《基于QCA模型的W地區(qū)小額貸款公司定性比較研究》10000字（論文）

基于QCA模型的W地區(qū)小額貸款公司定性比較分析目錄TOC\o"1-2"\h\u25567基于QCA模型的W地區(qū)小額貸款公司定性比較分析 110469第一節(jié)定性比較分析方法原理 116577一、定性比較分析方法的原理與主要特征 11746二、定性比較分析方法的具體步驟 21116三、定性比較分析法中的“核心變量”和“邊緣變量” 229304第二節(jié)三類風(fēng)險(xiǎn)的QCA分析 312839一、原因變量測(cè)度 323171二、結(jié)果變量測(cè)度 423269三、信用風(fēng)險(xiǎn)防控維度 47754四、操作風(fēng)險(xiǎn)防控維度 513231五、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控維度 63381六、構(gòu)建整體風(fēng)險(xiǎn)分析模型 718993第三節(jié)整體風(fēng)險(xiǎn)的QCA分析 812931一、結(jié)果變量測(cè)度 826604二、小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)QCA分析 822530注：數(shù)據(jù)來源：CsQCA2.0軟件處理結(jié)果 111153GS*ES*BIC*SQ（0.4） 1216304結(jié)論 15第一節(jié)定性比較分析方法原理一、定性比較分析方法的原理與主要特征QCA分析的原理是基于布爾代數(shù)算法，通過案例間結(jié)果變量的比較，探索非對(duì)稱性因果關(guān)系的邏輯新形式。在QCA的分析過程中會(huì)不斷簡化案例中包含的豐富信息，最后總結(jié)形成一個(gè)簡單的表達(dá)式。QCA的基本思想是將要分析的樣本案例中的結(jié)果與條件轉(zhuǎn)換為一系列條件組合?；谘芯康臈l件變量與結(jié)果變量的敲定，QCA通過比較案例群中案例結(jié)構(gòu)，探究兩者間、不同的條件組合和結(jié)果間的邏輯關(guān)系，并且進(jìn)一步細(xì)化描述。QCA分析中因子值“1”表示發(fā)生或存在，反之，因子值“0”表示不發(fā)生或不存在。因子間通過數(shù)學(xué)運(yùn)算符號(hào)表達(dá)。（“*”表示“和”；“=”或箭頭表示“導(dǎo)致”；“+”表示“或”，即A*B=Y，表示A和B同時(shí)存在將導(dǎo)致Y的發(fā)生）QCA的主要內(nèi)容與分析特點(diǎn)可歸為以下三點(diǎn)：1、比較研究應(yīng)基于案件的性質(zhì)。每個(gè)案例的組成與特征都具有復(fù)雜性。在分析過程中，研究人員必須維護(hù)整個(gè)案例的完整性，區(qū)分每個(gè)案例的不同部分與相互關(guān)聯(lián)的部分。2、跨案例比較。真值表分析可識(shí)別案例間的和相同和差異的部分，通過比較區(qū)分條件間的關(guān)系，合并同類項(xiàng)，保留案例個(gè)性化的差異特征。3、評(píng)估多種類的組合因果關(guān)系。例如：結(jié)果的出現(xiàn)是源于各個(gè)條件的整合；不同的條件組合可能導(dǎo)致同一結(jié)果的出現(xiàn)；不同的背景下，相同的條件可能產(chǎn)生不一樣的結(jié)果等等種類。二、定性比較分析方法的具體步驟研究者首先需要明確研究所涉及的解釋因素和被解釋結(jié)果，然后為所有變量分配值，然后通過軟件（Cs/QCA2.0）構(gòu)建真值表（TruthTable）。真值表是定性比較分析方法中的重要基礎(chǔ)要素，真值表反映了結(jié)果變量，條件變量等案例組合間特征等信息。真值表的運(yùn)用在實(shí)證類定性分析方法十分普遍。最后，從所有條件及其組合開始并遵循“布爾最小化”原理，通過模擬運(yùn)算進(jìn)行真值表的簡化。這個(gè)過程的運(yùn)算邏輯為條件存在與否都不影響結(jié)果的出現(xiàn)，那么此項(xiàng)條件則為多余條件項(xiàng)，進(jìn)而可以刪除該項(xiàng)影響結(jié)果不明顯的條件，從而以獲得更為精確簡潔的布爾代數(shù)表達(dá)式。本文旨在通過對(duì)比不同小額貸款公司間的風(fēng)險(xiǎn)程度來尋找信用風(fēng)險(xiǎn)防控、操作風(fēng)險(xiǎn)防控、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控的最優(yōu)組合路徑。本文中信用風(fēng)險(xiǎn)防控、操作風(fēng)險(xiǎn)防控、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控實(shí)質(zhì)為非線性的非對(duì)稱關(guān)系，如某個(gè)小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)防控措施做的比較好，但它的操作風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制會(huì)比較落后。因此本文研究不適用傳統(tǒng)的實(shí)證分析方法，采用定性比較分析方法(QCA)。QCA的運(yùn)算邏輯是布爾代數(shù)運(yùn)算，構(gòu)建準(zhǔn)確科學(xué)的前因條件構(gòu)型。