證券投資學(xué)投資策略知識(shí)考點(diǎn)

綜合試卷第=PAGE1*2-11頁(yè)（共=NUMPAGES1*22頁(yè)） 綜合試卷第=PAGE1*22頁(yè)（共=NUMPAGES1*22頁(yè)）PAGE①姓名所在地區(qū)姓名所在地區(qū)身份證號(hào)密封線1.請(qǐng)首先在試卷的標(biāo)封處填寫您的姓名，身份證號(hào)和所在地區(qū)名稱。2.請(qǐng)仔細(xì)閱讀各種題目的回答要求，在規(guī)定的位置填寫您的答案。3.不要在試卷上亂涂亂畫(huà)，不要在標(biāo)封區(qū)內(nèi)填寫無(wú)關(guān)內(nèi)容。一、選擇題1.證券投資學(xué)的基本理論包括哪些？

A.隨機(jī)漫步理論

B.有效市場(chǎng)假說(shuō)

C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

D.以上都是

2.以下哪一項(xiàng)不屬于證券投資的基本原則？

A.風(fēng)險(xiǎn)分散原則

B.分散投資原則

C.股息收入原則

D.收益最大化原則

3.下列哪個(gè)指標(biāo)通常被用來(lái)衡量股票市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)？

A.股票價(jià)格指數(shù)

B.股息收益率

C.股票收益率

D.股票市盈率

4.以下哪項(xiàng)不是影響債券價(jià)格的因素？

A.信用風(fēng)險(xiǎn)

B.利率風(fēng)險(xiǎn)

C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

5.下列哪個(gè)模型被用來(lái)估算股票的內(nèi)在價(jià)值？

A.股息貼現(xiàn)模型

B.股票市盈率模型

C.股票價(jià)格指數(shù)模型

D.股票收益率模型

答案及解題思路：

1.答案：D

解題思路：證券投資學(xué)的基本理論涵蓋了多種理論，包括隨機(jī)漫步理論、有效市場(chǎng)假說(shuō)、資本資產(chǎn)定價(jià)模型等，因此選項(xiàng)D“以上都是”是正確答案。

2.答案：D

解題思路：證券投資的基本原則通常包括風(fēng)險(xiǎn)分散原則、分散投資原則、股息收入原則等，而收益最大化原則并不是一個(gè)公認(rèn)的基本原則，因此選項(xiàng)D是不屬于證券投資的基本原則。

3.答案：A

解題思路：股票價(jià)格指數(shù)（如道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)等）通常用來(lái)衡量股票市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈兎从车氖且唤M股票的表現(xiàn)，而非單個(gè)股票的表現(xiàn)。

4.答案：C

解題思路：影響債券價(jià)格的因素包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，但市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)通常是指股票市場(chǎng)或整個(gè)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，與單個(gè)債券價(jià)格的具體波動(dòng)關(guān)系不大。

5.答案：A

解題思路：股息貼現(xiàn)模型（DDM）是一種常用的估算股票內(nèi)在價(jià)值的模型，它基于預(yù)期的股息收益和適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率來(lái)計(jì)算股票的內(nèi)在價(jià)值。其他選項(xiàng)如股票市盈率模型、股票價(jià)格指數(shù)模型和股票收益率模型則不是用來(lái)估算單個(gè)股票內(nèi)在價(jià)值的模型。二、判斷題1.投資者購(gòu)買股票時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮股息收益率。

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票市場(chǎng)是充分有效的。

3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）適用于所有類型的證券投資。

4.股票市盈率越高，股票的內(nèi)在價(jià)值就越高。

5.利率上升時(shí)，債券價(jià)格會(huì)上升。

答案及解題思路：

1.答案：錯(cuò)誤。

解題思路：投資者購(gòu)買股票時(shí)，應(yīng)綜合考慮股息收益率、股票的成長(zhǎng)性、市場(chǎng)估值等多種因素。單純追求股息收益率可能會(huì)導(dǎo)致忽視股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

2.答案：錯(cuò)誤。

解題思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)認(rèn)為，股票市場(chǎng)是信息有效的，但并非充分有效。市場(chǎng)可能存在短期非理性波動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看則趨于有效。

