2023年期貨從業(yè)考試復(fù)習(xí)資料

期貨從業(yè)資格考試試題

期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識(shí)精選考試A.美國期貨交易所結(jié)算企業(yè)

真題（單項(xiàng)選擇題及答案解析）B.芝加哥期貨交易所結(jié)算企業(yè)

單項(xiàng)選擇題（本題共60個(gè)小理。在每題給C.東京期貨交易所結(jié)算企業(yè)

出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目規(guī)定,D.倫敦期貨交易所結(jié)算企業(yè)

請(qǐng)將對(duì)的選項(xiàng)H勺代碼填入括號(hào)內(nèi)。）4.收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng)，回升時(shí)未

1.套利者關(guān)懷和研究的只杲?：超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已由水平轉(zhuǎn)

A.單一合約的價(jià)格為下移的趨勢，是（）o

B.單一合約的漲跌A.賣出時(shí)機(jī)

C.不一樣合約之間的價(jià)差B.買入時(shí)機(jī)

D.不一樣合約的絕對(duì)價(jià)格C.增倉時(shí)機(jī)

2.期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是?）。D,減倉時(shí)機(jī)

A.其他套期保值者5.在我國，同意設(shè)置期貨企業(yè)的機(jī)構(gòu)是

B.期貨結(jié)算部門（）o

C.期貨投機(jī)者、套利者A.期貨交易所

D.期貨交易所B.期貨結(jié)算部門

3.世界上第一種現(xiàn)代意義上II勺結(jié)算機(jī)構(gòu)是C.中國人民銀行

）0D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

6.期貨合約是在（〉的基礎(chǔ)上發(fā)展起來）。

嘰A.國務(wù)院公布的《期貨交易管理?xiàng)l例》

A.互換合約B.中國證券監(jiān)督委員會(huì)公布的《期貨交易

B.期權(quán)合約管理措施》

C.調(diào)期合約C.香港證監(jiān)會(huì)公布H勺《證券及期貨條例》

D.現(xiàn)貨協(xié)議和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合約D.中國證監(jiān)會(huì)公布的《證券及期貨條例》

7.我國期貨交易所中由集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)10.期貨實(shí)現(xiàn)電子和網(wǎng)絡(luò)化交易方式之后,

格是（）。（）成為期貨交易發(fā)展的一種方向。

A.收盤價(jià)A.企業(yè)化改制

B.開盤價(jià)B.上市

C.開盤價(jià)和收盤價(jià)C.企業(yè)化和上市

D.以上都不對(duì)D,聯(lián)合和合并

8.某投資者買入?份看漲期權(quán)，在某?時(shí)點(diǎn),11.有關(guān)期權(quán)向水平套利組合，下列說法中

該期權(quán)口勺標(biāo)的贊產(chǎn)市場價(jià)格不小于期權(quán)的對(duì)的的是（

執(zhí)行價(jià)格，則在此時(shí)該期權(quán)是一份（）。A.期權(quán)的到期月份不一樣

A.實(shí)值期權(quán)B.期權(quán)日勺買賣方向相似

B.虛值期權(quán)C.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格不一樣

C.平值期權(quán)D.期權(quán)的類型不一樣

D.零值期權(quán)12.期貨合約價(jià)格I為形成方式重要有

9.香港地區(qū)的期貨交易市場合用的法律是（）o

A.持續(xù)競價(jià)方式和公開喊價(jià)方式D.276

B.計(jì)算機(jī)撮合成交方式和集合競價(jià)制15.基差受地區(qū)差價(jià)的影響，反應(yīng)在（）

C.公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式上。

D.持續(xù)競價(jià)方式和一節(jié)一價(jià)制A.運(yùn)費(fèi)差價(jià)

13.某投資者買入一份看跌期權(quán)，若期權(quán)費(fèi)B.交割手續(xù)費(fèi)

為c,執(zhí)行價(jià)格為X,則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為C.地方稅務(wù)

（）,該投資者不賠不販,D.商品品級(jí)

A.X+C16.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的替代作用,使期貨交易

B.X-C,可以以獨(dú)有的（）方式免除合約履約義

C.C-X務(wù)。

D.CA.實(shí)物交割

14.某投資者買進(jìn)執(zhí)行價(jià)格為280美分/蒲B.現(xiàn)金結(jié)算交割

式耳口勺7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為15美C.對(duì)沖平倉

分/蒲式耳。賣出執(zhí)行價(jià)格為290美分/桶D,套利投機(jī)

式耳的7月小麥看漲期權(quán)，權(quán)利金為11美17.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)

