私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-7月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷6

私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)-7月《私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》押題密卷6單選題（共99題，共99分）(1.)反攤薄條款的目的是確保不會(huì)因公司以()的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)（江南博哥）致投資人的股權(quán)被()從而投資被貶值。A.更低；轉(zhuǎn)化B.更低；稀釋C.更高；轉(zhuǎn)化D.更高；稀釋正確答案：B參考解析：反攤薄條款又稱(chēng)反稀釋條款（Anti-dilution），是一種用來(lái)保證股權(quán)投資基金權(quán)益的約定，目的是確保不會(huì)因公司以更低的發(fā)行價(jià)進(jìn)行新一輪融資而導(dǎo)致投資人的股權(quán)被稀釋從而投資被貶值。(2.)股權(quán)投資基金在投資者的資產(chǎn)配置中通常具有()的特點(diǎn)。A.低風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益B.低風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益C.高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益D.高風(fēng)險(xiǎn)、低期望收益正確答案：C參考解析：在整個(gè)金融資產(chǎn)類(lèi)別中，股權(quán)投資基金屬于高風(fēng)險(xiǎn)、高期望收益的資產(chǎn)類(lèi)別。高風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)為投資項(xiàng)目的收益呈現(xiàn)出較大的不確定，高期望收益主要體現(xiàn)為在正常的市場(chǎng)環(huán)境中，股權(quán)投資基金作為一個(gè)整體，其能為投資者實(shí)現(xiàn)的投資回報(bào)率總體上處于一個(gè)較高的水平。(3.)關(guān)于我國(guó)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.股權(quán)投資基金是投資基金領(lǐng)域的重要組成部分，對(duì)于解決中小企業(yè)融資難、促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持企業(yè)重組重建、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有重要作用B.從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，與此相適應(yīng)，金融市場(chǎng)也將逐步由直接融資為主轉(zhuǎn)向間接融資為主C.股權(quán)投資基金的運(yùn)作模式和發(fā)展方式與創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在要求高度一致，面臨著廣闊的發(fā)展機(jī)遇D.隨著我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化程度不斷提高，政府監(jiān)管和行業(yè)自律不斷規(guī)范，我國(guó)股權(quán)投資基金行業(yè)必將迎來(lái)持續(xù)健康規(guī)范發(fā)展的新階段正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B說(shuō)法錯(cuò)誤：從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將由過(guò)去的要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，與此相適應(yīng)，金融市場(chǎng)也將逐步由間接融資為主轉(zhuǎn)向直接融資為主。選項(xiàng)ACD說(shuō)法正確。(4.)下列關(guān)于成本法的說(shuō)法中，正確的是()。A.成本法作為一種輔助方法，主要原因是企業(yè)歷史成本與未來(lái)價(jià)值存在必然聯(lián)系B.成本法是較為常用的股權(quán)投資基金估值方法C.待評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值=重置全價(jià)-綜合貶值D.要評(píng)估標(biāo)的公司的真正價(jià)值，無(wú)需對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整正確答案：C參考解析：估值方法通常包括相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法、創(chuàng)業(yè)投資估值法、成本法、清算價(jià)值法、經(jīng)濟(jì)增加值法等。其中，股權(quán)投資行業(yè)主要用到的估值方法為相對(duì)估值法、折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法和創(chuàng)業(yè)投資估值法。成本法主要作為一種輔助方法存在，主要原因是企業(yè)歷史成本與未來(lái)價(jià)值并無(wú)必然聯(lián)系。成本法包括賬面價(jià)值法和重置成本法。賬面價(jià)值法是指公司總資產(chǎn)減去總負(fù)債的凈值即為公司的賬面價(jià)值，但要評(píng)估標(biāo)的公司的真正價(jià)值，還必須對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的各個(gè)項(xiàng)目作出必要的調(diào)整。(5.)在對(duì)電子商務(wù)A公司做財(cái)務(wù)盡調(diào)時(shí)，按照市銷(xiāo)率2倍進(jìn)行估值，A公司全年平臺(tái)銷(xiāo)售8億元，獲得銷(xiāo)售傭金4000萬(wàn)元，稅后凈利潤(rùn)400萬(wàn)元，則該電子商務(wù)公司的估值為()。A.16億元B.800萬(wàn)元C.2.8億元D.8000萬(wàn)元正確答案：A參考解析：采用市銷(xiāo)率法進(jìn)行估值時(shí)，股權(quán)價(jià)值=銷(xiāo)售收入×市銷(xiāo)率倍數(shù)=8×2=16(億元)。(6.)下列關(guān)于股權(quán)投資基金募集主體相關(guān)義務(wù)、責(zé)任的表述中，錯(cuò)誤的是()。A.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性審查的責(zé)任B.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行風(fēng)險(xiǎn)提醒義務(wù)、反洗錢(qián)義務(wù)C.募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立相關(guān)制度以保障基金財(cái)產(chǎn)和客戶資金安全D.基金管理人委托基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)募集的，其應(yīng)承擔(dān)的相關(guān)責(zé)任可因委托募集而被免除正確答案：D參考解析：無(wú)論是自行募集還是委托募集，股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)都應(yīng)保證募集行為的合法合規(guī)性，以保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益。鑒于本源上基金投資者和基金管理人之間的委托受托關(guān)系，基金管理人對(duì)基金投資者的資金進(jìn)行基金投資管理，從募集階段開(kāi)始就需要對(duì)基金投資者投向基金的資金與財(cái)產(chǎn)安全承擔(dān)責(zé)任與義務(wù)，從原則上主要包括以下方面：(一)募集機(jī)構(gòu)在募集過(guò)程中應(yīng)恪盡職守、誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉，防范利益沖突，履行風(fēng)險(xiǎn)提醒義務(wù)、反洗錢(qián)義務(wù)等相關(guān)義務(wù)，并按照法規(guī)要求的合格投資者制度承擔(dān)特定對(duì)象確定、投資者適當(dāng)性審查與確認(rèn)等相關(guān)責(zé)任；(二)募集機(jī)構(gòu)在募集階段應(yīng)與基金投資者關(guān)于基金合同及附屬文件充分溝通，并就法規(guī)可能影響的基金合同生效程序進(jìn)行客觀描述；(三)募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立相關(guān)制度保障投資者的商業(yè)秘密并對(duì)個(gè)人信息嚴(yán)格保密，并確?；鹣嚓P(guān)的未公開(kāi)信息不被用于進(jìn)行非法交易等；(四)募集機(jī)構(gòu)應(yīng)建立相關(guān)制度以保障基金財(cái)產(chǎn)和客戶資金安全，包括但不限于基金募集與分配賬戶安排、基金托管安排等?？梢詮氖鹿蓹?quán)投資基金募集行為的合格主體有以下兩類(lèi)：第一類(lèi)是在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的股權(quán)投資基金；第二類(lèi)是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并已成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)(基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu))，也可以受股權(quán)投資基金管理人的委托募集股權(quán)投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。(7.)()根據(jù)登記股權(quán)投資基金管理人和備案股權(quán)投資基金的合規(guī)情況、誠(chéng)信情況、規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況等進(jìn)行分類(lèi)公示，并建立()。A.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)；黑名單制度B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)；黑名單制度C.中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)；白名單制度D.中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)；白名單制度正確答案：A參考解析：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)登記股權(quán)投資基金管理人和備案股權(quán)投資基金的合規(guī)情況、誠(chéng)信情況、規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)狀況等進(jìn)行分類(lèi)公示，并建立黑名單制度。(8.)下列關(guān)于股權(quán)投資基金募集機(jī)構(gòu)的說(shuō)法中，正確的是()。A.名稱(chēng)中帶有基金銷(xiāo)售的機(jī)構(gòu)就可以擔(dān)任股權(quán)投資基金的募集機(jī)構(gòu)B.委托募集股權(quán)投資基金可以免除基金管理人依法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任C.名稱(chēng)中帶有股權(quán)投資基金管理的機(jī)構(gòu)就可以擔(dān)任股權(quán)投資基金的募集機(jī)構(gòu)D.在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的股權(quán)投資基金管理人可以自行募集設(shè)立股權(quán)投資基金正確答案：D參考解析：可以從事股權(quán)投資基金募集行為的合格主體有以下兩類(lèi)：第一類(lèi)是在基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理股權(quán)投資基金管理人登記的機(jī)構(gòu)，其可以自行募集其設(shè)立的股權(quán)投資基金；第二類(lèi)是在中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)取得基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格并已成為基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員的機(jī)構(gòu)(基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu))，也可以受股權(quán)投資基金管理人的委托募集股權(quán)投資基金。但是，委托募集并不能豁免基金管理人依法應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。(9.)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)正在募集一只5000萬(wàn)元規(guī)模的信托（契約）型股權(quán)投資基金，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的以下哪種銷(xiāo)售方式是正確的()。A.因剩余500萬(wàn)元的基金份額未募集完畢，銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)將其拆分為每份50萬(wàn)元讓銷(xiāo)售人員認(rèn)購(gòu)B.通過(guò)其營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)將基金拆分成每份10萬(wàn)元賣(mài)給營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的客戶C.通過(guò)理財(cái)平臺(tái)按照單個(gè)投資者不低于300萬(wàn)元的標(biāo)準(zhǔn)向特定的10名高凈值人群推薦并募集全部基金份額D.