證券市場交易規(guī)則手冊

證券市場交易規(guī)則手冊TOC\o"1-2"\h\u6122第一章證券市場概述 3293761.1證券市場簡介 3319031.2證券市場功能 39424第二章證券交易基本規(guī)則 4235532.1證券交易原則 4254882.2證券交易流程 4205222.3證券交易方式 58312第三章證券交易主體 5198223.1證券發(fā)行主體 531613.1.1定義與分類 5245463.1.2發(fā)行條件與程序 5203143.1.3發(fā)行監(jiān)管 6127783.2證券交易主體 6270703.2.1定義與分類 631773.2.2交易規(guī)則與程序 6194223.2.3交易監(jiān)管 7177423.3證券服務(wù)機(jī)構(gòu) 7263723.3.1定義與分類 7305983.3.2服務(wù)內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn) 7179243.3.3服務(wù)監(jiān)管 730632第四章證券交易場所 8296484.1證券交易所 8212034.2場外交易市場 8264434.3證券交易場所管理 820878第五章證券交易工具 9100335.1股票 917175.1.1股票的分類 9117295.1.2股票的交易規(guī)則 9293625.2債券 1050885.2.1債券的分類 10178095.2.2債券的交易規(guī)則 106995.3衍生品 10242475.3.1衍生品的分類 10127435.3.2衍生品的交易規(guī)則 1024381第六章證券交易操作 1140556.1開戶與交易 1131396.2委托與成交 111936.3清算與交割 1226805第七章證券市場監(jiān)管 1262727.1監(jiān)管體系 12272227.1.1國家層面 12185937.1.2地方層面 1230887.1.3行業(yè)自律組織 13229797.2監(jiān)管法規(guī) 13204427.2.1法律法規(guī) 1367737.2.2部門規(guī)章 1352987.2.3規(guī)范性文件 13137607.3監(jiān)管措施 1324277.3.1審批許可 13304767.3.2現(xiàn)場檢查 1330107.3.3信息披露監(jiān)管 13118587.3.4財(cái)務(wù)監(jiān)管 13311607.3.5交易監(jiān)管 13160537.3.6投資者保護(hù) 14309437.3.7風(fēng)險(xiǎn)防范 1429426第八章證券市場風(fēng)險(xiǎn)防范 14325708.1風(fēng)險(xiǎn)類型 14200428.1.1市場風(fēng)險(xiǎn) 1469268.1.2信用風(fēng)險(xiǎn) 1414968.1.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 1454778.1.4操作風(fēng)險(xiǎn) 14280138.1.5法律風(fēng)險(xiǎn) 14117678.2風(fēng)險(xiǎn)評估 14154608.2.1定性評估 14253908.2.2定量評估 14292028.2.3綜合評估 1539228.3風(fēng)險(xiǎn)防范措施 1578698.3.1完善市場機(jī)制 15113088.3.2增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識 15156788.3.3建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng) 15226848.3.4加強(qiáng)內(nèi)部控制 15273208.3.5完善法律法規(guī)體系 15225138.3.6增強(qiáng)投資者教育 15299658.3.7建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制 15166548.3.8加強(qiáng)國際合作 1515867第九章證券市場違規(guī)行為 159229.1違規(guī)行為分類 1581869.1.1證券市場違規(guī)行為是指參與證券市場交易的主體在交易過程中，違反相關(guān)法律法規(guī)、自律規(guī)則以及業(yè)務(wù)準(zhǔn)則的行為。根據(jù)違規(guī)行為的性質(zhì)和影響，可分為以下幾類： 15235039.2違規(guī)行為查處 16111069.2.1中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對證券市場違規(guī)行為進(jìn)行查處。