《互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響研究》11000字（論文）

互聯(lián)網(wǎng)金融對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響研究目錄TOC\o"1-4"\h\z\u摘要： 4引言 5一、文獻(xiàn)綜述 5二、互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題 5（一）第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題 6（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借款發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題 7（三）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)現(xiàn)狀 8三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析 9（一）第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析 9（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借款對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析 10四、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的研究設(shè)計(jì) 11（一）研究假設(shè) 11（二）變量選擇 11（三）數(shù)據(jù)來源 12（四）模型構(gòu)建 12五、實(shí)證分析 12（一）研究變量分析 121.單位根檢驗(yàn) 132.協(xié)整檢驗(yàn) 13（二）實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析 131.模型1的實(shí)證檢驗(yàn)及分析 13（1）F檢驗(yàn) 13（2）Hausman檢驗(yàn) 14（3）隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果 142.模型2的實(shí)證檢驗(yàn)及分析 14（1）F檢驗(yàn) 14（2）Hausman檢驗(yàn) 14（3）隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果 15六、研究結(jié)論及政策性建議 15（一）研究結(jié)論 15（二）政策性建議 16參考文獻(xiàn)： 17摘要：隨著全球信息化浪潮的席卷，互聯(lián)網(wǎng)與金融兩大重要行業(yè)的完美結(jié)合，給現(xiàn)代人們的日常工作及生活學(xué)習(xí)帶來了極大的便利，特別是新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的出現(xiàn)與興起，如第三方支付服務(wù)平臺(tái)、網(wǎng)上理財(cái)平臺(tái)等，使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融未來的發(fā)展前景更為廣闊。然而，金融技術(shù)依托于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展，商業(yè)銀行（尤其主要是傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)）作為金融機(jī)構(gòu)的重要組成部分受到了極大的威脅和影響，迫切需要進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)。本文將在理論分析的基礎(chǔ)上，建立一個(gè)實(shí)證模型淺析第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借款給我國商業(yè)銀行未來發(fā)展帶來的直接或間接影響，并就此研究提出相應(yīng)的對策型建議，以有效地推動(dòng)我國商業(yè)銀行健康有效的可持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：第三方支付;P2P網(wǎng)絡(luò)借款;互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)銀行；引言2005年以前，商業(yè)銀行開始將互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)務(wù)結(jié)合。招商銀行首次借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行產(chǎn)品推銷，成為了網(wǎng)上銀行的領(lǐng)頭兵。之后，隨著第三方支付平臺(tái)出現(xiàn)，其他互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)隨之發(fā)展起來，比如P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、眾籌平臺(tái)等，并且不斷創(chuàng)新，發(fā)展迅速。2013年往后的幾年，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)入巔峰時(shí)刻，通過不斷提高客戶服務(wù)質(zhì)量，吸收了大量的客戶群體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融高效、便捷等突出特點(diǎn)，給客戶帶來一種前所未有的經(jīng)濟(jì)交易體驗(yàn)，影響了商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的正常運(yùn)作。中間業(yè)務(wù)由于具有成本低的優(yōu)勢，而且部分發(fā)展較快的大型商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)在總體收益中所占比例逐年上升，因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷沖擊下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都正在進(jìn)一步加快推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型及運(yùn)營模式轉(zhuǎn)變，積極地走中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新之路，國有商業(yè)銀行也不例外。