3.答案：錯(cuò)誤。

解題思路：CAPM主要用于評(píng)估股票或投資組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系，主要適用于股票市場(chǎng)。對(duì)于債券等其他類型的證券，可能需要其他模型進(jìn)行評(píng)估。

4.答案：錯(cuò)誤。

解題思路：股票市盈率（PERatio）是衡量股票相對(duì)價(jià)值的一個(gè)指標(biāo)，但市盈率越高并不意味著股票的內(nèi)在價(jià)值就越高。高市盈率可能意味著股票被高估。

5.答案：錯(cuò)誤。

解題思路：利率上升時(shí)，債券價(jià)格通常會(huì)下降，因?yàn)樾掳l(fā)行的債券可能會(huì)提供更高的收益，從而使得現(xiàn)有債券的收益相對(duì)降低。因此，利率上升與債券價(jià)格上升是負(fù)相關(guān)的。三、填空題1.證券投資的基本原則包括：風(fēng)險(xiǎn)分散原則、分散投資原則、價(jià)值投資原則、收益最大化原則。

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)分為三個(gè)層次：弱有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)、強(qiáng)有效市場(chǎng)。

3.債券的基本要素包括：面值、票面利率、發(fā)行價(jià)格、到期日、信用評(píng)級(jí)。

4.股票的內(nèi)在價(jià)值可以通過(guò)戈登增長(zhǎng)模型進(jìn)行估算。

5.證券投資組合的目的是通過(guò)多元化來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

答案及解題思路：

1.證券投資的基本原則

答案：價(jià)值投資原則

解題思路：證券投資的基本原則中，除了風(fēng)險(xiǎn)分散和收益最大化原則外，價(jià)值投資原則強(qiáng)調(diào)的是投資于價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值的證券，即尋找被市場(chǎng)低估的資產(chǎn)。

2.有效市場(chǎng)假說(shuō)

答案：半強(qiáng)有效市場(chǎng)

解題思路：有效市場(chǎng)假說(shuō)中，弱有效市場(chǎng)指的是價(jià)格已經(jīng)反映了歷史信息，半強(qiáng)有效市場(chǎng)指的是價(jià)格反映了所有公開(kāi)信息，包括歷史信息和公開(kāi)可得的市場(chǎng)信息，而強(qiáng)有效市場(chǎng)則意味著價(jià)格反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和內(nèi)部信息。

3.債券的基本要素

答案：信用評(píng)級(jí)

解題思路：債券的基本要素中，除了面值、票面利率、發(fā)行價(jià)格和到期日外，信用評(píng)級(jí)是衡量債券發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。

4.股票的內(nèi)在價(jià)值

答案：戈登增長(zhǎng)模型

解題思路：戈登增長(zhǎng)模型是估算股票內(nèi)在價(jià)值的一種方法，它基于股票的預(yù)期收益和適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率來(lái)計(jì)算股票的價(jià)值。

5.證券投資組合的目的

答案：多元化

解題思路：證券投資組合的目的是通過(guò)多元化投資來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，避免單一投資品價(jià)格波動(dòng)對(duì)整個(gè)投資組合的影響。四、簡(jiǎn)答題1.簡(jiǎn)述證券投資學(xué)的基本理論。

證券投資學(xué)的基本理論主要包括以下幾方面：

a.證券價(jià)值的決定：證券的價(jià)值取決于其未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值，即未來(lái)可能獲得的收益經(jīng)過(guò)折現(xiàn)后的現(xiàn)值。

b.投資組合理論：投資者可以通過(guò)構(gòu)建投資組合來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

c.證券市場(chǎng)有效性理論：包括有效市場(chǎng)假說(shuō)和資本市場(chǎng)效率理論，主要研究市場(chǎng)信息對(duì)證券價(jià)格的影響。

d.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）：通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，對(duì)證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行定價(jià)。

2.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)假說(shuō)的三個(gè)層次。

有效市場(chǎng)假說(shuō)包括三個(gè)層次：

a.弱有效市場(chǎng)：證券價(jià)格已經(jīng)充分反映了歷史價(jià)格信息，投資者無(wú)法通過(guò)分析歷史數(shù)據(jù)來(lái)獲取超額收益。

b.半強(qiáng)有效市場(chǎng)：證券價(jià)格不僅反映了歷史價(jià)格信息，還反映了所有公開(kāi)可得的信息，投資者無(wú)法通過(guò)公開(kāi)信息獲取超額收益。

c.強(qiáng)有效市場(chǎng)：證券價(jià)格反映了所有信息，包括公開(kāi)信息和未公開(kāi)信息，投資者無(wú)法通過(guò)任何信息獲取超額收益。

