，P，代表發(fā)行價格，而非面值。易混6.某公司從銀行取得1年期借款100萬元，年利率5%。若按貼現(xiàn)法付息，則實際利率大于5%。()【答案】【考點】短期借款(第七章)難易程度易本題按貼現(xiàn)法付息，企業(yè)可以利用的貸款=100-100×5%=95(萬元)，貸款的實際利解析率=實際利息/實際本金=5/95=5.26%，因此，貸款的實際利率要高于名義利率5%。題目表述正確?？键c實際利率=實際利息/實際本金提煉易錯(1)實際利率計算不考慮所得稅影響；易混(2)短期借款實際利率計算不考慮貨幣時間價值影響。7.基于本量利分析模型，若其他因素不變，目標利潤的變動會影響盈虧平衡點的銷售額。()【答案】【考點】目標利潤分析(第八章)難易程度易本題解析目標利潤的變動會影響實現(xiàn)目標利潤的銷售量或銷售額，不影響盈虧平衡點的銷售額。題目表述錯誤。本題解析目標利潤的變動會影響實現(xiàn)目標利潤的銷售量或銷售額，不影響盈虧平衡點的銷售額。題目表述錯誤。8.公司采用股票期權(quán)激勵高管，如果行權(quán)期內(nèi)的行權(quán)價格高于股價，則激勵對象可以通過行權(quán)獲得收益。()【答案】【考點】股權(quán)激勵(第九章)難易程度易本題解析公司采用股票期權(quán)激勵高管，在行權(quán)期內(nèi)，如果股價高于行權(quán)價格，激勵對象可以通過行權(quán)獲得市場價與行權(quán)價格差帶來的收益。本題解析公司采用股票期權(quán)激勵高管，在行權(quán)期內(nèi)，如果股價高于行權(quán)價格，激勵對象可以通過行權(quán)獲得市場價與行權(quán)價格差帶來的收益。109

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊9.在資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)三個指標中，已知其中一個指標值，就可以推算出另外兩個指標值。()【答案】?【考點】償債能力分析(第十章)難易程度易本題權(quán)益乘數(shù)=1/(1-資產(chǎn)負債率)=1+產(chǎn)權(quán)比率，因此已知其中一個指標值，就可解析以推算出另外兩個指標值。題目表述正確。考點長期償債能力指標的關(guān)系提煉提煉10.與凈資產(chǎn)收益率相比，經(jīng)濟增加值績效評價方法考慮了全部資本的機會成本，能更真實地反映企業(yè)的價值創(chuàng)造。()【答案】【考點】企業(yè)綜合績效分析的方法(第十章)難易程度易本題經(jīng)濟增加值=稅后凈營業(yè)利潤-平均資本占用×加權(quán)平均資本成本。其中，平均資解析本占用反映的是企業(yè)持續(xù)投入的各種債務(wù)資本和股權(quán)資本，加權(quán)平均資本成本反映的是企業(yè)各種資本的平均成本率，因此經(jīng)濟增加值相較于凈資產(chǎn)收益率考慮了全部資本的機會成本，能更真實地反映企業(yè)的價值創(chuàng)造。題目表述正確。相關(guān)鏈接經(jīng)濟增加值的作用經(jīng)濟增加值的不足相關(guān)鏈接經(jīng)濟增加值的作用經(jīng)濟增加值的不足①提供了更好的業(yè)績評估標準②幫助企業(yè)實現(xiàn)了決策與股東財富一致①僅能衡量企業(yè)當(dāng)期或未來1~3年價值創(chuàng)造情況，無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造②指標計算主要基于財務(wù)指標，無法對企業(yè)進行綜合評價③由于不同公司會計調(diào)整項和加權(quán)平均資本成本各不相同，故該指標的可比性較差④經(jīng)濟增加值尚存許多爭議，沒有建立一個統(tǒng)一的規(guī)范，使得該指標往往主要用于一個公司的歷史分析以及內(nèi)部評價110

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)四、計算分析題1.某投資者準備購買甲公司的股票，并打算長期持有。甲公司股票當(dāng)前的市場價格為32元/股，預(yù)計未來3年每年股利均為2元/股，隨后股利年增長率為10%。甲公司股票的β系數(shù)為2，當(dāng)前無風(fēng)險收益率為5%，市場平均收益率為10%。有關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下：(P/F,10%,3)=0.7513,(P/A,10%,3)=2.4869;(P/F,15%,3)=0.6575,(P/A,15%,3)=2.2832。要求：(1)采用資本資產(chǎn)定價模型計算甲公司股票的必要收益率。(2)以要求(1)的計算結(jié)果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算甲公司股票的價值。(3)根據(jù)要求(2)的計算結(jié)果，判斷甲公司股票是否值得購買，并說明理由。破題思路破題思路參考(1)甲公司股票的必要收益率=5%+2×(10%-5%)=15%答案(2)甲公司股票的價值=2×(P/A,15%,3)+2×(1+10%)/(15%-10%)×答案(2)甲公司股票的價值=2×(P/A,15%,3)+2×(1+10%)/(15%-10%)×(P/F,15(元/股)(3)甲公司股票的價值33.50元/股大于股票當(dāng)前的市場價格32元/股，甲公司股票值得投資?！究键c】資本資產(chǎn)定價模型(第二章)、股票投資(第六章)難易程度易考點(1)資本資產(chǎn)定價模型考點(1)資本資產(chǎn)定價模型R=R?+B×提煉其中：市場平均收益率對應(yīng)R?,市場風(fēng)險收益率對應(yīng)R(2)判斷證券資產(chǎn)是否值得投資：價值≥市價，或者內(nèi)部收益率≥投資者要求的收益率，值得投資。111

