企業(yè)資本評(píng)估技巧的試題及答案

企業(yè)資本評(píng)估技巧的試題及答案姓名：____________________

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）

1.下列關(guān)于企業(yè)資本評(píng)估的基本方法中，不屬于市場(chǎng)法的是：

A.成本法

B.收益法

C.市場(chǎng)比較法

D.資產(chǎn)法

2.企業(yè)資本評(píng)估中，下列哪個(gè)指標(biāo)不能直接反映企業(yè)的盈利能力：

A.凈資產(chǎn)收益率

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

D.凈利潤(rùn)

3.下列哪種評(píng)估方法適用于企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估：

A.估算成本法

B.市場(chǎng)比較法

C.收益法

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

4.下列關(guān)于企業(yè)資本評(píng)估中收益法的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是：

A.收益法是基于企業(yè)未來(lái)收益來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法

B.收益法需要預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)收益

C.收益法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)

D.收益法不考慮企業(yè)的資產(chǎn)狀況

5.企業(yè)資本評(píng)估中，下列哪個(gè)指標(biāo)不能直接反映企業(yè)的償債能力：

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.凈資產(chǎn)收益率

6.下列關(guān)于企業(yè)資本評(píng)估中成本法的說(shuō)法，正確的是：

A.成本法適用于企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估

B.成本法是以企業(yè)的重置成本為基礎(chǔ)來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法

C.成本法不考慮企業(yè)的盈利能力

D.成本法適用于所有類型的企業(yè)

7.企業(yè)資本評(píng)估中，下列哪個(gè)指標(biāo)不能直接反映企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率：

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D.凈利潤(rùn)

8.下列關(guān)于企業(yè)資本評(píng)估中市場(chǎng)比較法的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是：

A.市場(chǎng)比較法是通過(guò)比較類似企業(yè)的市場(chǎng)交易價(jià)格來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法

B.市場(chǎng)比較法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)

C.市場(chǎng)比較法不考慮企業(yè)的盈利能力

D.市場(chǎng)比較法適用于所有類型的企業(yè)

9.企業(yè)資本評(píng)估中，下列哪個(gè)指標(biāo)不能直接反映企業(yè)的成長(zhǎng)性：

A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

B.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

C.凈資產(chǎn)收益率

D.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

10.下列關(guān)于企業(yè)資本評(píng)估中折現(xiàn)現(xiàn)金流法的說(shuō)法，正確的是：

A.折現(xiàn)現(xiàn)金流法是以企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法

B.折現(xiàn)現(xiàn)金流法需要預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流量

C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法不考慮企業(yè)的資產(chǎn)狀況

答案：

1.A

2.C

3.C

4.D

5.D

6.B

7.D

8.C

9.C

10.A

二、多項(xiàng)選擇題（每題3分，共10題）

1.企業(yè)資本評(píng)估中，以下哪些因素會(huì)影響市場(chǎng)比較法的應(yīng)用效果：

A.評(píng)估對(duì)象與比較對(duì)象行業(yè)的相似性

B.市場(chǎng)交易價(jià)格的公允性

C.市場(chǎng)交易時(shí)間的接近性

D.企業(yè)規(guī)模的大小

E.企業(yè)盈利能力的強(qiáng)弱

2.在收益法中，以下哪些因素需要考慮以預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)收益：

A.企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

B.行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

C.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境

D.企業(yè)管理層的能力

E.投資者對(duì)企業(yè)的預(yù)期

3.企業(yè)資本評(píng)估中，以下哪些指標(biāo)可以用來(lái)衡量企業(yè)的盈利能力：

A.凈資產(chǎn)收益率

B.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

C.資產(chǎn)回報(bào)率

D.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

E.凈利潤(rùn)

4.成本法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，以下哪些成本需要考慮：

A.重置成本

B.市場(chǎng)成本

C.成新率

D.運(yùn)營(yíng)成本

E.維護(hù)成本

5.企業(yè)資本評(píng)估中，以下哪些因素會(huì)影響折現(xiàn)現(xiàn)金流法的評(píng)估結(jié)果：

A.預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量

B.折現(xiàn)率的選擇

C.企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平

D.通貨膨脹率

E.資本結(jié)構(gòu)

