《數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的實證探析》16000字（論文）

PAGE6數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的實證分析摘要隨著科學技術的發(fā)展，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算等數(shù)字技術也運用在了金融領域，數(shù)字金融的發(fā)展為個人和中小微企業(yè)等弱勢群體提供了很多獲得金融服務的機會。但是由于數(shù)字金融產(chǎn)生的時間較短，相應的監(jiān)管體系尚不健全，故數(shù)字金融對我國經(jīng)濟增長的影響是值得考究的。因此本文選擇了2011-2020年中國31個省份的面板數(shù)據(jù)，用固定面板回歸模型和門限回歸模型對其進行了實證檢驗。其研究結論主要如下：第一，固定面板回歸的結果顯示，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長有著顯著的正向效應；第二，門限回歸的結果顯示，數(shù)字金融對經(jīng)濟增長的影響可以分為兩個區(qū)域，分別為數(shù)字金融發(fā)展水平較低區(qū)域和數(shù)字金融發(fā)展水平較高區(qū)域，在數(shù)字金融發(fā)展水平較高區(qū)域，數(shù)字金融對經(jīng)濟增長的促進作用要強于數(shù)字金融發(fā)展水平較低區(qū)域；第三，在作用機制的分析中發(fā)現(xiàn)，在數(shù)字金融對經(jīng)濟增長的影響因素中，數(shù)字金融的覆蓋廣度是其核心因素，數(shù)字金融的使用深度及當?shù)氐臄?shù)字化水平起輔助作用?；谏鲜鼋Y論，本文在加強數(shù)字基礎設施的建設，豐富數(shù)字金融服務產(chǎn)品等方面提出相關政策建議。關鍵詞：數(shù)字金融；區(qū)域經(jīng)濟；面板回歸；門限回歸目錄TOC\o"1-2"\h\z\u一、引言 2(一)選題的依據(jù)和意義 2(二)本文的主要研究內容和方法 3二、文獻綜述 4（一）國內研究概況 4（二）國外研究概況 5（三）文獻評述 6三、數(shù)字金融的概念及發(fā)展現(xiàn)狀 6（一）數(shù)字金融的概念 6（二）中國數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)狀 6四、數(shù)據(jù)金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的理論和機制 7（一）數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的理論基礎 7（二）數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的機制分析 8（三）研究假說 9五、數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的實證分析(8000) 10（一）實證分析設計 10（二）模型構建和研究 12（三）實證分析 13六、主要結論及對策建議 19（一）主要結論 19（二）對策建議 19參考文獻 21一、引言（一）選題的依據(jù)和意義1.選題的依據(jù)金融一直是處于在現(xiàn)代經(jīng)濟中的核心地位，如何讓金融更好的促進我國經(jīng)濟的發(fā)展也一直是我國研究的重點。隨著中國的經(jīng)濟規(guī)模不斷擴大，中國政府正積極的推動著傳統(tǒng)行業(yè)的轉型升級，新舊動能轉換，供給側改革等措施，不斷優(yōu)化我國的產(chǎn)業(yè)結構，提升我國的經(jīng)濟發(fā)展質量。期間，伴隨著現(xiàn)代科技的發(fā)展，像大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新一代的數(shù)字技術逐漸成熟。這些技術與傳統(tǒng)的金融服務業(yè)態(tài)相結合后衍生出了新一代的金融服務即“數(shù)字金融”。相比與傳統(tǒng)金融，數(shù)字金融擁有著靈活性高，覆蓋面廣，數(shù)字化程度高，服務主體多元化、產(chǎn)品種類多元化等特點。人們認為，數(shù)字金融對經(jīng)濟的高質量發(fā)展有著重要的推動作用，學術界和政府機構也越來越重視數(shù)字金融。但是不同區(qū)域之間的背景存在較大差異，像自然地理環(huán)境、經(jīng)濟基礎、技術水平、社會文化背景因素等。這些差異使得區(qū)域經(jīng)濟增長出現(xiàn)了不平衡的現(xiàn)象。從2021年的《中國統(tǒng)計年鑒》中的數(shù)據(jù)我們可以得到，在2020年我國31個內地省份及直轄市中，北京市的人均地區(qū)生產(chǎn)總值最高，為164889.47元。甘肅省的人均地區(qū)生產(chǎn)總值最低，僅為35994.81元。而2020年的中國的人均地區(qū)生產(chǎn)總值為72000元。由此可見，中共不同區(qū)域之間經(jīng)濟增長水平的差異還是很大的。區(qū)域經(jīng)濟的高質量增長支撐著總體經(jīng)濟水平的高質量增長。不同區(qū)域之間經(jīng)濟增長水平的不平衡，長遠以來將不利于中國整體經(jīng)濟社會和諧健康發(fā)展。數(shù)字金融突破了傳統(tǒng)金融服務的地域限制，有著能夠以較少的成本來為社會各群體提供合理高效的金融服務的優(yōu)勢，能夠增強金融服務的深度和廣度，進而提升了金融資產(chǎn)配置的效率。這使得更多的群體，主要是那些弱勢群體，如個人、中小微企業(yè)等獲得了更多的機會參與經(jīng)濟活動。而促進中小微企業(yè)的發(fā)展有助于解決區(qū)域之間經(jīng)濟發(fā)展不平衡的問題，進而能夠促進區(qū)域經(jīng)濟的高質量增長。中國的電子商務和電子支付平位于世界的前列，數(shù)字金融在過我國的經(jīng)濟中的地位越來越重要。在此背景下研究數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長的影響具有一定的理論和現(xiàn)實意義。該研究能夠為政府如何發(fā)展數(shù)字金融來緩解區(qū)域經(jīng)濟增長不平衡的問題提供一些合理的建議，有有助于政府制定科學合理的政策2.研究意義 就理論層面而言,互聯(lián)網(wǎng)的技術在日益更迭，再其支撐下，服務種類更多、覆蓋更加廣范、成本更加低廉、服務更加高效的數(shù)字金融服務獲得了飛速增長，政府也越來越重視這一塊的發(fā)展。因此，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響是值得探究的。然而像大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈是近些年的產(chǎn)物，以此為基礎的數(shù)字金融是一個比較新的概念，因此相應的研究數(shù)據(jù)和文獻都比較有限。因此，本文從實證角度研究數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長的影響具有一定的理論意義。