本文基于理論分析與實(shí)證研究，通過對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的深入研究，以第三方支付和P2P網(wǎng)絡(luò)借款為研究案例，進(jìn)一步探討在我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融對其可能產(chǎn)生的作用和影響，提出相關(guān)建設(shè)性意見來促進(jìn)商業(yè)銀行的創(chuàng)新與發(fā)展，具有一定的實(shí)踐意義。一、文獻(xiàn)綜述近年來,互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)領(lǐng)域既相互依靠合作，又爭奪市場利潤。目前來看，在互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行發(fā)展帶來的影響的大量研究中，業(yè)界學(xué)者主要持兩種看法。第一，部分學(xué)者認(rèn)為商業(yè)銀行的發(fā)展受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的抑制作用。田川（2020）提出，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷推動(dòng)和發(fā)展，其正在改變著商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境，商業(yè)銀行不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，在新興行業(yè)間尋找發(fā)展的新機(jī)會(huì)。趙曉祎（2018）認(rèn)為伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的普及和大力發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金應(yīng)運(yùn)而生，并且使得銀行的資金支配和使用受到牽連，中間業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)的開展也受到制約，商業(yè)銀行不得不進(jìn)行金融改革。謝平（2014）等學(xué)者認(rèn)為我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行和發(fā)展受到互聯(lián)網(wǎng)金融一定的負(fù)面影響，并且很大程度上未來可能會(huì)在某種層面上取代部分商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)。郭捷（2021）認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展搶占了商業(yè)銀行一部分市場，商業(yè)銀行需要從自身找準(zhǔn)定位進(jìn)行適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)改革與業(yè)務(wù)創(chuàng)新。第二，部分學(xué)者認(rèn)為商業(yè)銀行的發(fā)展受到了互聯(lián)網(wǎng)金融的推動(dòng)作用。暨俊輝（2017）提出，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)與興起，使得一直處于核心地位的商業(yè)銀行面對著巨大的挑戰(zhàn)，但不可否認(rèn)的也給商業(yè)銀行帶來了無限發(fā)展的前景。郭強(qiáng)（2019）等學(xué)者認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷沖擊下，商業(yè)銀行為順應(yīng)經(jīng)濟(jì)大趨勢，積極加強(qiáng)技術(shù)改革創(chuàng)新，改革盈利模式，逐步提高商業(yè)銀行的盈利水平。侯宇婷（2019）認(rèn)為第三方支付運(yùn)行離不開互聯(lián)網(wǎng)，在此基礎(chǔ)上的進(jìn)一步發(fā)展能夠給商業(yè)銀行未來的發(fā)展帶來更多機(jī)遇，擴(kuò)大商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍及提高盈利能力。王楠（2018）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，有助于商業(yè)銀行的不斷創(chuàng)新和完善，提高經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)共贏。二、互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題（一）第三方支付發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題1.第三方支付的發(fā)展現(xiàn)狀當(dāng)今時(shí)代已經(jīng)是一個(gè)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)的信息時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)金融依托于網(wǎng)絡(luò)信息及網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)高速發(fā)展，傳統(tǒng)消費(fèi)模式已經(jīng)不足以來滿足當(dāng)今時(shí)代廣大客戶群體的消費(fèi)需求，為了能夠更好的迎合廣大客戶群體的消費(fèi)需求，第三方支付應(yīng)運(yùn)而生。在移動(dòng)通訊設(shè)備日益普及的情況下，微信、支付寶、翼支付等移動(dòng)支付工具的引導(dǎo)推動(dòng)下，各支付平臺(tái)相繼推出系列獨(dú)具特色的移動(dòng)支付平臺(tái)和相關(guān)金融服務(wù)服務(wù)，種類繁多且蜂擁而出。由此可以清晰的看出，第三方支付行業(yè)發(fā)展迅速，并且用戶規(guī)模也逐步擴(kuò)大。隨后，電商引領(lǐng)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的推動(dòng)等又進(jìn)一步增大了第三方支付的客戶群體，同時(shí)，大大增大了我國商品交易的便利性，從商場柜臺(tái)到路邊攤，第三方支付方式無處不在。從如下圖2-1中我們可知，第三方支付交易規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長，未來具有長期健康發(fā)展態(tài)勢。圖2-12013-2019年中國第三方支付交易規(guī)模與增速2.第三方支付發(fā)展中存在的問題（1）集中度高、發(fā)展不均衡如圖2-2所示，如今，支付寶、財(cái)付通在我國第三方支付平臺(tái)的市場中占據(jù)主要份額。且第三方支付產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度高、具有明顯的寡頭壟斷趨勢，容易導(dǎo)致不良競爭而影響交易市場正常運(yùn)作秩序，最突出的是少數(shù)寡頭企業(yè)可以在交易市場中獲取高額利潤，而大多數(shù)企業(yè)只能在寡頭企業(yè)外僅有的少數(shù)剩余市場中相互競爭，爭奪市場。