功率器件公司風險管理分析

功率器件公司

風險管理分析

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................2

二、功率二極管產(chǎn)業(yè)概況............................................4

三、必要性分析.....................................................7

四、公司概況.......................................................7

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù).........................................8

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù).............................................8

五、退休計劃的主要類型............................................8

六、國外的退休計劃................................................10

七、中國的社會醫(yī)療保險制度.......................................14

八、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革.................................20

九、保險的作用....................................................30

十、保險的運行....................................................31

十一、保險合同的優(yōu)勢.............................................34

十二、風險匯聚的成本.............................................35

十三、巨災(zāi)風險保險與再保險.......................................37

十四、政府........................................................39

十五、巨災(zāi)證券化..................................................40

十六、巨災(zāi)風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢...................................41

十七、巨災(zāi)的定義及特點...........................................42

十八、組織機構(gòu)、人力資源分析.....................................44

勞動定員一覽表....................................................45

十九、發(fā)展規(guī)劃....................................................47

二十、SWOT分析說明..............................................50

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

綜合實力顯著增強。經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施支撐能力

明顯增強，轉(zhuǎn)型升級取得明顯突破，經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益明顯提升，

以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主導(dǎo)、三二一產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的產(chǎn)業(yè)體系基本形成，全

市經(jīng)濟綜合實力、城市競爭力、文化軟實力和可持續(xù)發(fā)展能力顯著增

強。全市地區(qū)生產(chǎn)總值年均增長9%左右，一般公共預(yù)算收入年均增長

6%o

創(chuàng)新能力進一步增強。重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革深入推進，供給

側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得新突破，制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新、文化創(chuàng)新取得重大

進展，各領(lǐng)域基礎(chǔ)性制度基本形成，以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系初

步形成，創(chuàng)新能力大幅提升，創(chuàng)新活力不斷增強，在全省“大眾創(chuàng)業(yè),

萬眾創(chuàng)新”中保持領(lǐng)先地位。到“十三五”末，全社會研發(fā)經(jīng)費投入

占生產(chǎn)總值比重達到全國邛均水邛。

城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展更加協(xié)調(diào)。城市形象品質(zhì)全面提升，呈貢新區(qū)功能

配套更加完善，滇中新區(qū)建設(shè)框架基本形戌，城市發(fā)展空間格局進一

步優(yōu)化。城鄉(xiāng)一體化發(fā)展水平穩(wěn)步提升，中小城鎮(zhèn)建設(shè)有序推進，新

農(nóng)村和美麗鄉(xiāng)村建設(shè)成效明顯。

生態(tài)環(huán)境更加宜居。以滇池流域為重點的市域水環(huán)境綜合治理成

效明顯，綠色低碳型、環(huán)境友好型、資源節(jié)約型城市建設(shè)全面推進，

單位生產(chǎn)總值綜合能耗和二氧化碳排放進一步下降，主要污染物排放

總量進一步減少，實現(xiàn)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量總體改善，生態(tài)文明建設(shè)走在全

省前列。

開放水平進一步提升。以開放帶動創(chuàng)新、推動改革、促進發(fā)展的

質(zhì)量和水平明顯提高，區(qū)域合作不斷深化，開放合作層次和國際化水

平全面提升，開放型經(jīng)濟發(fā)展壯大，面向南亞東南亞開放的經(jīng)濟貿(mào)易

中心、科技創(chuàng)新中心、金融服務(wù)中心和人文交流中心核心功能基本形

成。

人民生活水平顯著提升。覆蓋城鄉(xiāng)居民的就業(yè)、教育、文化、社

保、醫(yī)療、住房等公共服務(wù)體系更加健全，基本公共服務(wù)均等叱水平

穩(wěn)步提高，多元文化融合發(fā)展，精神文明建設(shè)進一步加強，市民思想

道德、科學(xué)文化和健康素質(zhì)不斷提高，民主法治更加健全，民族團結(jié)

進步事業(yè)深入推進，社會大局保持和諧穩(wěn)定，人民安全感、幸福感大

幅提升。城鎮(zhèn)常住居民人均可支配收入年均增長9%,農(nóng)村常住居民人

均可支配收入年均增長10%0

二、功率二極管產(chǎn)業(yè)概況

1、功率二極管為基礎(chǔ)元器件，具有不可替代的作用

功率二極管由一對電極裝置構(gòu)成，通過電流驅(qū)動，只允許電流從

單一方向流通，且無法對導(dǎo)通電流進行控制，屬于不可控器件。功率

二極管具有整流、線路保護、穩(wěn)壓等功能，是分立器件中一種常用的

功率半導(dǎo)體器件。電是一種重要的能量，必須經(jīng)過功率二極管及其芯

片的整流、線路保護、穩(wěn)壓，才能被各種電器及設(shè)備吸收應(yīng)用；就像

我們?nèi)梭w里的腸胃一樣，我們需要的食物能量，必須經(jīng)過腸胃的消化

才可以被人體順利吸收，腸胃是外界食物能量向人體運輸?shù)年P(guān)鍵樞紐,

功率二極管及其芯片則是電能向各種用電設(shè)備輸送的關(guān)鍵樞紐。人們

的生活與電息息相關(guān)，小到人們的日常生活，大到國家安全，電無處

不在，功率二極管及其芯片也無處不在。

在功率器件中，二極管、MOSFET、1GBI同為電子開關(guān)和電源控制

的核心器件，各有分工，發(fā)揮其特有核心功能和作用。二極管是基礎(chǔ)

的電子器件，具有整流、開關(guān)、限幅、穩(wěn)壓、線路保護等多項切能，普

遍應(yīng)用于各種電子電路中，包括家用電器、照明、工控電源、智能儀

表、通訊、安防、新能源、汽車電子、航空航天、軍工等領(lǐng)域；

MOSFET具有高頻、電壓驅(qū)動、抗擊穿性的特點，適合低壓、大電流的

應(yīng)用環(huán)境下；IGBT結(jié)合了MOSFET和BJT的優(yōu)點，主要適用在高頻、高

壓、大電流等條件下。在穩(wěn)壓、線路保護方面，MOSFET和IGBT無此類

功能，二極管不可替代，且在IGBT線路應(yīng)用中必須有FRED（軟恢復(fù)的

快恢復(fù)二極管）提供續(xù)流和線路保護，才可正常工作；在整流、開關(guān)

方面，二極管具有成本優(yōu)勢，應(yīng)用領(lǐng)域更加廣泛，也具有不可替代性。

在國內(nèi)外功率二極管領(lǐng)域，自1950年開始應(yīng)用單晶硅材料進行功

率二極管芯片制造以來，其制造技術(shù)不斷更新和提升，先后經(jīng)歷了0J

工藝、刀刮法GPP工藝、電泳法GPP工藝以及光阻法GPP工藝，相對

于前期三代主流技術(shù)光阻法GPP工藝具有顯著的技術(shù)門檻、技術(shù)難度

和準入壁壘，產(chǎn)品品質(zhì)及可靠性最佳。從半導(dǎo)體二極管發(fā)展歷程來看,

雖然起步于50年代，但人類對二極管的研究和提升同其他分立半導(dǎo)體

器件一樣一直在持續(xù)進行，功率二極管芯片制造技術(shù)也在隨著技術(shù)進

步及需求變化而不斷發(fā)展。功率二極管是半導(dǎo)體電路基礎(chǔ)元器件，從

日常電子消費品到軍工領(lǐng)域均有應(yīng)用，其品質(zhì)好壞也直接影響了終端

電器設(shè)備使用質(zhì)量和壽命，功率二極管產(chǎn)品雖小但在國民經(jīng)濟中的作

用不可替代。

2、功率二極管具有較大的市場空間且仍需大量進口，國產(chǎn)化替代

仍在發(fā)展進程中

根據(jù)芯謀研究《中國功率分立器件市場年度報告2022》，2021年

度全球功率分立器件市場份額為265.59億美元，中國功率分立器件市

場份額為11059億美元,其中MOSFET占比42.1%,IGBT占比29.8%,

二極管占比20.9%,其他占比7.2虬功率二極管全球市場份額為55.71

億美元，中國市場份額為23.15億美元，具有較大的市場空間。

2021年全球二極管市場份額中，外資企業(yè)占比56.90%,臺資企業(yè)

占比9.10%,兩者合計占比66%。2021年度中國境內(nèi)功率二極管市場份

額中，Panjit臺灣強茂、STM意法半導(dǎo)體、Diodes達爾科技、Vishay

威世、ONSemi安森美、Nexperia安世半導(dǎo)體、ROHM羅姆、TaiwanSemi

臺灣半導(dǎo)體、Actron臺灣朋程、Shindengen新電元、Infineon英飛凌

等11家中國臺灣及外資單位合計占比45.48%,內(nèi)資企業(yè)市場份額占比

54.52%o

經(jīng)查閱wind資訊及海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2019年至2021年，“二極管

