0-5、外匯基礎知識

外匯根底知識外匯是國際匯兌的簡稱。通常指以外國貨幣表示的可用于國際間債權債務結算的各種支付手段。包括：外國貨幣、外幣存款、外幣有價證券(政府公債、國庫券、公司債券、股票等)、外幣支付憑證(票據、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等)。2.匯率

匯率又稱匯價、外匯牌價，即外匯的買賣價格。它是兩國貨幣的相比照價，也就是用一國貨幣表示另一國貨幣的價格。常用貨幣代碼

美元USD

歐元EUR

日元JPY

英鎊GBP

瑞士法郎CHF

澳大利亞元AUD

加拿大元CAD新西蘭元NZD

在外匯市場上，匯率是以五位數字來顯示的，更精確時是六位，如：歐元EUR〔2〕日元JPY〔1〕英鎊GBP〔3〕瑞郎CHF〔4〕匯率的最小變化單位為一點，即最后一位數的一個數字變化，更精確為后兩位數字的變化，如：歐元EUR〔2〕日元JPY〔1〕英鎊GBP01〔3〕瑞郎CHF〔4〕按國際慣例，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱后的英文即為該貨幣的英文代碼。影響外匯供求關系的因素是多方面的。主要有：

(1)國際收支的影響。外匯的供應和需求表達著國際收支平衡表所列的各種國際經濟交易，國際收支平衡表中的貸方工程構成外匯供應，借方構成外匯需求。一國國際收支赤字〔進口大于出口〕就意味著外匯市場上的外匯供不應求，本幣供過于求，結果是外匯匯率上升；反之，一國國際收支盈余那么意味著外匯供過于求，本幣供不應求，結果是外匯匯率下降。在國際收支中貿易工程和資本工程對匯率的影響最大。

(2)通貨膨脹的差異。國內外通貨膨脹的差異是決定匯率長期趨勢的主導因素，在不兌現的信用貨幣條件下，兩國之間的比率，是由各自所代表的價值決定的。如果一國通貨膨脹高于他國，該國貨幣在外匯市場上就會趨于貶值；反之，就會趨于升值。

(3)利率的影響。如果一國利率水平相對高于他國，就會刺激國外資金流入，由此改善資本帳戶，提高本幣的匯率；反之，如果一國的利率水平相對低于他國，那么會導致資金外流，資本帳戶惡化。

(4)經濟開展增長的差異。國內外經濟增長的差異對匯率的影響是多方面的，經濟的增長，國民收入的增加意味著購置力的增強，由此會帶來進囗的增加；經濟增長同時還意味著生產率的提高，產品競爭力的增加，對進囗商品的需求的下降。另外經濟增長也意味著投資時機的增加，有利于吸引外國資金的流入，改善資本帳戶。從長期看經濟的增長有利于本幣幣值的穩(wěn)中趨升。

(5)市場預期。國際金融市場的游資數額巨大〔巴菲特、索羅斯〕，這些游資對世界各國的政治、軍事、經濟狀況具有高度十分敏感性，由此產生的預期支配著游資的流動方向，對外匯市場形成巨大沖擊，預期因素是短期內影響外匯市場的最主要因素。

