期貨從業(yè)資格期貨基礎知識(期權)模擬試卷4(題后含答案及解析)

期貨從業(yè)資格期貨基礎知識（期權）模擬試卷4(題后含答案及解析)題型有：1.單項選擇題2.多項選擇題3.判斷是非題4.分析計算題單項選擇題在每題給出的備選項中，只有1項最符合題目要求。1．()是一種選擇權，是買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權利。A．期權B．遠期C．期貨D．互換正確答案：A解析：期權，也稱為選擇權，是指期權買方有權在約定的期限內，按照事先確定的價格，買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品或金融工具的權利。知識模塊：期權2．期權從買方的權利來劃分，有()。A．現(xiàn)貨期權和期貨期權B．看漲期權和看跌期權C．商品期權和金融期權D．美式期權和歐式期權正確答案：B解析：期權從買方的權利來劃分，有看漲期權和看跌期權?？礉q期權和看跌期權是投資者在交易時必須選擇的。知識模塊：期權3．下列哪一項不屬于商品期權的標的資產?()A．農產品B．金屬C．股票D．能源正確答案：C解析：農產品、金屬、能源等屬于商品期權的標的資產，股票、股指、利率、外匯屬于金融期權的標的資產。知識模塊：期權4．時間價值為()。A．內涵價值B．權利金加內涵價值C．內涵價值減權利金D．權利金減內涵價值正確答案：D解析：時間價值一權利金一內涵價值。知識模塊：期權5．美式看跌期權的權利金不應該高于()。A．市場價格B．執(zhí)行價格C．現(xiàn)值D．期值正確答案：C解析：美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格，歐式看跌期權的權利金不應該高于將執(zhí)行價格以無風險利率從期權到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值。知識模塊：期權6．()是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須買進的義務。A．看漲期權B．看跌期權C．美式期權D．歐式期權正確答案：A解析：本題考查看漲期權的定義。看漲期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向期權賣方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須買進的義務。知識模塊：期權7．()是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執(zhí)行價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。A．看漲期權B．看跌期權C．美式期權D．歐式期權正確答案：B解析：本題考查看跌期權的定義，與看漲期權結合對比記憶。看跌期權是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執(zhí)行價格向期權賣方賣出一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。知識模塊：期權8．在期權合約中，通常會列出執(zhí)行價格的()等相關規(guī)定。A．時價B．價格C．推出規(guī)則D．執(zhí)行價格間距正確答案：C解析：報價中的尾數(shù)實際上是指1／8美分的倍數(shù)，14’3表示的是14＋1／8×3＝14．375。知識模塊：期權9．下列哪一項不屬于金融期貨期權的標的資產?()A．股票期貨B．金屬期貨C．股指期貨D．外匯期貨正確答案：B解析：金屬期貨屬于商品期貨期權的標的資產。知識模塊：期權10．期權價格由()兩部分組成。A．時間價值和內涵價值B．時間價值和執(zhí)行價格C．內涵價值和執(zhí)行價格D．執(zhí)行價格和權利金正確答案：A解析：期權價格就是買進(或賣出)期權合約時所支付(或收取)的權利金。期權的權利金由內涵價值和時間價值組成。知識模塊：期權11．()就是期貨期權的價格，是期貨期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，又稱為期權費。A．權利金B(yǎng)．執(zhí)行價格C．合約到期D．市場價格正確答案：A解析：權利金就是期貨期權的價格，是期貨期權的買方為獲取期權合約所賦予的權利而必須支付給賣方的費用，又稱為期權費。知識模塊：期權12．()是期權買方行權時，買賣雙方交割標的物所依據(jù)的價格。A．權利金B(yǎng)．執(zhí)行價格C．合約到期D．市場價格正確答案：B解析：執(zhí)行價格是期權買方行權時，買賣雙方交割標的物所依據(jù)的價格，也稱為履約價格、敲定價格、行權價格。知識模塊：期權13．()可能隱含著買賣雙方應該如何報價的規(guī)定。A．合約單位B．交割等級C．最小變動價位D．合約月份正確答案：C解析：最小變動價位實際上隱含著買賣雙方應該如何報價的規(guī)定。知識模塊：期權多項選擇題在每題給出的備選項中，至少有2項符合題目要求。14．下列關于期權特點的說法，正確的是()。A．買方要獲得權利必須向賣方支付一定數(shù)量的費用(權利金)；期權買方取得的權利是未來的權利，或在未來的一段時間內，或在未來某一特定日期B．期權買方在未來的買賣標的物是特定的；期權買方在未來買賣標的物的價格是事先規(guī)定好的C．期權買方取得的是買賣的權利，而不負有必須買進或賣出的義務。買方有執(zhí)行的權利，也有不執(zhí)行的權利，完全可以靈活選擇D．買方擁有權利并為此支付權利金，僅承擔有限的風險，卻掌握巨大的獲利潛力正確答案：A,B,C,D解析：本題考查考生對期權交易特點的具體理解。期權交易的最大特點是買賣雙方權利、義務、收益和風險均不對等。