及類似半導(dǎo)體器件”（海關(guān)編碼為8541）項下之“二極管，但光敏二極

管或發(fā)光二極管除外”（海關(guān)編碼為85411000）進口額分別為33.11

億美元、35.04億美元、44.20億美元。最近三年，國內(nèi)二極管產(chǎn)品進

口金額逐年增加，2021年進口規(guī)模280億元左右。根據(jù)芯謀研究報告,

2021年中國二極管市場份額為23.15億美元，根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，相

關(guān)二極管（海關(guān)代碼：854110）凈進口額為10.98億美元，由此測算

國化率為52.57%o

3、功率二極管行業(yè)市場集中度較高

從全球市場來看，全球市場對應(yīng)的2021年度營收前十名廠商市場

份額占當期全球市場份額比例為57.8%；從國內(nèi)市場來看，國內(nèi)市場對

應(yīng)的2021年度營收前十名廠商市場份額占當期國內(nèi)市場份額比例為

62.8%；由上可知，功率二極管行業(yè)市場集中度較高。

三、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充

流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

四、公司概況

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XXX投資管理公司

2、法定代表人：曾xx

3、注冊資本：1490萬元

4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx

5、登記機關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局

6、成立日期：2015-5-24

7、營業(yè)期限：2015-5-24至無固定期限

8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司主要財務(wù)數(shù)據(jù)

公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)

項目2020年12月2019年12月2018年12月

資產(chǎn)總額1644.741315.791233.56

負債總額678.84543.07509.13

股東權(quán)益合計965.90772.72724.42

公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)

項目2020年度2019年度2018年度

營業(yè)收入8066.006452.806049.50

營業(yè)利潤1719.181375.341289.38

利潤總額1556.311245.051167.23

凈利潤1167.23910.44840.41

歸屬于母公司所有

1167.23910.44840.41

者的凈利潤

五、退休計劃的主要類型

企業(yè)養(yǎng)老金有兩種類型可供選擇，一種是確定繳費計劃，一種是

確定給付計劃。

L確定繳費計劃

如果企業(yè)養(yǎng)老金是確定繳費型的，則單位每年為員工繳納的費用

事先確定，一般為員工薪金的一定比例，同時，員工也負擔薪金一定

比例的繳費。

確定繳費計劃只限定繳納的費用，員工退休時所得的給付則是不

確定的，要根據(jù)退休基金在其退休前的投資收益而定。投資回扳高，

則員工的退休給付多，投資回報低，則員工得到的給付就低。投資的

風險完全由員工承擔。

員工退休時，退休基金及其收益可以一次性領(lǐng)取，也可以用來購

買年金，為其提供退休之后每月的固定給付，直至死亡為止。

2,確定給付計劃

確定給付計劃中員工退休后所得的收益是單位事先承諾的。

一般情況下，單位根據(jù)確定的承諾支付額決定出資額，有的時候

員工也會被要求承擔一部分繳費。由于投資收益的不確定性，退休基

金累積的數(shù)額和事先的承諾就可能有差別，如果退休基金沒有達到承

諾的收益，單位就要承擔這種投資風險。也就是說，確定給付計劃和

確定繳費計劃的一個很大的區(qū)別就是前者由單位承擔投資風險，后者

由員工承擔投資風險。

在確定給付計劃中，最終給付的具體數(shù)額基于某個公式，其中工

作年限和員工最后幾個服務(wù)年限內(nèi)的薪水一般會起決定作用?；趩T

工的最后薪金，在這種退休計劃中，如果員工在工作過程中換了工作,

就可能會影響退休金的數(shù)額，有的時候影響還會很大。因此，只在一

個單位工作，會得到更多的退休金。

六、國外的退休計劃

1.美國的雇主養(yǎng)老金

從第二次世界大戰(zhàn)到20世紀70年代，是美國雇主養(yǎng)老金從數(shù)量

到資產(chǎn)金額方面都飛速發(fā)展的時期，其間，政府的聯(lián)邦稅收制度是很

大的一個推動力。1974年，《員工退休金保障法》頒布，使得雇主養(yǎng)

老金的行政管理和投資運營體制日趨完善。目前，雇主養(yǎng)老金已成為

養(yǎng)老金體系中占比最大的一個部分。據(jù)統(tǒng)計，養(yǎng)老金總資產(chǎn)20多萬億

美元中，政府養(yǎng)老金占比12.5%,企業(yè)年金占比64.0%,個人退休賬戶

占比23.5%o

美國的雇主養(yǎng)老金包括確定繳費計劃和確定給付計劃兩種類型，

目前，前者的數(shù)量，遠遠超過后者，資產(chǎn)也與后者的價值相近。到

2000年為止，美國全部雇主養(yǎng)老金的資產(chǎn)已經(jīng)達到83000億美元，其

中確定給付計劃的資產(chǎn)為49750億美元，確定繳費計劃的資產(chǎn)為32550

億美元。

確定繳費計劃包括401計劃、利潤分享計劃和員工股權(quán)計劃等。

401（K）計劃是美國著名的養(yǎng)老金計劃，起源于20世紀70年代,

是指美國1978年《國內(nèi)稅收法》新增的第401條K項條款的規(guī)定，這

一規(guī)定的目的是為雇主和員工的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠。

（1）繳費與支取

計劃規(guī)定，企業(yè)為員工設(shè)立專門的401賬戶，員工每月從其工資

中拿出不超過25%的資金存入養(yǎng)老金賬戶；企業(yè)屬于配合繳費（即可繳

可不繳），但是一般說來，大部分企業(yè)也會按照一定的比例（不能超

過員工存入的數(shù)額）往這一賬戶存入相應(yīng)的資金。目前美國80%以上的

雇主都提供配套資金，配套資金的比例各不相同，約在25%—100%之間。

計入員工個人退休賬戶的資金，員工在退休前一般不得領(lǐng)取，但

是這筆錢可以用作投資。企業(yè)向員工提供3—4種不同的證券組合投資

計劃，員工可任選一種進行投資，收益歸401賬戶，其風險也由員工

自己承擔。

正常情況下領(lǐng)取401賬戶基金的條件是達到法定退休年齡、死亡、

高度殘疾。在美國法定退休年齡為59.5歲，達到這個年齡，無論是否

繼續(xù)工作，均可支取賬戶基金（但要繳一定的個人所得稅）。未達到

退休年齡也可以支取賬戶基金，但有一定懲罰措施，所提取款項視為

一般收入所得，按20%的稅率預(yù)繳所得稅，同時加收10%的懲罰稅。如

果參加者死亡，賬戶的資金屬于其指定或法定的繼承人。參加者高度

殘疾喪失勞動能力的，視為達到退休年齡，可以正常支取賬戶基金。

員工能夠領(lǐng)取多少養(yǎng)老金具有不確定性的特點，取決于繳費額的

高低(賬戶資金的數(shù)量)、資金管理的狀況以及資本市場發(fā)展的情況。

(2)稅收優(yōu)惠

美國稅法規(guī)定，401(K)賬戶年存款額不超過L05萬美元時可延

期納稅，員工和企業(yè)存入401(K)賬戶的資金從稅前收入中扣除(即

國家允許企業(yè)的這部分補充繳費直接進入戌本，企業(yè)給員工的存款可

以按工資的15%獲得稅收扣除)，不必繳納所得稅；賬戶基金投資收益

也不繳稅。只有等員工達到法定退休年齡，開始從賬戶中取款時才繳

稅。

2.加拿大的雇主退休金

在加拿大，雇主資助的退休計劃是職工養(yǎng)老保險體系中最重要的

支柱。雇主通過合同委托私人公司管理計劃基金，但投資渠道和分享

形式等由雇主或員工自己選擇。加拿大的雇主退休金主要有注冊的養(yǎng)

老金計劃、儲蓄計劃和利潤分享計劃等。

(1)注冊的養(yǎng)老金計劃

顧名思義，如果雇主選擇建立RPP計劃，就必須到省養(yǎng)老金法規(guī)

部門進行注冊。注冊時需提供相應(yīng)的法律文書，明確設(shè)立計劃的法律

動機以及一些具體的事宜，如繳費率、投資渠道、待遇享受條件等。

建立RPP計劃的雇主必須保證執(zhí)行由稅務(wù)局和各省養(yǎng)老金法規(guī)部門設(shè)

定的最低標準，還要遵守聯(lián)邦稅務(wù)局和省稅務(wù)部門的稅法以及各類養(yǎng)

