賽迪前瞻2024年第36期（總876期）：新一輪中企加速出海在即我亟需支持引導(dǎo)企業(yè)上好ESG必修課 - 水印版

我國(guó)企業(yè)正在迎來新一輪出海，與以往“走出去”相比，呈現(xiàn)出全面國(guó)際化而非僅是產(chǎn)品出口、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)而非政府主導(dǎo)、面向終端消費(fèi)者而非企業(yè)客戶等諸多特點(diǎn)，與此同時(shí)，我國(guó)企業(yè)出海遭遇“逆全球化”，各國(guó)可持續(xù)發(fā)展監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化，加強(qiáng)ESG治理（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）已經(jīng)成為企業(yè)出海的必修課。建議支持企業(yè)開展ESG標(biāo)準(zhǔn)貫標(biāo)，建立健全企業(yè)ESG管理體系和信息披露機(jī)制，積極參與國(guó)際ESG標(biāo)準(zhǔn)的制定。一、我國(guó)企業(yè)正在迎來新一輪出海，面臨多重“新挑戰(zhàn)”得益于制造優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)業(yè)鏈能力釋放的內(nèi)驅(qū)動(dòng)力和國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)內(nèi)卷的倒逼效應(yīng)，我國(guó)企業(yè)迎來新一輪出海潮流。在經(jīng)歷幾十年經(jīng)雙碳戰(zhàn)略等成為新的目標(biāo)，尤其2023年以來我國(guó)企業(yè)新一輪出海潮流興起。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2023年非金融對(duì)外投資企業(yè)數(shù)和總金額分別同比增長(zhǎng)23.1%和11.4%。一方面，我國(guó)制造從原本只依靠低成本的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠?yīng)鏈協(xié)同、科技含量、數(shù)字化智能化、商業(yè)模式等方面的多重優(yōu)勢(shì)，企業(yè)“出海”具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。中歐商學(xué)院對(duì)于2023年A股上市公司出海情況的研究顯示，我國(guó)的出海企業(yè)結(jié)構(gòu)不斷升級(jí)，傳統(tǒng)的紡織服飾和商貿(mào)零售行業(yè)出海收入占比逐漸走低，機(jī)械設(shè)備、電子、新能源汽車等行業(yè)憑借先進(jìn)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，迅速在海外市場(chǎng)占據(jù)了一席之地；從A股上市公司海外收入排名來看，前30的企業(yè)主要集中在電子、汽車等行業(yè)，立訊精密、比亞迪成為我國(guó)企業(yè)出海的標(biāo)桿和領(lǐng)軍者。另一方面，國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，盈利水平下降，企業(yè)出?？梢酝卣剐碌氖袌?chǎng)空間，“不出海就出局”成為一些新一輪出海是全面的國(guó)際化進(jìn)程，面臨更加復(fù)雜的挑戰(zhàn)。一是與過去企業(yè)“走出去”以政府主導(dǎo)相比，新一輪的出海由市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)。我國(guó)企業(yè)出海早期，國(guó)有企業(yè)是出海的主力，近年來國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資存量逐步下滑，民營(yíng)企業(yè)日益成為出海企業(yè)主流。截至2023年末，民營(yíng)企業(yè)非金融對(duì)外投資占比達(dá)到47.8%，占比逐漸提升。二是與過去產(chǎn)品出口、面向企業(yè)客戶不同，新一輪“出海”是技術(shù)、品牌、產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈等全面出海，直接面向終建立生產(chǎn)基地、研發(fā)中心，打造銷售網(wǎng)絡(luò)、樹立品牌、對(duì)接終端用戶。三是與過去面向歐美市場(chǎng)為主，新一輪“出?！眲t更加重視根據(jù)大象研究院對(duì)WIND數(shù)據(jù)的整理，從重大出海訂單區(qū)域分布來看，出海主要目的地集中在東南亞、其次才是歐洲，2021-2023年上市公司合計(jì)405個(gè)重大訂單中，作為新興市場(chǎng)的東南亞的訂單占168個(gè)，是歐洲（74個(gè)）的2倍多。我國(guó)企業(yè)出海遭遇“逆全球化”，海外合規(guī)合法經(jīng)營(yíng)存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。一是全球投資保護(hù)主義急劇抬頭，各國(guó)在外商投資安全審查領(lǐng)域頻頻立法及加大執(zhí)法力度。美國(guó)在2018年大幅修改《外國(guó)投資與國(guó)家安全法》，限制中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）2023年和2024年至今發(fā)出的罰款數(shù)量是之前近50年的三倍。歐盟委員會(huì)于2024年發(fā)布“歐洲經(jīng)濟(jì)安全一攬子計(jì)劃”立法草案，要求各歐盟成員國(guó)設(shè)立審查范圍更廣的外資審查制度。