第十講金融業(yè)電子商務(wù)

第十講金融業(yè)電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)證券一、網(wǎng)絡(luò)證券概述二、網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行三、網(wǎng)絡(luò)證券交易四、網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算五、我國證券信息化5/21/20252參考資料5/21/20253一、網(wǎng)絡(luò)證券概述

網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念網(wǎng)絡(luò)證券的特點5/21/20254網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念:定義網(wǎng)絡(luò)證券有狹義和廣義之分；狹義的網(wǎng)絡(luò)證券是指以因特網(wǎng)作為交易手段進(jìn)行的證券交易活動。而廣義的網(wǎng)絡(luò)證券是指投資者利用因特網(wǎng)資源，獲取國內(nèi)外各種證券交易的實時行情信息，檢索國際、國內(nèi)各類與投資相關(guān)的經(jīng)濟(jì)、金融和市場分析信息，并通過因特網(wǎng)進(jìn)行委托，完成交易的一系列活動的總稱。與狹義的概念相比，廣義的網(wǎng)絡(luò)證券還包含了信息服務(wù)、咨詢理財?shù)仍鲋捣?wù)。5/21/20255網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念:內(nèi)容5/21/20256網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念:特點提高證券市場效率方式因特網(wǎng)柜臺委托電話委托自助終端獲取行情資訊全面即時，可查詢歷史，投資者可主動獲取各類信息證券營業(yè)部場所提供電話語音簡單信息在證券營業(yè)部場所提供行情更新8秒1~2分鐘約25秒約25秒5/21/20257網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念:特點降低交易成本

方式因特網(wǎng)柜臺委托電話委托自助終端費(fèi)用交易費(fèi)用（手續(xù)費(fèi)、印花稅等）、上網(wǎng)費(fèi)交易費(fèi)用、可能產(chǎn)生的交通費(fèi)交易費(fèi)用、電話費(fèi)交易費(fèi)用、可能產(chǎn)生的交通費(fèi)5/21/20258網(wǎng)絡(luò)證券的基本概念:特點突破時空限制完善專業(yè)化服務(wù)5/21/20259二、網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行網(wǎng)絡(luò)證券路演網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行5/21/202510網(wǎng)絡(luò)證券路演-概念路演（RoadShow）是指企業(yè)融資者在證券發(fā)行之前，在若干地點進(jìn)行巡回推介的活動，向潛在投資者展示企業(yè)證券的價值，以加深投資者對企業(yè)的認(rèn)識程度，并從中了解投資人的投資意向，發(fā)現(xiàn)投資需求并進(jìn)行價值定位，確保證券的成功發(fā)行。5/21/202511網(wǎng)絡(luò)證券路演-概念網(wǎng)絡(luò)路演則是充分利用因特網(wǎng)的特點，使“路演”不受時間、地域的限制，充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)互動的特點，使發(fā)行公司和上市公司的信息傳播途徑更加通暢，費(fèi)用和成本更低。經(jīng)過一段時間的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)路演的形式已由最初的上市公司新股推介，擴(kuò)展到公司業(yè)務(wù)推介、金融產(chǎn)品推介、上市儀式直播、重大事件實時報道等多種形式。5/21/202512網(wǎng)絡(luò)證券路演-概念1999年3月，全球第一家正式采納網(wǎng)上路演的券商雷曼兄弟公司取得成功，此后許多從事承銷業(yè)務(wù)的券商開始采取網(wǎng)絡(luò)路演方式。2001年1月1日，中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于新股發(fā)行公司通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行公司推介的通知》，新股發(fā)行公司在新股發(fā)行前，必須通過因特網(wǎng)采用網(wǎng)上直播方式（至少包括圖像直播和文字直播）向投資者進(jìn)行公司推介，也可輔以現(xiàn)場推介。網(wǎng)絡(luò)路演已經(jīng)成為證券發(fā)行不可缺少的一個環(huán)節(jié)。5/21/202513網(wǎng)絡(luò)證券路演-模式第一種，招股公司利用自己的網(wǎng)站直接進(jìn)行網(wǎng)上路演。第二種，招股公司通過主承銷商的網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)上路演。第三種，招股公司選擇知名的專業(yè)性路演網(wǎng)站進(jìn)行網(wǎng)上路演。5/21/202514網(wǎng)絡(luò)證券路演-步驟確定路演網(wǎng)站：人氣指數(shù)、證監(jiān)會標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布網(wǎng)上路演公告展示背景材料:招股說明書和路演嘉賓介紹進(jìn)行現(xiàn)場推介:與投資者進(jìn)行在線交流整理路演內(nèi)容：直播內(nèi)容報證監(jiān)會和上市交易所備案；繼續(xù)對路演文字或視頻進(jìn)行回放，以達(dá)到更好的效果。5/21/202515網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行-方式在證券市場不斷發(fā)展和完善的過程中，證券的發(fā)行方式也呈現(xiàn)出多樣化。證券發(fā)行的核心環(huán)節(jié)是如何把招股人和投資人有效的聯(lián)系在一起，右圖表示了四種可能的證券發(fā)行方式及其發(fā)行中介的情況。圖中由招股人到投資人的四條線A、B、C、D表示四種發(fā)行方式，每條線穿過的機(jī)構(gòu)表示該發(fā)行方式所需要的中介機(jī)構(gòu)。

方式A和方式B為傳統(tǒng)的證券發(fā)行方式，以券商及其所設(shè)立的證券營業(yè)部為中介和依托，并經(jīng)證券交易所進(jìn)行有關(guān)的證券發(fā)行活動

方式C和方式D表示在因特網(wǎng)環(huán)境下可能出現(xiàn)的證券發(fā)行方式。

5/21/202516網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行-定價方式新股竟價發(fā)行：在國外指的是由多個承銷機(jī)構(gòu)通過招標(biāo)競爭，確定證券發(fā)行價格，并在取得承銷權(quán)后向投資者推銷的證券發(fā)行方式，它是國際證券界發(fā)行證券的通行做法。新股定價發(fā)行：新股上網(wǎng)定價發(fā)行是指主承銷商利用證券交易所的交易系統(tǒng)，按已確定的發(fā)行價格發(fā)售股票。