老金法規(guī)。

RPP在注冊后如果獲得批準，就可以享受有關(guān)的稅收減免優(yōu)惠。

在實踐中，RPP也分為確定繳費計劃和確定給付計劃，許多雇主還

將這兩種計劃綜合起來，建立新的混合計劃。

(2)注冊的退休儲蓄計劃

RRSP需要到加拿大聯(lián)邦稅務(wù)局進行注冊。該計劃不受養(yǎng)老金法規(guī)

的約束，只需遵守聯(lián)邦稅務(wù)局的稅法。

RRSP規(guī)定員工必須繳費，但雇主的繳費不是必需的。聯(lián)邦稅務(wù)局

規(guī)定了繳費上限，即繳費總額不能超過員工總收入的18%,最高繳費總

額不能超過13500美元。一般情況下，RRSP基金的投資渠道由員工選

擇，然后統(tǒng)一由承辦機構(gòu)進行投資。除了首次購房和參加教育培訓(xùn)時

可以暫時借用基金外，個人賬戶中的基金必須留待員工到達退休年齡

時才可以提取，而借用期限不能超過15年，否則就要向聯(lián)邦稅務(wù)局補

稅。

RRSP在加拿大比較普遍，一個主要原因就是員工除了可以通過為

自己繳費而減稅外，還可以選擇為沒有經(jīng)濟收入或經(jīng)濟收入不高的配

偶繳費，這樣一方面進一步減少了納稅，另一方面也為配偶做了養(yǎng)老

保障。

(3)延期利潤分享計劃

DPSP也不受養(yǎng)老金法規(guī)的約束，但要遵守聯(lián)邦稅務(wù)局的稅法。選

擇DPSP的雇主需拿出部分利潤作為繳費，繳費上限為雇主利潤的5%,

每一位員工每年不能超過6750美元。員工必須要達到退休年齡才能領(lǐng)

取待遇。

七、中國的社會醫(yī)療保險制度

L傳統(tǒng)醫(yī)療保險制度

中國的社會醫(yī)療保險制度是在計劃經(jīng)濟體制下建立的城市醫(yī)療保

障制度(公費醫(yī)療和勞保醫(yī)療制度)和農(nóng)村合作醫(yī)療制度的基礎(chǔ)上發(fā)

展而來的。

自中華人民共和國成立到1994年，在長達幾十年的時間里，城市

的醫(yī)療保險具有極濃的福利色彩，從嚴格意義上說，是不完全具有社

會保障性質(zhì)的無償供給的醫(yī)療保障制度。在這期間，依據(jù)保障對象的

身份不同分成兩個獨立的醫(yī)療保險系統(tǒng)。一是1952年正式確定的國家

機關(guān)、人民團體和事業(yè)單位實行的“公費醫(yī)療制度”；另一個是國有

企業(yè)，職工實行的“勞保醫(yī)療制度”o其他的城市居民或由于是上述

的受保對象的親屬而享受“半勞保或統(tǒng)籌醫(yī)療”，或是完全自費醫(yī)療。

所以在城市實際實行的是二元社會醫(yī)療保險制度。農(nóng)村的合作醫(yī)療制

度是指以農(nóng)村居民為對象，實行集體和個人共同籌集資金，由合作醫(yī)

療基金組織和個人按一定比例共同負擔醫(yī)療費用的一種互助互濟的制

度。

勞保醫(yī)療制度也稱企業(yè)醫(yī)療保險制度，它根據(jù)1953年修訂的《中

華人民共和國勞動保險條例》建立，實施范圍包括全民所有制企業(yè)和

城鎮(zhèn)集體所有制企業(yè)的職工及離退休人員，隨后又包括了中外合資企

業(yè)的職工。勞動保險條例對職工勞保醫(yī)療作了明確的規(guī)定，其保險項

目和待遇標準與公費醫(yī)療基本相同，但是管理體制、經(jīng)費來源和開支

范圍上與公費醫(yī)療有所不同。勞保醫(yī)療由企業(yè)行政自行管理，經(jīng)費是

按企業(yè)工資總額的一定比例連同職工福利基金一并提取。勞保醫(yī)療經(jīng)

費的支付范圍，除了規(guī)定的職工醫(yī)藥費外，還支付職工供養(yǎng)直系親屬

的醫(yī)療補助費（家屬的半勞保醫(yī)療）、企業(yè)醫(yī)務(wù)人員工資、醫(yī)務(wù)經(jīng)費

等。

勞保醫(yī)療開支的主要項目有：①因病或非因工負傷在醫(yī)治時的診

療費、檢查費、藥品費、治療費、手術(shù)費及床位費等；②計劃生育手

術(shù)的醫(yī)療費；③因病情需要，經(jīng)治療單位，證明安裝國產(chǎn)人工器官的

費用，或安裝進口人工器官不超過國產(chǎn)最高價格部分的費用；④因病

情需要進行器官移植，按國家、單位和個人共同負擔的原則，應(yīng)由勞

保醫(yī)療負擔的費用；⑤因工負傷、致殘的醫(yī)療費用，住院時的膳食費

和就醫(yī)路費等；6用于搶救危重病或治療工傷所必需的貴重藥品、滋補

藥品費用。

2.問題與改革

隨著中國的經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)醫(yī)療保障制度的不足逐漸暴露出

來，這些問題主，要有：

(1)醫(yī)療費用由國家和企業(yè)包攬，對供需雙方缺乏有效的控制機

制，由此引起誘導(dǎo)需求和過度利用醫(yī)療服務(wù)的現(xiàn)象，導(dǎo)致“小病大治

長年住院，一人公費全家享用”等現(xiàn)象。

(2)缺乏合理的經(jīng)費籌集機制和穩(wěn)定的經(jīng)費來源，使職工的基本

醫(yī)療得不到保障。

(3)醫(yī)療保障的覆蓋面及社會化程度低，出現(xiàn)“一個病人拖垮一

個廠”的現(xiàn)象，而部分勞動者(城鎮(zhèn)小集體、民企、外企及個體工商

勞動者)的醫(yī)療難以保障。

(4)解決了公平性的問題，但衛(wèi)生資源的配置效率及衛(wèi)生服務(wù)的

提供效率較低。

（5）只強調(diào)公平性和互助共濟，沒有考慮積累問題，兩代人之間

的矛盾激化，現(xiàn)收現(xiàn)付制度受到挑戰(zhàn)。

（6）醫(yī)療保障管理機構(gòu)不健全，管理運行機制不完善。

這些問題最終導(dǎo)致醫(yī)療費用增長速度過快，使國家和企業(yè)不堪重

負。據(jù)統(tǒng)計，1993年全國公費、勞保醫(yī)療費總額為415億元，僅過兩

年，1995年全國公賽、勞保醫(yī)療賽總額就達到653.8億元。在人口老

齡化、人類疾病譜的變化和新藥、高新技術(shù)檢查設(shè)施不斷發(fā)展的背景

下，醫(yī)療費用上漲本來就是不可避免的趨勢，而在以單位為依所的高

福利公費、勞保醫(yī)療制度之下，單位承擔無限責任，對費用控制既沒

有制度優(yōu)勢，又缺乏有效的

政策約束，使得支付不足成為當時的普遍問題，單位拖欠職工醫(yī)

療費、職工醫(yī)療費數(shù)年得不到報銷的現(xiàn)象引起職工的極大不滿。

1994年12月，國務(wù)院在江蘇省鎮(zhèn)江市和江西省九江市率先進行醫(yī)

療保險制度的改革，俗稱“兩江試點”。試點的核心是探索社會統(tǒng)籌

和個人賬戶相結(jié)合的社會保險制度，重點解決單位和個人的繳費責任

和繳費比例，建立社會統(tǒng)籌醫(yī)療基金和職工個人醫(yī)療賬戶，以及設(shè)定

醫(yī)療保險的保障范圍和職工的待遇水平等問題；探索定點醫(yī)療磯構(gòu)的

管理機制，通過支付機制的建立，規(guī)范供方服務(wù)行為；從制度層面防

范逆向選擇和道德風險。1996年，試點開始擴大到20多個省、市、自

治區(qū)的40多個城市。

在改革試點的基州上，1998年年底頒布了《關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工基

本醫(yī)療保險制度的決定》，開始在全國范圍內(nèi)全面推進建立城鎮(zhèn)職工

基本醫(yī)療保險制度，包括以下幾個方面：

(1)“低水平，廣覆蓋”，保障職工基本醫(yī)療需求

(2)基本醫(yī)療保險費由用人單位和個人共同負擔，形成新的籌資

機制

(3)完善社會統(tǒng)籌和個人賬戶相結(jié)合的制度

個人賬戶主要支付門診或小病醫(yī)療費，統(tǒng)籌基金支付住院或大病

醫(yī)療費。統(tǒng)籌基金的起付標準原則上控制在當?shù)芈毠つ昶骄べM的10%

以內(nèi)，最高支付限額原則上控制在當?shù)啬昶骄べY的4倍左右。

(4)合理確定基本醫(yī)療保險的統(tǒng)籌層次，加強基金的管理(5)