新加坡于2024年1月出臺(tái)《重大投資審查法案》，荷蘭、瑞士、盧森堡等原本對(duì)外商直接投資持高度開放態(tài)度的國(guó)家，也著手新設(shè)外資審查制度。二是數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的“長(zhǎng)臂管轄”增加了出海企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，例如隱私合規(guī)問題、數(shù)據(jù)泄露風(fēng)險(xiǎn)等，如歐盟《通用數(shù)據(jù)保護(hù)條例》（GDPR），對(duì)違法企業(yè)的罰款可高達(dá)2000萬(wàn)歐元或該企業(yè)全球營(yíng)業(yè)額的4%，以較高者為準(zhǔn)。2024項(xiàng)針對(duì)TikTok數(shù)據(jù)隱私問題的法案。三是企業(yè)在出海過程中已經(jīng)遭遇了相關(guān)領(lǐng)域的挑戰(zhàn)。亞馬遜集中對(duì)大批中國(guó)公司賬號(hào)的商鋪進(jìn)行查封、產(chǎn)品下架，涉及產(chǎn)品侵權(quán)、缺乏認(rèn)證等行為，跨境二、海外可持續(xù)監(jiān)管持續(xù)強(qiáng)化，出海企業(yè)需做好ESG治理作為我國(guó)電動(dòng)汽車、電池及零部件生產(chǎn)商等領(lǐng)域出海的重要各國(guó)政府、非政府組織、消費(fèi)者和投資者等，均越來越重視企業(yè)的ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）表現(xiàn)，ESG成為衡量企業(yè)價(jià)值的重要標(biāo)準(zhǔn)之一，也成為企業(yè)進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的通行證。歐盟的ESG政策全球領(lǐng)先，是全球首個(gè)采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范企業(yè)開展ESG報(bào)告的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。2022年歐盟理事會(huì)通過《公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD），要求大型企業(yè)、上市公司以及在歐盟經(jīng)營(yíng)的大型非歐盟公司都必須遵循該指令，圍繞環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)主題進(jìn)行深度披露。2023-2024年，歐盟又陸續(xù)通過《歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》（ESRS）、《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展盡責(zé)管理指令》(CSDDD)，作為配套規(guī)則提供了ESG報(bào)告的詳細(xì)要求，要求企業(yè)及其上下游合作伙伴預(yù)防、終止或減輕對(duì)人權(quán)和環(huán)境的負(fù)面影響。盡管歐盟發(fā)展ESG的初衷是通過嚴(yán)格的ESG標(biāo)準(zhǔn)減比如歐盟的《可持續(xù)金融披露條例》（SFDR），但是一些ESG政策也某種程度上成為貿(mào)易保護(hù)的手段，例如歐盟的《碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制》（CBAM）。2023年10月，歐盟的碳市場(chǎng)與碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制CBAM過渡階段生效，對(duì)歐盟進(jìn)口的碳密集產(chǎn)品征收碳關(guān)稅，涉及鋼鐵、鋁、化肥、氫、電力等行業(yè)，這將顯著弱化我國(guó)高碳產(chǎn)品在歐盟的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于尚未建立碳排放管理體系2023年歐盟新電池法規(guī)出臺(tái)，要求所有出口到歐盟的電池產(chǎn)品必須申報(bào)碳足跡，并且自2027年起電池出口到歐盟必須持有符合要求的“電池護(hù)照”。全球范圍特別是東南亞等新興國(guó)家的ESG信息披露從自愿轉(zhuǎn)向強(qiáng)制，我國(guó)制造業(yè)企業(yè)的ESG治理尚處于初級(jí)階段，加快新加坡、菲律賓、印度尼西亞和越南在內(nèi)的國(guó)家已經(jīng)全面強(qiáng)制要求上市公司披露ESG報(bào)告，強(qiáng)制披露制度出臺(tái)時(shí)間均在2015年至2020年之間。投資目的國(guó)對(duì)ESG的要求，也帶動(dòng)中企加強(qiáng)ESG的治理。根據(jù)財(cái)新國(guó)際發(fā)布的中企在新加坡調(diào)研報(bào)告，60%的受訪企業(yè)表示已經(jīng)開始ESG行動(dòng)。此外，國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則理事會(huì)（IFRS）也發(fā)布了可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則，為全球企業(yè)提供一致的ESG信息披露框架。