5/21/202517網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行-特點第一，提高了證券發(fā)行環(huán)節(jié)的規(guī)范性，降低了投資風(fēng)險。第二，網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)行，特別是網(wǎng)上直接發(fā)行，減少了中間環(huán)節(jié)，節(jié)約了發(fā)行成本。在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下，由于繞過了承銷商等中介，通過互聯(lián)網(wǎng)直接向廣大投資者籌資，可以節(jié)約證券發(fā)行的代理成本。第三，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的應(yīng)用減少了對傳統(tǒng)上市地點（如證券交易所）的依賴，簡化了發(fā)行上市的手續(xù)及審核過程，提高了發(fā)行效率，使得企業(yè)可似在更短的時間內(nèi)，以更少的成本完成融資活動。

5/21/202518二、網(wǎng)絡(luò)證券交易網(wǎng)絡(luò)證券交易的模式網(wǎng)絡(luò)證券交易的流程網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺5/21/202519網(wǎng)絡(luò)證券交易的模式隨著網(wǎng)絡(luò)證券交易在世界范圍內(nèi)的興起與迅速發(fā)展，逐步形成了兩種交易模式:一種是以美國為代表的網(wǎng)上折扣券商模式，即自由傭金制度下的美國模式。一種是以日本為代表的固定手續(xù)費(fèi)制度下的網(wǎng)上交易模式，即固定傭金交易制度下的日本模式?，F(xiàn)階段，我國證券交易的傭金實行最高上限向下浮動制度。5/21/202520網(wǎng)絡(luò)證券交易的流程開立交易賬戶配置客戶端軟件網(wǎng)上委托交易辦理股東賬戶卡網(wǎng)上預(yù)約開戶(可選)撤銷指定交易/轉(zhuǎn)托管辦理銀證轉(zhuǎn)賬在券商營業(yè)部開戶下載委托軟件軟件安裝運(yùn)行網(wǎng)上交易登錄券商交易網(wǎng)站已辦理股東賬戶卡已在其它券商處開戶否是是否辦理網(wǎng)上交易開戶手續(xù)領(lǐng)取密鑰網(wǎng)上交易方式瀏覽器專用軟件5/21/202521網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺總體流程客戶端應(yīng)用系統(tǒng)券商服務(wù)系統(tǒng)證券交易所交易系統(tǒng)5/21/202522網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-總體流程5/21/202523網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-客戶端系統(tǒng)

系統(tǒng)功能行情查詢交易委托買入證券賣出證券撤單成交查詢證券余額及交易歷史查詢資金查詢修改密碼5/21/202524網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-客戶端系統(tǒng)系統(tǒng)功能-行情查詢：該功能可以顯示個股的實時行情、大盤指數(shù)、各類公告及報告信息，可以用文本或圖表格式在用戶端顯示。瀏覽器查詢方式，除了使用靈活、不需要安裝外，在查詢效率、圖表展示能力方面都比客戶端軟件方式弱。客戶端軟件作為一個獨立的應(yīng)用程序運(yùn)行在用戶端，可以充分利用本地計算機(jī)的各項處理能力，同時通過數(shù)據(jù)本地緩存方式，大大提高了處理能力及效果。5/21/202525網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-客戶端系統(tǒng)系統(tǒng)功能-交易委托：主要實現(xiàn)投資者的委托指令傳送及賬戶、交易查詢等處理，具體包括：買入證券賣出證券撤單成交查詢證券余額及交易歷史查詢資金查詢修改密碼5/21/202526網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-客戶端系統(tǒng)安全性能從客戶端應(yīng)用來看，安全問題涉及如何保證投資者的委托是真實、可靠的，且能夠準(zhǔn)確無誤地到達(dá)券商的網(wǎng)絡(luò)交易服務(wù)器。客戶應(yīng)用系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)交易服務(wù)器端的連接一般要采用安全通信協(xié)議，還要采用密碼、安全證書等手段來保證委托的可信、可靠。同時，券商服務(wù)器動態(tài)地發(fā)布最新的安全威脅和相應(yīng)的系統(tǒng)安全漏洞補(bǔ)丁，進(jìn)一步提高投資者交易安全的防護(hù)能力。5/21/202527網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-客戶端系統(tǒng)安全性能在應(yīng)用實現(xiàn)方面，瀏覽器交易方式是建立在標(biāo)準(zhǔn)的應(yīng)用安全模式上，可用性、可靠性較好；但由于系統(tǒng)的公開、公用性，一旦其自身的安全漏洞被發(fā)現(xiàn)和利用，就會帶來極大的安全威脅。因此，對相應(yīng)的操作系統(tǒng)、瀏覽器系統(tǒng)要經(jīng)常進(jìn)行升級檢查，及時安裝相關(guān)的安全補(bǔ)丁程序。5/21/202528網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)概述：券商作為中介機(jī)構(gòu)，其網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)一端連接投資者，接收投資者的委托，另一端連接交易所，對投資者的交易進(jìn)行申報。券商自身的組織體系及營業(yè)機(jī)構(gòu)分布也形成了一個內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)。這些因素綜合在一起，形成了較為復(fù)雜的券商服務(wù)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。從網(wǎng)絡(luò)證券交易流程來看，主要涉及券商網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)、營業(yè)部交易系統(tǒng)、行情發(fā)布系統(tǒng)、信息服務(wù)系統(tǒng)等，它們分別由券商網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)中的服務(wù)器來實現(xiàn)

5/21/202529網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)網(wǎng)上交易系統(tǒng)：是券商向投資者提供的一種因特網(wǎng)委托通道。券商通過設(shè)立交易委托網(wǎng)站，用一個統(tǒng)一的入口獲取來自因特網(wǎng)的交易委托，然后通過券商的內(nèi)部網(wǎng)把委托轉(zhuǎn)發(fā)至投資者交易賬戶所在的營業(yè)部，由營業(yè)部的系統(tǒng)向證券交易所系統(tǒng)申報成交。同時，網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)也按同樣的處理流程響應(yīng)投資者的委托查詢、資金及賬戶管理等請求。這一處理流程是與券商的多營業(yè)部、投資者賬戶分散管理的模式相適應(yīng)的。5/21/202530網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)網(wǎng)上交易系統(tǒng)：網(wǎng)上交易網(wǎng)站連接的是一個開放網(wǎng)絡(luò)，安全管理與控制尤其重要。在技術(shù)上，一般使用SSL協(xié)議、CA證書及交易密碼、通訊密碼等多種組合方式，來實現(xiàn)身份識別及交易安全控制。網(wǎng)上服務(wù)系統(tǒng)在響應(yīng)投資者的服務(wù)請求時，要查詢客戶信息數(shù)據(jù)庫，以進(jìn)行認(rèn)證和授權(quán)，并通過日志來記錄所有的交易請求和服務(wù)請求。

