金融專業(yè)知識(shí)

最全金融專業(yè)知識(shí)

1、開放式基金(open-endfunds)指基金規(guī)模不是固定不變的，而

是可以隨時(shí)根據(jù)市場供求情況發(fā)行新份額或被投資人贖回的投資基金。

2、封閉式基金(close-endfunds)指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，

在發(fā)行完畢后及規(guī)定的期限內(nèi)，基金規(guī)模固定不變的投資基金。

3、契約型投資基金(constractualtypefunds)根據(jù)一定的信托

契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立基金契約而

組建的投資基金。基金管理人依據(jù)法律法規(guī)和基金契約負(fù)責(zé)基金的經(jīng)

營和管理操作；基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指

令，辦理基金名下的資金往來；投資人通過購買基金單位，享有基金

投資收益。

4、公司型投資基金(corporatetypefunds)具有共同投資目標(biāo)的

投資者依據(jù)公司法組成以贏利為目的、投資于特定對(duì)象(如各種有價(jià)

證券、貨幣)的股份制投資公司。基金持有者既是基金投資者，又是

公司股東。

5、雨傘基金(umbrellafunds)基金管理公司把自己名下的一組基

金作為“母基金”，在“母基金”之下，再組成若干個(gè)“子基金”，

以方便和吸引投資者在其中自由選擇和轉(zhuǎn)換的一種經(jīng)營方式。其最大

的特點(diǎn)就是利于投資者轉(zhuǎn)換基金，并且不收或少收轉(zhuǎn)換費(fèi)，以此來穩(wěn)

定投資隊(duì)伍。

6、金中的基金(fundsoffunds)其特點(diǎn)是以其他基金單位為投資

對(duì)象。它通過分散投資于本身或不同管理團(tuán)體的基金來進(jìn)一步分散降

低風(fēng)險(xiǎn)。

7、對(duì)沖基金(hedgefund)原意是“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，起源于

50年代初的美國，起初的操宗旨是利用期貨、期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品

以及對(duì)相關(guān)聯(lián)的不同股票進(jìn)行實(shí)買空賣、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的操作技巧，在一

定程度上可規(guī)避和化解證券投資風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過幾十年的演變，對(duì)沖基金

已失去初始的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的內(nèi)涵，已成為充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的

杠桿效應(yīng)，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)、追求高收益的投資模式。

8、風(fēng)險(xiǎn)基金(venturecapital)是指那些由專業(yè)投資管理人士或

機(jī)構(gòu)定向募集的資金，投資于處于草創(chuàng)階段的企業(yè)、技術(shù)、產(chǎn)品或市

場，以期望在未來實(shí)現(xiàn)高額回報(bào)。

9、股票基金股票基金是以股票為投資對(duì)象的投資基金，是投資基

金的主要種類。股票基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中

為大額資金0投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機(jī)構(gòu)投資。

10、債券基金債券基金是一種以債券為投資對(duì)象的證券投資基金,

它通過集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定

的收益。

11、貨幣市場基金貨幣市場基金是指投資于貨幣市場上短期有價(jià)

證券的?種基金。該基金資產(chǎn)主要投資于短期貨幣工具如國庫券、商

業(yè)票據(jù)、銀行定期存單、政府短期債券、企業(yè)債券等短期有價(jià)證券。

12、基金發(fā)起人基金發(fā)起人是指發(fā)起設(shè)立基金的機(jī)構(gòu)，它在基金

的設(shè)立過程中起著重要作用。在我國，根據(jù)《證券投資基金管理暫行

辦法》的規(guī)定。基金的主要發(fā)起人為按照國家有關(guān)規(guī)定設(shè)立的證券公

司，信托投資公司及基金管理公司，基金發(fā)起人的數(shù)目為兩個(gè)以上。

依據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》及中國證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，基金

發(fā)起人主要職責(zé)包括：（1）制定有關(guān)法律文件并向主管機(jī)關(guān)提出設(shè)立

基金的申請，籌建基金；（2）認(rèn)購或持有一定數(shù)量的基金單位；（3）

基金不能成立時(shí)、基金發(fā)起人須承擔(dān)基金募集費(fèi)用，將已募集的資金

并加計(jì)銀行恬期存款利息在規(guī)定時(shí)間內(nèi)退還基金認(rèn)購。

13、基金管理人基金管理人，是指憑借專門的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用

所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，

按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷

增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。我國《證券投資基

金管理暫行辦法》規(guī)定，基金管理人的職責(zé)主要有：按照基金契約的

規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)；及時(shí)、足額向基金持有人支

付基金收益；保存基金的會(huì)計(jì)賬冊，記錄15年以上；編制基金財(cái)務(wù)報(bào)

告，及時(shí)公告，并向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告：計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每

一基金單位資產(chǎn)凈值；基金契約規(guī)定的其他職責(zé)：開放式基金的管理

人還應(yīng)當(dāng)按照國家有關(guān)規(guī)定和基金契約的規(guī)定，及時(shí)，準(zhǔn)確地辦理基

金的申購與贖回。

14、基金托管人基金托管人應(yīng)為基金開設(shè)獨(dú)立的銀行存款賬戶，

并負(fù)責(zé)賬戶的管理。即基金銀行賬戶款項(xiàng)收付及資金劃撥等也由基金

托管人負(fù)責(zé)，基金投資于證券后，有關(guān)證券交易的資金清算由基金托

管人負(fù)責(zé)?；鹜泄苋酥饕幸韵侣氊?zé)：①安全保管全部基金資產(chǎn)：

②執(zhí)行基金管理人的投資指令；③監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，如果

發(fā)現(xiàn)基金管理人有違規(guī)行為，有權(quán)向證券上管機(jī)關(guān)報(bào)告。并督促基金

管理人予以改正；④對(duì)基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和編制的財(cái)務(wù)

報(bào)表進(jìn)行復(fù)核。

兼并與收購類

15、善意收購(friendlyacquisition)當(dāng)獵手公司有理由相信獵

物公司的管理層會(huì)同意并購時(shí)，向獵物公司的管理層提出友好的收購

建議。徹底的善意收購建議由獵手公司方私下而保密地向獵物公司方

提出，且不被耍求公開披露。

16、敵意收購(hostiletakeover)獵手方不顧及獵物公司董事

會(huì)和經(jīng)理層的利益和苦衷，既不作事先的溝通，也鮮有些警示，就直

接在市場上展開標(biāo)購，誘引獵物公司股東出讓股份。

17、要約收購(TenderOffer)是指收購方通過向被收購公司的

股東，發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意思表示，并按照其依法公

告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、收購價(jià)格、收購期限以及其他規(guī)

定事項(xiàng)，收購目標(biāo)公司股份的收購方式。

18、杠桿收購(leveragedbuyout)其本質(zhì)是舉債收購，即以債務(wù)

資本為主要融資工具，這些債務(wù)資本多以獵物公司資產(chǎn)為擔(dān)保而得以

籌集。

19、金降落(goldenparachute)金降落協(xié)議規(guī)定，一旦因?yàn)楣?/p>

被并購而導(dǎo)致董事、總裁等高級(jí)管理人員被解職，公司將提供相當(dāng)豐

厚的解職費(fèi)、股票期權(quán)收入和額外津貼作為補(bǔ)償費(fèi)。以此構(gòu)成敵意收

購的壁壘，使收購變得不那么有利可圖，或是給收購者帶來現(xiàn)金支付

上的沉重負(fù)擔(dān)。

20、錫降落(tinparachute)錫降落一般是當(dāng)公司被并購時(shí)，根據(jù)

