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文檔簡介
CPA考試財務(wù)成本管理題庫含答案
1.下列關(guān)于〃財務(wù)目標與利益相關(guān)者之間利益沖突的協(xié)調(diào)表述中,錯誤
的是()。
A.股東和合同利益相關(guān)者之間的利益沖突,只能通過立法調(diào)節(jié),來保障
雙方的合法權(quán)益(正確選項)
B,股東和非合同利益相關(guān)者之間的利益沖突,需要道德規(guī)范的約束以
緩和雙方的矛盾
C.股東和合同利益相關(guān)者之間的利益沖突,除了通過立法調(diào)節(jié)保障雙
方的合法權(quán)益外,還需要道德規(guī)范的約束以緩和雙方的矛盾
D.對于非合同利益相關(guān)者,法律關(guān)注較少,享受的法律保護低于合同利
益相關(guān)者
2.下列屬于債權(quán)人為防止其利益被損害可采取的措施的是()。
A.激勵經(jīng)營者
B.監(jiān)督經(jīng)營者
C.授予經(jīng)營者期權(quán)
D.破產(chǎn)時優(yōu)先接管(正確答案)
3.如果某資本市場中當前的證券價格能充分反映所有的公開信息,但不
能反映內(nèi)部信息,則此資本市場是()。
A.弱式有效市場
B.半強式有效市場(V)
C.強式有效市場
D.無效市場
4.下列關(guān)于金融市場的說法中,不正確的是()。
A.貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性
B.資本市場的主要功能是進行長期資本的融通
C.金融市場按照交易程序,分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場
D.按照證券的資金來源不同,金融市場分為債務(wù)市場和股權(quán)市場(正
確選項)
5.關(guān)于股東財富最大化,下列說法中錯誤的是()。
A.要考慮利益相關(guān)者的利益
B.要先無限度地滿足其他利益相關(guān)者的要求(V)
C.企業(yè)與股東之間的交易會影響股價,但不影響股東財富
D.股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量
6.(2018年)如果當前資本市場弱式有效,下列說法正確的是()。
A.投資者不能通過投資證券獲取超額收益
B.投資者不能通過獲取證券非公用言息進行投資獲取超額收益
C.投資者不能通過分析證券歷史信息進行投資獲取超額收益(正確
選項)
D.投資者不能通過分析證券公開信息進行投資獲取超額收益
7.(2018年)如果投資基金經(jīng)理根據(jù)公開信息選擇股票投資基金的平均
業(yè)績與市場整體收益大體一致,說明該資本市場至少是()。
A.半強式有效(V)
B.弱式有效
C.完全無效
D.強式有效
8.關(guān)于股東財富,下列說法正確的是()。
A.股東財富的增加可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量
B.股東財富的增加被稱為〃權(quán)益的市場增加值〃(V)
C.股價的上升或下降可以反映股東財富的增加或減少
D.主張股東財富最大化,無需考慮其他利益相關(guān)者的利益
9.下列有關(guān)資本市場有效性檢驗的說法中,正確的是()。
A.對強式有效資本市場的檢驗,主要考察價格是否充分地反映歷史的、
公開的信息
B.檢驗半強式有效市場的方法主要是考察內(nèi)幕信息獲得者參與交易
時能否獲得超常盈利
C.驗證弱式有效的方法是考察股價是否是隨機變動,不受歷史價格的
影響(正確選項)
D.對強式有效資本市場的檢驗,主要考察股價是否是隨機變動,不受歷
史價格的影響
10.已知甲公司上年財務(wù)費用為100萬元(其中利息支出為140萬元,利
息收入為40萬元),資本化利息為25萬元,凈利潤為500萬元,所得稅費
用為150萬元。則上年的利息保障倍數(shù)為()。
A.6.25
B.7.5
C.6
D.4.79(正確答案)
11.甲公司年度財務(wù)報表上部分數(shù)據(jù)為:年初存貨為260萬元,年末流動
負債300萬元,本年營業(yè)成本720萬元,且流動資產(chǎn)由速動資產(chǎn)和存貨構(gòu)
成,年末流動比率為2.4,年末速動比率為1.2,則本年度存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為()
次年。
A.1.75
B.2.5
C.2.32(V)
D.1.55
12.某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為:年度營業(yè)收入為6000
萬元,年初應(yīng)收賬款余額(未扣除壞賬)為300萬元年末應(yīng)收賬款余額(未
扣除壞賬)為500萬元,壞賬準備數(shù)額較大,按應(yīng)收賬款余額10%提取。
