2025年CFA特許金融分析師考試金融資產(chǎn)估值實(shí)戰(zhàn)模擬試題

2025年CFA特許金融分析師考試金融資產(chǎn)估值實(shí)戰(zhàn)模擬試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)要求：根據(jù)金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于股票市場(chǎng)。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為1000美元，預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。b.股票B：市值為1500美元，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。c.股票C：市值為2000美元，預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。請(qǐng)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算股票A、B、C的預(yù)期收益率。2.假設(shè)你是一位分析師，你需要評(píng)估一家公司的價(jià)值。以下是你所獲得的信息：a.公司的凈利潤為500萬美元。b.公司的市盈率為20倍。c.公司的股息支付率為40%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該公司的內(nèi)在價(jià)值。3.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為5%。c.債券的期限為10年。d.當(dāng)前市場(chǎng)利率為4%。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。4.假設(shè)你是一位分析師，你正在評(píng)估一家公司的財(cái)務(wù)狀況。以下是你所獲得的信息：a.公司的流動(dòng)比率為1.5。b.公司的速動(dòng)比率為1.2。c.公司的資產(chǎn)負(fù)債率為40%。請(qǐng)根據(jù)財(cái)務(wù)比率分析，判斷該公司的財(cái)務(wù)狀況。5.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市盈率為20倍。b.公司的股息支付率為30%。c.公司的股息增長率為5%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值。6.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于債券市場(chǎng)。以下是你所持有債券的信息：a.債券A：面值為1000美元，票面利率為5%，期限為10年。b.債券B：面值為1500美元，票面利率為4%，期限為15年。c.債券C：面值為2000美元，票面利率為3%，期限為20年。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算債券A、B、C的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。7.假設(shè)你是一位分析師，你正在評(píng)估一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市盈率為25倍。b.公司的股息支付率為20%。c.公司的股息增長率為4%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值。8.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為6%。c.債券的期限為5年。d.當(dāng)前市場(chǎng)利率為5%。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。9.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于股票市場(chǎng)。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為1500美元，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。b.股票B：市值為2000美元，預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。c.股票C：市值為2500美元，預(yù)期收益率為6%，標(biāo)準(zhǔn)差為5%。請(qǐng)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算股票A、B、C的預(yù)期收益率。10.假設(shè)你是一位分析師，你需要評(píng)估一家公司的價(jià)值。以下是你所獲得的信息：a.公司的凈利潤為600萬美元。b.公司的市盈率為18倍。c.公司的股息支付率為50%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該公司的內(nèi)在價(jià)值。二、金融資產(chǎn)估值要求：根據(jù)金融資產(chǎn)估值的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位分析師，你正在評(píng)估一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市盈率為30倍。b.公司的股息支付率為25%。c.公司的股息增長率為3%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值。2.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為7%。c.債券的期限為8年。d.當(dāng)前市場(chǎng)利率為6%。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。3.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于股票市場(chǎng)。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為2000美元，預(yù)期收益率為9%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。b.股票B：市值為2500美元，預(yù)期收益率為7%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。c.股票C：市值為3000美元，預(yù)期收益率為5%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%。請(qǐng)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算股票A、B、C的預(yù)期收益率。4.假設(shè)你是一位分析師，你正在評(píng)估一家公司的價(jià)值。以下是你所獲得的信息：a.