2023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前沖刺題庫(kù)500題（含答案）

2023年期貨從業(yè)資格《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》考前沖刺題庫(kù)500題（含

答案）

一、單選題

1.賣(mài)出套期保值是為了（）。

A、獲得現(xiàn)貨價(jià)格下跌的收益

B、獲得期貨價(jià)格上漲的收益

C、規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)

D、規(guī)避期貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)

答案：C

解析：交易者進(jìn)行套期保值是為了規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是獲取投機(jī)收益。故

A、B項(xiàng)錯(cuò)誤。賣(mài)出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)

期對(duì)沖其目前持有的或未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。因此C

項(xiàng)正確，D項(xiàng)錯(cuò)誤。

2.技術(shù)分析指標(biāo)不包括（）。

A、K線圖

B、移動(dòng)平均線

C、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)

D、威廉指標(biāo)

答案：A

解析：常見(jiàn)的技術(shù)分析指標(biāo)包括移動(dòng)平均線、平滑異同移動(dòng)平均線、威廉指標(biāo)、

隨機(jī)擺動(dòng)指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)等。

3.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的()，遇法定節(jié)假日順

延。

A、第十個(gè)交易日

B、第七個(gè)交易日

C、第三個(gè)周五

D、最后一個(gè)交易日

答案：C

解析：滬深300指數(shù)期貨合約。

4.根據(jù)我國(guó)商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率一般()

A、不變

B、降低

C、與交割期無(wú)關(guān)

D、提高

答案：D

解析：我國(guó)境內(nèi)交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：對(duì)期貨

合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來(lái)說(shuō)，距交割月份越

近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約

風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉(cāng)了結(jié)，交易保證金比率隨著交割

臨近而提高。

5.最早的金屬期貨交易誕生于。。

A、德國(guó)

B、法國(guó)

C、英國(guó)

D、美國(guó)

答案：C

解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。1876年成立的倫敦金屬交易所(LME),

開(kāi)金屬期貨交易之先河，主要從事銅和錫的期貨交易。

6.0是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取

的收益。

A、內(nèi)涵價(jià)值

B、時(shí)間價(jià)值

C、執(zhí)行價(jià)格

D、市場(chǎng)價(jià)格

答案：A

解析：內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買(mǎi)方立即執(zhí)行期權(quán)合

約可獲取的收益。

7.1982年2月，()開(kāi)發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期

貨交易的對(duì)象。

A、紐約商品交易所(EX)

B、芝加哥商業(yè)交易所(CM

C、美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)

D、紐約商業(yè)交易所(NYMEX)

答案：C

解析：1982年2月，美國(guó)堪薩斯期貨交易所(KCBT)開(kāi)發(fā)了價(jià)值線綜合指數(shù)期

貨合約，股票價(jià)格指數(shù)也成為期貨交易的對(duì)象。

8.面值法確定國(guó)債期貨套期保值合約數(shù)量的公式是。。

A、國(guó)債期貨合約數(shù)量二債券組合面值+國(guó)債期貨合約面值

B、國(guó)債期貨合約數(shù)量二債券組合面值-國(guó)債期貨合約面值

C、國(guó)債期貨合約數(shù)量二債券組合面值X國(guó)債期貨合約面值

D、國(guó)債期貨合約數(shù)量二債券組合面值/國(guó)債期貨合約面值

答案：D

解析：根據(jù)債券組合的面值與對(duì)沖合約的面值之間的關(guān)系確定對(duì)沖所需的期貨合

約數(shù)量。其計(jì)算公式為：國(guó)債期貨合約數(shù)量二債券組合面值/國(guó)債期貨合約面值。

故本題答案為Do

9.金字塔式建倉(cāng)是一種。的方法。

A、增加合約倉(cāng)位

B、減少合約倉(cāng)位

C、平倉(cāng)

D、以上都不對(duì)

答案：A

解析：金字塔式建倉(cāng)是一種增加合約倉(cāng)位的方法。

10.當(dāng)股指期貨的價(jià)格上漲，交易量增加，持倉(cāng)量上升時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)是。。

A、新開(kāi)倉(cāng)增加.多頭占優(yōu)

B、新開(kāi)倉(cāng)增加，空頭占優(yōu)

C、多頭可能被逼平倉(cāng)

D、空頭可能被逼平倉(cāng)

答案：A

解析：通常股指期貨的成交量、持倉(cāng)量、價(jià)格的關(guān)系如下：當(dāng)股指期貨的價(jià)格上

漲，交易量增加，持倉(cāng)量上升時(shí)，市場(chǎng)趨勢(shì)為新開(kāi)倉(cāng)增加，多頭占優(yōu)。故本題答

案為Ao

11.下列關(guān)于發(fā)票價(jià)格的公式的敘述正確的是（）。

A、發(fā)票價(jià)格二國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息

B、發(fā)票價(jià)格二國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息

C、發(fā)票價(jià)格二國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利息

D、發(fā)票價(jià)格二國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)/轉(zhuǎn)換因子-應(yīng)計(jì)利息

答案：C

解析：可交割國(guó)債的轉(zhuǎn)換因子乘以期貨交割結(jié)算價(jià)可得到轉(zhuǎn)換后該國(guó)債的價(jià)格

（凈價(jià)），用國(guó)債凈價(jià)加上持有國(guó)債期間的應(yīng)計(jì)利息收入即可得到國(guó)債期貨交割

時(shí)賣(mài)方出讓可交割國(guó)債時(shí)應(yīng)得到的實(shí)際現(xiàn)金價(jià)格（全價(jià)），該價(jià)格為可交割國(guó)債

的出讓價(jià)格，也稱發(fā)票價(jià)格。發(fā)票價(jià)格二國(guó)債期貨交割結(jié)算價(jià)X轉(zhuǎn)換因子+應(yīng)計(jì)利

息。故本題答案為C。

12.開(kāi)戶的流程順序是（）。①申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)；②申請(qǐng)開(kāi)戶；③

簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”；④閱讀并簽署“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”。

A、①②③④

B、②④③①

C、①②④③

D、②④①③

答案：B

解析：開(kāi)戶流程：（1）申請(qǐng)開(kāi)戶；（2）閱讀“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)”并簽字確

認(rèn)；（3）簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)”；（4）申請(qǐng)交易編碼并確認(rèn)資金賬號(hào)。

13.某套利者在6月1日買(mǎi)入9月份白糖期貨合約的同時(shí)賣(mài)出11月份白糖期貨合

約，價(jià)格分別為4870元/噸卻4950元/噸，到8月15日，9月份和11月份白

糖期貨價(jià)格分別變?yōu)?920元/噸和5030元/噸，價(jià)差變化為（）元。

A、擴(kuò)大30

B、縮小30

C、擴(kuò)大50

D、縮小50

答案：A

解析：6月1日建倉(cāng)時(shí)的價(jià)差：4950-4870=80（元/噸）；6月15日的價(jià)差：5

030-4920=110（元/噸）；6月15日的價(jià)差相對(duì)于建倉(cāng)時(shí)擴(kuò)大了，價(jià)差擴(kuò)大30

元/噸。故本題答案為A。

14.9月1日，滬深300指數(shù)為2970點(diǎn)，12月份到期的滬深300期貨價(jià)格為300

。點(diǎn)。某證券投資基金持有的股票組合現(xiàn)值為1?8億元，與滬深300指數(shù)的B

系數(shù)為0.9o該基金持有者擔(dān)心股票市場(chǎng)下跌，應(yīng)該賣(mài)出（）手12月份到期的

滬深300期貨合約進(jìn)行保值。

A、200

B、180

C、222

D、202

答案：B

解析：買(mǎi)賣(mài)期貨合約數(shù):現(xiàn)貨總價(jià)值/（期貨指數(shù)點(diǎn)x每點(diǎn)乘數(shù)）X0系數(shù)二[180