5/21/202531網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)營業(yè)部交易系統(tǒng)：營業(yè)部交易系統(tǒng)收到網(wǎng)站交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)發(fā)的網(wǎng)上委托后，經(jīng)過真實性、合法性的檢查和確認(rèn)，把投資者的委托傳送到交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行市場交易。同時，交易系統(tǒng)還要根據(jù)委托內(nèi)容，凍結(jié)投資者賣出的股票數(shù)量或買入股票的相應(yīng)資金額度。(如果投資者的資金賬戶是“銀證通”賬戶，營業(yè)部的交易系統(tǒng)還要通過專用網(wǎng)絡(luò)向銀行系統(tǒng)發(fā)出凍結(jié)該賬戶相應(yīng)資金的請求。)5/21/202532網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)營業(yè)部交易系統(tǒng)：營業(yè)部的交易系統(tǒng)還要實時接收證券交易所的交易回報，及時更新投資者的股票賬戶和資金賬戶，響應(yīng)投資者的交易查詢、賬戶查詢及新的委托請求等。

5/21/202533網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)行情發(fā)布系統(tǒng)：行情發(fā)布系統(tǒng)是一個單向的、用戶可定制的行情傳輸系統(tǒng)。在網(wǎng)絡(luò)證券模式下，券商通過設(shè)置一個集中式服務(wù)器，從證券交易所接收各類行情數(shù)據(jù)，然后再通過因特網(wǎng)實時向投資者發(fā)布。投資者可以通過因特網(wǎng)定制并動態(tài)獲取各類行情數(shù)據(jù)。5/21/202534網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)行情發(fā)布系統(tǒng)：行情發(fā)布系統(tǒng)不僅要實時接收和傳輸即時數(shù)據(jù)，還要連續(xù)記錄各類行情數(shù)據(jù)。在服務(wù)器中形成各時段的歷史數(shù)據(jù)(如分時數(shù)據(jù)、日數(shù)據(jù)、月數(shù)據(jù)等)，以滿足投資者進(jìn)行各類走勢分析與預(yù)測處理的數(shù)據(jù)要求。行情發(fā)布方式與客戶端的具體應(yīng)用有關(guān)。如果客戶使用純IE界面，則信息發(fā)布時采用協(xié)議和相關(guān)數(shù)據(jù)格式。若客戶采用專用的客戶端軟件，服務(wù)器端則按照約定的協(xié)議和格式傳輸數(shù)據(jù)。5/21/202535網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-券商系統(tǒng)信息服務(wù)系統(tǒng)：是券商進(jìn)行經(jīng)紀(jì)服務(wù)、業(yè)務(wù)創(chuàng)新的一個新平臺，是一個雙向、互動的系統(tǒng)。券商通過因特網(wǎng)與廣大投資者建立聯(lián)系，進(jìn)而向投資者發(fā)布證券交易市場走勢分析和提供投資策略及建議，輔助投資者降低投資風(fēng)險，提高投資收入。另一方面，通過這一信息服務(wù)平臺，可以有效的進(jìn)行客戶資源管理，了解和分析客戶的投資偏好，為投資者提供一對一的、個性化投資咨詢服務(wù)。信息服務(wù)系統(tǒng)是券商在網(wǎng)絡(luò)證券模式下，擴(kuò)大客戶、提高自身競爭力的重要平臺，也是券商開展專業(yè)化、特色化服務(wù)的工具和手段。

5/21/202536網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)交易所：我國證券法規(guī)定，上市公司的證券必須采取集中交易方式，在國家指定的證券交易所進(jìn)行交易，禁止投資者私下之間相互交易，也不允許證券公司為客戶撮合交易或證券公司之間對敲。上海證券交易所和深圳證券交易所是我國證券交易的核心場所，它們所運(yùn)行的交易系統(tǒng)要接收來自全資者的證券交易指令，并及時進(jìn)行買賣撮合，實時地把成交回報和行情數(shù)據(jù)傳送回券商營業(yè)部。證券交易所的交易系統(tǒng)對證券市場的正常運(yùn)行和穩(wěn)定發(fā)展有著重大的影響。5/21/202537網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)交易所系統(tǒng)概述：上海、深圳證券交易所的交易系統(tǒng)主要由交易撮合系統(tǒng)、通訊網(wǎng)絡(luò)和柜臺終端等構(gòu)成，其中交易撮合系統(tǒng)作為全國證券交易的服務(wù)器系統(tǒng)，對其性能、可靠性方面有著嚴(yán)格的要求。上海證券交易所撮合系統(tǒng)的主機(jī)采用了惠普公司的大型計算機(jī)系統(tǒng)，深圳證券交易所采用了Tandem的容錯計算機(jī)，它們的處理能力均可達(dá)到千萬筆，適合我國散戶多、小筆委托量大、撮合次數(shù)多的特點。網(wǎng)絡(luò)連接同時采用衛(wèi)星通訊網(wǎng)絡(luò)和光纖數(shù)據(jù)傳輸網(wǎng)，以保證網(wǎng)絡(luò)的暢通。

5/21/202538網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)交易所系統(tǒng)概述：目前，深交所交易系統(tǒng)的日處理能力已經(jīng)達(dá)到了2000萬筆，可以同時支持2000只證券和3500個結(jié)算會員的股份、資金結(jié)算。系統(tǒng)采用雙機(jī)并行，當(dāng)一套系統(tǒng)出現(xiàn)故障或災(zāi)難性事件時，另一套系統(tǒng)能保持?jǐn)?shù)據(jù)的完整，并在極短的時間內(nèi)成功切換，確保證券交易、結(jié)算、通訊的正常運(yùn)行。證券交易所的交易系統(tǒng)主要包括提供交易撮合及成交回報與行情傳輸兩大功能。

