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-1-中小企業(yè)融資難問題研究的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u13768中小企業(yè)融資難問題研究的相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)綜述 -1-167441.1相關(guān)概念 -1-27891.1.1中小企業(yè)界定的概念 -1-128691.1.2中小企業(yè)融資的概念 -2-55821.2相關(guān)理論 -2-283281.1.1信息不對稱理論 -2-267341.1.2博弈理論 -3-5281.1.3關(guān)系型借貸理論 -3-93431.3國內(nèi)中小企業(yè)融資方式的歷史演變趨勢 -3-8863(1)財政主導型融資模式的傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟時期 -3-7590(2)銀行主導型融資模式的商品經(jīng)濟時期 -4-6987(3)多元化融資模式的市場經(jīng)濟時期 -4-1.1相關(guān)概念1.1.1中小企業(yè)界定的概念中小企業(yè)的概念的界定是比較大企業(yè)而來的,一般從定性角度我們而言認為,中小企業(yè)是與大企業(yè)相比,資產(chǎn)、人員、經(jīng)營規(guī)模都較小的經(jīng)濟活動單位,不比大企業(yè)能發(fā)揮它的主導地位在行業(yè)中,我國中小企業(yè)的判斷標準現(xiàn)階段是曾一度被量化并經(jīng)數(shù)次調(diào)整的結(jié)果。我國《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》為2020年發(fā)布,用“從業(yè)人員數(shù)”、“資產(chǎn)總額”、“銷售額”三個數(shù)量性標準來劃分企業(yè)類型(參見表1.1)。文章案例中的A企業(yè)屬工業(yè)企業(yè),截至2021年,人數(shù)規(guī)模已經(jīng)達到1998人,銷售額已達12634萬元,資產(chǎn)總額27483萬元,屬中小企業(yè)范疇。2-1《中小企業(yè)標準暫行規(guī)定》中小企業(yè)規(guī)模劃分表注:數(shù)據(jù)根據(jù)百度資料所得1.1.2中小企業(yè)融資的概念中小企業(yè)融資是指金融機構(gòu)針對中小企業(yè)融資解決量身定制的方案。由企業(yè)籌錢并進行項目的投資建設(shè),不管項目建成之前或之后,都不能出現(xiàn)新的獨立法人。貸款和其他債務(wù)資金用于項目投資,但債務(wù)方是公司而不是項目,整個公司的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)都可用于償還債務(wù)和用來提供擔保。1.2相關(guān)理論1.1.1信息不對稱理論是指在市場經(jīng)濟活動中,行業(yè)里的各類人員對有關(guān)信息了解知道的差異性,掌握信息較多的人相對處于有利的地位,而信息匱乏的人則處于較不利的地位。該理論由三位美國經(jīng)濟學家——約瑟夫·斯蒂格利茨、喬治·阿克爾洛夫和邁克爾·韋斯提出,認為市場中賣方比買方更了解有關(guān)商品的各種信息渠道,掌握更多信息的一方可向信息匱乏的一方輸送可靠信息,而在市場中獲益,且買賣雙方中持有信息較少的一方會想辦法從另一方獲取信息;這種信息的不對稱性會引發(fā)一系列逆向選擇和道德風險問題,影響市場運作效率。這一理論是現(xiàn)代信息經(jīng)濟學的核心,被廣泛應(yīng)用到,從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品市場到現(xiàn)代金融市場的每個領(lǐng)域中。本文信息不對稱主要表現(xiàn)在銀行信貸中。銀行貸款給企業(yè),企業(yè)喜歡傾向于投資高收益項目,而高收益往往伴隨著高風險,項目收益歸于企業(yè),損失由銀行承擔,銀行無法進行有效監(jiān)督企業(yè)投資行為時,企業(yè)當然會投資高風險項目,此時銀行固定收益與承受風險顯然不成正比。另一種情況,中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性讓銀行對他產(chǎn)生一種“歧視”觀念,銀行無法準確的獲得企業(yè)經(jīng)營情況和信用信息而選擇拒絕放貸,所以企業(yè)資金需求無法得到滿足。1.1.2博弈理論博弈理論又被稱之為對策論、賽局理論等,是局中人、參與者、策略的一個有效集合,屬應(yīng)用數(shù)學的一個分支,主要研究多個個體或團隊之間在特定條件下考慮其他局中人策略的基礎(chǔ)上如何理性實施對應(yīng)策略的學科,即思考局中個體的預(yù)測行為和實際行為,并想出優(yōu)化策略??梢栽诂F(xiàn)實生活中進行操作并廣泛應(yīng)用。經(jīng)濟學中最典型的博弈有囚徒困境、智豬博弈、價格戰(zhàn)博弈等。本文的企業(yè)信用行為將用博弈論進行分析。博弈行為建立在“經(jīng)濟人”假設(shè)之上,其最終策略的選擇都較趨于理性。中小企業(yè)在向銀行借貸過程中,作為局中人的銀行要對其信用狀況進行評價來決定是否進行放貸,為追求自身利益最大化,守信企業(yè)來申請貸款銀行會同意放貸,不守信企業(yè)申請貸款銀行會拒絕,這就是銀行策略的選擇。1.1.3關(guān)系型借貸理論該理論認為,企業(yè)在長期和銀行打交道的狀況下會更容易取得較低利率的貸款,因為銀行會得到更多關(guān)于企業(yè)的“軟信息”來做出決定,而且關(guān)系型借貸理論下的企業(yè)更喜歡與固定的少數(shù)銀行來進行長期合作,有利于銀行對企業(yè)“軟信息”的積累,受到銀行長期的激勵和約束等,企業(yè)拒絕還款行為會減少,同時,隨著銀企雙方合作關(guān)系的發(fā)展,銀行對企業(yè)的抵押標準會降低,另外,“軟信息”能部分彌補中小企業(yè)自身的財務(wù)狀況的不合格及抵押擔保品的不足。因此該理論被認為是處理銀企信息不對稱的有效辦法。1.3國內(nèi)中小企業(yè)融資方式的歷史演變趨勢(1)財政主導型融資模式的傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟時期國家靠稅收和財政,低價或無償來進行社會資金的分配和籌集。各類行政管理費用及建設(shè)投資費用,要依靠財政的維持,國家財政是資金活動的主動脈。國家分配社會經(jīng)濟剩余的絕大部分,信用融資活動欠發(fā)達致中小企業(yè)融資方式單一、封閉。(2)銀行主導型融資模式的商品經(jīng)濟時期傳統(tǒng)的集中計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制變化,是特定經(jīng)濟體制背景,從八十年代至九十年代初。中小企業(yè)融資方式從財政主導型向銀行主導型的變化。主要特點:融資的大部分是該企業(yè)留存收益的聚留使用;中小企業(yè)融資變化較大;債券及股票等直接融資也獲得空前發(fā)展;銀行代替財政變成中小企業(yè)主要融資渠道;(3)多元化融資模式的市場經(jīng)濟時期經(jīng)濟市場化水平的發(fā)展,原來的計劃經(jīng)濟
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