財務(wù)管理項目化教材習(xí)題(參考答案)

項目一職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、下列關(guān)于財務(wù)管理目標的說法中，(C)反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，并克服了管理上的片面性和短期行為。A、資本利潤率最大化B、每股利潤最大化C、企業(yè)價值最大化D、利潤最大化2、財務(wù)管理的核心工作環(huán)節(jié)為(B)。A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)預(yù)算D、財務(wù)控制3、財務(wù)管理作為一項綜合性管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財務(wù)、處理與利益各方的(D)。A、籌資關(guān)系B、投資關(guān)系C、分配關(guān)系D、財務(wù)關(guān)系4、沒有風(fēng)險和通貨膨脹情況下的平均利率是(C)。A、基準利率B、固定利率C、純利率D、名義利率5、(D)是財務(wù)預(yù)測和財務(wù)決策的具體化，是財務(wù)控制和財務(wù)分析的依據(jù)。A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)控制D、財務(wù)預(yù)算6、企業(yè)財務(wù)管理活動最為主要的環(huán)境因素是(C)。A、經(jīng)濟體制環(huán)境B、財稅環(huán)境C、金融環(huán)境D、法制環(huán)境7、企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（B）。A、債權(quán)債務(wù)關(guān)系B、強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系C、資金結(jié)算關(guān)系D、風(fēng)險收益對等關(guān)系8、下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風(fēng)險報酬因素的財務(wù)管理目標是(D)。A、利潤最大化B、資本利潤率最大化C、每股利潤最大化D、企業(yè)價值最大化9、下列項目中，不屬于財務(wù)管理的基本環(huán)節(jié)的是(D)。A、財務(wù)預(yù)測B、財務(wù)決策C、財務(wù)控制D、資金循環(huán)10、下列哪項不屬于解決經(jīng)營者和所有者之間矛盾的方法(C)。A、解聘B、監(jiān)督C、限制性借債D、激勵11、股東財富最大化目標和經(jīng)理追求的實際目標之間總存有差異，其差異源自于(B)。A、股東地域上分散B、所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離C、經(jīng)理與股東年齡上的差異D、股東概念的模糊12、企業(yè)價值是指（B）。A、企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價值B、企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值

C、企業(yè)有形資產(chǎn)的總價值

D、企業(yè)的清算價值13、在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是(A)。A、企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤B、企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款C、企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款D、企業(yè)向職工支付工資14、每股利潤最大化的優(yōu)點是(C)。A、反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少B、考慮了資金的時間價值C、反映企業(yè)創(chuàng)造利潤和投入資本的多少D、避免了企業(yè)的短期行為15、下列各項中，反映上市公司價值最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標是(C)A、總資產(chǎn)報酬率 B、凈資產(chǎn)收益率C、每股市價 D、每股利潤二、多項選擇題1、企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括(ABC)。A、籌資管理B、投資管理C、利潤分配管理D、經(jīng)營管理2、金融環(huán)境的組成要素有(ABCD)A、金融機構(gòu)B、金融工具C、利率D、金融市場3、下列各項中，屬于利率的組成因素的有(ABC)。A、純利率B、通貨膨脹補償率C、風(fēng)險報酬率D、社會累積率4、下列關(guān)于利潤最大化目標的各種說法中，正確的說法包括(ABCD)。A、沒有考慮時間因素B、是個絕對數(shù)，不能全面說明問題C、沒有考慮風(fēng)險因素D、不一定能體現(xiàn)股東利益5、下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（ABCD）。A、規(guī)定借款用途B、規(guī)定借款的信用條件C、要求提供借款擔(dān)保D、收回借款或不再借款6、一般認為，處理管理者與所有者利益沖突及協(xié)調(diào)的機制主要有(ABCD)。A、解聘B、接收C、經(jīng)理人市場及競爭D、績效股7、企業(yè)財務(wù)活動主要包括（ABD）A、籌資活動B、投資活動C、人事管理活動D、分配活動8、下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有（AD）。A、償還借款B、購買國庫券C、支付股票股利D、利用商業(yè)信用9、企業(yè)價值最大化在運用時也存在著缺陷，表現(xiàn)在(BD)。A、追求企業(yè)的價值化，不能使企業(yè)資產(chǎn)保值與增值B、非上市企業(yè)的價值確定難度較大C、股票價格的變動只受企業(yè)經(jīng)營因素影響D、股票價格的變動，除受企業(yè)經(jīng)營因素影響外，還受企業(yè)無法控制因素影響10、風(fēng)險附加率包括(ABC)。A、違約風(fēng)險報酬率B、流動性風(fēng)險報酬率C、期限風(fēng)險報酬率D、通貨膨脹補償率三、判斷題1、企業(yè)追求利潤最大化，能優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的目的。（×）2、以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，有利于社會資源的合理配置。(√)3、解聘是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。(√)4、資本利潤率最大化考慮到了利潤與投入資本之間的關(guān)系，在一定程度上克服了利潤最大化的缺點。(√)5、在企業(yè)財務(wù)關(guān)系中最為重要的關(guān)系是指企業(yè)與作為社會管理者的政府有關(guān)部門、社會公眾之間的關(guān)系。(×)6、投資者在對企業(yè)價值進行評估時，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤，而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（×）7、在金融市場上，資金被當做一種特殊商品來交易，其交易價格表現(xiàn)為利率。（√）8、企業(yè)財務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織資金運動的一項經(jīng)濟管理工作。