國際金融試題庫習(xí)題及答案

國際金融練習(xí)題

一、名詞解釋

1、實麻匯率、有效匯率、實麻有效匯率

2、外匯管制特別提款權(quán)

3、經(jīng)常項目、外也占款、正回購

4、離岸金融市場、0：洲貨幣市場

5、關(guān)元化、貨幣局制度人民幣NDF

6、金融布生工具、外國債券、欣洲債券、零息債券、存托憑證、商業(yè)票據(jù)

7、期贊、期權(quán)、件期、貨幣互換、遠(yuǎn)期利率M定、結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品

8、格雷欣法則鑄幣稅金本位

9、全球失衡，J曲線，米德沖突，?。莅赘▌t，甄旺模型

10、流動性陷網(wǎng)債務(wù)通縮量化寬松貨幣政策美元略防

11、福費延保仲代理買入返售

實斥匯率:名義匯率經(jīng)過通貨膨脹調(diào)整后的正率。反應(yīng)一國貿(mào)易品相對價格的變化

有效匯率：以資產(chǎn)配置、貿(mào)易比重等為權(quán)數(shù)計算的某種貨幣的加權(quán)平均匯率指數(shù)。

一種貨幣相對其他名抻貨幣幣值的變動指數(shù)

實標(biāo)有效匯率:雙M率脩數(shù)的加權(quán)平吼衡量一國貿(mào)易品于投資品相對幾個國家的價

格變化。

外匯管制：一國外匯管理當(dāng)局對外匯的收、支、存、兌等方面采取的具有限制性意義的

法令、法朗以及制度措施等。

特別提款權(quán)：“用于補(bǔ)充原有餡備資產(chǎn)不足”的一神國斥流通手同和新型國麻儲備資產(chǎn)

經(jīng)常項目：包括商品貿(mào)易或有形貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易、收益無償法移

外匯占款:央行為了購買外匯所發(fā)行的基礎(chǔ)貨幣

正回購：在交易易雙方何息債券的持有人賣出債券，并在規(guī)定未米日期買阿債券。

離岸金融市場：指非居民之間進(jìn)行貨幣直結(jié)算、投資業(yè)務(wù)基本不受所在國法規(guī)和稅制

管制的一件國斥金融市場

攸洲貨幣市場：世界各地離岸金融市場的總稱

美元化：是一種國麻替代現(xiàn)象，是指作為國際貨幣本位的美元部分或者完全替代各國（經(jīng)

濟(jì)體）主權(quán)貨市的過程或現(xiàn)象

貨幣局制度：一種關(guān)于貨幣兌換或發(fā)行的制度安排,而不僅僅是一抻貨幣制度

人民幣NDF：無本金交割的遠(yuǎn)期外匯交易。針對實行外匯管制的貨幣在境外設(shè)計的一尊外

匯風(fēng)臉管理工具

金融忻生工具：是指價值求生于基礎(chǔ)金融資產(chǎn)價格和價值指數(shù)的一種金融工具

外國債養(yǎng)：指借款人在外國資本市場發(fā)行的東道國貨幣標(biāo)價債券。

0：洲債券：指借款人在外國資本市場發(fā)行的非東道國貨幣標(biāo)價的債券。

零息債券：以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時一次性支付本利的債券。

存托憑證:在一國證券市場流通的代表國外公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司融資業(yè)務(wù)疇

的金融府生工具

商業(yè)票據(jù)：由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開出的無IS保我期票據(jù)。

期貨：以期貨合到為交易標(biāo)的的一類金融資產(chǎn)

期隊是一神金融衍生工具，是指買方在賣方支付一定數(shù)量的權(quán)利金后，在未來某一特定的

時間或者時間有權(quán)以事先約定的價格買入或者賣出一定敵量的金融資產(chǎn)，而不承租必須買人

或賣出的義務(wù)。

抻期：（互換）是指當(dāng)事雙方在恒先為定的時間，直接或通過一個中介機(jī)構(gòu)交換一連串付款

義務(wù)的金融交易

貨幣互換：（貨幣抻明）是指為了降低借款成本或避免遠(yuǎn)期匯率用險，將一種貨市的債務(wù)轉(zhuǎn)