分/蒲式耳。則其損益平衡點(diǎn)為（）美險(xiǎn)，尤其是（）的需要而產(chǎn)生的。

分/蒲式耳。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

A.290B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

B.284C.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.280財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

18.艾略特波浪理論最大H勺局限性是21.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損

（）0失是（）。

A.應(yīng)用上比較困難A.期權(quán)費(fèi)

B.一種完整周期的規(guī)模太長B.無窮大

C.面對(duì)同一種形態(tài)，不一樣H勺人會(huì)有不一C.零

樣的做法D.標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格

D.不能通過計(jì)算得出各個(gè)波浪之間日勺互相22.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)

關(guān)系費(fèi)（）0

19.在進(jìn)行期權(quán)交易的時(shí)候，需要支付保證A.低

金的是（）oB.高

A.期權(quán)多頭方C.費(fèi)用相等

B.期權(quán)空頭方D.不確定

C.期權(quán)多頭方和期權(quán)空頭方23.某投資者擁有敲定價(jià)格為840美分/蒲

D.都不用支付式耳的3月人豆看漲期權(quán)，最新的3月人豆

20.美國（）國債一般是附有息票的附成交價(jià)格為839.25美分/蒲式耳。那么，該

息國債。投資者擁有的期權(quán)屬于（）。

A.短期A.實(shí)值期權(quán)

B.中期B.深度實(shí)值期權(quán)

C.長期C.虛值期權(quán)

D.中、長期深度虛值期權(quán)

24.某出口商緊張F(tuán)l元貶值而采用套期保值,27.被稱為“另類投資工具”的組合是

可以（）?（）o

A.買日元期貨買權(quán)A.共同基金和對(duì)沖基金

B.賣歐洲日元期貨B.期貨投資基金和共同基金

C.賣日元期貨C.期貨投資基金和對(duì)沖基金

D.賣I」元期貨實(shí)權(quán)，賣日元期貨買權(quán)D.期貨投費(fèi)基金和社?；?

25.在今年7月時(shí),CBOT小麥?zhǔn)袌龅幕顬?8.期貨企業(yè)應(yīng)將客戶所繳納的保證金

-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美（）。

分/范式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變A.存入期貨經(jīng)紀(jì)協(xié)議中指定口勺客戶賬戶

為反向市場，這種變化為基差（）oB.存入期貨企業(yè)在銀行H勺賬戶

A.“走強(qiáng)”C.存入期貨經(jīng)紀(jì)協(xié)議中所列日勺企業(yè)賬戶

B.“走弱”D.存人交易所在銀行日勺賬戶

C.“平穩(wěn)”29.下列交易所中，實(shí)行企業(yè)制的是

D.“縮減”（）。

26.在一種正向市場上，賣出套期保值，伴A.上海期貨交易所

隨基差的縮小，那么成果會(huì)是（）。B.大連商品交易所

A.盈虧相抵C.鄭州商品交易所

B.得到部分口勺保護(hù)D.中國金融期貨交易所

C.得到全面的保護(hù)30.倫敦國際石油交易所重要交易（）。

D.沒有任何的效果A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)

B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)C.能源期貨

C.石油和電力的期貨和期權(quán)D.農(nóng)產(chǎn)品期貨

D.石油的期貨和期權(quán)34.大連大豆期貨市場某一合約的賣出價(jià)為

31.有關(guān)開盤價(jià)與收盤價(jià),對(duì)的的說法是2100元/噸，買入價(jià)為2103元/噸，前一

()?成交價(jià)為2101元/噸，那么該合約H勺撮合

A.開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生，收盤價(jià)由持續(xù)成交價(jià)應(yīng)為()元/噸。

競價(jià)產(chǎn)生A.2100

B.開盤價(jià)由持續(xù)競價(jià)產(chǎn)生，I攵盤價(jià)由集合B.2101

競價(jià)產(chǎn)生C.2102

C.都由集合競價(jià)產(chǎn)生D.2103

D.都由持續(xù)競價(jià)產(chǎn)生35.對(duì)于結(jié)算擔(dān)保金制度描述不妥口勺是

32.FCM是()的簡稱。()。

A.投機(jī)商A.全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度都配

B.交易所套使用結(jié)算擔(dān)保金制度

C.期貨經(jīng)紀(jì)商B.全員結(jié)算制度配套使用擔(dān)保金制度

D.結(jié)算所C.會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度配套使用結(jié)算擔(dān)保金

33.目前，期貨交易中成交量最大的品種是制度

()oD.結(jié)算擔(dān)保金制度可隨意配套使用，但不

A.股指期貨是必須使用

B.利率期貨36.美國期貨市場口勺監(jiān)管機(jī)構(gòu)是()。

A.財(cái)政部B.10分鐘

B.證券交易委員會(huì)C.15分鐘

C.商品交易委員會(huì)D.20分鐘

D.聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)40.在正向市場中，當(dāng)基差走弱時(shí)，代表