3.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理

a.投資者的期望收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，即風(fēng)險(xiǎn)越大，期望收益越高。

b.投資者的期望收益與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（市場(chǎng)組合的預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之差）成正比。

c.任何資產(chǎn)的預(yù)期收益率都可以通過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算。

4.簡(jiǎn)述股票市盈率模型的計(jì)算方法。

股票市盈率模型的計(jì)算方法

a.計(jì)算市盈率：市盈率=股票價(jià)格/每股收益。

b.分析市盈率：市盈率反映了市場(chǎng)對(duì)股票的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)水平，一般來(lái)說(shuō)，市盈率越高，預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)越大。

5.簡(jiǎn)述債券的基本要素及其對(duì)債券價(jià)格的影響。

債券的基本要素及其對(duì)債券價(jià)格的影響

a.面值：債券的面值是指?jìng)狡跁r(shí)應(yīng)償還的本金，對(duì)債券價(jià)格影響不大。

b.期限：債券的期限越長(zhǎng)，價(jià)格波動(dòng)性越大，對(duì)債券價(jià)格的影響越顯著。

c.利率：債券的利率越高，債券價(jià)格越低，反之亦然。

d.信用評(píng)級(jí)：信用評(píng)級(jí)越高，債券價(jià)格越高，反之亦然。

答案及解題思路：

1.答案：證券投資學(xué)的基本理論包括證券價(jià)值決定、投資組合理論、證券市場(chǎng)有效性理論和資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）。解題思路：根據(jù)題目要求，分別闡述每個(gè)理論的基本內(nèi)容。

2.答案：有效市場(chǎng)假說(shuō)包括弱有效市場(chǎng)、半強(qiáng)有效市場(chǎng)和強(qiáng)有效市場(chǎng)。解題思路：根據(jù)題目要求，分別闡述三個(gè)層次的內(nèi)容。

3.答案：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的基本原理是投資者的期望收益與承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)，與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比。解題思路：根據(jù)題目要求，闡述CAPM的基本原理。

4.答案：股票市盈率模型的計(jì)算方法為市盈率=股票價(jià)格/每股收益。解題思路：根據(jù)題目要求，闡述市盈率的計(jì)算方法和分析。

5.答案：債券的基本要素包括面值、期限、利率和信用評(píng)級(jí)，這些要素對(duì)債券價(jià)格有較大影響。解題思路：根據(jù)題目要求，分別闡述債券基本要素及其對(duì)債券價(jià)格的影響。五、論述題1.論述證券投資組合的重要性及其作用。

論述內(nèi)容：

證券投資組合的重要性體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

風(fēng)險(xiǎn)分散：通過(guò)投資多種證券，可以降低單一證券波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

提高收益：不同證券在不同市場(chǎng)條件下可能表現(xiàn)不同，組合投資可以平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。

資金配置：合理配置資金，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值。

市場(chǎng)適應(yīng)性：根據(jù)市場(chǎng)變化調(diào)整投資組合，適應(yīng)不同市場(chǎng)周期。

證券投資組合的作用包括：

降低風(fēng)險(xiǎn)：通過(guò)多元化投資，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。

穩(wěn)定收益：不同證券的收益互補(bǔ)，提高整體投資收益的穩(wěn)定性。

提高流動(dòng)性：組合投資可以提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，便于投資者進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)。

解題思路：

首先闡述證券投資組合的定義和重要性。

然后詳細(xì)論述風(fēng)險(xiǎn)分散、提高收益、資金配置和市場(chǎng)適應(yīng)性等方面的重要性。

最后分析證券投資組合的作用，包括降低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收益和提高流動(dòng)性。

2.論述如何運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)分散原則降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

論述內(nèi)容：

風(fēng)險(xiǎn)分散原則是通過(guò)投資多種不同類型的證券，降低單一證券風(fēng)險(xiǎn)的方法。具體方法包括：

行業(yè)分散：投資不同行業(yè)的證券，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

地區(qū)分散：投資不同地區(qū)的證券，降低地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)。

