智研咨詢發(fā)布-中國離岸金融行業(yè)現狀、發(fā)展環(huán)境及投資前景分析報告

智研咨詢發(fā)布—中國離岸金融行業(yè)現狀、發(fā)展環(huán)境及投資前景分析報告內容概況：2024年，離岸和在岸人民幣對美元匯率均呈現出雙向波動的特點。這主要是由于全球經濟形勢的復雜多變、地緣政治風險的影響以及美元走勢的不確定性等多方面因素共同作用的結果。伴隨著美聯儲降息，人民幣對美元一路上升至7.00附近。國慶之后，美國公布的9月非農就業(yè)數據、失業(yè)率以及ISM服務業(yè)PMI均表現亮眼，這些數據反映出美國經濟的韌性，從而推動了美元匯率的上漲。伴隨著美元指數的強勁上升，人民幣匯率回落。截至2024年10月22日，離岸人民幣對美元匯率為7.13，在岸人民幣對美元匯率為7.12。然而，國內多種支持性政策的出臺有效提升了中國資產的吸引力，盡管人民幣相對美元貶值，但對其他貨幣的匯率維持了強勢。這一情況表明，國內政策的有效性在一定程度上緩解了人民幣匯率的下行壓力。關鍵詞：離岸金融行業(yè)現狀、離岸金融匯率情況、離岸金融未來發(fā)展趨勢一、行業(yè)概述離岸金融是指非本地居民之間，在某種貨幣發(fā)行國國境之外，通過銀行等金融機構進行該種貨幣的交易活動。它通常包括境外貨幣的借貸業(yè)務、發(fā)行各種以境外貨幣表示的債券，以及各種境外貨幣之間的兌換。離岸金融市場主要包括倫敦型、紐約型和巴哈馬型離岸市場。離岸金融分類二、行業(yè)發(fā)展歷程中國離岸金融行業(yè)發(fā)展主要經歷了四個階段，1989年至1994年的初創(chuàng)階段，在國際離岸金融市場的影響下，中國開始了離岸金融業(yè)務。深圳被選為外匯體制改革的試點地區(qū)。招商銀行被批準作為首批試點銀行，利用深圳毗鄰香港的地理優(yōu)勢，以境外股東為依托開辦離岸金融業(yè)務。離岸業(yè)務存貸款總額由1989年的3814萬美元增長到1994年的761億美元，年均增長超過180%。招商銀行的離岸總資產從1989-1991年由3073萬美元迅速上升到21012萬美元，離岸存款、貸款、業(yè)務利潤等指標都上升較快，離岸金融業(yè)務的發(fā)展獲得了良好的開端。各種離岸業(yè)務的規(guī)章制度逐步建立健全，但業(yè)務規(guī)?？傮w偏小。1995年至1998年的迅猛增長階段，深圳發(fā)展銀行、中國工商銀行深圳市分行、中國農業(yè)銀行深圳市分行以及廣東發(fā)展銀行深圳市分行先后成為第二批試點銀行。離岸金融業(yè)務迅速擴張，離岸存貸款總額由1994年的761億美元上升到1998年的4453億美元，年均增長了近56%。至此，中國的離岸金融業(yè)務試點階段任務基本完成，離岸金融市場初具規(guī)模。1999年至2002年的整頓階段，由于盲目擴張以及受到亞洲金融危機的影響，離岸業(yè)務的金融資產質量迅速惡化。不良離岸資產幾乎比離岸存款多出5%，離岸銀行業(yè)務貸款額大大超過存款額，離岸貸款資金只能通過國內資金撥付，導致離岸業(yè)務出現大面積虧損。離岸金融業(yè)務一度被叫停進行整頓。2002年至今的恢復與擴展階段，2002年，中國人民銀行允許招商銀行和深圳發(fā)展銀行恢復離岸業(yè)務，并擴展至交通銀行和浦東發(fā)展銀行，標志著離岸金融市場在上海的初步建立。中央銀行至今僅對招商銀行、深圳發(fā)展銀行、交通銀行和浦東發(fā)展銀行這四家國內銀行發(fā)放了離岸銀行業(yè)務經營許可，并實施審慎監(jiān)管。2005年，上海作為第二個試點區(qū)域，推出了更全面的改革措施，即《浦東新區(qū)跨國公司外匯資金管理方式有關問題的通知》（即“浦九條”），旨在積累更全面的外匯體制改革經驗。濱海新區(qū)的離岸金融業(yè)務更具綜合性，吸引了外資銀行參與，同時中資銀行如中國銀行也參與其中，主要服務于國內中小企業(yè)擴大對外貿易。目前，濱海新區(qū)的離岸金融業(yè)務規(guī)模有限，約為每年1億美元，但其改革旨在積累更多普適性經驗，以在不同環(huán)境下推廣改革成果。中國離岸金融行業(yè)發(fā)展歷程三、行業(yè)產業(yè)鏈離岸金融行業(yè)產業(yè)鏈上游主要包括原料及服務生產商，即離岸金融產品和服務的原廠商。這些廠商提供離岸金融業(yè)務所需的基礎材料、技術和系統(tǒng)支持。例如，提供金融軟件、數據處理、信息安全等服務的供應商，以及為離岸金融業(yè)務提供咨詢、培訓等服務的專業(yè)機構。產業(yè)鏈中游為服務提供商。產業(yè)鏈下游為離岸金融產品的最終用戶和服務對象，包括跨國公司、投資者、金融機構等。