37.當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)不小于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（r

（）A.期貨價(jià)格上漲的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

A.仍應(yīng)避險(xiǎn)B.期貨價(jià)格上賬的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

B.不應(yīng)避險(xiǎn)C.期貨價(jià)格下跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格大

C.可考慮局部避險(xiǎn)D.期貨價(jià)格卜跌的幅度較現(xiàn)貨價(jià)格小

D.無所謂41.下列有關(guān)美國期貨市場中介構(gòu)造時(shí)說

A.客戶成交后繳交的保證金法不對(duì)的口勺是（）。

B.客戶開始交易時(shí)存人的保證金A.期貨傭金商可以獨(dú)立開發(fā)客戶和接受指

C.結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算會(huì)員收取的保證金令

D.客戶維持賬戶而被告知追繳的保證金B(yǎng).筒介經(jīng)紀(jì)商在國際上既可以是機(jī)構(gòu)也可

39.漲跌停板單邊無持續(xù)報(bào)價(jià)一般是指某一以是個(gè)人

期貨合約在某一交易日收盤前（）出現(xiàn)C.期貨交易顧問為客戶提供期貨交易決策

的只有停板價(jià)位買入（賣出〉申報(bào)、沒有停征詢或進(jìn)行價(jià)格預(yù)測

板價(jià)位賣出（買入）申報(bào)，或者一有賣出（買D.簡介經(jīng)紀(jì)商重要的業(yè)務(wù)是為期貨傭金商

入）申報(bào)就成交，但未打開停板價(jià)位的狀況。開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令，但不能接

A.5分鐘受客戶的資金，不必通過期貨傭金商進(jìn)行結(jié)

算C.2820

42.開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前D.2818

（）分鐘內(nèi)進(jìn)行。45.無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期權(quán)H勺時(shí)問價(jià)

A.5值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值會(huì)

B.15（八

C.20A.增長

D.30B.減少

43.在期貨市場上以獲取價(jià)差收益為目的C.上下劇烈波動(dòng)

的期貨交易行為稱為（）oD,上下輕微波動(dòng)

A.期權(quán)交易46.如下有關(guān)期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤H勺是

B.過度投機(jī)（）o

C.套利交易A.期貨的結(jié)算實(shí)行逐日盯市制度，即客戶

D.期貨投機(jī)開倉后，當(dāng)日的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客

44.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)戶開倉價(jià)比較的成果，在此之后，平倉之前,

為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合客戶每天的單口盈虧是交易所前一交易口

約每噸買價(jià)2825元，既有買方報(bào)價(jià)每噸結(jié)算價(jià)與當(dāng)日結(jié)算價(jià)比較日勺成果

2818元，兩者成交則成交價(jià)為每噸（）B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)

元。與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日

A.2825盈虧累加得出

B.2821C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在

持倉階段每天H勺單Fl盈虧都將直接在其保C.拆放利率

證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處在盈利狀態(tài)時(shí),D.票面利率

只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證49.對(duì)于會(huì)員或客戶的持倉，距離交割月份

金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn)：當(dāng)越近，限額規(guī)定就（）。

處在虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持A.越低

保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否B.越高.

則就會(huì)被強(qiáng)制平倉C.根據(jù)價(jià)格變動(dòng)狀況而定

D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶D.與交割月份遠(yuǎn)近無關(guān)

最初數(shù)額與最終數(shù)額之差50.和單向口勺一般投機(jī)交易相比，套利交易

47.賣出看漲期權(quán)的投資者的最大收益是具有的特點(diǎn)是（）o

（）oA.成本較高

A.無限大H勺B.風(fēng)險(xiǎn)較小

B.所收取的所有權(quán)利金C.高風(fēng)險(xiǎn)高利狎

C.所收取日勺所有盈利及履約俁證金D.保證金比較高

D.所收取H勺所有權(quán)利金以及履約保證金51.銅和鋁都可以用來作為電線的生產(chǎn)原材

48.（）是金融市場.匕具有普遍參照作料，兩者之間具有較強(qiáng)的可替代性，銅價(jià)格

用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他利率水平或上升會(huì)引起鋁的需求量上升，從而導(dǎo)致鋁價(jià)

金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來確定。格上漲。當(dāng)銅和鉛口勺價(jià)格脫離了正常水平時(shí),

