金融學基礎知識(第十一講)

1、金融學基礎知識(第十一講)第11講 現代貨幣的創(chuàng)造機制 現代經濟生活中的信用貨幣 存款貨幣的創(chuàng)造 中央銀行體制下的貨幣創(chuàng)造過程 對現代貨幣供給形成機制的總體評價一、現代經濟生活中的信用貨幣(一)現代的信用貨幣1、最早的典型形態(tài)是銀行券;硬幣的發(fā)行通常統(tǒng)一于中央銀行，也屬信用貨幣2、銀行活期存款(活期存款的種種不同的名稱)3、定期存款和居民在銀行的儲蓄存款4、所有以銀行信用為基礎的貨幣，除鈔票和硬幣外，imf概稱之為“存款貨幣”(二)信用貨幣與債權債務網1. 信用貨幣流通是與信用關系全面覆蓋經濟生活緊密相關的2. 現代經濟債權債務的網絡中進行運作，用信用支付工具實現債權債務的消長和轉移勢所必然3

2、. 債權債務是以一定的文書形式來體現并具備法律規(guī)范的形式;銀行信用文書，自然而然地成為代替貴金屬流通的理想貨幣形態(tài)二、存款貨幣的創(chuàng)造(一)現代銀行創(chuàng)造貨幣功能1. 銀行在調劑貨幣資金余缺和組織互結算的基礎上，發(fā)展了發(fā)行銀行券和創(chuàng)造存款貨幣的功能2. 銀行券的發(fā)行逐步集中于中央銀行;現代商業(yè)銀行創(chuàng)造貨幣的功能體現為創(chuàng)造存款貨幣(二)原始存款與派生存款1、原始存款，是商業(yè)銀行接受客戶的現金存款以及從中央銀行獲得的再貼現及再貸款資金形成的存款2、派生存款，是指由銀行的貸款和投資活動而衍生出來的存款3.原始存款與派生存款的區(qū)別 來源不同，原始存款屬于基礎貨幣，來源于中央銀行;派生存款由商業(yè)銀行的資產業(yè)

3、務直接創(chuàng)造，來源于商業(yè)銀行 與基礎貨幣的關系不同，原始存款是流通中的現金向存款貨幣轉變，不引起社會貨幣供應量的變化;派生存款的變動直接影響社會貨幣供應量的變化 二者的地位不同，原始存款決定派生存款(三) 鑄幣制度下存款貨幣派生過程1. 設a銀行吸收到客戶存入10 000元鑄幣;根據經驗，保存相當于存款額20%的鑄幣即足以應付日常提取鑄幣需要。那么，a銀行即可把8 000元鑄幣貸給乙。a銀行的資產負債狀況如下：2. 乙將8 000元鑄幣支付給丙，丙把鑄幣存入自己的往來銀行b，按照同樣的考慮，b銀行留下20%的鑄幣即1 600元，其余6 400元鑄幣貸給客戶丁。這時，b銀行的資產負債狀況如下:3.

4、 如此類推，從銀行a開始至銀行b，銀行c，銀行n，持續(xù)地存款貸款，貸款存款，則產生這樣的結果：4. 這里有：原始存款r、貸款總額l、經過派生后的存款總額(包括原始存款)d、必要的鑄幣庫存對存款的比率r，這四者的關系可表示(四)現代金融體制下的存款貨幣創(chuàng)造1. 類似于庫存鑄幣的準備 銀行對于吸收的存款要準備一部分銀行券，以保持存款的客戶提取現金 支票結算中銀行之間的應收應付差額則已完全不需要用銀行券結清，只需要通過銀行在中央銀行的存款賬戶進行劃轉2. 各銀行在中央銀行的存款稱作準備存款 由國家規(guī)定，銀行在中央銀行的準備存款對該銀行所吸收的存款總額的比率，為法定準備率 超過法定比率部分為超額準備率