工齡長短，讓普通員工領(lǐng)取數(shù)周至數(shù)月的工資。錫降落的單位金額不

多，但聚沙成塔，有時(shí)能很有效地阻止敵意收購。

21、白護(hù)衛(wèi)(whitesquire)獵物公司將大宗具有表決權(quán)的證券賣

給友好公司，與充擔(dān)白護(hù)衛(wèi)的友好公司簽定不變動(dòng)的協(xié)議，該協(xié)議允

許白護(hù)衛(wèi)在獵物公司遭收購時(shí)以優(yōu)惠價(jià)格認(rèn)購股票或得到更高的投資

回報(bào)率。以此防止敵意收購。

22、白騎士(whiteknight)獵物公司為了免受故意收購者的控制

而別無他策時(shí)，可以自行尋找一家友好公司，由后者出面和敵意收購

者展開標(biāo)購戰(zhàn)。此策可使獵物公司避免面對(duì)面地與敵意收購者展開大

范圍的收購與反收購之爭，但是，自尋接管人最終會(huì)導(dǎo)致獵物公司喪

失獨(dú)立性。

金融衍生工具類

23、金融衍生工具通常是指從原生資產(chǎn)(UnderlyingAsserts)

派生出來的金融工具。由于許多金融衍生產(chǎn)品交易在資產(chǎn)負(fù)債表上沒

有相應(yīng)科目，因而也被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易（簡稱表外交易）”O(jiān)

根據(jù)產(chǎn)品形態(tài)，可以分為遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和掉期四大類。

24、掉期合約掉期合約是一種內(nèi)交易雙方簽訂的在未來某一時(shí)期

相互交換某種資產(chǎn)的合約。更為準(zhǔn)確他說，掉期合約是當(dāng)事人之間簽

討的在未來某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有相等經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流

（CashFlow）的合約。

25、期權(quán)合約期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，就獲

得這種權(quán)利，即擁有在一定時(shí)間內(nèi)以一定的價(jià)格（執(zhí)行價(jià)格）出售或

購買一定數(shù)量的標(biāo)的物（實(shí)物商品、證券或期貨合約）的權(quán)利。

26、期貨合約期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來

某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量實(shí)物商品或金融商品的標(biāo)

準(zhǔn)化合約。

27、商品期貨商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品

期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品

等幾大類。

28、金融期貨指以金融工具為標(biāo)的物的期貨合約。金融期貨作為

期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較，

其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品。

29、利率期貨利率期貨，指以利率為標(biāo)的物的期貨合約。利率期

貨主要包括以長期國債為標(biāo)的物的長期利率期貨和以一個(gè)月短期存款

利率為標(biāo)的物的短期利率期貨。

30、貨幣期貨貨幣期貨，指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。貨幣期

貨是適應(yīng)各國從事對(duì)外貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)的需要而產(chǎn)生的，目的是借此

規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

31、股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨指以股票指數(shù)為標(biāo)的物的期貨合

約。股票指數(shù)期貨不涉及股票本身的交割，其價(jià)格根據(jù)股票指數(shù)計(jì)算，

合約以現(xiàn)金清算形式進(jìn)行交割。

32、看漲期權(quán)看漲期權(quán)，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效

期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

33、看跌期權(quán)看跌期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期

內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格賣出一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

34、歐式期權(quán)歐式期權(quán)，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的

期權(quán)。

35、美式期權(quán)美式期權(quán)，是指可以在成交后有效期內(nèi)任何一大被

執(zhí)行的期權(quán)。

36、外匯按金交易外匯按金交易，是指在金融機(jī)構(gòu)之間及金融機(jī)

構(gòu)與投資者之間進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯買賣方式。在交易時(shí)，交易者只

付出1%?期的按金（保證金），就可進(jìn)行100%額度的交易。

37、期貨保證金在期貨市場上，交易者只需按期貨合約價(jià)格的一

定比率交納少量資金作為履行期貨合約的財(cái)力擔(dān)保，便可參與期貨合

約的買賣，這種資金就是期貨保證金。

38、期貨交易的逐日盯市制度期貨交易的逐日盯市制度，是指結(jié)

算部門在每日閉市后計(jì)算、檢查保證金賬戶余額，通過適時(shí)發(fā)出追加

保證金通知，使保證金余額維持在一定水平之上，防止負(fù)債現(xiàn)象發(fā)生

的結(jié)算制度。其具體執(zhí)行過程如下：在每一交易日結(jié)束之后，交易所

結(jié)算部門根據(jù)全日成交情況計(jì)算出當(dāng)日結(jié)算價(jià)，據(jù)此計(jì)算每個(gè)會(huì)員恃

倉的浮動(dòng)盈虧，調(diào)整會(huì)員保證金賬戶的可動(dòng)用余額。若調(diào)整后的保證

金余額小于維持保證金，交易所便發(fā)出通知，要求在下一交易日開市

之前追加保證金，若會(huì)員單位不能按時(shí)追加保證金，交易所將有權(quán)強(qiáng)

行平倉。

39、期貨建倉、持倉和平倉期貨交易的全過程可以概括為建倉、

持倉、平倉或?qū)嵨锝桓睢＝▊}也叫開倉，是指交易者新買入或新賣出

一定數(shù)量的期貨合約。建倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或

者未平倉頭寸，也叫持倉。在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買入的期貨

合約賣出，或?qū)①u出的期貨合約買回，即通過一筆數(shù)量相等、方向相

反的期貨交易來沖銷原有的期貨合約，以此了結(jié)期貨交易，解除到期

進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)，這種買回已賣出合約，或賣出己買入合約的行

為就叫平倉U

40、限倉制度限倉制度，是期貨交易所為了防止市場風(fēng)險(xiǎn)過度集

中于少數(shù)交易者和防范操縱市場行為，對(duì)會(huì)員和客戶的持倉數(shù)量進(jìn)行

限制的制度。

41、大戶報(bào)告制度大戶報(bào)告制度，是與限倉制度緊密相關(guān)的另外

一個(gè)控制交易風(fēng)險(xiǎn)、防止大戶操縱中場行為的制度。期貨交易所建立

限倉制度后。當(dāng)會(huì)員或客戶投機(jī)頭寸達(dá)到了交易所規(guī)定的數(shù)量時(shí)，必

須向交易所申報(bào)。申報(bào)的內(nèi)容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金

來源。交易動(dòng)機(jī)等等，便于交易所審查大戶是否有過度投機(jī)和操縱市

場行為以及大戶的交易風(fēng)險(xiǎn)情況。

42、期貨實(shí)物交割實(shí)物交割，是指期貨合約的買賣雙方于合約到

期時(shí),根據(jù)交易所制訂的規(guī)則和程序，通過期貨合約標(biāo)的物的所有權(quán)

轉(zhuǎn)移，將到期未平倉合約進(jìn)行了結(jié)的行為。商品期貨交易一般采用實(shí)

物交割的方式。

43、期貨現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割，是指到期末平倉期貨合約進(jìn)行交割

時(shí)，用結(jié)算價(jià)格來計(jì)算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了

結(jié)期貨合約的交割方式。這種交割方式主要用于金融期貨等期貨標(biāo)的

物無法進(jìn)行實(shí)物交割的期貨合約，如股票指數(shù)期貨合約等。近年，國

外一些交易所也探索將現(xiàn)金交割的方式用于商品期貨。我國商品期貨

市場不允許進(jìn)行現(xiàn)金交割。

44、利率頂(interestratecaps)如果貸款利率超過了規(guī)定的上

限(caprate),利率頂合約的提供者將向合約持有人補(bǔ)償實(shí)際利率與

利率上限的差額，從而保證合約持有人實(shí)際支付的凈利率不會(huì)超過合

約規(guī)定的上限。

45、利率底(interestratefloors)如果貸款利率下降至下限

(floorrate),利率底合約的提供者將向合約持有人補(bǔ)償實(shí)際利率與

利率下限的差額，從而保證合約持有人實(shí)際支付的凈利率不會(huì)超過合

約規(guī)定的下限。揚(yáng)基債券(Yankeebonds)在美國債券市場上發(fā)行的外

國債券，即美國以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在美國

國內(nèi)市場發(fā)行的、以美圓為計(jì)值貨幣的債券。揚(yáng)基債券具有如下幾個(gè)

特點(diǎn)：1、期限長，數(shù)額大。2、美國政府對(duì)其控制較嚴(yán)，申請手續(xù)