本文的QCA分析通過一致性(Consistency)和覆蓋度(Coverage)兩個(gè)運(yùn)算參數(shù)，以驗(yàn)證條件變量間對(duì)于結(jié)果變量的可解釋程度與條件的必要性，增強(qiáng)本文前因條件構(gòu)型的可靠性與研究結(jié)論的說服力。三、定性比較分析法中的“核心變量”和“邊緣變量”本文分析采用了核心變量與邊緣變量，核心變量是指改條件變量本質(zhì)上就能影響結(jié)果變量，同時(shí)也是引起結(jié)果變量的變化的必須條件，而邊緣變量是相對(duì)不重要的，可以被替換的。“核心與邊緣”概念，是基于要素與結(jié)果的因果關(guān)系提出的與結(jié)果有較強(qiáng)因果關(guān)系的原因變量為核心變量，與結(jié)果有較弱因果關(guān)系的原因變量為邊緣變量。在本文研究中，通過對(duì)比中間解與精簡解分析結(jié)果，若該條件在兩類解中同時(shí)出現(xiàn)，則為結(jié)果變量的核心條件，反之，則為結(jié)果變量的邊緣條件。通過引入“核心與邊緣”變量，將影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的11個(gè)原因變量分類進(jìn)行分析，甄別影響每一類風(fēng)險(xiǎn)的核心條件。第二節(jié)三類風(fēng)險(xiǎn)的QCA分析本文研究基于隨機(jī)取樣原則，篩選出10家溫州地區(qū)的小額貸款公司，組合成案例群為研究對(duì)象。前文總結(jié)歸納出信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的三類因素，并整理出與之對(duì)應(yīng)的擔(dān)保制度、激勵(lì)制度、資格審查制度、貸款流程、法人結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)管理流程等等11項(xiàng)影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的具體因素，本文將進(jìn)行兩個(gè)層次QCA分析。首先對(duì)三類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行QCA分析，篩選分別影響三類風(fēng)險(xiǎn)的核心條件與邊緣條件，再進(jìn)一步綜合三類風(fēng)險(xiǎn)防控的核心條件為條件變量，以小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為結(jié)果變量進(jìn)行QCA分析，探究降低小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的路徑。一、原因變量測(cè)度基于文獻(xiàn)綜述成果，將各位學(xué)者提出的風(fēng)險(xiǎn)及其影響因素納為影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的原因變量進(jìn)行分析。影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)的因素應(yīng)該能從各個(gè)角度體現(xiàn)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)防控的效果?；谏衔奈墨I(xiàn)分析所得理論框架，結(jié)合研究數(shù)據(jù)的可獲得性，主要從信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)三類風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)共計(jì)11個(gè)條件變量，具體見表1.1。表1.1條件變量編碼表維度條件變量測(cè)量標(biāo)準(zhǔn)編碼信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保制度（GS）有清晰明確的擔(dān)保制度1未制定抵押擔(dān)保制度0激勵(lì)機(jī)制（ES）有完善的激勵(lì)約束機(jī)制1沒有完善的激勵(lì)約束機(jī)制0資格審查制度（QES）有嚴(yán)格的資格審查制度1沒有嚴(yán)格的資格審查制度0貸款流程（LF）有科學(xué)的貸款流程1沒有科學(xué)的貸款流程0操作風(fēng)險(xiǎn)法人結(jié)構(gòu)（CS）法人治理結(jié)構(gòu)合理1法人治理結(jié)構(gòu)不合理0財(cái)務(wù)監(jiān)控（FM）財(cái)務(wù)制度完善且有效監(jiān)控1未進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控0內(nèi)控制度（BIC）內(nèi)控制度完善且執(zhí)行有效1缺乏完善的內(nèi)控制度0員工素質(zhì)（SQ）相關(guān)專業(yè)大專學(xué)歷以上人才數(shù)量大于樣本中位數(shù)1相關(guān)專業(yè)大專學(xué)歷以上人才數(shù)量小于樣本中位數(shù)0市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)融資途徑（FC）有多種融資途徑1單一融資途徑0發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃（DT）有發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃1沒有發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃0社會(huì)監(jiān)督機(jī)制（SSM）接受過監(jiān)管部門現(xiàn)場(chǎng)檢查1未接受過監(jiān)管部門的現(xiàn)場(chǎng)檢查0二、結(jié)果變量測(cè)度本文以小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)（Riskfactorlevel）為結(jié)果變量。