假設(shè)每年按360天計算,則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天/年。
A.15
B.17
C.22
D.24(V)
13.影響企業(yè)短期償債能力的表外因素不包括()。
A.可動用的銀行授信額度
B.可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)
C.償債的聲譽
D.未決訴訟(正確選項)
14.某企業(yè)今年銷售收入為1000萬元,年末經(jīng)營資產(chǎn)總額為4000萬元
經(jīng)營負債總額為2000萬元。該企業(yè)預(yù)計下年通貨膨脹率為5%,公司銷
售量增長10%。預(yù)計下年營業(yè)凈利率為10%,股利支付率為40%,假設(shè)
可以動用的金融資產(chǎn)為25萬。則該企業(yè)下年對外融資需求為()萬元。
A.275.7
B.215.7(正確答案)
C.109
D.240.7
15.已知某企業(yè)上年的營業(yè)凈利率為10%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1次,年末
資產(chǎn)負債率為50%,利潤留存率為50%,假設(shè)保持上年的經(jīng)營效率和財
務(wù)政策不變,并且不增發(fā)新股和回購股票很U今年企業(yè)的銷售增長率為()。
A.0.0256
B.0.1111(V)
C.0.1
D.0.12
16.已知今年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為100%,經(jīng)營負債銷售百分比為40%,
營業(yè)收入為4000萬元沒有可動用金融資產(chǎn)。預(yù)計下年利潤留存率為
50%,營業(yè)凈利率10%,則下年內(nèi)含增長率為()。
A.0.102
B.0.0909(V)
C.0.15
D.0.083
17.下列有關(guān)增長率的說法中,正確的是()。
A.可持續(xù)增長率是當前經(jīng)營效率和財務(wù)政策決定的內(nèi)在增長能力
(正確答案)
B.如果經(jīng)營效率和財務(wù)政策指標已達到極限,則不能提高銷售增長率
C.如果經(jīng)營效率和財務(wù)政策指標與上年相同,木年實際增長率、上年的
可特續(xù)增長率及本年的可持續(xù)增長率三者相等
D.在不發(fā)新股或回購股票,經(jīng)營效率保持不變時,企業(yè)的增長率即可持
續(xù)增長率
18.(2019年)甲公司處于可持續(xù)增長狀態(tài),2019年初總資產(chǎn)為1000萬
元,總負債為200萬元,預(yù)計2019年凈利潤為100萬元,股利支付率為
20%,甲公司2019年可持續(xù)增長率為()。
A.0.025
B.0.08
C.0.1(正確選項)
D.0.111
19.(2018年)在〃利息俁障倍數(shù)=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息
支出”計算式中,分子的〃利息費用"是()。
A.計人本期利潤表的費用化利息(,)
B.計入本期現(xiàn)金流量表的利息支出
C.計入本期利潤表的費用化利息和資產(chǎn)負債表的資本化利息
D.計人本期資產(chǎn)負債表的資本化利息
20.(2017年)甲公司2016年初流通在外普通股8000萬股,優(yōu)先股500
萬股2016年6月30日增發(fā)普通股4000萬股。2016年末股東權(quán)益合
計35000萬元,優(yōu)先股每股清算價值10元,無拖欠的累積優(yōu)先股股息。
2016年末甲公司普通股每股市價12元,市凈率是()。
A.2.8
B.4.8(V)
C.4
D.5
21.(2016年)下列關(guān)于營運資本的說法中,正確的是()。
A.營運資本越多的企業(yè),流動比率越大
B.營運資本越多,長期資本用于流動資產(chǎn)的金額越大(正確選項)
C.營運資本增加,說明企業(yè)短期償債能力提高
D.營運資本越多的企業(yè),短期償債能力越強
22.(2016年)甲公司2015年經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為70%,經(jīng)營負債銷售
百分比為15%,營業(yè)凈利率為8%。假設(shè)甲公司2016年上述比率保持不
變,沒有可運用的金融燙產(chǎn),不打算進行般票回購,并采用內(nèi)含增長方式支
持銷售增長,為實現(xiàn)10%的銷售增長目標,預(yù)計2016年股利支付率為()。
A.0375(正確答案)
B.62.5%
C.57.5%
D.42.5%
23.假設(shè)其他因素不變,在經(jīng)營差異率大于0的情況下,下列變動中不利于
提高杠桿貢獻率的是()。
A.提高稅后經(jīng)營凈利率