遠(yuǎn)比一般債券繁瑣。3、發(fā)行者以外國政府和國際組織為主。4、投

資者以人壽保險(xiǎn)公司、儲(chǔ)蓄銀行等機(jī)構(gòu)為主。

證券發(fā)行類

46、武士債券(Samuraibonds)在日本債券市場上發(fā)行的外國債券,

即日本以外的政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和國際組織在日本國內(nèi)市場

發(fā)行的、以日元為計(jì)值貨幣的債券。武士債券均為無擔(dān)保發(fā)行，典型

期限為3?10年，一般在東京證券交易所交易。

47、龍債券(Dragonbonds)以非日元的亞洲國家或地區(qū)貨幣發(fā)行

的外國債券。龍債券是東亞經(jīng)濟(jì)迅速增長的產(chǎn)物。從1992年起，

龍債券得到了迅速發(fā)展。其典型償還期限為3?8年。龍債券對(duì)發(fā)行

人的資信耍求較高，一般為政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)。

48、藍(lán)籌股在所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績優(yōu)良、成交

活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票被稱為藍(lán)籌股。“藍(lán)籌”一詞源于西方

賭場，在西方賭場中，有三種顏色的籌碼，其中藍(lán)色籌碼最為值錢。

49、紅籌股紅籌股這一概念誕生于90年代初期的香港股票市場。

香港和國際投資者把在境外注冊、在香港上市的那些帶有中國大陸概

念的股票稱為紅籌股。早期的紅籌股主要是一些中資公司收購香港中

小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等。后來出現(xiàn)的紅籌

股，主要是內(nèi)地一些省市將其在香港的窗口公司改組并在香港上市后

形成的，如“北京控股”等。

50＞存托憑證(depositoryreceipts,DR)是指在一國證券市場流

通的代表外國公司有價(jià)證券的可轉(zhuǎn)讓憑證。以股票為例，存托憑證是

這樣產(chǎn)生的：某國的上市公司為使其股票在外國流通，就將一定數(shù)額

的股票，委托某一中間機(jī)構(gòu)(通常為一銀行，稱為保管銀行)保管，

由保管銀行通知外國的存托銀行在當(dāng)?shù)匕l(fā)行代表該股份的存托憑證，

之后存托憑證便開始在外國證券交易所或柜臺(tái)市場交易。

51、轉(zhuǎn)配股是我國股票市場特有的產(chǎn)物。國家股、法人股的持有

者放棄配股權(quán)，將配股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓給其他法人或社會(huì)公眾，這些法人

或社會(huì)公眾行使相應(yīng)的配股權(quán)時(shí)所認(rèn)購的新股，就是轉(zhuǎn)配股。

52、認(rèn)股權(quán)證由上市公司發(fā)行，給予持有權(quán)證的投資者在未來某

個(gè)時(shí)間或某一段時(shí)間以事先確認(rèn)的價(jià)格購買一定量該公司股票的權(quán)利。

其實(shí)質(zhì)是一種買入期權(quán)。

53、備兌權(quán)證也給予持有者以某一特定價(jià)格購買某種股票的權(quán)利，

但和一般的認(rèn)股權(quán)證不同，備兌權(quán)證由上市公司以外的第三者發(fā)行，

發(fā)行人通常都是資信卓著的金融機(jī)構(gòu)。

54、績優(yōu)股績優(yōu)股就是業(yè)績優(yōu)良公司的股票，但對(duì)于績優(yōu)股的定

義國內(nèi)外卻有所不同。在我國，投資者衡量績優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股

稅后利潤和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤在全體上市公司

中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年顯著超過10%的

股票當(dāng)屬績優(yōu)股之列。

55、垃圾股垃圾股指的是業(yè)績較差的公司的股票。這類上中公司

或者由于行業(yè)前景不好，或者由于經(jīng)營不善等，有的甚至進(jìn)入虧損行

列。其股票在市場上的表現(xiàn)萎靡不振，股價(jià)走低，交投不活躍，年終

分紅也差。

56、A股A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內(nèi)的公

司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（不含臺(tái)、港、澳投資者）以人民

幣認(rèn)購和交易的普通股股票。

57、B股B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標(biāo)明面

值，以外幣認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易

的。它的投資人限于：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、

臺(tái)灣地區(qū)的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。中國

證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資人。

58、H股、N股、s股H股，即注冊地在內(nèi)地、上市地在香港的外

資股。香港的英文是HOngKOng,取其字首，在港上市外資股就叫做H

股。依此類推，紐約的第一個(gè)英文字母是N,新加坡的第一個(gè)英文字母

是S紐約和新加坡上市的股票就分別叫做N股和s股。

59、國有股國有股指有權(quán)代表同家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)

向公司投資形成的股份。包括以公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。由

于我國大部分股份制企業(yè)都是由原國有大中型企業(yè)改制而來的，岡此,

國有股在公司股僅中占有較大的比重。

60、法人股法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會(huì)

團(tuán)體以其依法可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司非卜中流通股權(quán)部分投資所形成的

股份。

61、社會(huì)公眾股社會(huì)公眾股是指我國境內(nèi)個(gè)人和機(jī)構(gòu)，以其合法

財(cái)產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分投資所形成的股份。

62、公司職工股公司職工股，是本公司職工在公司公開向社會(huì)發(fā)

行股票時(shí)按發(fā)行價(jià)格所認(rèn)購的股份。按照《股票發(fā)行和交易管理暫行

條例》規(guī)定。公司職工股的股本數(shù)額不得超過擬向社會(huì)公眾發(fā)行股本

總額的10%。公司職工股在本公司股票上市6個(gè)月后、即可安排上市

流通。

63、內(nèi)部職工股在我國進(jìn)行股份制試點(diǎn)初期，出現(xiàn)了一批不向社

會(huì)公開發(fā)行股票，只對(duì)法人和公司內(nèi)部職工募集股份的股份有限公司

血稱為定向募集公司，內(nèi)部職工作為投資者所持有的公司發(fā)行的股份

被稱為內(nèi)部職工股，1993年，國務(wù)院正式發(fā)文明確規(guī)定停止內(nèi)部職工

股的審批和發(fā)行。

64、股東權(quán)益股東權(quán)益又稱凈資產(chǎn)，是指公司總資產(chǎn)中扣除負(fù)債

所余下的部分。股東權(quán)益包括以下五部分：一是股本，即按照面值計(jì)

算的股本金°二是資本公積。包括股票發(fā)行溢價(jià)、法定財(cái)產(chǎn)重估增值、

接受捐贈(zèng)資產(chǎn)價(jià)值。三是盈余公積，又分為法定盈余公積和任意盈余

公積。法定盈余公積按公司稅后利潤的10%強(qiáng)制提取。目的是為了應(yīng)

付經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)法定盈余公積累計(jì)額已達(dá)注冊資本的50%時(shí)可不再提

取。四是法定公益金，按稅后利潤的5%—10%提取。用于公司福利

設(shè)施支出。五是未分配利潤，指公司留待以后年度分配的利潤或待分

配利潤。

65、股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益對(duì)總資產(chǎn)的比率。股

東權(quán)益比率應(yīng)當(dāng)適中。如果權(quán)益比率過小，表明企業(yè)過度負(fù)債，容易

削弱公司抵御外部沖擊的能力而權(quán)益比率過大。意味著企業(yè)沒有積極

地利用財(cái)務(wù)杠桿作用來擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。

66、金邊債券早在17世紀(jì)，英國政府經(jīng)議會(huì)批準(zhǔn)、開始發(fā)行了以

稅收保證支付本息的政府公債，該公債信譽(yù)度很高。當(dāng)時(shí)發(fā)行的英國

政府公債帶有金黃邊，因此被稱為“金邊債券”。、“金邊債券”一

詞泛指所有中央政府發(fā)行的債券，即國債。

67、地方政府債券不少國家中有財(cái)政收入的地方政府及地方公共

機(jī)構(gòu)也發(fā)行債券，它們發(fā)行的債券你為地方政府債券。地方政府債券

一般用于交通、通訊、住宅、教育、醫(yī)院和污水處理系統(tǒng)等地方性公

共設(shè)施的建設(shè)。地方政府債券一般也是以當(dāng)?shù)卣亩愂漳芰ψ鳛檫€

本付息的擔(dān)保。

68、垃圾債券投資利息高（一般較國債高4個(gè)百分點(diǎn)）、風(fēng)險(xiǎn)大，

對(duì)投資人傘金保障較弱。垃圾債券最吊起源于美國應(yīng)本世紀(jì)20及30

年代就已存在。70年代以前，垃圾債券主要是一?些小型公司為開拓業(yè)

