20250509-冠通期貨-經(jīng)濟不確定性預(yù)期-盤面區(qū)間震蕩

11投資有風(fēng)險，入市需謹慎。投資有風(fēng)險，入市需謹慎。本公司具備期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明。資料來源：同花順期貨通（日線圖表）【冠通研究】經(jīng)濟不確定性預(yù)期，盤面區(qū)間震蕩制作日期：2025年5月9日【策略分析】滬銅開盤低開高走日內(nèi)收跌，基本面來看，供給端，52.1；7-9443.8TC/RC86.3%，環(huán)比+3.2%，58-10%，現(xiàn)貨銅價格表現(xiàn)強勁，庫存大幅去化背景下，市場表示對需求的強預(yù)期。4PMI49.0%，1.5首次回落。4（PMI）50.7，31.2目前小幅波動，區(qū)間震蕩為主。本公司具備期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明。PAGE本公司具備期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明。PAGE2【期現(xiàn)行情】期貨方面：低開高走日內(nèi)收跌，日內(nèi)震蕩承壓。報收于77450噸，前二十名多單119830手，+1607手；空單量108701手，-1677手?，F(xiàn)貨方面：今日華東現(xiàn)貨升貼水65元/噸，華南現(xiàn)貨升貼水160元/噸。2025年5月7日，LME官方價9390美元/噸，現(xiàn)貨升貼水23美元/噸。華東陰極銅升貼水（元/噸）

華南陰極銅升貼水（元/噸） 2021 2022 2023 2024 2025 2021 2022 2023 2024 202525002000

14001200150010005000-500-1000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

10008006004002000-200-400-600

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月LME銅期貨收盤價 2021 2022 2023 2024 2025

400

LME銅現(xiàn)貨升貼水 2021 2022 2023 2024 20253001100010000900080007000

2001000-1006000

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

-200

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部【供給端】425（TC）-40.3/煉費（RC）-4.04/磅。投資有風(fēng)險，入市需謹慎?，F(xiàn)貨粗煉費TC（美元/干噸）

現(xiàn)貨精煉費RC（美分/磅）15010050

2021 2022 2023 2024 202515105

2021 2022 2023 2024 20250 0-50

1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

-51月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部【基本面跟蹤】庫存方面：SHFE銅庫存1.92萬噸，較上期減少375噸。截至5月8日，上海保稅區(qū)銅庫存9.04萬噸，較上期減少0.13萬噸。LME銅庫存19.18萬噸，較上期小幅減少2500噸。COMEX銅庫存15.87萬短噸，較上期增加2094短噸。300000250000200000150000100000500000

SHFE電解銅庫存（噸） 2021 2022 2023 2024 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

上海保稅區(qū)銅庫存（萬噸） 2021 2022 2023 2024 2025504540353025201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月COMEX銅庫存（短噸）

LME銅庫存（噸） 2021 2022 2023 2024 2025180000160000140000120000100000800006000040000200000

2021 2022 2023 2024 20251月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月

01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月數(shù)據(jù)來源：Wind、冠通研究咨詢部投資有風(fēng)險，入市需謹慎。本公司具備期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明。PAGE本公司具備期貨交易咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責聲明。PAGE4冠通