本文根據(jù)徐本磊（2019）設(shè)計(jì)的符合我國小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，本文研究將第一層QCA分析的結(jié)果變量分為小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)、小額貸款公司操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)，本文根據(jù)三類評(píng)級(jí)指標(biāo)對(duì)樣本公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行打分，評(píng)分細(xì)則及得分情況見附錄。樣本公司風(fēng)險(xiǎn)得分大于等于60分，風(fēng)險(xiǎn)較低，賦值為1。樣本公司風(fēng)險(xiǎn)得分小于60分，風(fēng)險(xiǎn)較高，賦值為0。結(jié)果變量賦值情況如表1.2所示：表1.2案例在結(jié)果變量上的取值分布變量解釋結(jié)果編碼頻數(shù)比例信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分大于等于60分風(fēng)險(xiǎn)較低1550%信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分小于60分風(fēng)險(xiǎn)較高0550%操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分大于等于60分風(fēng)險(xiǎn)較低1660%操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分小于60分風(fēng)險(xiǎn)較高0440%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分大于等于60分風(fēng)險(xiǎn)較低1440%市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分小于60分風(fēng)險(xiǎn)較高0660%三、信用風(fēng)險(xiǎn)防控維度擔(dān)保制度（guaranteesystem）。擔(dān)保制度主要是指公司為降低小額貸款公司存在的信用風(fēng)險(xiǎn)制定的有效的擔(dān)保制度，從上文的溫州市小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)成因分析可以得出，小額貸款公司的信用風(fēng)險(xiǎn)來源于部分貸款公司缺乏完善的擔(dān)保抵押制度。貸款的發(fā)放缺乏一定程度的抵押或者質(zhì)押要求，當(dāng)發(fā)生貸款人違約行為時(shí)，承擔(dān)全額損失。所以，本文將有明確抵押擔(dān)保制度的公司賦值為1，未制定明確抵押擔(dān)保制度的公司賦值為0。激勵(lì)機(jī)制（encouragementsystem）。一個(gè)小額貸款公司想要降低信用風(fēng)險(xiǎn)，可通過設(shè)計(jì)激勵(lì)與約束條款，規(guī)范和激勵(lì)貸款對(duì)象的信用行為。例如：提供提前還款折扣與優(yōu)惠，通過限制貸款資格或利率來懲罰逾期與壞賬行為，減少貸款客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。所以，本文將有完善的激勵(lì)約束機(jī)制的公司賦值為1，尚未完善激勵(lì)機(jī)制的公司賦值為0。資格審查制度（Qualificationexaminationsystem）。小額貸款公司降低信用風(fēng)險(xiǎn)，需要區(qū)分每位貸款者信用特征，進(jìn)而確定專屬的授信額度。在貸款發(fā)放之前、貸中、貸后不同的貸款階段建立嚴(yán)格的“三查”制度；在期初嚴(yán)格把控貸款者信用風(fēng)險(xiǎn)；貸款操作時(shí)應(yīng)完善審批系統(tǒng)，全面執(zhí)行場(chǎng)外貸款交易，并將還款管理與貸款管理的崗位進(jìn)行分離；貸款已經(jīng)由工作人員發(fā)放之后，需固定時(shí)間周期了解貸款者的資金流動(dòng)情況以經(jīng)營成果。所以，本文將建立了嚴(yán)格的資格審查制度并執(zhí)行的公司賦值為1，其余公司賦值為0。貸款流程（LoanFlow）。“無規(guī)矩不成方圓”，貸款流程相當(dāng)于小額貸款公司在開展業(yè)務(wù)過程中的規(guī)范，同時(shí)也是借貸雙方間的行為要求。如果小額貸款公司沒有建立科學(xué)合理的貸款流程，可能導(dǎo)致操作人員的主觀隨意性，同時(shí)也可能導(dǎo)致借款人所留貸款信息的缺失等重大操作風(fēng)險(xiǎn)，因此貸款程序是貸款管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的基石。