花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計(jì)

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

目錄

1花心思智能科技有限公司簡(jiǎn)介.........................................1

2花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)分析..................................1

2.1總資本構(gòu)成......................................................1

2.2負(fù)債結(jié)構(gòu)分析....................................................2

2.3股權(quán)結(jié)構(gòu)分析....................................................3

3花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題............................4

3.1負(fù)債規(guī)模不斷增加................................錯(cuò)誤!未定義書(shū)簽。

3.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理..................................................4

3.3股權(quán)集中度高....................................................5

4.花心思智能科技有限公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的措施...........................6

4.1企業(yè)負(fù)債要適度..................................................6

4.2合理改善負(fù)債結(jié)構(gòu)................................................6

4.3優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)....................................................7

II

湖南商務(wù)職業(yè)技術(shù)學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)

花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化設(shè)計(jì)

1花心思智能科技有限公司簡(jiǎn)介

花心思智能科技有限公司成立于2016年7月18日，法定代表人是李正

國(guó)，注冊(cè)資本為661萬(wàn)元人民幣，統(tǒng)一社會(huì)信用代碼為91440606MA4URQJ941,

企業(yè)地址位于佛山市順德區(qū)大良金榜居委會(huì)鳳山中路12號(hào)首層商場(chǎng)B（T區(qū)11

0號(hào)），所屬行業(yè)為建筑業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍包含：銷(xiāo)售：電子產(chǎn)品及配件，辦公設(shè)備

耗材，數(shù)碼電器，機(jī)電設(shè)備，計(jì)算機(jī)，通訊設(shè)備，智能設(shè)備，電子元件，電子

設(shè)備，機(jī)房設(shè)備；電器維修；市場(chǎng)調(diào)查；商業(yè)信息咨詢(xún)；智能化工程安裝維

修；安防工程安裝維修；信息系統(tǒng)集成；軟件開(kāi)發(fā)；承接舞臺(tái)燈光音響工程；

計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)工程安裝（不含計(jì)算機(jī)信息網(wǎng)絡(luò)國(guó)際聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)）；樓宇自控設(shè)備的

技術(shù)研究，開(kāi)發(fā)，安裝；智能網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的設(shè)計(jì)，安裝；機(jī)房工程設(shè)計(jì)，安裝。

（依法須經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）。花心思智能

科技有限公司目前的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)為在營(yíng)企業(yè)。

2花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)分析

2.1總資本構(gòu)成

花心思智能科技有限公司的總資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)組

成。從表1.中可知花心思智能科技2018-2022的產(chǎn)權(quán)比率的變化形式，由表可

知花心思智能科技公司的比率隨著時(shí)間的推移是處于一個(gè)持續(xù)增長(zhǎng)的形勢(shì)。并

且在2022年增長(zhǎng)值達(dá)到了頂峰159.23%從中可以得到花心思智能科技有限公司

的負(fù)債總額是所有者權(quán)益總額的1.59倍，也說(shuō)明了花心思智能科技有限公司

的債務(wù)水平一直在持續(xù)的增長(zhǎng)，企業(yè)存在較高的償債風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)比率最合適的

比率是1:1，由表1可知2018年至2022年所有的年份的產(chǎn)權(quán)比率都在118.7%

以上。產(chǎn)權(quán)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的負(fù)債就越高，企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越大。從

具體的數(shù)據(jù)2018年的相對(duì)最低水平的118.7%上升到了2022年的最高水平159

.23，中間的增加量達(dá)到了40%，平均每年的增長(zhǎng)的比率達(dá)到了10%左右，說(shuō)明

花心思智能科技有限公司的產(chǎn)權(quán)比率處于持續(xù)上升的趨勢(shì)。

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產(chǎn)權(quán)比率（%）

200

159.23

131.28135.79129.71

150118.7

100

50

0

20182019202020212022

圖表1花心思智能科技有限公司產(chǎn)權(quán)全比率

2.2負(fù)債結(jié)構(gòu)分析

（1）資產(chǎn)負(fù)債率分析

從下表資產(chǎn)負(fù)債率可以看出2018-2022年以來(lái)，花心思智能科技有限公司

的負(fù)債比率在持續(xù)的上漲的過(guò)程。2018年負(fù)債比率達(dá)到了61.12%，次年

63.45%，保持著上升的趨勢(shì)，到2021年處于一個(gè)短暫的下跌的趨勢(shì)，到2022

年達(dá)到了5年內(nèi)的最高值68.77%，從整體的角度上來(lái)看花心思智能科技有限公

司的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高。資產(chǎn)負(fù)債率是長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo).其中負(fù)債總額包括