查處程序主要包括以下環(huán)節(jié)： 16209019.3違規(guī)行為處罰 1613719.3.1對證券市場違規(guī)行為的處罰主要包括以下幾種： 161641第十章證券市場投資者保護(hù) 171628910.1投資者權(quán)益保護(hù) 172765110.1.1完善法律法規(guī)體系 173050710.1.2加強(qiáng)監(jiān)管力度 17703410.1.3建立多元化的投資者救濟(jì)途徑 171463510.2投資者教育 172775810.2.1開展多樣化的投資者教育活動(dòng) 172689210.2.2建立投資者教育宣傳平臺 171578810.2.3強(qiáng)化投資者教育責(zé)任 173054710.3投資者投訴處理 18793310.3.1建立投訴接收和處理機(jī)制 183086010.3.2明確投訴處理時(shí)限 182019810.3.3保護(hù)投資者隱私 182577710.3.4建立投訴處理數(shù)據(jù)庫 18第一章證券市場概述1.1證券市場簡介證券市場是指以證券為交易對象的金融市場，它是現(xiàn)代金融體系的重要組成部分。證券市場主要包括股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場等。證券市場的參與者包括證券發(fā)行人、投資者、中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等。證券市場的交易活動(dòng)涉及各類證券的發(fā)行、交易、流通和投資等方面。1.2證券市場功能證券市場具有以下幾個(gè)主要功能：（1）融資功能：證券市場為各類企業(yè)、及其他機(jī)構(gòu)提供了籌集資金的途徑。企業(yè)通過發(fā)行股票、債券等證券產(chǎn)品，可以吸引投資者投資，實(shí)現(xiàn)資金的籌集。及其他機(jī)構(gòu)也可以通過發(fā)行國債、地方債等證券產(chǎn)品，籌集資金用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會(huì)事業(yè)發(fā)展等。（2）投資功能：證券市場為投資者提供了多樣化的投資渠道。投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和收益預(yù)期，選擇合適的證券產(chǎn)品進(jìn)行投資。證券市場投資具有較高的流動(dòng)性和收益性，有利于投資者實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置和財(cái)富增值。（3）資源配置功能：證券市場通過價(jià)格機(jī)制和競爭機(jī)制，促使資金向高效益、有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和行業(yè)流動(dòng)。這有助于優(yōu)化資源配置，提高整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)效率。（4）風(fēng)險(xiǎn)分散功能：證券市場為投資者提供了分散投資風(fēng)險(xiǎn)的途徑。投資者可以將資金投資于多個(gè)不同類型的證券產(chǎn)品，從而降低單一投資的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)證券市場還提供了風(fēng)險(xiǎn)對沖工具，如期貨、期權(quán)等衍生品，幫助投資者管理風(fēng)險(xiǎn)。（5）價(jià)格發(fā)覺功能：證券市場通過交易活動(dòng)，形成了證券價(jià)格。這些價(jià)格反映了市場對證券發(fā)行人的經(jīng)營狀況、市場前景等方面的評價(jià)，有助于投資者了解企業(yè)價(jià)值，為投資決策提供依據(jù)。（6）信息傳播功能：證券市場是信息傳播的重要渠道。企業(yè)通過證券市場發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告、重大事項(xiàng)等信息，使投資者及時(shí)了解企業(yè)動(dòng)態(tài)。同時(shí)證券市場還提供了研究、分析和評論等服務(wù)，幫助投資者獲取更多信息，提高投資決策的科學(xué)性。第二章證券交易基本規(guī)則2.1證券交易原則證券交易是指證券在證券交易所或其他交易場所進(jìn)行的買賣活動(dòng)。證券交易原則主要包括以下幾個(gè)方面：（1）公平原則：證券交易應(yīng)保證市場參與者在交易過程中享有平等的機(jī)會(huì)，不得進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場等不正當(dāng)行為。（2）公正原則：證券交易所及相關(guān)部門應(yīng)遵循公正、公平的原則，維護(hù)市場秩序，保障投資者合法權(quán)益。（3）公開原則：證券交易應(yīng)遵循信息公開的原則，保證市場信息的透明度，便于投資者做出決策。