就現(xiàn)實層面而言,我國的經(jīng)濟發(fā)展目前已經(jīng)進入了新常態(tài)時期，GDP的增速有所放緩，區(qū)域經(jīng)濟增長失衡，部分區(qū)域的經(jīng)濟發(fā)展程度相差懸殊，為保護實體經(jīng)濟的發(fā)展，中國政府推行了一系列的措施來進行金融深化與改革，而數(shù)字金融則是其改革的產(chǎn)物之一。推動數(shù)字金融發(fā)展來能夠為緩和區(qū)域經(jīng)濟增長不平衡，讓經(jīng)濟保持高質量穩(wěn)定增長提供有力保障。因此，研究數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響，并在此基礎上提出相應的政策建議，能夠有效緩解我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不平衡的問題，讓我國的整體經(jīng)濟能夠可持續(xù)健康發(fā)展下去，具有實際意義。（二）本文的主要研究內容和方法1.研究內容本文內容一共分為五個部分： 第一部分為引言。引言部分由兩小節(jié)組成，第一小節(jié)對選題的依據(jù)和研究意義做了闡述。第二小節(jié)則簡要說明了本文的研究內容及研究方法。 第二部分為數(shù)字金融的概念及在我國發(fā)展現(xiàn)狀的介紹。本文對數(shù)字金融的概念進行了詳細的介紹。并總結歸納了數(shù)字金融在我國的發(fā)展歷程。 第三部分為理論分析。該部分首先對數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長影響的理論進行闡述，然后在對數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟機制進行分析，并再次基礎上提出本文的兩個假說。 第四部分為實踐驗證。該部分首先介紹了本文實證所使用的相關變量，其中核心解釋變量為數(shù)字普惠金融指數(shù)，用來衡量當?shù)氐臄?shù)字金融發(fā)展水平。其次是模型的建立部分，本文所使用到的模型主要為面板線性回歸模型和面板門限回歸模型。最后是回歸部分，本文首先通過面板線性回歸和面板門限回歸來分析數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟的影響形式，然后再將數(shù)字普惠金融指數(shù)拆分為三個二級解釋變量進行面板回歸來進一步分析數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟的影響因素。 第五部分為總結和政策建議。該部分對之前實證驗證的結果進行了總結，并結合目前中國數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)況，提出相關的政策建議。2.研究方法 本文主要從理論分析和實證分析兩方面來對數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長的影響進行了分析理論分析：本文總結歸納了目前為止數(shù)字金融與區(qū)域經(jīng)濟增長的相關文獻資料，并進一步歸納總結出了數(shù)字金融對經(jīng)濟增長的理論機制。實證分析：本文將北京大學數(shù)字金融研究所發(fā)布的2011-2020年的數(shù)字普惠金融指數(shù)作為核心解釋變量，以人均地區(qū)上產(chǎn)總值的自然對數(shù)作為被解釋變量，并結合資本存量、外商直接投資、產(chǎn)業(yè)結構、R&D投資強度、政府干預程度五個控制變量通過stata建立固定效應的平衡面板數(shù)據(jù)進行實證研究，最后在將核心解釋變量拆分為三個二級解釋變量，進一步回歸分析，將實際與理論相結合，探究文章變量之間的關系。二、文獻綜述（一）國內研究概況在數(shù)字金融對地方財務影響方面，侯世英和宋良榮（2020）全面分析數(shù)字金融對地方政府債務融資的影響及傳導機制后，認為數(shù)字金融的發(fā)展提高了地方政府債務融資效率和融資規(guī)模?？钓我篮完悗洠?021）按認為數(shù)字金融的發(fā)展會為地方政府債券融資提供便利，但同時這在一定程度上會激勵地方政府的舉債融資行為，從而是地方的債務風險增加，地方政府的經(jīng)濟治理能力的高低對于數(shù)字金融對地方債務風險的影響有著反向的調節(jié)效應。劉建明、薛妍和劉嘉意（2021）考察了數(shù)字經(jīng)濟與地方財政可持續(xù)性之間的關系，發(fā)現(xiàn)數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展顯著促進了本地的地方財政可持續(xù)性提升；數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展對鄰地的地方財政可持續(xù)發(fā)展有負向影響，存在“虹吸效應”和“洼地效應”；東部地區(qū)數(shù)字經(jīng)濟的財政效應更明顯。朱冠平、扈文秀和楊櫟（2021）認為數(shù)字普惠金融與地方隱性債務風險呈倒Ｕ型關系，且這種倒Ｕ型關系在東部地區(qū)最為顯著。 在數(shù)字金融對企業(yè)影響方面，滕磊和馬德功（2020）認為數(shù)字金融通過緩解企業(yè)融資約束提升了區(qū)域創(chuàng)新水平和對外開放水平，具有促進經(jīng)濟高質量發(fā)展的作用。夏廣瑞（2021）在實證分析后認為數(shù)字金融的發(fā)展可以通過促進企業(yè)創(chuàng)新和人才集聚兩個方面來促進產(chǎn)業(yè)集聚。數(shù)字金融在覆蓋廣度和使用深度的推廣上對二、三產(chǎn)業(yè)集聚的總效用存在顯著的正向關系，相比與第二產(chǎn)業(yè)，數(shù)字金融的發(fā)展對第三產(chǎn)業(yè)的長期影響更為顯著，且其影響存在區(qū)域異質性，對于中西部的產(chǎn)業(yè)集聚影響更為明顯。 在數(shù)字金融對經(jīng)濟影響方面，田皓森和潘明清（2021）認為數(shù)字金融發(fā)展顯著地促進城市經(jīng)濟效率的提升；隨著城市數(shù)字金融發(fā)展水平的提高，該促進效應呈現(xiàn)出“邊際效應”遞增的非線性變化趨勢；中國城市數(shù)字金融發(fā)展呈現(xiàn)出顯著的正向空間相關性，對提升經(jīng)濟效率具有正向的空間溢出效應。楊文溥（2021）認為數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展能夠促進區(qū)域經(jīng)濟增長，對區(qū)域經(jīng)濟的增長存在非線性影響，表現(xiàn)主要為對發(fā)達地區(qū)的促進作用更強，對落后地區(qū)的促進作用相對較弱，對第三產(chǎn)業(yè)的促進作用更強，對第二產(chǎn)業(yè)的促進作用相對較弱，對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展程度高的地區(qū)促進作用更強，反之對數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展程度低的地區(qū)，促進作用較弱。付慶華和趙柳（2021）在對云南省研究后發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度，使用深度和數(shù)字化程度對云南省的經(jīng)濟高質量發(fā)展都起著顯著的推動作用。