柳工財務狀況分析

財務管理課程設計姓名：慕霞學號:631104020122專業(yè)：工商管理年級：2011級重慶交通大學管理學院2013年12月一、公司基本情況簡介(一)公司法定中文名稱:廣西柳工機械股份有限公司(二)公司法定代表人:王曉華先生(三)公司董事會秘書:王祖光先生董事會證券事務代表:黃華琳先生(四)公司注冊及辦公地址:廣西壯族自治區(qū)柳州市柳太路1號公司國際互聯網網址:電子信箱:stock@(五)公司選定的信息披露報紙名稱:中國證券報、證券時報登載公司年度報告及其它公告信息的中國證監(jiān)會指定國際互聯網網址:巨潮資訊網(六)公司股票上市交易所:深圳證券交易所股票簡稱:柳工股票代碼:000528(七)公司的主營業(yè)務經過上市以來近20年的發(fā)展，公司主營業(yè)務得到了大幅度擴展。1993年上市之初公司主要經營裝載機的開發(fā)、生產、經營、維修、技術服務等。到2012年末公司的主營業(yè)務已經擴展到為裝載機、挖掘機、起重機、壓路機、叉車、平地機、推土機、鐵炮機、攤鋪機、滑移裝載機、挖掘裝載機登工程機械及配件的生產、銷售，以及融資租賃業(yè)務等。公司的主營業(yè)務收入和利潤主要來源于裝載機、挖掘機、融資租賃等業(yè)務。（八）公司的控股情況公司上次以來，控股股東一直為廣西柳工集團有限公司，其持股比例有1993年75%，經過多次變更哪位報告中的34.98%，目前實際為公司的相對股東。二、近三年的償債能力、盈利能力、運營能力分析（一）償債能力分析1、流動比率分析用流動比率來衡量資產的流動性，自然要求公司的流動資產在清償流動負債之后還有余力去應付日常經營活動中的其他資金需要。流動比率=流動資產/流動負債×100%①2010年流動比率2010年的期末余額：流動資產總額=貨幣資金+應收票據+應收賬款+預付款項+其他應收款+存貨+一年內到期的非流動資產（負債表上有余額的科目）362010年的期末余額：流動負債總額=短期借款+應付票據+應付賬款+預收款項+應付職工薪酬+應交稅費+應交利息+其他應付款+其他流動負債（負債表上有余額的科目）存貨周轉率反映了企業(yè)銷售能力和流動資產流動性的一個指標，也是衡量企業(yè)生產經營各個環(huán)節(jié)中存貨運營效率的一個綜合性指標。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數額增多，產品銷售的數量增長，企業(yè)的銷售能力加強。反之，則銷售能力不強。公式：存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨年份存貨周轉率20103.81次20115.73次20122.18次注釋：具體計算見附件小結：對企業(yè)而言，存貨周轉率越高越好，但是通過比較近三年的存貨周轉率（3.81次-5.73次-2.18次），可以看出，該公司的存貨周轉率在2011年的時候有很大增長，但是在2012年的時候，就嚴重縮水了，但是結合市場（看上圖）來看的話還是跟整個機械行業(yè)的水平大體齊平?，F在來看，或許是公司的營業(yè)管理方面出了一定的問題或市場競爭太過激烈了，導致該公司存貨周轉率有了這么大的突變?？偨Y：根據這兩個運營指標——應收賬款周轉率和存貨周轉率，可以看出，該企業(yè)的資產流動性在變弱，短期償債能力也在變弱，銷售能力也在變弱?？偟膩碚f，現在這個企業(yè)已經不如前兩年。投資者在投資該公司之前應該考慮清楚，這樣能顧盡量避免資金上的損失三、公司近三年利潤分派方案和資本公積轉增股本方案（一）股票發(fā)行和資本公積轉增方案公司已于2006年3月17日完成了股權分置改革，方案為:大股東柳工集團向社會流通股東每10股送3股，并于該日刊登了股權變動公告。公司于2008年4月18日向社會公開發(fā)行了8億元可轉換公司債券?！傲まD債”已于2009年6月19日結束轉股，并于2009年6月22日停止交易，6月30日摘牌。于2010年12月末，公司向包括柳工集團在內的8家特定投資者發(fā)行10000萬股人民幣普通股（A股）。本次發(fā)行募集資金總額為300000萬元，扣除發(fā)行費用3339.48萬元募集資金凈額為296，660.52萬元。柳工機械股份有限公司在2010年末，總股本為750171424股；該公司在20117月20日-7月22日為面值100元為單位發(fā)行公司債券，總共募集資金20億元（含發(fā)行費1200萬元）。公司于2011年5月27日實施2010年度權益分派及資本公積金轉增股本方案：以公司2010,年度末總股本760161424股為基數，向全體股東每10股派5.00元人民幣現金（含稅），同時按每10股轉增5股進行資本公積金轉增股本。