委托互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將基金收益權(quán)設(shè)置成理財(cái)產(chǎn)品按每份10萬(wàn)元賣(mài)給平臺(tái)注冊(cè)用戶正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。因此，選項(xiàng)C正確。(10.)()，是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。A.第一拒絕權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)C.拖售權(quán)D.隨售權(quán)正確答案：B參考解析：優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，是指目標(biāo)公司未來(lái)發(fā)行新的股份或者可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，股權(quán)投資基金將按其持股比例獲得同等條件下的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)利。(11.)()，“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制研究小組”成立，研究推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策措施。A.1998年1月B.1989年5月C.1999年10月D.2001年3月正確答案：A參考解析：1998年1月，原國(guó)家科委牽頭原國(guó)家計(jì)委等七部委成立了“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制研究小組”，研究推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策措施。(12.)若私募基金管理人的高級(jí)管理人員最近（）年存在重大失信記錄，或最近()年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施，則協(xié)會(huì)將對(duì)擬申請(qǐng)登記私募基金管理人不予辦理登記。A.四，二B.二，四C.三，三D.三，五正確答案：C參考解析：按照《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及相關(guān)自律管理規(guī)定，擬申請(qǐng)登記私募基金管理人存在以下情形的，協(xié)會(huì)將不予辦理登記：(1)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)違反《證券投資基金法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》關(guān)于資金募集相關(guān)規(guī)定，在申請(qǐng)登記前違規(guī)發(fā)行私募基金，且存在公開(kāi)宣傳推介、向不合格投資者募集行為的。(2)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)存在虛假填報(bào)、惡意欺詐等行為。申請(qǐng)機(jī)構(gòu)提供，或申請(qǐng)機(jī)構(gòu)與律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所及其他第三方中介機(jī)構(gòu)等串謀提供虛假登記信息，或提交的登記信息存在誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的。(3)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P／P2B、眾籌、保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答(七)》規(guī)定的與私募基金業(yè)務(wù)相沖突業(yè)務(wù)的。(4)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)被列入企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)嚴(yán)重違法企業(yè)公示名單的。(5)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的高管人員最近三年存在重大失信記錄，或最近三年被中國(guó)證監(jiān)會(huì)采取市場(chǎng)禁入措施。(6)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。(13.)A公司為在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的管理人，管理Z股權(quán)投資基金，不符合Z基金潛在投資人條件的是（）。A.已在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案成為私募基金的有限合伙企業(yè)，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元B.具有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力且凈資產(chǎn)為1000萬(wàn)元的有限責(zé)任公司，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元C.A公司負(fù)責(zé)管理該支基金的從業(yè)人員張某，近三年個(gè)人年均收入約60萬(wàn)元，擬對(duì)Z基金投資180萬(wàn)元D.擁有一套價(jià)值約1000萬(wàn)元的房產(chǎn)及200萬(wàn)元的銀行存款的退休人員李某，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元正確答案：D參考解析：本題考查的是股權(quán)投資基金的行政監(jiān)管。股權(quán)投資基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：(1)凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；(2)金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益、期權(quán)權(quán)益等。此處的金融資產(chǎn)不包括房屋、土地、汽車(chē)等資產(chǎn)。下列投資者視為合格投資者：(1)社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金；(2)依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃；(3)投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；(4)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者。故“擁有一套價(jià)值約1000萬(wàn)元的房產(chǎn)及200萬(wàn)元的銀行存款的退休人員李某，擬對(duì)Z基金投資120萬(wàn)元”不屬于潛在投資者。(14.)股權(quán)投資基金的投資中，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容不包括()。A.企業(yè)基本情況B.會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)C.管理團(tuán)隊(duì)D.市場(chǎng)正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金的投資中，業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的主要內(nèi)容：①企業(yè)基本情況；②管理團(tuán)隊(duì)；③產(chǎn)品／服務(wù)；④市場(chǎng)；⑤發(fā)展戰(zhàn)略；⑥融資運(yùn)用；⑦風(fēng)險(xiǎn)分析。(15.)市銷(xiāo)率倍數(shù)等于（）。A.企業(yè)股權(quán)價(jià)值與息稅折舊攤銷(xiāo)前收益(EBITDA)的比值B.企業(yè)股權(quán)價(jià)值與凈利潤(rùn)的比值C.企業(yè)股權(quán)價(jià)值與股東權(quán)益賬面價(jià)值的比值D.企業(yè)股權(quán)價(jià)值與年銷(xiāo)售收入的比值正確答案：D參考解析：市銷(xiāo)率(P／S)倍數(shù)反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其銷(xiāo)售收入的倍數(shù)。市銷(xiāo)率倍數(shù)的計(jì)算公式為市銷(xiāo)率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值÷銷(xiāo)售收入或市銷(xiāo)率倍數(shù)=每股價(jià)值÷每股銷(xiāo)售收入(16.)下列關(guān)于基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A.受托募集股權(quán)投資基金的第三方機(jī)構(gòu)就是基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)B.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)在提供募集服務(wù)的過(guò)程中，應(yīng)將基金管理人的基金募集材料及時(shí)完整地提供給潛在基金投資者C.保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不屬于常見(jiàn)的股權(quán)投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)D.基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)為基金管理人提供推介基金、發(fā)售基金份額、辦理基金份額認(rèn)繳、退出等募集服務(wù)正確答案：C參考解析：常見(jiàn)的股權(quán)投資基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、獨(dú)立基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等。(17.)通過(guò)內(nèi)部控制，股權(quán)投資基金管理人對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行()。A.識(shí)別、評(píng)價(jià)和回避B.識(shí)別、評(píng)價(jià)和管理C.確認(rèn)、管理和回避D.識(shí)別、管理和消除正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金管理人內(nèi)部控制，是指股權(quán)投資基金管理人為防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保證各項(xiàng)業(yè)務(wù)的合法合規(guī)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，在充分考慮內(nèi)外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，對(duì)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)和管理的制度安排、組織體系和控制措施。(18.)關(guān)于市盈率倍數(shù)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A.市盈率倍數(shù)=每股價(jià)值/每股收益B.反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其凈資產(chǎn)的倍數(shù)C.市盈率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值/凈利潤(rùn)D.計(jì)算時(shí)盈利數(shù)據(jù)既可采用歷史數(shù)據(jù)也可采用預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)正確答案：B參考解析：市盈率倍數(shù)反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其凈利潤(rùn)的倍數(shù)。B選項(xiàng)錯(cuò)誤。市盈率倍數(shù)的計(jì)算公式為市盈率倍數(shù)=股權(quán)價(jià)值÷凈利潤(rùn)或市盈率倍數(shù)=每股價(jià)值÷每股收益在使用市盈率倍數(shù)法估值時(shí)，先確定可比公司的市盈率作為目標(biāo)公司估值的市盈率倍數(shù)，然后使用下述公式計(jì)算目標(biāo)公司股權(quán)價(jià)值或每股價(jià)值：股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)×市盈率倍數(shù)或每股價(jià)值=每股收益×市盈率倍數(shù)使用市盈率倍數(shù)法估值時(shí)，需要關(guān)注盈利數(shù)據(jù)所屬期間。對(duì)盈利數(shù)據(jù)，通常我們會(huì)面臨三種選擇：一是最近一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的歷史數(shù)據(jù)；二是最近十二個(gè)月的數(shù)據(jù)；三是預(yù)測(cè)年度的盈利數(shù)據(jù)。(19.)以?xún)衾麧?rùn)為基礎(chǔ)的相對(duì)估值是（）。A.P/E（市盈率）B.折現(xiàn)現(xiàn)金流法C.P/B（市凈率）D.P/S（市銷(xiāo)率）正確答案：A參考解析：選項(xiàng)A正確：市盈率等于企業(yè)股權(quán)價(jià)值與凈利潤(rùn)的比值；選項(xiàng)B錯(cuò)誤：折現(xiàn)現(xiàn)金流估值法的基本原理是將估值時(shí)點(diǎn)之后目標(biāo)公司的未來(lái)現(xiàn)金流以合適的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，加總得到相應(yīng)的價(jià)值；選項(xiàng)C錯(cuò)誤：市凈率反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其凈資產(chǎn)的倍數(shù)；選項(xiàng)D錯(cuò)誤：市銷(xiāo)率反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值相對(duì)其銷(xiāo)售收入的倍數(shù)。