國際貨幣體系課件VIP

國際貨幣體系

一、國際貨幣體系構(gòu)成第一節(jié)國際貨幣體系概述國際貨幣體系（internationalmonetarysystem）既包括傳統(tǒng)的約定俗成的國際貨幣慣例及做法，也包括有法律約束力的關(guān)于國際貨幣關(guān)系的規(guī)章、制度，還包括在國際貨幣關(guān)系中起協(xié)調(diào)、監(jiān)督作用的國際性金融組織等。通常，國際貨幣體系由以下四個方面構(gòu)成。國際儲備資產(chǎn)的確定，即使用什么貨幣作為國際間的支付貨幣，需要各國的認(rèn)同，是國際貨幣體系的基礎(chǔ)。1、國際儲備資產(chǎn)的確定

2、匯率制度的安排匯率制度的安排，即各國貨幣間匯率的確定與調(diào)整機制，是國際貨幣體系的核心。

3、國際收支的調(diào)節(jié)方式國際收支的調(diào)節(jié)方式，即當(dāng)一國出現(xiàn)國際收支失衡時，該國政府應(yīng)采用什么方式彌補這一缺口，各國之間的政府措施又如何互相協(xié)調(diào)，是國際貨幣體系的重要組成部分。

4、各國金融經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)如布雷頓森林體系所制定的“黃金總庫”條款、“稀缺貨幣”條款等。二、國際貨幣體系作用

1、確定國際清算和國際支付手段

2、建立匯率機制、防止惡性貶值

3、安排國際收支調(diào)節(jié)機制、保障世界經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展

4、促進各國金融經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)三、國際貨幣體系類型根據(jù)儲備資產(chǎn)的不同，可以劃分為金本位體系、金匯兌本位體系和信用本位體系。根據(jù)匯率制度的不同，可以劃分為固定匯率體系和浮動匯率體系，以及介于這兩者之間的匯率體系等?，F(xiàn)實生活中，往往同時按上述兩種依據(jù)作為分類的標(biāo)準(zhǔn)，并按時間的先后，將國際貨幣體系劃分為國際金本位制下典型的固定匯率體系、國際金本位制下自由的浮動匯率體系、布雷頓森林體系下可調(diào)整的固定匯率體系、牙買加體系下有管理的浮動匯率體系。一、國際金本位體系第二節(jié)國際貨幣體系演變這一體系大約形成于1880年末、結(jié)束于1914年第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)前。歐美等主要國家實行金本位制的年代國家年份國家年份英國1816意大利1874德國1871希臘1874瑞典1873荷蘭1875挪威1873烏拉圭1876丹麥1873美國1879法國1874奧地利1892比利時1874日本1897瑞士1874俄國1898※資料來源：IMF:InternationalFinancialStatistics（1950-1972）（一）國際金本位體系的基本內(nèi)容

1、黃金充當(dāng)國際貨幣、成為“最終清償手段”

2、典型的固定匯率制度

3、國際收支的自動調(diào)整機制英國經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)·休謨于1752年提出了著名的“價格—鑄幣流動機制”：價格--鑄幣流動機制國際收支逆差↑→黃金輸出↑→貨幣供應(yīng)↓→物價、成本↓→出口↑進口↓↓←國際收支順差↑←黃金輸入↑←貨幣供應(yīng)↑←物價、成本↑出口↓進口↑↑（二）國際金本位體系的終結(jié)及評價

1、國際金本位體系的終結(jié)

2、國際金本位體系的評價二、布雷頓森林體系布雷頓森林體系（BrettonWoodsSystem）是指二戰(zhàn)后確立的以美元為中心的國際貨幣體系。這一體系始于1944年7月召開的布雷頓森林會議，大致結(jié)束于1973年3月。（一）布雷頓森林體系的基本內(nèi)容