(×)9、企業(yè)組織財務(wù)活動中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系稱為財務(wù)關(guān)系，但不包括企業(yè)與職工之間的關(guān)系。(×)10、股票市價是一個能較好地反映企業(yè)價值最大化目標實現(xiàn)程度的指標(√)項目二財務(wù)管理基礎(chǔ)知識職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、資金時間價值的實質(zhì)是(B)。A、利息率B.資金周轉(zhuǎn)使用后的價值增值額C、企業(yè)的成本利潤率D、差額價值2、利用標準差比較不同投資項目風(fēng)險大小的前提條件是（B）A、項目所屬的行業(yè)相同B、項目的預(yù)期報酬相同C、項目的年收益相同D、項目的各種可能收益發(fā)生的概率相同3、下列有價證券的收益率最接近于無風(fēng)險狀態(tài)下的收益率的是（A）A、國庫券B、股票C、企業(yè)債券D、金融債券4、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么(C)。A、折現(xiàn)率一定很高B、不存在通貨膨脹C、折現(xiàn)率一定為0D、現(xiàn)值一定為05、已知甲方案投資收益率的期望值為15%，乙方案投資收益率的期望值為12%，兩個方案都有投資風(fēng)險。比較甲、乙兩方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標是（D）。A、方差B、凈現(xiàn)值C、標準離差D、標準離差率6、存本取息可視為(D)。A、即付年金B(yǎng)、遞延年金C、先付年金D、永續(xù)年金7、甲方案在五年中每年年初付款2000元，乙方案在五年中每年年末付款2000元，若利率相同，則兩者在第五年年末時的終值（B）。A、相等B、前者大于后者C、前者小于后者D、可能會出現(xiàn)上述三種情況中的任何一種8、某公司年初購買債券12萬元，利率6%，單利計息，則第四年底債券到期時的本利和是(C)。A、2．88萬元B、15．12萬元C、14．88萬元D、3．12萬元9、一項100萬元的借款，借款期限5年，年利率10%，每半年復(fù)利一次，則實際利率比其名義利率高(C)。A、5%B、0.4%C、0.25%D、0.35%10、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么(B)。A、利率是每年遞減的B、每年支付的利息是遞減的C、支付的還貸款是每年遞減的D、第5年支付的是特大的一筆余額二、多項選擇題1、貨幣時間價值是(ABCD)。A、貨幣經(jīng)過一定時間的投資和再投資所增加的價值B、現(xiàn)在的一元錢和一年后的一元錢的經(jīng)濟效用不同C、沒有考慮風(fēng)險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率D、隨著時間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級數(shù)增長，使貨幣具有時間價值2、屬于在期末發(fā)生的年金形式有(BCD)。A、即付年金B(yǎng)、永續(xù)年金C、普通年金D、遞延年金3、年金具有(ABCD)。A、等額性B、系列性C、多次性D、固定性4、遞延年金的特點(AC)。A、第一期沒有支付額B、終值大小與遞延期長短有關(guān)C、終值計算與普通年金相同D、現(xiàn)值計算與普通年金相同5、下列項目中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ABD）。A、無風(fēng)險報酬率B、風(fēng)險報酬率C、內(nèi)含報酬率D、通貨膨脹貼補率6、下列年金中，可計算終值與現(xiàn)值的有(ABC)。A、普通年金B(yǎng)、預(yù)付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金7、下列關(guān)于貨幣時間價值的各種表述中，正確的有(ABC)。A、貨幣時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B、只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C、時間價值的相對數(shù)是扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D、時間價值是對投資者推遲消費的耐心給予的報酬8、下列表述中，正確的有（ACD）A、復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B、普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C、普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D、普通年金現(xiàn)值系數(shù)和回收系數(shù)互為倒數(shù)三、判斷題1、一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（×）當利息在一年內(nèi)復(fù)利幾次時，給出的年利率稱為名義利率（√）2、風(fēng)險不僅能帶來超出預(yù)期的損失，呈現(xiàn)其不利的一面，而且能帶來超出預(yù)期的收益，呈現(xiàn)其有利的一面。（√）。3、風(fēng)險和收益是對等的。風(fēng)險越大,要求的報酬率就越高。(√)4、對不同的投資方案，標準差越大，風(fēng)險越大；標準差越小，風(fēng)險越小。（×）5、風(fēng)險報酬是指投資者由于冒風(fēng)險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外報酬。（

√

）6、永續(xù)年金可視作期限無限的普通年金，終值與現(xiàn)值的計算可在普通年金的基礎(chǔ)上求得。(×)7、在通貨膨脹率很低的情況下，政府債券的利率可視同為資金時間價值（√）8、對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。(√)9、預(yù)付年金的終值與現(xiàn)值，可在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎(chǔ)上乘(1+i)得到(√)10、終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，因此，年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)也互為倒數(shù)。(×)四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實訓(xùn)1、解：P=6000×(P/A，7%，10)=6000×7.0236=42141.60（元）<50000（元）所以無法借到2、解：F=100000×(F/P，10%，7)=100000×1.949=194900(元)因為194900元﹥100000元，所以7年后可購買設(shè)備3、解：(1)F=300×(F/A，8%，3)×(1+8%)=300×3.2464×1.08=1051.03(2)P=100×(P/A，8%，10)=100×6.7101=671.01(3)因為671.01<1051.03，所以項目不可行4、解：(1)EA=200×0.2+100×0.6+50×0.2=40+60+10=110EB=300×0.2+100×0.6+(-50)×0.2=60+60-10=110(2)σA=[(200-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(50-110)2×0.2]1/2=48.99σB=[(300-110)2×0.2+(100-110)2×0.6+(-50-110)2×0.2]1/2=111.36(3)因為EA=EB，σB>σA，所以B項目風(fēng)險大項目三財務(wù)預(yù)算一、單項選擇題1、以下各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算的是(C)。