A.利率可以運(yùn)用這兩個(gè)品種進(jìn)行（）。

B.基準(zhǔn)利率A.跨市套利

B.跨品種套利C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同步在期貨市場做

C.跨價(jià)套利多頭

D.蝶式套利D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同步在期貨市場做

52.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商運(yùn)用期貨市場多頭

來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格H勺反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)55.下列（）有權(quán)規(guī)定會(huì)員提供一切有

過程稱為（）o關(guān)的賬目和交易記錄。

A.杠桿作用A.理事會(huì)

B,套期保值B.仲裁委員會(huì)

C.風(fēng)險(xiǎn)分散C.交易規(guī)則委員會(huì)

D.投資“免疫”方略D.交易行為管理委員會(huì)

53.期貨市場口勺風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，即（）o56.期貨交易和交割口勺時(shí)間次序是（）o

A.期貨投機(jī)者A.同步進(jìn)行H勺

B.期貨交易所B.?般交易在前，交割在后

C.期貨結(jié)算部門C.一般交割在前，交易在后

D.其他套期保值者D.無先后次序。

54.空頭套期保值者是指（）?57.價(jià)格下.跌諸多，僅導(dǎo)致需求的少許增長,

A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同步在期貨市場做稱之為需求（）?

空頭A.無彈性

B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同步在期貨市場做B.有彈性

空頭C.其他

D,缺乏彈性B.頭肩頂（底）

58.在美國23年期國債期貨的交割，賣方C.雙重頂（底）

可以使用（）來進(jìn)行交割。D.三重頂（底）

A.23年期國債60.有關(guān)“基差”，下列說法不對(duì)的的是

B.不小于23年期的國債（r

C.不不小于23年期的國債A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差

D.任一符合芝加哥期貨交易所規(guī)定條件的B-基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者

國債C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以減

59.最著名和最可靠口勺反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是小損失

D.基差也許為正、負(fù)或零

（）o

A.圓弧形態(tài)

參照答案企業(yè)（BOTCC）成立后來，芝加哥期貨交易

1.C【解析】套利是指運(yùn)用有關(guān)市場或有關(guān)所的所有交易都要進(jìn)入結(jié)算企業(yè)結(jié)兜，現(xiàn)代

合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為。因此套利意義上的結(jié)算機(jī)構(gòu)就產(chǎn)生了。

者只關(guān)懷不一樣合約之間的價(jià)差。4.A【解析】收盤價(jià)在移動(dòng)平均線之下運(yùn)動(dòng),

2.C【解析】套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，只回升時(shí)未超越移動(dòng)平均線，且移動(dòng)平均線已

是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有對(duì)由水平轉(zhuǎn)為下移H勺趨勢，是賣出時(shí)機(jī)。

應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者、套利者正是期貨5.D【解析】《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，期

市場風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。貨企業(yè)是根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)法》和

3.B【解析】1925年芝加哥期貨交易所結(jié)算本條例規(guī)定設(shè)置H勺經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的I金融機(jī)

構(gòu)。設(shè)置期貨企業(yè)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國務(wù)院期貨監(jiān)督貨條例》，并于2023年4月1日生效。香

管理機(jī)構(gòu)同意，并在企業(yè)登記機(jī)關(guān)登記注港證監(jiān)會(huì)口勺職能是執(zhí)行監(jiān)管證券及期貨市

冊(cè)。場的條例及增進(jìn)與鼓勵(lì)證券期貨市場的發(fā)

6.D【解析】期貨合約是在現(xiàn)貨協(xié)議和現(xiàn)貨展。

遠(yuǎn)期合約的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它們最本質(zhì)10.C【解析】仝球進(jìn)入電子和網(wǎng)絡(luò)化仝天

的區(qū)別在于期貨合約條款的原則化。候交易時(shí)代后，企業(yè)化改制和上市成為期貨

7.B【解析】開盤價(jià)由集合競價(jià)產(chǎn)生。交易所發(fā)展的一種方向。

8.A【解析】實(shí)值期權(quán)是指假如期權(quán)立即執(zhí)ILA【解析】水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定

行，買方具有正口勺現(xiàn)金流：平值期權(quán)是指假價(jià)格相似但到期月份不一樣口勺看漲期權(quán)和

如期權(quán)立即執(zhí)行，買方H勺現(xiàn)金流為零；虛值看跌期權(quán)合約的套利方式。

期權(quán)是指假如期權(quán)立即執(zhí)行，買方具有負(fù)的12.C【解析】期貨合約價(jià)格口勺形成方式重要

現(xiàn)金流。對(duì)于看漲期權(quán)，當(dāng)市場價(jià)格》協(xié)定有公開喊價(jià)方式和計(jì)算機(jī)撮合成交方式；持