B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)小
C.提高稅后利息率(正確答案)
D.提高凈負債
24.A公司上年總資產(chǎn)凈利率為15%,權(quán)益乘數(shù)為2;今年總資產(chǎn)凈利率
為18%,權(quán)益乘數(shù)為1.8,使用因素分析法依次分析總資產(chǎn)凈利替口權(quán)益
乘數(shù)變動對于權(quán)益凈利率的影響。則下列說法中正確的是()o
A.上年權(quán)益凈利率為7.5%
B.今年權(quán)益凈利率為10%
C.總資產(chǎn)凈利率提高使得權(quán)益凈利率提高6%(正確答案)
D.權(quán)益乘數(shù)下降使得權(quán)益凈利率下降3%
25.假設(shè)銀行利率為i,從現(xiàn)在開始每年年末存款1元,n年后的本利和為
()元。如果改為每年年初存款,存款期數(shù)不變,n年后的本利和應(yīng)為()元。
A.(F/A,i,n+1)
B.(F/A,i,n+l)-l(V)
C.(F/A,i,n-l)+l
D.(F/A,i,n-1)
26.王先生在某希望小學設(shè)立一筆獎學金,每年年末能從銀行取出2000
元獎勵三好學生,假設(shè)銀行利率為4%,那么王先生現(xiàn)在應(yīng)該一次性存入()
)Lo
A.80000
B.40000
C.50000(V)
D.100000
27.目前資本市場上,純粹利率為3%,無風險利率為6%,通貨膨脹率為
3%,違約風險溢價率為2%,流動性風險溢價率為3%,期限風險溢價率為
3%。目前的利率是()。
A.0.1
B.0.14(正確選項)
C.0.08
D.0.16
28.有一項年金,前兩年無流人,后五年每年年初流人500萬元,假設(shè)年利
率為10%,則其第七年年初(即第六年年末)終值和遞延期為()。
A.3052.55萬元和1年(正確選項)
B.3357.81萬元和1年
C.3693.59萬元和1年
D.3052.55萬元和2年
29.某股票報酬率的標準差為0.8,其報酬率與市場組合報酬率的相關(guān)系
數(shù)為06市場組合報酬率的標準差為0.4。則該股票的報酬率與市場組
合報酬率之間的協(xié)方差和該股票的B系數(shù)分別為()。
A.0.192和1.2(正確答案)
B.0.192和2.1
C.0.32和1.2
D.0.32和2.1
30.已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的期望
值為12%,兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應(yīng)采
用的指標是()。
A.方差
B.凈現(xiàn)值
C.標準差
D.變異系數(shù)(正確選項)
31.已知風險組合的期望報酬率為15%,國庫券的收益率為5%,風險組
合的標準差為20%,則資本市場線的斜率為()。
A.0.3
B.0.2
C.0.5(正確選項)
D.無法確定
32.下列關(guān)于各種系數(shù)關(guān)系的表述中,不正確的是()。
A.單利終值系數(shù)和單利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系
B.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系
C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系
D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)互為倒數(shù)關(guān)系(正確答案)
33.(2019年)甲商場某型號電視機每臺售價7200元擬進行分期付款
促銷活動,價款可在9個月內(nèi)按月分期,每期期初等額支付。假設(shè)報價年
利率12%。下列各項金額中,最接近該電視機月初分期付款金額的是()
)Lo
A.832(正確答案)
B.800
C.841
D.850
34.(2018年)下列各項中,符合流動性溢價理論的是()。
A.長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計
B.債券期限越長,利率變動可能性越大,利率風險越高(正確答案)
C.不同期限的債券市場互不相關(guān)
D.即期利率水平由各個期限市場上供求關(guān)系決定
35.下列關(guān)于報價利率和有效年利率的說法中,不正確的是()。
A.報價利率包含通貨膨脹率
B.計息期利率;報價利率/每年復(fù)利次數(shù)
C.計息期等于1年時有效年利率等于報價利率
D.報價利率不變時,有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而減少(正
確選項)
36.關(guān)于股票或股票組合的0系數(shù),下列說法中不正確的是()。
A.如果某股票的B系數(shù)=05表明它的風險是市場組合風險的0.5倍