(20.)同一基金管理人不可兼營(yíng)多種類(lèi)型的基金管理業(yè)務(wù)，屬于基金管理人開(kāi)展基金管理業(yè)務(wù)的()要求。A.專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)B.分散化經(jīng)營(yíng)C.集中化經(jīng)營(yíng)D.獨(dú)立化經(jīng)營(yíng)正確答案：A參考解析：基金管理人應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持專(zhuān)業(yè)化管理原則，符合專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)要求。為進(jìn)一步落實(shí)專(zhuān)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，基金管理人應(yīng)按照如下要求進(jìn)行運(yùn)營(yíng)：(1)基金管理人的主營(yíng)業(yè)務(wù)應(yīng)為私募基金管理業(yè)務(wù)，不得兼營(yíng)與私募基金無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)；(2)基金管理人的名稱(chēng)和經(jīng)營(yíng)范圍中應(yīng)當(dāng)包含“基金管理”“投資管理”“資產(chǎn)管理”“股權(quán)投資”“創(chuàng)業(yè)投資”等與基金投資管理業(yè)務(wù)相關(guān)的字樣；(3)同一基金管理人不可兼營(yíng)多種類(lèi)型的基金管理業(yè)務(wù)。(21.)關(guān)于基金合同，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.公司型股權(quán)投資基金的基金合同體現(xiàn)為公司章程B.合伙型股權(quán)投資基金的基金合同體現(xiàn)為合伙協(xié)議C.非公開(kāi)募集基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資管理活動(dòng)D.基金份額持有人作為基金管理人的，在基金財(cái)產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時(shí)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)有限連帶責(zé)任正確答案：D參考解析：募集股權(quán)投資基金，應(yīng)當(dāng)制定并簽訂基金合同；公司型股權(quán)投資基金的基金合同體現(xiàn)為公司章程，合伙型股權(quán)投資基金的基金合同體現(xiàn)為合伙協(xié)議。按照基金合同的約定，非公開(kāi)募集基金可以由部分基金份額持有人作為基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資管理活動(dòng)，并在基金財(cái)產(chǎn)不足以清償其債務(wù)時(shí)對(duì)基金財(cái)產(chǎn)的債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任。(22.)2017年3月，某股權(quán)投資基金擬投資C公司，C公司是一家主營(yíng)堅(jiān)果銷(xiāo)售的電子商務(wù)公司，于2013年2月成立。自成立以來(lái)，銷(xiāo)售額以40％的年均增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，成立當(dāng)年銷(xiāo)售額為1億元(實(shí)際10個(gè)月產(chǎn)生現(xiàn)金收入)。按行業(yè)平均市銷(xiāo)率2倍進(jìn)行估值，則C公司估值為（）億元。（保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）A.1.68B.2.35C.3.29D.4.88正確答案：D參考解析：(23.)某市定位于成為國(guó)際大型航空樞紐城市，擬新建一機(jī)場(chǎng)，計(jì)劃通過(guò)發(fā)起成立一只股權(quán)投資基金，吸引國(guó)有資本和民間資本的共同參與，則該基金為（）。A.定向增發(fā)投資基金B(yǎng).并購(gòu)基金C.創(chuàng)業(yè)投資基金D.基礎(chǔ)設(shè)施基金正確答案：D參考解析：基礎(chǔ)設(shè)施投資基金是指主要投資于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的股權(quán)投資基金。(24.)我國(guó)證券交易所主要交易機(jī)制中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的成交方式不包括()。A.撮合成交B.點(diǎn)擊成交C.互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)D.收盤(pán)自動(dòng)匹配成交正確答案：A參考解析：我國(guó)證券交易所主要交易機(jī)制中，協(xié)議轉(zhuǎn)讓主要采用三種成交方式：點(diǎn)擊成交、互報(bào)成交確認(rèn)申報(bào)和收盤(pán)自動(dòng)匹配成交。(25.)下列關(guān)于管理人內(nèi)部控制的說(shuō)法正確的是（）。A.內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化與自然等方面B.外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自決策失誤、執(zhí)行不力、操作風(fēng)險(xiǎn)等C.內(nèi)部控制的目標(biāo)是在一定的范圍內(nèi)降低或消除經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高基金管理人的經(jīng)營(yíng)效益D.為了能規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系，其中包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，這里的風(fēng)險(xiǎn)是指外部風(fēng)險(xiǎn)正確答案：C參考解析：A項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，外部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自法律法規(guī)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、文化與自然等方面。B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自決策失誤、執(zhí)行不力、操作風(fēng)險(xiǎn)等。D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，風(fēng)險(xiǎn)是指事件本身的不確定性，它具有客觀性?；鸸芾砣嗽谑袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中難免會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn)，為了能規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)建立完善的內(nèi)部控制體系，其中包括風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)有外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。(26.)股權(quán)投資基金的募集階段，投資者互動(dòng)的重點(diǎn)不包括()。A.基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置B.幫助投資者對(duì)基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研C.介紹已投資項(xiàng)目的基本情況D.幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金的募集階段，投資者互動(dòng)的重點(diǎn)主要包括：①基金管理人應(yīng)充分了解投資者，建議投資者進(jìn)行合理的資產(chǎn)配置；②基金管理人開(kāi)展投資者教育；③幫助投資者對(duì)基金管理人進(jìn)行充分調(diào)研；④幫助投資者充分理解股權(quán)投資基金的協(xié)議約定。(27.)我國(guó)的高凈值個(gè)人投資者不包括（）。A.企業(yè)家B.家族C.大型企業(yè)高管D.娛樂(lè)及體育明星正確答案：B參考解析：選項(xiàng)B符合題意：因?yàn)楣蓹?quán)投資基金在我國(guó)起步較晚，我國(guó)的高凈值個(gè)人投資者作為股權(quán)投資基金的投資者進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間不長(zhǎng)。高凈值個(gè)人投資者主要為企業(yè)家、大型企業(yè)高管、娛樂(lè)及體育明星等。(28.)關(guān)于股權(quán)投資基金投資后增值服務(wù)的目的，說(shuō)法錯(cuò)誤的是()。A.通過(guò)增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展B.可以有效地增加投資風(fēng)險(xiǎn)C.良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值D.增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力正確答案：B參考解析：在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，通過(guò)增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展；另一方面，可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，良好的增值服務(wù)能夠增加投資機(jī)構(gòu)品牌內(nèi)涵和價(jià)值，成為投資機(jī)構(gòu)“軟實(shí)力”的重要體現(xiàn)。(29.)下列不是國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的主要募集對(duì)象的是（）。A.政府引導(dǎo)基金B(yǎng).母基金C.社會(huì)保障基金D.養(yǎng)老基金正確答案：D參考解析：國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金的募集對(duì)象主要包括：母基金、政府引導(dǎo)基金、社會(huì)保障基金、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)、個(gè)人投資者等。(30.)某股權(quán)投資基金擬投資從事智能機(jī)器人項(xiàng)目的E公司股權(quán)，預(yù)計(jì)1年退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值為30億元，目標(biāo)收益率為50%，則E公司的估值為（）億元。A.20B.15C.25D.18正確答案：A參考解析：使用目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或者收益率將目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值折算為當(dāng)前股權(quán)價(jià)值。計(jì)算公式為：當(dāng)前股權(quán)價(jià)值=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)=退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值/(1+目標(biāo)收益率)n則E公司的估值計(jì)算如下：E公司的EV=30/(1+0.5)=20(億元）。(31.)關(guān)于公司型基金的所得稅，以下表述錯(cuò)誤的是()。Ⅰ．適用“先分后稅”原則Ⅱ．公司型基金收到的來(lái)自被投企業(yè)的股利和利息屬于免稅收入Ⅲ．投資者如為公司，以股息紅利形式取得的基金分配，需計(jì)算為應(yīng)納稅所得額繳納所得稅Ⅳ．投資者如為合伙企業(yè)，無(wú)需對(duì)股息紅利形式的基金分配繳納所得稅V．若自然人投資者收到的公司制基金的分配款全部來(lái)源于被投企業(yè)股利時(shí)，由于雙重征稅，自然人實(shí)際承擔(dān)的所得稅稅負(fù)率高于20%A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、VB.Ⅱ、Ⅳ、VC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：公司型基金的稅收規(guī)則是“先稅后分”，故Ⅰ錯(cuò)誤?！镀髽I(yè)所得稅法》規(guī)定符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入，可以在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)減除。但利息不得減除，故Ⅱ錯(cuò)誤。從基金投資者層面看，公司型基金的投資者作為公司股東從公司型基金獲得的分配是公司稅后利潤(rùn)的分配，因此投資者是公司時(shí)，以股息紅利形式獲得分配時(shí)可按照《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定免稅；自然人投資者需繳納股息紅利所得稅（適用稅率為20%）并由基金代扣代繳，因而需承擔(dān)雙重征稅（公司所得稅與個(gè)人所得稅），故Ⅲ、V錯(cuò)誤。(32.)股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資，主要是因?yàn)?)。A.基金管理人通常在投資后管理階段投入大量資源B.股權(quán)投資基金通常需要多年才能實(shí)現(xiàn)退出C.基金管理人具有發(fā)現(xiàn)潛在投資價(jià)值的獨(dú)到眼光D.股權(quán)投資基金的期望收益較高正確答案：A參考解析：股權(quán)投資是“價(jià)值增值型”投資，基金管理人通常在投資后管理階段投入大量資源。