1、以美元為中心的可調(diào)整的固定匯率制

2、美元充當(dāng)主要國際儲備貨幣

3、多渠道調(diào)節(jié)國際收支失衡

4、廢除外匯管制（二）布雷頓森林體系的崩潰及評價

1、布雷頓森林體系的崩潰

2、布雷頓森林體系的評價（1）重建國際貨幣秩序（2）緩解各國國際收支困難，維護世界經(jīng)濟穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展（3）開展國際貨幣合作三、牙買加體系牙買加體系是指布雷頓森林體系崩潰后確立的浮動匯率體系。這一體系始于1976年4月IMF理事會通過的《IMF協(xié)定的第二次修正案》，并一直沿用至今。（一）牙買加體系的基本內(nèi)容

1、浮動匯率合法化

2、黃金非貨幣化

3、提升特別提款權(quán)的國際儲備地位

4、增加會員國的基金份額

5、擴大對發(fā)展中國家的資金融通（二）牙買加體系的運作特點

1、國際儲備多元化

2、匯率安排多元化

3、國際收支調(diào)節(jié)多樣化（三）牙買加體系的評價

1、積極作用（1）國際儲備多元化化解了布雷頓森林體系固有的特里芬難題（2）匯率安排的多元化緩解了布雷頓森林體系的匯率僵化局面（3）國際收支調(diào)節(jié)的多樣化擴展了國際收支失衡的調(diào)節(jié)渠道（三）牙買加體系的評價

2、不足之處（1）儲備貨幣國侵害或影響非儲備貨幣國的利益（2）匯率體系較為不穩(wěn)定（3）國際收支調(diào)節(jié)機制不健全一、歐洲貨幣體系的建立第三節(jié)歐洲貨幣體系

1950年7月，歐洲支付同盟

1957年3月，《羅馬條約》，決定成立歐洲經(jīng)濟共同體

1969年12月，歐共體6國海牙會議，決定籌建歐洲經(jīng)濟與貨幣聯(lián)盟

1970年10月，“魏爾納報告”“魏爾納報告”為歐洲貨幣聯(lián)盟的實現(xiàn)規(guī)劃了一個10年（1971年-1980年）的過渡期：第一階段為1971-1973年，縮小成員國間匯率波動幅度，協(xié)調(diào)各國貨幣經(jīng)濟政策；第二階段為1974-1976年，集中成員國部分外匯，建立歐洲貨幣儲備基金；第三階段為1977-1980年，歐共體內(nèi)部商品、資本、勞務(wù)流動不受限制，匯率完全穩(wěn)定，向統(tǒng)一貨幣過渡，歐洲貨幣儲備基金向中央銀行發(fā)展。具體實施舉措：（1）在歐共體內(nèi)部實行可調(diào)整的中心匯率制---“蛇洞制”（2）建立歐洲貨幣合作基金（3）創(chuàng)設(shè)歐洲計算單位

1979年3月13日，歐共體8個成員國（法、德、意、比、丹、愛、盧、荷）宣布正式建立歐洲貨幣體系

1984年9月，希臘加入了歐洲貨幣體系

1989年和1992年，西班牙和葡萄牙分別加入歐洲貨幣體系

1995年，瑞典、芬蘭、奧地利三國加入歐洲貨幣體系

1990年10月，英國宣布加入歐洲貨幣體系的匯率機制二、歐洲貨幣體系的主要內(nèi)容1、創(chuàng)設(shè)歐洲貨幣單位

2、成立歐洲貨幣基金

3、建立穩(wěn)定的匯率機制ECUDMFFIr￡LitLuxFGldDkrBF￡中心匯率中心匯率雙邊匯率雙邊匯率±2.25％三、歐洲貨幣體系的評價1、促進歐共體經(jīng)濟穩(wěn)定增長