將建立科學(xué)的貸款流程的公司賦值為1，其余賦值為0。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)防控維度的四個(gè)變量進(jìn)行QCA分析，去除邊緣變量，以得到核心原因變量進(jìn)行下一步分析。通過運(yùn)用CsQCA2.0進(jìn)行運(yùn)算得到如下表1.3的結(jié)果：原始數(shù)據(jù)及運(yùn)算過程詳見附錄B。表1.3信用風(fēng)險(xiǎn)防控維度核心變量分析中間解（IntermediateSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）GS*ES*QES*LF0.80.81solutioncoverage:1solutionconsistency:1精簡解（ParsimoniousSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）GS*ES0.80.81solutioncoverage:1solutionconsistency:1上表中同時(shí)出現(xiàn)于中間解與精簡解中的為核心條件，反之則為邊緣條件。由上表可知，信用風(fēng)險(xiǎn)的核心條件為擔(dān)保制度（GS）和激勵(lì)機(jī)制（ES），而資格審查制度（QES）和貸款流程（LF）為邊緣條件。四、操作風(fēng)險(xiǎn)防控維度法人結(jié)構(gòu)（Corporatestructure）。小額貸款公司主要是由民間資本組合設(shè)立，部分主要投資者會(huì)形成“一家獨(dú)大”的專斷現(xiàn)象，即主要投資者通過近親名義變相購買股票，達(dá)成公司決策的絕對(duì)控制權(quán)。在小額貸款公司治理結(jié)構(gòu)方面，應(yīng)該建立“三會(huì)一層”結(jié)構(gòu)，其中獨(dú)立存在的監(jiān)事會(huì)可以承擔(dān)一定的監(jiān)督作用，提升對(duì)于公司專斷經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)防控的能力，相互制約的組織結(jié)構(gòu)，設(shè)立邊界的權(quán)利范圍也可以減少?zèng)Q策和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。所以，本文將法人治理結(jié)構(gòu)合理的樣本公司賦值為1，其余公司賦值為0。內(nèi)部控制（built-incontrol）。小額貸款公司在業(yè)務(wù)流程方面存在著內(nèi)控不嚴(yán)格的問題時(shí)，將直接導(dǎo)致貸款流程不規(guī)范，對(duì)貸款人的全過程沒有進(jìn)行有效嚴(yán)格的監(jiān)控，沒有及時(shí)跟蹤貸款人對(duì)貸款資金的使用，引起操作風(fēng)險(xiǎn)。所以，本文將有完善的內(nèi)控制度的公司賦值為1，沒有完善的內(nèi)控制度的公司賦值為0。財(cái)務(wù)監(jiān)控（Financialmonitor）。目前小額貸款公司都在嘗試簡化自身的財(cái)務(wù)部門，以降低公司成本支出?；旧蠜]有小額貸款公司會(huì)調(diào)配人力審核貸款申請(qǐng)者的信貸能力和貸款資金的流動(dòng)情況。小額貸款公司的財(cái)務(wù)人員不能夠?qū)Y金的來源、去向進(jìn)行定期的把控，那么也就無法精準(zhǔn)預(yù)測(cè)公司的資金流動(dòng)情況，進(jìn)而增加了小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)。所以，本文將有完善的財(cái)務(wù)監(jiān)控制度的樣本公司賦值為1，其余公司賦值為0。員工素質(zhì)（staffquality）。工作人員不具備相關(guān)的專業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備，將對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)沒有意識(shí)，敏感識(shí)別度不夠。對(duì)于借款人資料審核不嚴(yán)格，前期調(diào)查工作不認(rèn)真很容易造成操作風(fēng)險(xiǎn)。工作人員在對(duì)貸款進(jìn)行發(fā)放時(shí)，知識(shí)儲(chǔ)備不夠，未來發(fā)展形勢(shì)的判斷不夠準(zhǔn)確，信用貸款的投資結(jié)構(gòu)不能快速的做出調(diào)整。所以，本文將員工具備相關(guān)專業(yè)大專學(xué)歷以上人才數(shù)量大于樣本中位數(shù)的公司賦值為1，其余公司賦值為0。對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)防控維度的四個(gè)變量進(jìn)行QCA分析，去除邊緣變量，以得到核心原因變量進(jìn)行下一步分析。通過運(yùn)用CsQCA2.0進(jìn)行運(yùn)算得到如下表1.4的結(jié)果：原始數(shù)據(jù)及運(yùn)算過程詳見附錄B。