基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)海外市場發(fā)展

基金從業(yè)-證券投資基金基礎(chǔ)知識-第一節(jié)海外市場發(fā)展1.【單選題】UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括()。A.為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并（江南博哥）購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢B.以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書C.跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷D.引進(jìn)基金管理公司通行證正確答案：A參考解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：D正確：①引進(jìn)基金管理公司通行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。C正確：②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。A錯誤：③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)(master-reederstructure)基金以促進(jìn)(大多由稅改驅(qū)動的)資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金(從基金)被另一UCITS基金(主基金)完全投資，幫助UCITS基金實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力。B正確：⑤以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”(keyinformation

forinvestors)文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認(rèn)為太過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標(biāo)準(zhǔn)化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。綜上，該題選A。1.【單選題】UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)的方面不包括()。A.為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的小型基金并購大型基金的趨勢B.以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”文件替換原有的簡化募股書C.跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷D.引進(jìn)基金管理公司通行證正確答案：A參考解析：UCITS四號指令的修改主要體現(xiàn)在以下五個方面：D正確：①引進(jìn)基金管理公司通行證?；鸸芾砉緦⒈辉试S直接從事跨境基金管理，而不需要在基金所在地指定服務(wù)提供商，除非托管銀行有此要求。C正確：②跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡化，注冊流程更簡便，并支持UCITS部門更快速地啟動跨境營銷。A錯誤：③為UCITS基金的國內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS整合，設(shè)立便利跨境基金并購的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購小型基金的趨勢。④引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)(master-reederstructure)基金以促進(jìn)(大多由稅改驅(qū)動的)資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS基金(從基金)被另一UCITS基金(主基金)完全投資，幫助UCITS基金實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和更低的經(jīng)營成本，使得法律框架對于有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力。B正確：⑤以最新標(biāo)準(zhǔn)化的“投資人關(guān)鍵信息”(keyinformation

forinvestors)文件替換原有的簡化募股書。后者通常被認(rèn)為太過復(fù)雜而不利于投資者的理解，而新的標(biāo)準(zhǔn)化關(guān)鍵投資者信息文件則能向投資者提供公平、清晰和易懂的信息。綜上，該題選A。2.【單選題】下列關(guān)于UCITS指令，說法錯誤的是()。A.為歐盟各成員國的開放式基金建立了一套跨境監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)B.結(jié)束了成員國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)C.歐盟成員國各自以立法形式認(rèn)可該指令后，本國符合要求的基金即可在其他成員國面向個人投資者發(fā)售，無須再申請認(rèn)可D.符合要求的基金管理公司可以管理在其他成員國發(fā)行的基金正確答案：B參考解析：ACD正確：UCITS指令旨在為歐盟各成員國的開放式基金建立一套跨境監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，歐盟成員國各自以立法形式認(rèn)可該指令后，本國符合UCITS指令要求的基金即可在其他成員國面向個人投資者發(fā)售，無須再申請認(rèn)可。B錯誤：AIFMD結(jié)束了成員國對另類投資基金的監(jiān)管各自為政且水平各異的狀態(tài)，協(xié)調(diào)成員國對另類投資基金的活動實(shí)現(xiàn)有效監(jiān)管。綜上，該題選B。3.【單選題】下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識說法錯誤的是（）。A.盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B.盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場

C.盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)

D.盧森堡是另類投資基金的中心正確答案：C參考解析：ABD正確，C錯誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時也是另類投資基金的中心。綜上，該題選C。3.【單選題】下列關(guān)于盧森堡的相關(guān)知識說法錯誤的是（）。A.盧森堡是歐洲第一、世界第八大金融中心B.盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場

C.盧森堡擁有全世界30%的管理資產(chǎn)

D.盧森堡是另類投資基金的中心正確答案：C參考解析：ABD正確，C錯誤：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時也是另類投資基金的中心。綜上，該題選C。4.【單選題】歐盟《另類投資基金管理人指令》的主要內(nèi)容不包括（）。A.私募股權(quán)投資基金的“資產(chǎn)剝離”規(guī)定B.資金分配