務(wù)籌集資金而發(fā)行的，由于這種債券的信用受到懷疑，問津者較少，

70年代初其流通量還不到20億美元，70年代末期以后，垃圾債券逐

漸成為投資者狂熱追求的投資工具，到80年代中期，垃圾債券市場急

劇膨脹，迅速達(dá)到鼎盛時(shí)期。80年代初正值美國產(chǎn)業(yè)大規(guī)模調(diào)整與重

組時(shí)期。由此引發(fā)的更新、并購所需資金單靠股市是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，加

上在產(chǎn)業(yè)調(diào)整時(shí)期這些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，以盈利為目的的商業(yè)銀行不能

完全滿足其資金需求，這是垃圾債券應(yīng)時(shí)而興的重要背景。

69＞國際債券國際債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際

組織為籌措和融通資金，在國外金融市場上發(fā)行的，以外國貨幣為面

值的債券。國際債券的重要特征，是發(fā)行者和投資者屬于不同的國家、

籌集的資金來源于國外金融市場。依發(fā)行債券所用貨幣與發(fā)行地點(diǎn)的

不同，閏際債券又可分為外國債券和歐洲債券。

70、外國債券外國債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際

組織在另一同發(fā)行的以當(dāng)?shù)貒泿庞?jì)值的債券。

71、歐洲債券歐洲債券是一國政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國際

組織在國外債券市場上以第三國貨幣為面值發(fā)行的債券。

72、憑證式國債憑證式國債是?種國家儲(chǔ)蓄債，可記名、掛失，

以“憑證式國債收款憑證”記錄債權(quán)，不能上市流通，從購買之日起

計(jì)息。

73、無記名（實(shí)物）國債無記名（實(shí)物）國債是一種實(shí)物債券，

以實(shí)物券的形式記錄債權(quán)，面值不等，不記名，不掛失，可上市流通。

74、記賬式國債記賬式國債以記賬形式記錄債權(quán)、通過證券交易

所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。

75、貼現(xiàn)國債貼現(xiàn)國債，指國債券面上不附有息票，發(fā)行時(shí)按規(guī)

定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的國

債。貼現(xiàn)同債的發(fā)行價(jià)格與其面值的差額即為債券的利息。

76、附息國債附息國債，指債券券而上附有息票的債券，是按照

債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。

77、企業(yè)債券企業(yè)債券通常又稱為公司債券，是企業(yè)依照法定程

序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債券。

78、金融債券金融債券是由銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

79＞可轉(zhuǎn)換公司債券可轉(zhuǎn)換公司債券（簡稱可轉(zhuǎn)換債券）是一種

可以在特定時(shí)間。按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股股票的特殊企業(yè)債券?？?/p>

轉(zhuǎn)換債券兼具有債券和股票的特性。

80、公開發(fā)行公開發(fā)行，是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社

會(huì)公眾廣泛地發(fā)售證券。在公募發(fā)行情況下。所有合法的社會(huì)投資者

都可以參加認(rèn)購。

81、私募私募又稱不公開發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行.是指面向少數(shù)特定的

投資人發(fā)行證券的方式。私募發(fā)行的對(duì)象大致有兩類，一類是個(gè)人投

資者，例如公司老股東或發(fā)行機(jī)構(gòu)自己的員工；另一類是機(jī)構(gòu)投資者、

如大的金融機(jī)構(gòu)或與發(fā)行人有密切往來關(guān)系的企業(yè)等。私募發(fā)行有確

定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用。私募發(fā)行的

不足之處是投資者數(shù)量有限，流通性較差，而已也不利于提高發(fā)行人

的社會(huì)信譽(yù)。

82、平價(jià)發(fā)行平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人

以票面金額作為發(fā)行價(jià)格。

83、溢價(jià)發(fā)行溢價(jià)發(fā)行是指發(fā)行人按高于面額的價(jià)格發(fā)行股票或

債券。溢價(jià)發(fā)行又可分為時(shí)價(jià)發(fā)行和中間價(jià)發(fā)行兩種方式。時(shí)價(jià)發(fā)行

也稱市價(jià)發(fā)行，是指以同種或同關(guān)股票的流通價(jià)格為基準(zhǔn)來確定股票

發(fā)行價(jià)格。中間價(jià)發(fā)行是指以介于面額和時(shí)價(jià)之間的價(jià)格來發(fā)行股票。

我國股份公司對(duì)老股東配股時(shí)?；旧隙疾捎弥虚g價(jià)發(fā)行。

84、折價(jià)發(fā)行折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股，即按面

額打一定折扣后發(fā)行股票。在我國，《中華人民共和國公司法》第一

百三十一條明確規(guī)定，“股票發(fā)行價(jià)格可以按票面金額，也可以超過

票面金額，但不得低于票面金額?！?/p>

85、承銷當(dāng)一家發(fā)行人通過證券市場籌集資金時(shí)，就要聘請證券

經(jīng)營機(jī)構(gòu)來幫助它銷售證券。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)惜助自己在證券市場上的

信譽(yù)和營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去，這一過

程稱為承銷。根據(jù)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在承銷過程中承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的不

同，承銷又可分為代銷和包銷兩種形式。

86、包銷包銷是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷機(jī)構(gòu)買下

全部或銷侍剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。

87、代銷代銷是指證券發(fā)行人委托承擔(dān)承銷業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)

（又稱為承銷機(jī)構(gòu)或承銷商）代為向投資者銷售證券。承銷商按照規(guī)

定的發(fā)行條件。在約定的期限內(nèi)盡力推銷，到銷售截止日期，證券如

果沒有全部售出、那么未侍出部分退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)任何

發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。

88、承銷團(tuán)對(duì)于一次發(fā)行量特別大的證券，例如國債或者大宗股

票發(fā)行，一家承銷機(jī)構(gòu)往往不愿意單獨(dú)承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就會(huì)組織

一個(gè)承銷團(tuán)，由多家機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任承銷人，這樣每一家承銷機(jī)構(gòu)單獨(dú)

承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就減少了。國務(wù)院1993年4月發(fā)布的《股票發(fā)行與交易管

理暫行條例》規(guī)定：“擬公開發(fā)行股票的面額超過人民幣3000萬元或

者預(yù)期銷售金額超過人民幣5000萬元的，應(yīng)當(dāng)由承銷團(tuán)承銷。主承銷

商由發(fā)行人按照公平競爭的原則，通過競標(biāo)或者協(xié)商的方式確定。”

89、主承銷商主承銷商，是指在股票發(fā)行中獨(dú)家承銷或牽頭組織

承銷團(tuán)經(jīng)銷的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。國際上，主承銷商一般由信譽(yù)卓著、實(shí)

力雄厚的商人銀行（英國），投資銀行（美國）及大的證券公司來擔(dān)

任。

90、上市推薦人發(fā)行公司向證券交易所申請股票上市、必須由一

至二名經(jīng)證券交易所認(rèn)可的機(jī)構(gòu)（即上市推薦人）推薦并出具上市推

薦書。上市推薦人（保薦人）一般為證券交易所的會(huì)員或交易所認(rèn)可

的其他機(jī)構(gòu)或人士。

91、國債定向發(fā)售國債定向發(fā)售方式是指向養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)

保險(xiǎn)基金、金融機(jī)構(gòu)等特定機(jī)構(gòu)發(fā)行國債的方式，主要用于國家重點(diǎn)

