居然之家（000785）公司2023年財務分析研究報告

居然之家(000785)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 9 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 (十二)、總資產(chǎn)周轉天數(shù) 25(十三)、總資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 (十四)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù) (十五)、固定資產(chǎn)周轉天數(shù)變化原因 27 28 29 29 31 4 (三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 1居然之家(000785)公司2023年營業(yè)收入為1,351,203.35萬元，與2022年的1,298,256.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.08%。2023年凈利潤為133,987.26萬元，與2022年的172,027.99萬元相比大幅下降，下降了22.11%。公司2023年營業(yè)成本為890,314.63萬元，與2022年的715,767.90萬元相比大幅增長，增長了24.39%。2023年銷售費用為159,033.07萬元，與2022年的144,599.78萬元相比大幅增長，增長了9.98%。2023年管理費用為57,945.47萬元，與2022年的54,868.10萬元相比大幅增長，增長了5.61%。2023年財務費用為104,300.40萬元，與2022年的114,103.48萬元相比大幅下降，下降了8.59%。公司2023年總資產(chǎn)為5,368,128.76萬元，與2022年的5,338,919.83萬元相比有較大幅度增長，增長了0.55%。2023年流動資產(chǎn)為677,008.21萬元，與2022年的793,318.91萬元相比有較大幅度下降，下降了14.66%。公司2023年負債總額為3,267,902.73萬元，與2022年的3,260,958.32萬元萬元相比有較大幅度增長，增長了1.07%。公司2023年流動比率為0.6542,與2022年的0.9002相比有較大幅度下降，下降了0.246。2023年速動比率為0.5778,與2022年的0.7962相比有較大幅度2公司2023年營業(yè)利潤率為14.94%,與2022年的19.27%相比有較大幅度下降，下降了4.33個百分比。2023年資產(chǎn)報酬率為5.53%,與2022年的6.59%相比有較大幅度下降，下降了1.06個百分比。2023年凈資產(chǎn)收益率為6.41%,與2022年的8.38%相比有較大幅度下降，下降了1.97個百分比。公司2023年資產(chǎn)周轉天數(shù)為1446.1453天，2022年為1540.9747天，2023年比2022年縮短94.8294天。2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為198.5894天，2022年為238.9858天，2023年比2022年縮短40.3964天。2023年營業(yè)周期為50.81天，2022年為49.81天，2023年比2022年增長1天。公司2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為133,987.26萬元。公司2023年營運資本為負357,891.01萬元，與2022年的負87,919.37萬元相比成倍下降，下降了3.07倍。公司2023年的盈虧平衡點為973,961.03萬元，從營業(yè)安全水平來看，公司公司2023年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為383,567.17萬元，投資現(xiàn)金凈流量為負公司資產(chǎn)凈利率為2.5%與上期相比，有下降趨勢。公司權益乘數(shù)為255.6%,3一、居然之家(000785)公司實現(xiàn)利潤分析(一)公司利潤總額分析居然之家(000785)2023年實現(xiàn)利潤為191,773.38萬元，與2022年的(二)主營業(yè)務的盈利能力從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，居然之家(000785)2023年主營度增長，增長了4.08%。2023年主營業(yè)務成本為890,314.63萬元，與2022年的數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數(shù)據(jù)來看，居然之家(000785)2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額擴大的情況下，公司營業(yè)利潤卻有所下降，應該注意收入增加而利潤減少所隱藏的經(jīng)營風險。5二、居然之家(000785)公司成本費用分析(一)成本構成情況2023年居然之家(000785)成本費用總額為1,211,593.57萬元，其中：主營業(yè)務成本為890,314.63萬元，占成本總額的73.48%;銷售費用為159,033.07萬元，占成本總額的13.13%;管理費用為57,945.47萬元，占成本總額的4.78%;財務費用為104,300.40萬元，占成本總額的8.61%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6居然之家(000785)2023年銷售費用為159,033.07萬元，與2022年的144,599.78萬元相比，大幅增長，增長了9.98%。