加快醫(yī)療機構(gòu)改革，提高醫(yī)療服務(wù)的質(zhì)量和水平

要確定基本醫(yī)療服務(wù)的范圍和標準，制定基本醫(yī)療藥品目錄、診

療項目和醫(yī)療服務(wù)設(shè)施標準以及相應(yīng)的管理辦法。實行醫(yī)藥分開核算,

分別管理。

(6)規(guī)定了特殊人員的醫(yī)療待遇

這里的特殊人員指離休人員、老紅軍、二等乙級以上革命傷殘軍

人以及國有企業(yè)下崗職工等。

1999年，財政部、原勞動和社會保障部出臺《社會保險基金財務(wù)

制度》和《社會保險基金會計制度》，規(guī)定城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險基

金納入財政專戶，實行收支兩條線管理。2003年和2004年，原勞動和

社會保障部出臺文件將靈活就業(yè)人員、混合所有制企業(yè)和非公有制經(jīng)

濟組織從業(yè)人員納入城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險范圍。2000年，我國開始

同步推進醫(yī)療保險、醫(yī)療衛(wèi)生體制和藥品流通體制改革，重點解決醫(yī)

療衛(wèi)生服務(wù)和醫(yī)療保障制度改革中面臨的體制性障礙。2009年4月，

為緩解突出的“看病難、看病貴”問題以及醫(yī)患矛盾，《中共中央國

務(wù)院關(guān)于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見》和國務(wù)院《醫(yī)藥衛(wèi)生體制改

革近期重點實施方案（2009—2011年）》相繼頒布并實施，中國新一

輪醫(yī)改拉開了帷幕。新醫(yī)改致力于逐步實現(xiàn)人人享有基本醫(yī)療衛(wèi)生服

務(wù)的目標，將逐步建立覆蓋全民的基本醫(yī)療保障制度，城鎮(zhèn)職工醫(yī)保

最高支付限額逐步提高到當?shù)芈毠つ昶骄べY的6倍左右。在繳費方

面，職工繳費基本上為職工工資總額的2%左右，單位繳費比例一般在

6%—ll%o

2010年，《社會保險法》頒布，城鎮(zhèn)職工基本醫(yī)療保險制度進入

法制化軌道。

八、人口老齡化與養(yǎng)老保險制度改革

1.養(yǎng)老保險基金的籌集方式

養(yǎng)老保險基金的籌集方式有現(xiàn)收現(xiàn)付制、完全積累制和部分積累

制三種類型。這三種方式的最大不同在于對人口老齡化趨勢和通貨膨

脹的抵御能力不同。

(1)現(xiàn)收現(xiàn)付制

絕大多數(shù)工業(yè)化國家的社會養(yǎng)老保險最初都是采用現(xiàn)收現(xiàn)付制來

籌集資金。所謂現(xiàn)收現(xiàn)付制，顧名思義，就是現(xiàn)在籌集的資金，現(xiàn)在

就支付出去?，F(xiàn)在籌集的資金來源于當前正在工作的人員，現(xiàn)在支付

的對象是已退休人員。當前的在職人員退休后，他們的養(yǎng)老金則由那

時的在職人員繳納，因此，這種模式也稱為“代際贍養(yǎng)”。在這種制

度下，社會養(yǎng)老保險的繳費率基于短期平衡原則，具體數(shù)額由當前退

休人員所需的養(yǎng)老金決定，即在一個較短時期內(nèi)(通常為一年)，社

會保險的收入僅僅滿足本預(yù)算期內(nèi)的支出需要，不為以后時期留存積

累資金。

這種方式的優(yōu)點是，不存在養(yǎng)老基金的投資與增值問題，減少了

由于通貨膨脹和戰(zhàn)爭等嚴重災(zāi)難導(dǎo)致的養(yǎng)老金貶值的風險。但采取現(xiàn)

收現(xiàn)付方式的基本前提是：人口增長相對穩(wěn)定，勞動力成長速度和退

休人員增長速度基本一致。而在當前普遍的老齡化趨勢下，現(xiàn)收現(xiàn)付

制就會面臨巨大的危機，因此，許多原來實行這一模式的國家都在進

行改革。

(2)完全積累制

完全積累制遵循的是“同代自養(yǎng)”原則，即每一個參加社會養(yǎng)老

保險的人從開始工作起就逐月繳納保險費，與現(xiàn)收現(xiàn)付制不同，這些

保險費并沒有支付給他人，而是放入繳費人的個人賬戶中進行投資，

直到繳費人達到領(lǐng)取養(yǎng)老金的條件時，即可從自己的賬戶中提取資金。

由于繳納的保險費是為了若干年后投保人自己領(lǐng)取，因此繳費率基于

長期(幾十年至一百年)收支平衡原則，先預(yù)測每個人晚年所需的養(yǎng)

老金數(shù)額，然后確定一個相對穩(wěn)定的收費率。

完全積累制能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)的急劇變化，不會受到人口老齡化

的影響，而且能夠刺激個人繳費的積極性，減弱提前退休的傾向。但

是，由于投資時間較長，能否保值甚至增值就有很大的不確定性，很

容易受到經(jīng)濟波動和通貨膨脹的影響，同時也增加了管理成本和難度。

(3)部分積累制

部分積累制是介于現(xiàn)收現(xiàn)付制和完全積累制之間的一種模式。當

期籌集的資金一部分用于支付已退休者的養(yǎng)老金，另一部分為在職者

積累起來，用于他們今后的養(yǎng)老。

部分積累制既能滿足一定時期（5—10年）的支出，又留有一定積

累資金，因此，它不僅能夠適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化和勞動力社會負擔的變

化，又能夠在一定程度上避免完全積累制下的投資風險。由于只是部

分積累，退休者的養(yǎng)老金只有一部分來自個人賬戶的資金，即使個人

賬戶投資收益不佳，損失也不會很大。

2.人口老齡化對養(yǎng)老保險制度的挑戰(zhàn)

當前，在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了人口老齡化的趨勢，其主要原因之一

是戰(zhàn)后生育高峰一代的老齡化，而近年來生育率的下降與壽命的延長

又加速了這種趨勢。全球范圍內(nèi)的人口老齡化，對很多國家實行的現(xiàn)

收現(xiàn)付制養(yǎng)老保險制度造成了極大的沖擊。經(jīng)濟學(xué)家指出，如果不進

行改革，歐洲、亞洲和拉丁美洲的養(yǎng)老金體系將在10年至20年間發(fā)

生嚴重的財政危機。

中國的老齡化壓力也很大。2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)顯示,

中國65歲及以上老年人人口為L18億，占全國總?cè)丝诘?.87%,而

0—14歲人口與10年前相比比重則下降了6.29個百分點。未來數(shù)十年,

中國老齡化程度會進一步加劇，預(yù)計2040年，65歲及以上人口將達到

3.12億。0隨著老年人人口比重增加，領(lǐng)以養(yǎng)老保險金的人數(shù)逐年增

加，而納稅人口卻在減少，供需缺口越來越大，社會養(yǎng)老保障體系面

臨嚴峻的挑戰(zhàn)。

20世紀90年代以來，世界許多國家已經(jīng)提出了養(yǎng)老保險改革方案

并著手實施，所采取的措施主要有以下幾個方面②：

(1)提高生產(chǎn)率

提高生產(chǎn)率雖然有助于經(jīng)濟增長，但由于勞動力數(shù)量減少，因此

提高生產(chǎn)率本身不足以抵消退休人員增多帶來的影響。

(2)提高個人對養(yǎng)老金的繳納金額

如果要堅持許多國家現(xiàn)在采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制，為了保證越來越多

的退休者的養(yǎng)老金供給，在職者就要繳納更多的保險費。許多國家的

改革擬采取的做法就是增加個人繳費數(shù)額。但有專家預(yù)測，在有的國

家，為了維持養(yǎng)老金水平不變，幾十年后個人繳納的養(yǎng)老保險費可能

會占收入的50%,如此高的繳費率將是在職工作者無法承受的，他們會

認為不公平，由此產(chǎn)生代際矛盾。

(3)延遲退休年齡

延后退休既可以緩解由于出生率下降帶來的勞動力不足的狀況，

又可以使這些人推遲領(lǐng)取養(yǎng)老金，現(xiàn)在許多國家的系列改革措施中都

涉及推遲退休年齡。在這方面，芬蘭被看作是鼓勵工人延長工作年限

的成功典范。芬蘭原來采用的是歐洲通用的調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu)與緩和高失

業(yè)率的提前退休政策，這使得芬蘭人的平均退休年齡僅為56歲。1998

年，芬蘭政府的特別工作小組啟動了包括40個計劃在內(nèi)的國家老齡工

人項目，旨在增加55歲至64歲勞動力的數(shù)量。2004年，芬蘭平均退

休年齡已從1997年的56.6歲增至59歲，而55歲至64歲人口的就業(yè)