建設(shè)債券、財(cái)政債券、特種國債等品種。

92、國債承購包銷主要用于不可流通的憑證式國債，它是由各地

的國債承銷機(jī)構(gòu)組成承銷團(tuán)，通過與財(cái)政部簽訂承銷協(xié)議來決定發(fā)行

條件、承銷費(fèi)用和承銷商的義務(wù)。囚而是帶有一定市場因素的國債發(fā)

行方式。

93、國債招標(biāo)發(fā)行招標(biāo)發(fā)行是指通過招標(biāo)的方式來確定國債的承

銷簡和發(fā)行條件。招標(biāo)發(fā)行將市場競爭機(jī)制引入國債發(fā)行過程，從而

能反映出承銷商對(duì)利率走勢的預(yù)期和社會(huì)資金的供求狀況，推動(dòng)了國

債發(fā)行利率及整個(gè)利率體系的市場化進(jìn)程。此外，招標(biāo)發(fā)行還有利于

縮短發(fā)行時(shí)間，促進(jìn)國債一、二級(jí)市場之間的銜接，基于這些優(yōu)點(diǎn)，

招標(biāo)發(fā)行已成為我國國債發(fā)行體制改革的主要方向。

94、路演(Roadshow)路演(Roadshow)也有人譯做“路游”,

是股票承銷商幫助發(fā)行人安排的發(fā)行前的調(diào)研活動(dòng)。一般來講，承銷

商先選擇一些呵能銷出股票的地點(diǎn)，并選擇一些可能的投資者，主要

是機(jī)構(gòu)投資者。然后，帶領(lǐng)發(fā)行人逐個(gè)地點(diǎn)去召開會(huì)議，介紹發(fā)行人

的情況。了解投資人的投資意向。承銷商和發(fā)行人通過路演，可以比

較客觀地決定發(fā)行量、發(fā)行價(jià)及發(fā)行時(shí)機(jī)。

95、綠鞋(Greenshoe)是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以

超額配售股份的發(fā)行方式，其意圖在于防止股票發(fā)行上市后股價(jià)下跌

至發(fā)行價(jià)或發(fā)行價(jià)以下，達(dá)到支持和穩(wěn)定二級(jí)中場交易的目的。發(fā)行

股票時(shí)，包銷商與發(fā)行人達(dá)成協(xié)議，允許包銷商在既定的股票發(fā)行規(guī)

?；A(chǔ)上，可以視市場具體情況使用發(fā)行人所授予的股份超額配售權(quán)。

包銷商一旦使用這種超額配售權(quán)，就處于賣空位置、這樣一旦股價(jià)下

跌至發(fā)行價(jià)時(shí)，包銷商就可以按發(fā)行價(jià)格購買摘倍之股票，從而達(dá)到

支撐股價(jià)的目的。如果這種超額配售未得到發(fā)行人許可，一旦股票上

市后股價(jià)上漲，包銷商就必須以高于發(fā)行價(jià)的價(jià)格購回其所超額配售

的股份，從而遭受經(jīng)濟(jì)損大；發(fā)行人的許可使得包銷商超額配售的股

份有了來源保證，不必花高價(jià)去市場購買，只需發(fā)行人多發(fā)行相應(yīng)數(shù)

量的股份給包銷商即可。如果超額配售未獲發(fā)行人許可，則被稱為“光

腳鞋”(BareShoe),它常被包銷商將其與綠鞋一起合用，以增大賣

空空間和市場支撐能力。綠鞋主要在市場氣氛不佳，對(duì)發(fā)行結(jié)果不樂

觀或難以預(yù)料的情況下使用。

96、股票上市股票上市是指己經(jīng)發(fā)行的股票經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)后，

在交易所公開掛牌交易的法律行為，股票上市，是連接股票發(fā)行和股

票交易的“橋梁”。在我國，股票公開發(fā)行后即獲得上市資格。

97、兩地上市兩地上市就是指一家公司的股票同時(shí)在兩個(gè)證券交

易所掛牌上市。對(duì)一家已上市公司來說。如果準(zhǔn)備在另一個(gè)證券交易

所掛牌上市。那么它可以有兩種選擇：一是在境外發(fā)行不同類型的股

票，并將此種股票在境外市場上市。我同有些公司既在境內(nèi)發(fā)行A股。

又在香港發(fā)行上市H股，就屬于此種類型。另一種形式是在兩地都上

市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀(jì)商，實(shí)現(xiàn)股份的

跨市場流通。此種方式一般乂被稱為第二上市，以存托憑證(ADR或

GDR)在境外市場上市交易就屬于這一類型。

98、買殼上市買殼上市，是指一些非上市公司通過收購一些業(yè)績

較差?；I資能力弱化的上中公司，剝離被購公司資產(chǎn)，注入自己的資

產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)間接上市的目的。

99、借殼上市借殼上市是指上中公司的母公司（集團(tuán)公司）通過

將主要資產(chǎn)注入到上市的子公司中，來實(shí)現(xiàn)母公司的上市。

100、上市公告書上市公告書是公司股票上市前的重要信息披露資

料。我國規(guī)定上市公司必須在股票掛牌交易日之前的3天內(nèi)、在中國

證監(jiān)會(huì)指定的上市公司信息披露指定報(bào)刊上刊登上市公告書，井將公

告書備置于公司所在地，掛牌交易的證券交易所、有關(guān)證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)

及其網(wǎng)點(diǎn)，就公司本身及股票上市的有關(guān)事項(xiàng)，向社會(huì)公眾進(jìn)行宣傳

和說明，以利于投資者在公司股票上市后，做出正確的買賣選擇。如

果公司股票自發(fā)行結(jié)束日到掛牌交易的首日不超過90天，或者招股說

明書尚未失效的，發(fā)行人可以只編制簡要上市公告書。若公司股票自

發(fā)行結(jié)束日到掛牌交易的首日超過90天，或者招股說明書已經(jīng)失效的、

發(fā)行人必須編制內(nèi)容完整的上市公告書。

101、股票市價(jià)總值對(duì)一家上市公司來說，它的股票市場價(jià)格乘以

發(fā)行的總股數(shù)。即為該公司在市場上的價(jià)值，也就是公司的市價(jià)總值。

把所有上市公司的市值加總，就可得出整個(gè)股票市場的市價(jià)總值。

102、流通市值我國股票市場上公司的國有股和法人股還不能在證

券交易所上市流通，真正在市場上流通的股票只是發(fā)行股本的一部分、

稱為流通股本，把這一部分股本的數(shù)量乘上股價(jià)，就得到公司在股市

上的流通市值。

103、送紅股送紅股是上市公司將本年的利潤留在公司里、發(fā)放股

票作為紅利，從而將利潤轉(zhuǎn)化為股本。送紅股后，公司的資產(chǎn)、負(fù)債、

股東權(quán)益的總額及結(jié)構(gòu)并沒有發(fā)生改變，但總股本增大了，同時(shí)每股

凈資產(chǎn)降低了。

104、轉(zhuǎn)增股本轉(zhuǎn)增股本則是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增

股本并沒有改變股東的權(quán)益。但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與

送紅股相似。轉(zhuǎn)增股本和送紅股的本質(zhì)區(qū)別在于，紅股來自于公司的

年度稅后利潤、只有在公司有盈余的情況下，才能向股東送紅股：而

轉(zhuǎn)增股本卻來自于資本公積，它可以下受公司本年度可分配利潤的多

少及時(shí)間的限制，只要將公司賬面上的資本公積減少一些、增加相應(yīng)

的注冊資本金就可以了，因此從嚴(yán)格意義上來說，轉(zhuǎn)增股本并不是對(duì)

