金融衍生性商品簡介

衍生性商品簡介1金融衍生性商品簡介衍生性商品簡介2金融市場簡介依架構(gòu)分類貨幣市場資本市場外匯市場衍生性金融市場衍生性商品簡介3金融市場簡介(續(xù))依架構(gòu)分類貨幣市場

提供一年期以下的金融工具的市場，如國庫劵、商業(yè)本票..。資本市場

提供一年期以上的金融工具的市場，如股票、債券…。衍生性商品簡介4金融市場簡介(續(xù))依架構(gòu)分類外匯市場

提供外國貨幣買賣的場所，有即期交易、遠(yuǎn)期交易、交換交易三種。衍生性金融市場

由對應(yīng)的現(xiàn)貨商品衍生而成，不采即期交割，而是在未來的某時點交割，買賣雙方依合約形式規(guī)范其權(quán)利義務(wù)。衍生性商品簡介5金融市場簡介(續(xù))依交易層次分類初級市場

指有價證券發(fā)行者為籌措資金首次出售有價證券給最初資金的供給者的交易市場，又稱發(fā)行市場。次級市場

已通過發(fā)行程序的有價證券在外買賣所構(gòu)成的交易市場，又稱流通市場。衍生性商品簡介6金融市場簡介(續(xù))依交易場所分類集中市場

指有價證券買賣皆集中于一個固定的交易場所，采取競價方式交易。店頭市場

有價證券買賣可在不同的場所進行交易。衍生性商品簡介7衍生性商品的種類四種基本形式遠(yuǎn)期合約期貨合約選擇權(quán)合約交換合約衍生性商品簡介8衍生性商品的種類(續(xù))遠(yuǎn)期合約

指買賣雙方約定在未來的某一特定時間內(nèi)，以期初約定的價格，買賣一定數(shù)量與規(guī)格的商品，當(dāng)約定時間一到，雙方即依期初所定的合約來履行交割。期貨合約

交易雙方在期貨交易所以集中競價的方式，約定將來的某一個時日，以市場成交的價格，來交割某特定數(shù)量、質(zhì)量與規(guī)格的交易。衍生性商品簡介9衍生性商品的種類(續(xù))選擇權(quán)合約

是一種選擇的權(quán)利，即買方在支付賣方一筆權(quán)利金后，享有在選擇權(quán)合約期間，以約定的履約價格買賣某特定數(shù)量標(biāo)的物的一種權(quán)利。交換合約

交易雙方同意在未來的一段時間，彼此交換一系列不同現(xiàn)金流量的一種合約，包括利率、..等。衍生性商品簡介10衍生性商品的功能四種基本功能提供資產(chǎn)管理的工具提供投機與套利的需求具有價格預(yù)測的功能促進市場效率及完整性衍生性商品簡介11衍生性商品的功能(續(xù))提供資產(chǎn)管理的工具

最原始功能就是規(guī)避風(fēng)險之用。提供投機與套利的需求

在沒有現(xiàn)貨的供需情況下，以買賣衍生性商品尋求投機與套利的交易行為。衍生性商品簡介12衍生性商品的功能(續(xù))具有價格預(yù)測的功能

衍生性商品的合約價格可以預(yù)測未來現(xiàn)貨價格的走勢。促進市場效率及完整性

現(xiàn)貨與期貨兩者關(guān)系出現(xiàn)不合理價差，便存在套利機會，因此促進市場更有效率。衍生性商品的交易策略相當(dāng)多，可提供投資者不同的風(fēng)險與報酬的組合。衍生性商品簡介13衍生性商品的特性四個特性具有高杠桿與高風(fēng)險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜且評價難交易策略繁多,風(fēng)險難以評估資產(chǎn)負(fù)債表外衍生性商品簡介14衍生性商品的特性(續(xù))具有高杠桿與高風(fēng)險

就是以小博大。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜且評價難

四種基本衍生性商品可組合成更復(fù)雜的衍生性商品，因此評價更難。衍生性商品簡介15衍生性商品的特性(續(xù))交易策略繁多,風(fēng)險難以評估

期貨與選擇權(quán)之間相互搭配，創(chuàng)造出許多交易策略。資產(chǎn)負(fù)債表外

現(xiàn)企業(yè)從事衍生性