率也從36%躍至50%o

(4)改革現(xiàn)收現(xiàn)付制

將現(xiàn)收現(xiàn)付制改為部分積累制或完全積累制，是應(yīng)對人口老齡化

的最徹底的辦法，但其成本也較高。中國從20世紀80年代開始嘗試

對現(xiàn)收現(xiàn)付模式進行改革，1997年，政府出臺了《國務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)

一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度的決定》，正式確定了以社會統(tǒng)籌和

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險體制。

3.中國的養(yǎng)老保險制度

回顧新中國成立以來中國養(yǎng)老保險制度的發(fā)展歷史，可以大體分

為兩個階段：計劃經(jīng)濟時期的以國家統(tǒng)籌和企業(yè)養(yǎng)老為特點的國家養(yǎng)

老模式階段，以及改革開放時期的“統(tǒng)賬結(jié)合”模式階段。

(1)傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度及存在的問題

中國傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險制度是在20世紀50年代初，為了適應(yīng)產(chǎn)品

經(jīng)濟和高度集中統(tǒng)一的計劃管理體制的要求而建立的，是典型的計劃

經(jīng)濟的產(chǎn)物，可以稱為國家養(yǎng)老模式。

在1951年至1984年的國家養(yǎng)老模式階段中，又可分為兩個階段:

首先，1951年至1969年是國家統(tǒng)籌階段，1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)

老階段。1951年公布的《中華人民共和國勞動保險條例實施細則修正

草案》是中國第一部社會保障法規(guī)，該條例對保險費的征集、管理和

發(fā)放、保險項目和標準，以及執(zhí)行與監(jiān)督都作了明確的規(guī)定。當時建

立的是企業(yè)全部繳費、全國統(tǒng)籌的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老保險制度。制度規(guī)定

企業(yè)按工資總額的3%繳費，其中30%上繳中華全國總工會，建立社會

保險統(tǒng)籌基金，由中華全國總工會委托中國人民銀行代理監(jiān)管，用于

社會調(diào)劑，70%留在企業(yè)工會，用于退休金的支付。退休給付依據(jù)工齡、

工種和職工退休前工資水平等規(guī)定，采取待遇預(yù)定型給付方式，替代

率為35%—60%,此后經(jīng)調(diào)整為50%—70%。在此之后，又頒布了一系列

法律法規(guī)，至1969年，我國城鎮(zhèn)已經(jīng)基本上建立了比較完整的養(yǎng)老保

險體系，也奠定了中國計劃經(jīng)濟時期養(yǎng)老保險的基本框架。這一階段

的特征是國家、單位共同保障，個人無需繳費，保障的覆蓋范圍廣泛,

替代率高，財政負擔重。1969年至1978年，“文化大革命”爆發(fā)，已

經(jīng)初步建立的養(yǎng)老保險體系遭到破壞。

1978年6月，國務(wù)院公布《國務(wù)院關(guān)于安置老弱病殘干部的暫行

辦法》和《國務(wù)院關(guān)于工人退休、退職的暫行辦法》（即著名的104

號文件），針對“文化大革命”中出現(xiàn)的不正?，F(xiàn)象和過去制度中的

缺陷，重新規(guī)定了離退休的條件及待遇標準，養(yǎng)老保險體系重新被建

立。1978年至1984年是企業(yè)養(yǎng)老階段，企事業(yè)單位自己負責本單位的

離退休職工的離退休金的籌集與發(fā)放。當時離退休人員數(shù)量少、比重

小，老年保障的壓力不大，退休者能夠及時足額地領(lǐng)到自己的退休金,

國營企業(yè)職工退休金可以達到退休前工資額的70%左右，集體企業(yè)職工

退休金為退休前工資額的40%—60%

但是，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險制度的弊端在經(jīng)濟體制改革開始以后日益顯

露出來。首先，這種由單位和企業(yè)辦養(yǎng)老保險的制度安排，不僅使企

業(yè)的經(jīng)濟負擔日益沉重，而且將職工與企業(yè)死死地捆在了一起，職工

將終身在一個企業(yè)工作，退休以后從這個企業(yè)領(lǐng)取退休金。在企業(yè)不

斷吸收新職工的情況下，職工隊伍越來越龐大，退休職工的隊伍也越

來越龐大，使得企業(yè)不堪重負，生產(chǎn)成本增加，競爭力減弱。

其次，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險基本上只針對國有企業(yè)，而近年來迅速發(fā)展

起來的民營經(jīng)濟、私營經(jīng)濟以及“三資”企業(yè)等則被排除在外，這說

明這種制度已經(jīng)不適合時代發(fā)展的需要。

最后，傳統(tǒng)養(yǎng)老保險采取的是現(xiàn)收現(xiàn)付制模式，在人口老齡化的

背景下，提高繳費率的壓力越來越大。

(2)改革

20世紀80年代以后，隨著經(jīng)濟體制改革的深入與發(fā)展，中國社會

養(yǎng)老保險制度開始進行改革。從1985年起(少數(shù)地區(qū)從1984年起)

各地紛紛進行了重建養(yǎng)老保險社會統(tǒng)籌制度的試點，恢復(fù)養(yǎng)老金在市

縣一級或行業(yè)內(nèi)部實行社會統(tǒng)籌。

1991年，國務(wù)院頒布了《國務(wù)院關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險制度改革

的決定》，指出基本養(yǎng)老保險基金由政府根據(jù)支付費用的實際需要和

企業(yè)、職工的承受能力，按照以支定收、略有結(jié)余、留有部分積累的

原則統(tǒng)一籌集。確立我國養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌，三方共同擔負費用

的原則和基金籌集實行“部分積累”的模式，并提出今后要逐步建立

起基本養(yǎng)老保險、企業(yè)補充養(yǎng)老保險和個人儲蓄型養(yǎng)老保險相結(jié)合的

多層次養(yǎng)老保險制度。1993年，黨的十四屆三中全會做出了《關(guān)于建

立社會主義市場經(jīng)濟體制改革若干問題的決定》，提出建立社會統(tǒng)籌

和個人賬戶相結(jié)合的養(yǎng)老金制度，提出由現(xiàn)收現(xiàn)付的養(yǎng)老保險向基金

制過渡。

1995年，國務(wù)院又頒布了《國務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險制

度改革的通知》，明確提出了基本養(yǎng)老保險實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶

相結(jié)合的方法0,以及資金來源多渠道和保障方式多層次的目標。但其

中推薦的兩個具體操作方案差異較大，在執(zhí)行中造成了一定混亂，從

而政府不得不重新統(tǒng)一制度。

1997年，政府出臺《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險制度

的決定》（以下簡稱《決定》），這一文件在繳費和養(yǎng)老金的領(lǐng)取等

方面做了統(tǒng)一規(guī)定。首先，企業(yè)按一般不超過職工工資總額的20%繳納

基本養(yǎng)老保險費，個人繳費比例逐年增加，最終達到8%。其次，按本

人繳費工資11%的數(shù)額為職工建立基本養(yǎng)老保險個人賬戶，個人繳費全

部記入個人賬戶，其余部分從企業(yè)繳費中劃入。隨著個人繳費比例的

提高，企業(yè)劃入的部分要逐步降至3%。最后，《決定》實施后參加工

作的職工，個人繳費年限累計滿15年則可在退休后按月領(lǐng)取基本養(yǎng)老

金，基本養(yǎng)老金由基礎(chǔ)養(yǎng)老金和個人賬戶養(yǎng)老金組成。個人繳費年限

累計不滿15年的，退休后不享受基礎(chǔ)養(yǎng)老金待遇，其個人賬戶儲存額

一次支付給本人?！稕Q定》實施前已經(jīng)離退休的人員，仍按國家原來

的規(guī)定發(fā)給養(yǎng)老金，同時執(zhí)行養(yǎng)老金調(diào)整辦法。這標志著中國養(yǎng)老保

險制度改革進入了一個新階段，初步建立了養(yǎng)老保險費用社會統(tǒng)籌與

個人賬戶相結(jié)合的混合型養(yǎng)老保險制度。

但是，新的制度運行了幾年后，社?；鸪霈F(xiàn)了巨額缺口。據(jù)報

道，2011年中國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險個人賬戶記賬額為2.5萬億元左右,

而實賬部分僅為2703億元左右，“空賬”達到2.25萬億元，2013年

見超過2.6萬億元。實際上，這是中國社保制度所必須承擔的轉(zhuǎn)軌成

本的一部分。這是因為，在現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度確立之前，企業(yè)員工基