股東的分紅回報(bào)。

105、上市公司的信息披露上市公司必須認(rèn)真承擔(dān)對(duì)投資者的信息

披露義務(wù)；同時(shí)，上市公司必須將公司發(fā)生的重要事項(xiàng)，及時(shí)向中國

證監(jiān)會(huì)及證券交易所報(bào)告，以保證市場監(jiān)管的有效進(jìn)行。上市公司信

息披露的內(nèi)容主要有兩類：一類是投資者評(píng)估公司經(jīng)營狀況所需要的

信息；另一類則是對(duì)股價(jià)運(yùn)行有重大影響的事項(xiàng)。根據(jù)《公開發(fā)行股

票公司信息披露實(shí)施細(xì)則（試行）》第四條規(guī)定，我國上市公司信息

披露的內(nèi)容主要有四大部分，B|J：招股說明書（或其他募集資金說明

書）、上布公告書、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告。

證券交易類

106、交易席位交易席位原指交易所大廳中的座位，座位上有電話

等通訊設(shè)備，經(jīng)紀(jì)人可以通過它傳遞交易與成交信息。證券商參與證

券交易必須首先購買席位，席位購買后只能轉(zhuǎn)讓，不能撤消。擁有交

易席位，就擁有了在交易大廳內(nèi)進(jìn)行證券交易的資格。隨著科學(xué)技術(shù)

的不斷發(fā)展，交易方式由手工競價(jià)模式發(fā)展為電腦自動(dòng)撮合，交易席

位的形式也發(fā)生了很大變化，已逐漸演變?yōu)榕c交易所撮合主機(jī)聯(lián)網(wǎng)的

電腦報(bào)盤終端。

107、特別席位指上海證券交易所和深圳證券交易所內(nèi)開設(shè)的B股

特別席位，是指證券交易所批準(zhǔn)的境外特許經(jīng)紀(jì)商在證券交易所交易

大廳內(nèi)使用的只能從事B股交易的專用席位。說其特別，一是因?yàn)樘?/p>

別席位的使用者不是證券交易所的會(huì)員，二是因?yàn)樘貏e席位只能用于

從事B股交易。

108、專家經(jīng)紀(jì)人(specialist)是證券交易所指定的特種會(huì)員，其

主要職責(zé)是維持一個(gè)公平而有有次序的市場，即為其專營的股票交易

提供市場流通性并維持價(jià)格的連續(xù)和穩(wěn)定。專家經(jīng)紀(jì)人主要有以下兩

項(xiàng)職能：一是組織市場交易，專家經(jīng)紀(jì)人接受證券商買賣申報(bào)，按交

易所規(guī)則確定并連續(xù)報(bào)出專營股票的買價(jià)和賣價(jià)，作為市場的有效競

價(jià)范圍；二是維持市場均衡，當(dāng)市場買賣申報(bào)不均衡時(shí)，專家經(jīng)紀(jì)人

有責(zé)任加入較弱的一方，用自己的帳戶買入或賣出股票，以改善市場

的流通性。

109、做市商（marketmaker）是指在證券市場上，由具備一定實(shí)力

和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報(bào)出某

些特定證券的買賣價(jià)格（即雙向報(bào)價(jià)），并在該價(jià)位上接受公眾投資

者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進(jìn)行證券交易。做市商

通過這種不斷買賣來維持市場的流動(dòng)性，滿足公眾投資者的投資需求。

110、除權(quán)由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每

股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價(jià)格中剔除

這部分因素。送股除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)+（1+每股送股

比例）配股除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)=（股權(quán)登記日收盤價(jià)+配股價(jià)X配股比例）

+（1+每股配股比例

111、除息由于公司向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際

價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需耍在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價(jià)

格中剔除這部分因素。除息基準(zhǔn)價(jià)=股權(quán)登記日收盤價(jià)一每股所派現(xiàn)

金

112、填權(quán)在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，

該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。

113、貼權(quán)在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股不看好,

該只股票交易市價(jià)低于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為貼權(quán)。

114、一線股指股票市場上價(jià)格較高的一類股票，這些股票業(yè)績優(yōu)

良或具有良好的發(fā)展前景，股價(jià)領(lǐng)先于其他股票

115、二線股在股票市場上價(jià)格中等，業(yè)績在上市公司中居中游的

股票。

116、三線股指價(jià)格低廉的股票。這些公司大多業(yè)績不好，前景不

妙，有的甚至已經(jīng)到了虧損的境地。

117、場內(nèi)交易市場指由證券交易所組織的集中交易市場，有固定

的交易場所和交易活動(dòng)時(shí)間。證券交易所接受和辦理符合有關(guān)法令規(guī)

定的證券上市買賣，投資者則通過證券商在證券交易所進(jìn)行證券買賣。

118、場外交易市場又稱柜臺(tái)交易或店頭交易市場，指在交易所外

由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場。它沒有固定的場所，其交易主

要利用電話進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。近年來，

一些場外交易市場大量采用先進(jìn)的電子化交易技術(shù)，使市場覆蓋面更

加廣闊，市場效率有很大提高，這以美國的那斯達(dá)克市場為典型代表。

119、無形市場不設(shè)交易大廳作為交易運(yùn)行的組織中心，投資者利

用證券商與交易所的電腦聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，可直接將買賣指令輸入交易所的

撮合系統(tǒng)進(jìn)行交易。目前我國深圳證券交易所已基本達(dá)到無形市場的

標(biāo)準(zhǔn)

120、限價(jià)委托(limitorder)客戶向證券經(jīng)紀(jì)商發(fā)出買賣某種股

票的指令時(shí)，對(duì)買賣的價(jià)格作出限定，即在買入股票時(shí)，限定一個(gè)最

高價(jià)，只允許證券經(jīng)紀(jì)人按其規(guī)定的最高價(jià)或低于最高價(jià)的價(jià)格成交,

在賣出股票時(shí)，則限定一個(gè)最低價(jià)。限價(jià)委托的最大特點(diǎn)是，股票的

買賣可按照投資人希望的價(jià)格或者更好的價(jià)格成交，有利于投資人實(shí)

現(xiàn)預(yù)期投資計(jì)劃。

121＞市價(jià)委托(marketorder)只指定交易數(shù)量而不給出具體的交

易價(jià)格，但要求按該委托進(jìn)入交易大廳或交易撮合系統(tǒng)時(shí)以市場上最

好的價(jià)格進(jìn)行交易。市價(jià)委托的好處在于它能保證即時(shí)成交。

122、止損委托(stoporder)要求經(jīng)紀(jì)人在市場價(jià)格達(dá)到一定水平

時(shí)，立即以市價(jià)或以限價(jià)按客戶指定的數(shù)量買進(jìn)或賣出，目的在于保

護(hù)客戶已獲得的利潤。

123、開市和收市委托(marketatopenandclose)要求經(jīng)紀(jì)人在

開市或閉市時(shí)按市價(jià)或限價(jià)委托方式買賣股票。其特點(diǎn)在于限定成交

時(shí)間，而對(duì)具體報(bào)價(jià)方式?jīng)]有嚴(yán)格要求。

124、盤檔是指投資者不積極買賣，多采取觀望態(tài)度，使當(dāng)天股價(jià)

的變動(dòng)幅度很小，這種情況稱為盤檔。

125、整理是指股價(jià)經(jīng)過一段急劇上漲或下跌后，開始小幅度波動(dòng),

進(jìn)入穩(wěn)定變動(dòng)階段，這種現(xiàn)象稱為整理，整理是下一次大變動(dòng)的準(zhǔn)備

階段。

126、跳空指受強(qiáng)烈利多或利空消息刺激，股價(jià)開始大幅度跳動(dòng)。

跳空通常在股價(jià)大變動(dòng)的開始或結(jié)束前出現(xiàn)。

127、回檔是指股價(jià)上升過程中，因上漲過速而暫時(shí)回跌的現(xiàn)象。

128、反彈是指在下跌的行情中，股價(jià)有時(shí)由于下跌速度太快，受

到買方支撐面暫時(shí)回升的現(xiàn)象。反彈幅度較下跌幅度小，反彈后恢復(fù)

下跌趨勢。

129、多頭對(duì)股票后市看好，先行買進(jìn)股票，等股價(jià)漲至某個(gè)價(jià)位，

賣出股票賺取差價(jià)的人。

130、空頭是指變?yōu)楣蓛r(jià)己上漲到了最高點(diǎn)，很快便會(huì)下跌，或當(dāng)