(6)貨幣管理當局的干預。各國貨幣當局為了使匯率維持在政府所期望的水平上，會對外匯市場進行直接干預，以改變外匯市場的供求狀況，這種干預雖然不能從根本上改變匯率的長期趨勢，但對外匯的短期走勢仍有重要影響?！?〕直接標價法直接標價法，又叫應付標價法，是以一定單位〔1、100、1000、10000〕的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣。就相當于計算購置一定單位外幣所應付多少本幣，所以叫應付標價法。包括中國在內的世界上絕大多數國家目前都采用直接標價法。在國際外匯市場上，日元、瑞士法郎、加元等均為直接標價法，如日元119.05即一美元兌119.05日元。在直接標價法下，假設一定單位的外幣折合的本幣數額多于前期，那么說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數額的外幣，這說明外幣幣值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌，即外幣的價值與匯率的漲跌成正比?！?〕間接標價法間接標價法又稱應收標價法。它是以一定單位〔如1個單位〕的本國貨幣為標準，來計算應收假設干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標價法。如歐元0.9705即一歐元兌0.9705美元。在間接標價法中，本國貨幣的數額保持不變，外國貨幣的數額隨著本國貨幣幣值的比照變化而變動。如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期少，這說明外幣幣值上升，本幣幣值下降，即外匯匯率下降；反之，如果一定數額的本幣能兌換的外幣數額比前期多，那么說明外幣幣值下降、本幣幣值上升，即外匯匯率上升，即外幣的價值和匯率的升跌成反比。4.全球主要外匯市場外匯市場是指由銀行等金融機構、自營交易商、大型跨國企業(yè)參與的，通過中介機構或電訊系統(tǒng)聯結的，以各種貨幣為買賣對象的交易市場。它可以是有形的---如外匯交易所，也可以是無形的---如通過電訊系統(tǒng)交易的銀行間外匯交易。據國際清算銀行最新統(tǒng)計顯示，國際外匯市場每日平均交易額約為萬億美元。目前，世界上大約有30多個主要的外匯市場，它們遍布于世界各大洲的不同國家和地區(qū)。根據傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大局部，其中，最重要的有歐洲的倫敦、法蘭克福、蘇黎世和巴黎，美洲的紐約和洛杉磯，澳洲的悉尼，亞洲的東京、新加坡和香港等。5.外匯市場產生的原因外匯市場，是指從事外匯買賣的交易場所，或者說是各種不同貨幣相互之間進行交換的場所。外匯市場之所以存在，是因為：-貿易和投資進出口商在進口商品時支付一種貨幣，而在出口商品時收取另一種貨幣。這意味著，它們在結清賬目時，收付不同的貨幣。因此，他們需要將自己收到的局部貨幣兌換成可以用于購置商品的貨幣。與此相類似，一家買進外國資產的公司必須用當事國的貨幣支付，因此，它需要將本國貨幣兌換成當事國的貨幣。-投機兩種貨幣之間的匯率會隨著這兩種貨幣之間的供需的變化而變化。交易員在一個匯率上買進一種貨幣，而在另一個更有利的匯率上拋出該貨幣，他就可以盈利。投機大約占了外匯市場交易的絕大局部。-對沖〔金融學上，對沖指特意減低另一項投資的風險的投資。它是一種在減低商業(yè)風險的同時仍然能在投資中獲利的手法。〕由于兩種相關貨幣之間匯率的波動，那些擁有國外資產〔如工廠〕的公司將這些資產折算本錢國貨幣時，就可能遭受一些風險。當以外幣計值的國外資產在一段時間內價值不變時，如果匯率發(fā)生變化，以國內貨幣折算這項資產的價值時，就會產生損益。公司可以通過對沖消除這種潛在的損益。這就是執(zhí)行一項外匯交易，其交易結果剛好抵消由匯率變動而產生的外幣資產的損益。6.外匯市場的主要參與者外匯市場的參與者主要包括各國的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構、經紀人公司、自營商及大型跨國企業(yè)等。它們交易頻繁，交易金額巨大，每筆交易均在幾百萬美元，甚至千萬美元以上。外匯交易的參與者，按其交易的目的，可以劃分為投資者和投機者兩類。7.外匯市場的特點近年來，外匯市場之所以能為越來越多的人所青睞，成為國際上投資者的新寵兒，這與外匯市場本身的特點密切相關。外匯市場的主要特點是：〔1〕有市無場西方工業(yè)國家的金融業(yè)根本上有兩套系統(tǒng)，即集中買賣的中央操作和沒有統(tǒng)一固定場所的行商網絡。股票買賣是通過交易所買賣的。像紐約證券交易所、倫敦證券交易所、東京證券交易所，分別是美國、英國、日本股票主要交易的場所，集中買賣的金融商品，其報價、交易時間和交收程序都有統(tǒng)一的規(guī)定，并成立了同業(yè)協(xié)會，制定了同業(yè)守那么。投資者那么通過經紀公司買賣所需的商品，這就是"有市有場"。而外匯買賣那么是通過沒有統(tǒng)一操作市場的行商網絡進行的，它不像股票交易有集中統(tǒng)一的地點。但是，外匯交易的網絡卻是全球性的，并且形成了沒有組織的組織，市場是由大家認同的方式和先進的信息系統(tǒng)所聯系，交易商也不具有任何組織的會員資格，但必須獲得同行業(yè)的信任和認可。這種沒有統(tǒng)一場地的外匯交易市場被稱之為"有市無場"。全球外匯市場每天平均上萬億美元的交易。如此龐大的巨額資金，就是在這種既無集中的場所又無中央清算系統(tǒng)的管制，以及沒有政府的監(jiān)督下完成清算和轉移。〔2〕循環(huán)作業(yè)由于全球各金融中心的地理位置不同，亞洲市場、歐洲市場、美洲市場因時間差的關系，連成了一個全天24小時連續(xù)作業(yè)的全球外匯市場。早上8時半〔以紐約時間為準〕紐約市場開市，9時半芝加哥市場開市，10時半舊金山開市，18時半悉尼開市，19時半東京開市，20時半香港、新加坡開市，凌晨2時半法蘭克福開市，3時半倫敦市場開市。如此24小時不間斷運行，外匯市場成為一個不分晝夜的市場，只有星期六、星期日以及各國的重大節(jié)日，外匯市場才會關閉。這種連續(xù)作業(yè)，為投資者提供了沒有時間和空間障礙的理想投資場所，投資者可以尋找最正確時機進行交易。比方，投資者假設在上午紐約市場上買進日元，晚間香港市場開市后日元上揚，投資者在香港市場賣出，不管投資者本人在哪里，他都可以參與任何市場，任何時間的買賣。因此，外匯市場可以說是一個沒有時間和空間障礙的市場?！?〕零和游戲在股票市場上，某種股票或者整個股市上升或者下降，那么，某種股票的價值或者整個股票市場的股票價值也會上升或下降，例如日本新日鐵的股票價格從800日元下跌到400日元，這樣新日鐵全部股票的價值也隨之減少了一半。然而，在外匯市場上，匯價的波動所表示的價值量的變化和股票價值量的變化完全不一樣，這是由于匯率是指兩國貨幣的交換比率，匯率的變化也就是一種貨幣價值的減少與另一種貨幣價值的增加。比方在22年前，1美元兌換360日元，目前，1美元兌換120暫元，這說明日元幣值上升，而美元幣值下降，從總的價值量來說，變來變去，不會增加價值，也不會減少價值。因此，有人形容外匯交易是"零和游戲"，更確切地說是財富的轉移。近年來，投入外匯市場的資金越來越多，匯價波幅日益擴大，促使財富轉移的規(guī)模也愈來愈大，速度也愈來愈快，以全球外匯每天1.5萬億美元的交易額來計算，上升或下跌1%，就是1500億的資金要換新的主人。盡管外匯匯價變化很大，但是，任何一種貨幣都不會變?yōu)閺U紙，即使某種貨幣不斷下跌，然而，它總會代表一定的價值，除非宣布廢除該種貨幣。8.外匯交易時間表外匯市場區(qū)別于其他交易市場最明顯的一點就是時間上的連續(xù)性和空間上的無約束性！