（4）誠實(shí)守信原則：證券交易參與者應(yīng)遵循誠實(shí)守信的原則，不得進(jìn)行欺詐、誤導(dǎo)等行為。2.2證券交易流程證券交易流程主要包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：（1）開戶：投資者在證券公司開設(shè)證券賬戶和資金賬戶，以便進(jìn)行證券交易。（2）委托：投資者根據(jù)自身需求，向證券公司提交買賣證券的委托指令。（3）報(bào)價(jià)：證券公司接到投資者的委托后，將委托指令傳輸至證券交易所，進(jìn)行報(bào)價(jià)。（4）成交：證券交易所根據(jù)買賣雙方的報(bào)價(jià)，進(jìn)行撮合成交。（5）清算：成交后，證券交易所將成交結(jié)果通知證券公司和投資者，并進(jìn)行清算交割。（6）過戶：證券交易完成后，投資者所持有的證券需進(jìn)行過戶登記。2.3證券交易方式證券交易方式主要包括以下幾種：（1）競價(jià)交易：證券交易所通過計(jì)算機(jī)撮合系統(tǒng)，將買賣雙方的委托指令進(jìn)行匹配，實(shí)現(xiàn)成交。（2）協(xié)議交易：交易雙方在交易前已就交易價(jià)格、數(shù)量等要素達(dá)成一致，通過證券交易所進(jìn)行成交確認(rèn)。（3）大宗交易：交易雙方在交易前已就交易價(jià)格、數(shù)量等要素達(dá)成一致，通過證券交易所進(jìn)行大宗交易。（4）回購交易：證券交易一方在賣出證券的同時(shí)承諾在約定時(shí)間內(nèi)按約定價(jià)格購回該證券。（5）期權(quán)交易：投資者通過購買期權(quán)，獲得在未來某個(gè)時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量證券的權(quán)利。第三章證券交易主體3.1證券發(fā)行主體3.1.1定義與分類證券發(fā)行主體是指有權(quán)發(fā)行證券并承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的法人或其他組織。證券發(fā)行主體主要包括以下幾類：國家機(jī)關(guān)：包括地方及相關(guān)部門；企業(yè)：包括國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)等；金融機(jī)構(gòu)：包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司等；其他組織：如基金公司、投資公司等。3.1.2發(fā)行條件與程序證券發(fā)行主體需滿足以下條件：具備合法的法人資格；具有良好的信譽(yù)和盈利能力；具備相應(yīng)的財(cái)務(wù)狀況和資產(chǎn)規(guī)模；遵守國家有關(guān)法律法規(guī)。發(fā)行程序主要包括：編制發(fā)行方案，明確發(fā)行對象、發(fā)行價(jià)格、發(fā)行方式等；提交發(fā)行申請，報(bào)請監(jiān)管部門審核；審核通過后，簽訂發(fā)行協(xié)議；發(fā)行證券，進(jìn)行證券登記和托管。3.1.3發(fā)行監(jiān)管證券發(fā)行主體的發(fā)行行為受到國家證券監(jiān)管部門的監(jiān)管，主要包括：對發(fā)行主體資格的審核；對發(fā)行文件的審查；對發(fā)行過程的監(jiān)督；對發(fā)行結(jié)果的核查。3.2證券交易主體3.2.1定義與分類證券交易主體是指在證券市場上進(jìn)行證券買賣的投資者。根據(jù)投資者身份的不同，證券交易主體可分為以下幾類：個(gè)人投資者：指以個(gè)人身份參與證券交易的投資者；機(jī)構(gòu)投資者：指以法人或其他組織形式參與證券交易的投資者；專業(yè)投資者：指具備專業(yè)知識和經(jīng)驗(yàn)的投資者，如證券分析師、投資顧問等。3.2.2交易規(guī)則與程序證券交易主體需遵循以下交易規(guī)則：遵守國家有關(guān)法律法規(guī)；遵循證券交易場所的交易規(guī)則；誠實(shí)守信，不得從事內(nèi)幕交易、操縱市場等違規(guī)行為。交易程序主要包括：開設(shè)證券賬戶；存入交易資金；下達(dá)交易指令；證券成交與交割。3.2.3交易監(jiān)管證券交易主體的交易行為受到國家證券監(jiān)管部門的監(jiān)管，主要包括：對交易行為的監(jiān)督；對交易信息的披露；對交易違規(guī)行為的查處。3.3證券服務(wù)機(jī)構(gòu)3.3.1定義與分類證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指為證券市場提供中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)。