由此可見，我國第三方支付發(fā)展極不均衡。圖2-22019年中國第三方支付交易市場份額（2）操作風(fēng)險(xiǎn)大。內(nèi)部制度和系統(tǒng)不完備、人員操作失誤等都可能引起操作風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重將導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)。第三方支付使得資金來源方和接收方相分離，信息真假難辨，具有嚴(yán)重的信息不對稱，長此以往會(huì)給相關(guān)監(jiān)管部門工作帶來壓力，不利于良好金融環(huán)境的建設(shè)，甚至影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境。（3）用戶的個(gè)人信息得不到良好的保障。我國居民個(gè)人信息泄露問題存在很大的隱患，尤其是因?yàn)榈谌街Ц镀脚_(tái)的監(jiān)管不嚴(yán)造成信息泄露。由于第三方支付平臺(tái)的正常運(yùn)行需要大量客戶信息的支持，但其監(jiān)管制度還比較缺乏，因此，客戶信息及支付安全可能會(huì)受到威脅。通過第三方支付渠道泄露的信息，不但會(huì)增加經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，而且平臺(tái)的交易風(fēng)險(xiǎn)也存在很大的隱患，進(jìn)而在某種層面上使得經(jīng)濟(jì)大環(huán)境受到一定的影響。作為移動(dòng)支付平臺(tái)的投資商，用戶信息泄露很有可能會(huì)直接導(dǎo)致個(gè)人信用出現(xiàn)問題或增大外界投資風(fēng)險(xiǎn)，支付平臺(tái)還也很有可能做出卷款逃跑等其他惡劣行為。（4）相關(guān)法律法規(guī)不夠健全。第三方支付是近幾年國內(nèi)發(fā)展形式較好的新興金融服務(wù)行業(yè)，目前來看，相關(guān)法律法規(guī)的制定相對于第三方支付發(fā)展速度而言仍比較滯后。由于我國在第三方支付層面上的相關(guān)法律文件較為短缺，較嚴(yán)格的法律意義而言約束力弱，因此不能完全有效地解決第三方支付行業(yè)在快速發(fā)展過程中可能出現(xiàn)的問題。同時(shí)，第三方支付沒有受到合法的監(jiān)管，導(dǎo)致其法律主體責(zé)任模糊。（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借款發(fā)展現(xiàn)狀及存在的問題1.P2P網(wǎng)絡(luò)借款發(fā)展現(xiàn)狀近幾年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借款平臺(tái)正在快速發(fā)展，但是像平臺(tái)的利率比銀行的利率高、平臺(tái)的相關(guān)操作及規(guī)定不夠規(guī)范等一系列問題也在高速發(fā)展的同時(shí)凸顯出來。2017年以來，我國相關(guān)部門加強(qiáng)了對網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管，并做出了一系列官方正規(guī)要求，從此之后，全國P2P網(wǎng)貸成交額呈現(xiàn)出大幅的下滑趨勢。通過圖2-3可以得出，2017年網(wǎng)貸成交額為38952.35億元，2018年成交額為19366.33億元，下降50.28%，2019年成交額再下滑，為9649.11億元，下降50.18%。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室于2017年11月21日發(fā)布《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，緊急公布了禁止辦理未經(jīng)批準(zhǔn)而開設(shè)網(wǎng)絡(luò)借貸公司業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證的相關(guān)通知。受監(jiān)管政策及政府相關(guān)通知的限制，2018年至今網(wǎng)絡(luò)借貸公司新批設(shè)速度明顯減慢。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至2019年11月11日，全國累計(jì)共批設(shè)了262家網(wǎng)絡(luò)小貸公司。隨著網(wǎng)貸行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)監(jiān)督，我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)將面臨重新洗牌。圖2-32014-2019年P(guān)2P網(wǎng)貸成交額2.P2P網(wǎng)絡(luò)借款存在的問題(1)征信系統(tǒng)不完善由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)不具備直接進(jìn)入相應(yīng)征信體系的資格，僅僅只能通過移動(dòng)通訊設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)等有限方式來調(diào)查借款人的相關(guān)資信，并難以通過較低成本準(zhǔn)確的掌握借款人的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)概況及借入資金的實(shí)際用途。同時(shí)，借款人的登記信息和注冊信息也存在很大的自主性，借款人可以選擇上傳良好的資信證明甚至偽造證明，以求提高借款人自身的信用評(píng)級(jí)。此外，相對于商業(yè)銀行來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借款面臨的風(fēng)險(xiǎn)高，利率相對也高，容易給借款人帶來一定的經(jīng)濟(jì)壓力，產(chǎn)生比較大的違約風(fēng)險(xiǎn)。(2)操作風(fēng)險(xiǎn)比較大引起操作風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，比如平臺(tái)不夠健全、外部其他事件的發(fā)生等，而且會(huì)給客戶帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。而且P2P網(wǎng)貸在缺乏監(jiān)管的虛擬環(huán)境中進(jìn)行，存在一些問題。例如，杭州發(fā)生的某P2P平臺(tái)“爆雷”事件，負(fù)責(zé)人失聯(lián)，相關(guān)投資人產(chǎn)生巨大的損失，給社會(huì)以及網(wǎng)貸平臺(tái)都帶來了極其惡劣的影響。若各種問題積累到一定的程度，還將會(huì)影響整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境，給整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境帶來一定的危害。