2023年隨著銷售費用有較大幅居然之家(000785)2023年管理費用為57,945.47萬元與2022年的54,868.10萬元相比，大幅增長增長了5.61%。2023年管理費用占銷售收入的比例為4.29%,與2022年的4.23%相比，提高了0.06個百分點。但公司經(jīng)營業(yè)務的盈利能力水的情況。居然之家(000785)2023年財務費用為104,300.40萬元，與2022年的7三、居然之家(000785)公司資產(chǎn)結構分析居然之家(000785)2023年資產(chǎn)總額為5,368,128.76萬元，其中：流動資產(chǎn)為677,008.21萬元，主要分布在貨幣資金、其他流動資產(chǎn)、應收賬款等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的52.71%、17.99%和16.62%。非流動資產(chǎn)為4,691,120.55萬元，主要分布在其他資產(chǎn)和長期投資，分別占公司非流動資產(chǎn)的95.24%和流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)00其他資產(chǎn)8數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的52.71%,說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。應當關注貨幣資金的去向。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)存貨應收賬款9其他應收款短期投資0000應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據(jù)貨幣資金其他流動資產(chǎn)(三)資產(chǎn)增減變化有較大幅度增長，增長了0.55%。(四)總資產(chǎn)增減變化原因具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：長期投資增加408,335.39萬元；其他資產(chǎn)增加208,569.80萬元；應收賬款增加4,209.11萬元；其他應收款增加4,318.73萬元；應收票據(jù)增加94萬元；其他流動資產(chǎn)增加3,674.64萬元；共計增加629,201.67萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：固定資產(chǎn)減少63,050.17萬元；存貨減少14,829.78萬元；貨幣資金減少105,002.36萬元；共計減少182,882.31萬元。增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額增長446,319.36萬元。從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。其他應收款占比過高。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2023年公司資金占用不合理的項目較少，擁有較強的資產(chǎn)的盈力能力，資產(chǎn)結構合理。2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降，應收賬款占收入的比例下降。總而言之，流動資產(chǎn)的增長沒有跟上主營業(yè)務收入的增長，資產(chǎn)的盈利能力水平?jīng)]有提高。因此與2022年相比，本期的資產(chǎn)結構有所惡化。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)流動資產(chǎn)長期投資固定資產(chǎn)存貨應收賬款貨幣資金四、居然之家(000785)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況居然之家(000785)2023年負債總額為3,267,902.73萬元，資本金為0萬元，所有者權益為2,100,226.03萬元，資產(chǎn)負債率為60.88%。在負債總額中，流動負債為1,034,899.22萬元，占負債和權益總額的19.28%;付息負債合計占資金來源總額的44.29%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數(shù)股東權益2在流動負債的構成中，其他應付款占32.82%、其他流動負債占32.71%、短期借款占13.98%,其中其他應付款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據(jù)00其他應付款應交稅金預收賬款其他流動負債(三)負債的增減變化居然之家(000785)2023年負債總額為3,267,902.73萬元，與2022年的數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：短期借款增加35,298.92萬元；應付賬款增加1,277.14萬元；其他應付款增加104,628.18萬元；預收賬款增加5,063.50萬元；其他流動負債增加28,559.43萬元；合計增加174,827.17萬元。使負債總額減少的項目包括：應交稅金減少21,166.23萬元；長期負債減少146,716.54萬元；合計減少167,882.77萬元。增加項與減少項相互抵消，使負債總額共增長6,944.40萬元。居然之家(000785)2023年所有者權益為2,100,226.03萬元，與2022年的2,077,961.51萬元相比有較大幅度增長，增長了1.07%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)所有者權益資本金0000資本公積盈余公積未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加30,154.99萬元；盈余公積增加3,442.68萬元；未分配利潤增加1,196.22萬元；合計增加34,793.89萬元。