5、3. 一個無現金的支付流轉模型下，存款貨幣創(chuàng)造 “原始存款”來源：存款貨幣銀行從中央銀行借款客戶收到一張中央銀行的支票比如由國庫開出的撥款支票并委托自己的往來銀行收款也可能是客戶向存款貨幣銀行出售外匯并形成存款，而銀行把外匯售與中央銀行并形成準備存款 派生存款的過程舉例假設a銀行的客戶甲收到一張中央銀行的支票，金額為10 000元;客戶甲委托a銀行收款。從而a銀行在中央銀行的準備存款增加10 000元，而甲在a銀行賬戶上的存款等額增加10 000元。a銀行吸收了存款，從而有條件貸款。設法定準備率仍為20%，則a銀行針對吸收的這筆存款的法定準備金不得低于2 000元。如果a銀行向客戶乙提供貸款，

6、按最高可貸數額是8 000元，則a銀行的資產負債狀況如下：當乙向b銀行的客戶丙用支票支付8 000元，而丙委托b銀行收款后，a銀行、b銀行的資產負債狀況如下：b銀行在中央銀行有了8 000元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數額為 6 400元。向客戶丁貸出6 400元后，則b銀行的資產負債狀況如下：當b銀行的客戶丁向c銀行的客戶戊用支票支付6 400元的應付款，而客戶戊委托c銀行收款后，b銀行、c銀行的資產負債狀況如下： c銀行在中央銀行有了6 400元的準備存款，按照20%的法定準備率，則它的最高可貸數額不得超過5 120元。如向客戶貸出，則c銀行的資產負債狀況如下：當c銀

7、行的客戶己向d銀行的客戶庚用支票支付6 400元的應付款，而客戶庚委托d銀行收款后，c銀行的資產負債狀況如下：如此類推，存款的派生過程如下表：存款貨幣銀行體系的資產負債狀況如下：4. 派生存款模型用d表示包括原始存款在內的經過派生的存款增加總額，r 表示原始存款或準備存款的初始增加額，rd 表示法定存款準備率，則三者關系式如下：四、對現代貨幣供給形成機制的總體評價(一)最節(jié)約的貨幣制度1. 節(jié)約了貨幣材料?，F代信用貨幣中的鈔票和硬幣是用紙或賤金屬制造的，存款貨幣本身只不過是銀行賬戶上的一個數字，而電子貨幣，更是極大的節(jié)約2. 節(jié)約了有關貨幣流通方面的費用3. 貨幣流通速度的加快，可以減少貨幣需

8、要量(二)雙層次的貨幣創(chuàng)造結構1. 第一個層次創(chuàng)造存款貨幣的存款貨幣銀行： 創(chuàng)造存款貨幣是由無數銀行，在不同時點和地點上，通過自我約束機制分散地決策的 正是分散決策，才有可能針對千差萬別的需求機動靈活地供給貨幣 而自我約束機制則使它們認真地對客戶所提出的需求進行評價和篩選2. 第二個層次中央銀行 每一筆存款貨幣的創(chuàng)造都合理，并不等于創(chuàng)造的存款貨幣總量必然符合經濟的客觀要求 中央銀行的宏觀調控則可解決全局均衡的問題(三)聯(lián)結微觀金融與宏觀金融的關節(jié)點1. 信用貨幣的創(chuàng)造機制是金融的微觀方面向金融的宏觀方面過渡和金融的宏觀方面向金融的微觀方面過渡的關節(jié)點。2. 信用貨幣創(chuàng)造，都是公司、公眾、政府機

9、構為一方和存款貨幣銀行、中央銀行為另一方，環(huán)繞一筆一筆具體的貨幣存、取、借、貸，所進行的諸多微觀經濟行為的過程3. 經濟行為主體的微觀金融行為卻為經濟生活連綿不斷地提供了流通中的貨幣。流通中的貨幣構成貨幣供給，從而關系貨幣供給與貨幣需求的對比，構成宏觀金融問題的核心，導出了宏觀經濟的結果4. 當貨幣供給與貨幣需求失衡，從而客觀經濟生活從金融的宏觀方面提出調整要求時，其實現也不能繞過信用貨幣的創(chuàng)造機制：即只能透過利益機制影響參與金融行為的諸多微觀經濟主體，并在這樣的基礎上才能改變宏觀均衡狀態(tài)的。當然，在非常時期可有非常措施。5. 只有了解信用貨幣的創(chuàng)造機制，才能具體理解金融微觀方面與金融宏觀方面