換為另一種貨幣債務(wù)的交易。

遠(yuǎn)期利率M定、

結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品：基本表現(xiàn)為一個現(xiàn)貨產(chǎn)品與若干用生工具的結(jié)合

格雷欣法則：只要某一種金幀鑄幣的平價相對于市場被高估（劣幣）就有人進(jìn)口用這枚貨幣

套利，而被低15的貨幣（良幣）取藏融化或流入被高估的地區(qū)。從而劣幣充斥于市場

鑄幣稅：貨幣齒幣成本低于其面值的差額

金本位:在貨幣體系中用于度量其他貨幣的價值，同時作為世界主要俯備資產(chǎn)和交易中介的

基準(zhǔn)貨幣

12、全球欠IS,J曲線，米德沖突，丁伯根沫則，斯口工模型

13、流動性陷阱債務(wù)通縮量化寬松貨幣政策美元陷阱

14、福費過保仲代理買人返售

二、簡答題（以下10題別課堂布置的正式問題）

1、簡述金本位下的中央銀行悖論。

2、簡述通脹、升值稀期下的中央限行貨幣政策怦論

3、筒述國標(biāo)貨幣制度主要容。

4、簡述特里芬悖論的主要容。

5、簡述美元化的成本和收益。

6、簡述“恐怖的金融平衡”的容和涵義。

7、簡述巴塞爾怖議的容和作用。

8、簡述美元篇權(quán)給美國帶來的權(quán)力和利益。

9、簡述全球失衡的成因。

10、簡述美國金戢危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)的成因。

11、貨市政策、財政政策影響名義匯率的機(jī)制

12、如果實2硬BI住,為什么不能沖銷？

13、為什么計價貨幣匯率與大宗商品價格呈負(fù)相關(guān)？

14、人民幣對外升值、對啦值是否矛盾？為什么？

一.簡述金本位下的中央銀行悖論

1.剌流經(jīng)濟(jì)增長和保護(hù)曲備的悻論在金本位下，央行需要通過貨幣政策實現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)

定，特刖是經(jīng)濟(jì)蕭條時，需要低利息等貨幣政策，這會使資本外流，黃金IO減九貨幣信

用下降，危及金本位的穩(wěn)定

2.最后貸款人和保護(hù)儲備的悖論在金融危機(jī)時，政師需要提供相關(guān)的救援行動，特刖是

為危機(jī)機(jī)構(gòu)提供汨研性支持，這可能會使市場獲得兌換篁金的濡動性，削弱濰宜金本位的可

兌換能力，危及金本位的除定不救援，引發(fā)金融危機(jī)，救援可能威脅貨幣體系。

二.簡述通脹、升值預(yù)期下的中央鬼行貨幣政策悖論

人民幣升值慎期的背景下，熱錢流入，通貨膨猿。提高利率，將無法保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，聊和

率將無法解決經(jīng)濟(jì)過熱。ant,無論是提高還是醉低利率，貨幣政策都存在匯率檢定與經(jīng)濟(jì)

過熱之間矛盾和沖突的悖論。

三.簡述國麻貨幣制度主要容。

(1)匯率及匯率制度

(2)國際例備資產(chǎn)的磁定

(3)國麻收支及其調(diào)節(jié)機(jī)制

(4)國際貨幣事務(wù)的怖調(diào)和管理

四./簡述特里芬悖論的主要容。

清償能力的創(chuàng)造機(jī)制和人們對制度的信心之間的根本性矛悟。垓制度依賴于美國囿區(qū)收支的

赤字所梃供的精償能力，何時長期慢性的赤字也會影響人們對美元的信心。如果美國不能

糾正貿(mào)易逆差，它就不能滉證黃金的可兌換性。若美國消除貿(mào)易逆差，其他國家的儲備資產(chǎn)