使所有者權益減少的項目包括：合計減少0萬元。增加項與減少項相互抵消，使所有者權益共增長34,793.89萬元。五、居然之家(000785)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，居然之家(000785)2023年是擁有現(xiàn)金支付能力。用發(fā)(二)流動比率從總體上來看，居然之家(000785)的流動比率在逐步減小，也就是說其短況來看，居然之家(000785)2023年流動比率為0.6542,與2022年的0.9002相比有較大幅度下降，下降了0.246。2023年流動比率比2022年有較大幅度下降的主要原因是：2023年流動資產(chǎn)為677,008.21萬元，與2022年的793,318.91萬元相比有較大幅度下降，下降了14.66%。2023年流動負債為1,034,899.22萬元，與2022年的881,238.28萬元相比有較大幅度增長，增長了17.44%。流動資(三)速動比率從總體上來看，居然之家(000785)的速動比率在逐步減小，也就是說其短年速動比率為0.5778,與2022年的0.7962相比有較大幅度下降，下降了0.2184。2023年速動比率比2022年有較大幅度下降的主要原因是：2023年速動資產(chǎn)為597,927.43萬元，與2022年的701,681.09萬元相比有較大幅度下降，下降了14.79%。2023年流動負債為1,034,899.22萬元，與2022年的881,238.28萬元相比有較大幅度增長，增長了17.44%。速動資產(chǎn)下降而流動負債增長，致使速動比率較大下降。當期速動比率有較大下降，與行業(yè)較好水平相比偏低，公司償債(四)短期償債能力變化情況公司償債能力下降，償債壓力上升，主要是由經(jīng)營業(yè)務創(chuàng)造現(xiàn)金的能力下降引起的，說明流動負債占資金來源的比例提高。(五)短期付息能力從短期的角度來看，居然之家(000785)支付利息的能力較強。流動比率速動比率利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)周轉率從盈利的角度來看，公司盈利對利息的保障倍數(shù)為2.8387倍。公司盈利能力對利息支付的保障程度稍低。從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，居然之家(000785)2023年的付息負債為144,701.24萬元，實際借款利率水平為72.08%,公司的財務風險系數(shù)為1.5439。從公司的資本結構、實際借款利率和盈利能力水平三者的關系來看，公司增加負債進行經(jīng)營不會增加公司的盈利能力水平，相反會降低公司現(xiàn)在的盈利六、居然之家(000785)公司盈利能力分析居然之家(000785)2023年的營業(yè)利潤率為14.94%,資產(chǎn)報酬率為5.53%,凈資產(chǎn)收益率為6.41%,成本費用利潤率為15.83%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為2,798,571.19萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是7.22%,對外投資的收益主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率(二)內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力居然之家(000785)2023年經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率為7.22%,與2022年的7.98%相比有較大幅度下降，下降了0.76個百分比。(三)內(nèi)外部盈利能力比較從公司內(nèi)外部資產(chǎn)的盈利情況的角度出發(fā)，對外投資的收益率小于等于零，內(nèi)部經(jīng)營資產(chǎn)收益率小于公司實際貸款利率，公司的經(jīng)營形勢不樂觀。(四)凈資產(chǎn)收益率變化情況2023年凈資產(chǎn)收益率為6.41%,與2022年的8.38%相比有較大幅度下降，下降了1.97個百分比。2023年凈資產(chǎn)收益率比2022年下降的主要原因是：2023年凈利潤為133,987.26萬元，與2022年的172,027.99萬元相比大幅下降，下降了22.11%。2023年平均所有者權益為2,089,093.77萬元，與2022年的2,052,168.08萬元相比有較大幅度增長，增長了1.8%。凈利潤下降而平均所有者權益增長，致使凈資產(chǎn)收益率下降。2023年資產(chǎn)報酬率為5.53%,與2022年的6.59%相比有較大幅度下降，下降了1.06個百分比。2023年資產(chǎn)報酬率比2022年下降的主要原因是：2023年息稅前利潤為296,073.78萬元，與2022年的361,267.58萬元相比大幅下降，下降了18.05%。2023年平均總資產(chǎn)為5,353,524.30萬元，與2022年的5,481,044.28萬元相比有2023年成本費用利潤率為15.83%,與2022年的24.01%相比大幅下降，下降了8.18個百分比。2023年期間費用經(jīng)濟效益為59.69%,與2022年的78.82%2023年成本費用利潤率比2022年下降的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為191,773.38萬元，與2022年的247,164.10萬元相比大幅下降，下降了22.41%。