A、預(yù)計現(xiàn)金流量表B、現(xiàn)金預(yù)算C、生產(chǎn)成本預(yù)算D、預(yù)計資產(chǎn)負債表2、在編制預(yù)算時，不適宜采用彈性預(yù)算方法的是(D)。A、利潤預(yù)算B、制造費用預(yù)算C、銷售及管理費用預(yù)算D、現(xiàn)金預(yù)算3、在編制預(yù)算時，預(yù)算期必須與會計年度口徑一致的編制方法是(A)。A、定期預(yù)算B、零基預(yù)算C、滾動預(yù)算D、彈性預(yù)算4、在編制預(yù)算時，應(yīng)考慮預(yù)算期內(nèi)一系列可能達到的業(yè)務(wù)量水平的編制方法是(C)。A、固定預(yù)算B、增量預(yù)算C、彈性預(yù)算D、滾動預(yù)算5、直接人工預(yù)算的主要編制基礎(chǔ)是(C)。A、銷售預(yù)算B、現(xiàn)金預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、產(chǎn)品成本預(yù)算6、直接材料預(yù)算主要是根據(jù)(B)編制的。A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、現(xiàn)金預(yù)算D、產(chǎn)品成本預(yù)算7、(A)是編制生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)。A、銷售預(yù)算B、現(xiàn)金預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、直接人工預(yù)算8、下列預(yù)算中，只反映實物量，不反映價值量的是(B)。A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、直接人工預(yù)算9、在編制制造費用預(yù)算時，將制造費用預(yù)算扣除(C)后，調(diào)整為現(xiàn)金收支的費用。A、變動制造費用B、管理人員工資C、折舊D、水電費10、在下列各項中，不能作為編制現(xiàn)金預(yù)算依據(jù)的是(C)。A、制造費用預(yù)算B、銷售及管理費用預(yù)算C、產(chǎn)品生產(chǎn)成本預(yù)算D、特種決策預(yù)算二、多項選擇題1、下列各項中，屬于現(xiàn)金支出預(yù)算內(nèi)容的有(ABCD)。A、直接材料B、直接人工C、購置固定資產(chǎn)D、制造費用2、下列各項中，包括在現(xiàn)金預(yù)算中的有(ABCD)。A、現(xiàn)金收入B、現(xiàn)金支出C、現(xiàn)金收支差額D、資金的籌集與使用3、全面預(yù)算具體包括(ABCD)。A、日常業(yè)務(wù)預(yù)算B、財務(wù)預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、特種決策預(yù)算4、下列項目中，屬于直接人工預(yù)算的內(nèi)容是(ABCD)。A、預(yù)計生產(chǎn)量B、單位產(chǎn)品耗用工時C、人工總工時D、人工總成本5、生產(chǎn)預(yù)算是編制(ABC)的依據(jù)。A、直接材料預(yù)算B、直接人工預(yù)算C、產(chǎn)品成本預(yù)算D、現(xiàn)金預(yù)算6、在財務(wù)預(yù)算中，專門用以反映企業(yè)未來一定預(yù)算期內(nèi)預(yù)計財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的預(yù)算為(BCD)。A、現(xiàn)金預(yù)算B、預(yù)計資產(chǎn)負債表C、預(yù)計損益表D、預(yù)計現(xiàn)金流量表7、編制現(xiàn)金預(yù)算的依據(jù)有(ABD)。A、銷售預(yù)算B、直接材料預(yù)算C、生產(chǎn)預(yù)算D、直接人工預(yù)算、8、下列預(yù)算中，能夠既反映經(jīng)營業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容的有(ACD)。A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、直接材料預(yù)算D、制造費用預(yù)算9、編制預(yù)計資產(chǎn)負債表的依據(jù)包括(ABCD)。A、現(xiàn)金預(yù)算B、特種決策預(yù)算C、日常業(yè)務(wù)預(yù)算D、預(yù)計損益表10、與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算是(ABD)。A、直接材料預(yù)算B、制造費用預(yù)算C、銷售及管理費用預(yù)算D、直接人工預(yù)算三、判斷題1、滾動預(yù)算的主要特點是預(yù)算期永遠保持十二個月。(√)2、財務(wù)預(yù)算是關(guān)于企業(yè)在未來一定期間內(nèi)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預(yù)算總稱。(√)3、在編制零基預(yù)算時，應(yīng)以企業(yè)現(xiàn)有的費用水平為基礎(chǔ)。(×)4、能夠克服固定預(yù)算缺點的預(yù)算方法是滾動預(yù)算。(×)5、銷售管理費用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算來編制的。(×)6、預(yù)算比決策估算更細致、更精確。(×)7、銷售量和單價預(yù)測的準確性，直接影響企業(yè)財務(wù)預(yù)算的質(zhì)量。(√)8、預(yù)計資產(chǎn)負債表是以本期期初實際資產(chǎn)負債表各項目的數(shù)字為基礎(chǔ)，作必要的調(diào)整來進行編制的。(√)9、在編制制造費用預(yù)算時，應(yīng)將固定資產(chǎn)折舊費剔除。(×)10、生產(chǎn)預(yù)算是日常業(yè)務(wù)預(yù)算中唯一僅以實物量作為計量單位的預(yù)算，不直接涉及現(xiàn)金收支。(√)項目四籌資決策職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、在銷售百分比法中，不與銷售收入變動成正比例關(guān)系的資產(chǎn)項目是(C)。A、貨幣資金B(yǎng)、應(yīng)收賬款C、長期投資D、存貨2、下列不屬于企業(yè)籌資方式的是(B)。A、吸收投資B、經(jīng)營租賃C、商業(yè)信用D、長期借款3、根據(jù)我國有關(guān)規(guī)定，股票不得（C）A、平價發(fā)行B、溢價發(fā)行C、折價發(fā)行D、市價發(fā)行4、一般而言，下列中資本成本最低的籌資方式是(C)。A、發(fā)行股票B、發(fā)行債券C、銀行借款D、保留盈余5、某企業(yè)需借入資金600萬元，由于銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為(C)萬元。A、400B、480C、750D、6706、某周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議額度2000萬元，承諾費率為1％，借款企業(yè)年度內(nèi)使用了1600萬元，則企業(yè)應(yīng)向銀行支付的承諾費用為(C)。A、3000元B、35000元C、40000元D、15000元7、某企業(yè)按年利率12％從銀行借人款項100萬元，銀行要求企業(yè)按貸款額的15％保持補償性余額，則該項貸款的實際利率為(B)。A、12％B、14.12％C、10.43％D、13.80％8、在計算資本成本時，與所得稅有關(guān)的資金來源是下述情況中的（C）A、普通股B、優(yōu)先股C、銀行借款D、留存收益9、關(guān)于留存收益成本，下列說法錯誤的是(D)。A、是一種機會成本B、不考慮籌資費用C、實質(zhì)是股東對企業(yè)追加投資D、計算與普通股成本完全相同10、財務(wù)杠桿系數(shù)影響企業(yè)的(C)。