000000/（3000X300）]X0.9=180（手）。

15.實(shí)物交割要求以（）名義進(jìn)行。

A、客戶

B、交易所

C、會(huì)員

D、交割倉(cāng)庫(kù)

答案：C

解析：實(shí)物交割要求以會(huì)員名義進(jìn)行?？蛻舻膶?shí)物交割必須由會(huì)員代理，并以會(huì)

員名義在交易所進(jìn)行。

16.以下屬于跨期套利的是（）。

A、賣(mài)出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A期貨交易所6月鋅期貨合約

B、賣(mài)出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A期貨交易所5月豆粕期貨

合約

C、買(mǎi)入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買(mǎi)入A期貨交易所7月PTA期貨

合約

D、買(mǎi)入A期貨交易所7月豆柏期貨合約，同時(shí)賣(mài)出B期貨交易所7月豆粕期貨

合約

答案：A

解析：所謂跨期套利就是在同一期貨品種的不同月份合約上建立數(shù)量相等、方向

相反的交易頭寸，最后以對(duì)沖或交割方式結(jié)束交易、獲得收益的方式。

17.假設(shè)某日人民幣與美元間的即期匯率為1美元=6.8775元人民幣，人民幣1

個(gè)月的上海銀行間同業(yè)拆借利率（SHIBOR）為5.066%,美元1個(gè)月的倫敦銀行

間同業(yè)拆借利率（LIBOR）為0.1727%,則1個(gè)月遠(yuǎn)期美元兌人民幣匯率應(yīng)為（）。

（設(shè)實(shí)際天數(shù)設(shè)為31天）

A、4.9445

B、5.9445

C、6.9445

D、7.9445

答案：C

解析：USDA：NY=6.8775x1+5.066%x31/360/1+0.727%x31/360=6.9445。

18.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以67500元

/噸的價(jià)格賣(mài)出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電

纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元/噸的價(jià)格交易

銅。該進(jìn)口商開(kāi)始套期保值時(shí)的基差為（）元/噸。

A、-300

B、300

C、-500

D、500

答案：C

解析：該進(jìn)口商5月份開(kāi)始套期保值時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)是67000元/噸，期貨市

場(chǎng)9月份銅價(jià)為67500元/噸，基差二現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格=-500（元/噸）。

19.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的（）o

A、1%

B、2%

Cx3%

D、4%

答案：B

解析：我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的最低交易保證金為合約價(jià)值的2%。故本題

答案為B。

20.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐（）結(jié)算。

A、日

B\周

C、月

D、年

答案：A

解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，是指在每個(gè)交易日結(jié)束后，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)對(duì)期貨

交易保證金賬戶當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，并根據(jù)結(jié)算結(jié)果進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。對(duì)交

易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算。

21.下列關(guān)于我國(guó)境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點(diǎn)，說(shuō)法正確的是。。

A、持倉(cāng)量越大，交易保證金的比例越小

B、距離期貨合約交割月份越近，交易保證金比例越小

C、當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，交易保證金比率相應(yīng)下降

D、當(dāng)期貨合約交易出現(xiàn)異常時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例

答案：D

解析：我國(guó)境內(nèi)交易所對(duì)商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：第一,

對(duì)期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來(lái)說(shuō)，距交割

月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)

的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉(cāng)了結(jié)，交易保證金比率隨

著交割臨近而提高。第二，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約交

易保證金比例。一般來(lái)說(shuō)，隨著合約持倉(cāng)量增加，尤其是持倉(cāng)合約所代表的期貨

商品的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)相關(guān)商品現(xiàn)貨數(shù)量時(shí)，往往表明期貨市場(chǎng)投機(jī)交易過(guò)多，蘊(yùn)

涵較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，隨著合約持倉(cāng)量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易

保證金比例，以控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時(shí)，

交易保證金比率相應(yīng)提高。第四，當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價(jià)計(jì)算的價(jià)格變化,

連續(xù)若干個(gè)交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時(shí)，交易所有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況，對(duì)

部分或全部會(huì)員的單邊或雙邊實(shí)施同比例或不同比例提高交易保證金、限制部分

會(huì)員或全部會(huì)員出金、暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開(kāi)新倉(cāng)、調(diào)整漲跌停板幅度、限

期平倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)等一種或多種措施，以控制風(fēng)險(xiǎn)。第五，當(dāng)某期貨合約交易出

現(xiàn)異常情況時(shí)，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。在我國(guó)，期貨交

易者交納的保證金可以是資金，也可以是價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單或者國(guó)

債等有價(jià)證券。

22.短期國(guó)庫(kù)券期貨屬于。。

A、外匯期貨

B、股指期貨

C、利率期貨

D、商品期貨

答案：C

解析：以短期利率(貨幣資金)、存單、債券、利率互換等利率類金融工具或資

產(chǎn)為期貨合約交易標(biāo)的的期貨品種稱為利率期貨。

23.國(guó)內(nèi)某證券投資基金股票組合的現(xiàn)值為1.6億元，為防止股市下跌，決定利

用滬深300指數(shù)期貨實(shí)行保值，其股票組合與滬深300指數(shù)的B系數(shù)為0.9,

假定當(dāng)日現(xiàn)貨指數(shù)是2800點(diǎn)，而下月到期的期貨合約為3100點(diǎn)。那么需要賣(mài)出

0期貨合約才能使1?6億元的股票組合得到有效保護(hù)。

A、99

B、146

C、155

D、159

答案：C

解析：股票組合與滬深300指數(shù)的13系數(shù)為0.9,股票組合的現(xiàn)值為1.6億元，

則波動(dòng)價(jià)值為0.9X160000000；3100點(diǎn)時(shí)的合約價(jià)值為3100X300；則需要的合

約張數(shù)為：0.9X160000000/(3100X300)=155。故本題答案為C。

24.

交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)視。的交易活動(dòng)。

A、CP0

B、CT

C、TM

D、FCM

答案：B

解析：交易經(jīng)理主要負(fù)責(zé)控制風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)。

25.期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于。年。

A、5

B、10

C、15

D、20

答案：D

解析：期貨交易所對(duì)期貨交易、結(jié)算、交割資料的保存期限應(yīng)當(dāng)不少于20年。

26.除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為0o

A、畢業(yè)證

B、中華人民共和國(guó)居民身份證

C、社會(huì)保險(xiǎn)證明

D、居住證

答案：B

解析：除證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，個(gè)人客戶的有效身份證明文件為中華人民共和國(guó)居

民身份證。故本題答案為Bo

27.(),我國(guó)推出5年期國(guó)債期貨交易。

A、2013年4月6日

B、2013年9月6日

C、2014年9月6日

D、2014年4月6日

答案：B

解析：2013年9月6日，我國(guó)推出5年期國(guó)債期貨交易。2015年3月20日，推

出10年期國(guó)債期貨交易。

28.中國(guó)金融期貨交易所為了與其分級(jí)結(jié)算制度相對(duì)應(yīng)，配套采?。ǎ?。

A、當(dāng)日結(jié)算制

B、結(jié)算擔(dān)保制

C、結(jié)算擔(dān)保金制度

D、會(huì)員結(jié)算制

答案：C

解析：實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算

會(huì)員通過(guò)繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。故本題答案為Co

29.期貨交易和期權(quán)交易的相同點(diǎn)有（）o

A、交易對(duì)象相同

B、權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性相同

C、結(jié)算方式相同

D、保證金制度相同

答案：C

解析：期貨合約和場(chǎng)內(nèi)期權(quán)合約均是場(chǎng)內(nèi)交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，均可以進(jìn)行雙向操