(3)國家監(jiān)管不嚴(yán)及政策不完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是新型借貸模式，并且在近幾年迅速發(fā)展。而且P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，魚龍混雜，我國相關(guān)部門還沒有建立一個(gè)針對于網(wǎng)絡(luò)借貸的、有效的監(jiān)管體系及一系列完善的政策措施。同時(shí)，由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)近幾年的發(fā)展比較迅速，專門適用于P2P網(wǎng)貸行業(yè)的相關(guān)法律條文仍比較短缺，日后還需要政府出臺(tái)相關(guān)法律政策來加強(qiáng)對網(wǎng)貸平臺(tái)的約束。（三）商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)現(xiàn)狀1.中間業(yè)務(wù)的分類根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)被明確的劃分為兩類，一類是廣義中間業(yè)務(wù)，另一類是狹義中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)涉及的業(yè)務(wù)范圍比較廣，大致可以分為資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)三大類。在《關(guān)于落實(shí)<商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定>有關(guān)問題的通知》（2002）中，中國人民銀行將商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)分為以下九類，如圖4-2所示。圖2-4中間業(yè)務(wù)的分類2.中間業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀早期，我國商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r并不理想，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展也不例外，但隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展及資本市場的逐步壯大，對金融業(yè)務(wù)的需求逐步增加。受國際大環(huán)境的影響，我國政府準(zhǔn)確把握商業(yè)銀行的發(fā)展重點(diǎn)，并且各大商業(yè)銀行也逐漸開始調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)而增加商業(yè)銀行的盈利收入。如今時(shí)代，各大商業(yè)銀行都在積極主動(dòng)的擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)的規(guī)模，并且中間業(yè)務(wù)在銀行盈利收入中所占比重越來越大，且達(dá)到15%以上，由此可見，中間業(yè)務(wù)的大力發(fā)展對商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展起到了不可忽視的重要作用。另外，中間業(yè)務(wù)的發(fā)展還受銀行資金規(guī)模的影響,資金規(guī)模較大的銀行相對于小型銀行來看，其手續(xù)費(fèi)和傭金費(fèi)較高。大型銀行具有信用良好一大優(yōu)勢，客戶群體也比較龐大,而且還擁有大量優(yōu)秀人才和先進(jìn)操作技術(shù)，在中間業(yè)務(wù)的發(fā)展上具備獨(dú)特的優(yōu)勢。三、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析（一）第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析1.支付結(jié)算業(yè)務(wù)到影響在第三方支付發(fā)展不夠成熟之時(shí)，常見的支付手段有儲(chǔ)蓄卡、信用卡等，支付結(jié)算業(yè)務(wù)辦理主要集中在各大網(wǎng)點(diǎn)，其成本相對昂貴，也缺乏靈活性。隨著支付寶、微信等第三方支付的快速發(fā)展，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)辦理手段以及場景相對受限，且效率大大降低。第三方支付平臺(tái)利用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，擺脫了時(shí)間和空間的限制，加大了業(yè)務(wù)辦理的便捷性且降低了成本。由此可見，第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)替代了一部分商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)，帶走了商業(yè)銀行部分客戶，且搶占了市場份額。2.降低銀行卡業(yè)務(wù)辦理業(yè)績銀行卡業(yè)務(wù)的運(yùn)營收入主要是由用戶辦理銀行卡業(yè)務(wù)時(shí)的手續(xù)費(fèi)及管理費(fèi)構(gòu)成的。但銀行卡業(yè)務(wù)需要到有限的網(wǎng)點(diǎn)辦理，成本高且靈活性差。而第三方支付平臺(tái)則是借助于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和大數(shù)據(jù)進(jìn)行日常運(yùn)營及數(shù)據(jù)分析，能夠更加準(zhǔn)確、大量的掌握用戶需求及平臺(tái)的不足之處，推廣更加方便快捷、成本更低，例如，微信、支付寶等支付平臺(tái)的快速轉(zhuǎn)賬和交易功能，財(cái)付通可以直接實(shí)現(xiàn)信用卡免費(fèi)異地交易和還款?；诮灰壮杀镜母叩秃蜆I(yè)務(wù)辦理的便捷性，第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)分流了銀行的客戶資源，同時(shí)，還占有了商業(yè)銀行的部分市場。3.分流了代收代付類業(yè)務(wù)的客戶群體在第三方支付普及之前，商業(yè)銀行為客戶提供代收付類業(yè)務(wù)，雖然此類業(yè)務(wù)深入居民日常生活且為銀行帶來了比較可觀的收入，但客戶辦理此類業(yè)務(wù)需要到特定的網(wǎng)點(diǎn)，浪費(fèi)大量的時(shí)間和精力。隨著第三方支付的廣為發(fā)展，其方便快捷、高效且成本低的特點(diǎn)深得客戶群體的喜愛，公眾足不出戶就能辦理業(yè)務(wù)，繳納生活費(fèi)用。4.給中間業(yè)務(wù)的發(fā)展帶來光明前景第三方支付的出現(xiàn)和發(fā)展，使得辦理業(yè)務(wù)在時(shí)間和空間都不再受限，各商業(yè)銀行也逐步開始打破原有的傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)模式，拓寬業(yè)務(wù)范圍，且也在積極引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，加快中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新步伐。銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)在逐漸向電子化靠攏，積極面對銀行業(yè)務(wù)改革，主動(dòng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，從容應(yīng)對金融科技帶來的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。商業(yè)銀行辦理業(yè)務(wù)的線下網(wǎng)點(diǎn)隨處可見且信用體系較其他金融機(jī)構(gòu)龐大，第三方支付的客戶群體以線上支付方式為主，二者的有效結(jié)合能為商業(yè)銀行開辟更多的新用戶，完善金融服務(wù)體系，提高金融體系的安全性、高效性和穩(wěn)定性。（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借款對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的理論分析1.削弱商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)基礎(chǔ)P2P網(wǎng)絡(luò)借款為客戶群體創(chuàng)新出一個(gè)新的融資途徑，不但準(zhǔn)入門檻低、收益高且服務(wù)對象更加靈活，抓住了商業(yè)銀行所忽略的“長尾市場”的客戶群體，有效地解決了小微企業(yè)、個(gè)體戶、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者等面臨的融資困難問題，拓寬了金融交易市場，逐步實(shí)現(xiàn)金融交易大眾化。P2P網(wǎng)貸能夠抓住傳統(tǒng)需求曲線上被人遺忘的長尾部分，將“長尾市場”的市場能量聚集，在一定程度上替代了部分商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)。2.減少商業(yè)銀行理財(cái)收益作為近幾年發(fā)展趨勢比較樂觀的一種網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的主要操作方式是網(wǎng)貸平臺(tái)作為中間人，將投資者的資金貸給借款人，平臺(tái)收取一定的手續(xù)費(fèi)，投資者獲得高息回報(bào)。商業(yè)銀行經(jīng)營策略符合“二八定律”，即商業(yè)銀行業(yè)務(wù)收入主要來源于其約占20%的具有信貸需求及理財(cái)需求的客戶。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，我國商業(yè)銀行的理財(cái)收益率在4%左右，并且理財(cái)費(fèi)用高、中間環(huán)節(jié)繁瑣、費(fèi)時(shí)又費(fèi)力。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)理財(cái)收益率在8%-15%范圍，不但費(fèi)用低、手續(xù)簡單、效率高，而且用戶足不出戶即可購買理財(cái)產(chǎn)品。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)分流了商業(yè)銀行占比少且重要的那部分20%的客戶群體，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)通過給予商業(yè)銀行這部分客戶更好的金融服務(wù)，搶占市場，擠壓理財(cái)業(yè)務(wù)，降低銀行理財(cái)收益率。3.商業(yè)銀行被迫進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型由現(xiàn)有文獻(xiàn)及相關(guān)數(shù)據(jù)可以得出，傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)市場是典型的“長尾市場”，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)能夠利用自身優(yōu)勢抓住傳統(tǒng)商業(yè)銀行所忽略的“長尾市場”，減小了商業(yè)銀行的客戶群體，商業(yè)銀行不得不進(jìn)行業(yè)務(wù)改革來迎合當(dāng)今時(shí)代的需求。但在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的高收益率伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，基于這一點(diǎn)，商業(yè)銀行能夠充分利用自身良好的信用優(yōu)勢與P2P網(wǎng)貸競爭中小客戶資源。此外，在國家相關(guān)部門政策的扶持下，降低銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)，提高銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的盈利率，為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展帶來了更大的空間。商業(yè)銀行只有不斷地進(jìn)行業(yè)務(wù)改革與創(chuàng)新，利用自身的優(yōu)勢拓寬業(yè)務(wù)市場，才能順應(yīng)經(jīng)濟(jì)大發(fā)展，與互聯(lián)網(wǎng)金融良好競爭并獲得一席之地。四、互聯(lián)網(wǎng)金融對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)影響的研究設(shè)計(jì)（一）研究假設(shè)第三方支付對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的開展具有兩個(gè)重要作用，既有促進(jìn)作用，又有抑制作用。雖然第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)對銀行中間業(yè)務(wù)造成了影響，但在一定的程度上又迫使我國商業(yè)銀行積極主動(dòng)地進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上的改革和經(jīng)營模式的創(chuàng)新，銀行從金融市場中引進(jìn)了大量先進(jìn)技術(shù)和優(yōu)秀人才，逐步向互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)靠攏。商業(yè)銀行進(jìn)一步深化與第三方支付平臺(tái)的業(yè)務(wù)交流與合作，有助于其中間業(yè)務(wù)的健康可持續(xù)發(fā)展。