價(jià)格時(shí)，為實(shí)值期權(quán)，即本題中的期權(quán)為實(shí)續(xù)競價(jià)制和?節(jié)?價(jià)制是公開喊價(jià)方式的

值期權(quán)。兩種形式。

9.C【解析】香港證券及期貨市場的重要監(jiān)13.B【解析】買入看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為

管者是證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)x—C,此時(shí)投費(fèi)者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于

會(huì)）。香港證監(jiān)會(huì)是1989年根據(jù)《證券及期買入期權(quán)時(shí)支付的期權(quán)費(fèi)。

貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)條例》成立的獨(dú)立法定監(jiān)14.B【解析】該投資者采用口勺是多頭看漲期

管機(jī)關(guān)?！蹲C監(jiān)會(huì)條例》以及此外九條與證權(quán)垂直套利，凈權(quán)利金為4,損益平衡點(diǎn)

券及期貨有關(guān)口勺條例已經(jīng)整合為《證券及期=280+4=284。

15.A【解析】假如現(xiàn)貨所在地與交易所指定票的附息國債。

交割地點(diǎn)的不一致，則該基差的大小就會(huì)反21.A【解析】當(dāng)交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市

應(yīng)兩地間的運(yùn)費(fèi)差價(jià)。場價(jià)格將上漲時(shí)，他可以購置該基礎(chǔ)金融工

16.C【解析】對(duì)沖平倉是期貨交易特有的方具的看漲期權(quán)。假如預(yù)測失誤，市場價(jià)格下

式，在期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)中，對(duì)沖平倉作為免除跌，且跌至協(xié)議價(jià)格之下，那么可以選擇放

合約履行的一種獨(dú)有的方式而存在。棄執(zhí)行期權(quán)。這時(shí)期權(quán)購置者損失有限，買

17.A【解析】雖然股票指數(shù)可以很好地分散入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(fèi)就是最大損失。

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但卻對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無能為力，股22.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活某

票指數(shù)期貨則可以很好地規(guī)避系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，它些，因而期權(quán)費(fèi)也高些。

通過與股票市場指數(shù)H勺期保值或?qū)_交易,23.C【解析】對(duì)于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)

來實(shí)現(xiàn)對(duì)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。行價(jià)格高于當(dāng)時(shí)口勺期貨合約價(jià)格，因此該投

18.A【解析】艾略特波浪理論最大的局限資者擁有H勺期權(quán)是虛值期權(quán)。

性是對(duì)浪的級(jí)別難以判斷，也就是應(yīng)用起來24.C【解析】緊張日元貶值，價(jià)格下跌，可

比較困難：其中C.D選項(xiàng)都是應(yīng)用上比較困以賣出日元期貨：也可以買入日元期貨的賣

難的體現(xiàn)。權(quán)，進(jìn)行套期保值。

19.B【解析】由于期權(quán)EI勺空頭承擔(dān)著無限的25.A【解析】基差從負(fù)值變?yōu)檎?，基差?/p>

義務(wù)，所認(rèn)為了防止期權(quán)的空頭方不承擔(dān)對(duì)強(qiáng)。

應(yīng)的義務(wù)，就需要他們繳納一定口勺保證金予26.C【解析】在正向市場里，基差為負(fù)，基

以約束。差縮小，亦即基差走強(qiáng)，賣出套期保值者會(huì)

20.D【解析】美國中長期國債一般是附有息得到全面口勺保護(hù)。

27.C【解析】由于期貨投資基金給投資者大的品種。

提供了一種投資老式的股票和債券所不具34.B【解析】成交價(jià)為賣出價(jià)、買入價(jià)和

有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同老前一成交價(jià)中的居中價(jià)格。2103》2101》2100,

式資產(chǎn)有關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和因此，撮合成交價(jià)為2101（元/噸）。

對(duì)沖基金一起一般被稱為另類投資工X。35.C【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨

28.A【解析】期貨企業(yè)向客戶收取的保證金,交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算

由由期貨企業(yè)指定賬戶，專題管理。會(huì)員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)。結(jié)

29.D【解析】其他三項(xiàng)都是會(huì)員制期貨交易算擔(dān)保金是指11結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳

所。存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)口勺共同擔(dān)

30.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于保資金。

1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其重36.C【解析】美國期貨市場口勺監(jiān)管機(jī)構(gòu)是商

要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán),品交易委員會(huì)。

2023年3月開始上市交易電力期貨合約。37.B【解析】套期保值是運(yùn)用期貨的價(jià)差來

目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲彌補(bǔ)現(xiàn)貨口勺價(jià)差，即以基差風(fēng)險(xiǎn)取代現(xiàn)貨市

