財務管理理論與實務 第5版教材二維碼內(nèi)容 1-1基本訓練參考答案

第1章基本訓練討論指引討論題1：對這三個石匠的排序，有人認為是二、三、一，即第二個石匠最靠譜，做全國最好的石匠，這是工匠精神，第三個石匠好高騖遠，讓管理者擔心；而第一個石匠缺少進取心，最讓管理者擔心。有人認為是三、二、一，即建大教堂的石匠最靠譜，想成為全國第一的石匠也不錯，混口飯吃的石匠最不行。也有的人認為是三、一、二，讓人擔心的是第二個石匠。管理學家德魯克、馬利克、劉瀾都在他們的專著是提到了這個案例，他們的答案是：三、一、二，即第三個石匠是最好的管理者，第二個石匠最令人擔心。如何理解管理大師的觀點？如果采用系統(tǒng)思維，就可以更好地解釋。系統(tǒng)思維有三個原則：好的管理可以讓整體多于各個部分的總和，某一部分最優(yōu)對整體不一定有利，要在整體之中理解部分。在這個案例里，三個石匠都是部分，把部分放到整體中去理解，才能實現(xiàn)整體大于部分總和。第三個石匠最讓人放心，是最好的管理者。第三個石匠當然也能夠做全國最好的石匠活，不僅如此，他知道企業(yè)期待的最終成果是什么，他的專注點不是自己的個人成果，而是如何讓自己的個人成果為企業(yè)成果做貢獻。他盡管只是一個部分，但是他把整體的目標放在心中，使自己的目標符合整體目標的要求。這樣的部分加在一起，是能讓整體大于部分的總和的。第一個石匠不理解整體，但是他愿意做好手中的活，管理者用金錢、升職這樣的外部激勵，可以喚起他的熱情和動力。這樣的部分至少不會削減整體。第二個石匠最應該讓管理者擔心，因為他雖然有熱情和動力，但是他的熱情和動力是個人目標，和整體的目標并不一致。第二個石匠屬于專家型，為了建造一座大教堂，他可能要把過手的每塊石頭都刻得很精美，這樣才能最大限度表現(xiàn)自己的手藝和石匠精神。這樣做是對局部的最優(yōu)化，對他個人的目標有利，但是對整體的目標不一定有利。因為教堂需要的石頭，有的需要精美的雕刻，有些石頭不需要。如果一味追求雕刻精美，就會形成不必要的質(zhì)量過剩、成本升高，影響經(jīng)營業(yè)績，這正是第二個石匠的問題所在。需要注意的是，這里不是說精進工藝、優(yōu)化自己就是錯的。管理者決定這個局部要不要優(yōu)化，優(yōu)化多少，都要放到整體中去判斷。這就是系統(tǒng)思維中的要在整體之中理解部分。企業(yè)應該鼓勵人員發(fā)揮技藝，但技藝始終應該同整體的需要相聯(lián)系。劉瀾還從卡茨模型進行解釋。羅伯特·卡茨提出，一個卓有成效的管理者，需要具備三種可以培養(yǎng)的能力劉瀾著.劉瀾著.劉瀾極簡管理學.機械工業(yè)出版社.2022:68./EoCsecBn8qkffGhU技術能力：從事某種專業(yè)活動所需要的知識和能力（專業(yè)能力）；人際能力：作為團隊成員工作及作為團隊領導者建立協(xié)同努力(情商)；概念能力：能夠從企業(yè)的整體上思考、能夠看到各個要素之間關系的能力（系統(tǒng)思維能力）這個模型的精髓在于卡茨提出的三種能力的相對重要性：對于基層管理者來說，技術能力非常重要；人際能力盡管一直都很重要，但是對于基層管理者來說相對更為重要一些；對于高層管理者來說，概念能力非常重要。劉瀾根據(jù)卡茨的管理者三大能力模型重要性，列示如下圖所示：上圖表明，管理者需要具備概念能力、人際能力和技術能力。在不同的層級，三種能力的比重（重要性）不同。隨著職位上升，技術能力的比重在下降，變得越來越不重要；概念能力的比重在上升，變得越來越重要。人際能力則一直都很重要。如果能用卡茨模型來分析，答案可能就顯而易見了：第二個石匠有技術能力，或者說有對技術能力的熱情。但是，只有第三個石匠有概念能力，只有他有從整體看待事物的視角。因此，只有他才是以管理者的眼光來看問題。2.討論指引：泰德在《擊打的科學》中提出一個觀點：高擊打率的秘訣，就是不要每個球都打，而是只打那些處在“甜蜜區(qū)”的球。