C.初始資本金要求D.基金杠桿水平和流動性要求正確答案：B參考解析：ACD屬于，B不屬于：該指令的主要內(nèi)容包括以下幾方面：注冊監(jiān)管、監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置、基金杠桿水平和流動性要求、管理人薪酬、資金托管、私募股權(quán)投資基金的“資產(chǎn)剝離”規(guī)定、初始資本金要求。綜上，該題選B。5.【單選題】歐盟金融市場上運(yùn)營的所有私募股權(quán)投資基金必須進(jìn)行托管，托管機(jī)構(gòu)可以是（）。A.銀行B.公證員C.律師D.以上都正確正確答案：D參考解析：歐盟金融市場上運(yùn)營的所有私募股權(quán)投資基金必須進(jìn)行托管，托管機(jī)構(gòu)可以是銀行、公證員、律師或其他能履行相關(guān)的保管職能的受法律或監(jiān)管認(rèn)可的專業(yè)機(jī)構(gòu)。6.【單選題】下列關(guān)于AIFMD指令中關(guān)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的說法，不正確的是（）。A.歐洲證券和市場管理局（ESMA）負(fù)責(zé)對各成員國證券監(jiān)管部門的監(jiān)督和協(xié)調(diào)B.歐盟各成員國證券監(jiān)管部門負(fù)責(zé)日常監(jiān)管C.AIFMD要求私募股權(quán)投資基金管理機(jī)構(gòu)初始資本金不應(yīng)少于12.5萬歐元D.ESMA負(fù)責(zé)起草相關(guān)監(jiān)管和執(zhí)行技術(shù)準(zhǔn)則，確保各國對AIFMD的一致應(yīng)用正確答案：C參考解析：ABD正確：屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置的內(nèi)容。歐盟各成員國在AIFMD的框架下制定具體規(guī)則，并由其證券監(jiān)管部門負(fù)責(zé)日常監(jiān)管。同時，新設(shè)的ESMA負(fù)責(zé)對各成員國證券監(jiān)管部門的監(jiān)督和協(xié)調(diào)，加強(qiáng)歐盟層面的監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)置。ESMA負(fù)責(zé)起草相關(guān)監(jiān)管和執(zhí)行技術(shù)準(zhǔn)則，確保各國對AIFMD的一致應(yīng)用。C錯誤：屬于AIFMD中的初始資本金要求的內(nèi)容；綜上，該題選C。7.【單選題】國際證監(jiān)會組織總部設(shè)在()。A.馬德里B.紐約C.上海D.瑞士正確答案：A參考解析：國際證監(jiān)會組織總部設(shè)在西班牙馬德里。8.【單選題】對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查的模式不包括()。A.母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式B.雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式C.東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式D.他國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式正確答案：D參考解析：ABC屬于，D不屬于：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇的模式，即母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式，來實(shí)現(xiàn)對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人的實(shí)地檢查。綜上，該題選D。9.【單選題】國際證監(jiān)會組織認(rèn)為，()的監(jiān)管，是對政府監(jiān)管的有益補(bǔ)充，其對市場運(yùn)作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高。A.基金管理人內(nèi)部B.社會公眾C.基金業(yè)行業(yè)自律組織D.其他金融行業(yè)正確答案：C參考解析：國際證監(jiān)會組織認(rèn)為，基金業(yè)行業(yè)自律組織的監(jiān)管，是對政府監(jiān)管的有益補(bǔ)充。由于自律組織對市場運(yùn)作和行為的了解更為深入，專業(yè)水平更高，可能對市場變化的反應(yīng)比政府機(jī)構(gòu)更快、更靈活。10.【單選題】1985年12月20日，歐洲委員會通過了()，標(biāo)志著歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發(fā)展。A.UCITS指令B.AIFMD指令C.《證券監(jiān)管目標(biāo)和原則》D.《集合投資計(jì)劃治理白皮書》正確答案：A參考解析：1985年12月20日，歐洲委員會通過了《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》(UCITS指令)，標(biāo)志著歐洲投資基金市場開始朝著一體化方向發(fā)展。11.【單選題】UCITS指令的管轄中，東道國可以在()等方面行使管轄權(quán)。A.監(jiān)管B.投資、銷售C.法律適用D.基金銷售及信息披露正確答案：D參考解析：根據(jù)母國管轄為主的原則，在基金及基金管理公司的核準(zhǔn)、監(jiān)管、投資、銷售、信息披露、法律適用等方面都由母國的監(jiān)管機(jī)關(guān)行使管轄權(quán)，東道國則可以在基金銷售及信息披露等方面行使管轄權(quán)。12.【單選題】UCITS指令的管轄原則，是以()為主，()為輔。A.歐盟：母國B.母國；歐盟C.母國；東道國D.