就會緊缺。

五，簡述美元化的成本和收益。

［美國的國境超展到本國,有利于資本的流通和投資

2.防過多印鈔引發(fā)的通貨勵脹，至少美元不會施便印

3.無匯率風(fēng)險,3美國的金融體系打通了

4.喪失貨幣發(fā)行權(quán)，貨幣政策自主性,喪失經(jīng)濟(jì)自我調(diào)控的能力。

5.央行失去最后貸款人和監(jiān)管的J力能，當(dāng)強(qiáng)行出現(xiàn)危機(jī)的時候，央行無力救援，喪失金融穩(wěn)

定的功能

6.債市稅

穴、簡述“恐怖的金融平衡”的容和含義

前提：美國作為儲備貨幣國，中國持有巨額外匯儲備。

含義：美國可以通過美元貶值，削弱中國俯普資產(chǎn)價值，進(jìn)而通過造成資產(chǎn)泡沫，破壞中國

的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

中國可以通過他售美元，迫使美國提高利率，破壞美國的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。

雙方的行為都對對方造成戚脂，從而遢制各自單邊行前,達(dá)致一個相對穩(wěn)定的狀態(tài)。

七、簡述巴塞爾郵議的容和作用容：

(1)資本的組成

(2)凡險權(quán)重的計笄標(biāo)準(zhǔn)(3)資本充足率的規(guī)定(4)過渡期與實施安排

作用：

(1)通過指定餓行的資本與貝險資產(chǎn)的比率，規(guī)定出計算方核和標(biāo)注，以保障國向皺行

體系健康而穩(wěn)定的運行。

(2)通過制定統(tǒng)一的標(biāo)ill,以消除國標(biāo)金融市場上各國聚斤之間的不平等競爭。

八、簡:美元霸權(quán)給美國帶來的權(quán)力與利益

1.基于貨幣發(fā)行權(quán)一“過分的特權(quán)”

(1)鑄幣稅

(2)強(qiáng)大的金融安全、穩(wěn)定能力(針對債務(wù)、聚斤湎動性貝臉和匯率反險)

(3)外交政策自主性(宏觀政策不受外部赤字和財政赤字影響)

2.基于貨幣發(fā)行權(quán)對全球匯率，資產(chǎn)價格、商品價格的操縱

(1)從操縱價格潴動中獲得直接經(jīng)濟(jì)利益

(2)操縱價格漬動重新分配全球利益的國際經(jīng)濟(jì)與政治影響

⑶針對對特定國家、地區(qū)實施榨限掠奪，脅迫獲得的國際經(jīng)濟(jì)和政治利益

九簡述全球失衡的成因。

1.T率說因一國幣值編崗均平引發(fā)的國斥收支失衡。匯率被高估的國家進(jìn)口大于出口,形

成逆差。削弱本國產(chǎn)品的競爭力加強(qiáng)外國產(chǎn)品的競爭力

2.儲蓄一投資缺口說2分消費過分投資引起的外在積累和對進(jìn)口產(chǎn)品的過分依賴

3投資過剜說過度借貸說

4.經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)說國斥直接投資引起的國際性的產(chǎn)業(yè)專業(yè)，將一些產(chǎn)業(yè)部門從發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)移到

低成本的發(fā)展中國家。外國直接投資在中國的銷售和出口大幅增加代替了中國的進(jìn)口，加大

了對發(fā)達(dá)國家的出口。

5.生產(chǎn)效率說由于生產(chǎn)城構(gòu)的變化導(dǎo)致了外部失衡認(rèn)為生產(chǎn)力高生產(chǎn)成本便宜的國家

其產(chǎn)品國標(biāo)競爭力強(qiáng)，會造成經(jīng)常項目3余

6.,貿(mào)易壁壘說美國沒有貿(mào)易壁壘而盈余國有壁壘

十.簡述美國金融危機(jī)、0：債危機(jī)的成因

美國金融危機(jī)：

(1)金融市場藤于監(jiān)管，道德失

(2)寅吃卯糧,消費泡沫底脹

(3)虛抵經(jīng)濟(jì)虛高，與實體經(jīng)濟(jì)失衡

歐債危機(jī):