我國傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)受到P2P網(wǎng)貸比較大的沖擊，同時(shí)，中間業(yè)務(wù)的盈利收入減少，理財(cái)業(yè)務(wù)也受到擠壓，不得不降低理財(cái)門檻，這樣有助于緩解銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)壓力，避免盈利收入的惡心減少。但目前來看，與其他方面的影響對比，商業(yè)銀行的表內(nèi)業(yè)務(wù)直接受到的影響更大，更大程度的在一定層面上影響銀行中間業(yè)務(wù)日常的正常開展?；谏鲜龇治?，提出如下兩個(gè)假設(shè)：假設(shè)1：傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展受到第三方支付的促進(jìn)作用。假設(shè)2：P2P網(wǎng)貸對傳統(tǒng)商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)造成一定的負(fù)向影響。（二）變量選擇表4-1變量選擇1.被解釋變量本文以銀行中間業(yè)務(wù)為研究對象，通過大量閱讀現(xiàn)有的文獻(xiàn)資料可以得出，中間業(yè)務(wù)的盈利收入中所占主要份額的是“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”，因此，本文的被解釋變量選取“手續(xù)費(fèi)及傭金收入”為衡量指標(biāo)，并做取對數(shù)處理。2.解釋變量（1）第三方支付（TPP）近幾年，第三方支付得到廣泛普及，其規(guī)模也呈現(xiàn)出一種指數(shù)式的擴(kuò)增。為了真實(shí)的反映我國金融市場的發(fā)展?fàn)顩r，本文選取第三方支付總規(guī)模為評(píng)價(jià)指標(biāo)，并取對數(shù)。（2）P2P網(wǎng)貸（P2P）綜合前人的研究發(fā)現(xiàn)，P2P網(wǎng)貸交易規(guī)模可以比較確切的反映出其未來發(fā)展?fàn)顩r，本文選取2013-2017年P(guān)2P網(wǎng)貸交易規(guī)模為評(píng)價(jià)指標(biāo)，并取對數(shù)。3.控制變量綜合考慮后，本文選取各商業(yè)銀行年報(bào)中的資本充足率（CAR）、成本收入比（CIR）、資產(chǎn)規(guī)模（Asset）和資產(chǎn)收益率（ROA）為控制變量，衡量商業(yè)銀行各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況及商業(yè)銀行的整體經(jīng)營能力，使得實(shí)證結(jié)果更加準(zhǔn)確可靠。所選取的控制變量的指標(biāo)只有在正確的經(jīng)營范圍內(nèi)，才能保證商業(yè)銀行的經(jīng)營效率，提高盈利能力。（三）數(shù)據(jù)來源2013年以后，我國互聯(lián)網(wǎng)金融高速穩(wěn)定發(fā)展，普及到日常生活的各個(gè)方面，因此，2013年之后的數(shù)據(jù)相對來說更加具有科學(xué)性和研究價(jià)值。綜合來看，本文選取20家銀行及所需互聯(lián)網(wǎng)金融在2013-2019年的相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)。其中，第三方支付和P2P網(wǎng)貸的數(shù)據(jù)來源于中國報(bào)告網(wǎng)，銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金收入和控制變量都是來源于各銀行的年報(bào)。（四）模型構(gòu)建本文通過分析第三方支付和P2P網(wǎng)貸給商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展過程中帶來的影響，建立以下模型：模型1：第三方支付給商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)帶來的影響的模型構(gòu)建：lnF模型2：P2P網(wǎng)貸給商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)帶來的影響的模型構(gòu)建：lnFi表示樣本商業(yè)銀行（i=1，2，……，20）；t表示2013-2019年（t=2013，2014，……，2019）；α為互聯(lián)網(wǎng)金融影響系數(shù)；β為各控制變量影響系數(shù)。五、實(shí)證分析（一）研究變量分析1.單位根檢驗(yàn)為了正確、有效的避免偽回歸，需要進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文選取LLC檢驗(yàn)和Fisher-ADF檢驗(yàn)來驗(yàn)證數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)。變量在5%水平下的單位根檢驗(yàn)結(jié)果如下所示：表5-1變量單位根檢驗(yàn)（P值）變量原始數(shù)據(jù)一階差分LLCFisher-ADFLLCFisher-ADF1.00000.99270.00000.00001.00000.95410.00000.00000.98430.79890.00000.00291.00000.99450.00000.00000.99160.99670.00000.00000.13370.39170.00000.00001.00000.03810.00000.0000結(jié)果顯示，各變量原始數(shù)據(jù)全部未通過單位根檢驗(yàn)，所以各變量原始數(shù)據(jù)均為非平穩(wěn)序列，需要進(jìn)行一階差分。在5%的顯著水平下，由檢驗(yàn)結(jié)果可知各變量一階差分檢驗(yàn)的P值均小于0.05，故拒絕原假設(shè)，表明不存在單位根，所以一階差分?jǐn)?shù)據(jù)為平穩(wěn)序列。2.協(xié)整檢驗(yàn)由以上的單位根檢驗(yàn)結(jié)果可知，各變量均為一階單整序列，這些變量之間可能存在協(xié)整，因此需要進(jìn)一步做協(xié)整檢驗(yàn)。本文采用Kao檢驗(yàn)來判斷是否存在協(xié)整關(guān)系。結(jié)果如下所示：5-2變量協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果（Kao檢驗(yàn)）模型1模型2Kao檢驗(yàn)方式T值P值T值P值A(chǔ)DF-5.9697300.0000-4.2634720.0000結(jié)果顯示，Kao檢驗(yàn)的ADF值為T值，各變量的P值均小于0.01，因此拒絕原假設(shè)，認(rèn)為各變量間均存在協(xié)整關(guān)系。（二）實(shí)證檢驗(yàn)及結(jié)果分析不同的面板數(shù)據(jù)應(yīng)用的模型不同，本文通過F檢驗(yàn)的方法來分析和判斷選擇混合回歸模型還是固定效應(yīng)模型，通過Hausamn檢驗(yàn)的方法來分析和判斷選擇固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型。1.