A、稅前利潤B、息稅前利潤C、稅后利潤D、財務(wù)費用11、企業(yè)在追加籌資時需要計算(B)。A、加權(quán)平均資金成本B、邊際資金成本C、個別資金成本D、機會成本12、計算個別資本成本時，既不考慮所得稅，又不考慮籌資費用的是(D)。A、長期借款成本B、債券成本C、普通股成本D、留存收益成本13、某公司財務(wù)杠桿系數(shù)等于1，這表明該公司當期(A)。A、利息與優(yōu)先股股息為零B、利息與優(yōu)先股股息不好確定C、利息與息稅前利潤為零D、利息與固定成本為零14、某企業(yè)在不發(fā)行優(yōu)先股的情況下，本期財務(wù)杠桿系數(shù)為2，本期利息稅前利潤為400萬元，則本期實際利息費用為(A)。A、200萬元B、300萬元C、400萬元D、250萬元15、只要企業(yè)存在固定成本，則經(jīng)營杠桿系數(shù)必(C)。A、與銷售量成正比B、與固定成本成反比C、恒大于1D、與風(fēng)險成反比二、多項選擇題1、一般認為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有(AB)。A、同屬公司股本B、股息從凈利潤中支付C、均可參與公司重大決策D、參與分配公司剩余財產(chǎn)的順序相同2、企業(yè)資產(chǎn)租賃按其性質(zhì)有(CD)。A、短期租賃B、長期租賃C、經(jīng)營租賃D、融資租賃3、下列中，用于長期資本籌措的方式主要包括(BCD)A、預(yù)收賬款B、吸收直接投資C、發(fā)行股票D、發(fā)行長期債券4、融資租賃的租金總額一般包括(ABCD)。A、租賃手續(xù)費B、租賃設(shè)備的購置成本C、利息D、預(yù)計凈殘值5、采用銷售百分比法預(yù)測企業(yè)資金需要量時，如企業(yè)基期固定資產(chǎn)的剩余生產(chǎn)能力足以滿足銷售增長的需要，預(yù)測時應(yīng)考慮的資產(chǎn)、負債項目有(ABD)。A、應(yīng)收賬款B、存貨C、固定資產(chǎn)D、應(yīng)交稅金6、能夠被視為“自然融資”的項目有(BC)。A、短期借款B、應(yīng)付賬款C、應(yīng)付水電費D、應(yīng)付債券7、補償性余額的約束使借款企業(yè)所受的影響有(AD)。A、減少了可用資金B(yǎng)、增加了籌資費用C、減少了應(yīng)付利息D、增加了應(yīng)付利息8、資本成本包括(AC)。A、資金籌集費B、財務(wù)費用C、資金占用費D、資金費用9、資金籌集費是指為籌集資金而付出的代價，下列屬于資金籌集費的有（AB）A、發(fā)行廣告費B、股票、債券印刷費C、債券利息D、股票股利10、影響企業(yè)綜合資金成本大小的因素主要有(ABD)。A、資本結(jié)構(gòu)B、個別資本成本的高低C、企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大小D、所得稅稅率(當存在債務(wù)融資時)11、負債資金在資金結(jié)構(gòu)中產(chǎn)生的影響是(ABC)。A、降低企業(yè)資金成本B、加大企業(yè)財務(wù)風(fēng)險C、具有財務(wù)杠桿作用D、分散股東控制權(quán)14、12、對財務(wù)杠桿系數(shù)意義表述正確的是（BD）A、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越小B、企業(yè)無負債、無優(yōu)先股時，財務(wù)杠桿系數(shù)為1C、財務(wù)杠桿系數(shù)表明的是銷售變化率相當于每股收益變化率的倍數(shù)D、財務(wù)杠桿系數(shù)越大，預(yù)期的每股收益也越大13、同綜合杠桿系數(shù)成正比例變化的是(BCD)。A、銷售額變動率B、每股利潤變動率C、經(jīng)營杠桿系數(shù)D、財務(wù)杠桿系數(shù)14、關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當息稅前利潤大于0時，下列說法正確的是(AC)。A、在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大’B、在其他因素一定時，固定成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小C、當固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近1D、當固定成本等于邊際貢獻時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于015、總杠桿系數(shù)是指（CD）A、息稅前利潤變動率/銷售量變動率B、基期息稅前利潤/基期稅前利潤C、普通股每股利潤變動率/銷售量變動率D、經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)三、判斷題1、融資租賃屬于負債籌資。（√）2、企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的成本率=×100%（×）3、資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資項目是否可行的取舍標準。（√）4、資本成本簡單的說就是資金時間價值(×)5、普通股籌資不存在不能償付的風(fēng)險，所以與其他籌資方式相比，風(fēng)險最小。（√）6、債券面值應(yīng)包括兩個基本內(nèi)容：幣種和票面金額。(√)7、企業(yè)按照銷售百分率法預(yù)測出來的資金需要量，是企業(yè)在未來一定時期資金需要量的增量。(√)8、資本成本通常用絕對數(shù)表示，等于資金使用費用與籌集費用之和。（×）9、如果企業(yè)的債務(wù)資金為零，則財務(wù)杠桿系數(shù)必等于l。(×)10、留存收益是企業(yè)利潤所形成的，所以留存收益沒有籌資費用。（√）11、在籌資額和利息(股息)率相同時，企業(yè)借款籌資與發(fā)行優(yōu)先股籌資的財務(wù)杠桿作用是相同的。(×)12、財務(wù)杠桿系數(shù)是由企業(yè)資金結(jié)構(gòu)決定的，該系數(shù)越大，財務(wù)風(fēng)險越大。（√）13、最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資能力最強、財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。(×)14、企業(yè)負債比例越高，財務(wù)風(fēng)險越大，因此負債對企業(yè)總是不利的。(×)15、當固定成本為零時，息稅前利潤的變動率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動率。（√）四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實訓(xùn)1、解：(1)2001年需增加的資金量=20％〔(500+1500+3000)－500〕=900(萬元)(2)2001年需向外籌集的資金量＝900－10000×(1＋20％)×10％×(1－60％)＝420(萬元)或:(1)2001年需增加的資金量=20％〔(500+1500+3000)－(500+1000)〕=700(萬元)(2)2001年需向外籌集的資金量＝700－10000×(1＋20％)×10％×(1－60％)＝220(萬元)2、3、解：(1)放棄現(xiàn)金折扣的成本為〔2％∕(1－2％)〕×〔360∕(30-10)〕=36.7%(2)推遲到50天付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本為〔2％∕(1－2％)〕×〔360∕(50-10)〕=18.4%(3)信用條件為“1∕20，n∕30”，放棄現(xiàn)金折扣的成本為〔1％∕(1－1％)〕×〔360∕(30-20)〕=36.36%，企業(yè)要享受現(xiàn)金折扣，應(yīng)選擇提供的“2∕10，n∕30”信用條件的企業(yè).4、解：原債券成本率=9%×(1-30%)=6.3%原優(yōu)先股成本率=11