作，均通過(guò)結(jié)算所統(tǒng)一結(jié)算。

30.美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨報(bào)價(jià)由三部分組成，第二部分?jǐn)?shù)值的范圍是（）。

A、00到15

B、00至31

C、00到35

D、00到127

答案：B

解析：美國(guó)中長(zhǎng)期國(guó)債期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法，在其報(bào)價(jià)中，比如118'222(或1

18-222),報(bào)價(jià)由3部分組成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以

稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的整數(shù)部分，“②”“③”兩個(gè)部分稱為國(guó)債期貨報(bào)價(jià)的小數(shù)

部分?！阿凇辈糠?jǐn)?shù)值為“00到31”，采用32進(jìn)位制，價(jià)格上升達(dá)到“32”向

前進(jìn)位到整數(shù)部分加“1”，價(jià)格下降跌破“00”向前整數(shù)位借“1”得到“32”。

故本題答案為Bo

31.先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)

期的合約上建倉(cāng)，這種操作屬于()操作。

A、展期

B、跨期套利

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D、交割

答案：A

解析：有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，例如，石油開(kāi)采企業(yè)可能對(duì)未來(lái)5

年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨

合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它

到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月

合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。故本題答案為A。

32.期貨及其子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)。，向中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)履行登記手

續(xù)。

A、直接申請(qǐng)

B、依法登記備案

C、向用戶公告

D、向同行業(yè)公告

答案：B

解析：期貨及其子公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)依法登記備案，向中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

履行登記手續(xù)。期貨公司“一對(duì)多”資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)還應(yīng)滿足《私募投資基金監(jiān)督

管理暫行辦法》中關(guān)于投資者適當(dāng)性和托管的有關(guān)要求，資產(chǎn)管理計(jì)劃應(yīng)當(dāng)通過(guò)

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募基金登記備案系統(tǒng)進(jìn)行備案。故本題答案為Bo

33.《期貨交易管理?xiàng)l例》由()頒布。

A、國(guó)務(wù)院

B、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、期貨交易所

答案：A

解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》由國(guó)務(wù)院頒布。

34.如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買(mǎi)入

其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為()。

A、賣(mài)出套利

B、買(mǎi)入套利

C、高位套利

D、低位套利

答案：A

解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上的期貨合約的價(jià)差將縮小，則套利者將買(mǎi)

入其中價(jià)格較低的合約，同時(shí)賣(mài)出價(jià)格較高的合約，我們稱這種套利為賣(mài)出套利。

故本題答案為Ao

35.6月5日某投機(jī)者以95.45點(diǎn)的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)10張9月份到期的3個(gè)月歐洲美

元利率(EU-RIB0R)期貨合約，6月20該投機(jī)者以95.40點(diǎn)的價(jià)格將手中的合

約平倉(cāng)。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是()美元。

A、1250

B、-1250

C、12500

D、-12500

答案：B

解析：3個(gè)月歐洲美元期貨實(shí)際上是指3個(gè)月歐洲美元定期存款利率期貨，CME

規(guī)定的合約價(jià)值為1000000美元，報(bào)價(jià)時(shí)采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益工(9

5.40—95.45)/100/4]X1000000X10=-1250(美元)。

36.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即。通知全體股東。

A、電話

B、郵件

C、書(shū)面

D、任何形式

答案：C

解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)立即書(shū)面通知全體股東，并向期貨公司

住所地的中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。

37.滬深300指數(shù)期貨交易合約最后交易日的交易時(shí)間是（）

A、9:00?11:30,13:00^15:15

B、9：15-11：30,13:00?15:00v

C、9:30?11:30,13:00?15:00

D、9:15?11:30,13:00?15:15

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨交易合約。

38.我國(guó)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行（）。

A、依法備案制

B、審批制

C、注冊(cè)制

D、許可制

答案：A

解析：2012年10月，我國(guó)已取消了券商IB業(yè)務(wù)資格的行政審批，證券公司為

期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)實(shí)行依法備案。

39.某交易者以1000元/噸的價(jià)格買(mǎi)入12月到期、執(zhí)行價(jià)格為48000元/噸的銅

看跌期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅價(jià)格為47500元/噸。（不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨

升貼水變化）（1）該交易者的凈損益為。美元/噸。

A、-1000

B、500

C、1000

D、-500

答案：D

解析：48000-47500-1000=-500元/噸

40.設(shè)當(dāng)前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價(jià)格分別為1.3506和1.3517。30

天后，6月和9月的合約價(jià)格分別變?yōu)?.3519和1.3531,則價(jià)差變化是。。

A、擴(kuò)大了1個(gè)點(diǎn)

B、縮小了1個(gè)點(diǎn)

C、擴(kuò)大了3個(gè)點(diǎn)

D、擴(kuò)大了8個(gè)點(diǎn)

答案：A

解析：(1.3531-1.3517)-(1.3519-1.3506)=0.0001(點(diǎn))。

41.投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠0o

A、為其他資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

B、以小博大

G套利

D、投機(jī)

答案：A

解析：投資者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠?yàn)槠渌Y產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)

險(xiǎn)對(duì)沖。

42.下列屬于外匯交易風(fēng)險(xiǎn)的是()o

A、因債權(quán)到期而收回的外匯存入銀行后所面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)

B、由于匯率波動(dòng)而使跨國(guó)公司的未來(lái)收益存在極大不確定性

C、由于匯率波動(dòng)而引起的未到期債權(quán)債務(wù)的價(jià)值變化

D、由于匯率變動(dòng)而使出口產(chǎn)品的價(jià)格和成本都受到很大影響

答案：C

解析：交易風(fēng)險(xiǎn)是指由于外匯匯率波動(dòng)而引起的應(yīng)收資產(chǎn)與應(yīng)付債務(wù)價(jià)值變化的

風(fēng)險(xiǎn)。A項(xiàng)屬于儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)，BD兩項(xiàng)屬于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

43.滬深300股指期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約的（）。

A、最后一小時(shí)成交量加權(quán)平均價(jià)

B、收量?jī)r(jià)

C、最后兩小時(shí)的成交價(jià)格的算術(shù)平均價(jià)

D、全天成交價(jià)格

答案：A

解析：合約最后一小時(shí)無(wú)成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)

作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。

44.李某賬戶資金為8萬(wàn)元，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手7月份焦煤期貨合約，成交價(jià)為120

4元/噸。若當(dāng)日7月份焦煤期貨合約的結(jié)算價(jià)為1200元/噸，收盤(pán)價(jià)為1201元

/噸，期貨公司要求的最低交易保證金比率為10%,則在逐日盯市結(jié)算方式下（焦

煤每手60噸），該客戶的風(fēng)險(xiǎn)度該客戶的風(fēng)險(xiǎn)度情況是（）。

A、風(fēng)險(xiǎn)度大于90%,不會(huì)收到追加保證金的通知

B、風(fēng)險(xiǎn)度大于90%,會(huì)收到追加保證金的通知

C、風(fēng)險(xiǎn)度小于90%,不會(huì)收到追加保證金的通知

D、風(fēng)險(xiǎn)度大于100%,會(huì)收到追加保證金的通知

答案：A

解析：當(dāng)日持倉(cāng)盈虧二（12007204）X10X60=2400元。李某的保證金二1200X

10X60X10%=72000元。李某的風(fēng)險(xiǎn)度二持倉(cāng)保證金/客戶權(quán)益二持倉(cāng)保證金/（當(dāng)