股票已開始下跌時(shí)，變?yōu)檫€會(huì)繼續(xù)下跌，趁高價(jià)時(shí)賣出的投資者。

131、買空預(yù)計(jì)股價(jià)將上漲，因而買入股票，在實(shí)際交割前，再將

買入的股票賣掉，實(shí)際交割時(shí)收取差價(jià)或補(bǔ)足差價(jià)的一種投機(jī)行為。

132、賣空預(yù)計(jì)股價(jià)將下跌，因而賣出股票，在發(fā)生實(shí)際交割前,

將賣出股票如數(shù)補(bǔ)進(jìn)，交割時(shí)，只結(jié)清差價(jià)的投機(jī)行為。

133、利空促使股價(jià)下跌，以空頭有利的因素和消息。

134、利多是刺激股價(jià)上漲，對(duì)多頭有利的因素和消息。

135、多殺多是普遍認(rèn)為當(dāng)天股價(jià)將上漲，于是市場上搶多頭帽子

的特別多，然而股價(jià)卻沒有大幅度上漲，等交易快結(jié)束時(shí)，競相賣出，

造成收盤價(jià)大幅度下跌的情況。

136、軋空是普遍認(rèn)為當(dāng)天股價(jià)將下跌，于是都搶空頭帽子，然而

股價(jià)并末大幅度下跌，無法低價(jià)買進(jìn)，收盤前只好競相補(bǔ)進(jìn)，反而使

收盤價(jià)大幅度升高的情況。137、長多是對(duì)股價(jià)遠(yuǎn)期看好，認(rèn)為股價(jià)會(huì)

長期不斷上漲，因而買進(jìn)股票長期持有，等股價(jià)上漲相當(dāng)長時(shí)間后再

賣出，賺取差價(jià)收益的行為。

138、短多是對(duì)股價(jià)短期內(nèi)看好，買進(jìn)股票，如果股價(jià)略有不漲即

賣出的行為。

139、死多是看好股市前景，買進(jìn)股票后，如果股價(jià)下跌，寧愿放

上幾年，不嫌錢絕不脫手。

140、套牢是指預(yù)期股價(jià)上漲，不料買進(jìn)后，股價(jià)路下跌；或是預(yù)

期股價(jià)下跌，賣出股票后，股價(jià)卻一路上漲，前者稱多頭套牢，后者

是空頭套牢。

141、股價(jià)指數(shù)股價(jià)指數(shù)是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)中的指數(shù)方法編制而成的。

反映股中總體價(jià)格或某類股價(jià)變動(dòng)和走勢的指標(biāo)。根據(jù)股價(jià)指數(shù)反映

的價(jià)格走勢所涵蓋的范圍，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為反映整個(gè)市場走勢

的綜合性指數(shù)和反映某一行業(yè)或某一類股票價(jià)格上勢的分類指數(shù)。股

價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法，有算術(shù)平均法和加權(quán)平均法兩種。算術(shù)平均法，

是將組成指數(shù)的每只股票價(jià)格進(jìn)行簡單平均，計(jì)算得出一個(gè)平均值。

加權(quán)平均法，就是在計(jì)算股價(jià)個(gè)均值時(shí)，不僅考慮到每只股票的價(jià)格，

還要根據(jù)每只股票對(duì)市場影響的大小，對(duì)平均值進(jìn)行調(diào)整。實(shí)踐中，

一般是以股票的發(fā)行數(shù)量或成交量作為市場影響參考因素，納入指數(shù)

計(jì)算，稱為權(quán)數(shù)。由于以股票實(shí)際平均價(jià)格作為指數(shù)不便于人們計(jì)算

和使用，一般很少直接用平均價(jià)來表水指數(shù)水平。而是以某一基準(zhǔn)日

的平均價(jià)格為基準(zhǔn)，將以后各個(gè)時(shí)期的平均價(jià)格與基準(zhǔn)日平均價(jià)格相

比較。計(jì)算得出各期的比價(jià).再轉(zhuǎn)換為百分值或千分值.以此作為股

價(jià)指數(shù)的值。

142、道?瓊斯指數(shù)是世界上最有影響、使用最廣的股價(jià)指數(shù)。它

以在紐約證券交易所掛牌上市的一部分有代表性的公司股票作為編制

對(duì)象，由四種股價(jià)平均指數(shù)構(gòu)成，分別是：①以30家著名的工業(yè)公司

股票為編制對(duì)象的道?瓊斯工業(yè)股價(jià)平均指數(shù)；②以20家著名的交通

運(yùn)輸業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道?瓊斯運(yùn)輸業(yè)股價(jià)平均指數(shù)：③以6家

著名的公用事業(yè)公司股票為編制對(duì)象的道?瓊斯公用事業(yè)股價(jià)平均指

數(shù)：④以上述三種股價(jià)平均指數(shù)所涉及的65家公司股票為編制對(duì)象的

道?瓊斯股價(jià)綜合平均指數(shù)。在四種道?瓊斯股價(jià)指數(shù)中，以道?瓊斯工

業(yè)股價(jià)平均指數(shù)最為著名，它被大眾傳媒廣泛地報(bào)道，并作為道?瓊斯

指數(shù)的代表加以引用。道?瓊斯捐數(shù)由美國報(bào)業(yè)集團(tuán)一一道?瓊斯公司

負(fù)責(zé)編制并發(fā)布，登載在其屬下的《華爾街日報(bào))上。歷史上第一次

公布道?瓊斯指數(shù)是在1884年7月3日，當(dāng)時(shí)的指數(shù)樣本包括11種股

票，由道?瓊斯公司的創(chuàng)始人之一、《華爾街日報(bào)》首任編輯查爾斯?

亨利?道(CharlesHenryDow1851T902年)編制。

143、日經(jīng)指數(shù)日經(jīng)指數(shù)，原稱為“日本經(jīng)濟(jì)新聞社道?瓊斯股票

平均價(jià)格指數(shù)”，是由日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制井公布的反映日本東京證

券交易所股票價(jià)格變動(dòng)的股票價(jià)格平均措數(shù)。

144、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)由英國最著名的報(bào)紙一一《金融時(shí)報(bào)》編

制和公布，用以反映英國倫敦證券交易所的行情變動(dòng)。該指數(shù)分三種；

一是由30種股票組成的價(jià)格指數(shù);二是由100種股票組成的價(jià)格指數(shù);

三是由500種股票組成的價(jià)格指數(shù)。通常所講的英國金融時(shí)報(bào)指數(shù)指

的是第一種，即由30種有代表性的工商業(yè)股票組成并采用加權(quán)算術(shù)平

均法計(jì)算出來的價(jià)格指數(shù)。

145、恒生指數(shù)恒生指數(shù)，由香港恒生銀行全資附屬的恒生指數(shù)服

務(wù)有限公司編制，是以香港股票市場中的33家上市股票為成份股樣本,

以其發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)，是反映香港股市價(jià)幅趨勢最

有影響的一種股價(jià)指數(shù)。該指數(shù)于1969年11月24日首次公開發(fā)布,

基期為1964年7月31日.基期指數(shù)定為lOOOo

146、國企指數(shù)國企指數(shù)，又稱H股指數(shù)，全稱是恒生中國企業(yè)指

數(shù)。也是由香港恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制和發(fā)布的。該指數(shù)以所有

在聯(lián)交所上市的中國H股公司股票為成份股計(jì)算得出加權(quán)平均股價(jià)指

數(shù)。國企指數(shù)下1994年8月8日首次公布，以上市H股公司數(shù)目達(dá)到

10家的日期，即1994年7月8日為基數(shù)日.當(dāng)日收市指數(shù)定為1000

點(diǎn)。

147、紅籌股指數(shù)紅籌股指數(shù)，指香港恒生指數(shù)服務(wù)有限公司編制

和發(fā)布的恒生紅籌股指數(shù)。該指數(shù)于1997年6月16已正式推出，樣

本股包括32只符合其選取條件的紅籌股，而非所有紅籌股。指數(shù)以

1993年1月4日為基日，基日指數(shù)定為1000點(diǎn)。

資產(chǎn)證券化類

148＞資產(chǎn)證券化(assetsecuritization)是指將缺乏流動(dòng)性的資

產(chǎn)，轉(zhuǎn)換為在金融市場上可以出售的證券的行為“

149、特定交易機(jī)構(gòu)(specialpurposevehicle,SPV)具有單一目

的即購買應(yīng)收款和發(fā)行這些應(yīng)收款抵押債務(wù)，從而為購買融資的交易

機(jī)構(gòu)。處于發(fā)起人和投資者之間，SPV允許應(yīng)收款與發(fā)起人破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相