表1.4操作風(fēng)險(xiǎn)防控維度核心變量分析中間解（IntermediateSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）BIC*SQ*CS*FM0.830.831solutioncoverage:1solutionconsistency:1精簡解（ParsimoniousSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）BIC*SQ0.80.81solutioncoverage:1solutionconsistency:1由上表可得出，同時(shí)出現(xiàn)于中間解與精簡解中的核心變量為內(nèi)控制度（BIC）和員工素質(zhì)（SQ），法人結(jié)構(gòu)（CS）和財(cái)務(wù)監(jiān)控（FM）為邊緣變量。五、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控維度社會(huì)監(jiān)督機(jī)制（socialsupervisionmechanism）。政府主管部門應(yīng)設(shè)置項(xiàng)目小組和人員對(duì)小額貸款公司定期進(jìn)行巡視監(jiān)督。社會(huì)監(jiān)督機(jī)制考察小額貸款公司是否受到政府和社會(huì)的監(jiān)督，將接受過市場(chǎng)監(jiān)督的的公司賦值為1，其余公司賦值為0。融資途徑（Financingchannel）。小額貸款公司籌集資金大多依賴于增資擴(kuò)股和接收資本金，增資擴(kuò)股需要在其成立一年之后才能進(jìn)行。另外在公司經(jīng)營狀況不佳的階段，公司的增資擴(kuò)股基本上很難推進(jìn)。小額貸款公司的外部融資被嚴(yán)格限制，后續(xù)發(fā)展的資金難以獲取，因而小額貸款公司面臨較明顯的資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，相反，有多樣化的融資途徑能夠有效的降低流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。所以，本文將有多種融資途徑的樣本公司賦值為1，其余公司賦值為0。發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃（Developmenttransformation）。小額貸款公司未來轉(zhuǎn)型方向不清晰，可能面臨戰(zhàn)略定位方面的風(fēng)險(xiǎn)。2009年6月，《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》發(fā)布，指出“允許小額貸款公司滿足一定條件后轉(zhuǎn)型為村鎮(zhèn)銀行”，但“一定條件”卻是難以讓小額貸款公司股東接受的高要求。本文將有發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃的企業(yè)賦值為1，其余企業(yè)賦值為0。對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控維度的三個(gè)變量進(jìn)行QCA分析，去除邊緣變量，以得到核心原因變量進(jìn)行下一步分析。通過運(yùn)用CsQCA2.0進(jìn)行運(yùn)算得到如下表1.5的結(jié)果：原始數(shù)據(jù)及運(yùn)算過程詳見附錄B。表1.5市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控維度核心變量分析中間解（IntermediateSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）SSM*FC*DT0.40.41SSM*~FC*~DT0.20.21solutioncoverage:1solutionconsistency:1精簡解（ParsimoniousSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）SSM0.60.61solutioncoverage:1solutionconsistency:1由上表可得出，同時(shí)出現(xiàn)于中間解與精簡解中的核心變量為社會(huì)監(jiān)督機(jī)制（SSM），融資途徑（FC）和發(fā)展轉(zhuǎn)型規(guī)劃（DT）為邊緣變量。六、構(gòu)建整體風(fēng)險(xiǎn)分析模型綜合以上三類風(fēng)險(xiǎn)的分析結(jié)果，筆者運(yùn)用QCA分析篩選出影響小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核心變量，分別為：擔(dān)保制度（GS）、激勵(lì)機(jī)制（ES）、內(nèi)控制度（BIC）、員工素質(zhì)（SQ）和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制（SSM）。本文基于上述分析結(jié)果，總結(jié)出小額貸款整體風(fēng)險(xiǎn)QCA分析模型，如圖5.1：圖5.1小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)QCA分析模型第三節(jié)整體風(fēng)險(xiǎn)的QCA分析一、結(jié)果變量測(cè)度原因變量測(cè)度通上一節(jié)內(nèi)容一致，故不再贅述。本節(jié)分析將以小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)（Riskfactorlevel）為結(jié)果變量。本文根據(jù)徐本磊(2019)設(shè)計(jì)的符合我國小額信貸機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系對(duì)樣本公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)進(jìn)行打分，評(píng)分細(xì)則及得分情況見附錄。