(1)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)減略

(2)收元區(qū)體制的弊端

十一、貨幣政策、財政政策翳響名義匯率的機(jī)制

開放經(jīng)濟(jì)固定匯率下的貨幣擴(kuò)：

在資金完全流動的精況下，國斥收支只有在利率i=i(f)時才處于均衡。貨幣獷，LM曲線有

移使得與IS曲線交點利率下降，會使資本外流套利，也率產(chǎn)生下降的U力，貨幣當(dāng)同必須

進(jìn)行干賴，出售外匯，買進(jìn)本國貨幣，這會使貨幣供應(yīng)量下降，推動利率提高，直到LM曲

線移動到原來的位置為止。

開放經(jīng)濟(jì)固定匯率下的財政緊縮：

資資金完全流動的情況下，國麻收支只有在利率i=i(f)時才處于均街。財政緊縮,IS曲線

左秘使得與LM曲線交點利率下降，會使資本外流套利，I率產(chǎn)生下降的壓力，貨幣當(dāng)局必

須進(jìn)行干頓，出售外匯，買也本國貨幣，這會使貨幣供應(yīng)量下眸，推動利率提高，直到LM

曲線秘動到加始的利率水平位置。

浮動匯率下的財政政策：

短期，財政JT(出口普木憎加)使IS曲線向6上月移動，產(chǎn)出增加，利率升高，外部資本

流入，本幣升值。升值使出口競爭力下醉，財政支出(或出口需求)的擴(kuò)由于高利率和貨幣

升值而被國需求和國外需求的收縮抬消。IS開始向左下方移動。均衡點回復(fù)到初始均衡E

點。

開放經(jīng)濟(jì)浮動日率下的貨幣政策：

貨幣擴(kuò)會導(dǎo)致利率下降,利率下降引起資本外流和注率F值,低利率和財值引起外都需求率

加,產(chǎn)出增加、IS曲線向右上方移旗。直到利率上升到i=i(f),此時IS與LM交于新的均

衡點E，。

十二如果實行便BI任,為什么不能沖埼？

1.在固定匯率下，小國匯率被高估，有貶值壓力,那么央行就會買本幣賣外匯，基砒貨幣供

應(yīng)量激少。IR沖情會導(dǎo)致國際曲蓄的持續(xù)減少，那么維桿固定匯率所需的外匯儲備液丸固

定匯率就很就維持

2沖的的作用是抵消外匯市場干fi所產(chǎn)生的貨幣供給營的筋％在硬BI住的背景下沖銷反而

破壞了硬Bin的國斥收支自我調(diào)節(jié)機(jī)制。

十三、為什么計價貨幣匯率與大宗商品價格呈負(fù)相關(guān)？

當(dāng)人們擔(dān)憂大宗商品需求萎縮而地售大宗商品換回計價賢幣的時候，計價貨幣的需求增加促

使其升值；當(dāng)人們積極以計價貨幣購買大宗商品而附售計價貨市的時候，大宗商品商品上漲

的預(yù)期，愷加了其需求，同時增大了計價貨幣的供給,而計價貨幣供給的增加加大了其也值

的壓力。

14、人民幣對外升值、對貶值是否矛盾？

不矛盾。我取的是有管理浮動的注率制I5,對國標(biāo)資本求助存在著較隕的管制，外注市場并

非完全受市場因素勒響，更務(wù)的是有賴于政附調(diào)控。在此背景下，國存在著流動性過剩帶來

的通貨膨脹預(yù)期，使得人民幣對貶值；目前我國經(jīng)濟(jì)增太速度依獨保持著較高水平，國際貿(mào)

易一直處于順差地位，在供給有限、需求上升的情況下.帶來了人民幣對外升值。

三、計算題(其中4、10、16、28不列入考試圍)

1、某日倫敦外匯市場匯率：

賣出價買入價

英鎊/日元198.4750198.9150

英鎊/加元2.12442.1294

計算加元/日元匯率。

3、2001年6月1日，美國某進(jìn)出口公司向日本出口商品，收到3個月后到期的日元遠(yuǎn)