分離。

150、抵押擔(dān)保債務(wù)證券(collateralisedmortgage

obligation,COM)多種類支付證券，通過一些種類證券或債券向投資者

提供一些不同的現(xiàn)金流安排。因此這一附屬擔(dān)保品的現(xiàn)金流被分解或

按優(yōu)先次序排列以便滿足具有對(duì)利率到期日結(jié)構(gòu)和不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的各

種投資者要求。

151、信用提高(creditenhancement)在一個(gè)交易結(jié)構(gòu)里的一些要

素被設(shè)計(jì)用于保護(hù)投資者免受發(fā)生在潛在附屬擔(dān)保品上的損失。

152、不破產(chǎn)(bankruptcy-remote)在已證券化資產(chǎn)獲得不破產(chǎn)資

格的結(jié)構(gòu)中，投資者的現(xiàn)金流不應(yīng)受到發(fā)起人破產(chǎn)情況的危害。

其他類

153、國際證監(jiān)會(huì)組織(IOSCO)國際證監(jiān)會(huì)組織(International

OrganizationofSecuritiesCommissions,簡稱IOSCO)是國際間各

證券暨期貨管理機(jī)構(gòu)所組成的國際合作組織?？偛吭O(shè)在加拿大蒙特利

爾市，正式成立于1983年，其前身是成立于1974年的證監(jiān)會(huì)

美洲協(xié)會(huì)。中國證監(jiān)會(huì)于1995年加入該組織，成為其正式會(huì)員。

154、國際證券交易所聯(lián)合會(huì)(FIBV)國際證券交易所聯(lián)合會(huì)成立于

1961年，永久會(huì)址設(shè)在巴黎。其前身是1957年歐共體8個(gè)成

員國成立的“歐洲證券交易所協(xié)會(huì)”。FIBV對(duì)會(huì)員的市場規(guī)模、法制

化建設(shè)等諸方面都有嚴(yán)格的要求，因此取得FTBV會(huì)員資格被各國證券

監(jiān)管機(jī)構(gòu)及市場參與者作為其證券市場達(dá)到國際認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)的一種認(rèn)同。

155、路透系統(tǒng)(Reuters)路透系統(tǒng)由路透通訊社創(chuàng)立，總部設(shè)在

倫敦，路透社擁有的信息收集網(wǎng)絡(luò)，聯(lián)系著全球5000家銀行和金

融機(jī)構(gòu)，200多家交易所，24小時(shí)不停地由總部發(fā)出各種經(jīng)濟(jì)信

息和金融信息，客戶可以隨時(shí)獲得從外匯、債券到期貨、股票、能源

在內(nèi)的各金融市場的實(shí)時(shí)行情。路透系統(tǒng)的產(chǎn)品覆蓋了從信息到分析、

交易、風(fēng)險(xiǎn)管理的整個(gè)金融運(yùn)作過程。

156>德勵(lì)信息系統(tǒng)(TelerateDowJonesGlobalInformation)

由美國的Telerate公司開發(fā)和創(chuàng)立，1990年與DowJones公司合

并。德勵(lì)系統(tǒng)提供全球24小時(shí)金融市場信息服務(wù)，以實(shí)時(shí)系統(tǒng)功能

見長，按內(nèi)容分為報(bào)價(jià)系統(tǒng)、新聞系統(tǒng)、評(píng)論系統(tǒng)、分析系統(tǒng)和交易

系統(tǒng)。

157、那斯達(dá)克(NASDAQ)那斯達(dá)克(NASDAQ)是指美國“全國證

券交易商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)”，其英文全稱為"TheNational

AssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotationSystem^^,

縮寫為NASDAQ。那斯達(dá)克證券市場創(chuàng)立于1971年。那斯達(dá)克證券市場

的獨(dú)特之處有兩個(gè)：一是基于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)的自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，自動(dòng)報(bào)價(jià)

系統(tǒng)是一套電子信息系統(tǒng)，專門收集和發(fā)布證券自營商買賣非上市證

券的報(bào)價(jià)；二是其做市商系統(tǒng)。

158、紐約證券交易所紐約證券交易所是目前世界上規(guī)模最大的有

價(jià)證券交易市場。在美閏證券發(fā)行之初，尚元集中交易的證券交易所，

證券交易大都在咖啡館和拍賣行里進(jìn)行，1792年5月17日，24名經(jīng)

紀(jì)人在紐約華爾街和威廉街的西北角一咖啡館門前的梧桐樹下簽訂了

“梧桐樹協(xié)定”，這是紐約交易所的前身。到了1817年，華爾街上的

股票交易已十分活躍，于是市場參加者成立了“紐約證券和交易管理

處”，一個(gè)集中的證券交易中場基本形成，1863年，管理處易名為紐

約證券交易所，此名一直沿用至今。到目前為止，它仍然是美國全國

性的證券交易所中規(guī)模最大、最具代表性的證券交易所，也是世界上

規(guī)模最大、組織最健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)密、對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有著

重大影響的證券交易所。

159、倫敦證券交易所作為世界第三大證券交易中心，倫敦證券交

易所是世界上歷史最悠久的證券交易所。它的前身為17世紀(jì)末倫敦交

易街的露大市場，是當(dāng)時(shí)買賣政府債券的“皇家交易所”1773年由露

大市場遷人司威丁街的室內(nèi)，并正式改名為“倫敦證券交易聽"。與

世界上其他金融中心相比，倫敦證券交易所具有三大特點(diǎn)①上市證券

種類最多，除股票外，有政府債券，國有化工業(yè)債券，英聯(lián)邦及其他

外同政府債券，地方政府、公共機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)發(fā)行的債券，其中外

國證券占50%左右；②擁有數(shù)量龐大的投資于國際證券的基金，對(duì)于

公司而言，在倫敦上市就意味著自身開始同國際金融界建立起重耍聯(lián)

系：③它運(yùn)作著四個(gè)獨(dú)立的交易市場。

160、東京證券交易所東京證券交易所是目前僅次于紐約證券交易

所的世界第二大證券交易所，1878年5月，日本政府制訂了《股票交

易條例》，并以此為基礎(chǔ)設(shè)立了東京、大販兩個(gè)股票交易所，其中的

東京股票交易所也就是東京證券交易所的前身。

161、香港聯(lián)合交易所香港最早的證券交易可以追溯至1866年。

香港第一家證券交易所一一香港股票經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)71891年成立，1914

年易名為香港證券交易所，1921年，香港又成立了第一家證券交易所

——香港證券經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)，1947年，這兩家交易所合并為香港證券交

易所有限公司。到60年代后期，香港原有的一家交易所已滿足不了股

票市場繁榮和發(fā)展的需要，1969年以后相繼成立了遠(yuǎn)東、金銀、九龍

三家證券交易所，香港證券市場進(jìn)入四家交易所并存的所謂“四會(huì)時(shí)

代”。1973?1974年的股市暴跌，充分暴露了香港證券市場四會(huì)并存

局面所引致的各種弊端，1986年3月27日，四家交易所正式合并組成

香港聯(lián)合交易所。4月2日，聯(lián)交所開業(yè)，并開始享有在香港建立，經(jīng)

營和維護(hù)證券市場的專營權(quán)。

162、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，是指通過收取傭金作為報(bào)酬，

促成買賣雙方交易行為而進(jìn)行的證券中介業(yè)務(wù)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是隨著

集中交易制度的實(shí)行而產(chǎn)生和發(fā)展起來的。由于在證券交易所內(nèi)交易

的證券種類繁多，數(shù)額巨大，而交易廳內(nèi)席位有限，一般投資者不能

直接進(jìn)入證券交易所進(jìn)行