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊易錯股票價值階段性增長模型計算注意問題：易混易混2.甲公司生產(chǎn)某產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量為10000件，單位標準工時為1.2小時/件，固定制造費用預(yù)算總額為36000元。該產(chǎn)品實際產(chǎn)量為9500件，實際工時為15000小時，實際發(fā)生固定制造費用38000元。公司采用標準成本法，將固定制造費用成本差異分解為三差異進行計算與分析。要求：(1)計算固定制造費用耗費差異。(2)計算固定制造費用產(chǎn)量差異。(3)計算固定制造費用效率差異。(4)計算固定制造費用成本差異，并指出該差異屬于有利還是不利差異。參考(1)固定制造費用耗費差異=38000-36000=2000(元)(超支)答案(2)固定制造費用標準分配率=36000/(10000×1.2)=3(元/小時)固定制造費用產(chǎn)量差異=(10000×1.2-15000)×3=-9000(元)(節(jié)約)(3)固定制造費用效率差異=(15000-9500×1.2)×3=10800(元)(超支)(4)固定制造費用成本差異=38000-9500×1.2×3=3800(元)(超支)該差異屬于不利差異?！究键c】成本差異的計算及分析(第八章)難易程度名112

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)考點固定制造費用成本差異分析(三差異分析法)：提煉提煉3.甲公司2020年有關(guān)報表數(shù)據(jù)(單位：萬元)如下表所示，假定一年按360天計算。資產(chǎn)負債表利潤表項目年初數(shù)年末數(shù)項目金額貨幣資金150150營業(yè)收入8000交易性金融資產(chǎn)5050營業(yè)成本6400應(yīng)收賬款6001400存貨8002400流動資產(chǎn)合計16004000流動負債合計10001600要求：(1)計算2020年的營業(yè)毛利率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。(2)計算2020年營運資金的增加額。(3)計算2020年末的現(xiàn)金比率。破題思路破題思路113

2022年會計專業(yè)技術(shù)資格考試歷年試題多維度精析中級財務(wù)管理下冊參考(1)營業(yè)毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本=8000-6400=1600(萬元)答案營業(yè)毛利率=營業(yè)毛利/營業(yè)收入=1600/8000=20%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額=8000/[(600+1400)/2]=8(次)存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額=6400/[(800+2400)/2]=4(次)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=全年天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)率=360/4=90(天)(2)營運資金的增加額=年末營運資金-年初營運資金=(4000-1600)-(1600-1000)=1800(萬元)(3)現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動負債=(150+50)/1600=0.125【考點】盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析(第十章)難易程度易易錯易混(1)營運資金及現(xiàn)金比率計算只涉及資產(chǎn)負債表項目，一定要看清楚計算什么時點的指標；易錯易混(1)營運資金及現(xiàn)金比率計算只涉及資產(chǎn)負債表項目，一定要看清楚計算什么時點的指標；(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，需要對資產(chǎn)負債表項目進行平均，看清題目要求如何平均，沒有說明如何平均的，按照“(期初+期末)/2”進行平均。五、綜合題1.甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，有關(guān)資料如下：資料一：2020年產(chǎn)銷量為45000件，單價為240元/件，單位變動成本為200元/件，固定成本總額為1200000元。資料二：2020年公司負債為4000000元，平均利息率為5%；發(fā)行在外的普通股為800000股。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三：公司擬在2021年初對生產(chǎn)線進行更新，更新后，原有產(chǎn)銷量與單價保持不變，單位變動成本將降低到150元/件，年固定成本總額將增加到1800000元。資料四：生產(chǎn)線更新需要融資6000000元，公司考慮如下兩種融資方案：一是向銀行借款6000000元，新增借款利息率為6%；二是增發(fā)普通股200000股，每股發(fā)行價為30元。要求：(更多資料+VX:1005062021)(1)根據(jù)資料一，計算2020年下列指標：①息稅前利潤；②盈虧平衡點銷售額。(2)根據(jù)資料一和資料二，以2020年為基期，計算：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；②財務(wù)杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。(3)根據(jù)資料一和資料二，計算2020年每股收益。(4)根據(jù)資料一、資料二和資料三，計算生產(chǎn)線更新后的下列指標：①盈虧平衡點銷售量；②安全邊際率；③息稅前利潤。(5)根據(jù)資料一至資料四，計算每股收益無差別點的息稅前利潤，并據(jù)此判斷應(yīng)選擇哪種融資方案。114