%原普通股成本率=2.6/20+2%=15%A方案：新債券成本=10%×(1-30%)=7%增資后普通股成本=2.6/20+4%=17%綜合資本成本率=6.3%*400/2000+7%*1000/2000+11%*100/2000+17%*500/2000=9.56%B方案：新債券成本=10%*(1-30%)=7%增資后普通股成本=3.3/30+3%=14%綜合資本成本率=6.3%*400/2000+7%*600/2000+11%*100/2000+14%*900/2000=10.21%由計算結(jié)果知，A方案綜合資本成本率小于B方案綜合資本成本率，因此，A方案優(yōu)2、解：（1）邊際貢獻=（50-30）×10=200（萬元）（2）息稅前利潤=200-100=100（萬元）（3）經(jīng)營杠桿系數(shù)=200/100=2財務(wù)杠桿系數(shù)=100/[100-60×12%-10/（1-33%）]=1.284綜合杠桿系數(shù)=2×1.284=2.5685、解：（1）計算兩種籌資方案下每股利潤無差別點的息稅前利潤:解之得:EBIT=1455(萬元)（3）因為預(yù)計息稅前利潤=1200萬元<EBIT=1455萬元所以應(yīng)采用甲方案(4)因為預(yù)計息稅前利潤=1600萬元>EBIT=1455萬元，所以:應(yīng)采用乙方案1999年的綜合杠桿系數(shù)=2*2=4。6、解：(1)EPS1=(200-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100=0.6元；EPS2=(200-400*10%)*(1-40%)/125=0.768元；(2)EPS1=(EBIT-400*10%-500*12%)*(1-40%)/100；EPS2=(EBIT-400*10%)*(1-40%)/125；因為EPS1=EPS2所以(EBIT-100)/100=(EBIT-40)/125EBIT=(12500-4000)/25=340（萬元）(3)方案1財務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-100)=2方案2財務(wù)杠桿系數(shù)=200/(200-40)=1.25(4)預(yù)計息稅前利潤少于無差別點息稅前利潤，方案2每股利潤大，所以方案2好。項目五項目投資決策職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、下假定某項目的原始投資在建設(shè)期初全部投入，其預(yù)計的凈現(xiàn)值率為13.8%，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)是(B)。A.5.69B.1.138C.1.38D.1.1252、項目投資方案可行的必要條件是(A)。A、NPV≧0B、NPV﹥0C、NPV﹤0D、NPV=03、如果甲、乙兩個投資方案的凈現(xiàn)值相同，則(D)。A、甲方案優(yōu)于乙方案B、乙方案優(yōu)于甲方案C、甲方案與乙方案均符合項目可行的必要條件D、無法評價甲、乙兩方案經(jīng)濟效益的高低4、當貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時，則(B)。A、凈現(xiàn)值大于0B、凈現(xiàn)值等于0C、凈現(xiàn)值小于0D、凈現(xiàn)值不確定5、下列投資項目評價指標中，不受建設(shè)期長短，投資回收時間先后現(xiàn)金流量大小影響的評價指標是（B）。A、投資回收期B、投資利潤率C、凈現(xiàn)值率D、內(nèi)部收益率6、下列投資決策評價指標中，其數(shù)值越小越好的指標是(B)。A、凈現(xiàn)值B、靜態(tài)投資回收期C、內(nèi)含報酬率D、投資報酬率7、存在所得稅的情況下，以“利潤+折舊”估計經(jīng)營期凈現(xiàn)金流量時，“利潤”是指(B)。A、利潤總額B、凈利潤C、營業(yè)利潤D、息稅前利潤8、如果某一投資方案的凈現(xiàn)值為正數(shù)，則必然存在的結(jié)論是(B)。A、投資回收期在一年以內(nèi)B、現(xiàn)值指數(shù)大于1C、投資報酬率高于100%D、年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額9、某公司當初以100萬元購入一塊土地，目前市價為80萬元，如欲在這塊土地上興建廠房，則應(yīng)(B)。A、以100萬元作為投資分析的機會成本考慮B、以80萬元作為投資分析的機會成本考慮C、以20萬元作為投資分析的機會成本考慮D、以180萬元作為投資分析的沉沒成本考慮10、某企業(yè)計劃投資10萬元建設(shè)一條生產(chǎn)線，預(yù)計投資后每年可獲得凈利1．5萬元，直線法下年折舊率為10％，則投資回收期為(C)A、3年B、5年C、4年D、6年二、多項選擇題1、現(xiàn)金流量計算的優(yōu)點有(BCD)。A、準確反映企業(yè)未來期間利潤狀況B、體現(xiàn)了時間價值觀念C、可以排除主觀因素的影響D、為不同時點的價值相加提供了前提2、下列指標中，屬于動態(tài)指標的有（ABC）。A、獲利指數(shù)B、凈現(xiàn)值率C、內(nèi)部收益率D、投資利潤率3、以下各項中，屬現(xiàn)金流入量的項目有(ABC)。A、回收的流動資金B(yǎng)、固定資產(chǎn)殘值收入C、經(jīng)營收入D、折舊額4、下列(ABD)指標不能直接反映投資項目的實際收益水平。A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)部收益率D、凈現(xiàn)值率5、在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營終結(jié)點發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括(ABD)。A、回收流動資金B(yǎng)、回收固定資產(chǎn)殘值收入C、原始投資D、經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量6、有兩個投資方案，投資的時間和金額相同，甲方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流入400元。連續(xù)6年，乙方案從現(xiàn)在開始每年現(xiàn)金流人600元，連續(xù)4年，假設(shè)它們的凈現(xiàn)值相等且小于0，則(CD)。A、甲方案優(yōu)于乙方案B、乙方案優(yōu)于甲方案C、甲、乙均不是可行方案D、甲、乙在經(jīng)濟上是等效的7、以總成本為基礎(chǔ)計算當年經(jīng)營成本應(yīng)扣減的項目包括(AB)。A、折舊B、無形資產(chǎn)攤銷C、設(shè)備買價D、購買無形資產(chǎn)支出8、在單一方案決策過程中，與凈現(xiàn)值評價結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評價指標是(BC)。A、凈現(xiàn)值率B、投資利潤率C、投資回收期D、內(nèi)部收益率9、確定一個投資方案可行的必要條件是(BCD)A、內(nèi)含報酬率大于1B、凈現(xiàn)值大于0C、現(xiàn)值指數(shù)大于1D、內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率10、在項目生產(chǎn)經(jīng)營階段上，最主要的現(xiàn)金流出量項目是（ACD）。A、流動資金投資B、建設(shè)投資C、經(jīng)營成本D、各種稅款11、與計算內(nèi)含報酬率有關(guān)的項目為(ACD)。A、原始投資B、貼現(xiàn)率C、每年的NCFD、項目計算期12、若某投資方案以內(nèi)部收益率作為評價指標，保證投資方案可行的要求是內(nèi)部收益率(CD)。A、大于零B、大于1C、大于資本成本D、大于基準貼現(xiàn)率13、降低貼現(xiàn)率，下列指標會變大的是(AB)。