(33.)關(guān)于創(chuàng)投基金與并購(gòu)基金的區(qū)別，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.創(chuàng)投基金通常不使用杠桿；并購(gòu)基金通常使用杠桿B.創(chuàng)投基金采取參股投資；并購(gòu)基金采取控股投資C.創(chuàng)投基金只投資早期企業(yè)；并購(gòu)基金只投資成熟企業(yè)D.創(chuàng)投基金投后重點(diǎn)是增值服務(wù)；并購(gòu)基金投后重點(diǎn)是企業(yè)重整正確答案：C參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金的投資對(duì)象是處于各個(gè)階段的未上市成長(zhǎng)性創(chuàng)業(yè)企業(yè)，并購(gòu)基金的投資對(duì)象主要是成熟企業(yè)。(34.)引起股權(quán)投資基金所有者權(quán)益變動(dòng)的是()。Ⅰ．投資人繳付出資Ⅱ．基金進(jìn)行收益分配Ⅲ．基金向普通合伙人支付業(yè)績(jī)報(bào)酬Ⅳ．基金有限合伙人向第三方轉(zhuǎn)讓其在基金中的份額A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅱ、Ⅳ正確答案：C參考解析：當(dāng)基金出現(xiàn)權(quán)益變動(dòng)，包括新的投資者參與、老的投資者退出以及基金收益分配等情況時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行所有者權(quán)益核算。(35.)股權(quán)投資母基金的二級(jí)投資不包括()。A.購(gòu)買(mǎi)存量股權(quán)投資基金的份額B.購(gòu)買(mǎi)二級(jí)市場(chǎng)的股票C.購(gòu)買(mǎi)股權(quán)投資基金持有的部分所投組合公司的股權(quán)D.購(gòu)買(mǎi)股權(quán)投資基金持有的全部所投組合公司的股權(quán)正確答案：B參考解析：二級(jí)投資，是指母基金在股權(quán)投資基金募集設(shè)立完成后，對(duì)存續(xù)基金或其投資組合公司進(jìn)行投資。根據(jù)投資標(biāo)的不同，母基金的二級(jí)投資業(yè)務(wù)可以分為兩種類(lèi)型：一是購(gòu)買(mǎi)存續(xù)基金份額及后續(xù)出資額；二是購(gòu)買(mǎi)基金持有的投資組合公司的股權(quán)。(36.)關(guān)于股權(quán)投資基金法律盡職調(diào)查，以下表述正確的是()。A.法律盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)需保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性B.法律盡職調(diào)查的作用是評(píng)估目標(biāo)公司的資產(chǎn)運(yùn)行情況C.法律盡職調(diào)查的主要內(nèi)容之一是對(duì)目標(biāo)公司的合法成立進(jìn)行確認(rèn)D.法律盡職調(diào)查的功能是關(guān)注目標(biāo)公司的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)往來(lái)的合法性，以便發(fā)現(xiàn)該公司的價(jià)值正確答案：C參考解析：法律盡職調(diào)查機(jī)構(gòu)并不能保證目標(biāo)公司所提供文件資料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，故A錯(cuò)誤。法律盡職調(diào)查的作用是幫助股權(quán)投資基金全面評(píng)估企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性以及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)。從功能角度來(lái)看，法律盡職調(diào)查更多的是定位于風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)，而非價(jià)值發(fā)現(xiàn)，故BD錯(cuò)誤。(37.)在確定杠桿收購(gòu)中自有資金與外部資金的比例時(shí)，通常不需要考慮的是()。A.目標(biāo)公司的現(xiàn)金流B.目標(biāo)公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況C.資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)D.外部資金的融資成本正確答案：B參考解析：杠桿收購(gòu)是指收購(gòu)方用少量的自有資金結(jié)合大規(guī)模的外部資金來(lái)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的活動(dòng)。收購(gòu)方的自有資金和外部資金的比例，通常取決于以下三個(gè)因素：第一，目標(biāo)公司所能產(chǎn)生的現(xiàn)金流。第二，外部資金的融資成本。第三，資本結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。(38.)機(jī)構(gòu)甲為股權(quán)投資基金管理人，機(jī)構(gòu)乙為股權(quán)投資基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)，機(jī)構(gòu)丙為管理人委托的基金份額登記機(jī)構(gòu)，以下屬于該基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的是()。A.丙B.乙C.甲、乙、丙D.乙、丙正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括基金財(cái)產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)、基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)、基金份額登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等。(39.)某股權(quán)投資基金擬對(duì)甲公司進(jìn)行投資。公司不投入到運(yùn)營(yíng)中的現(xiàn)金為83萬(wàn)元，公司有息債務(wù)的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為520萬(wàn)元。經(jīng)基金投資經(jīng)理研究，甲公司的加權(quán)平均資本成本為15%，當(dāng)前甲公司的企業(yè)價(jià)值為1,769萬(wàn)元，以下表述正確的是()。Ⅰ．甲公司股權(quán)價(jià)值為1,332萬(wàn)元Ⅱ．甲公司股權(quán)價(jià)值為1,594萬(wàn)元Ⅲ．根據(jù)企業(yè)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型計(jì)算估值時(shí)采用的折現(xiàn)率為股權(quán)資本成本Ⅳ．投資經(jīng)理還可以采用其他估值方法輔助進(jìn)行估值工作A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅢD.Ⅰ、Ⅳ正確答案：D參考解析：簡(jiǎn)單價(jià)值等式為企業(yè)價(jià)值＋現(xiàn)金＝股權(quán)價(jià)值＋債務(wù)，即1769＋83＝股權(quán)價(jià)值＋520，股權(quán)價(jià)值＝1332。企業(yè)自由現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)的折現(xiàn)率為加權(quán)平均資本成本（WACC）。(40.)國(guó)家對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金在稅收上給予特別的支持，根據(jù)《關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個(gè)人有關(guān)稅收政策的通知》（財(cái)稅【2018】55號(hào)）等政策規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資基金投資的初創(chuàng)科技型企業(yè)符合相關(guān)政策條件的有()。Ⅰ．該企業(yè)接受投資時(shí)設(shè)立時(shí)間6年Ⅱ．該企業(yè)接受投資當(dāng)年研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例為20%Ⅲ．該企業(yè)接受投資時(shí)從業(yè)人員200人Ⅳ．該企業(yè)接受投資后2年內(nèi)未在境內(nèi)外證券交易所上市Ⅴ．該企業(yè)在香港注冊(cè)成立A.Ⅰ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅤC.Ⅰ、Ⅳ、ⅤD.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：初創(chuàng)科技型企業(yè)，應(yīng)同時(shí)符合以下條件：（1）在中國(guó)境內(nèi)（不包括港、澳、臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)成立、實(shí)行查賬征收的居民企業(yè)；（2）接受投資時(shí)，從業(yè)人數(shù)不超過(guò)200人（后改為300人），其中具有大學(xué)本科以上學(xué)歷的從業(yè)人數(shù)不低于30%；資產(chǎn)總額和年銷(xiāo)售收入均不超過(guò)3000萬(wàn)元（后改為5000萬(wàn)元）；（3）接受投資時(shí)設(shè)立時(shí)間不超過(guò)5年（60個(gè)月）；（4）接受投資時(shí)以及接受投資后2年內(nèi)未在境內(nèi)外證券交易所上市；（5）接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%。享受本通知規(guī)定稅收政策的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，應(yīng)同時(shí)符合以下條件：（1）在中國(guó)境內(nèi)（不含港、澳、臺(tái)地區(qū)）注冊(cè)成立、實(shí)行查賬征收的居民企業(yè)或合伙創(chuàng)投企業(yè)，且不屬于被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的發(fā)起人；（2）符合《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（發(fā)展改革委等10部門(mén)令第39號(hào)）規(guī)定或者《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第105號(hào)）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定，按照上述規(guī)定完成備案且規(guī)范運(yùn)作；（3）投資后2年內(nèi)，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)及其關(guān)聯(lián)方持有被投資初創(chuàng)科技型企業(yè)的股權(quán)比例合計(jì)應(yīng)低于50%。(41.)關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金對(duì)中小微企業(yè)所提供的融資服務(wù)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.創(chuàng)業(yè)投資基金通過(guò)豐富的投后管理手段，提高所投資企業(yè)的創(chuàng)業(yè)成功概率B.創(chuàng)業(yè)投資基金嘗試多種機(jī)制來(lái)獲取項(xiàng)目真實(shí)信息，緩和投資者獲取企業(yè)真實(shí)信息難度和成本均較高的情況C.創(chuàng)業(yè)投資基金采取明股實(shí)債的創(chuàng)新方式，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的均衡匹配D.創(chuàng)業(yè)投資基金是按企業(yè)發(fā)展階段開(kāi)展分階段投資，且不會(huì)要求被投資企業(yè)提供擔(dān)保措施正確答案：C參考解析：創(chuàng)業(yè)投資基金能夠更高效地應(yīng)對(duì)中小微企業(yè)的融資需求特征。①創(chuàng)業(yè)投資基金從項(xiàng)目來(lái)源、初步篩選、盡職調(diào)查、項(xiàng)目估值、投資條款的安排、投資后管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，用多種機(jī)制嘗試達(dá)到獲取真實(shí)信息、限制企業(yè)家不當(dāng)利用其信息優(yōu)勢(shì)的目的；②創(chuàng)業(yè)投資基金主要采取股權(quán)投資的方式，通過(guò)創(chuàng)新的動(dòng)態(tài)估值方法，可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和期望收益的均衡匹配；③創(chuàng)業(yè)投資基金通過(guò)豐富有效的投資后監(jiān)督和增值服務(wù)，幫助被投資中小微企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)創(chuàng)業(yè)過(guò)程中的各種問(wèn)題，提高其創(chuàng)業(yè)成功的可能性；④創(chuàng)業(yè)投資基金所進(jìn)行的股權(quán)投資無(wú)須被投資企業(yè)提供擔(dān)保，創(chuàng)業(yè)投資基金通常也按企業(yè)發(fā)展階段進(jìn)行分階段投資。(42.)關(guān)于完全棘輪條款，以下表述正確的是()。A.完全棘輪條款充分考慮了新發(fā)行股權(quán)的數(shù)量B.完全棘輪條款是容易被企業(yè)（尤其是創(chuàng)始股東）一級(jí)投資人各方接受的一種反攤薄條款C.完全棘輪條款在創(chuàng)業(yè)投資基金中比較常見(jiàn)，適用于被投企業(yè)后續(xù)融資估價(jià)升高的情形D.完全棘輪條款比加權(quán)平均條款能更大限度地保護(hù)投資人正確答案：D參考解析：通過(guò)反攤薄條款進(jìn)行保護(hù)的方式通常有兩種：完全棘輪和加權(quán)平均，前者比后者更大限度地保護(hù)投資者，故D正確。