6.在進(jìn)行企業(yè)資本評(píng)估時(shí)，以下哪些方法可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)：

A.成本法

B.收益法

C.市場(chǎng)比較法

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

E.成新率法

7.企業(yè)資本評(píng)估中，以下哪些因素會(huì)影響企業(yè)的償債能力：

A.流動(dòng)比率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.利息保障倍數(shù)

E.凈資產(chǎn)收益率

8.以下哪些方法可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率：

A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

B.存貨周轉(zhuǎn)率

C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

D.銷售毛利率

E.凈利潤(rùn)率

9.企業(yè)資本評(píng)估中，以下哪些因素會(huì)影響企業(yè)的成長(zhǎng)性：

A.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

B.凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

C.股東權(quán)益增長(zhǎng)率

D.研發(fā)投入

E.市場(chǎng)份額

10.以下哪些方法可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的整體價(jià)值：

A.成本法

B.收益法

C.市場(chǎng)比較法

D.折現(xiàn)現(xiàn)金流法

E.股權(quán)價(jià)值法

答案：

1.ABC

2.ABCDE

3.ABCE

4.ABC

5.ABCDE

6.ABCD

7.ABCD

8.ABC

9.ABCDE

10.ABCDE

三、判斷題（每題2分，共10題）

1.企業(yè)資本評(píng)估中，市場(chǎng)比較法僅適用于上市公司價(jià)值的評(píng)估。（×）

2.成本法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)以企業(yè)的賬面價(jià)值為基礎(chǔ)。（×）

3.收益法在預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益時(shí)，不考慮通貨膨脹的影響。（×）

4.企業(yè)資本評(píng)估中，折現(xiàn)現(xiàn)金流法的折現(xiàn)率應(yīng)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配。（√）

5.市場(chǎng)比較法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，可以不考慮企業(yè)的盈利能力。（×）

6.企業(yè)資本評(píng)估中，成本法適用于所有類型的企業(yè)。（×）

7.收益法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)以企業(yè)的凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)。（×）

8.企業(yè)資本評(píng)估中，折現(xiàn)現(xiàn)金流法可以不考慮企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。（×）

9.成本法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，應(yīng)以企業(yè)的重置成本為基礎(chǔ)。（√）

10.企業(yè)資本評(píng)估中，市場(chǎng)比較法適用于所有類型的企業(yè)。（×）

答案：

1.×

2.×

3.×

4.√

5.×

6.×

7.×

8.×

9.√

10.×

四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共6題）

1.簡(jiǎn)述市場(chǎng)比較法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)的優(yōu)缺點(diǎn)。

2.解釋什么是折現(xiàn)現(xiàn)金流法，并說(shuō)明其計(jì)算過(guò)程中需要注意的關(guān)鍵因素。

3.論述如何選擇合適的折現(xiàn)率用于折現(xiàn)現(xiàn)金流法的計(jì)算。

4.簡(jiǎn)要說(shuō)明成本法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，如何確定資產(chǎn)的重置成本。

5.解釋在收益法中，如何預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)收益。

6.分析在市場(chǎng)比較法中，如何選擇合適的比較對(duì)象來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值。

試卷答案如下：

一、單項(xiàng)選擇題

1.A解析：成本法、收益法、市場(chǎng)比較法都是企業(yè)資本評(píng)估的基本方法，而資產(chǎn)法不屬于此范疇。

2.C解析：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率反映的是企業(yè)收入增長(zhǎng)的速度，而非盈利能力。

3.C解析：收益法通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值，適用于企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估。

4.D解析：收益法需要考慮企業(yè)的未來(lái)收益，包括盈利和現(xiàn)金流。

5.D解析：凈資產(chǎn)收益率反映的是企業(yè)的盈利能力，而非償債能力。

6.B解析：成本法以企業(yè)的重置成本為基礎(chǔ)，考慮的是資產(chǎn)的重置價(jià)值，而非賬面價(jià)值。

7.D解析：凈利潤(rùn)反映的是企業(yè)的盈利能力，而非運(yùn)營(yíng)效率。

8.C解析：市場(chǎng)比較法需要比較類似企業(yè)的市場(chǎng)交易價(jià)格，因此需要考慮市場(chǎng)交易價(jià)格的公允性。

9.C解析：凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率反映的是企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的速度，而非成長(zhǎng)性。