換句話說，外匯市場是一個24小時不停止的市場，主要的波動和交易時間在周一新西蘭開始上班到周五美國芝加哥下班。周末在中東也有少量的外匯交易存在，但可根本上可忽略不計屬于正常的銀行間兌換，并非平時的投機行為。所以綜上所述外匯市場是一個不停止連續(xù)不斷的交易市場。

有市場存在就可以交易這是眾所周知的事情，但是并不等于可以交易我們就要去交易，在全天24小時中外匯市場每個交易時段都有其自身的規(guī)律和特性，所以我們只需要了解他的規(guī)律在適當的時段采取相應的策略就可大大提高交易成功率同時也可防止交易風險。

下面我就將這24小時細分講給大家聽！北京時間各主要外匯市場開市時間分布根據行情波動細分的時段一般波動點位詳細描述運動方向風險與收益5惠靈頓行情調整時段主流貨幣20-40點二流貨幣25點以下此時段主要是亞洲和澳洲市場活動的時間，由于整體經濟實力相對較弱再加之主要炒作的是歐洲和美洲的貨幣，所以造成對整個市場的推動力量較小。一般震蕩幅度在30點以內，且沒有明顯的方向。這段行情多為調整和回調行情。一般與當天的方向走勢相反，如：假設當天走勢上漲那么這段時間多為小幅震蕩的下跌。沒有方向小福振蕩居多，多位對前一交易日最后一波行情的回調，所以與當天大勢方向一般相悖風險低收益低不適合交易6悉尼78東京910北京香港111213行情醞釀時段主流貨幣30-50點二流貨幣30點以下歐洲開市前夕，交易及資金量都會逐漸增加，且此時段也會伴隨著一些對歐洲貨幣有影響力的數據公布。所以此時段可也說是黎明前的黑夜，市場和圖形都開始醞釀，這一時段根本上就是每天最好的也是第一次的進場時段。波動不會太大，主要是做圖行或是從技術上給投資者以暗示！方向一般與當天大勢相反，或是作出有效的技術信號支持大家交易風險中收益低適合建倉141515:30法蘭克福16倫敦夏令時4