東道國；母國正確答案：C參考解析：UCITS指令的管轄原則以母國為主，東道國為輔。基金以其注冊國或管理基金的基金管理公司的注冊國為母國。13.【單選題】AIFMD規(guī)定，私募股權(quán)投資基金持有公司()及以上股權(quán)時，應(yīng)向公司及其他股東進(jìn)行披露。A.5％B.8％C.10％D.15％正確答案：C參考解析：AIFMD規(guī)定，私募股權(quán)投資基金持有公司10％及以上股權(quán)時，應(yīng)向公司及其他股東進(jìn)行披露，還應(yīng)確保公司董事會向員工通報(bào)此持股情況。14.【單選題】()是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。A.瑞士B.愛爾蘭C.英國D.盧森堡正確答案：D參考解析：盧森堡是歐洲最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。作為國際金融中心和全球第一的基金分銷中心，盧森堡的優(yōu)勢并不在貨幣清算、國際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而在于投資基金管理業(yè)務(wù)。15.【單選題】下列關(guān)于UCITS一號指令中對投資政策的規(guī)定，說法正確的是()。A.基金可投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于兩年內(nèi)在證券交易所或有管制的市場上市的可轉(zhuǎn)讓證券B.基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5％C.關(guān)于申購與贖回價(jià)格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布一次D.基金可以在通知東道國監(jiān)管機(jī)關(guān)三個月后銷售，除非后者做出不批準(zhǔn)的決定正確答案：B參考解析：A錯誤：基金還可投資于近期發(fā)行的、已取得許可將于一年內(nèi)在證券交易所或有管制的市場上市的可轉(zhuǎn)讓證券。B正確：基金投資于同一主體發(fā)行的證券，不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%。成員國可將此比例提高到10%。C錯誤：關(guān)于申購與贖回價(jià)格，規(guī)定應(yīng)至少一個月公布兩次。D錯誤：基金可以在通知東道國監(jiān)管機(jī)關(guān)兩個月后銷售，除非后者做出不批準(zhǔn)的決定。綜上，該題選B。16.【單選題】()作為歐洲第一、世界第八大金融中心，且擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20％的管理資產(chǎn)。A.盧森堡B.愛爾蘭C.法國D.德國正確答案：A參考解析：作為歐洲第一、世界第八大金融中心，盧森堡擁有全球第二大基金資產(chǎn)管理市場、全世界20%的管理資產(chǎn)，同時也是另類投資基金的中心。17.【單選題】()已發(fā)展成為歐洲最大的資產(chǎn)管理中心，在全球范圍內(nèi)也是除美國外最大的資產(chǎn)管理市場。A.英國B.中國C.法國D.德國正確答案：A參考解析：目前，英國已發(fā)展成為歐洲最大的資產(chǎn)管理中心，在全球范圍也是除美國之外最大的資產(chǎn)管理市場。18.【單選題】金融市場的國際化趨勢主要表現(xiàn)在()。Ⅰ國際融資證券化Ⅱ證券投資國際化Ⅲ證券交易國際化Ⅳ金融貿(mào)易跨國化A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：B參考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確，Ⅳ錯誤：金融市場的國際化趨勢主要表現(xiàn)在國際融資證券化、證券投資國際化、證券交易國際化等方面，又為投資基金的國際化發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。綜上，該題選B。19.【單選題】從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場的目的是()。Ⅰ自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的Ⅱ把握不同區(qū)域的投資機(jī)會Ⅲ最大化基金投資者利益Ⅳ資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確正確：從投資角度來看，本國基金投資于國際證券市場，目的是能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的，把握不同區(qū)域的投資機(jī)會，最大化基金投資者利益；同時資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，能使基金管理公司以較少的單位成本獲取較大的規(guī)模效益。綜上，該題選D。20.【單選題】從風(fēng)險(xiǎn)分散角度來看，投資基金國際化的意義是()。Ⅰ較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ?qū)τ谙到y(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對沖能起到一定的作用Ⅲ通過在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家進(jìn)行資產(chǎn)分配，可以在一定程度上減少發(fā)達(dá)國家證券投資收益下降的沖擊Ⅳ能夠自由地選擇投資地域和投資標(biāo)的A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅰ、Ⅱ正確：從風(fēng)險(xiǎn)分散角度來看，國際化基金在全球不同的證券市場上進(jìn)行資產(chǎn)配置，可以較大幅度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至對于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的對沖都能起到一定的作用。