5/21/202539網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)交易撮合：在我國現(xiàn)行的競價市場中，買賣雙方的委托由券商通過報盤系統(tǒng)傳送到證券交易所的交易主機(jī)，交易系統(tǒng)按照“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則競價撮合成交。價格優(yōu)先是指較高價格買進(jìn)的申報優(yōu)先于較低價格買進(jìn)的申報，較低價格賣出的申報優(yōu)先于較高價格賣出的申報。時間優(yōu)先是指買賣方向和價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按交易主機(jī)接受申報的時間確定。對每一券種建立買入申報和賣出申報兩個隊列，前者價格由高到低排列，后者價格由低到高排列。5/21/202540網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)交易撮合:在競價撮合時,在不同的交易時段采用集合競價和連續(xù)競價的不同撮合規(guī)則。目前的規(guī)定是在上午9:15~9:25為集合競價時間;上午9:30~11:30、下午1:00~3:00為連續(xù)競價時間。在連續(xù)競價時，交易系統(tǒng)采用的處理規(guī)則為：系統(tǒng)接收到新的買入申報時，只與賣方隊列排在最前面的(賣出價格最低的)申報進(jìn)行價格比較，如果買價大于等于賣價，以賣出價成交，否則該買入申報按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則插入買入申報隊列；同理，系統(tǒng)接收到新的賣出申報時，只與買方隊列排在最前面的（買入價格最高的）申報進(jìn)行價格比較，如果賣價小于等于買價，以買入價成交，否則此賣出申報按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”的原則插入賣出申報隊列。

5/21/202541網(wǎng)絡(luò)證券交易平臺-交易所系統(tǒng)成交回報與行情傳輸：交易系統(tǒng)每撮合成一筆交易，必須實時地把回報信息分別發(fā)回買入申報券商和賣出申報券商，以便投資者即時通過券商的服務(wù)系統(tǒng)了解成交情況，進(jìn)行新的投資決策。交易系統(tǒng)在撮合交易的同時，導(dǎo)致了即時交易價格、股價指數(shù)等行情信息變化。因此交易所的系統(tǒng)還要負(fù)責(zé)對證券交易的即時行情信息、股價指數(shù)、信息報告等內(nèi)容通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行實時發(fā)布。其中，即時行情內(nèi)容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價、最新成交價、當(dāng)日最高價、當(dāng)日最低價、當(dāng)日累計成交數(shù)量、當(dāng)日累計成交金額、實時的最高三個價位的買入申報價及數(shù)量、實時的最低三個價位的賣出申報價及數(shù)量等。5/21/202542四、網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:概念證券交易成交后，對買賣雙方應(yīng)收應(yīng)付的證券和資金價款進(jìn)行的核定計算，并完成證券由賣方向買方轉(zhuǎn)移和對應(yīng)的資金由買方向賣方的轉(zhuǎn)移，這一過程稱證券結(jié)算。結(jié)算包括兩個層次：交易所與券商之間的一級結(jié)算券商與投資者之間的二級結(jié)算

5/21/202543網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:一級結(jié)算

概念：一級結(jié)算是在當(dāng)日交易結(jié)束后，交易所和券商通過證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行的資金清算與證券交割。這一個結(jié)算過程是通過結(jié)算機(jī)構(gòu)、上海和深圳交易所、券商及結(jié)算銀行的計算機(jī)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)來完成的。

機(jī)構(gòu)：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司是我國法定的結(jié)算機(jī)構(gòu)，實行法人結(jié)算制度，即證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、銀行或其它獲準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的單位應(yīng)以法人名義申請加入登記公司結(jié)算系統(tǒng)、成為結(jié)算系統(tǒng)參與人，開立結(jié)算賬戶后，開通資金結(jié)算業(yè)務(wù)，并與結(jié)算機(jī)構(gòu)建立網(wǎng)絡(luò)連接，形成一級結(jié)算網(wǎng)絡(luò)。每個結(jié)算系統(tǒng)參與人以一個凈額與登記結(jié)算公司進(jìn)行資金結(jié)算。參與人自行完成與其下屬分支機(jī)構(gòu)間的資金結(jié)算。

5/21/202544網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:一級結(jié)算流程：證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的結(jié)算系統(tǒng)接收證券交易所全天的交易數(shù)據(jù)。結(jié)算系統(tǒng)對各券商申報交易進(jìn)行證券與資金的結(jié)算。結(jié)算數(shù)據(jù)傳送至各券商，并通過銀行進(jìn)行資金的清算。券商接收結(jié)算數(shù)據(jù)后，券商的結(jié)算系統(tǒng)再經(jīng)由其內(nèi)部網(wǎng)與各營業(yè)部完成清算。各營業(yè)部再與投資者進(jìn)行結(jié)算(即二級結(jié)算)。

5/21/202545網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:二級結(jié)算概念：二級結(jié)算是券商的營業(yè)部與投資者之間進(jìn)行的資金結(jié)算和證券交割。包括兩個環(huán)節(jié)一個環(huán)節(jié)是營業(yè)部交易系統(tǒng)在向證券交易所申報投資者的委托前，對買入證券的委托，先從該資金賬戶凍結(jié)買入證券所需的資金額度(含各項費(fèi)用)。如果是賣出證券委托，則從證券賬戶凍結(jié)相應(yīng)數(shù)量的證券，然后再向交易所申報。另一個環(huán)節(jié)是，當(dāng)營業(yè)部交易系統(tǒng)收到交易所的成交回報后，對買入證券的委托，把相應(yīng)的委托數(shù)量增加到證券余額中；對賣出證券的委托，把賣出證券所得的資金(扣除各項費(fèi)用后)增加到資金賬戶的可用余額中。在經(jīng)過了規(guī)則的交割期限(如現(xiàn)行的規(guī)定A股為T+1)后，買入的證券才可以賣出，原賣出證券獲得的資金才可以使用。

5/21/202546網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:二級結(jié)算方式我國曾普遍采用了銀證轉(zhuǎn)賬和銀證通兩種方式，以方便投資者把資金在銀行賬戶與證券保證金賬戶之間的轉(zhuǎn)移。