完全棘輪條款使公司經(jīng)營(yíng)不利的風(fēng)險(xiǎn)很大程度上完全由企業(yè)家來(lái)承擔(dān)了，對(duì)作為創(chuàng)始股東的企業(yè)家有重大的影響，故B錯(cuò)誤。完全棘輪的特點(diǎn)在于不考慮下一輪新發(fā)行股權(quán)的數(shù)量，只是簡(jiǎn)單地對(duì)比后輪融資與前輪融資的價(jià)格差異，故A錯(cuò)誤。反攤薄條款適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)，故C錯(cuò)誤。(43.)從投資后管理角度，以下屬于股權(quán)投資基金需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)是()。Ⅰ．被投資企業(yè)新技術(shù)開(kāi)發(fā)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)Ⅱ．企業(yè)家管理團(tuán)隊(duì)的盡責(zé)風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ．在管理多只基金投資同一企業(yè)的利益沖突風(fēng)險(xiǎn)Ⅳ．未能謹(jǐn)慎選擇估值方法對(duì)被投企業(yè)公允價(jià)值進(jìn)行合理計(jì)量的風(fēng)險(xiǎn)A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：投資后的項(xiàng)目跟蹤與監(jiān)控有利于及時(shí)了解被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作情況，并根據(jù)不同情況及時(shí)采取必要措施，保證資金安全并促進(jìn)投資收益。當(dāng)前，股權(quán)投資的項(xiàng)目以新興產(chǎn)業(yè)居多，投資機(jī)構(gòu)不僅要承擔(dān)被投資企業(yè)新技術(shù)開(kāi)發(fā)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)開(kāi)拓的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（Ⅰ項(xiàng)正確），還要承擔(dān)由信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的委托代理風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)家管理團(tuán)隊(duì)的盡責(zé)風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)（Ⅱ項(xiàng)正確）。因此，投資機(jī)構(gòu)往往通過(guò)持續(xù)的投資后管理來(lái)識(shí)別并防范各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，防止風(fēng)險(xiǎn)的惡性化與擴(kuò)大化，保障股權(quán)投資的資金安全，并為遠(yuǎn)期的退出創(chuàng)造有利條件。(44.)2016年8月1日，基金甲以每股2元的價(jià)格投資了某高新技術(shù)企業(yè)A公司500萬(wàn)股；2019年7月25日，A公司正式提交發(fā)行申請(qǐng)材料；2020年6月6日，A公司在創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行并上市?；鸺鬃鳛榉稀渡鲜泄緞?chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》所述的創(chuàng)業(yè)投資基金，可以通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易在()。A.2個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)5萬(wàn)股B.2個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)30萬(wàn)股C.3個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)30萬(wàn)股D.3個(gè)月內(nèi)減持不超過(guò)5萬(wàn)股正確答案：A參考解析：投資期限自創(chuàng)業(yè)投資基金投資該首次公開(kāi)發(fā)行企業(yè)金額累計(jì)達(dá)到300萬(wàn)元之日或者投資金額累計(jì)達(dá)到投資該首次公開(kāi)發(fā)行企業(yè)總投資額50%之日開(kāi)始計(jì)算。本題中投資期限自2016年8月1日起，至首次公開(kāi)發(fā)行上市日2020年6月6日，投資期限在36個(gè)月以上但不滿48個(gè)月，故其在2個(gè)月內(nèi)減持股份的總數(shù)不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%，即500萬(wàn)×1%＝5萬(wàn)股。(45.)某股權(quán)投資基金（簡(jiǎn)稱(chēng)“基金”）于2019年1月1日開(kāi)始募集，以下事項(xiàng)中，應(yīng)當(dāng)在募集期間向投資者披露的有()。Ⅰ．基金采用母子基金的架構(gòu)Ⅱ．基金每一投資者的最低認(rèn)繳出資額為1億元人民幣Ⅲ．基金管理人的某高管于2009年曾因未按期交付個(gè)人住宅的物業(yè)費(fèi)而被物業(yè)公司起訴Ⅳ．基金擬定不進(jìn)行托管A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ正確答案：B參考解析：信息披露義務(wù)人進(jìn)行募集期間的信息披露時(shí)，應(yīng)當(dāng)側(cè)重于全面、完整、客觀地披露基金的重要信息，包括基金的基本信息、投資信息、募集期限、出資方式、基金承擔(dān)的費(fèi)用情況、收益分配方式等?；鹜顿Y者根據(jù)了解到的基金信息，進(jìn)行是否投資的決策判斷。(46.)股權(quán)投資基金清算情形包括()。Ⅰ．全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)退出，但因基金未到存續(xù)期，基金管理人決定擬繼續(xù)投資符合投資條件的項(xiàng)目Ⅱ．基金合同約定的期限未滿，但基金全體合伙人決定提前清算Ⅲ．基金存續(xù)期為七年，現(xiàn)已到期Ⅳ．3位初創(chuàng)合伙人中2位離職，按照基金合同約定觸發(fā)基金清算條件A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：一般地，股權(quán)投資基金清算的原因有以下幾種：（1）基金合同約定的存續(xù)期屆滿；（2）基金全部投資項(xiàng)目都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)清算退出，且按照約定基金管理人決定不再進(jìn)行重復(fù)投資；（3）基金股東會(huì)或股東大會(huì)、全體合伙人或份額持有人大會(huì)決定基金清算；（4）法律法規(guī)規(guī)定或基金合同約定的其他基金清算事由。(47.)股權(quán)投資基金的收益分配，主要在()之間進(jìn)行。A.投資者與第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)B.投資者和托管人C.投資者與管理人D.管理人和托管人正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金的收益分配主要在投資者與管理人之間進(jìn)行。(48.)關(guān)于股權(quán)投資基金的投資范圍，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.上市公司公開(kāi)發(fā)行的債券屬于股權(quán)投資基金的投資范圍B.非上市公司的典當(dāng)資產(chǎn)不屬于股權(quán)投資基金的投資范圍C.非上市公司可交易的普通股屬于股權(quán)投資基金的投資范圍D.上市公司非公開(kāi)發(fā)行的普通股屬于股權(quán)投資基金的投資范圍正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金的投資對(duì)象為私人股權(quán)，即非公開(kāi)發(fā)行和交易的股權(quán)，包括未上市企業(yè)和上市企業(yè)非公開(kāi)發(fā)行和交易的普通股、可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和可轉(zhuǎn)換債券。(49.)對(duì)于股權(quán)投資基金，以下屬于增值稅納稅范圍的是()。A.回購(gòu)方式退出收益B.上市后股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出收益C.并購(gòu)方式退出收益D.項(xiàng)目股息正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金運(yùn)作股權(quán)投資業(yè)務(wù)取得不同形態(tài)的資本增值中，項(xiàng)目股息、分紅收入屬于股息紅利所得，不屬于增值稅征稅范圍；（D項(xiàng)不屬于）項(xiàng)目退出收入如果是通過(guò)并購(gòu)或回購(gòu)等非上市股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式退出的，也不屬于增值稅征稅范圍；（A、C不屬于）若項(xiàng)目上市后通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)退出，則需按稅務(wù)機(jī)關(guān)的要求，計(jì)繳增值稅。（B項(xiàng)屬于）故本題選B。(50.)股權(quán)投資基金投資的一般程序包括()。Ⅰ．盡職調(diào)查Ⅱ．跟蹤與監(jiān)控Ⅲ．立項(xiàng)Ⅳ．投資交割A(yù).Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ正確答案：B參考解析：股權(quán)投資基金運(yùn)作流程是其實(shí)現(xiàn)資本增值的全過(guò)程。在投資階段，基金管理機(jī)構(gòu)將資金投向被投資企業(yè)。這一階段主要包括項(xiàng)目開(kāi)發(fā)與初審、立項(xiàng)、簽署投資備忘錄、盡職調(diào)查、投資決策、簽訂投資協(xié)議、投資交割等環(huán)節(jié)。(51.)合伙型股權(quán)投資基金的所得稅繳納需遵循的原則是()。A.“先稅后分”原則B.“免稅”原則C.“先分后稅”原則D.“減稅”原則正確答案：C參考解析：合伙型股權(quán)投資基金的所得稅繳納需遵循的原則是“先分后稅”。(52.)根據(jù)有關(guān)政策，對(duì)有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)采取股權(quán)投資方式直接投資于初創(chuàng)科技型企業(yè)滿2年的，適用的稅收優(yōu)惠措施包括()。Ⅰ．法人合伙人可以按照投資額的70%抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得Ⅱ．法人合伙人可以按照投資額的80%抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得Ⅲ．個(gè)人合伙人可以按照投資額的70%抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得Ⅳ．個(gè)人合伙人可以按照投資額的80%抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得A.Ⅱ、ⅢB.Ⅱ、ⅣC.Ⅰ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：D參考解析：無(wú)論是法人合伙人還是個(gè)人合伙人，均可以按照投資額的70%抵扣其從合伙創(chuàng)投企業(yè)分得的所得。(53.)相對(duì)于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會(huì)力量監(jiān)督，股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管具有()特征。Ⅰ．法定性Ⅱ．優(yōu)先性Ⅲ．強(qiáng)制性Ⅳ．前瞻性A.Ⅰ、ⅢB.Ⅲ、ⅣC.Ⅰ、ⅡD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：相對(duì)于行業(yè)自律、內(nèi)部控制和社會(huì)力量監(jiān)督，股權(quán)投資基金的政府監(jiān)管具有法定性和強(qiáng)制性特征。(54.)關(guān)于政府引導(dǎo)基金的宗旨或特征，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.克服單純通過(guò)市場(chǎng)配置創(chuàng)業(yè)投資資本的市場(chǎng)失靈問(wèn)題B.促進(jìn)落實(shí)本地產(chǎn)業(yè)政策和新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃C.促進(jìn)本地的早期投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)進(jìn)一步發(fā)展D.追求收益最大化，緩解財(cái)政收入增長(zhǎng)乏力問(wèn)題正確答案：D參考解析：政府引導(dǎo)基金不是為了追求收益最大化，故D錯(cuò)誤。(55.)關(guān)于政府引導(dǎo)基金的運(yùn)作方式，以下表述正確的是()。Ⅰ．一般通過(guò)控股方式助力創(chuàng)業(yè)投資基金做大做強(qiáng)Ⅱ．為達(dá)到支持本地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，地方政府設(shè)立的引導(dǎo)基金一般有返投要求Ⅲ．主要通過(guò)向創(chuàng)業(yè)投資基金出資的方式支持創(chuàng)業(yè)投資基金增強(qiáng)投資能力Ⅳ．引導(dǎo)基金的目的是追求投資收益最大化A.Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、ⅣC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：C參考解析：政府引導(dǎo)基金一般采用參股方式，較少采用控股方式，故I錯(cuò)誤。