日結(jié)存+浮動(dòng)盈虧）=72000/（80000-2400）=92.8%。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)度大于100%時(shí),

客戶才會(huì)收到追加保證金的通知。

45.股票指數(shù)期貨最基本的功能是。。

A、提高市場(chǎng)流動(dòng)性

B、降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)

C、所有權(quán)轉(zhuǎn)移和節(jié)約成本

D、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)

答案：D

解析：期貨的基本功能。

46.0是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

A、長(zhǎng)效指令

B、套利指令

C、止損指令

D、市價(jià)指令

答案：B

解析：套利指令是指同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

47.下列。正確描述了內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值。

A、時(shí)間價(jià)值一定大于內(nèi)在價(jià)值

B、內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)

C、時(shí)間價(jià)值可以為負(fù)

D、內(nèi)在價(jià)值一定大于時(shí)間價(jià)值

答案：B

解析：內(nèi)在價(jià)值不可能為負(fù)，最低為。

48.0是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方法。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、日元標(biāo)價(jià)法

D、歐元標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：直接標(biāo)價(jià)法是目前包括中國(guó)在內(nèi)的世界上絕大多數(shù)國(guó)家采用的匯率標(biāo)價(jià)方

法。

49.芝加哥期貨交易所于（）年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向

簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

A、1848

B、1865

C、1876

D、1899

答案：B

解析:芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，

向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10%的保證金，作為履約保證。

50.買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立（）頭寸。

A、多頭

B、遠(yuǎn)期

C、空頭

D、近期

答案：A

解析：買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其

現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作。故

本題答案為Ao

51.關(guān)于期權(quán)價(jià)格的敘述正確的是（）。

A、期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大

B、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越大，期權(quán)價(jià)值越大

C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越小，期權(quán)價(jià)值越大

D、標(biāo)的資產(chǎn)收益越大，期權(quán)價(jià)值越大

答案：B

解析：對(duì)于美式期權(quán)而言，期權(quán)有效期限越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)值越大；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率對(duì)期

權(quán)價(jià)格的影響，要視當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及利率變化對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格影響的方向，

考慮對(duì)期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的影響方向及程度，然后綜合對(duì)時(shí)間價(jià)值的影響，得出最終

的影響結(jié)果；標(biāo)的資產(chǎn)收益對(duì)看漲和看跌期權(quán)有不同的影響。

52.期貨合約是由。統(tǒng)一制定的。

A、期貨交易所

B、期貨公司

C、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D、中國(guó)證監(jiān)會(huì)

答案：A

解析：期貨合約，是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和

地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

53.滬深300指數(shù)期貨的合約價(jià)值為指數(shù)點(diǎn)乘以（）元人民幣。

A、400

B、300

C、200

D、100

答案：B

解析：滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。

54.旗形和楔形是兩個(gè)最為著名的持續(xù)整理形態(tài)，休整之后的走勢(shì)往往是（）。

A、與原有趨勢(shì)相反

B、保持原有趨勢(shì)

C、尋找突破方向

D、不能判斷

答案：B

解析：比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)有頭肩形、雙重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重

頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、

矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

55.世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是（）o

A、LME

B、EX

C、CBOT

D、NYMEX

答案：C

解析：1848年，82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期

貨交易所——芝加哥期貨交易所。

56.1995年2月發(fā)生了國(guó)債期貨“327”事件，同年5月又發(fā)生了“319”事件,

使國(guó)務(wù)院證券委及中國(guó)證監(jiān)會(huì)于1995年5月暫停了國(guó)債期貨交易。在1999年,

期貨經(jīng)紀(jì)公司最低注冊(cè)資本金提高到了（）。

A、2000萬(wàn)元

B、3000萬(wàn)元

C、5000萬(wàn)元

D、1億元

答案：B

解析：在我國(guó)期貨市場(chǎng)的治理整頓階段發(fā)生了一些風(fēng)險(xiǎn)事件，隨后期貨交易所縮

減到了3家，且期貨公司的最低注冊(cè)資本金也提高到了3000萬(wàn)元。經(jīng)過(guò)治理整

頓后的穩(wěn)步發(fā)展階段，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)

成立。

57.先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)

期的合約上建倉(cāng)，這種操作屬于（）。

A、展期

B、套期保值

C、期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D、交割

答案：A

解析：有時(shí)企業(yè)套期保值的時(shí)間跨度特別長(zhǎng)，例如，石油開(kāi)采企業(yè)可能對(duì)未來(lái)5

年甚至更長(zhǎng)的時(shí)間的原油生產(chǎn)進(jìn)行套期保值，此時(shí)市場(chǎng)上尚沒(méi)有對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期貨

合約掛牌，那么在合約選擇上，可以先買(mǎi)入目前掛牌的1年后交割的合約，在它

到期之前進(jìn)行平倉(cāng)，同時(shí)在更遠(yuǎn)期的合約上建倉(cāng)。這種操作稱為展期，即用遠(yuǎn)月

合約調(diào)換近月合約，將持倉(cāng)向后移。

58.當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，每日要對(duì)交易頭寸所占用的（）進(jìn)行逐日結(jié)算。

A、交易資金

B、保證金

C、總資金量

D、擔(dān)保資金

答案：B

解析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：第一，對(duì)所有賬戶的交易及頭寸按不

同品種、不同月份的合約分別進(jìn)行結(jié)算，在此基礎(chǔ)上匯總，使每一交易賬戶的盈

虧都能得到及時(shí)、具體、真實(shí)的反映。第二，在對(duì)交易盈虧進(jìn)行結(jié)算時(shí)，不僅對(duì)

平倉(cāng)頭寸的盈虧進(jìn)行結(jié)算，而且對(duì)未平倉(cāng)合約產(chǎn)生的浮動(dòng)盈虧也進(jìn)行結(jié)算。第三,

對(duì)交易頭寸所占用的保證金進(jìn)行逐日結(jié)算。第四，當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度是通過(guò)期

貨交易分級(jí)結(jié)算體系實(shí)施的。故本題答案為B。

59.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他

在該市場(chǎng)以6800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)

格賣(mài)出5手9月銅合約。則當(dāng)。時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉(cāng)能夠獲利。

A、6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸

B、6月銅合約的價(jià)格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/

噸

C、6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變

D、9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/

噸

答案：B

解析：當(dāng)市場(chǎng)是牛市時(shí)，一般而言，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較

遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度。在這種情況下，買(mǎi)入較近月份的合約同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期

月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)

行的是正向市場(chǎng)的牛市套利，即賣(mài)出套利，這時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。在該市場(chǎng)以6

800美元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣(mài)出5手9

月銅合約，此時(shí)價(jià)差為6950-6800=150美元/噸，B選項(xiàng)，6月銅合約的價(jià)格上漲

到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸，此時(shí)價(jià)差為6980-69

50二30美元/噸，價(jià)差縮小，投資者平倉(cāng)獲利

60.交易經(jīng)理受聘于()o

A、CP0

B、CTA

C、TM

D、FCM

答案：A

解析：交易經(jīng)理受聘于CPO,主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTAo

61.某交易者在1月份以150點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張3月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000

