工程項目效益與風(fēng)險評估試題及答案

工程項目效益與風(fēng)險評估試題及答案一、單項選擇題（每題2分，共10分）1.下列指標(biāo)中，屬于工程項目財務(wù)效益靜態(tài)分析指標(biāo)的是（）A.凈現(xiàn)值（NPV）B.內(nèi)部收益率（IRR）C.投資回收期（靜態(tài)）D.效益成本比（BCR）2.某項目風(fēng)險發(fā)生概率為30%，若發(fā)生將導(dǎo)致項目成本增加20%，根據(jù)概率影響矩陣（5×5標(biāo)度），該風(fēng)險等級應(yīng)為（）A.極低風(fēng)險（綠色）B.低風(fēng)險（黃色）C.中等風(fēng)險（橙色）D.高風(fēng)險（紅色）3.國民經(jīng)濟(jì)效益評估中，不屬于轉(zhuǎn)移支付的是（）A.項目向政府繳納的增值稅B.政府對項目的補貼C.項目向銀行支付的貸款利息D.項目消耗的原材料市場價格4.蒙特卡洛模擬在風(fēng)險評估中的核心作用是（）A.識別關(guān)鍵風(fēng)險因素B.計算風(fēng)險發(fā)生的精確概率C.通過隨機抽樣模擬不確定性對結(jié)果的影響D.確定風(fēng)險應(yīng)對優(yōu)先級5.某項目財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV）為1200萬元，基準(zhǔn)收益率為8%，則下列說法正確的是（）A.項目動態(tài)投資回收期小于計算期B.項目內(nèi)部收益率（IRR）小于8%C.項目凈年值（NAV）一定小于1200萬元D.若基準(zhǔn)收益率提高至10%，NPV可能變?yōu)樨?fù)數(shù)二、簡答題（每題15分，共45分）1.簡述工程項目經(jīng)濟(jì)效益評估與社會效益評估的主要區(qū)別，并列舉3項社會效益評估常用指標(biāo)。2.某高速公路項目擬采用專家調(diào)查法進(jìn)行風(fēng)險識別，簡述該方法的實施步驟及優(yōu)缺點。3.解釋“風(fēng)險緩解”與“風(fēng)險轉(zhuǎn)移”的區(qū)別，各舉2例工程實踐中的具體措施。三、案例分析題（45分）背景資料：某城市新建污水處理廠項目，總投資4.8億元，其中自有資金1.2億元，銀行貸款3.6億元（年利率5%，貸款期限10年，按年等額本息還款）。項目計算期15年（含2年建設(shè)期，13年運營期）。建設(shè)期第1年投入60%，第2年投入40%；運營期第1年達(dá)到設(shè)計處理能力的60%，第2年達(dá)到80%，第3年起滿負(fù)荷運行（設(shè)計處理能力20萬噸/日）?；A(chǔ)數(shù)據(jù)：污水處理服務(wù)費：政府按處理量支付，單價2.5元/噸（不含增值稅）；運營成本：滿負(fù)荷運行時年總成本1.2億元（其中可變成本0.8億元，固定成本0.4億元，含折舊攤銷0.3億元）；增值稅稅率：6%（進(jìn)項稅可抵扣，簡化計算為銷項稅進(jìn)項稅=0.15元/噸）；企業(yè)所得稅稅率：25%；基準(zhǔn)收益率（稅后）：8%；殘值率：5%（按直線法折舊，折舊年限15年）。問題：1.計算項目運營期第3年（滿負(fù)荷）的息稅前利潤（EBIT）、稅后利潤及凈現(xiàn)金流量（要求列出計算過程）。（15分）2.若項目運營期實際處理量存在不確定性，可能為設(shè)計能力的80%120%（均勻分布），采用敏感性分析判斷處理量變動對項目凈現(xiàn)值（NPV）的影響程度（需定義敏感系數(shù)公式并計算）。（15分）3.項目面臨的主要風(fēng)險包括：①原材料價格上漲（概率25%，影響成本增加10%）；②政府支付延遲（概率35%，影響年現(xiàn)金流減少20%）；③環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)升級導(dǎo)致設(shè)備改造（概率15%，影響一次性成本增加5000萬元）。請構(gòu)建概率影響矩陣（5×5標(biāo)度，概率：1=＜10%，2=10%20%，3=20%30%，4=30%40%，5=＞40%；影響：1=＜5%，2=5%10%，3=10%20%，4=20%30%，5=＞30%），確定各風(fēng)險等級并提出優(yōu)先應(yīng)對策略。（15分）參考答案一、單項選擇題1.C（解析：靜態(tài)分析不考慮資金時間價值，投資回收期（靜態(tài)）為典型指標(biāo)；NPV、IRR、BCR均為動態(tài)指標(biāo)）2.C（解析：概率30%對應(yīng)概率等級3，影響20%對應(yīng)影響等級3，3×3=9，屬于中等風(fēng)險（橙色））3.D（解析：轉(zhuǎn)移支付是項目與社會間的價值轉(zhuǎn)移，不反映資源真實消耗；原材料市場價格若為影子價格則屬于真實成本，否則可能包含轉(zhuǎn)移支付）4.C（解析：蒙特卡洛模擬通過多次隨機抽樣模擬變量分布，分析結(jié)果的概率分布，不直接計算精確概率或識別風(fēng)險）5.A（解析：NPV＞0時，動態(tài)投資回收期小于計算期；IRR＞基準(zhǔn)收益率；NAV=NPV×(A/P,i,n)，若n＞1，NAV＜NPV；基準(zhǔn)收益率提高，折現(xiàn)率上升，NPV可能下降）二、簡答題1.