只要能打好“甜蜜區(qū)”里的球，即使忽略掉其他區(qū)域，也能取得最好的成績。他說，“要成為一個優(yōu)秀的擊球手，你必須等待一個好球。如果，我總是去擊打甜蜜區(qū)以外的球，那我根本不可能入選棒球名人堂”。泰德把棒球的擊打區(qū)域分為77個小部分，每個小部分，只有一個棒球的大小。只有當球進入他所確定的最理想的小部分時（能讓他此次擊打產(chǎn)生高價值的區(qū)域），他才拿起棒子，一招制敵。對那些其他區(qū)域的球，即使他能勉強夠得著，他也不會去擊打。因為那會消耗他的體力，還會提高失誤率，最終一事無成。如下圖所示。這種策略聽起來簡單，但在實際比賽中卻非常難操作，特別是在決定勝負的關鍵時刻。幾萬名觀眾繃緊了神經(jīng)，用期待的眼睛看著你，當球飛過來的時候，如果不打，就將迎來全場的噓聲。這時，堅持“只打高價值的球”就需要極強大的定力和冷靜的內(nèi)心。巴菲特把這種策略應用到了投資領域，形成了自己獨特的投資哲學：只投資高價值、有護城河的企業(yè)，其他的根本不看。巴菲特在2017年的紀錄片中說：“我能看見1000多家企業(yè)，但我沒有必要每個都看，甚至看50個都沒必要。投資這件事的秘訣，就是坐在那兒看著一次又一次的球飛來，等待那個最佳的球出現(xiàn)在你的擊球區(qū)。人們會喊——打呀。別理他們。”“我知道自己的優(yōu)勢和圈子，我就待在這個圈子里，完全不管圈子以外的事，定義你的游戲是什么，有什么優(yōu)勢，非常重要?！卑头铺氐耐顿Y效果印證了他的說法，就像他的合伙人查理·芒格所說的：“如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個笑話?！比说臅r間、經(jīng)歷、智商都是差不多的，高手之所以比普通人做的更好，最大的秘訣就是“專注”，或者說是一種價值定位并敢于舍棄的能力，對人來說，這往往是反本能的。麻省理工學院前教授丹·艾瑞里在《怪誕行為學》一書中說，人們在面對多個選擇時，即使明知其中一項可以獲得最大成功，他們也不愿意輕易放棄其他選擇。因為我們的大腦，對于風險，天然是排斥和抗拒的。所以，能夠獲得巨大成功的人才少，因為他們能克服那種心理上的本能。在第一次和第二次世界大戰(zhàn)中，“兩線作戰(zhàn)”（Two-frontwars）扮演了重要角色。兩次大戰(zhàn)中，德國都在東線對抗蘇聯(lián)，同時在西線對抗同盟國。兩次都是注意力分散導致了德國的最終失敗。有句俗話抓住了這個概念的精髓：“如果你同時追兩只兔子，最后只會兩手空空?！标P于這一點，華為的創(chuàng)始人任正非曾經(jīng)提出了一個口號叫“飽和攻擊”，任何一個企業(yè)的資源都是有限的，如果把最核心、最主要的戰(zhàn)略方向確定之后，就要把所有的精兵強將、發(fā)展資源調(diào)配上去，飽和攻擊，聚焦在這一點上，先在這一點上取得突破；待擊穿閾值后，讓其產(chǎn)生自發(fā)增長的動力，從而帶動其他要素，形成正向循環(huán)。硅谷企業(yè)家和作家埃里克·萊斯（EricRies）在《精益創(chuàng)業(yè)》一書中提到這個方法論時，將其稱為“放大式轉(zhuǎn)型”，即重新聚焦在以前產(chǎn)品的一項功能上并將其放大為一個整體。馬斯克曾在公開演講中，講到了他曾經(jīng)走過的一些彎路的反思：“管理PayPal最重要的領悟來自于它的誕生過程。我們原打算用PayPal提供整合性的金融服務，這是一個很大、很復雜的系統(tǒng)。結(jié)果，每次在向別人介紹這套系統(tǒng)時，大家都沒有什么興趣。等到我們再介紹系統(tǒng)中有一個電子郵件付款的小功能時，所有人對此都很有興趣。于是，我們決定把重點放在電子郵件付款功能上，PayPal果然一炮而紅?！盤ayPal曾經(jīng)取得的輝煌，無疑得益于克制。PayPal將重點力量從大而復雜的金融服務系統(tǒng)中抽出，轉(zhuǎn)投到電子郵件付款功能的單一要素中，最終使其成長為企業(yè)的第二曲線。