點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。與此同時(shí)該交易者又以100點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張3月到期、

執(zhí)行價(jià)格為10200點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)。合約到期時(shí)，恒指期貨價(jià)格上漲到10300

點(diǎn)，該投資者()o

A、盈利50點(diǎn)

B、處于盈虧平衡點(diǎn)

C、盈利150點(diǎn)

D、盈利250點(diǎn)

答案：C

解析：買(mǎi)入看漲期權(quán)盈利：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格一權(quán)利金二103007000075

0=150(點(diǎn))。賣(mài)出看漲期權(quán)盈利：執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金=1020070

300+100=0(點(diǎn))，處于損益平衡點(diǎn)。則該投資者盈利150點(diǎn)。

62.()認(rèn)為收盤(pán)價(jià)是最重要的價(jià)格。

A、道氏理論

B、切線理論

C、形態(tài)理論

D、波浪理論

答案：A

解析：道氏理論認(rèn)為所有價(jià)格中，收盤(pán)價(jià)最重要，甚至認(rèn)為只需用收盤(pán)價(jià)，不用

別的價(jià)格。

63.空頭套期保值者是指。。

A、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

B、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做空頭

C、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做多頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

D、在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空頭，同時(shí)在期貨市場(chǎng)做多頭

答案:B

解析：空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空

頭的狀態(tài)。

64.期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期貨

交易所應(yīng)當(dāng)于（）允許客戶使用。

A、分配當(dāng)天

B、下一個(gè)交易日

C、第三個(gè)交易日

D、第七個(gè)交易日

答案：B

解析：期貨投資者進(jìn)行開(kāi)戶時(shí)，期貨公司申請(qǐng)的交易編碼經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，分配后，期

貨交易所應(yīng)當(dāng)于下一個(gè)交易日允許客戶使用。故本題答案為B。

65.活躍的合約具有。，方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對(duì)所持頭寸進(jìn)行平倉(cāng)。

A、較高的市場(chǎng)價(jià)值

B、較低的市場(chǎng)價(jià)值

C、較高的市場(chǎng)流動(dòng)性

D、較低的市場(chǎng)流動(dòng)性

答案：C

解析：活躍的合約具有較高的市場(chǎng)流動(dòng)性，方便投機(jī)者在合適的價(jià)位對(duì)所持頭寸

進(jìn)行平倉(cāng)。

66.期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng).這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，

并不一定要求完全對(duì)應(yīng)起來(lái)，通常合約月份要()這一時(shí)間段。

A、等于或近于

B、稍微近于

C、等于或遠(yuǎn)于

D、遠(yuǎn)大于

答案：C

解析：套期保值需要滿足的條件之一是期貨頭寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)

間段對(duì)應(yīng)，這種時(shí)間段上的對(duì)應(yīng)，并不一定要求完全對(duì)應(yīng)起來(lái)，通常合約月份要

等于或遠(yuǎn)于這一時(shí)間段。故本題答案為C。

67.在具體交易時(shí)，股票指數(shù)期貨合約的價(jià)值是用相關(guān)標(biāo)的指數(shù)的點(diǎn)數(shù)()來(lái)計(jì)

算。

A、乘以100

B、乘以100%

C、乘以合約乘數(shù)

D、除以合約乘數(shù)

答案：C

解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額

表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。股票指數(shù)點(diǎn)越大，或合約乘數(shù)越大,

股指期貨合約價(jià)值也就越大。

68.指數(shù)式報(bào)價(jià)是()。

A、用90減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)

B、用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)

C、用90減去帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)

D、用100減去帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)

答案：B

解析：指數(shù)式報(bào)價(jià)，即用100減去不帶百分號(hào)的年利率報(bào)價(jià)。故本題答案為B。

69.國(guó)債期貨到期交割時(shí)，用于交割的國(guó)債券種由。確定。

A、交易所

B、多空雙方協(xié)定

C、空頭

D、多頭

答案：C

解析：國(guó)債期貨合約的賣(mài)方擁有可交割國(guó)債的選擇權(quán)。故本題答案為C。

70.假定年利率為8%,年指數(shù)股息率為1.5%,6月30日是6月指數(shù)期貨合約的

交割日。4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1600點(diǎn)。又假定買(mǎi)賣(mài)期貨合約的手續(xù)費(fèi)為0.2

個(gè)指數(shù)點(diǎn)，市場(chǎng)沖擊成本為0.2個(gè)指數(shù)點(diǎn);買(mǎi)賣(mài)股票的手續(xù)費(fèi)為成交金額的0.5%,

買(mǎi)賣(mài)股票的市場(chǎng)沖擊成本為成交金額的0.6%;投資者是貸款購(gòu)買(mǎi)，借貸利率差為

成交金額的0.5%,則4月1日的無(wú)套利區(qū)間是()o

A、[1600,1640]

B、[1606,1646]

C、[1616,1656]

D、[1620,1660]

答案：B

解析：F=1600x[l+(8%-1.5%)x90/365]=1626;TC=0.2+0.2+1600x0.5%+1600x0.

6%+1600x0.5%x(3/12)=20;無(wú)套利區(qū)間為：[1626-20,1626+20]=[1606,1646]O

71.我國(guó)期貨交易所漲跌停板一般是以合約上一交易日的()為基準(zhǔn)確定的。

A、開(kāi)盤(pán)價(jià)

B、結(jié)算價(jià)

C、平均價(jià)

D、收盤(pán)價(jià)

答案：B

解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。

期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱

為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下

跌的下限，稱為跌停板。

72.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在0及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

A、三個(gè)交易日內(nèi)

B、兩個(gè)交易日內(nèi)

C、下一交易日開(kāi)市前

D、當(dāng)日

答案：D

解析：期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。

73.最早的金屬期貨交易誕生于。。

A、英國(guó)

B、美國(guó)

C、中國(guó)

D、法國(guó)

答案:A

解析：最早的金屬期貨交易誕生于英國(guó)。

74.()不屬于期貨交易所的特性。

A、高度集中化

B、高度嚴(yán)密性

C、高度組織化

D、高度規(guī)范化

答案：A

解析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)。

它自身并不參與期貨交易。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，期貨交易所已成為具有高度

系統(tǒng)性和嚴(yán)密性、高度組織化和規(guī)范化的交易服務(wù)組織。

75.股票組合的B系數(shù)比單個(gè)股票的0系數(shù)可靠性。。

A、信］

B、相等

C、低

D、以上都不對(duì)

答案：A

解析：股票組合的B系數(shù)，是根據(jù)歷史資料統(tǒng)計(jì)而得出的，在應(yīng)用中，通常就用

歷史的B系數(shù)來(lái)代表未來(lái)的B系數(shù)。股票組合的B系數(shù)比單個(gè)股票的P系數(shù)可靠

性高。故本題答案為A。

76.在我國(guó)的商品期貨交易所中，會(huì)員對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議的，應(yīng)在下一交易日（）

以書(shū)面形式通知交易所。

A、收市前30分鐘內(nèi)

B、開(kāi)市前1個(gè)小時(shí)內(nèi)

C、收市前1個(gè)小時(shí)內(nèi)

D、開(kāi)市前30分鐘內(nèi)

答案：D

解析：在我國(guó)的商品期貨交易所中，會(huì)員對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議的，應(yīng)在下一交易日

開(kāi)市前30分鐘內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。如有特殊情況，會(huì)員可在下一交易日