主要區(qū)別：（1）分析視角：經(jīng)濟(jì)效益?zhèn)戎仨椖孔陨砑爸苯永嫦嚓P(guān)者的財務(wù)收支（微觀），社會效益關(guān)注項目對社會整體的影響（宏觀）；（2）評價內(nèi)容：經(jīng)濟(jì)效益以貨幣化指標(biāo)（如NPV、IRR）為主，社會效益包括非貨幣化影響（如就業(yè)、環(huán)境、公平性）；（3）數(shù)據(jù)來源：經(jīng)濟(jì)效益依賴財務(wù)報表，社會效益需社會調(diào)查、統(tǒng)計數(shù)據(jù)。社會效益評估常用指標(biāo)：①就業(yè)貢獻(xiàn)率（新增就業(yè)人數(shù)/總投資）；②環(huán)境影響指數(shù)（污染物排放降低比例）；③居民生活質(zhì)量提升率（周邊居民滿意度調(diào)查得分）。2.專家調(diào)查法實施步驟：（1）確定風(fēng)險識別目標(biāo)（如“識別污水處理廠建設(shè)階段風(fēng)險”）；（2）選擇專家（515人，涵蓋設(shè)計、施工、運營、管理等領(lǐng)域）；（3）設(shè)計問卷（列出潛在風(fēng)險因素，采用半結(jié)構(gòu)化問題）；（4）多輪反饋：第一輪匿名填寫，匯總后第二輪反饋修改，直至意見收斂；（5）結(jié)果整理（按提及頻率、重要性排序，形成風(fēng)險清單）。優(yōu)缺點：優(yōu)點：利用專家經(jīng)驗，成本低；可識別潛在未預(yù)知風(fēng)險；缺點：依賴專家主觀性；可能受“權(quán)威意見”影響；耗時較長。3.區(qū)別：風(fēng)險緩解：通過措施降低風(fēng)險發(fā)生概率或影響程度（主動降低風(fēng)險）；風(fēng)險轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險后果及應(yīng)對責(zé)任轉(zhuǎn)移給第三方（不降低風(fēng)險本身，轉(zhuǎn)移承擔(dān)主體）。工程實踐措施：風(fēng)險緩解：①優(yōu)化施工方案降低工期延誤概率；②增加材料儲備減少供應(yīng)中斷影響。風(fēng)險轉(zhuǎn)移：①購買工程一切險轉(zhuǎn)移意外損失；②與分包商簽訂固定總價合同轉(zhuǎn)移成本超支風(fēng)險。三、案例分析題1.運營期第3年計算：（1）處理量=20萬噸/日×365日=7300萬噸；（2）營業(yè)收入=7300萬噸×2.5元/噸=18250萬元；（3）增值稅=7300萬噸×0.15元/噸=1095萬元；（4）總成本=12000萬元（其中折舊攤銷=48000萬元×(15%)/15=3040萬元/年，題目中已含折舊攤銷0.3億元=3000萬元，按題目數(shù)據(jù)取12000萬元）；（5）息稅前利潤（EBIT）=營業(yè)收入總成本增值稅=18250120001095=5155萬元；（6）利息支出：貸款3.6億元，年利率5%，10年等額本息還款，年還款額=36000×[5%×(1+5%)^10]/[(1+5%)^101]≈4694萬元，其中第3年利息=剩余本金×5%（簡化計算：前2年建設(shè)期無還款，運營期第1年開始還款，第3年為還款第2年，剩余本金≈36000×(1+5%)^24694×[(1+5%)^21]/5%≈396909623=30067萬元，利息≈30067×5%≈1503萬元）；（7）稅前利潤=EBIT利息=51551503=3652萬元；（8）所得稅=3652×25%=913萬元；（9）稅后利潤=3652913=2739萬元；（10）凈現(xiàn)金流量=稅后利潤+折舊攤銷本金還款=2739+3000（46941503）=2739+30003191=2548萬元（注：本金還款=年還款額利息=46941503=3191萬元）。2.敏感性分析：（1）敏感系數(shù)=（ΔNPV/NPV）/（ΔQ/Q），其中Q為處理量；（2）假設(shè)基準(zhǔn)處理量Q0=7300萬噸，計算基準(zhǔn)NPV（略）；（3）當(dāng)處理量變動+20%（Q1=8760萬噸），營業(yè)收入增加20%，可變成本增加20%（0.8億元×20%=1600萬元），則年凈現(xiàn)金流增加=（87607300）×2.51600×(125%)=36501200=2450萬元；（4）同理，處理量變動20%（Q2=5840萬噸），年凈現(xiàn)金流減少=（73005840）×2.50.8×20%×(125%)=36501200=2450萬元；（5）假設(shè)基準(zhǔn)NPV=X萬元，ΔNPV（+20%）=2450×(P/A,8%,13)×(P/F,8%,2)，則敏感系數(shù)=（ΔNPV/X）/(20%)。3.概率影響矩陣構(gòu)建：（1）風(fēng)險①原材料價格上漲：概率25%→等級3，影響成本增加10%→等級2（10%在5%10%區(qū)間？題目影響標(biāo)度：2=5%10%，3=10%20%，故成本增加10%對應(yīng)等級2），風(fēng)險等級=3×2=6→低風(fēng)險（黃色）；（2）風(fēng)險②政府支付延遲：概率35%→等級4，影響現(xiàn)金流減少20%→等級3（20%在10%20%區(qū)間？題目影響標(biāo)度：3=10%20%，4=20%30%，故20%對應(yīng)等級3），風(fēng)險等級=4×3=12→中