政府引導(dǎo)基金的宗旨是發(fā)揮財(cái)政資金的引導(dǎo)和聚集放大作用，增加創(chuàng)業(yè)投資的資本供給，克服市場(chǎng)配置失靈問(wèn)題，故Ⅳ錯(cuò)誤。(56.)某公司擬申請(qǐng)股權(quán)投資基金管理人登記，以下不符合管理人登記條件的事項(xiàng)是()。Ⅰ．公司的風(fēng)控負(fù)責(zé)人同時(shí)擔(dān)任該公司關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)總監(jiān)Ⅱ．公司的第一大出資人為主要從事融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的某地方國(guó)有企業(yè)Ⅲ．公司的注冊(cè)地在北京海淀區(qū)，實(shí)際經(jīng)營(yíng)地在北京亦莊地區(qū)Ⅳ．該公司的注冊(cè)資本為2000萬(wàn)元人民幣，公司股東共實(shí)繳出資400萬(wàn)元人民幣Ⅴ．公司與關(guān)聯(lián)方之間存在大額未清償債務(wù)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅤB.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤC.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ、ⅤD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：管理人應(yīng)指定至少1名高管專(zhuān)職任合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人，故Ⅰ錯(cuò)誤。對(duì)于從要從事融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司不予登記，故Ⅱ錯(cuò)誤。公司與關(guān)聯(lián)方之間存在大額未清償債務(wù)的不符合登記條件，故Ⅴ錯(cuò)誤。(57.)股權(quán)投資基金A現(xiàn)擬對(duì)目標(biāo)公司B進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查，B公司旗下?lián)碛卸嗉铱毓勺庸炯皡⒐勺庸?，以下表述正確的()。A.B公司于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查前2個(gè)月收購(gòu)了F公司5%的股權(quán)，A基金應(yīng)取得并審閱相關(guān)收購(gòu)協(xié)議，如無(wú)異議則無(wú)需進(jìn)一步核查財(cái)務(wù)情況B.A基金應(yīng)獲取B公司披露的參股子公司D最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告，但無(wú)需獲得審計(jì)報(bào)告或進(jìn)一步履行審慎核查程序C.A基金應(yīng)獲取B公司納入合并報(bào)表范圍的重要控股子公司C最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，但無(wú)需進(jìn)一步履行審慎核查程序D.B公司于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查前6個(gè)月對(duì)E公司完成的收購(gòu)被視為重大收購(gòu)，A基金應(yīng)獲得E公司被收購(gòu)前一年的財(cái)務(wù)報(bào)表并核查其財(cái)務(wù)情況正確答案：D參考解析：對(duì)于納入合并報(bào)表范圍的重要控股子公司的財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)同樣履行充分的審慎核查程序；對(duì)于公司披露的參股子公司，應(yīng)獲取最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告及審計(jì)報(bào)告，故BC錯(cuò)誤。如公司最近收購(gòu)兼并其他企業(yè)資產(chǎn)或股權(quán)，且被收購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)總額或營(yíng)業(yè)收入或凈利潤(rùn)超過(guò)收購(gòu)前公司相應(yīng)項(xiàng)目一定比例的，應(yīng)獲得被收購(gòu)企業(yè)收購(gòu)前一年的財(cái)務(wù)報(bào)表，核查其財(cái)務(wù)情況，故A錯(cuò)誤、D正確。(58.)關(guān)于合伙型股權(quán)投資基金，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.本質(zhì)上是一種合伙關(guān)系B.有限合伙企業(yè)是企業(yè)所得稅的納稅主體C.普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人D.有利于避免雙重納稅正確答案：B參考解析：按照我國(guó)稅法，有限合伙企業(yè)不是企業(yè)所得稅的納稅主體，而是由合伙人承擔(dān)納稅義務(wù)，有利于避免雙重征稅問(wèn)題。(59.)股權(quán)投資基金為被投資企業(yè)提供增值服務(wù)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.對(duì)于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，增值服務(wù)側(cè)重在資源導(dǎo)入、兼并收購(gòu)、上市推動(dòng)等方面B.對(duì)于早期階段的被投資企業(yè)，增值服務(wù)側(cè)重在規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開(kāi)拓、后續(xù)再融資等方面C.主要目的是提升被投資企業(yè)的價(jià)值，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，最終實(shí)現(xiàn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)被投資項(xiàng)目的順利退出D.協(xié)助被投資企業(yè)進(jìn)行后續(xù)再融資工作，以便投資機(jī)構(gòu)能夠參與被投資企業(yè)的后續(xù)輪次融資正確答案：D參考解析：對(duì)于早期階段的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于協(xié)助其進(jìn)行規(guī)范管理、業(yè)務(wù)開(kāi)拓、后續(xù)再融資等，而對(duì)于發(fā)展較為成熟的被投資企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)提供增值服務(wù)的內(nèi)容往往側(cè)重于資源導(dǎo)入、兼并收購(gòu)、上市推動(dòng)等。在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，增值服務(wù)能力甚至成為投資機(jī)構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一方面，通過(guò)增值服務(wù)能協(xié)助被投資企業(yè)實(shí)現(xiàn)更好更快的發(fā)展；另一方面，可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。(60.)關(guān)于信托（契約）型股權(quán)投資基金與公司型股權(quán)投資基金的比較，以下表述正確的是()。A.信托（契約）型基金的管理人可以是信托公司，公司型基金的管理人不能是信托公司B.公司型基金和信托（契約）型基金均可以獨(dú)立的法人身份登記為被投企業(yè)股東C.信托（契約）型基金可以不設(shè)董事會(huì)，公司型基金必須設(shè)立董事會(huì)D.投資者投資或退出信托（契約）型基金時(shí)無(wú)需進(jìn)行工商變更登記正確答案：D參考解析：信托（契約）型基金和公司型基金的管理人均可以是信托公司，故A錯(cuò)誤。公司型基金可以獨(dú)立的法人身份登記為被投企業(yè)股東，信托（契約）型基金不可以，故B錯(cuò)誤。公司根據(jù)性質(zhì)和規(guī)模不同,不一定要設(shè)立董事會(huì)。股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限責(zé)任公司,可以不設(shè)董事會(huì)，故C錯(cuò)誤。(61.)某有限合伙型股權(quán)投資基金的合伙協(xié)議未約定信息披露的內(nèi)容、披露頻度、披露方式、披露責(zé)任以及信息披露渠道等信息披露事項(xiàng)，在基金備案過(guò)程中被中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)現(xiàn)，該股權(quán)投資基金的管理人將會(huì)被采取的自律管理措施是()。A.撤銷(xiāo)管理人登記B.書(shū)面警示C.談話提醒D.責(zé)令改正正確答案：A參考解析：股權(quán)投資基金管理人未按要求披露信息或出現(xiàn)違法違規(guī)行為，基金業(yè)協(xié)會(huì)將采取如下管理措施：（1）信息披露義務(wù)人違反《信披辦法》的，投資者可以向基金業(yè)協(xié)會(huì)投訴或舉報(bào)，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以要求其限期改正；逾期未改正的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可以視情節(jié)輕重對(duì)信息披露義務(wù)人及主要負(fù)責(zé)人采取談話提醒、書(shū)面警示、要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單等紀(jì)律處分；（2）股權(quán)投資基金管理人違反《信披辦法》的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可視情節(jié)輕重對(duì)基金管理人采取公開(kāi)譴責(zé)、暫停辦理相關(guān)業(yè)務(wù)、撤銷(xiāo)管理人登記或取消會(huì)員資格等紀(jì)律處分；對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，基金業(yè)協(xié)會(huì)可采取要求參加強(qiáng)制培訓(xùn)、行業(yè)內(nèi)譴責(zé)、加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)、認(rèn)為不適當(dāng)人選、暫停或取消基金從業(yè)資格等紀(jì)律處分，并記入誠(chéng)信檔案；情節(jié)嚴(yán)重的，移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理；（3）股權(quán)投資基金管理人在一年之內(nèi)兩次被采取談話提醒、書(shū)面警示、要求限期改正等紀(jì)律處分的，基金業(yè)協(xié)會(huì)可對(duì)其采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分；在兩年之內(nèi)兩次被采取加入黑名單、公開(kāi)譴責(zé)等紀(jì)律處分的，由基金業(yè)協(xié)會(huì)移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。(62.)募集并設(shè)立一只有限合伙型股權(quán)投資基金，正確的步驟是()。Ⅰ．辦理基金備案Ⅱ．簽訂有限合伙協(xié)議Ⅲ．辦理工商登記Ⅳ．路演V．基金風(fēng)險(xiǎn)揭示A.Ⅳ、Ⅱ、Ⅲ、V、ⅠB.Ⅳ、V、Ⅱ、Ⅲ、ⅠC.Ⅲ、Ⅰ、Ⅳ、V、ⅡD.Ⅳ、V、Ⅱ、Ⅰ、Ⅲ正確答案：B參考解析：募集的流程包括募集籌備期、基金路演期、投資者確認(rèn)、協(xié)議簽署及出資。設(shè)立步驟包括名稱(chēng)預(yù)先核準(zhǔn)、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記、領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照、基金備案。(63.)股權(quán)投資基金管理人應(yīng)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告的內(nèi)容包括()。Ⅰ．基金管理人名稱(chēng)、高級(jí)管理人員變更Ⅱ．基金管理人依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)Ⅲ．基金管理人或高級(jí)管理人員存在重大違法違規(guī)行為Ⅳ．基金管理人分立或者合并A.Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：D參考解析：根據(jù)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》第二十二條私募基金管理人發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：（一）私募基金管理人的名稱(chēng)、高級(jí)管理人員發(fā)生變更；（二）私募基金管理人的控股股東、實(shí)際控制人或者執(zhí)行事務(wù)合伙人發(fā)生變更；（三）私募基金管理人分立或者合并；（四）私募基金管理人或高級(jí)管理人員存在重大違法違規(guī)行為；（五）依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；（六）可能損害投資者利益的其他重大事項(xiàng)。(64.)股權(quán)投資基金對(duì)目標(biāo)公司的盡職調(diào)查可包括()。Ⅰ．法律訴訟Ⅱ．或有債務(wù)Ⅲ．股權(quán)瑕疵Ⅳ．環(huán)保問(wèn)題A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：A參考解析：以上內(nèi)容均可包括在盡職調(diào)查的范圍內(nèi)。(65.)募集機(jī)構(gòu)可以向下述哪個(gè)對(duì)象推介私募基金()。A.擁有200萬(wàn)元存款，年均收入15萬(wàn)元的中學(xué)教師B.持有價(jià)值200萬(wàn)元股票，近三年年均收入25萬(wàn)元的股民C.擁有價(jià)值500萬(wàn)元?jiǎng)e墅，近三年年均收入30萬(wàn)元的律師D.