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第六章證券投資決策

債券投資2股票投資33概述31一、財(cái)務(wù)估計(jì)原理1、相關(guān)概念內(nèi)在價(jià)值賬面價(jià)值市場(chǎng)價(jià)格清算價(jià)格2、財(cái)務(wù)估價(jià)方法（貼現(xiàn)現(xiàn)金流量）確定現(xiàn)金流量確定貼現(xiàn)率確定資產(chǎn)價(jià)值二、債券估價(jià)債券是債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)行的，在約定時(shí)間支付一定比例的利息，并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券。1、債券的構(gòu)成要素債券面值票面利率到期日利息支付方式

2、債券的價(jià)值（1）定期支付利息、到期還本債券（2）永久債券（3）到期還本付息債券（4）無(wú)息債券三、股票的估價(jià)1、長(zhǎng)期持有（1）零增長(zhǎng)模型2、短期持有（2）股利固定增長(zhǎng)模型某債券面值為1000元，定期支付利息到期還本，票面利率為8%，期限為6年，某企業(yè)要對(duì)這種債券進(jìn)行投資，當(dāng)前的市場(chǎng)利率為10%，問(wèn)債券的價(jià)值是多少？某債券面值為2000元，到期還本付息，票面利率為10%，期限為5年，某公司要對(duì)這種債券進(jìn)行投資，要求必須獲得12%的報(bào)酬率，問(wèn)債券價(jià)格為多少時(shí)才能進(jìn)行投資。某債券面值為1000元，期限為5年，以貼現(xiàn)方式發(fā)行，期內(nèi)不計(jì)利息，到期按面值償還，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為8%，其價(jià)格為多少時(shí)，公司才能購(gòu)買(mǎi)？樂(lè)松機(jī)械設(shè)備公司準(zhǔn)備投資購(gòu)買(mǎi)六和股份有限公司的股票，該股票去年每股股利為2元，預(yù)計(jì)以后每年以2%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，樂(lè)松公司經(jīng)分析后，認(rèn)為必須得到8%的報(bào)酬率，才能購(gòu)買(mǎi)六和股份有限公司的股票，則該種股票的價(jià)格應(yīng)為多少時(shí)，才能購(gòu)買(mǎi)？某股票預(yù)計(jì)在未來(lái)5年股利穩(wěn)定在5元，以后的兩年中每年增長(zhǎng)10%，之后

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