(V)
B.如果某股票的B系數(shù)=2.0,表明其風險收益率為市場組合風險收益
率的2倍
c.計算某種股票的B值就是確定這種股票報酬率波動與整個股票市場
報酬率波動之間?的相關(guān)性及程度
D.投資組合的0值等于被組合各證券0值的加權(quán)平均數(shù)
37.下列關(guān)于證券市場線的說法中,錯誤的是()。
A.縱軸為必要報酬率橫軸則是以0值表示的風險
B.市場風險補償程度是證券市場線的斜率
C.預(yù)計通貨膨脹率提高時,會導(dǎo)致證券市場線向上平移
D.風險厭惡感的加強證券市場線向上平移(正確選項)
38.下列關(guān)于資本市場線的表述中,不正確的是()。
A.切點M是市場均衡點,它代表唯--最有效的風險資產(chǎn)組合
B.市場組合指的是所有證券以各自的總市場價值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均
組合
C.直線的截距表示無風險報酬率
D.在M點的左側(cè)投資者僅持有市場組合M,并且會借人資金以進一-
步投資于組合M(正確答案)
39.下列關(guān)于投資組合的風險和報酬的表述中,不正確的是()。
A.單純改變相關(guān)系數(shù)只影響投資組合的風險,而不影響投資組合的預(yù)
期報酬率
B.當投資組合只有兩種證券時,該組合收益率的標準差等于這兩種證
券收益率標準差的加權(quán)平均值(,)
C.資產(chǎn)的風險報酬率是該項資產(chǎn)的貝塔值和市場風險報酬率的乘積,
而市場風險報酬率是市場投資組合的期望報酬率與無風險報酬率之差
D.在證券的市場組合中,所有證券的貝塔系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1
40.某公司適用的所得稅稅率為25%,打算發(fā)行總面值為1000萬元票面
利率為10%,償還期限4年,預(yù)計該債券發(fā)行價為1000萬元,則債券稅后
資本成本為()。
A.0.08
B.0.09
C.0.075(V)
D.0.1
41.下列方法中,不屬于稅前債務(wù)成本估計方法的是()。
A.到期收益率法
B.可比公司法
C.債券收益率風險調(diào)整模型(正確答案)
D.風險調(diào)整法
42.關(guān)于項目的資本成本的表述中,正確的是()。
A.項目所需資金來源于負債的風險高于來源于股票,項目要求的報酬
率會更高
B.項目經(jīng)營風險與企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營風險相同,項目資本成本等于公司資
木成木
C.項目資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)相同,項目資本成本等于公司資
本成本
D.特定資本支出項目所要求的報酬率就是該項m的資本成本(。)
43.假設(shè)在資本市場中,平均風險股票報酬率為14%,無風險報酬率為
10%,某公司普通股B值為1.5。該公司普通股的資本成本為()。
A.0.18
B.0.1
C.0.2
D.0.16(正確選項)
44.甲公司采用風險調(diào)整法估計債務(wù)成本,在選擇若干已上市公司債券以
確定本公司的信用風險補償率時,應(yīng)當選擇()。
A.與本公司債券期限相同的債券
B.與本公司信用級別相同的債券(正確答案)
C.與本公司所處行業(yè)相同的公司的債券
D.與本公司商業(yè)模式相同的公司的債券
45.某企業(yè)經(jīng)批準平價發(fā)行優(yōu)先股,籌資費率和年股息率分別為6%和
10%,所得稅稅率為25%,則優(yōu)先股成本為()。
A.0.0798
B.0.1064(正確選項)
C.0.1
D.7.5
46.計算公司資本成本時,下列各項最適合作為"無風險利率〃的是()。
A.上市交易的政府長期債券的票面收益率
B.上市交易的政府長期債券的到期收益率(正確答案)
C.上市交易的政府短期債券的到期收益率
D.上市交易的政府短期債券的票面收益率
47.某公司的信用級別為A級。為估計其稅前債務(wù)成本,收集了目前上市
交易的A級公司債3種。三種債券的到期收益率分別為5.36%,5.50%、
5.78%,同期的長期政府債券到期收益率分別為4.12%%、4.46%、
4.58%,當期的無風險報酬率為4.20%廁該公司的稅前債務(wù)成本是()。
A.0.0536(正確答案)
B.0.055
C.0.0578
D.0.0555
48.下列關(guān)于"運用資本資產(chǎn)定價模型估計股權(quán)成本”的表述中,錯誤的
是()。
A.通貨膨脹率較低時.可選擇上市交易的政府長期債券的到期收益率
作為無風險利率
B.公司三年前發(fā)行了較大規(guī)模的公司債券,估計貝塔值時應(yīng)使用發(fā)行
債券日之后的交易數(shù)據(jù)計算
C.金融危機導(dǎo)致過去兩年證券市場蕭條,估計市場風險溢價時應(yīng)剔除