樣本公司風(fēng)險(xiǎn)得分大于等于60分，風(fēng)險(xiǎn)較低，賦值為1。樣本公司風(fēng)險(xiǎn)得分小于60分，風(fēng)險(xiǎn)較高，賦值為0。本文研究案例在結(jié)果變量上的取值分布如表1.6：表1.6案例在結(jié)果變量上的取值分布變量解釋結(jié)果編碼頻數(shù)比例風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分大于等于60分風(fēng)險(xiǎn)較低1550%風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)指標(biāo)體系得分小于60分風(fēng)險(xiǎn)較高0550%二、小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)QCA分析（一）構(gòu)建真值表據(jù)QCA的具體分析步驟，首先將前文甄別出的影響三類風(fēng)險(xiǎn)的5項(xiàng)核心因素賦值情況以及案例編碼進(jìn)行基礎(chǔ)信息匯總，可以得到一份10個(gè)樣本公司的二分?jǐn)?shù)據(jù)表。表1.7QCA分析的真值表公司信用風(fēng)險(xiǎn)防控操作風(fēng)險(xiǎn)防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)GSESBICSQSSMRFL公司1111111公司2111101公司3101111公司4111011公司5111101公司6001100公司7100010公司8010100公司9100100公司10010000（二）單變量必要性分析QCA分析的第一步是運(yùn)算條件變量的一致性(consistency)和覆蓋率(coverage)，驗(yàn)證分析研究中選擇的條件與結(jié)果之間的必要性或者充分性關(guān)系。其中“一致性”是指分析中選取的單個(gè)條件變量或者是不同條件變量的組合對(duì)于結(jié)果變量的影響所表現(xiàn)出的一致程度；而“覆蓋率”是指納入分析模型的條件變量對(duì)于解釋所設(shè)立的結(jié)果變量的出現(xiàn)或者變化的完整性表述。（何俊志，2013）根據(jù)QCA方法的研究慣例，進(jìn)行單因素必要性分析，如果運(yùn)算結(jié)果顯示其必要一致性大于0.8，那么就是必要條件。單變量具體分析結(jié)果如表1.8所示。表1.8單變量分析結(jié)果條件變量RFL~RFLConsistencyCoverageConsistencyCoverageGS1.000.710.400.28~GS0.000.000.601.00ES0.800.670.400.33~ES0.200.250.600.75BIC1.000.830.200.17~BIC0.000.000.801.00SQ0.800.570.600.43~SQ0.200.330.400.67SSM0.600.750.200.25~SSM0.400.330.800.67如表1.8顯示：在必要性的檢驗(yàn)中，結(jié)果變量為“RFL”即低風(fēng)險(xiǎn)貸款公司的一致性檢驗(yàn)時(shí)，擔(dān)保制度（GS）、激勵(lì)機(jī)制（ES）、內(nèi)部控制（BIC）、員工素質(zhì)（SQ）的一致性均>0.8，而其他的幾項(xiàng)條件變量的一致性未達(dá)成0.8的門檻值，分析說明以上四項(xiàng)單個(gè)變量是結(jié)果變量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)低（RFL）的必要條件，其他的單個(gè)變量為非必要條件。在覆蓋度的檢驗(yàn)中，內(nèi)部控制（BIC）的覆蓋率為0.83，具有較強(qiáng)的解釋力度。在結(jié)果變量為“~RFL”即高風(fēng)險(xiǎn)貸款公司的一致性檢驗(yàn)中，內(nèi)控制度不完善（~BIC）、社會(huì)監(jiān)督不足（~SSM）的一致性均>0.8，分析結(jié)果說明：若“~RFL”設(shè)置為結(jié)果變量時(shí)，以上單項(xiàng)前因條件中的內(nèi)控制度不完善和社會(huì)監(jiān)督不足變量是其必要條件。另外在覆蓋率的分析結(jié)果中，我們發(fā)現(xiàn)其中擔(dān)保制度不全（~GS）、內(nèi)控制度不完善（~BIC）的覆蓋率均為1.00，具有較強(qiáng)的解釋力度，其他的條件變量的覆蓋率也是有高有低，解釋力度都不太夠。（三）結(jié)果分析通過表1.8顯示的各項(xiàng)系數(shù)，筆者發(fā)現(xiàn)單個(gè)要素對(duì)于小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)的解釋力度較弱。因此本文后續(xù)研究將通過CsQCA2.0軟件對(duì)調(diào)查對(duì)象溫州市10個(gè)小額貸款公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行多變量的組態(tài)分析。首先需要設(shè)定一致性門檻值為0.8，運(yùn)行結(jié)果如表1.9所示。