月的最后一個星期已一開始執(zhí)行行情波動時段主流貨幣30-80點二流貨幣25-40點歐洲開始交易，資金量和關注程度增加。這一時段才是每天外匯市場行情的真正開始。在上時段建倉的投資者此時段那么可盡獲收益了，沒有及時交易的朋友，那么最好在其已經開始局部行情后不要追勢，最好等到回調時再進入。在整體有趨勢時順大方向，在整體為盤整時一般與上一交易日走勢方向相反風險中收益高不適合臨時建倉16:3017倫敦冬令時10

月的最后一個星期一開始執(zhí)行1819第一次行情波動的調整20-40點為歐洲的中午休息和美洲市場的清晨，交易平淡，多為回調上一波行情，是入場的第二次時機。與上時段方向相反，一般與大勢無關風險低收益低適合建倉2020:3021紐約夏令時4

月的最后一個星期已一開始執(zhí)行行情主要波動時段主流貨幣40-100點二流貨幣30-60點這段時間是美洲市場和歐洲市場同時交易的時段，按照資金和關注性來說是最大的時候，行情波動自然也是最大。一般是大勢震蕩的真正時刻。符合大勢方向風險高收益高不適合臨時建倉22紐約冬令時10

月的最后一個星期一開始執(zhí)行2323:3024(0)0:30行情調整或消息時段有重大消息時100點以上其余時間50點以內為美國的下午盤，一般在此時已經走出了較大的行情，這段時間多為對前面行情的技術調整。不過有些很重要的美國數據會在這個時段公布，所以偶爾會出現瞬間大幅波動的情形，建議有重要數據時應及時在此刻平倉出來，來防止風險！方向不確定，多為與前一時段方向相反風險低/高收益低不適合交易1234各主要市場交易時間〔北京時間〕：

悉尼：06：00---15：00

東京：08：00---15：30

香港：09：00---16：00

法蘭克福：15：00---23：00

倫敦：15：30---23：30〔冬令時間16：30---00：30〕

紐約：20：20---03：00〔冬令時間21：20---04：00〕

每年四月的第一個周一是為夏令時間的開始，每年十月的最后一個周一是為冬令時時間的開始！在中國炒匯的優(yōu)勢：在中國的外匯交易者擁有別的時區(qū)不能比較的時間優(yōu)勢，就是能夠抓住15點到24點的這個波動最大的時間段，其對于一般的投資者而言都是從事非外匯專業(yè)的工作，下午5點下班到24點這段時間是自由時間，正好可以用來做外匯投資，不必為工作的事情分心。9.外匯投資與股票投資的區(qū)別1、

投資目標是國家經濟，而不是上市公司業(yè)績。一個國家的貨幣匯率不可能降為零，如果降為零，那么國家面臨消亡。假設企業(yè)破產，就將使您抓在手上的股票成為一席廢紙。外匯信息公平公開公正，每日的準確、迅速及透明度極高的國際政治、經濟新聞的批報是外匯行情的最正確參考，決不存在內部消息、幕后資料，外匯投資完全靠個人的分析能力和操盤技巧，而股票可能存在一些所謂的莊家和政府的干預。外匯市場只要研究3-5種主要貨幣對即可，做股票需要研究數千家公司和個股。

2、交易時間。股市只能在白天的特定時段內交易，一般為早9:30到11：30，下午1：00到3:00。尤其是如果您還有自己的工作，那么您將面臨兩難的境地--要么放棄工作，要么退出交易。而外匯保證金交易那么每周5天，全天24小時均可以進行交易，您可以在業(yè)余時間的晚上投入到保證金交易中。3、T＋0交易。外匯是T+0的交易方式，當天買可當天賣。當有突發(fā)事件時，客戶得到消息，可在最好的價位投資或平倉。在股市中當你買進一只股票，當天出現利空消息，當天買不出去，只能看到自己虧損而沒有方法，第二天肯定以跌停板開盤，賣都很難賣出，虧損只能越來越大。外匯市場中，你完全可以在止損價位平倉，同時做反手，虧損只是一點，贏利可以說是無限大。