10、的連結。本章思考題1、原始存款與派生存款區(qū)別與聯(lián)系。2、派生存款乘數與貨幣乘數的內在聯(lián)系。3、如何理解現代貨幣創(chuàng)造機制是聯(lián)結宏觀金融與微觀金融的關節(jié)點。凱程教育：凱程考研成立于2005年，國內首家全日制集訓機構考研，一直從事高端全日制輔導，由李海洋教授、張鑫教授、盧營教授、王洋教授、楊武金教授、張釋然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高級考研教研隊伍組成，為學員全程高質量授課、答疑、測試、督導、報考指導、方法指導、聯(lián)系導師、復試等全方位的考研服務。凱程考研的宗旨：讓學習成為一種習慣；凱程考研的價值觀口號：凱旋歸來，前程萬里；信念：讓每個學員都有好最好的歸宿；使命：完善全新的教育模式，做中國最專業(yè)

11、的考研輔導機構；激情：永不言棄，樂觀向上；敬業(yè)：以專業(yè)的態(tài)度做非凡的事業(yè)；服務：以學員的前途為已任，為學員提供高效、專業(yè)的服務，團隊合作，為學員服務，為學員引路。如何選擇考研輔導班：在考研準備的過程中，會遇到不少困難，尤其對于跨專業(yè)考生的專業(yè)課來說，通過報輔導班來彌補自己復習的不足，可以大大提高復習效率，節(jié)省復習時間，大家可以通過以下幾個方面來考察輔導班，或許能幫你找到適合你的輔導班。 師資力量：師資力量是考察輔導班的首要因素，考生可以針對輔導名師的輔導年限、輔導經驗、歷年輔導效果、學員評價等因素進行綜合評價，詢問往屆學長然后選擇。判斷師資力量關鍵在于綜合實力，因為任何一門課程，都不是由一、兩

12、個教師包到底的，是一批教師配合的結果。還要深入了解教師的學術背景、資料著述成就、輔導成就等。凱程考研名師云集，李海洋、張鑫教授、方浩教授、盧營教授、孫浩教授等一大批名師在凱程授課。而有的機構只是很普通的老師授課，對知識點把握和命題方向，欠缺火候。對該專業(yè)有輔導歷史：必須對該專業(yè)深刻理解，才能深入輔導學員考取該校。在考研輔導班中，從來見過如此輝煌的成績：凱程教育拿下2015五道口金融學院狀元，考取五道口15人，清華經管金融碩士10人，人大金融碩士15個，中財和貿大金融碩士合計20人，北師大教育學7人，會計碩士保錄班考取30人，翻譯碩士接近20人，中傳狀元王園璐、鄭家威都是來自凱程，法學方面，凱程

13、在人大、北大、貿大、政法、武漢大學、公安大學等院校斬獲多個法學和法碩狀元，更多專業(yè)成績請查看凱程網站。在凱程官方網站的光榮榜，成功學員經驗談視頻特別多，都是凱程戰(zhàn)績的最好證明。對于如此高的成績，凱程集訓營班主任邢老師說，凱程如此優(yōu)異的成績，是與我們凱程嚴格的管理，全方位的輔導是分不開的，很多學生本科都不是名校，某些學生來自二本三本甚至不知名的院校，還有很多是工作了多年才回來考的，大多數是跨專業(yè)考研，他們的難度大，競爭激烈，沒有嚴格的訓練和同學們的刻苦學習，是很難達到優(yōu)異的成績。最好的辦法是直接和凱程老師詳細溝通一下就清楚了。建校歷史：機構成立的歷史也是一個參考因素，歷史越久，積累的人脈資源更多。例如，凱程教育已經成立10年（2005年