知識模塊：期權15．按期權買方行權時間劃分，期權分為()。A．看漲期權B．看跌期權C．歐式期權D．美式期權正確答案：C,D解析：按照期權買方權利的不同，期權可分為看漲期權和看跌期權；按照期權買方行權時間的不同，期權可分為美式期權和歐式期權。知識模塊：期權16．看跌期權又稱為()。A．買入期權B．賣出選擇權C．認沽期權D．認購期權正確答案：B,C解析：看跌期權又稱為賣出選擇權、認沽期權?？礉q期權又稱為認購期權、買入期權。兩者應對比理解。知識模塊：期權17．執(zhí)行價格義稱為()。A．支付價格B．行權價格C．履約價格D．敲定價格正確答案：B,C,D解析：執(zhí)行價格是指期貨期權的買方有權按此價買入或賣出一定數(shù)量的期貨合約的價格，也是賣方在履行合約時賣出或買入一定數(shù)量的期貨合約的價格，又稱履約價格、敲定價格、行權價格。知識模塊：期權18．下列關于權利金的說法，正確的是()。A．期權的權利金不可能為負值B．看漲期權的權利金不應該高于標的物的市場價格C．美式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格D．歐式看跌期權的權利金不應該高于執(zhí)行價格正確答案：A,B,C解析：本題考查權利金的取值范圍。歐式看跌期權的權利金不應該高于將執(zhí)行價格以無風險利率從期權到期貼現(xiàn)至交易初始時的現(xiàn)值，選項D錯誤。知識模塊：期權19．下列關于期權市場標的物市場價格和執(zhí)行價格的說法，正確的是()。A．執(zhí)行價格與市場價格的相對差額決定了內涵價值的有無及大小B．就看漲期權而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值C．就看漲期權而言，市場價格等于執(zhí)行價格時，期權內涵價值為零D．期權的執(zhí)行價格是影響期權價格的重要因素正確答案：A,B,D解析：本題考查影響權利金的基本因素。就看漲期權而言，市場價格高于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值，高出越多，內涵價值越大；市場價格等于或低于執(zhí)行價格時，內涵價值為零。就看跌期權而言，市場價格低于執(zhí)行價格時，期權具有內涵價值，低得越多，內涵價值越大；市場價格等于或高于執(zhí)行價格時，內涵價值為零。知識模塊：期權20．在其他情況不變的條件下，()會導致期權的權利金降低。A．期權的內涵價值增加B．標的物價格波動率減小C．期權到期日剩余時間減D．標的物價格波動幅度增大正確答案：B,C解析：標的物價格波動率減少導致期權的內涵價值降低，時間價值也減少，期權到期日剩余時間減少導致期權的時間價值減少，兩者都會導致期權的權利金降低。知識模塊：期權21．下列關于執(zhí)行價格間距的說法，正確的是()。A．執(zhí)行價格間距是指任意兩個執(zhí)行價格的差B．執(zhí)行價格的間距與合約距到期日的時間長短有關C．距到期日越近的期權合約，執(zhí)行價格間距越小D．距到期日越近的期權合約，執(zhí)行價格間距越大正確答案：C,D解析：在期權合約中，通常會列出執(zhí)行價格的推出規(guī)則、執(zhí)行價格間距等相關規(guī)定。知識模塊：期權22．下列對賣出看漲期權的分析，錯誤的是()。A．不需要繳納保證金B(yǎng)．平倉收益＝權利金賣出價－買入平倉價C．一般運用于看后市上漲或已見底的情況下D．標的物市場處于牛市正確答案：A,C,D解析：賣出看漲期權需要繳納保證金；一般運用于預測后市下跌或見頂，以賺取更大的利潤；標的物市場處于熊市。知識模塊：期權23．期貨空頭頭寸的了結方式包括()。A．對沖平倉B．接受買方行權C．行權了結D．持有合約至到期正確答案：A,B,D解析：行權了結是期權多頭頭寸的了結方式，選項B錯誤。知識模塊：期權判斷是非題請判斷下列各題正誤。24．期權的買進者在支付權利金后擁有一種權利，并非一種義務。()A．正確B．錯誤正確答案：A涉及知識點：期權25．美式期權是指在規(guī)定的合約到期日方可行權的期權。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：美式期權是指在規(guī)定的有效期限內的任何時候都可以行權的期權，歐式期權是指在規(guī)定的合約到期日方可行權。知識模塊：期權26．客戶認為后市看漲或見頂，于是他應該買進看漲期權。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：客戶認為后市看漲，則應該買進看漲期權；客戶認為后市下跌或見頂，則應該賣出看漲期權。知識模塊：期權27．期權的時間價值與執(zhí)行價格和標的物市場價格的差額成正向關系。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：一般來說，執(zhí)行價格與市場價格的差額越大，則時間價值就越小。知識模塊：期權28．在其他因素不變的條件下，標的物價格的波動率越大，期權權利金越小。()A．正確B．錯誤正確答案：B解析：在其他因素不變的情況下，標的物價格的波動增加了期權向實值方向轉化的可能性，權利金也會相應增加。知識模塊：期權分析計算題在每題給出的備選項中，只有1項符合題目要求。29．CME集團的玉米期貨看跌期權，執(zhí)行價格為435美分／蒲式耳、權利金為20’3美分／蒲式耳，執(zhí)行價格相同的玉米期貨看漲期權的權利金為40’7美分／蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為475’2美分／蒲式耳時，以上看跌期權的時間價值為()。A．20．875美分／蒲式耳B．20．375美分／蒲式耳C．0．375美分／蒲式耳D．0．875美分／蒲式耳正確答案：B解析：看跌期權，由于執(zhí)行價格