期匯票2500萬元，當(dāng)時現(xiàn)匯市場匯率為$/JP￥=120.10,3個月遠(yuǎn)期匯率$/JP￥=125.00。

垓公司擔(dān)心在此期間日元兌美元匯率下跌幅度更大，垓公司應(yīng)如何進(jìn)行操作？

5、在愴敦外匯市場上即期匯率是￡1=$1.96,英鎊的年利率為9.5%,美元的年利率為

7%,求3個月的遠(yuǎn)期匯率。

1.96-[(0.095-0.07)/41*1.96=1.9478

12、假定A公司報0.83美元/瑞士法郎的價格購買了踹土荻郎期貨合同，數(shù)量為

SF125000o如果到期日的即期注率為0.8250美元嗡士法郎，A公司的盈利或損失是務(wù)少？

14、巴黎外匯市JL某日T率髀價表為：

如期匯率USD1=FFR603240—603270

遠(yuǎn)期匯率1個月貼水60-20

2個月貼水90-40

3個月貼水110—70

6個月貼水120—80

12個月開水10—170

情分別計算6個月和12個月的遠(yuǎn)期注率。

15、某日某外匯市場上英鎊的即期匯率為1.5075美元，6個月遠(yuǎn)期匯率為1.5235美元，

試計算英博的遠(yuǎn)期開貼水年率。

19、設(shè)GBP/USD的即期匯率為1.5770/80,6個月遠(yuǎn)期差價為130/110；USD/SFR的即期

匯率為1.2660/70,6個月遠(yuǎn)期差價為200/190v求GBP/SFR的6個月遠(yuǎn)期匯率0

20、某日倫敦外注市場上即期匯率為1英鎊等于1.6955/1.6965美元,3個月近期貼水50/60

點，求3個月遠(yuǎn)期匯率。

21、設(shè)同一時刻，紂到：$1=DM1.9100/10,法蘭克福：￡1=DM3.7790/00,倫敦:

￡1=$2.0040/50,問：(1)三地套匯是否有利可圖？(2)若以100萬美元套匯,試計算凈獲

利。

22、美國某公司3個月后將有一筆5000萬日元的應(yīng)付賬款。為了陰止匯率用險，垓公

司以3%的費率向扳行繳型保險費后取得一份3月期買方期權(quán)合同，林定匯率為1美元=130

日元。3月后美元兌日元即期匯率為1美元=100日元，美國公司是否履行合同？為什么？

23、法蘭克福外壯市場某日牌價：美元/馬克2.0170-2.0270。求：馬克/美元的買入價

和賣出價(計算結(jié)果精確到小數(shù)點后4位)。

25、某一美國進(jìn)口商從日本進(jìn)口價值10億日元的貨物，在3個月后支付貸款。已知即

期匯率為美元/日元=11340/50。

(1)若美國進(jìn)口商不采取避免匯率變動網(wǎng)險的措施，先支付10億日元需多少美元？

(2)設(shè)3個月后的實標(biāo)匯率為美元/日元=112.00,則按3個月后的實標(biāo)匯率計算需支付

多少美元？

(3)若垓進(jìn)口商與日商簽訂合同的同嘰與限行簽訂了買入10億3個月遠(yuǎn)期日元的合

同，己W3個月的匯水點數(shù)為53/51,將比不進(jìn)行套期保值節(jié)省多少美元？

26、某投資者在1月份時頓期英鎊對美元的匯率將下降，所以他買進(jìn)一3月份到期的英

鎊看跌期權(quán)合約,合為的交易單位為BP500(1BP500=62500英()，胡定注率為0.5300美元

/英情，期權(quán)費為1250美元。IR段在期權(quán)到明日，

1、市場匯率為0.530。美元/英鎊或更高，該投資者應(yīng)如何決策，盈虧如何?

2、市場匯率佚至0.4800美元/英鎊，技投資者會如何決策，盈虧如何？

29、某出口商六個月后有一筆30萬美元的外匯收入，為了胡止美元匯率下跌而遭受損

失，他利用外幣期權(quán)亞芬來消除風(fēng)險，與很行簽訂賣出遠(yuǎn)期美元的期權(quán)合同，協(xié)議金褊為

30萬美元,3定〉價是1美元=8.5678港元,保除費是軌議金額的1%,間：3果大個月后

外也市場美元與港元的外匯牌價是1美元=8.5630港元，他是否會履行合同?為什么？

30、E0:為為外匯市揚

即期注率