持有100萬(wàn)元國(guó)債，近三年年均收入55萬(wàn)元的醫(yī)生正確答案：D參考解析：對(duì)個(gè)人而言，成為合格投資者的條件是：金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人，其中金融資產(chǎn)不包括房產(chǎn)。(66.)關(guān)于股權(quán)投資基金的初步盡職調(diào)查與正式盡職調(diào)查，以下表述正確的是()。A.初步盡調(diào)會(huì)聘請(qǐng)外部機(jī)構(gòu)參與完成；正式盡調(diào)會(huì)由內(nèi)部投資管理小組完成B.初步盡調(diào)后，與項(xiàng)目方簽署投資框架協(xié)議；正式盡調(diào)后，與項(xiàng)目方簽署投資協(xié)議C.初步盡調(diào)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值判斷，以便立項(xiàng)；正式盡調(diào)是對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判斷，以便估值D.初步盡調(diào)后，需要提交投資建議書(shū)；正式盡調(diào)后，由外聘機(jī)構(gòu)提交項(xiàng)目盡調(diào)報(bào)告正確答案：B參考解析：項(xiàng)目初步盡職調(diào)查通常由投資經(jīng)理或投資管理小組完成，故A錯(cuò)誤。初步盡調(diào)的核心是對(duì)擬投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值判斷，正式盡調(diào)的作用包括價(jià)值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)和投資決策輔助，故C錯(cuò)誤。盡職調(diào)查完成后，投資經(jīng)理或項(xiàng)目小組向投資決策委員會(huì)提交盡職調(diào)查報(bào)告、投資建議書(shū)和其他文件資料，由投資決策委員會(huì)進(jìn)行最終投資決策，故D錯(cuò)誤。(67.)關(guān)于被投企業(yè)的境內(nèi)上市退出，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.被投企業(yè)間接上市后，股權(quán)投資基金的退出方式為公開(kāi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓退出B.借殼上市是被投企業(yè)間接上市的一種方式C.股權(quán)投資基金可通過(guò)參與上市公司重大資產(chǎn)重組，將被投企業(yè)的股份轉(zhuǎn)換為上市公司股份D.被投企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金就可以開(kāi)始出售股份正確答案：D參考解析：被投企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行并上市后，股權(quán)投資基金所持有的股份還需要在鎖定期（限售期）屆滿或符合約定條件之后，才能開(kāi)始出售股份。(68.)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中需要關(guān)注的內(nèi)容主要包括()。Ⅰ．針對(duì)目標(biāo)公司過(guò)去3年的銷(xiāo)售收入和市場(chǎng)占有率情況分析公司經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展戰(zhàn)略Ⅱ．針對(duì)目標(biāo)公司在銀行的資信情況分析其償債能力和償債風(fēng)險(xiǎn)Ⅲ．針對(duì)目標(biāo)公司在報(bào)告期內(nèi)的會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行核查，并評(píng)估其對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成果的影響Ⅳ．核查目標(biāo)公司相關(guān)優(yōu)惠待遇的合規(guī)性和可持續(xù)性，并核查是否存在稅務(wù)處罰問(wèn)題A.ⅣB.Ⅰ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、ⅢD.Ⅱ、Ⅲ正確答案：D參考解析：Ⅰ屬于業(yè)務(wù)盡職調(diào)查的內(nèi)容。Ⅳ屬于法律盡職調(diào)查的內(nèi)容。(69.)關(guān)于法律盡職調(diào)查，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.法律盡職調(diào)查的問(wèn)題包含歷史沿革、主要股東、高級(jí)管理人員和重大合同等B.法律盡職調(diào)查有助于評(píng)估目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的合法性及潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)C.股權(quán)投資基金投資風(fēng)險(xiǎn)較高，為盡可能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，法律盡調(diào)是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心D.法律盡職調(diào)查涉及核查目標(biāo)企業(yè)是否存在欠稅和潛在稅務(wù)處罰問(wèn)題正確答案：C參考解析：業(yè)務(wù)盡職調(diào)查是整個(gè)盡職調(diào)查工作的核心，目的是了解過(guò)去及現(xiàn)在企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的機(jī)制，以及這種機(jī)制未來(lái)的變化趨勢(shì)。(70.)根據(jù)股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型對(duì)某公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估值，估值預(yù)測(cè)以2年為期，目前為T(mén)＋0年。公司T＋1年的股權(quán)自由現(xiàn)金流為2300萬(wàn)元，T＋2年的股權(quán)自由現(xiàn)金流為2645萬(wàn)元，T＋2年之后為后續(xù)期，后續(xù)期現(xiàn)值為5290萬(wàn)元。若股權(quán)要求收益率為15%，則某公司目前股權(quán)價(jià)值為()萬(wàn)元。（計(jì)算結(jié)果保留到個(gè)位數(shù)）A.4000B.9290C.8000D.5290正確答案：B參考解析：某公司目前股權(quán)價(jià)值為2300/（1＋15%）＋2645/（1＋15%）2＋5290＝9290萬(wàn)元。(71.)隨售權(quán)作為一項(xiàng)股東權(quán)利，在股權(quán)交易發(fā)生時(shí)行使的主體通常是()。A.公司的董監(jiān)高股東B.公司的創(chuàng)始股東C.本輪股權(quán)交易時(shí)的新進(jìn)股東D.本輪股權(quán)交易時(shí)的除創(chuàng)始股東和董監(jiān)高股東以外的存量股東正確答案：D參考解析：從隨售權(quán)本身的含義出發(fā)，隨售權(quán)其實(shí)是為了保護(hù)股權(quán)投資基金作為股東的利益的。那廣義上理解，隨售權(quán)其實(shí)也不僅僅保護(hù)股權(quán)投資基金這個(gè)股東，還保護(hù)其他除董監(jiān)高和創(chuàng)始股東之外的存量股東(72.)關(guān)于境外直接上市，以下表述正確的是()。A.基于相對(duì)復(fù)雜的公司架構(gòu)和國(guó)資股東情況，我國(guó)大型國(guó)有企業(yè)通常不適用于境外直接上市B.境外直接上市是指境內(nèi)公司將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益轉(zhuǎn)移至境外注冊(cè)的特殊目的公司，以特殊目的公司的名義直接申請(qǐng)境外交易所上市交易C.企業(yè)如選擇境外直接上市，須直接向當(dāng)?shù)刈C券交易所申請(qǐng)上市，無(wú)需經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批D.境外直接上市的優(yōu)點(diǎn)包括提升企業(yè)國(guó)際知名度和影響力，節(jié)省信息傳遞成本，可獲得外匯資金等正確答案：D參考解析：境外直接上市方式路徑相對(duì)簡(jiǎn)單，但由于嚴(yán)格的財(cái)務(wù)狀況要求，此模式更適用于大型國(guó)有企業(yè)，故A錯(cuò)誤。B項(xiàng)描述的是境外間接上市。我國(guó)企業(yè)選擇境外直接上市，需首先向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)，故C錯(cuò)誤。(73.)關(guān)于投資協(xié)議常見(jiàn)條款，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.反攤薄條款的實(shí)質(zhì)是一種價(jià)格保護(hù)機(jī)制B.反攤薄條款適用于后輪融資為降價(jià)融資時(shí)的情況C.股權(quán)投資基金可通過(guò)董事會(huì)席位條款約定委派人員出任董事會(huì)“觀察員”D.董事會(huì)席位條款又稱(chēng)保護(hù)性條款正確答案：D參考解析：董事會(huì)席位條款和保護(hù)性條款是兩個(gè)不同的條款。(74.)根據(jù)有關(guān)稅收優(yōu)惠政策，天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷(xiāo)清算的的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，()。A.可自注銷(xiāo)清算之日起12個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額B.可自注銷(xiāo)清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額C.不可以抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額D.可自注銷(xiāo)清算之日起24個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額正確答案：B參考解析：天使投資個(gè)人在試點(diǎn)地區(qū)投資多個(gè)初創(chuàng)科技型企業(yè)的，對(duì)其中辦理注銷(xiāo)清算的初創(chuàng)科技型企業(yè)，天使投資個(gè)人對(duì)其投資額的70%尚未抵扣完的，可自注銷(xiāo)清算之日起36個(gè)月內(nèi)抵扣天使投資個(gè)人轉(zhuǎn)讓其他初創(chuàng)科技型企業(yè)股權(quán)取得的應(yīng)納稅所得額。(75.)通常情況下，設(shè)置第一拒絕權(quán)條款，將會(huì)造成的客觀影響為()。A.增加了外部投資者購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的難度B.使外部投資者購(gòu)買(mǎi)股份成為不可能C.外部投資者對(duì)公司增資受到重大影響D.降低了外部投資者購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的難度正確答案：A參考解析：第一拒絕權(quán)是指目標(biāo)企業(yè)的其他股東對(duì)外出售股權(quán)時(shí)，作為老股東的股權(quán)投資人在同等條件下有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，因此增加了新投資者購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的難度，但新投資者仍然有購(gòu)買(mǎi)股權(quán)的可能性（如：老股東放棄購(gòu)買(mǎi)）。(76.)在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金有時(shí)會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，以下關(guān)于觀察員的表述錯(cuò)誤的是()。A.觀察員是一個(gè)輔助性角色B.觀察員可幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況C.觀察員通常不具有投票權(quán)D.觀察員通常會(huì)承擔(dān)決策的作用正確答案：D參考解析：有時(shí)，在未獲得董事會(huì)席位的情況下，股權(quán)投資基金會(huì)希望委派人員出任董事會(huì)“觀察員”角色，觀察員通常不具有投票權(quán)，也不承擔(dān)決策的作用，只是作為幫助投資人更好地了解公司日常運(yùn)營(yíng)情況的輔助性角色。(77.)股權(quán)投資基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容為()。Ⅰ資產(chǎn)核算Ⅱ負(fù)債核算Ⅲ權(quán)益核算Ⅳ損益核算A.Ⅰ、Ⅱ、ⅣB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金會(huì)計(jì)核算的主要內(nèi)容包括以下方面：資產(chǎn)核算、負(fù)債核算、損益核算、權(quán)益核算等。(78.)某股權(quán)投資基金運(yùn)行時(shí)，發(fā)生()時(shí)，該基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告。A.基金托管人有重大負(fù)面新聞B.基金投資的某一項(xiàng)目公司發(fā)生虧損C.基金管理人變更D.基金凈值發(fā)生變化正確答案：C參考解析：基金運(yùn)行期間，如發(fā)生以下重大事項(xiàng)的，基金管理人應(yīng)當(dāng)在5個(gè)工作日內(nèi)向基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告：（1）基金合同發(fā)生重大變化；（2）基金發(fā)生清盤(pán)或清算；（3）基金管理人、基金托管人發(fā)生變更；（4）對(duì)基金持續(xù)運(yùn)行、投資者利益、資產(chǎn)凈值產(chǎn)生重大影響的其他事件。(79.)新《證券法》關(guān)于公司首次公開(kāi)發(fā)行新股及公開(kāi)發(fā)行公司債券的條件，以下表述正確的是()。A.公司首次公開(kāi)發(fā)行新股，最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告B.