本無需繳納養(yǎng)老保險費用，因此現(xiàn)有的養(yǎng)老保險基金中也就沒有這部

分職工的個人賬戶部分，他們退休后的養(yǎng)老金需全部來自社會統(tǒng)籌部

分。但在養(yǎng)老保險制度設(shè)立之后，僅靠統(tǒng)籌賬戶不足以應(yīng)對當期發(fā)放。

雖然財政已經(jīng)對養(yǎng)老保險進行了大量補貼，從1997年起，各級財政對

養(yǎng)老保險累計補貼金額達L2526萬億元，但各地財政實力不同，多數(shù)

地區(qū)不得不在實際上采用了現(xiàn)收現(xiàn)付制的方法，即挪用個人賬戶的資

金，用正在工作的一代人合計繳納的28%的月工資來支付現(xiàn)有退休人員

的退休金，個人賬戶僅僅記賬。

為解決這一問題，我國從2000年開始了“做實”個人賬戶試點，

此外，2005年11月，勞動與社會保障部決定，從2006年1月1日起,

個人賬戶的規(guī)模統(tǒng)一由本人繳納工資的11%調(diào)整為8%,全部由個人繳

費形成，單位繳費不再劃入個人賬戶。截至2011年年底，參與試點的

遼寧、江蘇、山東等13個省份共積累個人賬戶基金2703億元，但其

與記賬額之間的差額，仍達到2.23萬億元。

截至2012年年底，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險總參保人數(shù)為3.04億,

2011年增加了7.17%,但增速慢于上一年的10.44%。其中參保職工人

數(shù)為2.3億，比上年增長6.57%,增速回落了4.58個百分點；離退休

人員數(shù)量為7445.68萬，比上年增長9.07近增速提高了0.81個百分

點。繳費人員增速下降，領(lǐng)取養(yǎng)老金人數(shù)增速上升，這一增一減導(dǎo)致

城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險的制度贍養(yǎng)率由2011年的31.65%上升到32.4%o

2012年城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險個人賬戶累計記賬額達到29543億元，

比2011年增加了18.84%。同時，試點了許多年的個人賬戶做實工作推

進艱難，2012年13個做實個人賬戶的試點省份中，基金收入共計722

億元，累計做實個人賬戶基金收入為3499億元。2012年城鎮(zhèn)職工基本

養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余額為23941億元。0由此看出，空賬問題仍然是

一個隱患。

九、保險的作用

對于企業(yè)來說，保險的作用主要有以下幾點：

L經(jīng)濟補償

保險的首要目的就是當被保險人遭受不可預(yù)期的損失時，按照保

險合同向被保險人提供經(jīng)濟補償，為其迅速恢復(fù)生產(chǎn)、經(jīng)營及正常的

生活秩序提供保障。

2.減少不確定性

購買保險之前，當企業(yè)面臨某種風險時，未來是不確定的，不知

道什么時候會發(fā)生風險事故，事故造成的損失有多大。如果不購買保

險，企業(yè)就會為此而擔憂，可能就會拿出精力和資金做一些其他的風

險控制工作。但購買保險之后，每年只需繳納固定數(shù)額的保費即可，

一旦發(fā)生損失，保險公司會按照合同進行賠償，免除了企業(yè)的后顧之

憂，減少了不確定性。

3.提供防災(zāi)防損服務(wù)

保險的作用與吸引力不僅僅是事后的經(jīng)濟補償，還包括事前的風

險分析與防災(zāi)防損服務(wù)。事實證明，許多完善的風險管理制度都是由

這兩方面合作完成的。

保險公司擁有大量風險事故的數(shù)據(jù)，具備如何對這些數(shù)據(jù)進行分

析以及如何進行防災(zāi)防損的技術(shù)與手段，在風險管理方面具有專業(yè)性。

保險公司為企業(yè)提供防災(zāi)防損服務(wù)，不僅有技術(shù)上的優(yōu)勢，而且對保

險公司最終降低索賠成本、通過降低風險進而降低保費來吸引消費者、

獲得良好的聲譽與形象都有極大的幫助。

4.投資

由于保費是在保險金支付之前一段時間預(yù)先收取的，保險公司會

從中提留各種準備金，并將這些暫時閑置的準備金進行投資。尤其對

于壽險公司，投資更是對付利率風險的重要手段。

保險投資不僅會在一定程度上降低保費、保障公司業(yè)務(wù)的正常運

行進而保障投保人的利益，而且一些帶有投資理財功能的險種還會使

投保人從中獲益。

十、保險的運行

保險公司的主要經(jīng)營活動可以劃分為費率厘定、展業(yè)、承保、損

失理賠、投資五個環(huán)節(jié)。

1.費率厘定

保險費率是每一單位保險的價格，它和保險費不同，保險費取決

于費率和購買保險的份數(shù)。保險費率由保險公司的精算部門厘定，包

括純保費和附加保費兩部分。純保費完全是風險的體現(xiàn)，取決于分攤

到每一風險單位的預(yù)期損失人①，主要用于未來賠付，附加保賽則用于

支付公司的運營費用。

如同其他商品價格一樣，保險費率是保險產(chǎn)品成本的體現(xiàn)。但保

險業(yè)又有和其他行業(yè)不同的特點，因此，保險費率也與其他行業(yè)產(chǎn)品

的價格有著不同的特征。

首先，其他行業(yè)的產(chǎn)品在制定價格的時候，成本一般是確定可知

的，但保險產(chǎn)品是對未來的一種保障，而未來是什么樣現(xiàn)在還不能完

全確定②，因此，未來的成本只能是一種預(yù)測，費率就建立在這種預(yù)

測的基礎(chǔ)之上。

其次，其他很多行業(yè)的產(chǎn)品價格可以基于市場供需進行漲跌，但

由于保險特殊的角色，很多國家和地區(qū)的保險費率都要接受政府的監(jiān)

管，不能過高，不能有不公平的差別對待，在一段時間內(nèi)要保持相對

的穩(wěn)定。

2.展業(yè)

保險公司的展業(yè)部門有時也稱為代理部，是其銷售或市場策劃部

門。該部門負責外部的銷售環(huán)節(jié)，由代理人或公司支付薪水的銷售代

表負責。

代理人是展業(yè)環(huán)節(jié)的中堅力量。產(chǎn)險公司和壽險公司的代理人有

不同的作用，在財產(chǎn)和責任保險中，代理人是“授權(quán)訂立、終止、修

改保險合同的個人”，在人壽保險中，代理人的權(quán)限就受到較多的限

制。

除了通過代理人展業(yè)之外，近年來出現(xiàn)了一些新型的保險營銷渠

道，如郵政保險、電話銷售、銀行保險等。

3.承保

并不是所有的風險保險公司都會接納，保險公司會對風險單位進

行選擇并且分級，這個過程就是承保。

承保是防止逆向選擇的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。它的目標并不是選擇那些不會

發(fā)生損失的風險單位，而是要避免過多地承保實際損失大于預(yù)期損失

的高風險標的。此外，保險公司也要通過承保來防止保險標的過度集

中以減少巨災(zāi)損失。

承保的質(zhì)量直接關(guān)系到費率是否充分。精算師計算出來的費率，

是由承保人員應(yīng)用于每一類型的標的上的，因此，從事承保工作的人

員必須具備敏銳的判斷力及有關(guān)不同風險標的損失的廣泛知識，只有

這樣，才能做出準確的判斷。承保的過程不僅僅是接受或拒絕，還包

括級別的調(diào)整。如某一個風險單位在某個費率水平上不被承保，但它

可能適合在另一個費率水平上被承保。

4.損失理賠

保險的損失補償作用是在理賠中實現(xiàn)的。理賠包括四個步驟：（1）

通報損失。即向保險公司通報損失發(fā)生，大多數(shù)情況下，都要求通報

要盡可能快。（2）調(diào)查。保險公司接到通報后，就要判斷是否真的發(fā)

生了承保范圍內(nèi)的損失。（3）提供損失證明。（4）支付或拒絕支付。

如果一切都符合規(guī)定，保險公司將賠付損失。如果不符合條件，如損

失并沒有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等，則

拒賠。

5.投資

投資是保險經(jīng)營的重要支柱。由于用于投資的資金一部分必須支

付未來的索賠，因此保險投資的首要原則是安全性原則。投資回報是

費率厘定過程中的一個重要變量。人壽保險公司在計算保費時會假設(shè)