這兩年的數(shù)據(jù)(正確答案)
D.為了更好地預(yù)測長期平均風險溢價,估計市場風險溢價時應(yīng)使用權(quán)
益市場的幾何平均收益率
49.(2020年)甲公司采用債券收益鳳險調(diào)整模型估計股權(quán)資本成本,稅
前債務(wù)資本成本8%,股權(quán)相對債權(quán)風險溢價4%,企業(yè)所得稅稅率25%。
甲公司的股權(quán)資本成本是()。
A.0.08
B.0.06
C.0.1(正確答案)
D.0.12
50.(2018年)進行投資項目資本預(yù)算時,需要估計債務(wù)資本成本。下列說
法中,正確的是Q
A.如果公司有上市債券,可以使用債券承諾收益作為債務(wù)資本成本
B.如果公司資本結(jié)構(gòu)不變,債務(wù)資本成本是現(xiàn)有債務(wù)的歷史成本
C.即使公司通過不斷續(xù)約短債長用,債務(wù)資本成本也只是短期債務(wù)成
本
D.如果公司發(fā)行〃垃圾債券〃,債務(wù)資本成本應(yīng)是考慮違約可能后的期
望收益(。)
51.甲公司現(xiàn)在要從外部籌集1000萬元資金,其中有600萬元打算通過
發(fā)行債券解決,有.400萬元打算通過發(fā)行新股解決。債券的面值為1000
元,發(fā)行價格為1080元發(fā)行費占發(fā)行價格的2%,債券期限為5年,每年
付息一次,票面利率為10%。則該債券的稅后資本成本為()。
A.0.0639(正確選項)
B.0.0852
C.0.075
D.0.0728
52.以下有關(guān)市場收益率的估計的說法中,不正確的是()。
A.估計市場收益率最常見的方法是進行歷史數(shù)據(jù)分析
B.應(yīng)選擇較短的時間跨度(正確選項)
C.多數(shù)人傾向于采用幾何平均法計算預(yù)期風險溢價
D.幾何平均法得出的預(yù)期風險溢價,一般情況下比算術(shù)平均法要低一
些
53.下列關(guān)于普通股成本估計的說法中,不正確的是()。
A.應(yīng)當選擇.上市交易的政府長期債券的票面利率作為無風報酬率的
代表(。)
B.實務(wù)中,一般情況下使用含通脹名義的無風險利率計算資本成本
C.估計貝塔值時,如果公司風險特征無重大變化,可以采用5年或更長
的歷史期長度
D.三種增長率的估計方法中,采用分析師的預(yù)測增長率可能是最好的
方法
54.某企業(yè)預(yù)計的資本結(jié)構(gòu)中,債務(wù)資本與權(quán)益資本的比例為2:3,債務(wù)稅
前資本成本為6%。目前市場上的無風險報酬率為4%,市場風險溢價為
12%,公司股票的0系數(shù)為1.2,企業(yè)所得稅稅率為25%,則加權(quán)平均資本
成本為()。
A.12.84%(V)
B.9.96%
C.0.14
D.0.12
55.某投資方案投產(chǎn)后年銷售收入為400萬元,年營業(yè)費用為300萬元
(其中折舊為100萬元),所得稅稅率為25%,則該方案年營業(yè)現(xiàn)金毛流量
為()萬兀。
A.100
B.175(正確答案)
C.200
D.230
56.下列各項中,會增加企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流人的是()。
A.設(shè)備或廠房的更新項目
B.研究與開發(fā)項目
C.勘探項目
D.新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的規(guī)模擴張項目(正確選項)
57.某投資方案,當折現(xiàn)率為10%時其凈現(xiàn)值40萬元,當折現(xiàn)率為12%
時,其凈現(xiàn)值為-15萬元。該方案的內(nèi)含報酬率為()。0
A.10.55%
B.0.1
C.0.1145(正確選項)
D.0.12
58.下列投資項目評價指標中,受建設(shè)期的長短、各年現(xiàn)金凈流量的數(shù)量
特征以及資本成本高低影響的指標是()。
A.會計報酬率
B.靜態(tài)回收期
C.現(xiàn)值指數(shù)(V)
D.內(nèi)含報酬率
59.已知某企業(yè)(適用的所得稅稅率為25%)某投姿項目經(jīng)營期某年的稅
后經(jīng)營凈利潤為200萬元折舊攤銷為100萬元。因該項目與企業(yè)的另
一項目存在互補關(guān)系,導(dǎo)致另一項目的年收人增加200萬元,則該投資項
目該年的凈現(xiàn)金流量為()萬元。
A.300
B.500
C.150
D.450(正確選項)
60.某企業(yè)當前加權(quán)平均資本成本為10%才以投資A項目,A項目的資本
結(jié)構(gòu)與企業(yè)的當前資本結(jié)構(gòu)是相同的,如果A項目的加權(quán)平均資本成本
也為10%,則需要具備的條件是()。
A.A項目的經(jīng)營風險與企業(yè)當前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風險相同(正確答