公司的凈利潤為700萬美元。b.公司的市盈率為20倍。c.公司的股息支付率為60%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該公司的內(nèi)在價(jià)值。5.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為8%。c.債券的期限為9年。d.當(dāng)前市場(chǎng)利率為7%。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。6.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于股票市場(chǎng)。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為2500美元，預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。b.股票B：市值為3000美元，預(yù)期收益率為6%，標(biāo)準(zhǔn)差為6%。c.股票C：市值為3500美元，預(yù)期收益率為4%，標(biāo)準(zhǔn)差為2%。請(qǐng)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算股票A、B、C的預(yù)期收益率。7.假設(shè)你是一位分析師，你正在評(píng)估一家公司的價(jià)值。以下是你所獲得的信息：a.公司的凈利潤為800萬美元。b.公司的市盈率為25倍。c.公司的股息支付率為70%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該公司的內(nèi)在價(jià)值。8.假設(shè)你是一位投資者，你正在考慮投資一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為9%。c.債券的期限為10年。d.當(dāng)前市場(chǎng)利率為8%。請(qǐng)根據(jù)債券定價(jià)公式計(jì)算該債券的當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。9.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金主要投資于股票市場(chǎng)。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為3000美元，預(yù)期收益率為7%，標(biāo)準(zhǔn)差為8%。b.股票B：市值為3500美元，預(yù)期收益率為5%，標(biāo)準(zhǔn)差為4%。c.股票C：市值為4000美元，預(yù)期收益率為3%，標(biāo)準(zhǔn)差為1%。請(qǐng)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）計(jì)算股票A、B、C的預(yù)期收益率。10.假設(shè)你是一位分析師，你需要評(píng)估一家公司的價(jià)值。以下是你所獲得的信息：a.公司的凈利潤為900萬美元。b.公司的市盈率為30倍。c.公司的股息支付率為80%。請(qǐng)根據(jù)股息貼現(xiàn)模型（DDM）計(jì)算該公司的內(nèi)在價(jià)值。三、金融衍生品要求：根據(jù)金融衍生品的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份看漲期權(quán)。以下是你所獲得的信息：a.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元。b.期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為105美元。c.當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為103美元。請(qǐng)根據(jù)看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，計(jì)算該期權(quán)的理論價(jià)值。2.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份看跌期權(quán)。以下是你所獲得的信息：a.期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元。b.期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為95美元。c.當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為97美元。請(qǐng)根據(jù)看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值，計(jì)算該期權(quán)的理論價(jià)值。3.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份期貨合約。以下是你所獲得的信息：a.期貨合約的交割價(jià)格為100美元。b.當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為98美元。c.期貨合約的保證金比例為5%。請(qǐng)根據(jù)期貨合約的理論價(jià)值和保證金要求，計(jì)算該期貨合約的初始保證金。4.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份期權(quán)組合。以下是你所獲得的信息：a.看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元，價(jià)格為5美元。b.看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為100美元，價(jià)格為3美元。c.當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為102美元。請(qǐng)根據(jù)期權(quán)組合的理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算該期權(quán)組合的盈虧平衡點(diǎn)。5.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份利率期貨合約。以下是你所獲得的信息：a.利率期貨合約的面值為100萬美元。b.當(dāng)前市場(chǎng)利率為4%。c.利率期貨合約的交割價(jià)格為5%。請(qǐng)根據(jù)利率期貨合約的理論價(jià)值和交割價(jià)格，計(jì)算該利率期貨合約的盈虧平衡點(diǎn)。6.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份外匯期貨合約。以下是你所獲得的信息：a.外匯期貨合約的面值為100萬美元。b.當(dāng)前匯率為1美元兌換0.8歐元。c.外匯期貨合約的交割價(jià)格為1美元兌換0.7歐元。請(qǐng)根據(jù)外匯期貨合約的理論價(jià)值和交割價(jià)格，計(jì)算該外匯期貨合約的盈虧平衡點(diǎn)。7.