離岸金融行業(yè)產業(yè)鏈相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國離岸金融行業(yè)市場全景調查及投資潛力研究報告》四、行業(yè)現狀主要離岸金融中心中大部分采用了境外離岸金融市場的發(fā)展模式。境外離岸市場的開放程度、國際規(guī)則對接程度都較高，在推動“市場建設”方面有較大優(yōu)勢。而紐約IBFs離岸業(yè)務在本國經營本國貨幣的模式，則為上海境內離岸市場建設提供了啟示。尤其是在系統(tǒng)性地進行“金融基礎設施”建設和離岸流動性調控方面。例如，境外貨幣當局不具有調控離岸人民幣流動性的法律職責、目標、手段、動力和激勵，從而使其很難成為離岸人民幣流動性操作的責任單位。境內人民幣離岸金融體系由于位于貨幣發(fā)行國境內、受中國管轄，能避免很多問題和成本。此外，如果“金融基礎設施”和“宏觀調控”交由境外國家或地區(qū)政府，中國政府將面臨跨境法律和監(jiān)管權限的限制以及跨境數據傳輸等障礙，以及為減少這些限制和障礙所付出的成本，并且較難控制相關設施的發(fā)展。主要國際城市離岸金融發(fā)展模式、業(yè)務類型、核心優(yōu)勢2024年，離岸和在岸人民幣對美元匯率均呈現出雙向波動的特點。這主要是由于全球經濟形勢的復雜多變、地緣政治風險的影響以及美元走勢的不確定性等多方面因素共同作用的結果。伴隨著美聯儲降息，人民幣對美元一路上升至7.00附近。國慶之后，美國公布的9月非農就業(yè)數據、失業(yè)率以及ISM服務業(yè)PMI均表現亮眼，這些數據反映出美國經濟的韌性，從而推動了美元匯率的上漲。伴隨著美元指數的強勁上升，人民幣匯率回落。截至2024年10月22日，離岸人民幣對美元匯率為7.13，在岸人民幣對美元匯率為7.12。然而，國內多種支持性政策的出臺有效提升了中國資產的吸引力，盡管人民幣相對美元貶值，但對其他貨幣的匯率維持了強勢。這一情況表明，國內政策的有效性在一定程度上緩解了人民幣匯率的下行壓力。中國離岸人民幣對美元匯率走勢情況2023年末，主要離岸市場人民幣存款余額約為1.54萬億元，較上年末增加133億元。其中，中國香港人民幣存款余額為9389億元，在離岸市場中排第一位，占中國香港全部存款余額的5.2%，占其外幣存款余額的9.9%。中國臺灣人民幣存款余額為1308億元，新加坡人民幣存款余額為1065億元。以中國香港為例，中國香港作為全球最大的離岸人民幣中心，截至2024年8月末，中國香港人民幣存款余額為10141億元，同比增長5.37%，環(huán)比下降4.10%。隨著央行與香港金管局共同推出的“三聯通、三便利”深化金融合作舉措逐步見效，進一步強化香港離岸人民幣樞紐地位、發(fā)揮樞紐在構建“雙循環(huán)”新發(fā)展格局中的重要作用正當其時。中國香港人民幣存款余額情況五、行業(yè)發(fā)展趨勢1、創(chuàng)新型離岸金融業(yè)務快速發(fā)展隨著跨境人民幣結算的推行，人民幣項下的境外離岸金融交易對傳統(tǒng)離岸金融業(yè)務形成了沖擊，創(chuàng)新型離岸金融業(yè)務正逐步成為主流。中國離岸金融指數報告顯示，盡管整體發(fā)展速度仍顯緩慢，但創(chuàng)新型離岸金融業(yè)務在過去幾年間取得了顯著增長。未來，人民幣項下的創(chuàng)新離岸金融將是中國離岸金融發(fā)展的重點。這不僅有助于推動人民幣國際化，還能為離岸金融市場注入新的活力。金融機構將不斷探索新的業(yè)務模式和產品，以滿足市場日益多樣化的需求。2、離岸金融制度建設和風險防控體系優(yōu)化未來，中國將進一步完善離岸金融制度，加強風險防控體系的建設。相關部門將積極推進境內離岸金融制度的建設，大膽審慎地實施制度型創(chuàng)新。同時，將加快制訂中國離岸金融管理辦法，使境內離岸金融活動有法可依、依法管理。此外，還將構建統(tǒng)計分析的基礎性設施，積極爭取境內離岸金融市場稅收優(yōu)惠，以吸引更多境內外金融機構參與。在風險防控方面，將建立更加完善的監(jiān)控體系，確保離岸金融市場的穩(wěn)健運行。3、離岸金融市場國際化水平提升隨著金融開放的力度不斷增強，中國離岸金融市場的國際化水平將進一步提升。上海作為全球性的人民幣交易中心，將在離岸金融制度建設上發(fā)揮引領作用。未來，上海將充分利用自貿試驗區(qū)作為離岸金融的試驗田，擴大離岸金融業(yè)務的規(guī)模和深度。同時，將加強與其他國際金融中心的合作與交流，共同推動離岸金融市場的繁榮發(fā)展。這將為中國經濟的高質量發(fā)展提供更加便利的投融資渠道，提升中國的全球競爭力。以上數據及信息可參考智研咨詢（）發(fā)布的《中國離岸金融行業(yè)市場全景調查及投資潛力研究報告》。智研