A、凈現(xiàn)值B、現(xiàn)值指數(shù)C、內(nèi)含報酬率D、投資回收期14、若建設(shè)期不為零，則建設(shè)期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量可能會(CD)。A、等于1B、大于lC、小于0D、等于015若NPV<0，則下列關(guān)系式中正確的有(BCD)。A、NPVR>0B、NPVR<0C、PI<1D、IRR<i三、判斷題1、項目的原始總投資就是指建設(shè)投資(×)2、投資項目建設(shè)期內(nèi)一般沒有現(xiàn)金流入量，所以也不會存在凈現(xiàn)金流量。（×）3、在計算現(xiàn)金凈流量時，無形資產(chǎn)攤銷額的處理與折舊額相同。(√)4、投資決策中使用的現(xiàn)金流量，實際上就是指各種貨幣資金。（×）5、根據(jù)年末經(jīng)營成果，在考慮所得稅情況下，經(jīng)營期的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊額。(√)6、只有投資利潤率大于或等于無風(fēng)險投資利潤率的投資項目才具有財務(wù)可行性。（√）7、在投資項目決策中，只要方案的投資利潤率大于零，該方案就是可行方案。（×）8、在不考慮所得稅因素情況下，同一投資方案分別采用快速折舊法、直線法計提折舊不會影響各年的現(xiàn)金凈流量。（×）9、在長期投資決策中，內(nèi)部收益率的計算與項目設(shè)定折現(xiàn)率的高低無關(guān)。(√)10、凈現(xiàn)值小于零，則獲利指數(shù)也小于零。(×)11、在評價投資項目的財務(wù)可行性時，若靜態(tài)投資回收期或投資利潤率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標的評價結(jié)論矛盾，應(yīng)當以凈現(xiàn)值指標的結(jié)論為準。(√)12、某一投資方案按10%的貼現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)值大于零，那么，該方案的內(nèi)含報酬率大于10%。（√）四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實訓(xùn)1、解：NCF0=-40(萬元)NCF1~5=4+40/5=12(萬元)投資利潤率=4/(40/2)×100%=20%回收期=40/12=3.33(年)因為3.33<5年,投資利潤率20%﹥貼現(xiàn)率10%，所以該項目可行.2、解：(1)NCF0=-500000(元)NCF1~10=500000/10+45000=95000(元)(2)NPV=95000×(P/A,10%,10)-500000=83737(元)(3)PI=NPVR+1=83737/500000+1=1.1675(4)因為NPV﹥0,PI﹥1所以該投資項目是可行3、解：(1)A：NPV=20×(1+14%×5)×(P/F,10%,5)-20=1.1106(萬元)(2)B：年折舊額=20×(1-10%)/5=3.6(萬元)NCF0=-20(萬元)NCF1~4=2.4×(1-30%)+3.6=5.28(萬元)NCF5=5.28+20×10%=7.28(萬元)NPV=5.28×(P/A,10%,4)+7.28×(P/F,10%,5)-20=1.2572(萬元)(3)因為NPVB>NPVA,所以應(yīng)采用B方案進行投資4、解：（1）計算各年現(xiàn)金凈流量甲方案：年折舊額=(100-5)/5=19萬元NCF0=－150萬元NCF1-4=(90－60)(1－40%)+19=37萬元NCF5=37+5+50=92萬元乙方案：年折舊額=(220-10)/7=30萬元NCF0=－220萬元NCF1=－80萬元NCF2-7=170(1－40%)－70(1－40%)+30×40%=72萬元NCF8=72+80+10=162萬元計算凈現(xiàn)值NPV甲=37×(P/A，10%，4)+92×(P/F，10%，5)－150=37×3.1699+92×0.6209－150=117.286+57.123－150=24.409萬元NPV乙=72×[(P/A，10%，7)－(P/A，10%，1)]+162×(P/F，10%，8)－220-80×(P/F，10%，1)=72×(4.8684-0.9091)+162×0.4665-220-80×0.9091=285.0696+75.573－220－72.728=67.545萬元甲乙方案凈現(xiàn)值均大于零，所以均可行。5、解：租房方案：年租金=150×500=75000（元）租房現(xiàn)金凈流量=75000×[(P/A，10%，9)+1]+75000×（1+20%）×(P/A，10%，10)×(P/F,10%,9)=75000×（5.759+1）+75000×（1+20%）×6.1446×0.4241=741458.24(元)購房方案：首付款=150×4000×20%=120000(元)剩余款=150×4000×80%=480000(元)每年年末等額還本付息=480000/(P/A，8%，10)=480000/6.7101=71534(元)購房現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值=120000+71534×(P/A，10%，10)-1500×150×(P/F,10%,20)=120000+71534×6.1446-1500×150×0.1486=526113(元)所以，應(yīng)選購房項目六營運資金管理一、單項選擇題1、信用標準是(B)的重要內(nèi)容。A、信用條件B、信用政策C、收賬政策D、信用期限2、在存貨分析模式下，最佳貨幣資金持有量出現(xiàn)在(C)時。A、置存成本大于交易成本B、置存成本小于交易成本C、置存成本等于交易成本D、置存成本和交易成本之和最大3、現(xiàn)金折扣成本是一項(A)。A、籌資費用B、銷售成本C、收賬成本D、管理成本4、下列選項中，(B)同貨幣資金持有量成正比例關(guān)系。A、轉(zhuǎn)換成本B、機會成本C、貨幣資金的短缺成本D、管理費用5、企業(yè)在進行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指(C)。A、企業(yè)賬戶所記存款余額B、銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C、企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之差D、企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量之差6、企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過其他途徑補充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（D）。A、機會成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本7、企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是“10／10，5／30，n／60”，則下面描述正確的是(D)。A、信用條件中的10，30，60是信用期限B、n表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C、客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D、客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受10％的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠8、某企業(yè)的信用條件為：“5／10，2／20，n／30”，一客戶從該企業(yè)購人原價為10000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是(D)元。