可獲得的最低利率，財產(chǎn)和責任保險公司也將投資收益考慮到費率計

算中。

十一、保險合同的優(yōu)勢

現(xiàn)實中，保險合同之所以成為一種常見的匯聚安排形式，就是因

為它在本質(zhì)上降低了匯聚安排的成本。

與原始的風險匯聚相比，保險人能夠降低匯聚安排成本是因為它

扮演著一個中心化組織的角色。

首先，風險匯聚的參與者到市場上尋找其他的潛在參與者是需要

很大成本的。一方面，人們的交往范圍有限，個人或公司自己尋找其

他參與者非常困難，但保險公司可以通過獨立代理人和經(jīng)紀人、專營

代理人或保險公司雇員、直接銷售（電話銷售、郵購系統(tǒng)和在線營銷）

等多種渠道和方式聯(lián)系其他人。另一方面，即使我們能夠找到1000個

成員加入到風險池中，每個成員都需要和其他人簽訂合同，那就是999

份，整個風險匯聚就需要1000x999/2=499500份合同。而保險公司只

需和每個人簽訂一份合同即可，1000名成員只需要1000份合同，成本

降低顯而易見。

其次，保險公司具備專業(yè)優(yōu)勢，在對潛在參與者進行風險評估時,

成本和效率也是非專業(yè)人士所不可比的。

再次，當損失發(fā)生后，如果沒有保險公司這樣一個專職的機構(gòu)進

行理賠，風險匯聚的參與者對每項損失進行監(jiān)控，需要耗費大量精力。

最后，每個人都要參與收集分攤款項，這也是一個龐大的工程。

十二、風險匯聚的成本

任何一種風險匯聚安排都是有成本的。風險匯聚的成本主要有兩

類，一是風險事故發(fā)生前加入風險匯聚有關(guān)的成本，二是事故發(fā)生后

履行協(xié)議的成本。

1.與參加者加入風險匯聚有關(guān)的成本

(1)分銷成本

首先，為了保證大數(shù)定律和中心極限定理中風險單位數(shù)量足夠多

的條件，風險匯聚中需要盡可能多地接納(最好是相互獨立的)參與

老，這就需要進行市場營銷，在市場中尋找潛在的滿足條件的參與者,

使他們同意參與進來，并且要確定匯聚安排的協(xié)議條款，這個協(xié)議表

明了參與者的權(quán)利和義務(wù)，大家都要共同遵守。市場營銷和確定協(xié)議

條款都屬于分銷成本。

(2)承保費用

同一個風險池中的成員必須是風險同質(zhì)的，即面臨相同的風險，

否則就會出現(xiàn)道德風險。因此，對于每個潛在的參與者，已參加匯聚

的成員需要對每個潛在參與者的期望損失進行評估，這也是有成本的。

2.與履行風險匯聚規(guī)則有關(guān)的成本

所謂風險匯聚規(guī)則，就是當某個參與者遭受損失時，由所有人共

同為他平攤損失。這一規(guī)則的履行需要經(jīng)過兩個步驟：理賠與收集。

(1)理賠費用

損失發(fā)生后，為了避免某個人謊報損失或夸大損失數(shù)額，風險匯

聚的參與者需要對每項損失進行監(jiān)控，以確認其真實性，以及是否符

合之前協(xié)議中對損失的有關(guān)規(guī)定。這項工作稱為理賠。

(2)收集成本

通過理賠，確認需要進行賠付，風險匯聚的參與者就要履行承諾,

拿出自己負擔的一部分費用，這一步驟的戌本包括向每名成員發(fā)送賬

單的成本以及努力確保每名成員支付其應(yīng)繳金額的成本。

十三、巨災(zāi)風險保險與再保險

傳統(tǒng)觀點認為，對付巨災(zāi)風險最好的辦法無過于進行再保險。關(guān)

于這一點，許多學(xué)者都通過建立模型給予了嚴格的證明。但實際上的

情況又是如何呢？

一般而言，一次巨災(zāi)發(fā)生以后，對于保險公司而言，一般都有正

反兩方面的效果。負面效果就是它要支付更多的損失賠償，但同時巨

災(zāi)的發(fā)生也有助于提高人們的風險防范意識。因此一旦例如洪水、地

震、颶風這樣的巨災(zāi)發(fā)生以后，投保的人數(shù)也會大為增加，保險公司

就可以相應(yīng)提高保費，并獲得更高的收入。但奇怪的是，現(xiàn)實的情況

正好與此相反。一旦一次巨災(zāi)發(fā)生以后，保險公司非但不積極提供這

方面的保險，反而往往會把這個風險列為除外責任，對它的投保也加

上一系列非常嚴格的限制。最典型的一個例子莫過于“9.11”事件以

后，許多美國保險公司不僅不趁此機會銷售“恐怖襲擊保險”，反而

紛紛在保單中把“恐怖主義”列為除外責任，不予保險。而且即便保

險，也要加上非常嚴格的限制。

隨著承保損失的增加，再保險的比例逐漸下降。而且在實際中，

再保險的保費也是遠遠高于期望損失。通過許多保險公司的做法，我

們可以發(fā)現(xiàn)，與理論的預(yù)測正好相反，現(xiàn)實中的保險公司對于那些巨

災(zāi)損失，往往不是通過再保險的方式將其轉(zhuǎn)移出去，而是把它自留下

來。

由此可見，在現(xiàn)實世界中，再保險并沒有像理論預(yù)測的那樣發(fā)揮

其應(yīng)有的作用，甚至它的表現(xiàn)還讓人感到非常失望。比如，一旦一次

巨災(zāi)發(fā)生以后，許多再保險公司往往不是在考慮積極進入該行業(yè)，而

是在考慮是否應(yīng)該部分或全部退出該行業(yè)。另外一些評級機構(gòu)，如

Moody也紛紛調(diào)低對再保險公司的信用評級。也就是說，在這個問題上,

現(xiàn)實與理論之間存在著巨大的差距，這也被稱為“再保險之謎”。

造成這一現(xiàn)象的原因主要有：

（1）資本市場的缺陷

由于資本市場是不完善的，巨災(zāi)風險發(fā)生以后，保險公司不可能

一下子就從資本市場籌措到大量的資金以進行賠付。這就要求保險公

司擁有大量的流動性很強的資產(chǎn)以應(yīng)付突然出現(xiàn)的賠付，但一系列因

素（如會計、稅收、被收購的風險等）卻使得保險公司不愿意這樣做。

（2）再保險公司擁有市場勢力

當前的再保險市場由幾家公司壟斷經(jīng)營（例如瑞士再保險公司、

慕尼黑再保險公司等）。一個市場如果被幾家公司壟斷，它們往往就

會采取少承保、提高保費的做法，以獲取更高的利潤。此外，再保險

市場存在著嚴重的信息不對稱，從而引發(fā)出道德風險與逆向選擇問題;

再保險公司內(nèi)部在公司治理結(jié)構(gòu)方面也存在代理問題等。

由于再保險公司以及再保險市場的一些缺陷，使得采用再保險來

應(yīng)付巨災(zāi)風險往往并不會達到最優(yōu)的結(jié)果。

十四、政府

還有一種觀點堅持認為，應(yīng)該依靠政府來對付巨災(zāi)風險。這種方

法在現(xiàn)實中也很常見，即便在美國這樣一個市場化程度很高的國家，

洪水、地震等許多巨災(zāi)風險的應(yīng)對也主要是由政府來完成的。

首先，應(yīng)對巨災(zāi)風險，常常要涉及資源在不同地區(qū)、不同時段之

間的轉(zhuǎn)移。而由政府來完成這個工作，往往是成本最低的。

其次，單純依靠市場中的商業(yè)保險這種形式?jīng)]有辦法完全解決巨

災(zāi)風險所帶來的挑戰(zhàn)。市場沒有辦法解決的問題，政府可能就會有所

作為。

在政府干預(yù)的方式選擇上，無論在理論還是實踐上都有許多可喜

的進展。比如，美國許多州都開始建立自己的州基金來應(yīng)對巨災(zāi)風險,

如夏威夷颶風救助基金、佛羅里達風災(zāi)害基金、加利福尼亞地震保障

等。

十五、巨災(zāi)證券化

巨災(zāi)證券化是目前保險業(yè)界轉(zhuǎn)移巨災(zāi)風險最常使用的一種辦法。

證券化的方式有兩種，一種是巨災(zāi)衍生產(chǎn)品，包括巨災(zāi)期貨、巨災(zāi)期

權(quán)等，另一種是巨災(zāi)債券。

芝加哥交易所于1992年推出巨災(zāi)期貨，1994年又推出了巨災(zāi)期權(quán)。

從理論上說，巨災(zāi)衍生產(chǎn)品并不太容易被單個市場參與者所控制，因

此它的道德風險以及逆選擇問題相對要小一些，同時它還具有較低的

交易成本以及能夠更好地控制整體風險等優(yōu)點。但是它推出后并沒有

收到應(yīng)有的效果，在芝加哥交易所的交易量一直不高。究其原因，是

因為巨災(zāi)衍生產(chǎn)品存在著一個致命缺點：巨災(zāi)衍生證券是基于整個行

業(yè)的損失，而不是某個具體保險人的損失，因此它天生就具有一個基

差風險。

為了克服這個問題，CBOE也推出了一些基于某些地區(qū)的巨災(zāi)衍生

產(chǎn)品，也就是說，這些產(chǎn)品是以某個地區(qū)，如佛羅里達州的損失為標

的物的。但實際效果仍然不佳。這類產(chǎn)品的基差風險并不高，它基本

上可以有效地規(guī)避掉很大一部分巨災(zāi)風險，但為什么這類產(chǎn)品仍然在

市場上表現(xiàn)不佳呢？可能的解釋包括：在20世紀90年代以后，再保

險的價格相對下降，這就使得再保險相對于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品更有價格優(yōu)