案)
B.資本市場是完善的
c.A項目的股權(quán)資本成本為10%
D.A項目全部采用股權(quán)籌資
61.某投資項目的項目計算期為5年,凈現(xiàn)值為10000元彳亍業(yè)基準折現(xiàn)
率為10%,5年.期、折現(xiàn)率為10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.791廁該項目凈
現(xiàn)值的等額年金為()元。
A.2000
B.2638(正確選項)
C.37910
D.50000
62.在固定資產(chǎn)更新項目的決策中,下列說法不正確的是()。
A.如果未來使用年限不同,則不能使用凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報酬率法
B.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是更換設(shè)備的
特定方案(正確選項)
C.平均年成木法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時,可以按照原來的平
均年成本找到可代替的設(shè)備
D.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的
方案
63.東方公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材,目前準備投資汽車項目。在
確定項目系統(tǒng)風險時,掌握了以下資料:汽車行業(yè)的代表企業(yè)A.上市公司
的權(quán)益B值為12資產(chǎn)負債率為60%才殳資汽車項目后,公司將繼續(xù)保持
目前40%的資產(chǎn)負債率。A上市公司的所得稅稅率為20%,東方公司的
所得稅稅率為貝本項目不含財務(wù)風險的值是()。
25%OIJ0
A.1.31
B.1.26
C.0.55(V)
D.0.82
64.某項目的生產(chǎn)經(jīng)營期為5年,設(shè)備原值為20萬元,預(yù)計凈殘值收入
5000元,稅法規(guī)定的折舊年限為4年,稅法預(yù)計的凈殘值為8000元,直線
法計提折舊,所得稅稅率為25%,設(shè)備使用五年后報廢時,收回營運資金
2000元廁項目壽命期末現(xiàn)金凈流量為()。
A.4100元
B.8000元
C.5000元
D.7750元(正確答案)
65.(2019年)甲公司有X、Y兩個項目組,分別承接不同的項目類型,x
項目組的資本成本為8%,Y項目組的資本成本為12%,甲公司資本成本
為10%,下列項目中,甲公司可以接受的是(()
A.報酬率為9%的X類項目(正確選項)
B.報酬率為7%的X類項目
C.報酬率為10%的Y類項目
D.報酬率為11%的Y類項目
66.(2015年)在設(shè)備更換不改變生產(chǎn)能力且新舊設(shè)備未來使用年限不同
的情況下,固定資產(chǎn)更新決策應(yīng)選擇的方法是()o
A.凈現(xiàn)值法
B.平均年成本法(V)
C.折現(xiàn)回收期法
D.內(nèi)含報酬率法
67.假定某公司準備購入--套生產(chǎn)設(shè)備用于生產(chǎn)甲產(chǎn)品,該項目的總投
資額為300000元,可以使用6年,期末無殘值,按直線法計提折舊。預(yù)計
投入使用后,甲產(chǎn)品的單價為10元/件,單位變動成本為6元/件,年固定
成本為(不含折舊)20000元,年銷售量為26000件。若公司所得稅稅率
為25%,按資本成本10%計算的凈現(xiàn)值為28825.15元。則單價變動對
凈現(xiàn)值的敏感系數(shù)為()。
A.25.56
B.19.38
C.29.46(正確答案)
D.30.69
68.A企業(yè)投資10萬元購入一臺設(shè)備,無其他投資,初始期為0,預(yù)計使用
年限為10年,無殘值。設(shè)備投產(chǎn)后預(yù)計每年可獲得稅后經(jīng)營凈利潤4萬
元,則該投資的靜態(tài)回收期為()年。
A.2(V)
B.4
C.5
D.10
69.關(guān)于互斥項目的優(yōu)選問題下列說法不正確的是()。
A.如果是投資額不同引起的(項目的壽命相同),對于互斥項目應(yīng)當凈
現(xiàn)值法優(yōu)先
B.凈現(xiàn)值與內(nèi)含報酬率的矛盾,如果是由于項目有效期不同引起的,可
以通過共同年限法或等額年金法解決
C.共同年限法的原理是:假設(shè)項目可以在終止時進行重置,通過重置其
達到相同的年限,比較凈現(xiàn)值的大小
D.等額年金法與共同年限法均考慮了競爭因素對于項目凈利潤的影
響(正確答案)
70.F公司正在分析是否投資--臺新的設(shè)備來制造新產(chǎn)品。這臺設(shè)備需
要投資100萬元,預(yù)期使用年限為10年,考慮到財務(wù)報告和稅收,將選用