4、市場規(guī)模。股市的交易量比匯市小很多，而且數以千萬計的非職業(yè)的投資者和政府影響市場的正常運做，使預測市場的運動變得更難。而匯市是全球最大的金融市場，也包括很多大的參與者--銀行、投資基金、公司和其他金融機構。每天交易量到達2萬億美元，這么大的交易量不可能被國家甚至個體任意操縱。目前中國的外匯儲藏居世界第一，到達八千多億美圓，就算全拿出來放進外匯市場也只是影響幾個小時。所以，無論多少個人投資者參與到匯市，對價格的影響微乎其微。5、交易方向。

外匯是雙邊買賣，可買升可賣跌，可防止其中之規(guī)限。所以在外匯市場不存在熊市牛市的區(qū)別，都可象牛市一樣操作，無論漲還是跌都有獲利時機。股市賺錢規(guī)那么只能是低價買進高價賣出，外匯市場中不僅可以低買高賣，而且可以在你判斷匯率會下跌的時候，先賣出，匯率下跌后再買入平倉。6、流動性。股市較差，有漲跌停板限制，而外匯沒有漲跌停板限制。什么是外匯保證金交易外匯保證金的交易原理外匯保證金交易最初產生于80年代的倫敦。外匯保證金交易就是投資者以銀行或經紀商提供的信托進行外匯交易。它充分利用了杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易中投資者只需支付一定的保證金就可以進行100%額度的交易，使得擁有少額資金的投資者也能參與到金融市場上進行外匯交易。按照國外興旺國家的水平來看，一般的融資比例維持在10-20倍以上。換言之如果融資比例在20倍，那么投資者只要需要支付5%左右的保證金就能夠進行外匯交易了。即投資者只需要支付5000美元就能進行100,000美元的外匯交易。外匯保證金交易與實盤交易的比較操作賣出100萬美元。由于A采用的是外匯保證金交易方式，其本金就需要6500歐元〔假設保證金比例為1%〕。B采取的是實盤交易模式，那么其就需要65萬歐元。由于買入時的匯率為歐元:美元=0.648，因此A、B兩個投資者可以分別獲利：A：100×〔0.653-0.648〕=5000歐元B：100×〔0.653-0.648〕=5000歐元相反如果買入時候的匯率變?yōu)榱藲W元:美元=0.668，那么他們的損失分別為：Ａ：100×〔0.668-0.653〕=1.5萬歐元>6500歐元，損失為6500歐元通過對外匯保證金和實盤交易的比較，很明顯外匯保證金很好的發(fā)揮了杠桿作用，投入較少的金額就能夠到達較高的投資收益率，而且在保證金交易中即使有損失，其損失的最大金額就是保證金的金額。外匯保證金交易的特點和優(yōu)勢1.匯保證金的最大一個特點就是采取的是保證金方式，充分利用杠桿原理做到以小博大。2.外匯保證金交易可以雙向操作，就是投資者既可以看漲也可以看跌，這樣操作起來十分靈活。貨幣的匯率在一天之內會有一定的起伏，基于雙向操作的原理，投資者不但可以在低價買入，高價賣出中獲利；也可以在高價先賣出，然后在低價買入而獲利。以上這個兩個特點和期貨交易非常相似。3.24小時和T+0的交易模式，也就是說外匯保證金交易時24小時不間斷的進行交易〔除周末全球休市〕。而且加上T+0的模式也使得投資者的交易變得非常隨意便捷。投資者可以在任何一個時間段都能進入外匯市場進行買賣，投資者可以隨意進出市場改變投資策略。4.外匯保證金交易沒有到期日，因此投資者可以無限期持有頭寸，當然投資者首先要保證賬戶上有足額的資金，否那么當資金額度不夠時，會面臨強行平倉的風險。5.投資者進行外匯保證金交易時選擇的幣種種類豐富，所有的可兌換的貨幣都能成為交易品種。外匯名詞解釋1.交易部位、頭寸(POSITION)是一種市場約定，承諾買賣外集合約的最初部位，買進外集合約者是多頭，處于盼漲