短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)值。

資產(chǎn)負(fù)債率（%）

8068.77

61.1263.4562.11

56.78

60

40

20

0

20182019202020212022

圖表2花心思智能科技有限公司資產(chǎn)負(fù)債率

（2）負(fù)債流動(dòng)性分析

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從下表可知2018-2022年，花心思智能科技有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)

處于一個(gè)下降趨勢(shì)。流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債比值懸殊，其中2018年流動(dòng)負(fù)債

比率達(dá)到71%占總負(fù)債的百分之七十左右，2019年增長(zhǎng)為72%，2020年處于三

年來(lái)的一個(gè)小峰值78%，2021出現(xiàn)小幅度的下跌67%，2022年負(fù)債占比達(dá)到了

近五年的最大值87%。其中非流動(dòng)負(fù)債2018-2020年呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)，2021

年是近五年的最大值占比為33%，2022年非流動(dòng)負(fù)債僅占13%。從下面的圖表

3可以更加直觀的看出其中占比的情況。公司的負(fù)債政策加強(qiáng)了公司的償債壓

力，使公司承擔(dān)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

列1列2列3列4列5列6

年份20182019202020212022

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)136.5110.598.2160.8963.33

非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)56.7743.5827.8829.799.88

流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債率0.710.720.780.670.87

非流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債

0.290.280.220.330.13

率

負(fù)債結(jié)構(gòu)分析圖

150

100

50

0

20182019202020212022

流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)

圖表3花心思智能科技有限公司負(fù)債結(jié)構(gòu)分析圖

2.3股權(quán)結(jié)構(gòu)分析

由下表可知，花心思智能科技有限公司股東持股權(quán)的比例分別是兩個(gè)自然

人股東。第一大股東占股80%，其他股東占股20%。股東結(jié)構(gòu)是一個(gè)十分重要

的財(cái)務(wù)指標(biāo)，從下表中可以得出花心思智能科技有限公司的資本結(jié)構(gòu)。相反，

股東所占金額越大，花心思公司的結(jié)構(gòu)就越緊湊。公司第一大持股比例在

80%，占整個(gè)公司的五分之一，說(shuō)明整個(gè)公司屬于高度集權(quán)的狀態(tài)，大多數(shù)的

決定權(quán)掌握在一個(gè)人手中，不利于企業(yè)做出最有利的決策。

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3花心思智能科技有限公司資本結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

3.1負(fù)債規(guī)模不斷增加

由表1可知，花心思智能科技有限公司的產(chǎn)權(quán)比率由2018年的118.7%，

2019年的131.38%，2020年的135.79%，2021年的129.71%，到2022年的

159.23%。花心思智能科技有限公司的產(chǎn)權(quán)比率處于一個(gè)持續(xù)上升的水平之

中?；ㄐ乃贾悄芸萍加邢薰?018年高了18.7%，2019年相比與前一年高了

12.58%，2020年偏高了35.79%，2021年偏高了29.71%，2022年產(chǎn)權(quán)比率偏高

了59.23%。由此可以看出花心思智能科技的產(chǎn)權(quán)比率逐年增高。

由表2可以看出，從2018年至2022年，花心思智能科技有限公司的資產(chǎn)

負(fù)債率也處于持續(xù)增長(zhǎng)的水平。從2018年的61.12%，2019年的63.45%,2020

年的62.11%,2021年的56.78,2022年的68.77%。在一個(gè)企業(yè)當(dāng)中，正常的資

產(chǎn)負(fù)債率的所占比率40%-60%，在花心思公司2018-2022年這五年之中，占比

高于60%的年份有2018,2019,2020，2022，其中四年的占比高于60%，2018偏

高了1.12%，2019年偏高了3.45%，2020年偏高了2.11%，2022年偏高了

8.77%，這就說(shuō)明了花心思智能科技有限公司的償債能力在不斷地變?nèi)?，公?/p>

的償債壓力也在持續(xù)的增強(qiáng)。

3.2負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理

由表3可以看出，花心思智能科技有限公司的流動(dòng)負(fù)債從2018年的

136.5萬(wàn)元到2019年的110.5萬(wàn)元再到2020年98.21萬(wàn)元再到2021年的

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60.89萬(wàn)元最后到2022年的63.33萬(wàn)元。流動(dòng)負(fù)債的總額在逐年遞減，非流動(dòng)