直線法進行折舊“F公司的所得稅稅率為40%,項目資木成木為14%。
項目其他的相關(guān)信息如下。每年銷售量二1萬件售價二100元/件變動成
本=70元/件若變動成本減少10%,將導(dǎo)致凈現(xiàn)值增加約()萬元。
A.15.6
B.21.9(正確選項)
C.36.5
D.36.7
71.某投資者于2018年7月1日購買A公司于2016年1月1日發(fā)行
的5年期的債券,債券面值為100元,票面利率8%,每年6月30日和12
君31日付息,到期還本,半年期折現(xiàn)率為5%,則投資者購入債券時該債券
的價值為()元。
A.95.67(V)
B.100H
C.97.27
D.98.98
72.下列關(guān)于債券的說法中,不正確的是()
A.債券的價值是發(fā)行者按照合同規(guī)定從現(xiàn)在至債券到期日所支付的
款項的現(xiàn)值
B.平息債券的支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等
C.典型的債券是固定利率、每年計算并支付利息、到期歸還本金
D.純貼現(xiàn)債券在到期日前可能獲得現(xiàn)金支付(正確選項)
73.A公司發(fā)行了優(yōu)先股,面值1元,并約定按票面股息率10%支付股息,
投資人的必要報酬率為17%廁每股優(yōu)先股的價值為(沅。
A.1.05
B.0.59(V)
C.11.05
D.5.9
74.下列有關(guān)股票概念的表述中,正確的是()。
A.按票面是否標明持有者姓名,可分為普通股和優(yōu)先股
B.按能否向股份公司贖回自己的財產(chǎn),分為記名股票和不記名股票
C.按股票票面是否記明入股金額,分為有面值股票和無面值股票(V)
D.按股東所享有的權(quán)利,分為可贖回股票和不可贖回股票
75.某股票每年的股利恒定,每股每年支付股利3元股票的貝塔系數(shù)為
1.5,市場組合的平均風險報酬率為6%,無風險利率為3%,則該股票的價
值為()元。
A.25(正確選項)
B.40
C.30
D.32
76.甲公司經(jīng)營不善,進行破產(chǎn)清算,以下說法中正確的是()。
A.公司財產(chǎn)應(yīng)當優(yōu)先向優(yōu)先股股東支付未派發(fā)的股息
B.公司財產(chǎn)在按照公司法和破產(chǎn)法有關(guān)規(guī)定進行清償后的剩余財產(chǎn),
優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東受償(V)
C.不足以支付的優(yōu)先股股息和清算金額由優(yōu)先股股東按人數(shù)平均分
配
D.以上都不正確
77.某種股票為固定成長股票,股利年增長率8%,今年剛分配的股利為
10元,無風險收益率為10%,市場上所有股票的平均收益率為16%,該
股票B系數(shù)為1.5,則該股票的內(nèi)在價值為()元。
A.67.53
B.78.96
C.85.63
D.98.18(正確答案)
78.(2020年)某兩年期債券面值1000元漂面年利率10%,每半年付息
一次,到期還本。假設(shè)有效年折現(xiàn)率是10.25%,該債券剛剛支付過上期
利息,目前其價值是()元。
A.995.58
B.987.24
C.1000(正確選項)
D.1004.34
80.(2017年)甲公司已進入穩(wěn)定增長狀態(tài),固定股利增長率4%,股東必
要報酬率10%。公司最近一期每股股利0.75元預(yù)計下一年的股票價
格是()元。
A.7.5
B.12.5
C.13
D.13.52(V)
81.某股票為股利固定增長的股票,近期支付的股利為1.5元股,年股利增
長率為8%。若無風險收益率為5%,市場上所有股票的平均收益率為
13%,而該股票的貝塔系數(shù)為1.2,則該股票的內(nèi)在價值為()元。
A.25.68
B.22.73
C.26.32
D.24.55(正確答案)
82.有一債券面值為1000元,報價利率為8%,每半年支付一次利息,2年
到期。假設(shè)有效年折現(xiàn)率為10.25%。則該債券的價值為(沅。
A.967.38
B.964.54(正確選項)
C.966.38
D.970.81
83.甲公司在2015年4月1日投資515萬元購買B股票100萬股在
2016年、2017年、2018年的3月31日每股分得現(xiàn)金股利0.5元、
0.6元和0.8元,并于2018年3月31日以每股6元的價格將股票全部
出售很I」該項投資的報酬率為()。
A.18.20%
B.16.34%
C.16.70%(正確選項)
D.0.1759
84.已知甲股票最近支付的每股股利為2元,預(yù)計每股股利在未來兩年內(nèi)
每年固定增長5%,從第三年開始每年固定增長2%,投資人要求的必要報
酬率為12%,則該股票目前價值的表達式為()
A.2.1x(P/F,12%,1)+2.205*(P/F,12%z2)+22.