開(kāi)市后兩小時(shí)內(nèi)以書(shū)面形式通知交易所。故本題答案為D。

77.我國(guó)第一個(gè)股指期貨是（）。

A、滬深300

B、滬深50

C、上證50

D、中證500

答案：A

解析：2010年4月16日，我國(guó)第一個(gè)股指期貨一滬深300指數(shù)期貨在上海中國(guó)

金融期貨交易所上市交易。故本題答案為A。

78.當(dāng)期權(quán)處于。狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。

A、實(shí)值期權(quán)

B、平值期權(quán)

C、虛值期權(quán)

D、深度虛值期權(quán)

答案:B

解析：當(dāng)期權(quán)處于平值期權(quán)狀態(tài)時(shí)，其時(shí)間價(jià)值最大。

79.掉期全價(jià)由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的。計(jì)算獲得。

A、掉期差

B、掉期間距

C、掉期點(diǎn)

D、掉期基差

答案：C

解析：一般而言，在外匯掉期交易中交易雙方分為發(fā)起方和報(bào)價(jià)方，雙方會(huì)使用

兩個(gè)約定的匯價(jià)交換貨幣。這兩個(gè)約定的匯價(jià)被稱為掉期全價(jià)(SwapAII-InRat

e),由交易成交時(shí)報(bào)價(jià)方報(bào)出的即期匯率加相應(yīng)期限的“掉期點(diǎn)”計(jì)算獲得。

故本題答案為Co

80.下列屬于外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形的有。。

A、持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值

B、外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)先幣升值

C、國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付外匯時(shí)外匯匯率上升造成損失

D、不能消除匯率上下波動(dòng)的影響

答案：A

解析：適合外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形主要包括：（1）持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)

心未來(lái)貨幣貶值。（2）出口商和從事國(guó)際業(yè)務(wù)的銀行預(yù)計(jì)未來(lái)某一時(shí)間將會(huì)得

到一筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。外匯期貨市場(chǎng)的套期保值的操作

實(shí)質(zhì)是為現(xiàn)貨外匯資產(chǎn)“鎖定匯價(jià)”，消除或減少其受匯率上下波動(dòng)的影響。故

本題答案為Ao

81.股指期貨價(jià)格波動(dòng)和利率期貨相比（）。

A、更大

B、相等

C、更小

D、不確定

答案：A

解析：與利率期貨相比，由于股價(jià)指數(shù)波動(dòng)大于債券，而期貨價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)

格緊密相關(guān)，股指期貨價(jià)格波動(dòng)要大于利率期貨。故本題答案為A。

82.下列數(shù)據(jù)價(jià)格形態(tài)中的不屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的是（）。

A、頭肩形、雙重頂（M頭）

B、雙重底（W底）、三重頂、三重底

C、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)

D、三角形態(tài)、矩形形態(tài)

答案：D

解析：價(jià)格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。反轉(zhuǎn)形態(tài)包括，頭肩形、雙

重頂（M頭）、雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)

等。ABC項(xiàng)均屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)，D項(xiàng)屬于持續(xù)形態(tài)。故本題答案為D。

83.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。

A、停止限價(jià)

B、止損

C、市價(jià)

D、觸價(jià)

答案：C

解析：市價(jià)指令是指按當(dāng)時(shí)市場(chǎng)價(jià)格即刻成交的指令。這種指令的特點(diǎn)是成交速

度快.一旦指令下達(dá)后不可更改或撤銷。故本題答案為C。

84.下列關(guān)于跨品種套利的論述中，正確的是（）

A、跨品種套利只能進(jìn)行農(nóng)作物期貨交易

B、互補(bǔ)品之間可以進(jìn)行跨品種套利，但是互為替代品之間不可以

C、利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差異進(jìn)行套利

D、原材料和成品之間的套利在中國(guó)不可以進(jìn)行

答案：C

解析：跨品種套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約

價(jià)格差異進(jìn)行套利，即同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約,

以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利?？缙贩N套利又可分為兩種情況：

一是相關(guān)商品之間的套利，二是原材料與成品之間的套利。故本題答案為C。

85.某客戶開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入大豆期貨合約20手，成交價(jià)格為2020元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10

手合約，成交價(jià)格為2040元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2010元/噸，交易保證金比例為

10%,則該客戶當(dāng)日平倉(cāng)盈虧和持倉(cāng)盈虧分別是()o

A、2000元,7000元

B、-2000元，1000元

C、G000元,2000元

D、1000元，-2000元

答案:A

解析：當(dāng)日平倉(cāng)盈虧二(2040-2020)X10X10=2000(元)；當(dāng)日持倉(cāng)盈虧二(2

010-2020)X10X10=-1000(元)。

86.滬深300指數(shù)期貨的合約乘數(shù)為每點(diǎn)人民幣300元。當(dāng)滬深300指數(shù)期貨指

數(shù)點(diǎn)為2300點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)值等于。。

A、69萬(wàn)元

B、30萬(wàn)元

C、23萬(wàn)元

D、230萬(wàn)元

答案：A

解析：一張股指期貨合約的合約價(jià)值用股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以某一既定的貨幣金額

表示，這一既定的貨幣金額稱為合約乘數(shù)。

87.建倉(cāng)時(shí)除了要決定買(mǎi)賣(mài)何種合約及何時(shí)買(mǎi)賣(mài)，還必須選擇合適的。份。

A、持倉(cāng)時(shí)間

B、持倉(cāng)比例

C、合約交割月份

D、合約配置比例

答案：C

解析：建倉(cāng)時(shí)除了要決定買(mǎi)賣(mài)何種合約及何時(shí)買(mǎi)賣(mài)，還必須選擇合適的合約交割

月份。

88.糧食貿(mào)易商可利用大豆期貨進(jìn)行賣(mài)出套期保值的情形是0o

A、擔(dān)心豆油價(jià)格上漲

B、大豆現(xiàn)貨價(jià)格遠(yuǎn)高于期貨價(jià)格

C、三個(gè)月后將購(gòu)置一批大豆擔(dān)心大豆價(jià)格上漲

D、已簽訂大豆供貨合同，確定了交易價(jià)格

答案：D

解析：賣(mài)出套期保值的操作主要適用于以下情形：已經(jīng)按固定價(jià)格買(mǎi)入未來(lái)交收

的商品或資產(chǎn)（此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)

市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降。

89.中金所的國(guó)債期貨采取的狠價(jià)法是（）。

A、指數(shù)式報(bào)價(jià)法

B、價(jià)格報(bào)價(jià)法

C、歐式報(bào)價(jià)法

D、美式報(bào)價(jià)法

答案：B

解析：我國(guó)推出的國(guó)債期貨品種有5年期和10年期國(guó)債期貨。中金所的國(guó)債屬

于中長(zhǎng)期國(guó)債，期貨采用價(jià)格報(bào)價(jià)法。故本題答案為B。

90.目前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是。期權(quán)。

A、歐式

B、美式

C、日式

D、中式

答案：A

解析：目前，我國(guó)設(shè)計(jì)的期權(quán)都是歐式期權(quán)。故本題答案為A。

91.下列關(guān)于外匯期權(quán)的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。

A、按期權(quán)持有者的交易目的劃分，可分為買(mǎi)入期權(quán)和賣(mài)出期權(quán)

B、按產(chǎn)生期權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分，可分為現(xiàn)匯期權(quán)和外匯期貨期權(quán)

C、按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)