5/21/202547網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:二級結(jié)算銀證轉(zhuǎn)賬：銀證轉(zhuǎn)賬是指證券投資者在銀行開立的人民幣活期儲蓄賬戶與在證券機(jī)構(gòu)開立的證券買賣資金賬戶之間，通過證券營業(yè)部提供的各種委托方式及網(wǎng)上交易等方式，實現(xiàn)資金雙向?qū)崟r劃轉(zhuǎn)的業(yè)務(wù)。在這種模式下，投資者可以隨時隨地通過因特網(wǎng)，在銀行賬戶和證券保證金賬戶之間即時實現(xiàn)資金轉(zhuǎn)移，從而使網(wǎng)絡(luò)交易方式更加完整，交易過程更加通暢，省去了投資人在銀行與證券營業(yè)部之間轉(zhuǎn)款的環(huán)節(jié)，也使證券營業(yè)部取消了資金柜臺。包括兩個環(huán)節(jié)：申請人開立儲蓄存款賬戶申請銀證轉(zhuǎn)賬功能方式：柜臺、、自助、網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券等。5/21/202548網(wǎng)絡(luò)證券結(jié)算:二級結(jié)算-銀證通概念：銀證通是指在銀行與券商聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，投資者直接利用在銀行開立的活期儲蓄存款賬戶(卡、存折)作為證券保證金賬戶，通過銀行的委托系統(tǒng)，或通過證券商的委托系統(tǒng)進(jìn)行證券買賣的一種新型金融服務(wù)業(yè)務(wù)。例如中國工商銀行的“牡丹證券卡”、招商銀行的“一卡通銀證通服務(wù)”等。特點：實現(xiàn)“存折炒股”；擴(kuò)大了證券交易渠道；保證了資金安全；是我國網(wǎng)絡(luò)證券電子支付的最新形式。流程

5/21/202549五、我國證券信息化基本現(xiàn)狀“十五”攻關(guān)項目5/21/202550我國證券信息化-基本現(xiàn)狀1990年成立滬、深證券交易所。1993年，證券交易網(wǎng)絡(luò)基本覆蓋我國大部分地區(qū)，同時實現(xiàn)交易全程電子化和無紙化。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，證券信息化水平也在迅速迅速提高。目前，上海、深圳證券交易所交易撮合系統(tǒng)總?cè)萘窟_(dá)到日委托6000萬筆，成交9000萬筆，系統(tǒng)處理速度每秒7300筆，峰值處理能力達(dá)到每秒10000多筆，居國際證券市場領(lǐng)先水平上海、深圳證券交易所的雙向VSAT衛(wèi)星網(wǎng)、高速單向衛(wèi)星數(shù)據(jù)廣播網(wǎng)連接全國約3000家證券營業(yè)部，為證券公司提供證券委托、行情、咨詢等信息的傳輸通道。通過“十五”攻關(guān)項目的實施，實現(xiàn)了證券交易系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)通信的“天地互為備份”，提高了證券系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性。

5/21/202551我國證券信息化-基本現(xiàn)狀綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)。證券市場信息系統(tǒng)的核心支撐平臺是證券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)，它包含了證券撮合系統(tǒng)清算系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)客戶交易服務(wù)系統(tǒng)風(fēng)險監(jiān)控等一系列業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)其發(fā)展是以引進(jìn)與開發(fā)相結(jié)合，大膽創(chuàng)新，不斷升級，在短短幾年的時間里，不僅走完了從手工作業(yè)到交易自動撮合、交易無紙化、交易場所無形化的歷程，還在很多方面形成了自己的特色，在部分環(huán)節(jié)或指標(biāo)上創(chuàng)造了世界第一。5/21/202552我國證券信息化-基本現(xiàn)狀證券公司的證券經(jīng)營業(yè)務(wù)和公司內(nèi)部管理業(yè)務(wù)已經(jīng)實現(xiàn)電子化。當(dāng)前證券公司交易系統(tǒng)呈現(xiàn)多樣性，柜臺交易、自助交易、固定交易、網(wǎng)上交易、移動交易、集中交易并存；傳統(tǒng)的、有形的營業(yè)部網(wǎng)點交易與以網(wǎng)上交易為代表的虛擬交易并存互補(bǔ)。證監(jiān)會機(jī)關(guān)、36個派出機(jī)構(gòu)的電子化監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)和系統(tǒng)已經(jīng)建成運(yùn)行，在提高協(xié)同監(jiān)管效率、及時發(fā)現(xiàn)和化解證券市場風(fēng)險方面發(fā)揮了重要的作用。5/21/202553我國證券信息化-十五攻關(guān)項目“網(wǎng)絡(luò)證券應(yīng)用示范系統(tǒng)”課題包括如下專題證券信息安全體系及產(chǎn)品的研究開發(fā)支持證券交易和監(jiān)管的通信系統(tǒng)新一代證券集中綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)證券電子商務(wù)銀證合作業(yè)務(wù)系統(tǒng)每個專題都是針對證券行業(yè)信息系統(tǒng)建設(shè)中亟待解決的問題而設(shè)立。5/21/202554我國證券信息化-十五攻關(guān)課題新一代證券集中綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)專題-目標(biāo)采用先進(jìn)的中間件技術(shù)、海量存儲技術(shù)、數(shù)據(jù)倉庫技術(shù)、并行處理技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)、防火墻技術(shù)和異地災(zāi)備等技術(shù)，結(jié)合多媒體技術(shù)、數(shù)據(jù)加密技術(shù)以及身份認(rèn)證技術(shù)，實現(xiàn)證券交易業(yè)務(wù)的信息化。5/21/202555我國證券信息化-十五攻關(guān)課題新一代證券集中綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)專題-結(jié)構(gòu)建立證券業(yè)務(wù)系統(tǒng)基礎(chǔ)技術(shù)平臺，解決系統(tǒng)的業(yè)務(wù)和性能平滑擴(kuò)展性問題。自主研發(fā)了基礎(chǔ)技術(shù)平臺ARTERY，ARTERY具備通訊中間件、交易中間件、消息管理中間件的功能。在ARTERY基礎(chǔ)之上將新一代集中型證券綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)設(shè)計成五層結(jié)構(gòu)的系統(tǒng)。

5/21/202556新一代證券集中綜合業(yè)務(wù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)5/21/202557我國證券信息化-十五攻關(guān)課題通信系統(tǒng)-目標(biāo)是建立一個符合中國證券發(fā)展需要的，具有先進(jìn)性和實用性，滿足證券交易和市場監(jiān)管要求的“天地互為備份”的網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)。該網(wǎng)絡(luò)通信系統(tǒng)將連接我國證券行業(yè)所有實體，包括證監(jiān)會、交易所、上市公司、券商、登記結(jié)算公司、清算銀行以及資訊機(jī)構(gòu)。證券市場的信息數(shù)據(jù)交換使用統(tǒng)一的數(shù)據(jù)交換標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議。該系統(tǒng)將滿足我國對未來的證券交易和市場監(jiān)管的要求。