資產(chǎn)的總額2018-2022年的數(shù)額是56.77萬(wàn)元，43.58萬(wàn)元，27.88萬(wàn)，29.79

萬(wàn)元，9.88萬(wàn)元。非流動(dòng)負(fù)債的總額也是逐年遞減?；ㄐ乃贾悄芸萍加邢薰?/p>

的流動(dòng)負(fù)債的占比從2018年到2022年分別是71%，72%，78%，67%，87%，處

于逐年上升的水平。流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高，且長(zhǎng)期占比過(guò)高，會(huì)影響公司的正常

生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并且降低公司的工作效率。

流動(dòng)負(fù)債的期限在一年以?xún)?nèi)，所以只有在市場(chǎng)前景好，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)

境好的狀況下，銀行才會(huì)愿意持續(xù)不斷的向外界支出貸款，這樣公司才能夠以

新債抵舊債，實(shí)現(xiàn)滾動(dòng)制的資金鏈。以維持公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。除此之外公司也

肯遇到突發(fā)情況使得公司陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，大額的貿(mào)易活動(dòng)占據(jù)了企業(yè)大部分的

資金，資金不能及時(shí)的供給，生產(chǎn)產(chǎn)品車(chē)間的停工，都會(huì)給公司帶來(lái)毀滅性的

災(zāi)難。所以企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)一定要符合實(shí)際，符合市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)要求。過(guò)高的流

動(dòng)負(fù)債會(huì)加速企業(yè)危機(jī)的爆發(fā)。

3.3股權(quán)集中度高

花心思智能科技有限公司股權(quán)集中度高，這也代表著公司股權(quán)架構(gòu)比較穩(wěn)

定，股東會(huì)的決議好通過(guò)，大股東的意思容易得到執(zhí)行，公司的運(yùn)作比較高

效，很難出現(xiàn)扯皮的現(xiàn)象，基本不會(huì)出現(xiàn)僵局的情況。缺點(diǎn)是容易一言堂，大

股東說(shuō)了算，小股東沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權(quán)，其利益容易被大股東侵犯。還有就是大股東

的意思就是公司意思，大股東決策失誤，公司就會(huì)受到滅頂之災(zāi)。

在股權(quán)集中的花心思智能科技有限公司中，第一大股東持有公司80%的股

份，掌握著公司的決策，能大大提高決策的效率。同時(shí)，其與公司利益相關(guān)度

較大，公司的盈虧會(huì)對(duì)其會(huì)造成較大的影響，因此其參與公司事務(wù)的積極性較

大，有利于公司的良好運(yùn)轉(zhuǎn)。但是，股權(quán)集中，沒(méi)有人可以撼動(dòng)最大股東的權(quán)

利，決策過(guò)程缺乏民主，因此存在因?yàn)閭€(gè)人的優(yōu)柔寡斷或者專(zhuān)斷獨(dú)裁造成公司

損失，從而產(chǎn)生對(duì)公司員工損害的情況。作為一個(gè)正常的公司，股權(quán)模式應(yīng)該

由“分散”和“集中”相互結(jié)合的形式，也就是說(shuō)其他大股東對(duì)第一股東形成

牽制的同時(shí)，需保證第一股東的控股地位，形成代表不同利益主體的多個(gè)大股

東制衡的股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時(shí)保證公司運(yùn)行的動(dòng)力。具體而言，即在“一股獨(dú)大”

的公司，應(yīng)在保證第一股東控股地位的基礎(chǔ)上，積極引導(dǎo)其降低過(guò)大的持股比

例，或者將其部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他相對(duì)持股較多的大股東。在股權(quán)相對(duì)分散的