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)要求1：盈虧平衡點銷售額=固定成本/邊際貢獻率息稅前利潤=(單價-單位變動成本)×銷量-固定成本思路單價、單位變動成本、銷量、固定成本資料二：2020年負債總額、利息率、普通股股數(shù)、所得稅稅率要求2：經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤負債總額×利息率=利息財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)要求3：每股收益(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)普通股股數(shù)資料三：新的單位變動成本。要求4：盈虧平衡點銷售量=新固定成本/(單價-新單位變動成本)新的固定成本安全邊際率=(總銷量-盈虧平衡點銷售量)/總銷量息稅前利潤=(單價-新單位變動成本)×銷量-新固定成本要求5：設(shè)每股收益無差別點下息稅前利潤為EBIT債務(wù)方案每股收益資料四：融資額(EBIT-原利息-新利息)×(1-所得稅稅率)新增借款，新增借款利息率普通股股數(shù)新增普通股股數(shù)，每股發(fā)行價股權(quán)方案每股收益(EBIT-原利息)×(1-所得稅稅率):普通股股數(shù)+新增股數(shù)參考(1)①息稅前利潤=45000×(240-200)-1200000=600000(元)答案②盈虧平衡點銷售量=1200000/(240-200)=30000(件)盈虧平衡點銷售額=30000×240=7200000(元)(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=45000×(240-200)/600000=3②財務(wù)杠桿系數(shù)=600000/(600000-4000000×5%)=1.5③總杠桿系數(shù)=3×1.5=4.5(3)2020年每股收益=(600000-4000000×5%)×(1-25%)/800000=0.375(元/股)(4)①盈虧平衡點銷售量=1800000/(240-150)=20000(件)②安全邊際率=1-20000/45000=55.56%③息稅前利潤=45000×(240-150)-1800000=2250000(元)(5)(EBIT-4000000×5%-6000000×6%)×(1-25%)/800000=(EBIT-4000000×5%)×(1-25%)/(800000+200000)解得:每股收益無差別點EBIT=2000000(元)生產(chǎn)線更新后息稅前利潤2250000元大于每股收益無差別點息稅前利潤2000000元，甲公司應(yīng)選擇向銀行借款的融資方案。115

2021年會計專業(yè)技術(shù)資格考試《中級財務(wù)管理》試題(一)要求1：盈虧平衡點銷售額=固定成本/邊際貢獻率息稅前利潤=(單價-單位變動成本)×銷量-固定成本思路單價、單位變動成本、銷量、固定成本資料二：2020年負債總額、利息率、普通股股數(shù)、所得稅稅率要求2：經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤負債總額×利息率=利息財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)要求3：每股收益(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)普通股股數(shù)資料三：新的單位變動成本。要求4：盈虧平衡點銷售量=新固定成本/(單價-新單位變動成本)新的固定成本安全邊際率=(總銷量-盈虧平衡點銷售量)/總銷量息稅前利潤=(單價-新單位變動成本)×銷量-新固定成本要求5：設(shè)每股收益無差別點下息稅前利潤為EBIT債務(wù)方案每股收益資料四：融資額(EBIT-原利息-新利息)×(1-所得稅稅率)新增借款，新增借款利息率普通股股數(shù)新增普通股股數(shù)，每股發(fā)行價股權(quán)方案每股收益(EBIT-原利息)×(1-所得稅稅率):普通股股數(shù)+新增股數(shù)參考(1)①息稅前利潤=45000×(240-200)-1200000=600000(元)答案②盈虧平衡點銷售量=1200000/(240-200)=30000(件)盈虧平衡點銷售額=30000×240=7200000(元)(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=45000×(240-200)/600000=3②財務(wù)杠桿系數(shù)=600000/(600000-4000000×5%)=1.5③總杠桿系數(shù)=3×1.5=4.5(3)2020年每股收益=(600000-4000000×5%)×(1-25%)/800000=0.375(元/股)(4)①盈虧平衡點銷售量=1800000/(240-150)=20000(件)②安全邊際率=1-20000/45000=55.56%③息稅前利潤=45000×(240-150)-1800000=2250000(元)(5)(EBIT-4000000×5%-6000000×6%)×(1-25%)/800000=(EBIT-4000000×5%)×(1-25%)/(800000+200000)解得:每股收益無差別點EBIT=2000000(元)生產(chǎn)線更新后息稅前利潤2250000元大于每股收益無差別點息稅前利潤20000