表1.9低風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證結(jié)果復(fù)雜解（ComplexSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）GS*ES*BIC*SQ0.60.41GS*ES*BIC*SSM0.40.21GS*BIC*SQ*SSM0.40.21solutioncoverage:1Solutionconsistency:1中間解（IntermediateSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）GS*ES*BIC*SQ0.60.41GS*ES*BIC*SSM0.40.21GS*BIC*SQ*SSM0.40.21solutioncoverage:1solutionconsistency:1精簡解（ParsimoniousSolution）構(gòu)型（Configuration）原始覆蓋率（rawcoverage）凈覆蓋率（uniquecoverage）一致性（consistency）GS*BIC111solutioncoverage:1solutionconsistency:1注：數(shù)據(jù)來源：CsQCA2.0軟件處理結(jié)果組態(tài)分析過程中，CsQCA2.0軟件會(huì)輸出復(fù)雜解（ComplexSolution）、簡潔解（ParsimoniousSolution）和中間解（IntermediateSolution）。復(fù)雜解，顧名思義，是將所有影響結(jié)果的條件組合都呈現(xiàn)出來，沒有經(jīng)由必要條件的簡化過程，因此該分析結(jié)果若是加入路徑分析中，會(huì)導(dǎo)致降低風(fēng)險(xiǎn)路徑過于復(fù)雜；反之，簡潔解有可能將一些必要的條件變量簡化，使得最終的分析結(jié)果脫離真實(shí)情況，具有研究不充分的可能性。因此介于兩者之間的中間解更適合作為路徑分析的基本要素，中間解歸集了所有的必要條件進(jìn)行分析，以下是對(duì)CsQCA2.0輸出結(jié)果中間解的具體分析：組態(tài)1：GS*ES*BIC*SQ（0.4）=明確的擔(dān)保制度+完善的激勵(lì)機(jī)制+有效的內(nèi)控制度+員工素質(zhì)高該組態(tài)的核心條件為擔(dān)保制度，邊緣條件為激勵(lì)機(jī)制、內(nèi)控制度和員工素質(zhì)。表明：當(dāng)小額貸款公司的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制不健全的情況下，降低風(fēng)險(xiǎn)主要依靠企業(yè)內(nèi)部明確的擔(dān)保制度，同時(shí)應(yīng)加強(qiáng)激勵(lì)機(jī)制、完善內(nèi)部控制制度、提高企業(yè)員工的整體素質(zhì)。組態(tài)2：GS*ES*BIC*SSM（0.2）=明確的擔(dān)保制度+完善的激勵(lì)機(jī)制+有效的內(nèi)控制度+健全的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制該組態(tài)的核心條件為擔(dān)保制度和內(nèi)控制度，邊緣條件為激勵(lì)機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。表明：當(dāng)小額貸款公司員工素質(zhì)無法提高的情況下，降低風(fēng)險(xiǎn)主要通過明確的擔(dān)保制度和完善的內(nèi)控制度，同時(shí)也應(yīng)該強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。組態(tài)3：GS*BIC*SQ*SSM（0.2）=明確的擔(dān)保制度+有效的內(nèi)控制度+員工素質(zhì)高+健全的社會(huì)監(jiān)督機(jī)制該組態(tài)的核心條件為擔(dān)保制度和內(nèi)控制度，邊緣條件為員工素質(zhì)和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制。表明：當(dāng)小額貸款公司激勵(lì)機(jī)制可有可無的情況下，降低風(fēng)險(xiǎn)主要通過明確的擔(dān)保制度和完善的內(nèi)控制度，同時(shí)也應(yīng)該強(qiáng)化社會(huì)監(jiān)督機(jī)制并提高員工的素質(zhì)。通過從覆蓋度指標(biāo)對(duì)比這3個(gè)組態(tài)，我們發(fā)現(xiàn)，組態(tài)1的覆蓋度最高，對(duì)結(jié)果變量的解釋覆蓋了總樣本的40%。說明大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)低的小額貸款公司是受到第1條組態(tài)的影響，即具備明確的擔(dān)保制度和嚴(yán)格的內(nèi)控制度，同時(shí)強(qiáng)化激勵(lì)機(jī)制注重員工素質(zhì)的提高這4個(gè)條件的組合對(duì)小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)控制產(chǎn)生的影響機(jī)制更為普遍。這一結(jié)果證明了本文采用CsQCA方法的優(yōu)勢(shì)，即從整體視角揭示了影響小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的因素間是相互依賴的，存在多種能夠?qū)е履繕?biāo)結(jié)果產(chǎn)生的組態(tài)，而傳統(tǒng)視角的實(shí)證研究無法解釋這些因素和結(jié)果的復(fù)雜關(guān)系。