D、美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更小，期權(quán)費(fèi)也更高一些

答案：D

解析：外匯期權(quán)按不同的標(biāo)準(zhǔn)可分為不同種類：（1）按期權(quán)持有者的交易目的

劃分，可分為買(mǎi)入期權(quán)（看淡期權(quán)）和賣(mài)出期權(quán)（看跌期權(quán)）。（2）按產(chǎn)生期

權(quán)合約的原生金融產(chǎn)品劃分?？煞譃楝F(xiàn)匯期權(quán)（又稱之為貨幣期權(quán)）和外匯期貨

期權(quán)。（3）按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時(shí)間可分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。

選項(xiàng)ABC均正確，美式期權(quán)比歐式期權(quán)的靈活性更大，期權(quán)費(fèi)也更高一些，D項(xiàng)

錯(cuò)誤。故本題答案為Do

92.在即期外匯市場(chǎng)上處于空頭地位的交易者，為防止將來(lái)外幣匯率上升，可在

外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行。。

A、空頭套期保值

B、多頭套期保值

G正向套利

D、反向套利

答案：B

解析：外匯期貨買(mǎi)入套期保值，又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處

于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨

的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

93.下列關(guān)于國(guó)債基差的表達(dá)式，正確的是。。

A、國(guó)債基差二國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格+國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子

B、國(guó)債基差二國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格+國(guó)債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

C、國(guó)債基差二國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格/轉(zhuǎn)換因子

D、國(guó)債基差二國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子

答案：D

解析：國(guó)債基差是指國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格和可交割國(guó)債對(duì)應(yīng)期貨價(jià)格之差，用公式表示

如下：國(guó)債基差二國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格-國(guó)債期貨價(jià)格X轉(zhuǎn)換因子。故本題答案為D。

94.當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄迌r(jià)指令予以執(zhí)行的一

種指令是0o

A、限價(jià)指令

B、停止限價(jià)指令

C、觸價(jià)指令

D、套利指令

答案：B

解析：停止限價(jià)指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)橄?/p>

價(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令。故本題答案為B。

95.交易者以36750元/噸賣(mài)出8手銅期貨合約后，以下操作符合金字塔式建倉(cāng)

原則的是（）。

A、該合約價(jià)格跌到36720元/噸時(shí)，再賣(mài)出10手

B、該合約價(jià)格漲到36900元/噸時(shí)，再賣(mài)出6手

C、該合約價(jià)格漲到37000元/噸時(shí)，再賣(mài)出4手

D、該合約價(jià)格跌到36680元/噸時(shí)，再賣(mài)出4手

答案：D

解析:金字塔式建倉(cāng)應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：①只有在現(xiàn)有持倉(cāng)已經(jīng)盈利的情況下,

才能增倉(cāng)；②持倉(cāng)的增加應(yīng)漸次遞減。本題為賣(mài)出建倉(cāng)，價(jià)格下跌時(shí)才能盈利。

根據(jù)以上原則可知，只有當(dāng)合約價(jià)格小于36750元/噸時(shí)才能增倉(cāng)，且持倉(cāng)的增

加應(yīng)小于8手。

96.分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨。價(jià)格進(jìn)行連線

所構(gòu)成的行情圖。

A、結(jié)算

B、最商

C、最低

D、成交

答案：D

解析：分時(shí)圖是指在某一交易日內(nèi)，按照時(shí)間順序?qū)?duì)應(yīng)的期貨成交價(jià)格進(jìn)行連

線所構(gòu)成的行情圖。故本題答案為D。

97.股票指數(shù)的編制方法不包括。。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：D

解析：一般而言，在編制股票指數(shù)時(shí)，首先需要從所有上市股票中選取一定數(shù)量

的樣本股票。在確定了樣本股票之后。還要選擇一種計(jì)算簡(jiǎn)便、易于修正并能保

持統(tǒng)計(jì)口徑一致和連續(xù)的計(jì)算公式作為編制的工具。通常的計(jì)算方法有三種：算

術(shù)平均法、加權(quán)平均法和幾何平均法。D不被用于股票指數(shù)的編制。故本題答案

為Do

98.下列關(guān)于外匯期貨的蝶式套利的定義中，正確的是()o

A、由二個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

B、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和另一個(gè)牛市套利的跨期套利組合

C、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

D、由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)熊市套利和另一個(gè)熊市套利的跨期套利組合

答案：C

解析：外匯期貨的蝶式套利是由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊

市套利的跨期套利組合。故本題答案為C。

99.直接標(biāo)價(jià)法是指以()。

A、外幣表示本幣

B、本幣表示外幣

C、外幣除以本幣

D、本幣除以外幣

答案：B

解析：直接標(biāo)價(jià)法是指以本幣表示外幣，即以一定單位的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折

算成一定數(shù)額的本國(guó)貨幣的方法。故本題答案為B。

100.理論上，距離交割日期越近，商品的持倉(cāng)成本（）。

A、波動(dòng)越大

B、越低

C、波動(dòng)越小

D、越導(dǎo)］

答案：B

解析：持倉(cāng)費(fèi)又稱為持倉(cāng)成本，持倉(cāng)費(fèi)高低與距期貨合約到期時(shí)間長(zhǎng)短有關(guān)，距

交割時(shí)間越近，持倉(cāng)費(fèi)越低。理論上，當(dāng)期貨合約到期時(shí)，持倉(cāng)費(fèi)會(huì)減小到零,

基差也將變?yōu)榱恪９时绢}答案為B。

101.道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是（）。

A、算術(shù)平均法

B、加權(quán)平均法

C、幾何平均法

D、累乘法

答案：B

解析:道瓊斯歐洲ST0XX50指數(shù)采用的編制方法是加權(quán)平均法。故本題答案為Bo

102.某投資者在期貨公司新開(kāi)戶，存入20萬(wàn)元資金，開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手JM1407合

約，成交價(jià)為1204元/噸。若當(dāng)日J(rèn)M1407合約的結(jié)算價(jià)為1200元/噸，收盤(pán)價(jià)

為1201元/噸，期貨公司要求的最低交易保證金比例為10%,則在逐日盯市結(jié)

算方式下，該客戶的客戶權(quán)益為（）元。（焦煤合約交易單位為60噸/手，不計(jì)

交易手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A、202400

B、200400

C、197600

D、199600

答案：C

解析：當(dāng)曰盈虧二當(dāng)日持倉(cāng)盈虧二Z［（賣(mài)出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià)）X交易單位X賣(mài)

出手?jǐn)?shù)】+Z［（當(dāng)日結(jié)算價(jià)-買(mǎi)入成交價(jià)）X交易單位X買(mǎi)入手?jǐn)?shù)］二（1200-120

4）X60X10二-2400（元）；客戶權(quán)益二當(dāng)日結(jié)存二上日結(jié)存+當(dāng)日盈虧=200000-2

400=197600（元）°

103.下列關(guān)于持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法中，正確的是（）。

A、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的

最大數(shù)額

B、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

C、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按雙邊計(jì)算的某一合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

D、交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的所有合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

答案：B

解析：B為持倉(cāng)限額的定義，即交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算

的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。

104.下列屬于結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用的是（）。

A、直接參與期貨交易

B、管理期貨交易所財(cái)務(wù)

C、擔(dān)保交易履約

D、管理經(jīng)紀(jì)公司財(cái)務(wù)

答案：C

解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)

控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

105.下列不屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素的是。。

A、期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率

B、期權(quán)到期期限

C、預(yù)期匯率波動(dòng)率大小、國(guó)內(nèi)外利率水平

D、貨幣面值

答案：D

解析：影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素包括：（1）期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場(chǎng)即期匯率；

