《財務管理基礎 》課件-1第一章 財務管理概述

01第一章財務管理概述010203第一節(jié)財務管理的概念第二節(jié)財務管理的對象第三節(jié)財務管理的目標目錄CONTENTS引言：盈利是企業(yè)財務管理的終極目標嗎？

企業(yè)經(jīng)營的目的是獲利。企業(yè)一旦成立，在經(jīng)營中就會面臨競爭，并始終處于生存和倒閉、發(fā)展和萎縮的矛盾之中。企業(yè)必須生存下去才可能獲利，只有不斷發(fā)展才能求得生存。財務管理就是研究企業(yè)在經(jīng)營中資金運動的規(guī)律，并使其產(chǎn)生最大效益的一門學科。財務管理的目標在于追求企業(yè)潛在的或預期的市場價值最大化。第一節(jié)

財務管理的概念一、財務活動（一）籌資活動（二）投資活動（三）營運活動（四）分配活動二、財務關系三、財務管理財務管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財務活動、處理與各方面財務關系的一項經(jīng)濟管理工作。第二節(jié)

財務管理的對象一、現(xiàn)金流轉的概念一是制定規(guī)劃，明確經(jīng)營的內(nèi)容和規(guī)模；二是籌集一定數(shù)量的現(xiàn)金，作為最初的營運資本。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，現(xiàn)金變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，非現(xiàn)金資產(chǎn)又變?yōu)楝F(xiàn)金，這種流轉過程稱為現(xiàn)金流轉。財務管理的主要對象就是現(xiàn)金及其流轉。二、現(xiàn)金的循環(huán)（一）現(xiàn)金的短期循環(huán)（二）現(xiàn)金的長期循環(huán)（三）長期循環(huán)與短期循環(huán)的關系長期循環(huán)和短期循環(huán)的起點都是現(xiàn)金，它們只是在換取非現(xiàn)金資產(chǎn)時分開，分別轉化為各種長期資產(chǎn)和流動資產(chǎn)。它們被使用時，又匯合在一起，構成“在產(chǎn)品”，并最終形成產(chǎn)成品，產(chǎn)成品經(jīng)出售后又同步轉換為現(xiàn)金。三、現(xiàn)金流轉的平衡問題（一）影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的內(nèi)部原因盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉（1）虧損額小于折舊額的企業(yè)（2）虧損額大于折舊額的企業(yè)擴充企業(yè)的現(xiàn)金流入（二）影響企業(yè)現(xiàn)金流轉的外部原因市場的季節(jié)性變化經(jīng)濟波動通貨膨脹4.競爭第三節(jié)

財務管理的目標一、利潤最大化（一）利潤最大化的觀點

利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多，企業(yè)的財富增加越多，也就越接近企業(yè)的目標。（二）利潤最大化觀點的缺陷沒有考慮利潤的取得時間沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關系3.沒有考慮獲取利潤和所承擔風險的大小二、資本利潤率最大化（一）資本利潤率最大化的觀點

資本利潤率是利潤額與資本額的比率。所有者作為企業(yè)的投資者，其投資目標是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額的對比關系。（二）資本利潤率最大化觀點的缺陷

由于資本利潤率的計算仍然要使用利潤指標，因此，這種觀點仍然存在以下缺陷：1.沒有考慮利潤取得的時間性；2.沒有考慮利潤取得的風險性。三、企業(yè)價值最大化（一）企業(yè)價值最大化的觀點

投資者建立企業(yè)的重要目的在于創(chuàng)造盡可能多的財富。這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值。企業(yè)價值不是賬面資產(chǎn)的總價值，而是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在的和預期的獲利能力，以及它能給所有者帶來的未來報酬的大小。（二）企業(yè)價值最大化觀點的優(yōu)點1.考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；2.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；3.有利于克服管理上的片面性和短期行為；4.有利于社會資源的合理配置。（三）企業(yè)價值最大化觀點的缺陷1.企業(yè)只有通過專門的資產(chǎn)評估才能真正確定其價值。2.對上市公司而言，雖然可以通過股票價格的變動來揭示其企業(yè)價值，但是股價本身是受多種因素影響的，特別是在即期市場上，股價不一定能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力，只有長期趨勢才能做到這一點。四、財務管理目標的協(xié)調(diào)

企業(yè)是所有者即股東的企業(yè)，財務管理目標一般是指股東的目標。股東委托管理者代表他們管理企業(yè)，為實現(xiàn)他們的目標而努力，但管理者