姜松和周鑫（2021）悅研究發(fā)現(xiàn)當前數(shù)字普惠金融對經(jīng)濟的高質量發(fā)展具有促進效應但同時又存在著一定程度的結構性矛盾，表現(xiàn)為數(shù)字普惠金融的數(shù)字化程度對經(jīng)濟高質量發(fā)展的影響表現(xiàn)為倒N形，具有抑制效應。李黎明（2020）對全國286個城市的面板數(shù)據(jù)分析后得出在全國層面上數(shù)字普惠金融有助于區(qū)域經(jīng)濟增長，數(shù)字普惠金融對區(qū)域經(jīng)濟的促進作用有著較大的地域差距。劉達禹，徐斌和劉金全研究（2021）發(fā)現(xiàn)省域經(jīng)濟增長存在由數(shù)字建設引致的微弱門檻效應，但是門檻效應較低，數(shù)字建設仍可對經(jīng)濟產(chǎn)生積極的效果。且數(shù)字經(jīng)濟在初期階段由勞動密集型主導，專職穩(wěn)態(tài)發(fā)展階段后，生產(chǎn)方式將由“人力主導形”變更為“資源主導型”。王彬燕和田俊峰等人（2018）的研究表明中國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展空間分異明顯，數(shù)字經(jīng)濟各分維度的差異性更為顯著，且不同地區(qū)之間影響數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的因素也不同。劉偉、戴冰清和劉衛(wèi)鎮(zhèn)（2021）認為數(shù)字金融能夠促進經(jīng)濟高質量發(fā)展，且從影響力度來看，數(shù)字金融的使用廣度>覆蓋廣度>數(shù)字化程度，而且在不同地區(qū)之間影響效益也存在差距，在中、動地區(qū)的影響更為顯著。郭峰,王靖一等人（2021）和螞蟻金融服務集團合作編制了一套2011—2018年覆蓋中國內地31個省、337個地級以上城市和約2800個縣域的"北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)"。（二）國外研究概況Dolganova、Istomina和Terentieva（2019）認為數(shù)字金融與地區(qū)的發(fā)展息息相關，能夠促進經(jīng)濟發(fā)展，認為國家在政策的制定中，要支持數(shù)字經(jīng)濟的發(fā)展且政策要和地區(qū)的項目有所關聯(lián)，能夠因地制宜。Peterson（2017）認為數(shù)字金融的發(fā)展對新興和發(fā)達經(jīng)濟體的金融包容具有積極影響，數(shù)字金融為低收入和可變收入人群提供了便利，降低了他們獲得一些金融服務的成本，提高了金融服務的價值。Tinghui和Jiehua（2021）研究后認為，數(shù)字金融普惠對中國大陸中西部地區(qū)農(nóng)村居民收入的促進作用更為顯著，而對東部地區(qū)農(nóng)村居民收入的影響不明顯。這表明，數(shù)字金融包容性對農(nóng)村居民的收入具有區(qū)域差異性影響。其次，在農(nóng)村居民受教育程度不同的地區(qū)，數(shù)字金融包容對農(nóng)村居民的收入也有不同的影響。隨著農(nóng)村居民教育水平的提高，數(shù)字金融普惠在促進農(nóng)村居民收入方面的作用逐漸增強。第三，在金融發(fā)展水平不同的地區(qū)，數(shù)字金融包容對農(nóng)村居民收入的影響也存在異質性。隨著農(nóng)村金融發(fā)展水平的提高，數(shù)字金融普惠對促進農(nóng)村居民收入的作用逐漸減弱。Xiuxiu、Zhimin等（2021）認為數(shù)字金融對經(jīng)濟增長具有積極而顯著的影響，已成為數(shù)字時代中國高質量發(fā)展的重要推動力，但是數(shù)字金融對欠發(fā)達地區(qū)的積極作用仍需加強。Jiongcheng和Xiangding構建了數(shù)字金融與區(qū)域經(jīng)濟協(xié)同的評價模型，在該模型下認為北京的數(shù)字金融與區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)同水平處于較低水平。（三）文獻評述 通過對國內外相關文獻的整理，我們可以發(fā)現(xiàn)目前來說在數(shù)字經(jīng)濟及數(shù)字金融這一塊的研究已經(jīng)有了一定的成果。大部分的學者都認為數(shù)字金融對經(jīng)濟有著積極的促進作用，但是也有學者認為數(shù)字金融對經(jīng)濟的高質量發(fā)展存一些結構性矛盾，。但總的來說，由于數(shù)字金融出現(xiàn)的時間較短導致數(shù)據(jù)量較小等問題，目前對于數(shù)字金融的相關研究還不是很充分，但隨著相關部門的統(tǒng)計工作進一步完善，這方面的研究必能獲得長足進展。三、數(shù)字金融的概念及發(fā)展現(xiàn)狀（一）數(shù)字金融的概念數(shù)字金融指的是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)公司利用數(shù)字技術實現(xiàn)融資、支付、投資和其他新型金融業(yè)務模式。該定義與中國人民銀行等十部委提出的“互聯(lián)網(wǎng)金融”的定義（互聯(lián)網(wǎng)金融是指傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式）和金融穩(wěn)定理事會提出的“金融科技”的定義（金融科技是指技術帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的業(yè)務模式、應用、流程或產(chǎn)品，從而對金融市場、金融機構或者金融服務的提供方式造成重大影響）比較相似。但是相對來說，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念更多的被視為互聯(lián)網(wǎng)公司從事金融相關業(yè)務，而金融科技則著重強調技術的特性。數(shù)字金融與之相比則顯得更加中性，涵蓋的范圍也更加廣一些。（二）中國數(shù)字金融的發(fā)展現(xiàn)狀 中國數(shù)字金融發(fā)展有著大約30多年的歷程，在2003年以前，數(shù)字金融主要的表現(xiàn)為銀行和證券的電子化和信息化。2003年以后支付寶誕生了，在這之前，中國的個人消費都是以現(xiàn)金為主，支付寶的誕生修改了人們的消費習慣，它以信用中介的形式將小商家和個人消費者聯(lián)系起來，鼓勵人們在網(wǎng)上進行消費，使得我國人民在互聯(lián)網(wǎng)上的消費量迅速上升。 2013年微信支付的出世再次改變了移動支付的市場格局。在這之前移動支付可以說是被支付寶所壟斷，但支付寶在當時并沒有社交屬性，只是一個單純的信用中介，而微信在當時作為一個社交軟件，擁有著龐大的用戶基礎。在微信支付上線以后，微信推出了一種“發(fā)紅包”的游戲，人們在節(jié)假日之間可以相互搶紅包。搶來的紅包的資金會留在微信錢包中，而這些錢需要消費，漸漸的人們就養(yǎng)成了使用微信支付的習慣。至此，中國移動支付領域的兩個重要渠道就此形成，一個是支付寶，一個是微信支付。其中支付寶是通過信用中介建立起來的支付渠道，而微信則是通過社交建立起來的支付渠道。 隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，越來越多的公司進入了互聯(lián)網(wǎng)金融的領域，互聯(lián)網(wǎng)小貸、p2p平臺，眾籌平臺等借貸層出不窮，但是很長一段時間內我國對數(shù)字金融的監(jiān)管是相當寬松的，這雖然讓著中國的數(shù)字金融能夠快速發(fā)展，領先與其他國家。但是也造成了很多的金融亂象。在2012年后，我國網(wǎng)絡借貸平臺數(shù)量飛速上升，借貸的資金規(guī)模也大幅度增長。在這種無序的，缺乏監(jiān)管的背景下行業(yè)大規(guī)模擴張，無證上崗、非法集資、龐氏騙局等現(xiàn)象相當普遍，這也為之后p2p暴雷埋下了隱患。 2017年，監(jiān)管機構對金融亂象進行了整治，監(jiān)管強度也越來越強，由于當時宏觀經(jīng)濟持續(xù)下行，很多網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)了資金鏈斷裂，導致逾期兌付甚至直接出逃的現(xiàn)象。在2019年，監(jiān)管部門明確網(wǎng)貸平臺需要平穩(wěn)清退，2019年底，在全國累計注冊的6610加網(wǎng)貸平臺中，應各種原因停業(yè)清退的平臺高達6267家，占比94.81%。 2020年新冠疫情爆發(fā)，由于隔離和封城等原因，我國的交通運輸、旅游、線下餐飲等行業(yè)遭到了嚴重的打擊，但是數(shù)字金融確沒有過多受到此影響，反而在線上的經(jīng)濟越來越活躍。像網(wǎng)絡購物、線上教育、餐飲外賣、生鮮配送、線上游戲等領域出現(xiàn)了強大的增長潛力。這些產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進而加強了企業(yè)對5G、人工智能、區(qū)塊鏈等數(shù)字技術的研究，推動了我國數(shù)字金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時疫情使得很多金融的線下業(yè)務轉向線上，在2021年底銀保監(jiān)會發(fā)布的《中國銀行業(yè)保險業(yè)抗擊新冠肺炎疫情的實踐與經(jīng)驗》中提到，在疫情爆發(fā)之初，銀行業(yè)和保險業(yè)做好了自身的運營和安全保障，將線上與線下相結合，保證金融服務供給順暢，銀行業(yè)的線上金融服務替代率平均達到了96%以上的水平，保障了銀行基礎設施的穩(wěn)定運行。 目前來看，中國數(shù)字金融的發(fā)展是一個不可阻擋的趨勢，但是目前其業(yè)務模式還尚未成熟，未來還會有更多的機遇和挑戰(zhàn)。未來數(shù)字金融在中國的經(jīng)濟中的地位會越來越高，數(shù)字金融在中國的健康發(fā)展需要金融業(yè)界和政府監(jiān)管部門共同努力。四、數(shù)據(jù)金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的理論和機制（一）數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的理論基礎1.金融排斥理論金融排斥理論是指一部分人群被排斥在金融服務之外，比如金融機構不愿意給偏遠地區(qū)、勞動能力低下或者不符合金融機構自身盈利要求的人貸款。金融排斥問題屬于需求方面的問題。只要一部分人群被排斥在金融服務之外，應該獲得的基礎金融服務，但由于多種原因未能獲得，就可以視為金融排斥。

金融排斥問題普遍存在于傳統(tǒng)的金融服務市場上，中小企業(yè)面臨著資金壓力和融資困難的問題，金融機構往往不愿意向這些不穩(wěn)定的企業(yè)提供金融服務。而數(shù)字金融能夠有效緩解企業(yè)這方面的問題，特別是對于制造業(yè)企業(yè)，初創(chuàng)企業(yè)，民營企業(yè)等弱勢群體而言，能夠有效的緩解企業(yè)面臨著的資金壓力和融資約束，降低了企業(yè)的財務風險。2.包容性增長理論包容性增長的概念是由亞洲開發(fā)銀行在2007年提出的，其核心理念就是尋求社會和經(jīng)濟協(xié)調發(fā)展、可持續(xù)發(fā)展的增長方式。它與單純的追求經(jīng)濟增長不同，它倡導的是公平合理地分享經(jīng)濟增長，這能夠惠及那些弱勢群體。它的經(jīng)濟發(fā)展目標將充分就業(yè)放在首位，經(jīng)濟增長方式有粗放低效型轉向集約高效型，最終的目的是縮小貧富差距，減少貧困人口。數(shù)字金融能夠更加的關注到那些弱勢群體，向他們提供金融服務，這將能促進中國實現(xiàn)經(jīng)濟的包容性增長。3.普惠金融理論普惠金融是指立足機會平等要求和商業(yè)可持續(xù)原則，以可負擔的成本為有金融服務需求的社會各階層和群體提供適當、有效的金融服務。數(shù)字金融的優(yōu)勢之一就是支持普惠金融的發(fā)展。數(shù)字金融為普惠金融提供了很多數(shù)據(jù)與平臺。像微信支付寶與數(shù)億人的生活息息相關，可以依據(jù)些平臺，對社交，網(wǎng)購等場景進行數(shù)據(jù)分析用來做信用及行為的評估，以此來以更低的成本獲得更加精準的客戶需求。數(shù)字金融能夠通過降低成本、提升風控能力和促進競爭來提升金融的普惠性。（二）數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的機制分析 根據(jù)現(xiàn)有文獻，數(shù)字金融目前能從以下幾個點來促進區(qū)域經(jīng)濟的增長優(yōu)化金融資源配置在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，我國中小微企業(yè)經(jīng)常由于缺少抵押品和財務信息不透明等原因導致金融機構無法判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況和違約風險，這導致金融機構面對這些企業(yè)時通常以較高的利率發(fā)放貸款，有時甚至會拒絕發(fā)放貸款，同時金融機構為不同企業(yè)提供信貸服務時的成本也不同，不同企業(yè)的資金成本異質性決定了不同企業(yè)的邊際產(chǎn)出存在差異，以上這些原因會降低金融資源的配置效率。數(shù)字金融能夠通過大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈、人工智能等新興技術來精準的匹配客戶，緩解客戶與金融機構之間的信息不對稱問題，降低客戶的投融資成本，提高金融機構的服務效率。同時這些技術還能夠整合互聯(lián)網(wǎng)上的各類數(shù)據(jù)，建立標準化的信用評估流程，進而能夠讓金融機構做出快速、靈活、透明的信貸決策。因此發(fā)，展數(shù)字金融能夠提升金融資源配置的效率。2.促進區(qū)域技術創(chuàng)新，加速普惠金融發(fā)展數(shù)字金融會對一個區(qū)域的技術創(chuàng)新水平產(chǎn)生重大影響，首先數(shù)字金融能夠更廣更普遍的來為企業(yè)提供金融服務，特別是中小微企業(yè)，緩解其在技術創(chuàng)新過程中遇到的融資約束問題，讓企業(yè)能夠有更多的資金投入技術研發(fā)中去，從而促進區(qū)域經(jīng)濟創(chuàng)新驅動發(fā)展。