10.A解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流法以企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，考慮的是現(xiàn)金流量而非資產(chǎn)狀況。

二、多項(xiàng)選擇題

1.ABC解析：評(píng)估對(duì)象與比較對(duì)象的行業(yè)相似性、市場(chǎng)交易價(jià)格的公允性、市場(chǎng)交易時(shí)間的接近性都會(huì)影響市場(chǎng)比較法的應(yīng)用效果。

2.ABCDE解析：企業(yè)歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、管理層能力、投資者預(yù)期都是預(yù)測(cè)未來(lái)收益時(shí)需要考慮的因素。

3.ABCE解析：凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資產(chǎn)回報(bào)率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率都是衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)。

4.ABC解析：重置成本、市場(chǎng)成本、成新率是確定資產(chǎn)重置成本時(shí)需要考慮的因素。

5.ABCDE解析：預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率的選擇、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)水平、通貨膨脹率、資本結(jié)構(gòu)都會(huì)影響折現(xiàn)現(xiàn)金流法的評(píng)估結(jié)果。

6.ABCD解析：成本法、收益法、市場(chǎng)比較法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法都可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)。

7.ABCD解析：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)都是衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)。

8.ABC解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都是衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的指標(biāo)。

9.ABCDE解析：營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、股東權(quán)益增長(zhǎng)率、研發(fā)投入、市場(chǎng)份額都是衡量企業(yè)成長(zhǎng)性的因素。

10.ABCDE解析：成本法、收益法、市場(chǎng)比較法、折現(xiàn)現(xiàn)金流法、股權(quán)價(jià)值法都可以用來(lái)評(píng)估企業(yè)的整體價(jià)值。

三、判斷題

1.×解析：市場(chǎng)比較法不僅適用于上市公司，也適用于非上市公司。

2.×解析：成本法應(yīng)以資產(chǎn)的重置成本為基礎(chǔ)，而非賬面價(jià)值。

3.×解析：通貨膨脹會(huì)影響企業(yè)的未來(lái)收益，因此在預(yù)測(cè)時(shí)需要考慮。

4.√解析：折現(xiàn)率應(yīng)與企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配，以確保評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性。

5.×解析：市場(chǎng)比較法在評(píng)估企業(yè)價(jià)值時(shí)，需要考慮企業(yè)的盈利能力。

6.×解析：成本法不適用于所有類型的企業(yè)，尤其是對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)較多的企業(yè)。

7.×解析：收益法應(yīng)以企業(yè)的未來(lái)收益為基礎(chǔ)，而非凈資產(chǎn)。

8.×解析：折現(xiàn)現(xiàn)金流法在計(jì)算時(shí)需要考慮企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。

9.√解析：成本法以資產(chǎn)的重置成本為基礎(chǔ)，這是確定資產(chǎn)價(jià)值的重要依據(jù)。

10.×解析：市場(chǎng)比較法不適用于所有類型的企業(yè)，尤其是在市場(chǎng)數(shù)據(jù)不足的情況下。

四、簡(jiǎn)答題

1.市場(chǎng)比較法的優(yōu)點(diǎn)包括能夠反映市場(chǎng)價(jià)值，評(píng)估過(guò)程相對(duì)簡(jiǎn)單；缺點(diǎn)包括適用范圍有限，難以找到完全相同的比較對(duì)象，可能受市場(chǎng)波動(dòng)影響。

2.折現(xiàn)現(xiàn)金流法是一種通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量并折現(xiàn)至現(xiàn)值來(lái)評(píng)估企業(yè)價(jià)值的方法。關(guān)鍵因素包括預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率的選擇、現(xiàn)金流量的時(shí)間范圍。

3.選擇合適的折