3.討論指引：杠桿思維就是用小的成本去撬動大的資源，從而做到收益最大化?！扒藙痈軛U”的訣竅在于，找到推動事情發(fā)展的決定性因素。找到自己的杠桿可以從兩個方面（1）增長知識資產(chǎn)負債表=凈資產(chǎn)+負債杠桿率（權益乘數(shù)）=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)知識資產(chǎn)賬戶=凈知識（現(xiàn)有的存量知識）+負債知識（未來學習等增量知識）知識杠桿率=知識資產(chǎn)賬戶/凈知識

學習就是不斷獲取負債知識并轉(zhuǎn)化為凈知識的過程；提高杠桿率的方法就是通過學習將未來的負債知識不斷轉(zhuǎn)化成現(xiàn)有知識。增長知識二步法：一是輸入，即站在巨人的肩膀上，多輸入有效知識；二是輸出，即通過寫作等方式輸出知識，提高知識轉(zhuǎn)換率。（2）借力思維博恩·崔西是一位企業(yè)培訓師，個人職業(yè)發(fā)展規(guī)劃師，在《高效人生的12個關鍵點》[美]博恩·[美]博恩·崔西著.高效人生的12個關鍵點.機械工業(yè)出版社有限企業(yè).2015:31.第1種類型：其他人的知識。如果你在做事的過程中能夠應用某種重要的知識，它不僅可以幫助你節(jié)省大量的金錢和時間，甚至還可以節(jié)省你幾周、幾個月的辛苦努力。。第2種類型：其他人的能量。高效能人士通常尋找委托方將那些低價值的活動外包出去，從而讓自己有更多的時間從事那些能夠帶來高收益的活動。第3種類型：其他人的金錢。你所具備的從他人那里借錢或者利用其他人的財務資源的能力將會讓你獲得非凡的成果。第4種類型：其他人的成功。你可以從其他人獲得的成功那里汲取經(jīng)驗，從而改善自己得到的結(jié)果質(zhì)量。通過對成功人士的經(jīng)歷進行研究，你可以為自己節(jié)省大量的時間，并且省去很多麻煩。第5種類型：其他人的失敗。本杰明·富蘭克林曾經(jīng)說過：“一個人可以購買或者借用智慧。如果購買智慧，那么他就要在個人時間和財富方面付出全部代價。如果借用智慧，那么他就可以把其他人從失敗中吸取的教訓變成自己的資本?！钡?種類型：其他人的想法。一個好的想法能夠讓你做事一帆風順。你在閱讀、學習、討論和實踐方面做得越多，你就越有可能獲得一個絕妙的想法，把這個想法與你的能力和資源相結(jié)合，你一定可以在你所從事的領域中大獲成功。第7種類型：其他人的關系或者其他人的信譽。你認識的每一個人都認識其他的很多人，他們中間的很多人也許對你都有所幫助。你知道哪些人會向你敞開大門，或者把你引薦給適合你的人嗎？你知道誰又能夠幫助你以最短的時間實現(xiàn)你的目標嗎？或許一個將你介紹給重要人物的機會就可以讓你的人生徹底改變。4.討論指引：答案是否定的，實際利潤會低于基于平均市場需求計算出的利潤。如果實際市場需求低于10萬件，企業(yè)將不能實現(xiàn)1000萬美元的預期利潤；如果實際市場需求大于10萬件，那么企業(yè)的生產(chǎn)能力將無法滿足需求，因為企業(yè)每年最多只能生產(chǎn)10萬個芯片。所以，企業(yè)的最大年利潤只能達到1000萬美元。也就是說，芯片生產(chǎn)的年利潤只可能低于而不可能高于1000萬美元。這一案例說明以平均值為基礎制訂的計劃往往達不到預期的目標，如下圖所示。在這個案例中，市場部預測明年芯片需求量，給出的是一個分布值。如果制定生產(chǎn)計劃時不是采用平均值，而是采用概率分析法，預測不同分布的概率及利潤，并采取相應的措施，這樣有助于減少平均值的危害。5.討論指引:成立于1972年的“商業(yè)圓桌會議”，對商業(yè)發(fā)展有著前瞻性引領作用。它曾聚集了美國最具影響力的企業(yè)領袖（亞馬遜的CEO杰夫?貝佐斯、蘋果企業(yè)的CEO蒂姆?庫克、波音企業(yè)的CEO丹尼斯?米倫伯格、通用汽車企業(yè)的董事長兼首席執(zhí)行官瑪麗?巴拉等）。