2023年成本費用總額為1,211,593.57萬元，與2022年的1,029,339.26萬元相比大幅增長，增長了17.71%。實現(xiàn)利潤下降而成本費用總額增長，致使成本費用七、居然之家(000785)公司營運能力分析(一)存貨周轉天數(shù)居然之家(000785)2023年存貨周轉天數(shù)為20.985天，2022年為24.6069天，2023年比2022年縮短3.6219天。(二)存貨周轉變化原因2023年存貨周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為51,187.02萬元與2022年的48,254.33萬元相比有較大幅度增長增長了6.08%。2023年主營業(yè)務成本為890,314.63萬元，與2022年的715,767.90萬元相比大幅增長，增長了24.39%。平均存貨的增長速度慢于主營業(yè)務成本的增長速度，致天，2023年比2022年增長4.6267天。2023年應收賬款周轉天數(shù)比2022年增長的主要原因是：2023年平均應收賬款為110,397.83萬元與2022年的89,615.41萬元相比大幅增長增長了23.19%。2023年營業(yè)收入為1,351,203.35萬元，與2022年的1,298,256.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.08%。公司應收賬款周轉速度(五)應付賬款周轉天數(shù)居然之家(000785)2023年應付賬款周轉天數(shù)為2156天，2022年為24.3698天，2023年比2022年縮短3.3642天。(六)應付賬款周轉變化原因2023年應付賬款周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為51,237.17萬元，與2022年的47,789.46萬元相比有較大幅度增長，增長了7.21%。2023年主營業(yè)務成本為890,314.63萬元，與2022年的715,767.90萬元相比大幅增長，增長了24.39%。(七)現(xiàn)金周期居然之家(000785)2023年現(xiàn)金周轉天數(shù)為110.5707天，2022年為144.1551天，2023年比2022年縮短33.5844天。居然之家(000785)2023年營業(yè)周期為50.81天，2022年為49.81天，2023年比2022年增長1天。存貨周轉天數(shù)應付賬款周轉天數(shù)應收賬款周轉天數(shù)營業(yè)周期(十)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)居然之家(000785)2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)為198.5894天，2022年為238.9858天，2023年比2022年縮短40.3964天。2023年流動資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產(chǎn)為735,163.56萬元與2022年的850,040.95萬元相比大幅下降，下降了13.51%。2023年營業(yè)收入為1,351,203.35萬元，與2022年的1,298,256.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.08%。平均流動資產(chǎn)下降而營業(yè)收入增長，致使流動資產(chǎn)周轉天數(shù)縮短。居然之家(000785)2023年資產(chǎn)周轉天數(shù)為1446.1453天，2022年為1540.9747天，2023年比2022年縮短94.8294天。公司的資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的下降，但營業(yè)收入?yún)s有較大幅度的增長，說明公司在壓縮資金占用、收縮市場戰(zhàn)線的同時，使主營業(yè)務得到迅速發(fā)展，公司資產(chǎn)周轉速度有較大幅度的提高。資產(chǎn)周轉天數(shù)固定資產(chǎn)周轉天數(shù)流動資產(chǎn)周轉天數(shù)現(xiàn)金周轉天數(shù)2023年總資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產(chǎn)為5,353,524.30萬元，與2022年的5,481,044.28萬元相比有較大幅度下降，下降了2.33%。2023年營業(yè)收入凈額為1,351,203.35萬元，與2022年的1,298,256.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.08%。(十四)固定資產(chǎn)周轉天數(shù)居然之家(000785)2023年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)為68.8189天2022年為83.284天，2023年比2022年縮短14.4651天。2023年固定資產(chǎn)周轉天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產(chǎn)凈額為254,762.53萬元，與2022年的296,230.36萬元相比有較大幅度下降，下降了14%。2023年營業(yè)收入為1,351,203.35萬元，與2022年的1,298,256.95萬元相比有較大幅度增長，增長了4.08%。八、居然之家(000785)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額居然之家(000785)2023年新創(chuàng)造的可動用資金總額為133,987.26萬元。