此次轉增前公司總股本為750161424股，轉增后總股本增至1125242136股。董事會擬對公司2012年實現的可供股東分配的利潤，以2012年末總股本1123242135股為基數，按每10股派2.5元（含稅）進行分配，不進行資本公積金轉增股本。（二）公司近三年的利潤分派方案：（三）現金分紅政策的調整公司結合自身發(fā)展的需要，在保持穩(wěn)健發(fā)展的前提下，進一步強化回報股東的意識，健全完善分紅政策相關機制。其中公司的具體分配政策為：公司每年以現金方式分配的利潤，不少于公司合并報表當年現實的歸屬公司股東的可分配利潤的百分之十；公司最近三年以現金方式累計分配的利潤，應不少于最近三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。四、重大事件（一）經營情況的討論和分析2010年和2011年的經營發(fā)展情況都還比較好，并無什么問題。主要是2012年與前兩年有一定的差距，下面是出現這一差距的宏觀原因2012年國家宏觀經濟增速大幅放緩，下游需求明顯萎縮，導致機械行業(yè)需求量大幅下滑，市場競爭日益呈現白熱化，個大廠商應收賬款增大、庫存了增加、產能嚴重過剩。裝載機、挖掘機、起重機和推土機等產品的國內市場行業(yè)通比下滑均超36%。2012年，公司各類整機銷量4.2萬臺，幣上年下降31%；實現營業(yè)收入126.3億元，幣上年下降29.36%；實現凈利潤2.78億元，比上年下降78.94%。國際業(yè)務收入達到36.64%億元，比上年增長28.43%，裝在機、挖掘機行業(yè)出口占比均處于行業(yè)前列。（二）重大訴訟公司在2012年3月27日披露2012-23號“柳工重大訴訟”。2012年月23日，日本公司收到廣州市級人民法院的受理花旗銀行有限公司廣州分行訴本公司普通外匯遠期買賣交易糾紛一案的法律文書。在2012年，公司于內蒙古錫林浩特市金鑫工程機械有限責任公司（下稱金鑫公司）、金庫福和陳秀英欠款糾紛案。公司為保護自己的合法權益，與2013年1月24日以34118341.26元的訴訟標的額向法院提起訴訟。截止2012年12月31日，公司已計提壞賬準備15258770.45元。五、對未來的展望（一）行業(yè)的發(fā)展趨勢及公司面臨的市場競爭格局2013年是國家“十二五”規(guī)劃持續(xù)推進的一年，且中央經濟工作會議明確了2013年經濟工作“穩(wěn)中求進”的總基調，并把促進經濟持續(xù)健康發(fā)展作為今年經濟工作的首要任務，提出要在轉變經濟發(fā)展方式中，謀求更高質量的經濟增長。預計2013奶奶中共經濟將溫和回升，GDP增速將保持穩(wěn)定。伴隨著2012年的深度調整，工程機械行業(yè)已經度過了最艱難的的階段。且受新型城鎮(zhèn)化建設及建的拉動，以及隨著鐵路、公路、房地產、農田水利項目的開工，預計工程機械行業(yè)將迎來溫和復蘇的局面，增速在10%。未來工程機械的發(fā)展趨勢：在國家經濟轉型的大背景下，工程機械制造也轉型勢在必行，積極調整結構，轉變方式，提高產品品質，提升品牌價值將是工程機械行業(yè)未來發(fā)展的重擔，且行業(yè)的市場份額將不斷向龍頭企業(yè)集中。（二）公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略及新年度經營計劃1、公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略立足自主創(chuàng)新，以裝載機、挖掘機為核心、培育叉車、推土機登業(yè)務，形成提供工程機械全套解決方案的能力；加上發(fā)展融資租賃、服務配件和再制造等業(yè)務，形成提供綜合性產品和服務能力；立足中國，積極打造第二本土市場，最終在世界范圍內形成系統(tǒng)布局和運作的能力。2、公司新年度經營計劃2013奶奶經營目標：銷售收入138億元人民幣公司2013年將采取以下主要措施：全面持續(xù)貫徹落實公司“2010-2015年發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃”，通過進一步改善內部管理，提高組織效率。優(yōu)化和固化主要管理流程，提高技術創(chuàng)新能力、產品質量和售后服務質量，優(yōu)化國內、國際的渠道能力，并加快核心零部件體系的建設，從而提升公司在價值鏈環(huán)節(jié)的綜合能力，靜兒提高公司的競爭能力和盈利能力。六、總結通過對柳工機械股份有限公司進行分析，可以知道該公司在2010和2011的生