資產(chǎn)類別分散：投資不同資產(chǎn)類別的證券，如股票、債券、基金等，降低資產(chǎn)類別風(fēng)險(xiǎn)。

投資期限分散：投資不同期限的證券，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

解題思路：

首先介紹風(fēng)險(xiǎn)分散原則的定義和目的。

然后詳細(xì)闡述行業(yè)分散、地區(qū)分散、資產(chǎn)類別分散和投資期限分散等具體方法。

最后分析這些方法如何降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3.論述股票市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資者的影響。

論述內(nèi)容：

股票市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資者的影響包括：

心理影響：市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致投資者情緒波動(dòng)，影響投資決策。

收益影響：市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致投資收益波動(dòng)，甚至出現(xiàn)虧損。

資金影響：市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致投資者資金流動(dòng)性不足，影響投資計(jì)劃。

解題思路：

首先介紹股票市場(chǎng)波動(dòng)的概念和特點(diǎn)。

然后分析市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資者心理、收益和資金方面的影響。

最后討論投資者如何應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

4.論述利率變動(dòng)對(duì)債券市場(chǎng)的影響。

論述內(nèi)容：

利率變動(dòng)對(duì)債券市場(chǎng)的影響包括：

債券價(jià)格：利率上升，債券價(jià)格下降；利率下降，債券價(jià)格上升。

債券收益率：利率上升，債券收益率上升；利率下降，債券收益率下降。

投資者情緒：利率變動(dòng)可能導(dǎo)致投資者對(duì)債券市場(chǎng)的信心發(fā)生變化。

解題思路：

首先介紹利率和債券市場(chǎng)的關(guān)系。

然后分析利率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)格、收益率和投資者情緒的影響。

最后討論投資者如何應(yīng)對(duì)利率變動(dòng)。

5.論述如何運(yùn)用技術(shù)分析和基本面分析進(jìn)行證券投資。

論述內(nèi)容：

技術(shù)分析和基本面分析是證券投資中常用的兩種分析方法。

技術(shù)分析：通過(guò)分析歷史價(jià)格和成交量等數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)證券價(jià)格走勢(shì)。

基本面分析：通過(guò)分析公司的財(cái)務(wù)狀況、行業(yè)前景等因素，評(píng)估證券的投資價(jià)值。

投資者可以根據(jù)自身需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，選擇合適的方法進(jìn)行證券投資。

解題思路：

首先介紹技術(shù)分析和基本面分析的定義和特點(diǎn)。

然后分別闡述兩種分析方法的具體應(yīng)用。

最后討論投資者如何根據(jù)自身需求選擇合適的方法進(jìn)行證券投資。

答案及解題思路：六、案例分析題1.案例一：某投資者持有兩只股票，一只股票的股息收益率為4%，市盈率為20；另一只股票的股息收益率為2%，市盈率為40。請(qǐng)分析該投資者的投資組合。

（案例分析題一答案及解題思路）

答案：

該投資者的投資組合表現(xiàn)出以下特點(diǎn)：

股息收益率差異：兩只股票的股息收益率存在差異，其中一只股票的股息收益率較高，為4%，而另一只為2%。這表明投資者可能傾向于尋找較高股息收益的股票，以獲取穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

市盈率差異：兩只股票的市盈率也呈現(xiàn)差異，較高的市盈率可能意味著股票被市場(chǎng)高估，而較低的市盈率可能意味著股票被低估。投資者可能通過(guò)這種市盈率的差異來(lái)進(jìn)行價(jià)值投資或成長(zhǎng)投資的選擇。

解題思路：

分析投資者的投資目標(biāo)。如果目標(biāo)是獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，則股息收益率較高的股票可能更符合其需求。

評(píng)估市盈率。較高的市盈率可能意味著股票價(jià)格較高，風(fēng)險(xiǎn)較大；較低的市盈率可能意味著價(jià)值被低估，潛在的投資回報(bào)率可能更高。

綜合考慮股票的風(fēng)險(xiǎn)與收益特性，判斷該投資組合是否分散了風(fēng)險(xiǎn)，是否達(dá)到了投資者的投資目標(biāo)。

2.案例二：某投資者在利率上升時(shí)購(gòu)買了債券，請(qǐng)分析該投資決策的合理性。

（案例分析題二答案及解題思路）

答案：

在利率上升時(shí)購(gòu)買債券的決策有其合理性，但也存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。