5/21/202558我國證券信息化-十五攻關(guān)課題通信系統(tǒng)-結(jié)構(gòu)該網(wǎng)絡(luò)為三層分級架構(gòu)，包括核心層、邊緣層和接入層。核心層包括六個大型城市節(jié)點，邊緣層包括31個中型城市（以各省會為主）節(jié)點，接入層為遍布全國的證券營業(yè)部。核心層六個節(jié)點間為全連接，北京、上海、深圳三個節(jié)點因為是交易、結(jié)算和監(jiān)管的中心，所以進(jìn)一步強(qiáng)化，其間采用雙鏈路、HSRP(熱備份路由器協(xié)議)路由器熱備份，并且?guī)捯攘硗獾暮诵膶渔溌犯摺?/p>

5/21/2025595/21/2025605/21/202561我國證券信息化-十五攻關(guān)課題通信系統(tǒng)-天地實時互為備份的軟件對現(xiàn)有通信軟件和網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了改進(jìn)，在最關(guān)鍵的交易通信軟件上實現(xiàn)了天地互備的功能。只要用戶同時擁有衛(wèi)星線路和地面DDN線路，當(dāng)?shù)孛婢€路中斷時，通信程序在報警的同時會自動轉(zhuǎn)向衛(wèi)星線路連接，繼續(xù)進(jìn)行數(shù)據(jù)交換，不會漏報委托或漏收成交；而當(dāng)衛(wèi)星線路中斷時，程序也會報警并自動轉(zhuǎn)向地面線路進(jìn)行連接，繼續(xù)進(jìn)行數(shù)據(jù)交換，不會漏報委托或漏收成交。整個線路自動切換只需要1分鐘左右便可完成。天地互備大大提高了網(wǎng)絡(luò)的可用性和易用性。5/21/2025625/21/202563網(wǎng)絡(luò)銀行網(wǎng)絡(luò)銀行的概念網(wǎng)絡(luò)銀行的特征網(wǎng)絡(luò)銀行的模式網(wǎng)絡(luò)銀行對傳統(tǒng)銀行的影響網(wǎng)絡(luò)銀行網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢5/21/202564網(wǎng)絡(luò)銀行的定義-各種稱謂網(wǎng)絡(luò)銀行（InternetBanking），又稱為網(wǎng)上銀行，互聯(lián)網(wǎng)銀行，在線銀行（OnlineBanking），虛擬銀行(VirtualBanking)等。5/21/202565國外對網(wǎng)絡(luò)銀行的各種定義世界上第一個網(wǎng)絡(luò)銀行—安全第一網(wǎng)絡(luò)銀行FSNB（SecurityFirstNetworkBank）于1995年10月誕生在美國。由于網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展的時間短、速度快，且其標(biāo)準(zhǔn)和發(fā)展模式還處于演變之中，因此很難給出網(wǎng)絡(luò)銀行規(guī)范的理論定義。美國英國巴塞爾委員會5/21/202566美國對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義美聯(lián)儲對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義為：網(wǎng)絡(luò)銀行是指利用因特網(wǎng)作為其產(chǎn)品、服務(wù)和信息的業(yè)務(wù)渠道，向其零售和公司客戶提供服務(wù)的銀行（FRS,TheFederalReserveSystem,2000）。美國財政部貨幣監(jiān)理暑（OCC—TheOfficeoftheComptrolleroftheCurrency）對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義為：使銀行客戶能夠通過個人電腦或其他智能設(shè)備來訪問帳戶并獲取銀行有關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的系統(tǒng)（OCC，1999）。5/21/202567英國對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義英國金融服務(wù)局（FSA—FinancialServicesAuthority）對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義為：通過網(wǎng)絡(luò)設(shè)備和其他電子手段為客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)的銀行。

5/21/202568巴塞爾銀行監(jiān)管委員會巴塞爾銀行監(jiān)管委員會認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)銀行就是電子銀行，對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義為：是指通過電子渠道提供零售與小額的銀行產(chǎn)品和服務(wù)的銀行。這些產(chǎn)品和服務(wù)包括：存貸款、帳戶管理、金融顧問、電子賬務(wù)支付，以及其他一些諸如電子貨幣等電子支付的產(chǎn)品與服務(wù)（BCBS，1998）5/21/202569我國對網(wǎng)絡(luò)銀行的定義人民銀行戴相龍行長通俗的定義5/21/202570人民銀行中國人民銀行在2001年7月頒布的“網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法”中指出：網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，是指銀行通過因特網(wǎng)提供的金融服務(wù)。5/21/202571戴相龍行長中國人民銀行行長戴相龍在“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)治理”國際研討會上的講話中指出，認(rèn)識網(wǎng)絡(luò)銀行，不能局限于某一技術(shù)階段形成的銀行形式。網(wǎng)絡(luò)銀行包含著這樣一些基本屬性：電子虛擬的服務(wù)方式；業(yè)務(wù)運(yùn)行環(huán)境的開放；業(yè)務(wù)時空界限的模糊；交易實時處理；交易費(fèi)用與物理地點非相關(guān)等。這些屬性表明：網(wǎng)絡(luò)銀行不只是將現(xiàn)有銀行業(yè)務(wù)移植上網(wǎng)，它是金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新相結(jié)合的產(chǎn)物，是一種新的銀行產(chǎn)業(yè)組織形式。5/21/202572通俗的定義根據(jù)到目前為止人們對網(wǎng)絡(luò)銀行的認(rèn)識，一般認(rèn)為：網(wǎng)絡(luò)銀行是指銀行通過因特網(wǎng)向客戶提供的各種金融服務(wù)。是一種全新的銀行客戶服務(wù)提交渠道，是電子銀行的一種。