根據(jù)服務(wù)內(nèi)容的不同，證券服務(wù)機(jī)構(gòu)可分為以下幾類：證券公司：提供證券經(jīng)紀(jì)、投資顧問、財(cái)務(wù)顧問等服務(wù)；會(huì)計(jì)師事務(wù)所：提供證券公司財(cái)務(wù)審計(jì)、上市公司年報(bào)審計(jì)等服務(wù)；律師事務(wù)所：提供證券法律事務(wù)、公司法律事務(wù)等服務(wù)；評估機(jī)構(gòu)：提供證券資產(chǎn)評估、企業(yè)價(jià)值評估等服務(wù)。3.3.2服務(wù)內(nèi)容與標(biāo)準(zhǔn)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)內(nèi)容主要包括：證券發(fā)行與承銷；證券經(jīng)紀(jì)與交易；證券投資顧問與財(cái)務(wù)顧問；證券資產(chǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)管理。服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)主要包括：遵守國家有關(guān)法律法規(guī)；提供真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的信息；維護(hù)客戶利益，誠實(shí)守信。3.3.3服務(wù)監(jiān)管證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的服務(wù)行為受到國家證券監(jiān)管部門的監(jiān)管，主要包括：對服務(wù)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)審核；對服務(wù)內(nèi)容的審查；對服務(wù)質(zhì)量的評價(jià)；對服務(wù)違規(guī)行為的查處。第四章證券交易場所4.1證券交易所證券交易所是經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，為證券的集中交易提供場所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人機(jī)構(gòu)。我國目前有上海證券交易所和深圳證券交易所兩家證券交易所。證券交易所具有以下特點(diǎn)：（1）證券交易所是證券市場的核心，承擔(dān)著證券發(fā)行、上市、交易、信息披露等功能。（2）證券交易所采用會(huì)員制，會(huì)員分為交易類會(huì)員、結(jié)算類會(huì)員和綜合類會(huì)員。會(huì)員需具備一定資質(zhì)，并繳納相應(yīng)會(huì)員費(fèi)。（3）證券交易所的交易規(guī)則包括交易時(shí)間、交易方式、漲跌幅限制等，以保證證券交易的公平、公正、有序。（4）證券交易所設(shè)有監(jiān)管機(jī)構(gòu)，對市場進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，保證市場秩序正常運(yùn)行。4.2場外交易市場場外交易市場是指非集中交易場所的證券交易活動(dòng)，包括柜臺交易、線上交易等。場外交易市場具有以下特點(diǎn)：（1）交易場所分散，無固定交易場所。（2）交易規(guī)則相對靈活，交易雙方可協(xié)商確定交易價(jià)格和方式。（3）交易品種多樣，包括股票、債券、基金、金融衍生品等。（4）監(jiān)管力度相對較小，但需遵循相關(guān)法律法規(guī)。4.3證券交易場所管理證券交易場所管理是指對證券交易所和場外交易市場進(jìn)行規(guī)范、監(jiān)督和管理的活動(dòng)。證券交易場所管理主要包括以下方面：（1）制定交易規(guī)則：根據(jù)法律法規(guī)，制定證券交易場所的交易規(guī)則，包括交易時(shí)間、交易方式、漲跌幅限制等。（2）監(jiān)管交易活動(dòng)：對證券交易場所內(nèi)的交易活動(dòng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，防止操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為。（3）信息披露管理：保證證券發(fā)行人和上市公司真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露公司信息，維護(hù)投資者合法權(quán)益。（4）風(fēng)險(xiǎn)防范：建立健全風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，對市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警和處置，保證市場安全運(yùn)行。