最大的能源期貨市場。場的價(jià)差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)判斷基差風(fēng)險(xiǎn)不小于價(jià)格

31.C【解析】開盤價(jià)和收盤價(jià)均由集合競價(jià)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)避險(xiǎn)。

產(chǎn)生。38.C【解析】結(jié)算保證金是結(jié)算機(jī)構(gòu)向結(jié)算

32.C【解析】FCM是期貨經(jīng)紀(jì)商的簡稱。會(huì)員收取口勺保證金。

33.A【解析】日前，股指期貨已成為金融期39.A【解析「漲跌停板單邊無持續(xù)報(bào)價(jià)一般

貨，同步也是所有期貨交易品種中交易量最是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分

鐘出現(xiàn)的只有停板價(jià)位買入（賣出）申報(bào)、價(jià)值會(huì)減少。不過，利率水平對(duì)期權(quán)的時(shí)間

沒有停板價(jià)位賣出（買入）申報(bào)，或者一有價(jià)值的影響是十分有限的。

賣出（買入）申報(bào)就成交但未打開停板價(jià)位46.D【解析】期貨日勺結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度,

的狀況。客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接

40.A【解析】在正向市場中，當(dāng)基差走弱在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處在盈利狀

時(shí)，基差為負(fù)且絕對(duì)數(shù)值越來越大。態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始

41.D【解析】簡介經(jīng)紀(jì)商重要的業(yè)務(wù)是為保證金口勺數(shù)額，則客戶可以將超過部分提

期貨傭金商開發(fā)客戶或接受期貨、期權(quán)指令,現(xiàn)；當(dāng)客戶處在虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余

但不能接受客戶的資金，且必須通過期貨傭額低于維持保IE金口勺數(shù)額，則客戶必須追加

金商進(jìn)行結(jié)算。保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客

42.A【解析】開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初

份合約每一交易F1開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)

43.D【解析】在期貨市場上以徒取價(jià)差收益額之差。

為目口勺的期貨交易行為稱為期貨投機(jī)。47.B【解析】賣出看漲期權(quán)口勺投資者的最人

44.C【解析】當(dāng)買人價(jià)不小于、等于賣出價(jià)收益為：所收取的所有權(quán)利金。

時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入48.B【解析】基準(zhǔn)利率是金融市場上具有

價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一種普遍參照作用和主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其他

價(jià)格。利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)它來確

45.B【解析】無風(fēng)險(xiǎn)利率水平也會(huì)影響期定。

權(quán)的時(shí)間價(jià)值，當(dāng)利率提高時(shí)，期權(quán)的時(shí)間49.A【解析】伴隨交割月的臨近，規(guī)定會(huì)

員或客戶的持倉的限額減少，以保證到期R買賣發(fā)生H勺初期就交收實(shí)貨，而是共同約定

的順利交割。在未來的某一時(shí)候交收實(shí)貨。

50.B【解析】考察套利交易的特點(diǎn)57.D【解析】考察彈性定義H勺詳細(xì)應(yīng)用。

51.B【解析】交易者可以通過期貨市場賣出58.D【解析】在美國23年期國債期貨的交

被高估H勺商品合約，買入被低估商品合約進(jìn)割，文方可以使用任一符合芝加哥期貨交易

行套利，等有利時(shí)機(jī)出現(xiàn)后分別平倉，從中所規(guī)定條件的國債來進(jìn)行交割。

獲利，這屬于跨品種套利。59.B【解析】頭肩頂和頭肩底是價(jià)格形態(tài)

52.B【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)中出現(xiàn)最多的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，也是最可靠的

貨商運(yùn)用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時(shí)，可以通過60.C【解析】基差是指某一特定商品在某

期貨市場獲利；反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以一特定期間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在

保證獲得穩(wěn)定收益。期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)

53.A【解析】期貨投資者利套利者是期貨市格?期貨價(jià)格,C項(xiàng)對(duì)于?空頭套期保值者,

場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。假如基差意外地?cái)U(kuò)入，套期保值者日勺頭、J就

54.B【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨會(huì)得到改善；相反，假如基差意外地縮小,

市場中持有資產(chǎn)，在有關(guān)的期貨合約中做空套期保值者的狀況就會(huì)惡化。對(duì)于多頭套期

頭的狀態(tài)。保值者來說，狀況恰好相反。

55.D【解析】考察會(huì)員制期貨交易所時(shí)機(jī)梅

設(shè)置。

56.B【解析】期貨交易中，交易雙方不必在

期貨從業(yè)資格考試市場基礎(chǔ)知識(shí)精選考試4.對(duì)目前中國期貨市場存在的問題描述對(duì)