（2）到期期限；（3）預(yù)期匯率波動(dòng)率大??；（4）國(guó)內(nèi)外利率水平。選項(xiàng)ABC

均屬于影響外匯期權(quán)價(jià)格的因素，D項(xiàng)不屬于。故本題答案為D。

106.以下屬于利率期權(quán)的是0o

A、國(guó)債期權(quán)

B、股指期權(quán)

C、股票期權(quán)

D、貨幣期權(quán)

答案：A

解析：在場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)，常見(jiàn)利率期權(quán)有利率看漲期權(quán)、利率看跌期權(quán)、利率

上限期權(quán)、利率下限期權(quán)、利率雙限期權(quán)、部分參與利率上限期權(quán)和利率互換期

權(quán)等。

107.國(guó)債期貨是指以（）為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。

A、主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債

B、NG0發(fā)行的國(guó)債

C、非主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債

D、主權(quán)國(guó)家發(fā)行的貨幣

答案：A

解析：國(guó)債期貨是指以主權(quán)國(guó)家發(fā)行的國(guó)債為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。故本題

答案為A。

108.在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，一

般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升，遠(yuǎn)

月合約的價(jià)格。也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降,

則近月合約受的影響較大，跌幅（）遠(yuǎn)月合約。

A、也會(huì)上升，很可能大于

B、也會(huì)上升，會(huì)小于

C、不會(huì)上升，不會(huì)大于

D、不會(huì)上升，會(huì)小于

答案：A

解析：在反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約的價(jià)格低于近月合約的價(jià)格。對(duì)商品期貨而言，

一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)行情上漲且遠(yuǎn)月合約價(jià)格相對(duì)偏低時(shí)，若近月合約價(jià)格上升,

遠(yuǎn)月合約的價(jià)格也上升，且遠(yuǎn)月合約價(jià)格上升可能更多；如果市場(chǎng)行情下降，則

近月合約受的影響較大，跌幅很可能大于遠(yuǎn)月合約。

109.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）°

A、期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開(kāi)倉(cāng)后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)

算價(jià)與客戶開(kāi)倉(cāng)價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉(cāng)之前，客戶每天的單日盈虧是交

易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

B、客戶平倉(cāng)后，其總盈虧可以由其開(kāi)倉(cāng)價(jià)與其平倉(cāng)價(jià)的比較得出，也可由所有

的單日盈虧累加得出

C、期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度?？蛻粼诔謧}(cāng)階段每天的單日盈虧都將直接在

其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過(guò)

初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過(guò)部分提現(xiàn)；當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證

金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)

D、客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

答案：D

解析：客戶平倉(cāng)之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部

分和最終數(shù)額之差。

110.下列商品期貨中不屬于能源化工期貨的是（）。

A、汽油

B、原油

C、鐵礦石

D、乙醇

答案：C

解析：鐵礦石屬于金屬期貨。故本題答案為C。

111.期貨行情最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的。。

A、即時(shí)成交價(jià)格

B、平均價(jià)格

C、加權(quán)平均價(jià)

D、算術(shù)平均價(jià)

答案：A

解析：最新價(jià)是指某交易日某一期貨合約交易期間的即時(shí)成交價(jià)格。故本題答案

為Ao

112.在計(jì)算無(wú)套利區(qū)間時(shí)，上限應(yīng)由期貨的理論價(jià)格（）期貨和現(xiàn)貨的交易成本

和沖擊成本得到。

A、加上

B、減去

C、乘以

D、除以

答案：A

解析：在計(jì)算無(wú)套利區(qū)間時(shí)，上限應(yīng)由期貨的理論價(jià)格加上期貨和現(xiàn)貨的交易成

本和沖擊成本得到。故本題答案為A。

113.我國(guó)10年期國(guó)債期貨合約的交割方式為。。

Ax現(xiàn)金交割

B、實(shí)物交割

C、匯率交割

D、隔夜交割

答案:B

解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約和10年期國(guó)債期貨合約均采用百元凈價(jià)報(bào)價(jià)和

交易，合約到期進(jìn)行實(shí)物交割。故本題答案為B。

114.經(jīng)濟(jì)周期中的高峰階段是（）。

A、復(fù)蘇階段

B、繁榮階段

C、衰退階段

D、蕭條階段

答案：B

解析:一般，復(fù)蘇階段開(kāi)始時(shí)是則一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平，

隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格也開(kāi)始逐步回升。繁榮階段是

經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過(guò)了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，

刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平。

115.某交易者在1月30日買(mǎi)入1手9月份銅合約，價(jià)格為19520元/噸，同時(shí)賣(mài)

出1手11月份銅合約，價(jià)格為19570元/噸，5月30日該交易者賣(mài)出1手9月

份銅合約，價(jià)格為19540元/噸，同時(shí)以較高價(jià)格買(mǎi)入1手11月份銅合約，已知

其在整個(gè)套利過(guò)程中凈虧損為100元，且交易所規(guī)定1手=5噸，試推算5月30

日的11月份銅合約價(jià)格是O元/噸。

A、18610

B、19610

C、18630

D、19640

答案：B

解析：假如5月30日的11月份銅合約價(jià)格為A,則9月份合約盈虧情況是：19

540-19520=20（元/噸）；11月份合約盈虧情況是：19570-A；總盈虧為：5X20

+5X（19570-A）=-100,解得A=19610（元/噸）。

116.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣(mài)出價(jià)格為19500元，買(mǎi)入價(jià)格為19510元，前

一成交價(jià)為19480元，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為。元。

A、19480

B、19490

C、19500

D、19510

答案：C

解析：當(dāng)買(mǎi)入價(jià)大于、等于賣(mài)出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買(mǎi)入價(jià)（b

P）、賣(mài)出價(jià)（sp）和前一成交價(jià)（cp）三者中居中的一個(gè)價(jià)格。當(dāng)bp^sp^cp,

則最新成交價(jià)二sp。故選C。

117.目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了（）。

A、限價(jià)指令

B、市價(jià)指令

C、止損指令

D、停止指令

答案：A

解析：目前，我國(guó)各期貨交易所普遍采用了限價(jià)指令。此外，鄭州商品交易所還

采用了市價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。大連商品交易所則采用了市

價(jià)指令、限價(jià)指令、止損指令、停止限價(jià)指令、跨期套利指令和跨品種套利指令。

118.某交易者在4月份以4.97元/股的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一份9月份到期、執(zhí)行價(jià)格為‘

80.00元/股的某股票看漲期權(quán)，同時(shí)他又以1.73元/股的價(jià)格賣(mài)出一份9月份

到期、執(zhí)行價(jià)格為87.50元/股的該股票看漲期權(quán)（合約單位為100股，不考慮

交易費(fèi)用），如果標(biāo)的股票價(jià)格為90.00元/股，該交易者可能的收益為（）元。

A、580

B、500

C、426

D、80

答案：C

解析：[（90-80-4.97）+（87.5-90+1.73）]x100=426元。

119.國(guó)際常用的外匯標(biāo)價(jià)法是（）。

A、直接標(biāo)價(jià)法

B、間接標(biāo)價(jià)法

C、美元標(biāo)價(jià)法

D、英鎊標(biāo)價(jià)法

答案：A

解析：包括中國(guó)在內(nèi)的絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。

120.債券的久期與票面利率呈（）關(guān)系。

A、正相關(guān)

B、不相關(guān)

C、負(fù)相關(guān)

D、不確定

答案：C

解析：債券的久期與票面利