（5）投資者保護(hù)：加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識，維護(hù)投資者合法權(quán)益。（6）行業(yè)自律：加強(qiáng)證券行業(yè)自律管理，規(guī)范行業(yè)行為，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。第五章證券交易工具5.1股票股票是證券市場中最基礎(chǔ)的交易工具之一，代表著股東對公司的所有權(quán)。在我國，股票分為A股、B股、H股等不同種類，分別代表著不同類型的投資者和投資范圍。5.1.1股票的分類根據(jù)公司性質(zhì)和投資者范圍的不同，股票可分為以下幾類：（1）A股：指在我國境內(nèi)注冊的公司發(fā)行的，以人民幣標(biāo)明面值，供境內(nèi)投資者購買的股票。（2）B股：指在我國境內(nèi)注冊的公司發(fā)行的，以人民幣標(biāo)明面值，供境外投資者購買的股票。（3）H股：指在我國香港注冊的公司發(fā)行的，以港幣標(biāo)明面值，供香港及其他境外投資者購買的股票。5.1.2股票的交易規(guī)則股票交易遵循以下基本規(guī)則：（1）交易時(shí)間：股票交易時(shí)間為周一至周五（法定節(jié)假日除外）的上午9:30至11:30，下午1:00至3:00。（2）交易單位：股票交易以“手”為單位，一手等于100股。（3）漲跌幅限制：股票價(jià)格漲跌幅限制為前一交易日收盤價(jià)的±10%。（4）交易費(fèi)用：股票交易需支付傭金、印花稅、過戶費(fèi)等費(fèi)用。5.2債券債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在一定期限內(nèi)支付利息和償還本金的債務(wù)工具。債券分為國債、企業(yè)債、公司債等不同類型。5.2.1債券的分類根據(jù)發(fā)行主體和用途的不同，債券可分為以下幾類：（1）國債：指為籌集資金而發(fā)行的債券，具有較高的信用等級。（2）企業(yè)債：指企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券，信用等級相對較低。（3）公司債：指公司為籌集資金而發(fā)行的債券，信用等級因公司實(shí)力而異。5.2.2債券的交易規(guī)則債券交易遵循以下基本規(guī)則：（1）交易時(shí)間：債券交易時(shí)間與股票相同。（2）交易單位：債券交易以“張”為單位，一張等于100元面值。（3）漲跌幅限制：債券價(jià)格漲跌幅限制為前一交易日收盤價(jià)的±10%。（4）交易費(fèi)用：債券交易需支付傭金、印花稅等費(fèi)用。5.3衍生品衍生品是一種基于其他資產(chǎn)（如股票、債券、商品等）價(jià)格的金融工具。衍生品包括期貨、期權(quán)、掉期等不同類型。5.3.1衍生品的分類根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)和交易方式的不同，衍生品可分為以下幾類：（1）期貨：指買賣雙方約定在未來特定時(shí)間、特定地點(diǎn)，按照特定價(jià)格買賣一定數(shù)量的資產(chǎn)。（2）期權(quán)：指購買方支付一定費(fèi)用，獲得在未來特定時(shí)間、特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量資產(chǎn)的權(quán)利。（3）掉期：指雙方約定在未來一定時(shí)間內(nèi)，按照約定的價(jià)格和數(shù)量，交換各自持有的資產(chǎn)。5.3.2衍生品的交易規(guī)則衍生品交易遵循以下基本規(guī)則：（1）交易時(shí)間：衍生品交易時(shí)間與股票、債券相同。（2）交易單位：衍生品交易單位因品種而異。（3）漲跌幅限制：衍生品價(jià)格漲跌幅限制因品種而異。（4）交易費(fèi)用：衍生品交易需支付傭金、印花稅等費(fèi)用。第六章證券交易操作6.1開戶與交易證券交易的第一步是開戶，即投資者在證券公司開設(shè)證券賬戶和資金賬戶。具體操作如下：（1）投資者身份驗(yàn)證：投資者需提供有效身份證明文件，如身份證、護(hù)照等，以供證券公司進(jìn)行身份驗(yàn)證。（2）簽訂協(xié)議：投資者與證券公司簽訂《證券交易委托代理協(xié)議書》等相關(guān)協(xié)議，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。（3）開設(shè)證券賬戶：證券公司為投資者開設(shè)證券賬戶，投資者可在此賬戶內(nèi)買賣證券。（4）開設(shè)資金賬戶：投資者在銀行開設(shè)資金賬戶，并與證券賬戶進(jìn)行綁定，便于資金的轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出。