真題（多選題及答案解析）『'加是

1.期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，重要考A.投資主體力量不均衡、市場投機(jī)較盛

慮的原因是（）。B.市場監(jiān)管不力多完善

A.倉庫H勺存儲(chǔ)條件C.期貨品種不該豐富

B.倉庫的運(yùn)送條件和質(zhì)檢條件D.市場的國際化程度低

C.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近5.期貨期權(quán)合冽中可變的合約要素是

D.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度（）。

2.我國期貨交易所總經(jīng)理具有口勺權(quán)力不包A.執(zhí)行價(jià)格

括（）B.權(quán)利金

A.決定期貨交易所員工口勺工資和獎(jiǎng)懲C.到期時(shí)間

B.決定期貨交易所H勺變更事項(xiàng)D,期權(quán)的價(jià)格

C.審議同意財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案6.有關(guān)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，對(duì)的的說法是

D.決定專門委員會(huì)的設(shè)置（）。

3.股票指數(shù)期貨交易H勺特點(diǎn)有（）oA.指立即履行期權(quán)合約時(shí)可以獲得H勺總利

A.以現(xiàn)金交割和結(jié)算潤

B.以小搏大B.內(nèi)涵價(jià)值為正、為負(fù)還是為零決定了期

C.套期保值權(quán)權(quán)利金口勺大小

D.投機(jī)C.實(shí)值期權(quán)H勺內(nèi)涵價(jià)值一定不小于虛值期

權(quán)口勺內(nèi)涵價(jià)值

D.兩平期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值一定不不小于虛值10.按道氏理論的分類，趨勢分為（）

期權(quán)口勺內(nèi)涵價(jià)值等類型。

7.期貨交易不具有（）特點(diǎn)。A.重要趨勢

A.背書轉(zhuǎn)讓B.次要趨勢

B.每日無負(fù)債結(jié)算C.長期趨勢

C.雙方約定價(jià)格對(duì)沖D.短暫趨勢

D.雙向交易對(duì)沖機(jī)制11.股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可以歸納為（）。

8.下列（）狀況將有助于促使本國貨幣A.個(gè)人心理風(fēng)險(xiǎn)

升值。B,從眾心理風(fēng)險(xiǎn)

A.本國順差擴(kuò)大C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.減少本幣利率D.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.本國逆差擴(kuò)大12.下列有關(guān)圓弧頂H勺說法對(duì)的的是

D.提高本幣利率（）o

9.期貨交易的參與者眾多，除會(huì)員外，尚有A.R1弧形成口勺時(shí)間與其反轉(zhuǎn)口勺力度成反比

其所代表的（）。B.形成過程中成交量是兩頭多中間少

A.商品生產(chǎn)者C.它口勺形成與機(jī)構(gòu)大戶炒作打勺有關(guān)性高

B.商品銷售者D.它的形成時(shí)間相稱于一種頭肩形態(tài)形成

C.進(jìn)出口商的時(shí)間

D.市場投機(jī)者13.初期H勺期貨市場對(duì)于供求雙方來講，均

起到了（）口勺作用。

A.穩(wěn)定產(chǎn)銷B.國債期貨

B.穩(wěn)定貨源C.歐洲美元定期存款期貨

C.防止價(jià)格波動(dòng)D,資本市場利率期貨

D.鎖定經(jīng)營成本17.一般來講，作為期貨市場的上市品種，

14.目前最垂要、最經(jīng)典的金融期貨交易品應(yīng)當(dāng)是（）H勺商品。

種有（）。A.市場容量大

A.貴金屬期貨B.易于原則化和分級(jí)

B.外匯期貨C.價(jià)格受政府限制

C.利率期貨D.擁有大量買主和賣主

D.股票價(jià)格指數(shù)期貨18.下面對(duì)遠(yuǎn)期外匯交易表述對(duì)的H勺有

15.一種完整的期貨交易流程應(yīng)包括（）o

（）oA.一般由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)互相通

A.開戶與下單過、等方式到達(dá)

B.競價(jià)B.交易數(shù)量、期限、價(jià)格自由約定，比外

C.結(jié)算匯期貨愈加靈活

D.交割C.遠(yuǎn)期交易H勺價(jià)格具有公開性

16.利率期貨種類繁多，按照合約標(biāo)的時(shí)期D.遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性低，且面臨對(duì)方違約

限，可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩風(fēng)險(xiǎn)