其次，數(shù)字金融能夠橫向擴展金融服務的廣度，縱向挖掘金融服務的深度，這彌補了傳統(tǒng)金融的覆蓋面不足的問題，提升了金融業(yè)的普惠程度，這彌補了我們傳統(tǒng)金融行業(yè)的包容性不足的缺點。降低門檻效應門檻效應指的是獲取某一項服務時需要付出一定的成本或代價來獲取某種資格。而中小微企業(yè)及個人等弱勢群體往往會因為金融的門檻效應無法獲得一些金融服務。典型的表現(xiàn)為，像一些個人如貧困人員在需要金融服務或者產(chǎn)品時，往往難以支付相應的手續(xù)費，難以達到金融服務和產(chǎn)品的準入門檻?；蛘咝∥⑵髽I(yè)在面臨貸款需求時，手里卻沒有相應的資產(chǎn)用于抵押，無法達到金融機構提供貸款最低的信用等級，從而無法獲得貸款。這些門檻從會導致弱勢群體和小微企業(yè)無法獲得應有的金融服務，從而不利于經(jīng)濟的增長。而傳統(tǒng)的金融由于安全性、流動性、盈利性等約束，無法在根本上解決這個問題。但是由數(shù)字金融發(fā)展而來的數(shù)字普惠金融能夠提升金融服務的覆蓋廣度，讓這些弱勢群體也能夠享受到金融服務，同時數(shù)字金融所依靠的數(shù)字技術如大數(shù)據(jù)、人工智能等能夠為金融機構提供準確的信用評級和用戶需求，在降低金融機構風險的同時，還能夠極大的豐富金融產(chǎn)品的種類，定制化的服務客戶，進而降低人們獲取金融服務的門檻效應。（三）研究假說結合上述理論和機制本文認為，數(shù)字金融能夠對中小微企業(yè)及個人弱勢群體提供一定的金融服務，滿足融資需求，緩解金融排斥的問題，促進區(qū)域經(jīng)濟包容性增長。同時還能能供向公眾普及金融法治和金融知識，進而間接的促進金融發(fā)展。但是發(fā)展數(shù)字金融是需要相應的基礎設施做支撐的，在經(jīng)濟落后地區(qū)，會存在互聯(lián)網(wǎng)普及率低，基礎設施不完善等問題。在這些區(qū)域發(fā)展數(shù)字金融需要在前期投入非常大的人力物力來構建基礎設施和普及互聯(lián)網(wǎng)，在這一階段可能不僅不會促進經(jīng)濟增長，甚至還會因為投入的資源過多而導致阻礙當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展的情況出現(xiàn)。因此，本文提出如下兩種假說：假說1：發(fā)展數(shù)字金融能夠促進區(qū)域經(jīng)濟增長假說2：發(fā)展數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長存在門限效應，不同階段的影響是不同的五、數(shù)字金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長影響的實證分析(8000)（一）實證分析設計1.變量選取本文使用的數(shù)據(jù)其中數(shù)字普惠金融指數(shù)及其核心維度指數(shù)來自于由北京大學數(shù)字金融研究所和螞蟻金融服務集團合作完成的《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2020）》第三期，其余數(shù)據(jù)來自于《中國統(tǒng)計年鑒》，《中國科技統(tǒng)計年鑒》，各省統(tǒng)計年鑒及國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫。本文的各變量設置情況如下：被解釋變量：

pgdp：各地區(qū)人均生產(chǎn)總值，單位為人民幣元。地區(qū)人均生產(chǎn)總值是體現(xiàn)一個城市生產(chǎn)水平和收入水平的最佳綜合指標，故可以用來衡量區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平。核心解釋變量：

DIFI：數(shù)字普惠金融指數(shù)，該指數(shù)采用《北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)（2011-2020）》第三期中的數(shù)字普惠金融總指數(shù)。該指數(shù)采用了大數(shù)據(jù)技術從多個維度刻畫了中國數(shù)字金融的發(fā)展水平，通過綜合傳統(tǒng)金融服務和互聯(lián)網(wǎng)服務新形勢特征，全面反映了數(shù)字技術助力金融的總體發(fā)展和變化趨勢。本文采用該指數(shù)來衡量地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展水平。二級解釋變量：

Cov：數(shù)字金融覆蓋廣度指數(shù)，該指數(shù)是測量數(shù)字普惠金融指數(shù)中的一個維度，該指數(shù)用每萬人擁有的支付寶數(shù)量、支付寶綁卡的用戶比例及平均每個支付寶綁定銀行卡的數(shù)量來衡量數(shù)字金融服務的覆蓋廣度。

Dep：數(shù)字金融使用深度指數(shù)，該指數(shù)是測量數(shù)字普惠金融指數(shù)中的一個維度，該指數(shù)分別從新型金融服務涵蓋的類型以及其使用情況這兩個層面來衡量數(shù)字金融服務的實際使用情況。

Dig：數(shù)字化程度指數(shù)，該指數(shù)是測量數(shù)字普惠金融指數(shù)中的一個維度，該指數(shù)分別從移動化、實惠化、信用化、便利化四個維度考量互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字化程度?？刂谱兞浚?/p>

LCD：資本存量，本文資本存量按照單豪杰永續(xù)存盤法來估計資本存量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)以2010年為基礎，按照股本和折舊率計算，單位是億元，因值過大，在后續(xù)數(shù)據(jù)處理中取對數(shù)處理。

FDI：外商直接投資，單位是億美元，因值過大，在后續(xù)數(shù)據(jù)處理中采用取對數(shù)處理。

IR：產(chǎn)業(yè)結構，用第三產(chǎn)業(yè)占gdp的比重來衡量一個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結構，體現(xiàn)一個地區(qū)經(jīng)濟的現(xiàn)代化水平。

II：R&D投資強度，用來衡量一個地區(qū)R&D投資的強度，由R&D經(jīng)費占GDP的比重來計算。