A、9500B、9900C、10000D、98009、持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是(B)。A、財務(wù)風(fēng)險加大 B、收益水平下降C、償債能力下降D、資產(chǎn)流動性下降10、在成本分析模式下不存在(D)。A、機會成本B、管理成本C、短缺成本D、轉(zhuǎn)換成本11、下列項目中，哪些是應(yīng)收賬款的成本(C)。A、資本成本B、短缺成本C、管理成本D、主營業(yè)務(wù)成本12、企業(yè)信用政策的內(nèi)容不包括(D)。A、確定信用期間B、確定信用條件C、確定現(xiàn)金折扣政策D、確定收賬方法13、信用期限為90天，現(xiàn)金折扣期限為30天，折扣率為3%的表示方式是（B）。A、30/3，N/90B、3/30，N/90C、3%/30，N/90D、3/30，N/6014、某企業(yè)擬以“2／20，n／40”的信用條件購進原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機會成本為(B)。A、2％B、36.73%C、18％D、36%二、多項選擇題1、信用標準過高的可能結(jié)果包括(ABD)。A、喪失很多銷售機會B、降低違約風(fēng)險C、增大壞賬損失D、減少收賬費用2、應(yīng)收賬款信用條件的組成要素有(ABC)。A、信用期限B、現(xiàn)金折扣期C、現(xiàn)金折扣率D、商業(yè)折扣3、ABC分類的標準主要有(BC)。A、重量B、金額C、品種數(shù)量D、體積4、下列方式中，能使企業(yè)提高現(xiàn)金使用效率的是（ABCD）。A、銀行業(yè)務(wù)集中法B、盡可能使用匯票付款C、使用現(xiàn)金浮游量D、推遲支付應(yīng)付款5、應(yīng)收賬款的主要功能有(AC)。A、促進銷售B、阻礙銷售C、減少存貨D、增加存貨6、縮短信用期有可能會使(BD)。A、銷售額增加B、應(yīng)收賬款減少C、收賬費用增加D、壞賬損失減少7、用成本分析模式確定最佳貨幣資金持有量時，應(yīng)考慮的成本費用項目有(ABD)。A、貨幣的機會成本B、短缺成本C、轉(zhuǎn)換成本D、管理成本A、應(yīng)收賬款機會成本B、壞賬損失C、收賬費用D、現(xiàn)金折扣成本8、貨幣資金日常管理應(yīng)注意(ABC)。A、縮短收款時間B、推遲付款日期C、利用閑置資金D、盡量不用貨幣資金9、流動資產(chǎn)又稱經(jīng)營性投資，與固定資產(chǎn)相比，具有如下特點。（ABCD）A、投資回報期短B、流動性強C、具有并存性D、具有波動性10、用存貨分析模式確定最佳貨幣資金持有量時，應(yīng)予考慮的成本費用項目有(BC)。A、貨幣資金管理費用B、貨幣資金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本C、持有貨幣資金的機會成本D．貨幣資金短缺成本三、判斷題1、賒銷是擴大銷售的手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（×）2、企業(yè)營運資金的管理就是對企業(yè)流動資產(chǎn)的管理。（×）3、置存貨幣資金的成本包括持有成本、轉(zhuǎn)換成本、短缺成本、管理成本。(√)4、貨幣資金屬于非收益性流動資產(chǎn)，持有量過多，會降低企業(yè)的獲利能力(√)5、因為現(xiàn)金的管理成本是相對固定的，所以在確定現(xiàn)金最佳持有量時，可不考慮其影響。(√

)6、企業(yè)在不影響自己信譽的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付賬款的支付期，是企業(yè)日?，F(xiàn)金管理措施之一。（√）7、企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風(fēng)險越小，收益率越高。(×)8、現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。（×）9、企業(yè)是否延長信用期限，應(yīng)將延長信用期后增加的銷售利潤與增加的機會成本、管理成本和壞賬成本進行比較。（√）10、收賬費用與壞賬損失成反比例關(guān)系，企業(yè)應(yīng)不斷加大收賬費用，以便將壞賬損失降到最低。（×）四、學(xué)習(xí)領(lǐng)域情境實訓(xùn)1、解：由題知：（1）3000÷2＝1500(元)（3）360/(500000/25000)＝18(天)2、解：(1)收款平均間隔天數(shù)＝10×50％＋20×30％＋30×20％＝17(天)(2)每日信用銷售額＝7200/360＝20(萬元)(3)應(yīng)收帳款余額＝7200×17/360＝340(萬元)(4)應(yīng)收帳款機會成本＝7200×50％×10％×17/360＝17(萬元)3、解：超過600件時的零件單價＝10×(1－3％)＝9.7(元)

Q2＝600件TC2＝9.7×1200＋400×1200/600＋6×600/2＝14240(元)(1)進貨批量為600件時有利(2)最佳進貨次數(shù)＝1200/600＝2(次)(3)最佳進貨間隔期＝360/2＝180(天)4、解：2008年變動成本率=1-30%=70%由題知2009年變動成本率=70%則2006年銷售利潤=14000×（1-70%）-1000=3200（元）變更信用條件后增加銷售利潤=3200-2000=1200（元）增加機會成本=14000×（15/360）×70%×10%-10000×(20/360)×70%×10%=1.94(元)增加壞帳成本=14000×1%-10000×3%=-160(元)增加折扣成本=14000×40%×2%=112(元)增加凈收益=1200-(1.94-160+112)=1246.06(元)結(jié)論:應(yīng)變更信用條件。5、解：B方案的平均收賬期=10*60%+20*15%+60*25%=24（天）B方案的平均現(xiàn)金折扣=3000*（1+10%）*2%*60%+3000*（1+10%）*1%*15%=44.55(萬元)目前方案:機會成本=(3000/360)*30*70%*12%=21(萬元)壞賬成本=3000*2%=60(萬元)管理成本=65(萬元)現(xiàn)金折扣成本=0凈收益=3000-3000*70%-(21+60+65)=754(萬元)A方案:機會成本=(3300/360)*60*70%*12%=46.2(萬元)壞賬成本=3300*3%=99(萬元)管理成本=70.2(萬元)現(xiàn)金折扣成本=0凈收益=3300-3300*70%-(46.2+99+70.2)=774.6(萬元)B方案:機會成本=(3300/360)*24*70%*12%=18.48(萬元)壞賬成本=3300*2%=66(萬元)管理成本=58.78(萬元)現(xiàn)金折扣成本=44.55(萬元)凈收益=3300-3300*70%-(46.2+99+70.2+44.55)=802.19(萬元)由計算可知,應(yīng)改變目前信用條件,并選擇B方案項目七利潤分配管理職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、極易造成股利的支付與企業(yè)盈余相脫節(jié)的股利政策是(A)。A、固定股利政策B、剩余股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政策2、下列不屬于利潤分配的項目是(C)。A、盈余公積B、公益金C、所得稅D、股利額3、體現(xiàn)“多盈多分”、“少盈少分”的股利政策是(C)。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政4、我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（A）。A、資本公積B、任意盈余公積C、法定盈余公積D、上年未分配利潤5、公司當法定公積達到注冊資本（B）時，可不再提取盈余公積。A、25%B、50%C、80%D、100%6、領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相分離的日期是(B)。