模型1的實(shí)證檢驗(yàn)及分析（1）F檢驗(yàn)表5-3模型1的F檢驗(yàn)結(jié)果F檢驗(yàn)F值d.f.P值Cross-sectionF17.13(20，119)0.0000模型1的F檢驗(yàn)結(jié)果顯示：F檢驗(yàn)對應(yīng)P值為0，小于0.01，拒絕原假設(shè)，認(rèn)為固定效應(yīng)模型更優(yōu)。（2）Hausman檢驗(yàn)表5-4模型1的Hausman檢驗(yàn)TestSummaryChi-Sq.statisticP值Cross-sectionrandom3.740.5875模型1的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示：Hausman檢驗(yàn)對應(yīng)P值為0.5875，大于0.1，接受原假設(shè)，選擇隨機(jī)效應(yīng)回歸。（3）隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果表5-5模型1的隨機(jī)效應(yīng)模型回歸回歸系數(shù)對應(yīng)P值0.28700.00001.09540.0000-2.03930.00000.58960.01501.08250.0050擬合優(yōu)度0.9300回歸結(jié)果顯示：LnTPP的回歸系數(shù)為0.2870，對應(yīng)P值為0，小于0.1，故拒絕原假設(shè)，表明第三方支付對銀行中間業(yè)務(wù)具有顯著的促進(jìn)作用，當(dāng)?shù)谌街Ц犊傄?guī)模增加1%時(shí)，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入大約增加0.2870%。從控制變量來看，其對應(yīng)的P值均低于0.05，故拒絕原假設(shè)，各變量顯著。其中，LnAsset的回歸系數(shù)為1.0954，即當(dāng)資產(chǎn)增加1%時(shí)，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增加1.0954%；CAR的回歸系數(shù)為-2.0393，表明資本充足率與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展成負(fù)相關(guān)；CIR、ROA的回歸系數(shù)為正值，表明成本收入比、資產(chǎn)收益率與中間業(yè)務(wù)發(fā)展成正相關(guān)。2.模型2的實(shí)證檢驗(yàn)及分析（1）F檢驗(yàn)表5-6模型2的F檢驗(yàn)結(jié)果F檢驗(yàn)F值d.f.P值Cross-sectionF25.75(20,119)0.0000模型2的F檢驗(yàn)結(jié)果顯示：F檢驗(yàn)對應(yīng)P值為0，小于0.1，因此拒絕原假設(shè)，認(rèn)為固定效應(yīng)模型更優(yōu)。（2）Hausman檢驗(yàn)表5-7模型2的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果TestSummaryChi-Sq.statisticP值Cross-sectionrandom3.330.6497模型2的Hausman檢驗(yàn)結(jié)果顯示：Hausman檢驗(yàn)對應(yīng)P值為0.6497，大于0.1，因此接受原假設(shè)，選擇隨機(jī)效應(yīng)回歸。（3）隨機(jī)效應(yīng)模型回歸結(jié)果表5-8模型2的隨機(jī)效應(yīng)模型回歸回歸系數(shù)對應(yīng)P值0.12700.00001.04260.0000-0.95800.00120.36720.01100.56470.0089擬合優(yōu)度0.9300回歸結(jié)果顯示：LnTPP的回歸系數(shù)為0.1270，對應(yīng)P值為0，小于0.1，故拒絕原假設(shè)，表明P2P網(wǎng)貸對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)具有一定的負(fù)向作用，當(dāng)P2P總規(guī)模增加1%時(shí)，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增加0.1270%。從控制變量來看，其對應(yīng)的P值均低于0.05，故拒絕原假設(shè)，各變量顯著。其中，LnAsset的回歸系數(shù)為1.0426，即當(dāng)資產(chǎn)增加1%時(shí)，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入增加1.0426%；CAR的回歸系數(shù)為-0.9580，表明資本充足率與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展成負(fù)相關(guān)；CIR、ROA的回歸系數(shù)為正值，表明成本收入比、資產(chǎn)收益率與中間業(yè)務(wù)發(fā)展成正相關(guān)。六、研究結(jié)論及政策性建議（一）研究結(jié)論本文選取20家商業(yè)銀行為樣本，建立面板數(shù)據(jù)模型，基于第三方支付、P2P網(wǎng)絡(luò)借款研究互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行中間業(yè)務(wù)的影響。互聯(lián)網(wǎng)金融各類平臺(tái)的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況對我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響大不相同，根據(jù)一系列實(shí)證結(jié)果分析可以得出：第三方支付平臺(tái)的出現(xiàn)和興起對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的運(yùn)作有顯著的正向促進(jìn)作用，P2P網(wǎng)絡(luò)借款對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的運(yùn)作具有一定的負(fù)向作用，與研究假設(shè)基本一致。在對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的眾多影響因素中，第三方支付對其具有顯著的正向促進(jìn)作用，與研究假設(shè)不謀而合。當(dāng)今時(shí)代，隨著第三方支付的快速迅猛發(fā)展，其與商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的關(guān)系也逐漸發(fā)生了變化，從之前的競爭關(guān)系逐步轉(zhuǎn)變成現(xiàn)在的一種競爭與合作共存的關(guān)系，且二者的合作范圍逐漸擴(kuò)展，規(guī)模也越來越大。在第三方支付與商業(yè)銀行激烈的競爭與共贏的合作中，商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開第三方支付的極大推動(dòng)，促進(jìn)其模式創(chuàng)新、營業(yè)模式轉(zhuǎn)型、擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍等，加快業(yè)務(wù)改革。