GOV：政府干預程度，政府干預程度是影響經(jīng)濟增長的一個不可忽視的因素。其中政府財政支出有可能能夠優(yōu)化地區(qū)的資源配置，從而促進經(jīng)濟增長，但同時可以有可能因為支出效率低下而導致地區(qū)資源被浪費，從而影響地區(qū)的經(jīng)濟增長，本文采用政府支出額占地區(qū)GDP的比重來衡量政府干預程度。2.變量分析描述性統(tǒng)計分析:表SEQ表\*ARABIC12011-2020各變量的基本描述性統(tǒng)計變量名稱樣本量均值標準差最小值最大值Pgdp31055694.79827190.75516413164889.47DIFI310216.23597.0316.22431.928Cov310196.6796.5561.96397.002Dep310211.12198.1876.76488.683Dig310290.142117.2527.58462.228LCD31046984.2334191.831271.471168140.1FDI3108.054e+098.001e+0944600003.576e+10IR31047.3199.65429.783.9II3101.6811.139.1896.444GOV310.279表1是實證中用到各個變量的描述性統(tǒng)計結果，從中可以看到數(shù)字普惠金融指數(shù)的最低值為16.22，最高值為431.928,平均值則為216.235，可以得出不同區(qū)域之間的數(shù)字金融發(fā)展水平有著比較大的差距。人均地區(qū)生產(chǎn)總值的最小值為16413元，最大值為164889.47元，平均值為55694.798元，可以看出不同地區(qū)之間的經(jīng)濟發(fā)展水平也存在巨大差距，能夠初步說明我國各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平存在不平衡的問題。相關性分析表SEQ表\*ARABIC2變量之間的Pearson相關系數(shù)矩陣lnPgdpDIFIlnLCDlnFDIIRIIGOVlnPgdp1.000DIFI0.621***1.000lnLCD0.535***0.440***1.000lnFDI0.523***0.155***0.734***1.000IR0.617***0.612***0.095*0.119**1.000II0.769***0.320***0.444***0.580***0.641***1.000GOV-0.356***-0.069-0.765***-0.691***0.080-0.412***1.000注：*、**、***分別代表在10%、5%、1%水平上通過顯著性檢驗 由表2可知，數(shù)字普惠金融與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為0.612，表明數(shù)字普惠金融指數(shù)與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在正相關關系。資本存量的對數(shù)值與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為0.535，表明資本存量與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在正相關關系。外商直接投資的對數(shù)值與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為0.523，表明外商直接投資與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在正相關關系。產(chǎn)業(yè)結構與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為0.617，表明產(chǎn)業(yè)結構與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在正相關關系，第三產(chǎn)業(yè)占比GDP的比重越高，越能促進經(jīng)濟發(fā)展。R&D投資強度與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為0.769,表明產(chǎn)業(yè)結構與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在正相關關系。政府干預程度與人均GDP的對數(shù)值通過了1%水平上的顯著性檢驗，相關系數(shù)為-0.356，表明政府干預程度與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展之間存在負相關關系。（二）模型構建和研究 本文首先采用面板回歸模型來探究數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響。面板回歸的主要形式主要可分為三種，分別是FE模型（固定效應模型），POOL模型（混合效應模式）和RE模型（隨機效應模型），具體選擇那種模型需要由變量系數(shù)的估計來決定，決定的方式本文采用Hausman檢驗。 面板回歸模型具體公式初步設置如下：Lpgdp(1) 上式中，i表示不同的省份，t表示不同的年份。 接下來，本文將對數(shù)字普惠金融對我國區(qū)域經(jīng)濟增長是否具有門限效應做進一步驗證，假設不同的數(shù)字金融發(fā)展水平存在r值，當門限值超過r時，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響也會隨之改變。 具有單一門限值的門限回歸模型公式如下：Lpgdp(2) 具有雙門限值的門限回歸模型公式如下：Lpgdpit=(3) 具有三門縣值的門限回歸模型公式如下：Lpgdp(4)最后為了研究數(shù)字金融發(fā)展中，哪個因素對經(jīng)濟增長產(chǎn)生的影響最大，將數(shù)字普惠金融指數(shù)的數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度三個二級指數(shù)作為二級解釋變量代入模型，其公式如下將數(shù)字金融覆蓋廣度代入其中Lpgdp(5)將數(shù)字普惠金融使用深度代入其中Lpgdp(6)將數(shù)字化程度代入其中Lpgdp(7)（三）實證分析1.基準回歸分析本文在實證研究部分采用的是面板回歸的方法，所以在回歸之前需要先采用F檢驗和Hausman檢驗來確定所要使用的回歸方法。在F檢驗拒絕原假設的基礎上，進一步采用Hausman檢驗發(fā)現(xiàn)，在本文的數(shù)據(jù)模型中，固定效應模型相對于隨機效應模型具有更好的擬合結果。表3是全國各省面板數(shù)據(jù)的F檢驗和Hausman檢驗的結果。表SEQ表\*ARABIC3全樣本F檢驗和Hausman檢驗結果F檢驗HausmanF-Statistic135.34Chi2130.51Proc0.0000Prob0.0000 從表3中可以得到通過F檢驗，全樣本的p值為0.0000，之后再進行Hausman檢驗得到p值為0.0000,因此選擇固定效應模型來進行基準回歸分析。表SEQ表\*ARABIC4數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟影響的基準回歸變量參數(shù)估計值DIFI0.0013***（0.0001）lnLCD0.3748***(0.0411)lnFDI0.0368***(0.0079)IR-0.0058***(0.0013)II0.0684***(0.0188)GOV-1.8326***(0.1476)_cons6.5074***(0.4591)個體效應Yes時間效應NoN310R0.9361注：括號內系數(shù)為標準誤，***、**、*分別表示再1%、5%、10%的統(tǒng)計水平下顯著 從表4中可得出，數(shù)字金融對于區(qū)域經(jīng)濟增長由促進作用，且再1%的水平上高度顯著，具體來說，一個單位的數(shù)字普惠金融指數(shù)增加能夠帶來0.13%的人均地區(qū)生產(chǎn)總值的增加,這也能初步驗證之前提出的假說1。 從控制變量中觀看，資本存量，外商直接投資，創(chuàng)新指數(shù)的系數(shù)都為正，且都在1%的水平上高度顯著。