A、股權(quán)登記日B、除息日C、股利宣告日D、股利發(fā)放日7、（B）之后的股票交易，其交易價格可能有所下降。A、股利宣告日B、除息日C、股權(quán)登記日D、股利支付日8、下列各項中，不能用于彌補虧損的是(B)。A、盈余公積B、資本公積C、稅前利潤D、稅后利潤9、支付股票股利(C)。A、會減少所有者權(quán)益B、會增加所有者權(quán)益C、不會變動所有者權(quán)益總額D、企業(yè)必須要有足夠的現(xiàn)金10、企業(yè)在(D)情況下，才能按本年稅后利潤計提法定盈余公積金和公益金。A、存在年初累計虧損B、本年稅后利潤與計劃相同C、本年稅后利潤與上年相同D、不存在年初累計虧損二、多項選擇題1、財務(wù)管理中常用的股利政策有(ABD)。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、浮動股利政策D、固定股利支付率政策2、下列各項目中，屬于稅后利潤分配項目的有(ABC)。A、法定公積金B(yǎng)、法定公益金C、股利支出D、資本公積金3、為吸引機構(gòu)投資者，企業(yè)應(yīng)采用的股利政策是(BD)。A、剩余股利政策B、穩(wěn)定股利政策C、固定股利支付率政策D、正常股利加額外股利政策4、從企業(yè)的角度看，制約股利分配的因素有(BCD)。A、控制權(quán)稀釋B、籌資能力大小C、盈利變化D、未來投資機會5、下列股利支付方式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）A、現(xiàn)金股利B、財產(chǎn)股利C、負債股利D、股票股利6、在股利支付程序中，涉及的時間界限有(ABCD)。A、股利宣告日B、股權(quán)登記日C、除息日D、股利發(fā)放日7、下列項目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（ABD）A、法定公積金B(yǎng)、任意公積金C、資本公積金D、未分配利潤8、企業(yè)發(fā)放股票股利其意義在于(AB)。A、企業(yè)盈利的資本化B、可節(jié)約企業(yè)的現(xiàn)金C、會增加所有者權(quán)益D、會使企業(yè)財產(chǎn)價值增加9、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人贊成的股利政策是(BC)。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、正常股利加額外股利政策D、固定股利比率政策10、支付股票股利(ABC)。A、實際是向投資者再融資的一種方式B、只涉及所有者權(quán)益的內(nèi)部調(diào)整C、不改變所有者權(quán)益總額D、只對企業(yè)有好處，對股東沒好處三、判斷題1、剩余股利政策是指企業(yè)有稅后利潤就分配，沒有稅后利潤就不分配的利潤分配政策。（×）2、發(fā)放股票股利后會使得每股利潤和每股市價下降。（√）3、非固定成長股票是指股利增長率一直處于變化中的股票。(×)4、根據(jù)“無利不分”原則，當企業(yè)出現(xiàn)年度虧損時，一定不得分配利潤。（×）5、企業(yè)的分配活動只對股東利益產(chǎn)生影響，對公司的籌資結(jié)構(gòu)無影響（×）6、企業(yè)在提取法定盈余公積金以前，不得向投資者分配利潤。(√)7、成長中的企業(yè)，一般采用低股利政策；處于經(jīng)營收縮期的企業(yè)，則可能采用高股利政策。(√)8、在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（√）9、企業(yè)不能用資本發(fā)放股利，但可以在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金(×)10、提取法定盈余公積金的必要條件是可供分配的利潤大于零（√）1、解：（1）1200×(1—40%)=720萬元（2）今年可發(fā)放的股利額=1000—720=280萬2、解：(1)凈利潤=900(1-0.33)=603(萬元)(2)應(yīng)提取的法定盈余公積和公益金=603*0.15=90.45(萬元)(3)應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=3000*0.1=300(萬元)(4)未分配利潤=350+603*0.85-300=562.55(萬元)3、解：留存收益=2000(1-45%)=1100（萬元）；現(xiàn)金股利=1500-1100=400（萬元）；外部籌資=2000-1100=900（萬元）4、解：(1)因為2+3+5+8-20=-2（萬元），所以不交不分。(2)應(yīng)交所得稅=(10-2)*0.33=2.64（萬元）提兩金=(8-2.64)*0.15=0.8045、解：(1)15000*0.15=2250(萬元)(2)50000(1+0.1)*0.1=5500(萬元)(3)股本余額=50000(1+0.1)=55000；(萬元)資本公積余額=60000+5000*1=65000(萬元)盈余公積余額=25000+2250=27250；(萬元)未分配利潤余額=15000+15000*0.85-5000*2-5500=12250(萬元)項目八財務(wù)分析報告職業(yè)能力訓(xùn)練一、單項選擇題1、利息保障倍數(shù)(D)。A、大于20%為好B、應(yīng)等于1C、應(yīng)等于2D、至少應(yīng)大于12、權(quán)益乘數(shù)是(B)。A、1÷(1一產(chǎn)權(quán)比率)B、1÷(1一資產(chǎn)負債率)C、1一資產(chǎn)負債率D、1一凈資產(chǎn)收益率3、下列項目中不屬于速動資產(chǎn)的有(C)。A、應(yīng)收賬款凈額B、預(yù)付賬款C、存貨D、其他應(yīng)收款4、對企業(yè)而言，速動比率過高，會因占用現(xiàn)金及應(yīng)收賬款過多而（B）A、減少財務(wù)風(fēng)險B、增加企業(yè)的機會成本C、提高流動資產(chǎn)的收益率D、增加財務(wù)風(fēng)險5、現(xiàn)金營運指數(shù)小于1(A)。A、說明收益質(zhì)量不夠好B、說明營運資金減少了C、說明收益質(zhì)量比較好D、說明取得收益增加了6、評價企業(yè)短期償債能力強弱最苛刻的指標是（D）。A、已獲利息倍數(shù)B、速動比率C、流動比率D、現(xiàn)金比率7、某企業(yè)2002年年初與年末所有者權(quán)益分別為250萬元和400萬元，則資本保值增值率為(B)。A、62．5％B、160％C、60％D、40％8、一般認為，速動比率(A)較合適。A、為1B、為2C、在20%以上D、大于19、下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)不會影響企業(yè)的流動比率的是（B）A、賒購原材料B、用現(xiàn)金購買短期債券C、用存貨對外進行長期投資D、向銀行辦理短期借款10、某企業(yè)原流動比率等于2，現(xiàn)取得一筆長期借款會使流動比率(B)。A、等于2B、大于2C、小于2D、無法確定二、多項選擇題1、財務(wù)綜合分析的方法主要有(AB)。A、杜邦分析法B、沃爾比重評分法C、趨勢分析法D、因素分析法2、現(xiàn)金流量分析一般包括(ABCD)。A、收益質(zhì)量分析B、獲取現(xiàn)金能力分析C、財務(wù)彈性分析D、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析3、反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標有(ABCD)。A、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率B、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)C、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4、存貨周轉(zhuǎn)速度快(ABC)。A、表明存貨