2、提高歐洲貨幣單位地位

3、增強貨幣危機防范能力

4、提供國際貨幣體系改革經(jīng)驗不足之處：1、各主要成員國之間的經(jīng)濟發(fā)展并不平衡且難以趨同

2、匯率機制存在局限性，其實質(zhì)還是一種固定的可調(diào)整的匯率制度

3、歐洲貨幣單位確定本身就孕育著一定矛盾4、歐洲貨幣基金最終未能建立，使得歐洲貨幣體系的聯(lián)合干預(yù)功能也未能得到較好的發(fā)揮和運用四、歐洲貨幣體系的進一步發(fā)展—歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟

（一）德洛爾報告

1989年6月，歐共體12國在馬德里開會，通過了時任歐共體委員會主席雅克·德洛爾（J.Delors）為首的歐共體委員會提出的《關(guān)于實現(xiàn)歐洲經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟的報告》，簡稱“德洛爾報告”。該報告計劃從1990年7月1日起，用10年時間，分三階段實現(xiàn)貨幣一體化，完成歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟的組建。（二）馬斯特里赫特條約1991年12月，歐共體在荷蘭馬斯特里赫特召開會議，通過了《歐洲經(jīng)濟和貨幣聯(lián)盟條約》和《政治聯(lián)盟條約》，統(tǒng)稱《歐洲聯(lián)盟條約》或《馬斯特里赫特條約》?！恶R約》于1992年2月7日正式簽訂，隨后啟動各成員國的批準(zhǔn)程序，最終于1993年11月1日正式生效。第一階段，1990年7月1日到1993年底。所有成員國都以同一條件加入歐洲貨幣體系的匯率機制，協(xié)調(diào)貨幣政策與匯率政策，取消外匯管制，實現(xiàn)資本項目的完全開放；

《馬斯特里赫特條約》為歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟制定了詳細(xì)的時間表：第二階段，1994年1月1日到1996年底，最遲到1998年底。成員國在經(jīng)濟政策趨同方面取得進展，使一些主要經(jīng)濟指標(biāo)達到歐共體規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，成立歐洲貨幣局----歐洲中央銀行前身；第三階段，1997年1月1日到1999年1月1日。最早于1997年1月1日但最晚不遲于1999年1月1日前實現(xiàn)單一貨幣----歐元，最遲于1998年7月1日成立歐洲中央銀行。（三）歐元誕生歐元（Euro）的發(fā)行到完全取代歐盟成員國貨幣，分為三個階段進行實施：第一階段，1999年1月1日到2001年12月31日。歐元正式啟動，按1︰1比例取代歐洲貨幣單位，作為儲備、投資、計價和結(jié)算貨幣進入市場，銀行間的支付結(jié)算以歐元進行，資本市場和稅務(wù)部門以歐元作為計價手段，歐洲中央銀行投入運作并制定歐元利率、執(zhí)行歐元貨幣政策；第二階段，2002年1月1日到2002年6月30日。歐元現(xiàn)金（紙幣和硬幣）開始進入市場，與成員國貨幣混合流通、同時執(zhí)行流通手段，并逐漸取代各成員國貨幣；第三階段，從2002年7月1日開始，各成員國貨幣完全退出流通，歐元成為歐元區(qū)唯一法定貨幣。同時，歐洲中央銀行正式運行，各成員國中央銀行自動成為歐洲中央銀行的執(zhí)行機構(gòu)，不再單獨制定貨幣政策。歐元啟動的積極影響：（1）消除了歐盟內(nèi)部原有的匯兌風(fēng)險（2）增強了防范國際游資沖擊的能力（3）簡化了投資決策（4）削弱了美元的世界貨幣地位（四）歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟的評價積極意義：

1、加快歐盟經(jīng)濟一體化進程

2、引領(lǐng)世界經(jīng)濟金融的區(qū)域一體化趨勢

3、促使世界經(jīng)濟發(fā)展的多極化格局存在問題：

1、貨幣政策缺陷：（1）最后貸款人問題（2）金融監(jiān)管問題（3）貨幣政策權(quán)分割問題（4）歐洲央行與歐元區(qū)貨幣政策決策缺