其中足夠的資本存量能夠支撐經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展；外商直接投資數(shù)額的增加，可以間接提升當?shù)氐慕?jīng)濟增長水平;R&D投資強度也能夠促進當?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展，因為R&D投資強度一定程度上能衡量一個地區(qū)的技術創(chuàng)新水平，技術創(chuàng)新水平越高，當?shù)仄髽I(yè)就能擁有更加先進的技術和設備，進而推動經(jīng)濟增長。但在控制變量中產(chǎn)業(yè)結構和政府干預程度的系數(shù)為負數(shù)，且同樣在1%上高度顯著。一個可能合理的解釋為：產(chǎn)業(yè)結構總體上可能并不能夠很好的促進一個地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展，第三產(chǎn)業(yè)單方面過高可能并不是合理的產(chǎn)業(yè)結構，從而不能最大程度的發(fā)揮其對經(jīng)濟增長的作用。在政府干預程度上，政府是從宏觀上對一個地區(qū)進行調控，一般來說會將其有限的注意力至于在投資組合中占據(jù)著重要地位的企業(yè)，但是不同的企業(yè)會有不同的狀況，將所有企業(yè)作為一個整理來進行管控，可能會造成對部分企業(yè)干預程度過大的問題，從而抑制經(jīng)濟的增長。2.面板門限回歸 根據(jù)基準回歸的結果，我們已經(jīng)驗證了發(fā)展數(shù)字金融能夠促進區(qū)域經(jīng)濟增長的假說，接下來需要通過面板門限回歸來研究不同程度的數(shù)字金融發(fā)展水平下，發(fā)展數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟影響是否是不同的。本文用數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量一個地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展水平，將數(shù)字普惠金融指數(shù)作為門檻變量，來進一步分析數(shù)字金融對經(jīng)濟增長影響是否存在門檻效應。以下3個表格分別為單門限值，雙門限值及三門限值的門限回歸模型的驗證結果。表SEQ表\*ARABIC5三門限值門限回歸模型驗證結果門限值F-StatisticP-value單門限值32.090.0267雙門限值13.530.1333三門限值11.060.2667在三門限值的門限回歸中，三門限值的P值為0.2667，雙門限值的P值為0.1333，并不顯著，所以可得三門限值的門限回歸假設不成立。表SEQ表\*ARABIC6雙門限值門限回歸模型驗證結果門限值F-StatisticP-value單門限值32.090.0033雙門限值13.530.1133在雙門限值的門限回歸中，雙門限值的P值為0.1133，并不顯著，所以可得雙門限值的門限回歸假設不成立。表SEQ表\*ARABIC7單門限值門限回歸模型驗證結果門限值F-StatisticP-value單門限值32.090.0100表SEQ表\*ARABIC8單門限估計值DIFI門限值估計值置信區(qū)間（95%）門限值240.2033(234.8905,240.9500)圖SEQ圖表\*ARABIC圖SEQ圖表\*ARABIC1單門限值門限回歸LR圖從單門限值的面板回歸中的結果得到，其單門限值的P值為0.0100在5%水平上的顯著，且結合LR圖發(fā)現(xiàn)其估計值能夠通過LR檢驗。根據(jù)單門限值將樣本劃分為兩個區(qū)間:數(shù)字金融發(fā)展水平較低區(qū)域和數(shù)字金融發(fā)展水平較高區(qū)域。門限回歸的估計結果如下:表SEQ表\*ARABIC9單門限值的門限回歸估計結果變量參數(shù)估計值lnLCD0.3943***(0.0393)lnFDI0.0403***(0.0076)IR-0.0071***(0.0013)II0.0706***(0.0180)GOV-1.7677***(0.1410)_cons6.3040***(0.4388)低水平區(qū)域0.0010***(0.0002)高水平區(qū)域0.0012***(0.0002)N310R0.9423BS次數(shù)300注：括號內系數(shù)為標準誤，***、**、*分別表示再1%、5%、10%的統(tǒng)計水平下顯著 根據(jù)表9的回歸結果可得，在數(shù)字金融發(fā)展水平較低區(qū)域，數(shù)字金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有促進作用，其系數(shù)為0.010，即數(shù)字普惠金融指數(shù)每增加一個單位，當?shù)氐娜司貐^(qū)生產(chǎn)總值能提升0.1%，這種影響通過了1%水平的顯著性檢驗。在數(shù)字金融發(fā)展水平較高區(qū)域，數(shù)字金融發(fā)展對經(jīng)濟增長有促進作用，其系數(shù)為0.0012，即數(shù)字普惠金融指數(shù)每增加一個單位，當?shù)氐娜司貐^(qū)生產(chǎn)總值能夠增加0.12%，且該影響通過了1%水平的顯著性檢驗。這能夠驗證假說2的成立。作用機制分析數(shù)字普惠金融指數(shù)所衡量的范圍很大，它是由數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度等二級指標合并而成。所以為進一步研究數(shù)字金融在哪些方面對區(qū)域經(jīng)濟的影響更大，本文將使用數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度這三個指標作為二級解釋變量，進一步的進行面板回歸。將解釋變量帶入其中后，進一步采用Hausman檢驗發(fā)現(xiàn)對于該面板，固定效應模型相對于隨機效應模型具有更好的擬合結果。表SEQ表\*ARABIC10將Cov代入后的F檢驗和Hausman檢驗結果F檢驗HausmanF-Statistic136.00Chi266.30Proc0.0000Prob0.0000表SEQ表\*ARABIC11將Dep代入后的F檢驗和Hausman檢驗結果F檢驗HausmanF-Statistic130.81Chi2438.73Proc0.0000Prob0.0000表SEQ表\*ARABIC12將Dig代入后的F檢驗和Hausman檢驗結果F檢驗HausmanF-Statistic130.94Chi2859.71Proc0.0000Prob0.0000采用固定效應回歸后得出的估計結果如下:表SEQ表\*ARABIC13數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟影響的基準回歸變量估計值(1)估計值(2)估計值(3)Cov0.0016***（0.0002）Dep0.0007***(0.0001)Dig0.0001***(0.0000)lnLCD0.2987***0.5240***0.6254***(0.0438)(0.0301)(0.0294)lnFDI0.0387***0.0414***0.0372***(0.0077)(0.0082)(0.0088)IR-0.0073***-0.0041***-0.0017***(0.0013)(0.0013)(0.0013)II0.0767***0.0805***0.1044***(0.0179)(0.0193)(0.0202)GOV-1.8146***-1.6640***-1.6843***(0.1423)(0.1509)(0.1641)_cons7.2730***4.8317***3.8268***(0.4816)(0.3410)(0.3540)N310310310R0.93990.93110.9222注：括號內系數(shù)為標準誤，***、**、*分別表示再1%、5%、10%的統(tǒng)計水平下顯著表13的結果表明，加入這三個數(shù)字普惠金融覆蓋廣度、數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度二級解釋變量后，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的結果依然顯著，其顯著性檢驗分別為1%，1%,1%。