2023年6月，國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則委員會(huì)（ISSB）發(fā)布首套ESG報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，分別為《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第1號(hào)——可持續(xù)相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露一般要求》（IFRSS1）和《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告可持續(xù)披露準(zhǔn)則第2號(hào)——?dú)夂蛳嚓P(guān)披露》（IFRSS2），這標(biāo)志著全球ESG信息披露步入了標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化的時(shí)代，作為全球ESG標(biāo)準(zhǔn)基線，有望被多國(guó)采納。我國(guó)在ESG方面起步相對(duì)較晚，按照2024年滬深北三所正式發(fā)布《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引》，到2026年前，上市公司自愿披露。按照中央財(cái)經(jīng)大學(xué)發(fā)布的《2023年上市公司ESG信息披露進(jìn)展報(bào)告》，披露比率最高的五個(gè)行業(yè)分別為金融業(yè)（93.55%），文化、體育和娛樂業(yè)（75.51%），衛(wèi)生和社會(huì)工作（68.75%），采礦業(yè)（62.5%），交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)（59.65%），而制造業(yè)ESG報(bào)告發(fā)布率僅約為25%，居行業(yè)末位。其中，環(huán)境視角下溫室氣體排放、碳減排措施、環(huán)保投入三項(xiàng)指標(biāo)披露率位居行業(yè)中后水平，其中溫室氣體排放指標(biāo)披露率僅為7%，環(huán)保投入披露率僅為8%。ESG治理關(guān)系到企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，對(duì)于企業(yè)來說是樹立企業(yè)形象、轉(zhuǎn)化為未來競(jìng)爭(zhēng)力的重要途徑。ESG治理并不純粹是一個(gè)法律合規(guī)、社會(huì)責(zé)任問題，有效的ESG治理將不是“成本中心”，而是可以為企業(yè)樹立良好的企業(yè)形象，幫助企業(yè)獲得融資支持、實(shí)現(xiàn)品牌提升、拓展市場(chǎng)空間等。第一，ESG標(biāo)準(zhǔn)正在成為企業(yè)出海的門檻條件。全球市場(chǎng)正迎來低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)型，催生巨大的綠色消費(fèi)市場(chǎng)，帶來千億級(jí)市場(chǎng)空間，一些率先實(shí)現(xiàn)ESG治理的企業(yè)更容易獲得優(yōu)先的市場(chǎng)準(zhǔn)入，并且更快獲得企業(yè)品牌知名度、消費(fèi)者支持等，有利于企業(yè)把握全新的市場(chǎng)機(jī)遇。例如，聯(lián)想集團(tuán)、吉利汽車等較早開展國(guó)際化的企業(yè)，已經(jīng)建立了較為完善的ESG治理能力，分別構(gòu)建了企業(yè)級(jí)的ESG解決方案產(chǎn)品“樂循”（ESGNavigator）、一站式碳管理數(shù)字化平臺(tái)，在夠給企業(yè)帶來獲取綠色金融支持的機(jī)會(huì)，降低資本成本、提升市場(chǎng)估值。ESG已經(jīng)成為一類專門的投資題材，企業(yè)具有良好的ESG表現(xiàn)和較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，能夠吸引投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注，以更低成本獲得綠色發(fā)展資金支持。三、出海企業(yè)加強(qiáng)ESG治理的建議政府層面，支持企業(yè)開展ESG標(biāo)準(zhǔn)貫標(biāo)，完善ESG管理體系建設(shè)。支持各地制定區(qū)域性ESG行動(dòng)方案，加大對(duì)ESG投入的融資和政策扶持，鼓勵(lì)企業(yè)按要求披露ESG信息，并鼓勵(lì)其供應(yīng)鏈企業(yè)參照標(biāo)準(zhǔn)率先披露ESG信息。支持制造業(yè)企業(yè)開展新能源汽車等領(lǐng)域，搭建服務(wù)平臺(tái)，為企業(yè)提供針對(duì)性的支持和指導(dǎo)。支持特定區(qū)域發(fā)展ESG服務(wù)生態(tài)試點(diǎn)，加強(qiáng)ESG生態(tài)體系建設(shè)，支持設(shè)立ESG主題股權(quán)投資基金，優(yōu)化完善人才、信息、中介等ESG生態(tài)體系各類要素。企業(yè)層面，建立健全ESG管理體系和信息披露機(jī)制，推動(dòng)供應(yīng)鏈的ESG管理。積極響應(yīng)國(guó)內(nèi)外ESG披露要求，制定并實(shí)施全面的ESG合規(guī)體系，以滿足低碳發(fā)展、全球合規(guī)、全球供應(yīng)鏈治理等要求。定期發(fā)布ESG報(bào)告，向投資者、客戶和社會(huì)公眾展示其ESG實(shí)踐，提高利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的認(rèn)知度和信任度。推動(dòng)供應(yīng)鏈上的所有參與者都遵循相同的可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，評(píng)估和監(jiān)督，確保供應(yīng)商符合企業(yè)ESG標(biāo)準(zhǔn)。行業(yè)層面，積極參與國(guó)際ESG標(biāo)準(zhǔn)的