Ⅲ正確：特別是，近年來發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家呈現(xiàn)不同步的經(jīng)濟(jì)周期，當(dāng)發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)處于低谷時，新興的發(fā)展中國家仍然以較高的速度發(fā)展，通過在發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家進(jìn)行資產(chǎn)分配，可以一定程度上減少發(fā)達(dá)國家證券投資收益下降的沖擊。對于投資對象國而言，國外基金在本國證券市場上投資，購買本國證券市場上的投資產(chǎn)品，是一種較好的融資方式。Ⅳ錯誤：屬于從投資角度來看的意義。綜上，該題選D。21.【單選題】下列關(guān)于國際證監(jiān)會對證券投資基金的監(jiān)管原則，說法正確的是()。Ⅰ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機(jī)構(gòu)發(fā)牌并實(shí)施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)Ⅱ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)Ⅲ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進(jìn)行披露Ⅳ監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價(jià)和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：國際證監(jiān)會組織對監(jiān)管證券投資基金所應(yīng)遵循的原則作了明確的規(guī)定：Ⅰ正確：首先，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)建立向希望出售或管理證券投資基金的個人或機(jī)構(gòu)發(fā)牌并實(shí)施監(jiān)管的一套標(biāo)準(zhǔn)；Ⅱ正確：其次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)制定有關(guān)證券投資基金的法定模式、構(gòu)成以及分離和保護(hù)客戶資產(chǎn)的法規(guī)；Ⅲ正確：再次，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)發(fā)行人信息披露相同原則要求證券投資基金進(jìn)行披露，從而判斷證券投資基金是否適合于一個特定投資者并評估投資者在該組合中權(quán)益的價(jià)值；Ⅳ正確：最后，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)確立證券投資基金資產(chǎn)評估、基金單位定價(jià)和贖回的一個適當(dāng)和透明的依據(jù)。綜上，該題選D。22.【單選題】下列關(guān)于歐盟投資基金監(jiān)管的基本制度，說法正確的是()。Ⅰ歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》為核心Ⅱ歐盟的另類投資基金受《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》監(jiān)管Ⅲ歐盟的另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》監(jiān)管Ⅳ歐盟金融市場的投資基金大體上分為兩類A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、ⅢC.Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：Ⅰ正確：歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以《可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令》(UCITS指令)為核心。Ⅱ錯誤，Ⅲ正確：另類投資基金受《另類投資基金管理人指令》(AIFMD)監(jiān)管。Ⅳ正確：歐盟（EU）金融市場的投資基金大體上可以分為兩類：第一類是從事可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃業(yè)務(wù)的投資基金，即證券投資基金；第二類是所謂的另類投資基金，它是活躍在歐盟市場上的諸如對沖基金、不動產(chǎn)基金、私募股權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)投資基金、商品基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金以及投資于這些基金的基金等各類型投資基金的合稱。綜上，該題選D.23.【單選題】《集合投資計(jì)劃治理白皮書》中，第二部分認(rèn)為投資者權(quán)利包括()。Ⅰ受到法律保護(hù)免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失Ⅱ享受出色的基金管理服務(wù)Ⅲ重大事項(xiàng)知情權(quán)Ⅳ受到基金公司公平對待A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：第二部分是投資者權(quán)利。該部分認(rèn)為基金投資者擁有的權(quán)利包括：Ⅰ正確：受到法律保護(hù)免受因基金經(jīng)營者欺詐、疏忽或利益沖突而導(dǎo)致的損失；Ⅱ正確：享受出色的基金管理服務(wù)；Ⅲ正確