勢，從而使人們更傾向于去進行再保險，同時巨災(zāi)衍生產(chǎn)品在會計上

要求使用的是法定會計準則，這也會對它的應(yīng)用產(chǎn)生一定的影響。

另外一種巨災(zāi)證券化的方式是巨災(zāi)債券。巨災(zāi)債券的收益率也是

取決于巨災(zāi)是否發(fā)生。如果沒有發(fā)生，它的收益率往往就會很高。比

如USAA的巨災(zāi)債券所承諾的收益率在1997年比LIBOR（倫敦同業(yè)拆借

利率）要高576個點，1998年要高416個點。

相對于巨災(zāi)衍生產(chǎn)品而言，巨災(zāi)債券的應(yīng)用要更為廣泛一些。據(jù)

統(tǒng)計，從1995年到2000年，大約有40余種巨災(zāi)債券被發(fā)行。關(guān)于巨

災(zāi)債券為什么會流行，許多經(jīng)濟學(xué)家把它歸結(jié)于與其他方式相比，債

券融資可以獲得更多的稅收優(yōu)惠。而且，代理成本相對也要小一些。

同時，巨災(zāi)債券的應(yīng)用還有一個非常重要的作用，因為它帶來了競爭

的壓力，可以促使再保險費的降低。

十六、巨災(zāi)風險的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢

（一）巨災(zāi)風險的現(xiàn)狀

聯(lián)合國國際減災(zāi)十年委員會于1994年在日本橫濱召開的世界減災(zāi)

大會上發(fā)表的災(zāi)情報告指出，世界上發(fā)生的大災(zāi)在過去20年快增加了

數(shù)倍。根據(jù)新界定的大災(zāi)標準判斷（財產(chǎn)損失超過該國國民收入的1%,

受災(zāi)人口超過該國總?cè)丝诘?%,死亡人數(shù)超過100人），1963年至

1992年的30年中，全球共發(fā)生大災(zāi)1531起，受災(zāi)人口達30億，因災(zāi)

害死亡人數(shù)360萬人，直接經(jīng)濟損失超過3400億美元。20世紀90年

代以來，災(zāi)情有增無減，全球由于自然災(zāi)害而造成的保險損失居高不

下。

（二）巨災(zāi)風險的發(fā)展趨勢

近年來，年度巨災(zāi)風險損失呈上升趨勢。導(dǎo)致這種趨勢的原因很

多，社會的經(jīng)濟發(fā)展以及人類對高風險區(qū)的開發(fā)利用都是重要的影響

因素。諸如1992年美國佛羅里達州的Andrew颶風,1999年歐洲冬季

的暴風雪以及2002年夏季歐洲的洪水等，這些損失上百億美元的巨災(zāi)。

十七、巨災(zāi)的定義及特點

（一）巨災(zāi)的界定

巨災(zāi)通常是指洪水、地震、颶風、火災(zāi)、暴風雨等破壞力強大的

自然災(zāi)害一一即狹義的巨災(zāi)概念。2001年的“9.11”事件，更將“恐

怖主義巨災(zāi)”這一新名詞擺在了人類面前。此外，巨災(zāi)還包括航空、

航海、宇航業(yè)等的重大事故。

美國保險業(yè)界對巨災(zāi)有如下的定義：造成超過500萬美元的財物

損失且同時影響到多位保險人與被保險人，它通常是指突發(fā)的、無法

預(yù)料的、無法避免的而且嚴重的災(zāi)害事故。0這個概念似乎更傾向于廣

義的巨災(zāi)概念一包括了以上列舉的各種災(zāi)難。

（二）巨災(zāi)風險的特點

1.客觀性

巨災(zāi)風險是一種不以人們主觀意志為轉(zhuǎn)移的客觀存在。人們可以

采取以降低損失頻率和損失幅度為目的的控制型措施進行風險管理，

也可以將風險轉(zhuǎn)移到保險公司或資本市場，但巨災(zāi)風險是不可能從根

本上消除的。而且，對于某些災(zāi)害來說，例如水災(zāi)，一味地想要控制

它，采取大量的工程性措施進行圍堵是沒有太多效果的，從長期來看,

對付災(zāi)害的科學(xué)的做法只能是“和平共處”。

2.損失巨大

如果把巨災(zāi)造成的損失與普通災(zāi)害事故加以比較，可以看出，雖

然普通災(zāi)害事故發(fā)生的頻率高，但每一次事故造成的損失較小；而巨

災(zāi)發(fā)生的頻率雖然低，但其一旦發(fā)生就會造成巨大損失。如一次火災(zāi)

事故可以燒毀一幢建筑物或數(shù)幢建筑物，從而造成幾萬、幾十萬甚至

上百萬的損失，但一次大地震、大洪水則可導(dǎo)致一個大范圍內(nèi)的眾多

建筑被破壞，從而造成數(shù)億、數(shù)十億甚至更多的損失。例如，1993年

美國西部洪水造成的經(jīng)濟損失高達120億美元，1995年，日本的阪神

大地震造成的損失估計高達1200億美元。

3.不確定性程度高

由于巨災(zāi)發(fā)生概率小，發(fā)生機理復(fù)雜，可供研究的歷史資料少，

因此，人類對巨災(zāi)風險的認識與評估尚在探索之中。

4.不完全滿足可保風險的條件

完全可保風險的特征包括損失的可預(yù)測性，以及足夠多的同類或

相似的承災(zāi)體，而且這些承災(zāi)體不會因大的災(zāi)難全部或大部分受損，

這是由保費厘定的基礎(chǔ)一一大數(shù)定理決定的。

對于這兩個條件，嚴重的地震、洪水和風暴潮等巨災(zāi)都沒有滿足。

首先，數(shù)據(jù)的不完備以及發(fā)生機制的復(fù)雜性使得人類對某些巨災(zāi)的發(fā)

生頻率估計還處于研究階段。其次，巨災(zāi)往往造成同類或相似承災(zāi)體

的大面積損失，而且較為嚴重。這就使得對巨災(zāi)風險的管理不能單純

依靠商業(yè)保險。

十八、組織機構(gòu)、人力資源分析

（一）人力資源配置

根據(jù)《中華人民共和國勞動法》的要求，本期工程項目勞動定員

是以所需的基本生產(chǎn)工人為基數(shù)，按照生產(chǎn)崗位、勞動定額計算配備

相關(guān)人員；依照生產(chǎn)工藝、供應(yīng)保障和經(jīng)營管理的需要，在充分利用

企業(yè)人力資源的基礎(chǔ)上，本期工程項目建戌投產(chǎn)后招聘人員實行全員

聘任合同制；生產(chǎn)車間管理工作人員按一班制配置，操作人員按照

“四班三運轉(zhuǎn)”配置定員，每班8小時，根據(jù)xxx投資管理公司規(guī)劃,

達產(chǎn)年勞動定員92人。

勞動定員一覽表

序號崗位名稱勞動定員（人）備注

1生產(chǎn)操作崗位60正常運營年份

2技術(shù)指導(dǎo)崗位9〃

3管理工作崗位9〃

4質(zhì)量檢測崗位14〃

合計92〃

（二）員工技能培訓(xùn)

1、為了得到文化技術(shù)素質(zhì)較高、操作熟練的操作人員和技術(shù)人員,

必須高度重視對人員的培訓(xùn)工作，這是提高企業(yè)效益、保證安全生產(chǎn)

的重要手段，也是提高企業(yè)管理水平和保證經(jīng)濟效益的重要環(huán)節(jié)，因

此，項目建設(shè)單位應(yīng)選擇國內(nèi)外同類型生產(chǎn)設(shè)備對操作技術(shù)人員進行

培