05<(l+2%)x(P/F,12%/2)(V)
B.2.1/(12%-5%)+22.05*(l+2%)x(P/F,12%,2)
C.2.1x(P/F,12%,1)+2.205*(P/F,12%,2)+22,05<(l+2%)x(P/F,
12%,3)
D.2.l/(12%-5%)+22.05>(l+2%)x(P/F/12%,3)
85.下列關(guān)于空頭對敲的說法中,不正確的是()。
A.空頭對薇策略對于預(yù)計市場價格將相對比較穩(wěn)定的投資者非常有
用
B.空頭對敲是指購買1股股票,同時出售該股票的1股看漲期權(quán)(V)
C.空頭對敲的組合凈損益二組合凈收人+期權(quán)出售收人
D.空頭對蔽最好的結(jié)果是到期股價與執(zhí)行價格一致
86.有一項標的資產(chǎn)為1股A股票的歐式看漲期權(quán)。執(zhí)行價格為50元,
半年后到期,日前期權(quán)價格為2元,若到期日A股票市價為51元。則賣
出1份該看漲期權(quán)的凈損益為()元。
A.-3
B.2
C.1(V)
D.-1
87.某投資人購買了1股股票.同時出售該股票1股股票的看漲期權(quán)。目
前股票價格為15元.期權(quán)價格為2元,期權(quán)執(zhí)行價格為15元,到期日時間
為1年。如果到期日股價為18元廁該投資人的設(shè)資凈損益為()元。
A.2(正確答案)
B.-2
C.3
D.-3
88同時賣出一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),它們的執(zhí)行價格和到期日
均形同。該投資策略適用的情況是()。
A.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動
B.預(yù)計標的資產(chǎn)的市坊價格將會大幅度上漲
C.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌
D.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定(正確答案)
89.在期權(quán)壽命期內(nèi)標的股票發(fā)放的股利越多,看漲期權(quán)的價值()。
A.越大
B.越?。ㄕ_答案)
C.不變
D.變化方向不確定
90.在用復(fù)制原理對期權(quán)估值時,需要建立對沖組合,如果下行時的股價
為40元,看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為38元,套期保值比率為1,到期時間是半
年,對應(yīng)的無風險報^率為4%,則目前應(yīng)該借人的款項為()元。
A.36.54(V)
B.30.77
C.30
D.32
91.運用二叉概方法對期權(quán)估價時,期數(shù)增加,要調(diào)整價格變化的升降幅
度,以保證年收益率的標準差不變。這里的標準差是指()
A.標的資產(chǎn)年復(fù)利收益率的標準差
B.標的資產(chǎn)連續(xù)復(fù)利報酬率的標準差(正確選項)
C.標的資產(chǎn)期間復(fù)利收益率的標準差
D.標的資產(chǎn)無風險收益率的標準差
92.某期權(quán)目前已經(jīng)到期,如果已知期權(quán)的內(nèi)在價值為5元,則該期權(quán)的價
值為()元。
A.0
B.6
C.5(正確選項)
D.無法計算
93.(2020年)市場上有以甲公司股票為標的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)和歐
式看跌期權(quán),每份看漲期權(quán)可買人1股股票,每份看跌期權(quán)可賣出1股股
票,看漲期權(quán)每份市場價格5元,看跌期權(quán)每份市場價格3
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