在對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的眾多影響因素中，P2P網(wǎng)貸對其具有負(fù)向作用，與研究假設(shè)不謀而合。根據(jù)已有文獻(xiàn)及研究得出，在商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中，P2P網(wǎng)貸起到一定的阻礙作用，還對其借貸業(yè)務(wù)造成一定的影響，將其一部分客戶分流，但是基于當(dāng)前現(xiàn)狀，商業(yè)銀行還建立了屬于自身的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，并且也增加了新的業(yè)務(wù)，如對P2P網(wǎng)貸資金的存管，在商業(yè)銀行內(nèi)部有較多的流動(dòng)資金。商業(yè)銀行具有高信用的特點(diǎn)，再加上國家在全面整治P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上的大力支持以及對銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的改革與重視，都促使商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)在金融市場上占據(jù)相對權(quán)威的地位。由此可見，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展對商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的影響隨是負(fù)向的，但程度并不大。（二）政策性建議 基于本文的研究結(jié)果可以得出，在商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融給其帶來了光明的前景，并且互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的優(yōu)勢在于優(yōu)秀人才和現(xiàn)代高技術(shù)的應(yīng)用，商業(yè)銀行應(yīng)該加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作，重視技術(shù)開發(fā)和高技術(shù)的引用以及優(yōu)秀人才的聘用。綜上提出以下幾點(diǎn)政策建議：1.依托大數(shù)據(jù)，促使商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。根據(jù)目前的資料顯示，數(shù)字化人才吸引了廣大商業(yè)銀行的關(guān)注，建立統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)平臺(tái),改善線上服務(wù)渠道等。由此可見，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新是當(dāng)前各大商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展的大趨勢。傳統(tǒng)商業(yè)銀行能夠通過大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用，及時(shí)、準(zhǔn)確了解客戶的相關(guān)信息及有關(guān)數(shù)據(jù)，通過分析所得數(shù)據(jù)了解客戶的實(shí)際需求，客觀的把握金融市場未來的發(fā)展趨勢及變化規(guī)律，從而推出一些精準(zhǔn)化的金融服務(wù)和新穎的金融產(chǎn)品來更好的滿足廣大客戶當(dāng)今時(shí)代的需求。2.建造建立健全的金融信息共享平臺(tái)。加大互聯(lián)網(wǎng)金融與商業(yè)銀行的技術(shù)融合，建造建立健全的金融信息共享平臺(tái)，充分發(fā)揮二者的最大優(yōu)勢，在保證金融數(shù)據(jù)質(zhì)量的前提下，實(shí)現(xiàn)金融行業(yè)各部門之間的資源與信息整合，打破商業(yè)銀行及互聯(lián)網(wǎng)金融所面對的信息不對稱問題，從根本上促進(jìn)二者的健康發(fā)展。在構(gòu)建信息共享平臺(tái)前提下，商業(yè)銀行要追隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展大趨勢，發(fā)展線上線下相互交叉的經(jīng)營模式，提高金融服務(wù)的便捷度、高效性以及提升客戶滿意度。3.提高把握程度，促進(jìn)中間業(yè)務(wù)的發(fā)展。通過對比近些年商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的收支情況，中間業(yè)務(wù)對于銀行的盈利收入的增加、業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展及市場規(guī)模擴(kuò)大都產(chǎn)生一定的積極影響。商業(yè)銀行對中間業(yè)務(wù)的把握程度是決定商業(yè)銀行成敗的重要環(huán)節(jié)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)提高對中間業(yè)務(wù)的把握程度，開展一系列創(chuàng)新型中間業(yè)務(wù)，提高商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)商業(yè)銀行的全面發(fā)展。4.完善金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。政府需加大對互聯(lián)網(wǎng)金融體系的監(jiān)管力度，減少金融服務(wù)變革過程中的阻礙。第一，對金融體系進(jìn)行準(zhǔn)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管，極大地有利于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)商業(yè)銀行的不斷；第二，建立健全相關(guān)的法律制度，確保金融監(jiān)管有理可循，有法可依。由于大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以信用為基礎(chǔ)，存在比較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行在一定層面上也需要借助互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)避分險(xiǎn)。同時(shí)，面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，商業(yè)銀行不但要積極地應(yīng)，還需要進(jìn)一步擴(kuò)大自身優(yōu)勢，與互聯(lián)網(wǎng)金融合作始終有節(jié)有度。參考文獻(xiàn)：[1]宮曉林.互聯(lián)網(wǎng)金融模式及對傳統(tǒng)銀行業(yè)的影響[J].南方金融,2013(05):86-88.[