說明在沒有外部資金來源的情況下,企業(yè)用于投資發(fā)展的資金如果不超過這一數(shù)額，則不會影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動；相反，如果企業(yè)的新增的投資超過這一數(shù)額時，在沒有其它外部資金來源的情況下，必然會占用生產(chǎn)經(jīng)營活動的資金，從中消耗一部分營運資本，引起經(jīng)營活動的資金緊張。從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉率為1.838,如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占用天數(shù)5.26天，由此可以節(jié)約19,468.98萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、居然之家(000785)公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，居然之家(000785)長期資金來源不能給投資活動提供充足的資金，公司長期資產(chǎn)投資存在357,891.01萬元的資金缺口，需要占用企業(yè)流動資金。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債固定資產(chǎn)長期投資其它長期資產(chǎn)居然之家(000785)2023年營運資本為負357,891.01萬元，與2022年的負87,919.37萬元相比，長期性資金缺口成倍增長。營運資從居然之家(000785)經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務正常2023年營運資金需求為負577,674.87萬元，與2022年的負456,685.55萬元相比，經(jīng)營活動給企業(yè)帶來的資金有較大幅度增長，增長了26.49%。營運資金從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的開展，能給企業(yè)帶來X577,674.87萬元的資金,這部分資金彌補了企業(yè)帶來517,180.21萬元的流動資金供企業(yè)長期投資活動使用，但要注意短期流動資金用于長期投資項目存在的風險。十、居然之家(000785)公司經(jīng)營風險分析(一)經(jīng)營風險居然之家(000785)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為973,961.03萬元，虧損。營業(yè)安全水平為27.92%,表示公司主營業(yè)務收入下降只要不超過從資本結構和資金成本的角度出發(fā)，居然之家(000785)2023年的付息負債為144,701.24萬元，實際借款利率水平為72.08%,公司的財務風險系數(shù)為數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)盈虧平衡點經(jīng)營風險系數(shù)財務風險系數(shù)十一、居然之家(000785)公司現(xiàn)金流量分析居然之家(000785)2023年現(xiàn)金流入總額為1,789,712.26萬元，與2022年的1,699,015.92萬元相比有所增長，增長了5.34%。公司公司當期現(xiàn)金流入的最主要來源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，金額為1,343,213.62萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的75.05%。公司銷售商品、提供勞務所收到的現(xiàn)金能夠滿足經(jīng)營活動的現(xiàn)金支出需求，銷售商品、提供勞務使企業(yè)的現(xiàn)金增加數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還00收回投資取得投資收益長期資產(chǎn)處置吸收投資吸收借款0000其他流入居然之家(000785)2023年現(xiàn)金流出總額為1,936,443.75萬元，與2022年的1,798,183.24萬元相比有所增長，增長了7.69%?，F(xiàn)金流出最大的項目是支付的其他現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的38.69%。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)現(xiàn)金流出總額工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資償還債務利潤分配其他流出2023年居然之家(000785)2023年居然之家(000785)投資活動需要的資創(chuàng)造的現(xiàn)金能夠滿足投資活動所需要的資金。2023年居然之家(000785)籌資數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬增長率(%)現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務償還率折舊影響系數(shù)在公司經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量中，有49.03%的現(xiàn)金來自于折舊資金，量來看，公司依靠經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金來償還有息債務約需要6.20年，而公司債務償還率為8.45