從回歸結果中看，普惠金融覆蓋廣度、數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度對人均地區(qū)生產(chǎn)總值的影響系數(shù)為0.0016，0.007和0.0001，說明數(shù)字金融影響區(qū)域經(jīng)濟增長的主要因素是數(shù)字金融的覆蓋廣度，數(shù)字金融的使用深度和當?shù)氐臄?shù)字化程度從旁起輔助作用。 傳統(tǒng)金融服務的服務方式主要是像所屬區(qū)域提供線下服務網(wǎng)點和金融服務，涉及交易業(yè)務時也都是主要以線下處理為主，與互聯(lián)網(wǎng)的關聯(lián)度較低。而數(shù)字金融不同，他結合互聯(lián)網(wǎng)的相關技術，打造以線上為主，線下為輔的金融服務。相比于傳統(tǒng)的金融服務，數(shù)字金融在開通金融賬號的便捷性，交易的便捷性，交易處理的時間間隔，交易的手續(xù)費等方面大幅超越傳統(tǒng)的金融服務模式。并且政府有意識的對數(shù)字金融進行推廣，使得數(shù)字金融的覆蓋范圍也越來越大，進而使得區(qū)域之間的經(jīng)濟差距也越來越小。從之前的回歸結果中看，數(shù)字金融的覆蓋廣度對區(qū)域經(jīng)濟的影響程度也是最大的。這也側面驗證了在當前推進數(shù)字金融的各個方案中，加強數(shù)字化基礎建設時重中之重，在落后地區(qū)需要加強數(shù)字化基礎建設。六、主要結論及對策建議（一）主要結論 本文利用2011-2022年中國31個省份的數(shù)字普惠金融指數(shù)及其二級指標，結合人均地區(qū)生產(chǎn)總值、資本存量、外商直接投資、產(chǎn)業(yè)結構、R&D投資強度、政府干預程度等數(shù)據(jù)通過個體固定效應模型和門限回歸模型、作用機制分析等實證方法來研究數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長影響，最終得出如下結論：從整體來看，數(shù)字金融的發(fā)展對人均地區(qū)生產(chǎn)總值有著顯著的正向影響，發(fā)展數(shù)字金融有助于當?shù)氐慕?jīng)濟增長。所以為了促進經(jīng)濟增長，政府在當?shù)赝菩袛?shù)字金融的政策時可行的。從門限回歸的結果來看，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響主要可以兩個區(qū)域：數(shù)字金融發(fā)展水平較低區(qū)域和數(shù)字金融發(fā)展水平較高區(qū)域，其門限值為240.2033。當數(shù)字普惠金融指數(shù)低于門限值時，數(shù)字金融在當?shù)氐陌l(fā)展水平較低，其影響系數(shù)為0.010，通過了1%水平的顯著性檢驗。當數(shù)字普惠金融指數(shù)高于門限值時，數(shù)字金融在當?shù)氐陌l(fā)展水平較高，其影響系數(shù)為0.0012,通過了1%水平的顯著性檢驗。說明數(shù)字金融在較低發(fā)展水平是，由于基礎設施不足及前期建設成本等原因，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響雖有促進作用但不如高水平地區(qū)。等到基礎設施等建設完善后，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響能夠進一步加強。從作用機制分析，數(shù)字普惠金融覆蓋廣度，數(shù)字普惠金融使用深度、數(shù)字化程度作為數(shù)字普惠金融指數(shù)的二級指標，將其作為二級解釋變量帶入模型后發(fā)現(xiàn)這三種因素對區(qū)域經(jīng)濟增長都具有促進作用，其中數(shù)字普惠金融覆蓋廣度的影響是最為顯著的，說明在數(shù)字金融發(fā)展程度較低的地區(qū)，加強數(shù)字化基礎設施建設能夠最大程度的促進經(jīng)濟增長。（二）對策建議 結合以上實證分析的處的結論，為了促進數(shù)字金融能夠更好的發(fā)展，使其能夠促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，平衡區(qū)域間的經(jīng)濟差距，本文提出以下政策建議：加快數(shù)字基礎設施建設，推動數(shù)字金融的發(fā)展。今后金融的數(shù)字化是一個大趨勢，尤其在新冠病毒全球形勢還不穩(wěn)定的情況下，數(shù)字金融是未來經(jīng)濟社會發(fā)展的方向，同時本文的研究結論也表明，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟有著比較好的促進作用，且數(shù)字金融水平高的地區(qū)能夠更多的享受數(shù)字金融帶來的經(jīng)濟福利。在這個背景下，我國應加強在相關方面的基礎設施建設和技術積累，同時搭建一套完善的，全國范圍內的信用評估體系。目前來說，各地區(qū)間的數(shù)字金融發(fā)展水平差距還是比較大，在一些偏遠地區(qū)的數(shù)字基礎設施落后，在這些地區(qū)推進數(shù)字金融會面臨比較大的前期投入，且前期產(chǎn)出小，很多創(chuàng)新型企業(yè)不愿意在這些區(qū)域落地。要改變這種現(xiàn)狀就需要政府來推進相應的人才和企業(yè)的引進的福利政策，同時要做好數(shù)字金融的宣傳工作，向群眾普及數(shù)字金融能給他們帶來的福利，盡快完成數(shù)字金融發(fā)展的前期過程。提升數(shù)字金融的覆蓋廣度和使用深度。數(shù)字金融中非常重要的一塊就是數(shù)字金融，研究也表明在數(shù)字金融促進經(jīng)濟發(fā)展的過程中最重要的影響因素是數(shù)字金融的覆蓋廣度，其次數(shù)字金融的使用深度也在其中起了較大的輔助作用?；谶@研究結果，我認為政府應該進一步利用數(shù)字金融所帶來更加細致的用戶信息和更加完善透明的信用評估體系，來推出更加多的金融產(chǎn)品。區(qū)別于傳統(tǒng)金融，我們可以利用數(shù)字金融的優(yōu)勢，來針對不同層次的群體，定制化的，動態(tài)的來設計金融產(chǎn)品。特別是要關注原來個人和中小微企業(yè)等弱勢群體，讓更多的群體參與到數(shù)字金融這種金融活動中去，享受數(shù)字金融帶來的福利。

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