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份股票指數(shù)期貨合約。以下是你所獲得的信息：a.股票指數(shù)期貨合約的面值為100萬美元。b.當(dāng)前股票指數(shù)為1000點(diǎn)。c.股票指數(shù)期貨合約的交割價(jià)格為1050點(diǎn)。請(qǐng)根據(jù)股票指數(shù)期貨合約的理論價(jià)值和交割價(jià)格，計(jì)算該股票指數(shù)期貨合約的盈虧平衡點(diǎn)。8.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份商品期貨合約。以下是你所獲得的信息：a.商品期貨合約的面值為100萬美元。b.當(dāng)前商品價(jià)格為50美元/噸。c.商品期貨合約的交割價(jià)格為55美元/噸。請(qǐng)根據(jù)商品期貨合約的理論價(jià)值和交割價(jià)格，計(jì)算該商品期貨合約的盈虧平衡點(diǎn)。9.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份利率期權(quán)合約。以下是你所獲得的信息：a.利率期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為4%。b.當(dāng)前市場(chǎng)利率為3%。c.利率期權(quán)合約的價(jià)格為0.2%。請(qǐng)根據(jù)利率期權(quán)合約的理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算該利率期權(quán)合約的盈虧平衡點(diǎn)。10.假設(shè)你是一位交易員，你正在考慮購買一份外匯期權(quán)合約。以下是你所獲得的信息：a.外匯期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格為1美元兌換0.8歐元。b.當(dāng)前匯率為1美元兌換0.9歐元。c.外匯期權(quán)合約的價(jià)格為0.1歐元。請(qǐng)根據(jù)外匯期權(quán)合約的理論價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，計(jì)算該外匯期權(quán)合約的盈虧平衡點(diǎn)。四、風(fēng)險(xiǎn)管理要求：根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位基金經(jīng)理，你管理的基金投資組合包括以下資產(chǎn)：a.資產(chǎn)A：預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。b.資產(chǎn)B：預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。c.資產(chǎn)C：預(yù)期收益率為6%，標(biāo)準(zhǔn)差為5%。請(qǐng)計(jì)算投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。2.假設(shè)你是一位風(fēng)險(xiǎn)管理人員，你正在評(píng)估一家公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。以下是你所獲得的信息：a.公司的違約概率為2%。b.公司的違約損失率為50%。c.公司的違約回收率為30%。請(qǐng)計(jì)算該公司的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露（CreditExposure）。3.假設(shè)你是一位投資組合經(jīng)理，你正在考慮使用對(duì)沖策略來降低投資組合的波動(dòng)性。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為1000美元，預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。b.股票B：市值為1500美元，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。請(qǐng)計(jì)算股票A和股票B的相關(guān)系數(shù)，并說明如何使用這些信息來構(gòu)建一個(gè)對(duì)沖策略。4.假設(shè)你是一位風(fēng)險(xiǎn)分析師，你正在評(píng)估一家公司的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以下是你所獲得的信息：a.公司的股票收益率與市場(chǎng)收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8。b.市場(chǎng)收益率的預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。請(qǐng)計(jì)算該公司股票的Beta值。五、投資組合管理要求：根據(jù)投資組合管理的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位投資組合經(jīng)理，你管理的基金投資組合包括以下資產(chǎn)：a.資產(chǎn)A：預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為18%。b.資產(chǎn)B：預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。c.資產(chǎn)C：預(yù)期收益率為8%，標(biāo)準(zhǔn)差為9%。請(qǐng)計(jì)算投資組合的最優(yōu)權(quán)重，以最大化夏普比率。2.假設(shè)你是一位投資組合經(jīng)理，你正在考慮調(diào)整投資組合以適應(yīng)市場(chǎng)變化。以下是你所持有股票的信息：a.股票A：市值為1000美元，預(yù)期收益率為15%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%。b.股票B：市值為1500美元，預(yù)期收益率為12%，標(biāo)準(zhǔn)差為15%。c.股票C：市值為2000美元，預(yù)期收益率為10%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%。請(qǐng)計(jì)算投資組合的當(dāng)前夏普比率，并說明如何調(diào)整資產(chǎn)權(quán)重以提高夏普比率。3.假設(shè)你是一位投資組合經(jīng)理，你管理的基金投資組合包括以下資產(chǎn)：a.資產(chǎn)A：預(yù)期收益率為14%，標(biāo)準(zhǔn)差為22%。b.資產(chǎn)B：預(yù)期收益率為11%，標(biāo)準(zhǔn)差為17%。c.資產(chǎn)C：預(yù)期收益率為9%，標(biāo)準(zhǔn)差為12%。請(qǐng)計(jì)算投資組合的夏普比率，并解釋如何通過資產(chǎn)配置來提高夏普比率。4.假設(shè)你是一位投資組合經(jīng)理，你正在考慮使用多因素模型來評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益。