（5）交易權(quán)限開通：投資者需根據(jù)自身需求，申請開通相應(yīng)的交易權(quán)限，如A股、港股、美股等。在開戶完成后，投資者即可進(jìn)行證券交易。交易操作包括：（1）下單：投資者通過證券賬戶提交買賣委托，包括證券代碼、買賣方向、價(jià)格、數(shù)量等。（2）撤單：投資者在委托未成交前，可隨時(shí)撤銷訂單。（3）查詢：投資者可查詢賬戶內(nèi)的資金、證券余額，以及交易記錄等相關(guān)信息。6.2委托與成交委托與成交是證券交易中的核心環(huán)節(jié)，具體操作如下：（1）委托方式：投資者可通過現(xiàn)場、電話、互聯(lián)網(wǎng)等多種方式提交買賣委托。（2）委托類型：包括市價(jià)委托、限價(jià)委托、止損委托等。（3）成交原則：證券市場采用價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行成交。（4）成交過程：投資者提交的買賣委托在交易所系統(tǒng)中進(jìn)行撮合，達(dá)成交易。（5）成交確認(rèn)：交易所系統(tǒng)向投資者發(fā)送成交確認(rèn)信息，包括成交價(jià)格、數(shù)量等。在成交過程中，投資者需關(guān)注以下事項(xiàng)：（1）漲跌幅限制：股票價(jià)格在一天內(nèi)上漲或下跌的幅度不得超過規(guī)定的百分比。（2）漲跌停板：股票價(jià)格達(dá)到漲跌幅限制時(shí)，將觸發(fā)漲跌停板，暫停交易。（3）交易費(fèi)用：投資者需支付傭金、印花稅等交易費(fèi)用。6.3清算與交割清算與交割是證券交易的最后環(huán)節(jié)，具體操作如下：（1）清算：交易所在交易日結(jié)束后，對投資者的買賣委托進(jìn)行清算，計(jì)算應(yīng)收應(yīng)付的證券和資金。（2）交割：投資者根據(jù)清算結(jié)果，將證券和資金進(jìn)行交割，完成交易。（3）交割時(shí)間：A股市場采用T1交割制度，即交易日后的第一個(gè)交易日完成交割。（4）交割方式：包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割兩種方式。（5）交割糾紛處理：如發(fā)生交割糾紛，投資者可向交易所申請調(diào)解或仲裁。在清算與交割過程中，投資者需注意以下事項(xiàng)：（1）資金安全：保證資金賬戶內(nèi)有足夠的資金進(jìn)行交割。（2）證券合規(guī)：保證購買的證券符合相關(guān)法律法規(guī)和交易所規(guī)定。（3）交易稅費(fèi)：了解交易過程中涉及的各種稅費(fèi)，如印花稅、傭金等。第七章證券市場監(jiān)管7.1監(jiān)管體系證券市場監(jiān)管體系是維護(hù)證券市場秩序、保障投資者權(quán)益、促進(jìn)市場公平公正的重要保障。我國證券市場監(jiān)管體系主要由以下幾個(gè)層級構(gòu)成：7.1.1國家層面國家層面監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要包括中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。中國證監(jiān)會(huì)作為證券市場的最高監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定證券市場政策、法規(guī)，對證券市場進(jìn)行整體監(jiān)管。7.1.2地方層面地方層面監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要包括各地方證監(jiān)局。地方證監(jiān)局負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)證券市場的監(jiān)管工作，對證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行現(xiàn)場檢查。7.1.3行業(yè)自律組織行業(yè)自律組織主要包括中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)等。自律組織通過制定行業(yè)規(guī)范、開展自律檢查，對證券市場參與者進(jìn)行自律管理。7.2監(jiān)管法規(guī)7.2.1法律法規(guī)證券市場法律法規(guī)主要包括《證券法》、《公司法》、《刑法》等相關(guān)法律，以及《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券交易所管理辦法》等行政法規(guī)。7.2.2部門規(guī)章部門規(guī)章主要包括中國證監(jiān)會(huì)制定的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《上市公司信息披露管理辦法》等規(guī)章。