5/21/202573其他定義網(wǎng)絡(luò)銀行就是基于因特網(wǎng)或其它電子通訊網(wǎng)絡(luò)手段提供各種金融服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)或虛擬網(wǎng)站。指銀行借助客戶的個人電腦、通訊終端（包括普通、移動、掌上電腦等）或其他智能設(shè)備，通過銀行內(nèi)部計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)或?qū)Ｓ糜嬎銠C(jī)網(wǎng)絡(luò)、因特網(wǎng)或其他公共網(wǎng)絡(luò)，向客戶提供金融服務(wù)的方式。以現(xiàn)代通信技術(shù)、Internet網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和電子計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為基礎(chǔ)，采用電子數(shù)據(jù)的形式，通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)而開辦銀行業(yè)務(wù)，提供具有充分個性化的金融服務(wù)的一種新型銀行?！?/21/202574電子銀行比網(wǎng)絡(luò)銀行概念更為寬泛的一個概念是電子銀行，根據(jù)國際清算銀行的定義，電子銀行業(yè)務(wù)泛指銀行利用電子化網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)從事與銀行業(yè)相關(guān)的活動，包括電子銀行業(yè)務(wù)和電子貨幣行為。電子銀行提供產(chǎn)品和服務(wù)的方式包括商業(yè)POS機(jī)、ATM、自動應(yīng)答服務(wù)系統(tǒng)，個人計算機(jī)、智能卡等。5/21/202575網(wǎng)絡(luò)銀行的特征-3AAnytime-任何時間，即無時限銀行。網(wǎng)絡(luò)銀行可以全天候的連續(xù)運(yùn)行，擺脫了傳統(tǒng)銀行上下班的時間制約，也擺脫了全球時區(qū)劃分的限制。Anywhere-任何地點，突破了空間的限制。主要緣于因特網(wǎng)的全球化，使得網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)不再受空間因素的制約，加快了金融市場全球化的進(jìn)程。Anyhow-任何方式，即服務(wù)方式多樣化的銀行?？蛻敉ㄟ^計算機(jī)終端就可以享受查詢、轉(zhuǎn)帳等銀行服務(wù)，而不需要到銀行柜臺去辦理業(yè)務(wù)。通過網(wǎng)絡(luò)銀行客戶不僅可以享受銀行服務(wù)，還可以享受證券、保險、信托等方面的服務(wù)。

5/21/202576網(wǎng)絡(luò)銀行的特征-雙贏的銀行

網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)的高效率和交互性特征，不僅降低了銀行的經(jīng)營成本，同時吸引了高價值客戶，提高了銀行的贏利能力。

成本低網(wǎng)絡(luò)銀行吸引的是能熟練使用因特網(wǎng)、處于科技進(jìn)步前列的高端客戶，即“二八原則”中創(chuàng)造80%利潤的20%優(yōu)質(zhì)客戶。這些客戶一般都受過良好的教育，是創(chuàng)造社會財富的主力，其收入要高過社會平均水平，可為銀行帶來豐厚的利潤。

5/21/202577網(wǎng)絡(luò)銀行的特征-標(biāo)準(zhǔn)化和程序化業(yè)務(wù)

網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)側(cè)重于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)中的“勞動密集型”業(yè)務(wù)，比如賬務(wù)信息查詢、轉(zhuǎn)賬、掛失、代收代繳等，而對于風(fēng)險比較大、高知識密集型業(yè)務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行則具有一定的局限性。如企業(yè)并購、金融工程、國際信貸業(yè)務(wù)等。一方面銀行要通過網(wǎng)絡(luò)開辦這些業(yè)務(wù)有技術(shù)上的困難，會給銀行帶來很大的風(fēng)險。另外，用戶一般也不愿意在網(wǎng)上進(jìn)行這類業(yè)務(wù)操作。

5/21/202578網(wǎng)絡(luò)銀行的特征安全問題更突出全能銀行5/21/202579網(wǎng)絡(luò)銀行的模式與傳統(tǒng)銀行相似，網(wǎng)絡(luò)銀行模式也可以從經(jīng)營和提供服務(wù)兩個方面來討論。經(jīng)營模式是指銀行經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的類型和范圍。銀行提供服務(wù)的模式可分為組織模式和發(fā)展模式。所謂組織模式是指銀行為提供服務(wù)而設(shè)置的各類機(jī)構(gòu)的組織形式；所謂發(fā)展模式是指銀行以何種類型的業(yè)務(wù)作為主營業(yè)務(wù)。經(jīng)營模式組織模式發(fā)展模式5/21/202580經(jīng)營模式-綜合化混業(yè)經(jīng)營5/21/202581組織模式：純網(wǎng)絡(luò)銀行和分支型網(wǎng)絡(luò)銀行根據(jù)對物理性分支機(jī)構(gòu)的依賴程度可以將網(wǎng)絡(luò)銀行分為：純網(wǎng)絡(luò)銀行（Internet-onlyBank），以因特網(wǎng)為主的銀行(Internet-primaryBank)和分支型網(wǎng)絡(luò)銀行（也叫“水泥加鼠標(biāo)”型銀行，ClicksandMortarBank)。

5/21/202582組織模式-純網(wǎng)絡(luò)銀行:概念純網(wǎng)絡(luò)銀行（也叫虛擬銀行），也稱為“只有一個站點的銀行”，這類銀行只有一個辦公地址，不設(shè)分支機(jī)構(gòu)，無實體營業(yè)網(wǎng)點的依托，幾乎所有業(yè)務(wù)都通過網(wǎng)上進(jìn)行。純網(wǎng)絡(luò)銀行的心臟是服務(wù)器，放置在其作為法定住所的辦公地點，客戶存取款可以通過其他機(jī)構(gòu)擁有的自動柜員機(jī)或者其他遠(yuǎn)程傳遞設(shè)備進(jìn)行。

5/21/202583組織模式-純網(wǎng)絡(luò)銀行:缺陷純網(wǎng)絡(luò)銀行有其固有的缺陷，主要體現(xiàn)在：第一，資金運(yùn)作渠道少，受營業(yè)網(wǎng)點、從業(yè)人員等的限制，很難像傳統(tǒng)國際性大銀行那樣在國際金融市場上靈活運(yùn)用各種金融工具獲取利潤；第二，業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)安全、網(wǎng)上交易的法律制度、上網(wǎng)速度、網(wǎng)民結(jié)構(gòu)等不確定因素多，使其風(fēng)險比較大；第三，無法與客戶進(jìn)行充分交流，客戶信息的真實性難以保證，客戶在網(wǎng)上操作發(fā)生問題時聯(lián)系困難；第四，給銀行監(jiān)管帶來較大困難。5/21/202584組織模式-以因特網(wǎng)為主的網(wǎng)絡(luò)銀行這類銀行是純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展形式，仍然主要通過因特網(wǎng)提供服務(wù)，但擁有有限功能的分支機(jī)構(gòu)以及不被視為分支機(jī)構(gòu)的物理設(shè)施（有限設(shè)施銀行），如業(yè)務(wù)亭，ATM等，從而克服了純網(wǎng)絡(luò)銀行無法收付現(xiàn)金的缺陷。