大類。屬于短期利率期貨的有（）o19.下列股價(jià)指數(shù)中不是采用市值加權(quán)法

A.商業(yè)票據(jù)期貨計(jì)算的有（）。

A.道瓊斯指數(shù)B,合約價(jià)值的最小變動(dòng)值是10元

B.NYSE指數(shù)C.合約交割月份為135.7、9、11月

C.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)D.最終交易日為合約月份第15個(gè)交易日

D.DAX指數(shù)23.如下利率期貨合約中，不采用指數(shù)式報(bào)

20.期貨投資基金的投資方略包括（價(jià)措施的有（r

A.多CTA投資方略和單.CTA投資方略A.CME3個(gè)月期國債

B.技術(shù)分析投資方略和基本分析投資方略B.CME3個(gè)月期歐洲美元

C.分散型投資方略和集中型投資方略C.CBOT5年期國債

D.短期、中期方略和長期型投資方略D.CBOT23年期國債

21.正向市場牛市套利H勺市場特性有24.當(dāng)會(huì)員沒按期貨交易所告知及時(shí)追加保

（）o證金或積極建倉，且市場行情仍朝其持倉不

A.供應(yīng)過旺，需求局限性利的方向發(fā)展時(shí)，期貨交易所（期貨企業(yè)）

B.近期合約價(jià)格高于遠(yuǎn)期合約價(jià)格（）o

C.近期月份合約價(jià)格上升幅度不小于遠(yuǎn)期A.強(qiáng)行平掉會(huì)員部分頭寸

月份合約B.強(qiáng)行平掉會(huì)員所有頭寸

D.近期月份合約價(jià)格下降幅度不不小于遠(yuǎn)C.將平掉頭寸后所得資金彌補(bǔ)保證金缺口

期月份合約D.將平掉頭寸后所得發(fā)金返給客戶

22.下列有關(guān)大連商品交易所玉米期貨合約25.按執(zhí)行時(shí)間劃分，期權(quán)可以分為（）。

I均說法中，對(duì)H勺的有（）。A.看漲期權(quán)

A.最小變動(dòng)價(jià)位為2元/噸B.看跌期權(quán)

C.歐式期權(quán)C.沙特

D.美式期權(quán)D.歐洲各國

26.申請(qǐng)?jiān)O(shè)置期貨企業(yè),應(yīng)當(dāng)符合《中華人29.下列期貨合約中，在大連商品交易所上

民共和國企業(yè)法》的規(guī)定，其具有的條件包市交易的有（）o

括《rA.黃大豆2號(hào)合約

A.注冊(cè)費(fèi)本最低限額為人民幣5000萬元B.玉米合約

B.有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的企業(yè)章程C.優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥合約

C.有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施D.棉花合約

D.國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定口勺其他條30.國際上期貨交易所聯(lián)網(wǎng)合并浪潮的原

件因是（）?

27.芝加哥期貨交易所小麥期貨合約口勺交割A(yù).經(jīng)濟(jì)全球化

等級(jí)有（B.競爭13益劇烈

A.2號(hào)軟紅麥C.場外交易發(fā)展迅猛

B.2號(hào)硬紅冬麥D.業(yè)務(wù)合作向資本合作轉(zhuǎn)移

C.2號(hào)黑硬北春麥31-天然橡膠期貨交易重要集中在亞洲地區(qū),

D.2號(hào)北秋麥平價(jià)在卜.列國家中，有天然橡膠期貨交易的有

28下列哪些是石油的重要消費(fèi)國？（）。

（）A.中國

A.日本B.蒙古

B.美國C.馬來西亞

D.新加坡B.戰(zhàn)爭

32.下列對(duì)個(gè)人管理賬戶類型的期貨基金C.心理

描述對(duì)的的是（）。D,利率

A.開立個(gè)人管理期貨賬戶這種形式只能被35.巴林銀行事件后，歐美各重要銀行和基

有較高收入H勺投資人所使用，由于CTA一般金紛紛采用措施，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者H勺內(nèi)部風(fēng)

都會(huì)設(shè)置一種非常高的最低投資規(guī)定險(xiǎn)監(jiān)控，采用的重要措施有（）0

B.某些大型口勺機(jī)構(gòu)投資者，諸如養(yǎng)老基金，A.制定合理H勺風(fēng)險(xiǎn)管理過程

公益基金，投資銀行?，保險(xiǎn)基金往往采用這B.加強(qiáng)高層管理人員對(duì)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控力度

種形式而非購置大量公募或私募基金份額C.建立互相制約的業(yè)務(wù)操作內(nèi)部監(jiān)控機(jī)制

的形式來參與期貨市場，以優(yōu)化他們H勺投資D.建立由董事會(huì)、高層管理部門和風(fēng)險(xiǎn)管

組合