7.2.3規(guī)范性文件規(guī)范性文件主要包括中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)發(fā)布的各類通知、意見等，對證券市場具體業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。7.3監(jiān)管措施7.3.1審批許可證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場參與者需依法取得相關(guān)許可，包括證券業(yè)務(wù)許可、證券投資咨詢業(yè)務(wù)許可等。7.3.2現(xiàn)場檢查監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行現(xiàn)場檢查，了解公司經(jīng)營狀況，保證市場參與者合規(guī)經(jīng)營。7.3.3信息披露監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)對上市公司信息披露進(jìn)行監(jiān)管，保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，維護(hù)市場公平公正。7.3.4財(cái)務(wù)監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行監(jiān)管，防止財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳播。7.3.5交易監(jiān)管監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券交易行為進(jìn)行監(jiān)管，打擊操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為。7.3.6投資者保護(hù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)通過制定投資者保護(hù)政策、開展投資者教育活動(dòng)，提高投資者權(quán)益保護(hù)水平。7.3.7風(fēng)險(xiǎn)防范監(jiān)管機(jī)構(gòu)對證券市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測、預(yù)警，采取有效措施防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。第八章證券市場風(fēng)險(xiǎn)防范8.1風(fēng)險(xiǎn)類型8.1.1市場風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場行情波動(dòng)導(dǎo)致的證券投資損失風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素，如宏觀經(jīng)濟(jì)、政策調(diào)整等；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則是指個(gè)別證券或行業(yè)特有的風(fēng)險(xiǎn)因素。8.1.2信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指證券發(fā)行主體因經(jīng)營不善、財(cái)務(wù)狀況惡化等原因?qū)е聼o法履行還款義務(wù)，從而給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。8.1.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指投資者在交易過程中，由于市場供求關(guān)系失衡，導(dǎo)致證券買賣價(jià)格波動(dòng)較大，難以按預(yù)期價(jià)格成交的風(fēng)險(xiǎn)。8.1.4操作風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于證券交易過程中的操作失誤、技術(shù)故障等原因，導(dǎo)致投資者損失的風(fēng)險(xiǎn)。8.1.5法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)是指由于法律法規(guī)變化、監(jiān)管政策調(diào)整等原因，導(dǎo)致證券市場交易規(guī)則發(fā)生變化，從而影響投資者權(quán)益的風(fēng)險(xiǎn)。8.2風(fēng)險(xiǎn)評估8.2.1定性評估定性評估是指對風(fēng)險(xiǎn)類型、風(fēng)險(xiǎn)來源、風(fēng)險(xiǎn)程度等進(jìn)行分析和描述，以了解風(fēng)險(xiǎn)的基本情況。