5/21/202585發(fā)展趨勢-分支型(水泥+鼠標(biāo))分支型網(wǎng)絡(luò)銀行是指現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)銀行。它類似于該銀行的其他物理分支機(jī)構(gòu)或柜臺。由于純網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展受到一定的限制，目前全球范圍的網(wǎng)絡(luò)銀行主要是分支型網(wǎng)絡(luò)銀行。我國目前也沒有純網(wǎng)絡(luò)銀行，全是分支型網(wǎng)絡(luò)銀行。即“鼠標(biāo)+水泥”型網(wǎng)絡(luò)銀行。SFNB是全球第一家完全意義上的純網(wǎng)絡(luò)銀行，當(dāng)時的創(chuàng)立費(fèi)用約100萬美元。然而，SFNB在經(jīng)歷了初期的快速發(fā)展之后，逐漸陷入經(jīng)營困境，1998年終因巨額虧損被加拿大皇家銀行（RBC—RoyalBankofCanada）以2000多萬美元收購，成為RBC的一個有機(jī)組成部分。SFNB的命運(yùn)說明，純網(wǎng)絡(luò)銀行風(fēng)險巨大，在當(dāng)前的技術(shù)和監(jiān)管條件下無法獲得充分發(fā)展。5/21/202586發(fā)展模式-純網(wǎng)絡(luò)銀行發(fā)展模式就純網(wǎng)絡(luò)銀行而言，目前有兩種不同的發(fā)展模式：一種是以印地安那洲第一網(wǎng)絡(luò)銀行為代表的全方位發(fā)展模式-否認(rèn)純網(wǎng)絡(luò)銀行的局限性，認(rèn)為隨著科技的發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)的不斷完善，純網(wǎng)絡(luò)銀行完全可以取代傳統(tǒng)銀行，即所有的銀行業(yè)務(wù)都可以在網(wǎng)絡(luò)銀行進(jìn)行。為了滿足客戶的多樣化需要，純網(wǎng)絡(luò)銀行一直致力于開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)，并努力提供傳統(tǒng)銀行所提供的一切金融服務(wù)。另一種是以休斯頓的康普銀行為代表的特色化發(fā)展模式-承認(rèn)網(wǎng)絡(luò)銀行的局限性，因此更專注于具有核心競爭力的業(yè)務(wù)發(fā)展：提供特色化服務(wù)。至于其他的業(yè)務(wù)可以讓客戶在別的銀行獲得。如康普銀行只提供在線存款服務(wù)。

5/21/202587發(fā)展模式-“水泥+鼠標(biāo)”型到前目前為止，“水泥+鼠標(biāo)”型網(wǎng)絡(luò)銀行的發(fā)展主要采取以下兩種模式：購并模式，即收購現(xiàn)成的純網(wǎng)絡(luò)銀行作為自己的分支。加拿大皇家銀行是這種模式的典型。

延伸模式，成立與發(fā)展自己的網(wǎng)絡(luò)銀行。更多的傳統(tǒng)商業(yè)銀行是憑借其原有品牌和產(chǎn)品服務(wù)優(yōu)勢，利用原有IT部門或是與計算機(jī)軟件廠商合作，發(fā)展網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)。美國加尼福利亞洲的WellsFargo銀行是這種模式的典型。

5/21/202588網(wǎng)絡(luò)銀行對傳統(tǒng)銀行的影響使銀行有了更多的角色選擇改變了傳統(tǒng)銀行的競爭格局增加了銀行風(fēng)險的管理難度5/21/202589角色選擇-技術(shù)提供商大型銀行一般擁有強(qiáng)大的技術(shù)開發(fā)力量，在開發(fā)網(wǎng)絡(luò)銀行業(yè)務(wù)時通常采用自主開發(fā)的形式，例如，中國工商銀行、美國花旗銀行、美洲銀行、匯豐銀行等。為了充分利用技術(shù)上的投資和經(jīng)驗，銀行可以將電子商務(wù)技術(shù)資源剝離出來，在滿足自身需要的同時，也為其他銀行和企業(yè)提供電子商務(wù)技術(shù)和服務(wù)。5/21/202590角色選擇-環(huán)境提供商在傳統(tǒng)商務(wù)中，銀行產(chǎn)品和服務(wù)的分銷一般由銀行自己來承擔(dān)：銀行既是制造商又是分銷商。電子商務(wù)使很多銀行產(chǎn)品和服務(wù)（如基本賬戶、小額信貸）日益成為標(biāo)準(zhǔn)化的商品，價格透明度提高，信息的搜尋和比較成本大幅下降。因此，因特網(wǎng)上出現(xiàn)了利用搜索引擎技術(shù)為客戶提供銀行產(chǎn)品和服務(wù)信息（如利率、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等）的整合商網(wǎng)站，使銀行在一定程度上成為商品制造商，失去了對產(chǎn)品定價和客戶關(guān)系的控制。因此，銀行也可以利用自己的優(yōu)勢為客戶提供信息服務(wù)。另外，銀行也可以利用自己的電子商務(wù)能力介入非銀行產(chǎn)品，甚至普通商品交易。5/21/202591角色選擇-內(nèi)容提供商內(nèi)容提供商也稱信息中間商。傳統(tǒng)銀行在提供電子商務(wù)服務(wù)方面有著先天的優(yōu)勢。一方面，銀行可以針對電子商務(wù)的特點，利用掌握的大量客戶信息進(jìn)行相應(yīng)分析，以便根據(jù)客戶的要求開發(fā)出新的銀行產(chǎn)品和服務(wù)。另一方面，銀行也可以利用所控制的客戶關(guān)系，收集、挖掘和提供消費(fèi)者人口統(tǒng)計特征和購買行為特征等高附加值信息，成為信息中間商的角色。5/21/202592角色選擇-便利提供商支付中介仍然是銀行的一個主要服務(wù)功能，傳統(tǒng)銀行也的融資服務(wù)和其他中介服務(wù)仍是銀行的主要盈利業(yè)務(wù)。社會公眾的信任是銀行的無形資產(chǎn)之一，銀行可以利用這種無形資產(chǎn)在電子商務(wù)中提供更多新型的服務(wù)，如在電子商務(wù)中擔(dān)任認(rèn)證中心的角色等。還可以提供安全和信任機(jī)制。5/21/202593改變了傳統(tǒng)銀行的競爭格局而網(wǎng)絡(luò)時代的金融業(yè)的競爭將主要是關(guān)于提供金融產(chǎn)品的功能和金融服務(wù)的質(zhì)量上。所有的金融機(jī)構(gòu)都將站