組態(tài)分析中的核心條件與邊緣條件的引入，能夠精細(xì)化條件對(duì)于結(jié)果的關(guān)系分析，準(zhǔn)確化研究結(jié)論。從上述分析已知擔(dān)保制度與內(nèi)控制度是影響小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)的核心條件，而激勵(lì)制度、員工素質(zhì)和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制是影響小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)的邊緣條件，降低小額貸款公司整體風(fēng)險(xiǎn)的條件組合結(jié)果如表1.10所示：表1.10降低整體風(fēng)險(xiǎn)的條件組合結(jié)果變量C1C2C3擔(dān)保制度（GS）●●●激勵(lì)機(jī)制（ES）○○內(nèi)控制度（BIC）●●●員工素質(zhì)（SQ）○○社會(huì)監(jiān)督機(jī)制（SSM）○○一致性（CS）1.0001.0001.000覆蓋率（CV）0.60.40.4凈覆蓋率（NCV）0.40.20.2注：用●和○表示原因變量出現(xiàn)，空格表示該條件可存在可不存在，●為核心條件，○為邊緣條件。從表1.10中可知，分析結(jié)果呈現(xiàn)了3類條件組合。前因條件一致性(CS)都達(dá)到了1，大于分析前設(shè)定的0.8的門檻值，驗(yàn)證了當(dāng)前的條件組合能夠達(dá)到解釋結(jié)果變量的一致性標(biāo)準(zhǔn)，從而證明C1、C2、C3三種條件組合有助于降低小額貸款公司的整體風(fēng)險(xiǎn)。另外，分析結(jié)果顯示總一致性指標(biāo)也為1，這說明目前所得的前因構(gòu)型涵蓋了所有可能影響貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)等級(jí)的前因條件組合類型。通過對(duì)于三種降低貸款公司風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的組態(tài)分析，我們可以得出，健全的擔(dān)保制度和完善的內(nèi)控制度是降低風(fēng)險(xiǎn)的核心條件，激勵(lì)機(jī)制、員工素質(zhì)和社會(huì)監(jiān)督機(jī)制屬于邊緣條件。同時(shí)可以得出以下三種降低小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的路徑：（1）內(nèi)控管理與擔(dān)保驅(qū)動(dòng)路徑。明確的擔(dān)保制度和完善的內(nèi)控制度屬于核心條件，同時(shí)在三種構(gòu)型中同時(shí)出現(xiàn)，由此可見一個(gè)小額貸款公司具有明確的擔(dān)保抵押制度和內(nèi)控制度對(duì)于降低風(fēng)險(xiǎn)是至關(guān)重要的。C1組態(tài)表明在社會(huì)監(jiān)督制度不完善的條件下，降低小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)的主要措施是明確擔(dān)保抵押制度和提高內(nèi)控管理水平。小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)大部分來源于缺乏嚴(yán)格的抵押擔(dān)保機(jī)制，農(nóng)戶或小微企業(yè)向小額貸款公司借款時(shí)沒有提供有效的抵押物，導(dǎo)致貸款無法收回，明確制定嚴(yán)格的擔(dān)保抵押制度能夠有效防止貸款無法收回，降低信用風(fēng)險(xiǎn)。另外，一部分操作風(fēng)險(xiǎn)來源于內(nèi)控管理水平低，業(yè)務(wù)流程不規(guī)范，貸款發(fā)放階段對(duì)于貸款人以及貸款資金缺乏全過程的有效監(jiān)控，通過制定完善的內(nèi)控制度能有效的防控操作風(fēng)險(xiǎn)。（2）激勵(lì)制度與監(jiān)管支持路徑。C2組態(tài)可以看出，在員工專業(yè)水平較低、素質(zhì)整體偏低的情況下，要想降低小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)注重外部的監(jiān)督管理和激勵(lì)機(jī)制的強(qiáng)化。通過設(shè)計(jì)還款優(yōu)惠激勵(lì)機(jī)制，或者設(shè)計(jì)相關(guān)懲罰條款，激勵(lì)貸款者在規(guī)定期限之前還清貸款，是降低信用風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段。另外，政府主管部門設(shè)置項(xiàng)目小組和人員對(duì)小額貸款公司定期進(jìn)行巡視監(jiān)督，通過加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督降低小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)。（3）人才培養(yǎng)與監(jiān)督并重路徑。C3組態(tài)表明，若激勵(lì)制度未能及時(shí)的制定，降低小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)則主要通過提升員工素質(zhì)和加強(qiáng)社