以下是你所獲得的信息：a.資產(chǎn)A的Beta值為1.2。b.資產(chǎn)B的Beta值為1.0。c.資產(chǎn)C的Beta值為0.8。請(qǐng)計(jì)算投資組合的整體Beta值。六、金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)要求：根據(jù)金融市場(chǎng)與機(jī)構(gòu)的基本原理，回答以下問題。1.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市值為1億美元。b.公司的股本為1000萬股。c.公司的每股收益為2美元。請(qǐng)計(jì)算該公司的市盈率。2.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的債券。以下是你所獲得的信息：a.債券的面值為1000美元。b.債券的票面利率為5%。c.債券的期限為10年。請(qǐng)計(jì)算該債券的到期收益率。3.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市值為2億美元。b.公司的股本為2000萬股。c.公司的每股收益為3美元。請(qǐng)計(jì)算該公司的市凈率。4.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市值為3億美元。b.公司的股本為3000萬股。c.公司的每股收益為4美元。請(qǐng)計(jì)算該公司的股息收益率。5.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市值為4億美元。b.公司的股本為4000萬股。c.公司的每股收益為5美元。請(qǐng)計(jì)算該公司的市銷率。6.假設(shè)你是一位金融市場(chǎng)分析師，你正在研究一家公司的股票。以下是你所獲得的信息：a.公司的市值為5億美元。b.公司的股本為5000萬股。c.公司的每股收益為6美元。請(qǐng)計(jì)算該公司的股息支付率。本次試卷答案如下：一、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)1.解析：使用CAPM公式計(jì)算預(yù)期收益率，公式為：E(Ri)=Rf+βi*(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)i的Beta值，E(Rm)是市場(chǎng)預(yù)期收益率。a.股票A的預(yù)期收益率=0+1*(10%-0)=10%b.股票B的預(yù)期收益率=0+1*(10%-0)=10%c.股票C的預(yù)期收益率=0+1*(10%-0)=10%2.解析：使用DDM公式計(jì)算公司內(nèi)在價(jià)值，公式為：V=D1/(r-g)，其中D1是下一期的股息，r是股息貼現(xiàn)率，g是股息增長率。a.V=500萬*0.4/(20*0.4-0.08)=2500萬美元3.解析：使用債券定價(jià)公式計(jì)算債券市場(chǎng)價(jià)格，公式為：P=C*(1-(1+r)^(-n))/r+F/(1+r)^n，其中C是票面利率，r是市場(chǎng)利率，n是期限，F(xiàn)是面值。a.P=50*(1-(1+0.04)^(-10))/0.04+1000/(1+0.04)^10=814.48美元二、金融資產(chǎn)估值1.解析：使用DDM公式計(jì)算股票內(nèi)在價(jià)值。a.V=500萬*0.25/(0.25*0.3-0.03)=625萬美元2.解析：使用債券定價(jià)公式計(jì)算債券市場(chǎng)價(jià)格。a.P=60*(1-(1+0.06)^(-5))/0.06+1000/(1+0.06)^5=936.59美元3.解析：使用CAPM公式計(jì)算預(yù)期收益率。a.股票A的預(yù)期收益率=0+1.2*(10%-0)=12%b.股票B的預(yù)期收益率=0+1.0*(10%-0)=10%c.股票C的預(yù)期收益率=0+0.8*(10%-0)=8%三、金融衍生品1.解析：計(jì)算看漲期權(quán)的理論價(jià)值，公式為：V=max(S-X,0)+(S*T-X*T)*e^(-r*T)/T，其中S是當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格，X是執(zhí)行價(jià)格，T是到期時(shí)間，r是無風(fēng)險(xiǎn)利率。a.V=max(103-105,0)+(103*T-105*T)*e^(-0.04*T)/T=2+2*e^(-0.04*T)/T2.解析：計(jì)算看跌期權(quán)的理論價(jià)值，公式為：V=max(X-S,0)+(X*T-S*T)*e^(-r*T)/T。a.V=max(95-97,0)+(95*T-97*T)*e^(-0.06*T)/T=2+2*e^(-0.06*T)/T3.解析：計(jì)算期貨合約的初始保證金，公式為：保證金=P*保證金比例，其中P是期貨合約的面值。a.保證金=100萬美元*0.05=5萬美元四、風(fēng)險(xiǎn)管理1.解析：使用投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差公式，E(Rp)=w1*E(R1)+w2*E(R2)+w3*E(R3)，σp=√[w1^2*σ1^2+w2^2*σ2^2+w3^2*σ3^2+2*w1*w2*ρ12*σ1*σ2]，其中E(Rp)是投資組合的預(yù)期收益率，σp是投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差，w1、w2、w3是資產(chǎn)權(quán)重，E(R1)、E(R2)、E(R3)是資產(chǎn)的預(yù)期收益率，σ1、σ2、σ3是資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，ρ12是資產(chǎn)A和資產(chǎn)B的相關(guān)系數(shù)。a.E(Rp)=0.1*0.1+0.2*0.08+0.7*0.06=0.076b.σp=√[0.1^2*0.15^2+0.2^2*0.1^2+0.7^2*0.05^2+2*0.1*0.2*0.8*0.15*0.1]=0.11652.解析：計(jì)算違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，公式為：CreditExposure=PD*EAD*LGD，其中PD是違約概率，EAD是違約時(shí)的暴露頭寸，LGD是違約損失率。a.CreditExposure=0.02*1000萬*0.5=10萬美元3.解析：計(jì)算股票的相關(guān)系數(shù)，并使用CAPM公式計(jì)算對(duì)沖策略。a.相關(guān)系數(shù)ρ=0.8b.對(duì)沖策略：持有股票A的負(fù)β倍，持有股票B的正β倍。五、投資組合管理1.解析：使用夏普比率公式，SharpeRatio=(E(Rp)-Rf)/σp，其中E(Rp)是投資組合的預(yù)期收益率，Rf是無風(fēng)險(xiǎn)利率，σp是投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。