自1978年以來定期發(fā)布有關企業(yè)治理原則的聲明。1997年起，該組織發(fā)布的每份聲明文件都贊同“股東至上”的原則，凸顯企業(yè)的首要任務就是讓股東受益，并實現(xiàn)利潤最大化。然而，在2019年8月發(fā)布的《宣言》中，商界領袖們轉(zhuǎn)而強調(diào)，作為一個具有社會責任意識的企業(yè)，要同時考慮客戶、員工、供應商、社區(qū)、股東的利益。關于企業(yè)目標的爭論，持續(xù)了上百年，企業(yè)的目的到底是為了股東的利益，還是為了利益相關者的利益，經(jīng)理層到底是為誰服務的？利益相關者理論，不斷挑戰(zhàn)股東至上理論，2019年，181家CEO聯(lián)合簽署的《企業(yè)的目的》，就是這種沖擊的又一次嘗試。那么多頂級CEO都宣布拒絕股東至上，有些人認為這是歷史性地終結(jié)了以股東利益最大化為信條的經(jīng)營理念，覺得資本主義的核心原則被動搖了，利益相關者理論取勝了。事實上，由于利益相關者最大化這一目標沒法操作，從而很難取代股東至上。這一《宣言》不意味著股東利益不再重要，但股東利益不再是以往所認知的“最重要”或片面理解的“唯一重要”。企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展應當是可持續(xù)的和良性成長，在滿足不斷變化的市場環(huán)境和需求，應對多重利益相關方的訴求過程中，創(chuàng)造商業(yè)價值，并根據(jù)利益相關者的貢獻分享價值。延伸閱讀文獻胡晨川.數(shù)據(jù)化運營速成手冊.電子工業(yè)出版社.2017年5月金占明.戰(zhàn)略管理學科地圖.北京大學出版社.2016年9月劉瀾.劉瀾極簡管理學：成就管理者的四大心智模式.機械工業(yè)出版社.2022年12月劉瀾.領導力：解決挑戰(zhàn)性難題.北京大學出版社.2018年6月劉淑蓮.企業(yè)理財.北京大學出版社（第三版）.2020年11月量子學派編著.公式之美.北京大學出版社.2020年11月樊輝.業(yè)務增長戰(zhàn)略：BLM戰(zhàn)略規(guī)劃7步法.電子工業(yè)出版社.2022年10月邱昭良.如何系統(tǒng)思考（第2版）.機械工業(yè)出版社.2021年1月桑文鋒.數(shù)據(jù)驅(qū)動：從方法到實踐.電子工業(yè)出版社.2018年3月涂子沛.第二大腦.中譯出版社.2023年1月徐遠.徐遠的投資課：投資原則與實戰(zhàn)方法.中信出版集團.2020年10月張秋來.利益相關者管理對企業(yè)財務績效的影響研究.中國社會科學出版社.2019年11月周國元.麥肯錫結(jié)構化戰(zhàn)略思維：如何想清楚、說明白、做到位.人民郵電出版社.2021年1月[美]埃里克·赫爾弗特.劉霄倫朱曉輝譯.財務分析技術.人民郵電出版社.2010年11月.[美]埃里克·喬根森.趙燦譯.納瓦爾寶典：財富與幸福指南.中信出版集團.2022年4月.[美]阿斯沃斯·達摩達蘭.故事與估值.中信出版社.2018。[美]安迪·格魯夫.格魯夫給經(jīng)理人的第一課.中信出版集團.2017.[美]彼得·德魯克.管理的實踐.機械工業(yè)出版社.2009.[美]彼得·德魯克.管理：使命、責任、實務(實務篇).機械工業(yè)出版社.2009..[美]博恩·崔西著.高效人生的12個關鍵點.機械工業(yè)出版社有限企業(yè).2015[美]德內(nèi)拉·梅多斯著.系統(tǒng)之美.湛廬文化.2012.[奧]弗雷德蒙德·馬利克.正確的企業(yè)治理（珍藏版）.機械工業(yè)出版社.2013.[奧]弗雷德蒙德·馬利克.企業(yè)策略與企業(yè)治理：如何進行自我管理(珍藏版).機械工業(yè)出版社.2013.[美]格雷戈里·S.納爾遜著.陳道斌萬芊等譯.數(shù)據(jù)分析即未來：企業(yè)全生命周期數(shù)據(jù)分析應