8.2.2定量評估定量評估是指運(yùn)用數(shù)學(xué)模型、統(tǒng)計(jì)方法等對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)的大小和可能帶來的損失。8.2.3綜合評估綜合評估是指將定性評估和定量評估相結(jié)合，全面評估證券市場的風(fēng)險(xiǎn)狀況。8.3風(fēng)險(xiǎn)防范措施8.3.1完善市場機(jī)制完善市場機(jī)制，提高市場透明度，加強(qiáng)市場監(jiān)管，保證市場公平、公正、有序運(yùn)行。8.3.2增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識提高投資者風(fēng)險(xiǎn)意識，引導(dǎo)投資者理性投資，避免盲目跟風(fēng)。8.3.3建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)掌握市場風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)，提前預(yù)警，防范風(fēng)險(xiǎn)。8.3.4加強(qiáng)內(nèi)部控制加強(qiáng)證券公司內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)操作，防范操作風(fēng)險(xiǎn)。8.3.5完善法律法規(guī)體系完善法律法規(guī)體系，加強(qiáng)監(jiān)管力度，保障投資者合法權(quán)益。8.3.6增強(qiáng)投資者教育加強(qiáng)投資者教育，提高投資者素質(zhì)，引導(dǎo)投資者樹立正確的投資理念。8.3.7建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制建立風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，通過多元化投資、分散投資等方式，降低單一風(fēng)險(xiǎn)對投資者的影響。8.3.8加強(qiáng)國際合作加強(qiáng)國際合作，學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，提升我國證券市場風(fēng)險(xiǎn)防范能力。第九章證券市場違規(guī)行為9.1違規(guī)行為分類9.1.1證券市場違規(guī)行為是指參與證券市場交易的主體在交易過程中，違反相關(guān)法律法規(guī)、自律規(guī)則以及業(yè)務(wù)準(zhǔn)則的行為。根據(jù)違規(guī)行為的性質(zhì)和影響，可分為以下幾類：（1）內(nèi)幕交易：指利用未公開的、對證券交易價(jià)格有重大影響的信息進(jìn)行證券交易的行為。（2）操縱市場：指通過不正當(dāng)手段影響證券交易價(jià)格，誤導(dǎo)投資者，以謀取不正當(dāng)利益的行為。（3）欺詐客戶：指在證券交易過程中，以欺詐手段誘使客戶進(jìn)行證券交易，損害客戶利益的行為。（4）虛假陳述：指在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動(dòng)中，故意提供虛假信息，誤導(dǎo)投資者的行為。（5）違規(guī)披露：指上市公司未按照規(guī)定披露公司信息，或者披露的信息存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的行為。（6）其他違規(guī)行為：包括但不限于違規(guī)交易、違規(guī)融資、違規(guī)持股、違規(guī)減持等。9.2違規(guī)行為查處9.2.1中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對證券市場違規(guī)行為進(jìn)行查處。查處程序主要包括以下環(huán)節(jié)：（1）線索收集：通過各種途徑收集證券市場違規(guī)行為的線索。（2）初步調(diào)查：對線索進(jìn)行初步核實(shí)，確定是否存在違規(guī)行為。（3）立案調(diào)查：對涉嫌違規(guī)的行為進(jìn)行立案調(diào)查，收集證據(jù)。（4）聽證會(huì)：在調(diào)查過程中，根據(jù)需要召開聽證會(huì)，聽取當(dāng)事人的陳述和申辯。（5）行政處罰：根據(jù)調(diào)查結(jié)果，對違規(guī)行為進(jìn)行行政處罰。（6）移送司法機(jī)關(guān)：對于涉嫌犯罪的違規(guī)行為，移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。9.3違規(guī)行為處罰9.3.1對證券市場違規(guī)行為的處罰主要包括以下幾種：（1）行政處罰：包括罰款、沒收違法所得、暫?；蛘叱蜂N相關(guān)業(yè)務(wù)許可、限制或者禁止從事