解題思路：

利率上升時(shí)，新發(fā)行的債券通常會(huì)提供更高的收益率以吸引投資者，這有助于補(bǔ)償投資者購(gòu)買新債券時(shí)放棄的舊債券收益。

對(duì)于持有債券的投資者，現(xiàn)有債券的市值可能會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升而下降，但債券的票面利率保持不變，長(zhǎng)期來(lái)看，投資者可以獲得固定收益。

但是利率上升也可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，企業(yè)盈利下降，進(jìn)而影響債券發(fā)行方的償債能力，增加信用風(fēng)險(xiǎn)。

投資者應(yīng)在考慮利率上升對(duì)債券價(jià)格和信用風(fēng)險(xiǎn)的影響后，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資期限來(lái)決定是否購(gòu)買債券。

3.案例三：某投資者在股票市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)進(jìn)行了投資，請(qǐng)分析其投資策略的優(yōu)劣。

（案例分析題三答案及解題思路）

答案：

在股票市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)進(jìn)行投資的策略有其優(yōu)點(diǎn)，但也存在一定的缺點(diǎn)。

解題思路：

優(yōu)點(diǎn)：

利用市場(chǎng)波動(dòng)尋找低估的股票或投資機(jī)會(huì)。

通過(guò)分散投資來(lái)降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

運(yùn)用技術(shù)分析或基本面分析等工具來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)趨勢(shì)。

缺點(diǎn)：

市場(chǎng)波動(dòng)性增加可能導(dǎo)致投資決策困難。

需要較高的市場(chǎng)分析能力和決策能力。

短期市場(chǎng)波動(dòng)可能導(dǎo)致情緒化決策，增加錯(cuò)誤投資的風(fēng)險(xiǎn)。

可能需要承擔(dān)更高的交易成本。

投資者應(yīng)根據(jù)自身的投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和市場(chǎng)判斷能力來(lái)評(píng)估這種策略的適用性。七、計(jì)算題1.已知某股票的股息收益率為4%，市盈率為20，計(jì)算該股票的內(nèi)在價(jià)值。

計(jì)算步驟：

1.1內(nèi)在價(jià)值=股息收益率×市盈率

解答：

1.1內(nèi)在價(jià)值=4%×20=80元

2.已知某債券的面值為1000元，票面利率為5%，發(fā)行價(jià)格為900元，到期日為5年，計(jì)算該債券的價(jià)格。

計(jì)算步驟：

2.1使用債券定價(jià)公式：P=C×(1(1r)^(n))/rM/(1r)^n

其中，P是債券價(jià)格，C是每年支付的票面利息，r是市場(chǎng)利率，n是年數(shù)，M是債券面值。

2.2計(jì)算每年的票面利息C=面值×票面利率=1000元×5%=50元。

2.3由于沒(méi)有提供市場(chǎng)利率r，這里假設(shè)債券價(jià)格接近發(fā)行價(jià)格，因此可以估計(jì)r接近5%。

解答：

2.1P=50×(1(10.05)^(5))/0.051000/(10.05)^5

2.2P≈50×(10.783527)/0.051000/1.27628

2.3P≈50×0.216473/0.05783.527

2.4P≈432.36783.53

2.5P≈1215.89元

3.某投資者的投資組合中包含股票A和股票B，股票A占50%，股票B占50%。股票A的預(yù)期收益率為10%，股票B的預(yù)期收益率為8%，市場(chǎng)平均收益率為7%，計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率。

計(jì)算步驟：

3.1投資組合的預(yù)期收益率=(股票A占投資比例×股票A的預(yù)期收益率)(股票B占投資比例×股票B的預(yù)期收益率)

解答：

3.1投資組合的預(yù)期收益率=(0.50×10%)(0.50×8%)

3.2投資組合的預(yù)期收益率=5%4%

3.3投資組合的預(yù)期收益率=9%

4.已知某投資者的投資組合中包含股票A和債券B，股票A占60%，債券B占40%。股票A的預(yù)期收益率為12%，債券B的預(yù)期收益率為6%，市場(chǎng)平均收益率為8%，計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益率。

計(jì)算步驟：

4.1投資組合的預(yù)期