公司，應(yīng)適當(dāng)提高第一股東的股權(quán)以提高決策效率。

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4.花心思智能科技有限公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的措施

4.1企業(yè)負(fù)債要適度

在一般情況之下，公司的資產(chǎn)負(fù)債率的占比在40%-60%是相對(duì)合適的，根

據(jù)上表2可知，花心思智能科技有限公司2018年，2019年的資產(chǎn)負(fù)債率分別

是61.12%，63.45%，連續(xù)兩年高于60%，且持續(xù)增長(zhǎng)。2020年，2021年，

2022年的資產(chǎn)負(fù)債率分別是62.11%，56.78%，68.77%，其中又有兩年高于

60%，且2022年的漲幅達(dá)到了最大。顯然花心思智能科技有限公司的負(fù)債過(guò)

高，只有適度的負(fù)債才能有利于解決公司當(dāng)中的資金短缺。并且，適度的負(fù)債

還能夠減輕企業(yè)的稅負(fù)，降低企業(yè)運(yùn)行的成本，更加保障企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)

的平穩(wěn)進(jìn)行。

經(jīng)過(guò)相關(guān)人員研究證實(shí)，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率只有1:1的時(shí)候是相對(duì)合適的。

因?yàn)檫@說(shuō)明本公司的負(fù)債總額剛好等于所有者權(quán)益總額，企業(yè)的所有者權(quán)益剛

好能夠償還公司所欠的負(fù)債?；ㄐ乃贾悄芸萍加邢薰镜漠a(chǎn)權(quán)比率從2018年

到2022年，每一年的比率都高于1:1.例如，2018年的118.7%,2019年的

131.28%，2020年的135.79,2021年的129.71%，2022年的159.23%。要使花

心思智能科技有限公司的產(chǎn)權(quán)比率恢復(fù)到正常的范圍，就要降低公司的負(fù)債，

適度的負(fù)債才能夠降低產(chǎn)權(quán)比率。

4.2合理改善負(fù)債結(jié)構(gòu)

流動(dòng)負(fù)債比率一般在60%左右是比較合適的，但是根據(jù)表3可以看出花心

思智能科技有限公司的負(fù)債中有70%左右的負(fù)債是短期負(fù)債，但是長(zhǎng)期負(fù)債只

占30%，最低甚至低至13%。是一種以流動(dòng)負(fù)債為主的非流動(dòng)負(fù)債為輔的負(fù)債

結(jié)構(gòu)模式。首先要做到公司的負(fù)債要能夠維持公司分期償還債款的能力，要按

時(shí)還清貸款的必須要注意一些細(xì)節(jié)方面。再生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中資金存在不

能收回的風(fēng)險(xiǎn)，要求公司自己來(lái)承擔(dān)其中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不然只會(huì)帶來(lái)更多的經(jīng)

濟(jì)損失。并且影響公司自身的信譽(yù)度，使得公司難以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。其次，可以通

過(guò)增加長(zhǎng)期負(fù)債來(lái)改變企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，雖然長(zhǎng)期負(fù)債所需支付的利息高于短

期利息，但是長(zhǎng)期負(fù)債留存在企業(yè)中的時(shí)間越長(zhǎng)所能創(chuàng)造的利益的可能性就越

大，也能更加穩(wěn)定，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金充足，不會(huì)出現(xiàn)臨時(shí)資金需要償

還短期借款的情況。最后，選擇正確的合理的符合企業(yè)發(fā)展的負(fù)債方式。這樣

可以節(jié)約開(kāi)支。設(shè)置資金預(yù)算部門(mén)，從而選擇合適的負(fù)債模式。

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4.3優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)

為了讓花心思智能科技有限公司得到更好的發(fā)展，首先，進(jìn)行股權(quán)分權(quán)，

降低所有者持股的比例，改變持股的固定形態(tài)。當(dāng)前前，在市場(chǎng)上的各個(gè)公司

的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，股權(quán)集中在一人或少數(shù)人手里的情況普遍存在，這就導(dǎo)致股權(quán)

集中度很高，持股比例也很高。面對(duì)這樣的情況，我們應(yīng)該減少持股占比大的

人的股份，來(lái)增加在公司中的其他成員或者個(gè)人