公開(kāi)發(fā)行公司債券，累計(jì)債券余額應(yīng)不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十C.公開(kāi)發(fā)行公司債券，最近三年可分配利潤(rùn)之和應(yīng)足以支付公司債券一年的利息D.公司首次公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)具有持續(xù)盈利能力、財(cái)務(wù)狀況良好正確答案：A參考解析：公司首次公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；（二）具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；（三）最近三年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具無(wú)保留意見(jiàn)審計(jì)報(bào)告（A正確）；（四）發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪；（五）經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：（一）具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)；（二）最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息（C錯(cuò)誤）；（三）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件。(80.)投資機(jī)構(gòu)為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)通常不包括()。A.協(xié)助完善規(guī)范的公司治理架構(gòu)B.協(xié)助上市及并購(gòu)整合C.保障被投資企業(yè)資產(chǎn)的安全、完整D.提供人才專(zhuān)家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)正確答案：C參考解析：股權(quán)投資基金為被投資企業(yè)提供的增值服務(wù)，通常包括：（1）完善公司治理架構(gòu)；（2）建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)；（3）為企業(yè)提供管理咨詢(xún)服務(wù)；（4）進(jìn)行后續(xù)再融資工作；（5）提供人才專(zhuān)家等外部關(guān)系網(wǎng)絡(luò)；（6）上市及并購(gòu)整合。(81.)關(guān)于基金管理人在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記時(shí)的業(yè)務(wù)范圍問(wèn)題，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.對(duì)于兼營(yíng)民間借貸、民間融資、配資業(yè)務(wù)、小額理財(cái)、小額借貸、P2P/P2B.眾籌等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，需要提前進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離B在管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)中，律師需要對(duì)股權(quán)投資基金類(lèi)管理人從事“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)進(jìn)行審慎調(diào)查和論證說(shuō)明C.對(duì)于兼營(yíng)保理、擔(dān)保、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、交易平臺(tái)等業(yè)務(wù)的申請(qǐng)機(jī)構(gòu)，需要提前進(jìn)行業(yè)務(wù)剝離D.股權(quán)投資基金類(lèi)管理人的“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)范圍可以存在《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》規(guī)定的“證券、期貨投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)正確答案：D參考解析：私募證券投資基金類(lèi)管理人不得兼營(yíng)“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)。私募股權(quán)投資基金類(lèi)管理人，需要對(duì)“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)進(jìn)行審慎調(diào)查和論證說(shuō)明；并且，“投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)范圍不得存在《證券、期貨投資咨詢(xún)管理暫行辦法》（證委發(fā)[1997]96號(hào)）中規(guī)定的“證券、期貨投資咨詢(xún)”業(yè)務(wù)。(82.)股權(quán)投資基金的投資后管理開(kāi)始于()。A.簽訂投資框架協(xié)議之后B.完成投資交割之后C.完成項(xiàng)目盡職調(diào)查之后D.與被投資企業(yè)簽署正式投資協(xié)議之后正確答案：B參考解析：在投資交割之后直到項(xiàng)目退出之前都屬于投資后管理的期間，在整個(gè)股權(quán)投資過(guò)程中持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)、花費(fèi)精力最多。(83.)股權(quán)投資基金投資項(xiàng)目中清算退出方式包括()。Ⅰ．解散清算Ⅱ．破產(chǎn)清算Ⅲ．清繳清算A.Ⅰ、ⅡB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅱ、ⅢD.Ⅰ、Ⅲ正確答案：A參考解析：清算退出主要有兩種方式：解散清算和破產(chǎn)清算。(84.)股權(quán)投資基金A針對(duì)目標(biāo)公司B的投資流程已進(jìn)入投資交割環(huán)節(jié)，以下表述錯(cuò)誤的是()。A.B公司和A基金在投資協(xié)議上約定將投資款轉(zhuǎn)入B公司股東C的賬戶而不是B公司的賬戶B.A基金沒(méi)有辦理托管，在其內(nèi)部決策批準(zhǔn)后按照投資協(xié)議的要求將投資款直接轉(zhuǎn)入B公司的賬戶C.投資交割作為股權(quán)投資基金流程中的一環(huán)，需待A基金與B公司的投資協(xié)議正式生效后進(jìn)行D.B公司收到A基金轉(zhuǎn)入的投資款后出具了加蓋公司公章的收據(jù)和認(rèn)可股權(quán)變更的說(shuō)明，這標(biāo)志了投資交割的完成正確答案：D參考解析：投資協(xié)議正式生效后，進(jìn)入投資交割程序，故C正確。股權(quán)投資基金管理人按投資協(xié)議約定的金額和時(shí)間把投資款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)至被投資企業(yè)或其股東的賬戶，故AB正確。如果股權(quán)投資基金辦理了托管，劃款操作需經(jīng)托管人核準(zhǔn)并辦理。被投資企業(yè)依據(jù)投資協(xié)議以及相關(guān)法律法規(guī)的要求進(jìn)行股權(quán)的工商變更登記，并按投資協(xié)議約定變更公司章程，故D錯(cuò)誤。(85.)根據(jù)《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》，創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè)()。Ⅰ．接受投資當(dāng)年及下一納稅年度，研發(fā)費(fèi)用總額占成本費(fèi)用支出的比例不低于20%Ⅱ．首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月Ⅲ．首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)經(jīng)審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷(xiāo)售額不超過(guò)2億元，資產(chǎn)不超過(guò)2億元Ⅳ．截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)根據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》已取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)A.Ⅰ、Ⅱ、ⅢB.Ⅰ、Ⅱ、ⅣC.Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ正確答案：C參考解析：《上市公司創(chuàng)業(yè)投資基金股東減持股份的特別規(guī)定》第三條規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資基金所投資符合條件的企業(yè)是指滿足下列情形之一的企業(yè)：（一）首次接受投資時(shí)，企業(yè)成立不滿60個(gè)月；（二）首次接受投資時(shí)，企業(yè)職工人數(shù)不超過(guò)500人，根據(jù)會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)的年度合并會(huì)計(jì)報(bào)表，年銷(xiāo)售額不超過(guò)2億元、資產(chǎn)總額不超過(guò)2億元；（三）截至發(fā)行申請(qǐng)材料受理日，企業(yè)依據(jù)《高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定管理辦法》（國(guó)科發(fā)火[2016]32號(hào)）已取得高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)。(86.)使用創(chuàng)業(yè)投資估值法對(duì)投資項(xiàng)目估值時(shí)，股權(quán)投資基金需估算()點(diǎn)的股權(quán)價(jià)值。A.基金存續(xù)到期B.目標(biāo)公司退出C.目標(biāo)公司IPOD.目標(biāo)公司被并購(gòu)正確答案：B參考解析：創(chuàng)業(yè)投資估值法通過(guò)評(píng)估目標(biāo)公司退出時(shí)的股權(quán)價(jià)值，再基于目標(biāo)回報(bào)倍數(shù)或收益率，倒推出目標(biāo)公司的當(dāng)前價(jià)值。(87.)關(guān)于我國(guó)二級(jí)股票市場(chǎng)的主要交易機(jī)制，以下表述正確的是()。A.大宗交易轉(zhuǎn)讓的買(mǎi)賣(mài)雙方可以就交易價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行協(xié)商，具有高效率低成本的特點(diǎn)，但會(huì)對(duì)股票的交易價(jià)格形成巨大沖擊B.上市公司股份的買(mǎi)賣(mài)雙方可以就已達(dá)成的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，向證券交易所和登記機(jī)構(gòu)申請(qǐng)辦理股份的轉(zhuǎn)讓過(guò)戶，但該股份的轉(zhuǎn)讓僅限于流通股C.如果收購(gòu)人自愿選擇以要約方式收購(gòu)上市公司股份，其可以選擇向被收購(gòu)的所有股東發(fā)出只收購(gòu)其持有的部分股份的要約D.競(jìng)價(jià)交易的規(guī)則約定，ST股票和*ST股票價(jià)格的漲跌幅（一個(gè)交易日價(jià)格相對(duì)上一個(gè)交易日收市價(jià)格）均不超過(guò)20%正確答案：C參考解析：大宗交易轉(zhuǎn)讓的賣(mài)方和買(mǎi)方根據(jù)擬轉(zhuǎn)讓的股份及其數(shù)量，可以就交易價(jià)格和數(shù)量等要素進(jìn)行協(xié)議議價(jià)，賣(mài)方容易取得更滿意的價(jià)格。同時(shí)，大宗交易不會(huì)對(duì)競(jìng)價(jià)交易的股票價(jià)格形成巨大沖擊，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定，故A錯(cuò)誤；根據(jù)轉(zhuǎn)讓股份類(lèi)型的不同，上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓可以分為流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓和非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)蔅錯(cuò)誤；股票（含A股、B股）在一個(gè)交易日內(nèi)交易價(jià)格相對(duì)上一個(gè)交易日收市價(jià)格的漲跌幅不得超過(guò)10％，其中ST股票和*ST股票價(jià)格的漲跌幅不得超過(guò)5％，故D錯(cuò)誤。(88.)在股權(quán)投資基金的各組織形式中，相比較而言，基金管理人擁有較高程度決策權(quán)的是()，收益分配順序的靈活性較低的是()。Ⅰ．公司型Ⅱ．合伙型Ⅲ．信托（契約）型A.Ⅲ、ⅡB.Ⅱ、ⅠC.Ⅱ、ⅢD.Ⅲ、Ⅰ正確答案：D參考解析：信托（契約）型基金的決策權(quán)歸屬基金管理人。公司型基金繳納公司所得稅之后，按照公司章程中關(guān)于利潤(rùn)分配的條款進(jìn)行分配。按照《公司法》的規(guī)定，稅后利潤(rùn)分配需在虧損彌補(bǔ)和提取公積金之后進(jìn)行，分配順序的靈活性相對(duì)較低。(89.)以下不屬于股權(quán)投資基金清算必要程序的是()。A.支付清算費(fèi)用B.編制清算報(bào)告C.成立清算小組D.舉行合伙人會(huì)議決議投資退出事項(xiàng)正確答案：D參考解析：股權(quán)投資基金清算的主要程序如下：①確定清算主體（公司型股權(quán)投資基金的清算，應(yīng)當(dāng)成立清算組，并由清算組負(fù)責(zé)清算相關(guān)事宜。）②通知債權(quán)人；③清理和確認(rèn)基金財(cái)產(chǎn)；④分配基金財(cái)產(chǎn)（公司型及合伙型股權(quán)投資基金在支付清算費(fèi)用和職工工資、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用、